The leading specialist in international transport finance

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1 The leading specialist in international transport finance Konzern-Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2008

2 Überblick DVB Bank Konzern in Mio in % Ergebnisentwicklung nach IFRS Erträge 156,9 141,5 10,9 Zinsüberschuss nach Risikovorsorge 102,5 94,7 8,2 Zinsüberschuss 90,8 88,2 2,9 Risikovorsorge im Kreditgeschäft 11,7 6,5 80,0 Provisionsüberschuss 35,3 31,5 12,1 Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS 39 3,2 16,9 81,1 Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen 2,5 2,2 13,6 Sonstiges betriebliches Ergebnis 13,4 3,8 Verwaltungsaufwendungen 71,8 63,9 12,4 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern 85,1 77,6 9,7 Kennziffern Return on Equity (RoE) (vor Steuern) nach IFRS 25,3 26,0 0,7 pp nach HGB 22,2 24,6 2,4 pp Cost-Income-Ratio (CIR) nach IFRS 49,5 47,7 1,8 pp nach HGB 49,4 48,4 1,0 pp in Mio in % Bilanzzahlen nach IFRS Geschäftsvolumen , ,1 2,0 Bilanzsumme , ,5 0,4 Forderungen an Kunden , ,7 8,1 Verbindlichkeiten ggü. Kunden 5.050, ,3 15,8 Verbriefte Verbindlichkeiten 2.376, ,8 18,9 Nachrangige Verbindlichkeiten 680,9 625,6 8,8 Eigenkapital 1.005,1 793,2 26,7 Eigenmittel nach KWG insgesamt 1.204, ,1 0,9 Kernkapital (TIER I) 820,0 814,5 0,7 Ergänzungskapital (TIER II) 384,0 378,6 1,4 Kapitalquoten nach KWG (in %) Basel II Kernkapitalquote 12,3 Gesamtkapitalquote 17,8 Basel I Kernkapitalquote 6,2 6,4 0,2 pp Gesamtkapitalquote 9,1 9,4 0,3 pp Mitarbeiter in % insgesamt ,9 aktiv ,2 davon in Transport Finance/ Investment Management ,8 Rating Moody s Investors Service Debt and deposit ratings A1/P-1 A2/P-1 A3/P-2 Financial strength C C- C- Outlook stabil stabil stabil Standard & Poor s Long-term/short-term issuer credit rating A/A-1 A/A-1 A-/A-2 Outlook stabil stabil stabil

3 KONZERN-HALBJAHRESFINANZBERICHT

4 Der vorliegende Zwischenlagebericht und verkürzte Abschluss zum 30. Juni 2008 wurden gem. 37 w Abs. 5 WpHG keiner Prüfung unterzogen. Sie enthalten die Abschlüsse der DVB Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften und sind in Euro erstellt. 1. Zwischenlagebericht (gem. 37 w Abs. 4 WpHG) 1.1 Bericht zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage Ausgehend von einem Rekordergebnisniveau 2007 konnte das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern zum 30. Juni 2008 um weitere 9,7 % auf 85,1 Mio 3 gegenüber dem Vorjahreszeitraum 2007 (erstes Halbjahr 2007: 77,6 Mio 3) gesteigert werden. In einem schwierigen Finanzmarktumfeld hat die DVB mit ihrem eindeutigen Geschäftsmodell wiederum ein sehr gutes Ergebnis erreicht. So konnten wir im ersten Halbjahr 2008 die Erträge (Zinsüberschuss nach Risikovorsorge, Provisionsüberschuss, Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS 39, Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen und Sonstiges betriebliches Ergebnis) um 10,9 % von 141,5 Mio 3 auf 156,9 Mio 3 steigern. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit jeweils zum 30. Juni (in Mio 8)* 23,7 29,3 60,7 77,6 85,1 Der Zinsüberschuss nach Risikovorsorge erhöhte sich dabei um 8,2 % von 94,7 Mio 3 auf 102,5 Mio 3. Der Zinsüberschuss konnte um 2,9 % auf 90,8 Mio 3 (2007: 88,2 Mio 3) gesteigert werden. Der Zinsertrag nahm dabei leicht um 1,3 % von 380,4 Mio 3 auf 385,2 Mio 3 zu. Die wesentliche Ertragssäule war wieder das Kreditgeschäft mit 349,2 Mio 3 ein Plus von 3,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Neugeschäft im Transport Finance war mit 84 neuen Transaktionen und einem Volumen von 2,70 Mrd 3 weiterhin lebhaft, aber gegenüber dem Vorjahreszeitraum rückläufig (erstes Halbjahr 2007: 114 neue Deals mit einem Volumen von 3,01 Mrd 3). Dieser ca. 10%ige Volumensrückgang konnte durch die deutlich von 135 bp auf 167 bp steigende durchschnittliche Zinsmarge überkompensiert werden * Bis 2004 auf HGB-Basis; ab 2005 auf IFRS/IAS-Basis Der Zinsaufwand erhöhte sich leicht um 0,8 % auf 294,4 Mio 3. Als Bestätigung für die sehr gute Qualität des Kreditportfolios konnte die DVB Risikovorsorge im Kreditgeschäft von insgesamt 11,7 Mio 3 auflösen (erstes Halbjahr 2007: Auf - lösung von 6,5 Mio 3). Es ergibt sich im Wesentlichen das folgende Bild: 4,2 Mio 3 wurden dem Aviation Finance zugeführt. 16,2 Mio 3 konnten aufgelöst werden (davon im Aviation Finance 8,4 Mio 3, Shipping Finance 6,5 Mio 3, D-Marketing 0,9 Mio 3 und Land Transport Finance 0,3 Mio 3). 19,0 Mio 3 wurde an Risikovorsorge verbraucht. 2

5 Insgesamt ging der Bestand der Risikovorsorge gegenüber dem Jahresende 2007 um 30,2 % von 113,2 Mio 3 auf 79,0 Mio 3 zurück. Das Provisionsgeschäft der DVB umfasst sowohl Kreditprovisionen aus Neuengagements im Transport Finance als auch Beratungsprovisionen aus den Investment Management- Aktivitäten. Der hieraus generierte Provisionsüberschuss nahm um 12,1% auf 35,3 Mio 3 zu (2007: 31,5 Mio 3). Die DVB erwartet in diesem Ertragssegment eine weitere Zunahme im zweiten Halbjahr Das Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS 39 (Handelsergebnis, Ergebnis aus der Anwendung der Fair Value Option, Ergebnis aus Sicherungsbeziehungen, Ergebnis aus ohne Handelsabsicht abgeschlossenen Derivaten und Ergebnis aus Finanzanlagen) nahm um 81,1% von 16,9 Mio 3 auf 3,2 Mio 3 ab. Das Ergebnis des Vorjahreszeitraumes enthielt eine Gewinnrealisierung aus dem Verkauf einer Finanzanlage in einem von der DVB gemanagten Investmentfonds ein Effekt, der im ersten Halbjahr 2008 entfiel. Das Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen stieg um 13,6 % von 2,2 Mio 3 auf 2,5 Mio 3. Hierin ist im Wesentlichen der Ergebnisbeitrag einer at Equity bewerteten Beteiligung an einer Fluggesellschaft enthalten. Das Sonstige betriebliche Ergebnis erhöhte sich von 3,8 Mio 3 auf 13,4 Mio 3. Hier standen Erträgen von 15,4 Mio 3 deutlich rückläufige Aufwendungen von 2,0 Mio 3 ( 74,7 %) gegenüber. In die Ertragsposition mündeten im Wesentlichen zwei Faktoren ein, nämlich der Ertrag aus dem Verkauf von Flugzeugteilen der Tochtergesellschaft TES Aviation Group (3,9 Mio 3) und der Erstkonsolidierungsgewinn eines Deucalion Aviation Funds (6,9 Mio 3). Die Verwaltungsaufwendungen stiegen um 12,4 % auf 71,8 Mio 3. Der Personalaufwand stieg dabei um 12,7 % auf 41,6 Mio 3. Aufgrund der weltweiten Geschäftsausweitung wurden zusätzliche Transport Finance-/Investment Management-Spezialisten eingestellt. Die Zahl der aktiven Mitarbeiter im DVB Bank Konzern erhöhte sich gegenüber dem 30. Juni 2007 um 30,2 % von 398 auf 518 Mitarbeiter. Der um 13,1% auf 27,6 Mio 3 gestiegene Sachaufwand (ohne Abschreibungen/Wertmin - derungen/zuschreibungen) spiegelt im Wesentlichen die wachsende Geschäftstätigkeit wider. Die Bilanzsumme der DVB Bank AG stieg stichtagsbezogen leicht um 0,4% von 13,15 Mrd 3 auf 13,21 Mrd 3 an. Das nominale Kundenkreditvolumen der DVB (bestehend aus Kundenforderungen, Garantien und Bürgschaften sowie unwiderruflichen Kreditzusagen) stieg um 2,4 % von 14,37 Mrd 3 auf 14,71 Mrd 3. Hier machte sich der jüngste Kursanstieg des Euro gegenüber dem US-Dollar dämpfend bemerkbar. Während die DVB in Euro bilanziert, valutieren 79,0 % des gesamten Kundenkreditvolumens in US-Dollar. So entwickelte sich das Kundenkreditvolumen auf US-Dollar-Basis stärker als auf Euro-Basis und legte gegenüber dem Jahresende 2007 von 21,16 Mrd USD um 9,6 % auf 23,19 Mrd USD zu. Um die aus solchen Währungsschwankungen resultierenden Unsicherheiten für das Unternehmensergebnis zu minimieren, wurden die erwarteten US-Dollar-Überschüsse aus dem Zins- und Provisionsgeschäft wie in den Vorjahren durch Kurssicherungsgeschäfte abgesichert. 3

6 Kundenkredit- in Mrd 8 in Mrd USD volumen in % in % Shipping 8,48 8,38 1,2 13,37 12,34 8,3 Aviation 3,69 3,62 1,9 5,82 5,32 9,4 Land Transport 1,20 1,14 5,3 1,89 1,68 12,5 Investment Management 0,52 0,51 2,0 0,82 0,75 9,3 ITF Suisse 0,31 0,14 0,49 0,21 Abbauportfolien: Transport Infrastructure 0,45 0,50 10,0 0,71 0,74 4,1 D-Marketing 0,06 0,08 25,0 0,09 0,12 25,0 insgesamt 14,71 14,37 2,4 23,19 21,16 9,6 Das Euro-Kundenkreditvolumen verteilt sich wie folgt auf die Geschäftsbereiche: Mit 8,48 Mrd 3 repräsentiert Shipping 57,6% des Gesamtportfolios, gefolgt von Aviation mit 3,69 Mrd 3 (25,1% des Gesamtportfolios), Land Transport mit 1,20 Mrd 3 (8,2 % des Gesamtportfolios), Investment Management mit 0,52 Mrd 3 (3,5 % des Gesamtport folios), ITF Suisse mit 0,31 Mrd 3 (2,1% des Gesamtportfolios), die Abbauportfolien Transport Infrastructure mit 0,45 Mrd 3 (3,1% des Gesamtportfolios) und D-Marketing mit 0,06 Mrd 3 (0,4 % des Gesamtportfolios). Der Return on Equity vor Steuern (RoE), eine der beiden strategischen Kennzahlen des DVB Konzerns, ging nach IFRS leicht um 0,7 Prozentpunkte auf 25,3 % zurück (erstes Halbjahr 2007: 26,0 %). Die Cost-Income-Ratio (CIR) erhöhte sich nach IFRS um 1,8 Prozentpunkte auf 49,5 % (erstes Halbjahr 2007: 47,7 %). Auf HGB-Basis entwickelten sich beide Kennziffern wie folgt: Danach betrug der RoE vor Steuern 22,2 % (erstes Halbjahr 2007: 24,6 %). Die CIR erhöhte sich nach HGB auf 49,4 % (erstes Halbjahr 2007: 48,4 %). Beginnend mit dem Geschäftsjahr 2008 berichten wir die Kapitalquoten nach den Basel II- Grundsätzen (Advanced Approach), was zu einer erheblichen Entlastung der anzurechnenden Risikoaktiva führte. Daher stiegen die Kernkapitalquote auf 12,3 % und die Gesamtkapitalquote auf 17,8 %. Auf Basis der alten Basel I-Regelung entwickelten sich die Kapitalquoten wie folgt: Die Kernkapitalquote sank leicht auf 6,2 % (Jahresende 2007: 6,4 %). Die Gesamtkapitalquote erreichte 9,1% (Jahresende 2007: 9,4 %). Alle Kapitalquoten berücksichtigen noch nicht den Mittelzufluss aus der erfolgreich abge schlos - senen Kapital erhöhung, da das Kapital der DVB erst im Juli 2008 zufloss. Verteilung des Kundenkreditvolumens nach Geschäftssegmenten per 30. Juni 2008 Shipping 57,6 % Aviation 25,1 % Land Transport 8,2 % Investment Management 3,5 % ITF Suisse 2,1 % Transport Infrastructure* 3,1 % D-Marketing* 0,4 % * Abbauportfolien 4

7 1.2 Bericht zu Prognosen und sonstigen Aussagen zur voraussicht - lichen Entwicklung Es liegen keine neuen Erkenntnisse darüber vor, dass sich die im Konzernlagebericht (Konzern-Geschäftsbericht 2007, S. 125 bis 139) abgegebenen Prognosen zur Entwicklung der Verkehrsmärkte, der Transport Finance- und Investment Management-Portfolien sowie der Finanzwirtschaftliche Ausblick wesentlich verändert haben. 1.3 Chancen- und Risikobericht Für die verbleibenden Monate des Geschäftsjahres 2008 liegen keinerlei Informationen über bestandsgefährdende Risiken für den DVB Bank Konzern vor. Vielmehr wird auf den Konzernrisikobericht (Konzern-Geschäftsbericht 2007, S. 102 bis 122) verwiesen, der ausführliche Erörterungen zu den Grundsätzen und zur Organisation des Risikomanagements, zur Risikotragfähigkeit und zum Risikokapitals sowie zu den Risikoarten enthält. Es ist festzustellen, dass materiell wesentliche Veränderungen zu der dort geschilderten Risikosituation und -einschätzung nicht vorliegen. Zu den Chancen des DVB Bank Konzerns im zweiten Halbjahr 2008 folgendes: Allgemeine Einschätzung Die Aussichten für unser Transport Finance-Geschäft bleiben weiterhin gut, denn obwohl der Konjunkturrückgang in verschiedenen Regionen der Welt einen Rückgang der Verkehrsnachfrage nach sich zieht, zwingen doch anhaltend hohe Rohölpreise die Transportdienstleister weltweit, die Treibstoffeffizienz ihrer Flotten nachhaltig zu verbessern. Dieses Ziel lässt sich nur mit Verkehrsmitteln neuester Bauart erreichen, was einen weiterhin hohen Finanzierungsbedarf nach sich zieht. Die als Folge der Finanzmarktkrise gestiegenen Refinanzierungskosten lassen sich derzeit leichter am globalen Markt der Transportfinanzierungen durchsetzen, da einige Wettbewerber ihre Aktivitäten im Bereich Transport Finance aufgrund neuer Schwerpunktsetzungen reduziert oder eingestellt haben. Der einzigartige Fokus der DVB ist und bleibt ausschließlich das Transport Finance, und damit haben die Kunden der DVB in allen Zyklen der Verkehrsmärkte einen zuverlässigen Partner für maßgeschneiderte Finanzierungstransaktionen als auch für innovative Eigenkapitallösungen durch die von der DVB beratenen Investment-Fonds Kapitalerhöhung 2008 Zwischen April und Juli 2008 führten Vorstand und Aufsichtsrat eine Grundkapitalerhöhung gegen Bareinlage unter Ausnutzung des satzungsmäßigen Genehmigten Kapitals 2006 mittels der Ausgabe von neuer Stückaktien auf insgesamt Stück aktien durch. Das Grundkapital der DVB Bank AG wurde um ,46 3 auf ,12 3 erhöht. Bei einem Bezugsverhältnis von 6 zu 1 und einem Bezugspreis von 225,00 3 floss der Bank am 10. Juli 2008 ein Bruttoerlös von 149,4 Mio 3 zu. Die DVB verfolgt mit der Kapitalerhöhung in erster Linie das Ziel einer Eigenmittelstärkung, daneben soll der Emissionserlös auch für einen moderaten Ausbau des Transport Finance-Geschäfts genutzt werden. Der vorliegende Halbjahresfinanzbericht enthält in die Zukunft gerichtete Aus - sagen, die die künftige Entwicklung der DVB betreffen. Wir weisen darauf hin, dass sich Einschätzungen und Prognosen als unzutreffend erweisen können, da diese stets dem Risiko von Wahrnehmungs- und Beurteilungsfehlern unterliegen. Über künftige Entwicklungen und Ereignisse können nur Mutmaßungen angestellt, nicht aber sichere Vorher sagen abgegeben werden. Die künftige Entwicklung kann u.a. wegen Schwankungen der Kapitalmärkte, der Wechselkurse und Zinsen oder wegen grund sätz licher Veränderungen des wirt schaft lichen Umfelds von der erwarteten Entwicklung abweichen. Aus diesen Gründen können wir keine Gewähr dafür übernehmen, dass diese vorausschauenden Aussagen zutreffen, obwohl wir diese als realistisch erachten. 5

8 Die Kapitalerhöhung wurde am 18. Juni 2008 ins Handelsregister Frankfurt am Main eingetragen und die für das Geschäftsjahr 2008 voll dividendenberechtigten Neuen Aktien wurden ab dem 9. Juli 2008 an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert. Nach dem Abschluss der Kapitalmaßnahme hielt die DZ BANK AG am 31. Juli ,45 % der DVB-Aktien. Die restlichen Aktien befinden sich im Streubesitz Aktiensplit Die Ordentliche Hauptversammlung 2008 der DVB Bank AG beschloss unter TOP 8 einen Aktiensplit im Verhältnis von einer alten Aktie zu zehn neuen Aktien. Nach Abschluss der Grundkapitalerhöhung wurde dieser Split am 7. August 2008 ins Handelsregister eingetragen. Das Grundkapital der DVB Bank AG ist nunmehr eingeteilt in Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von rund 2,56 3. Der prozentuale Anteil eines Aktionärs am Grundkapital der Gesellschaft verändert sich also durch die Umstellung nicht. Die Umstellung der Notierung und die Umbuchung der Depotbestände sind für den 15. August 2008 vorgesehen Rechtsformwechsel Die Ordentliche Hauptversammlung 2008 der DVB Bank AG beschloss unter TOP 10 die Verschmelzung der niederländischen Tochtergesellschaft DVB Bank N.V. auf die DVB Bank AG bei gleichzeitigem Wechsel der Rechtsform der Deutschen Aktiengesellschaft in eine Europäische Aktiengesellschaft ( Societas Europaea oder SE ). Der künftige Firmenname der Gesellschaft wird DVB Bank SE lauten. Das mit dieser Maßnahme verfolgte Ziel besteht im Wesentlichen darin, die Struktur des DVB Bank Konzerns noch übersichtlicher und effizienter zu gestalten. Die DVB gehört in Europa zu den ersten Banken, die diese moderne und schlanke Organisationsform annimmt. Die DVB manifestiert mit dieser Vorreiterrolle erneut vorausschauenden Unternehmergeist. Die Bank ist davon überzeugt, dass die Europäische Aktiengesellschaft ihren globalen Marktantritt ebenso reflektiert wie die internationale und multikulturelle Zusammensetzung des DVB-Mitarbeiterteams. Die SE stellt für die Bank also die ideale Rechtsform dar, welche die umfassende Internationalität der DVB überzeugend unterstreicht. Es sind folgende weitere Realisierungsschritte vorgesehen: Die Verschmelzung wird im August 2008 zur Handelsregistereintragung beim Amtsgericht Frankfurt am Main angemeldet. Anfang Oktober 2008 rechnet die DVB mit der Eintragung, wobei der Verschmelzungsstichtag rückwirkend auf den 1. Januar 2008, 0.00 Uhr, festgelegt wird Gründung einer neuen Tochtergesellschaft Die DVB beabsichtigt, ihre in den globalen Transport Finance-Märkten anerkannte Expertise auch weiterhin zum Ausbau wertschöpfender Produkte und Dienstleistungen zu nutzen. Die in der Gründungsphase befindliche Tochtergesellschaft DVB Invest (Suisse) AG wird Eigenkapital in mobile Verkehrsträger (Assets) investieren. Diese Assets werden in einer kurzen Haltephase individuell auf die Bedürfnisse Institutioneller Investoren zugeschnitten und abschließend über unterschiedliche Märkte und Formen weiterveräußert. Die Aufnahme des Geschäftsbetriebs ist für das 4. Quartal 2008 anvisiert. 6

9 1.3.6 Ausbau von Group Investment Management Die erst in 2002 begonnenen Investment Management-Aktivitäten gehören inzwischen zu den Kernaktivitäten der DVB und steuerten zum 30. Juni ,3 % zum Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit bei. Im Group Investment Management strebt die DVB an, ihre Marktexpertise zur Arrangierung, Beratung und Portfolioverwaltung von Fonds weiter zu nutzen, um auf diese Weise einerseits Kunden mit Eigenkapitalbedarf die Gewährung u. a. von Mezzanine Finanzierungen durch diese Fonds oder Kapitalbeteiligungen vermitteln zu können und andererseits für Investoren bei der Strukturierung und Verwaltung von auf den Verkehrsmarkt ausgerichteten Fonds tätig zu werden. Die DVB beabsichtigt, diese Tätigkeiten weiter auszubauen. Die Anlagen der NFC Shipping Funds konzentrieren sich auf Kapitalbeteiligungen und Mezzanine Finanzierungen im Schifffahrtsbereich. Über die Deucalion Fonds können Investoren Eigenkapitalinvestitionen in Flugzeuge, Fluggesellschaften und andere Luftverkehrsprojekte tätigen. Deucalion spielt auch eine wichtige Rolle bei der Unterstützung der Luftverkehrskunden der DVB beim Erwerb bzw. der Veräußerung von Flugzeugen durch Eigenkapitallösungen. Die Intermodal Funds fokussieren sich auf Kapitalbeteiligungen und Mezzanine Finanzierungen für im intermodalen Verkehr aktive Kunden. Der Anlageschwerpunkt dieser Fonds liegt auf Investitionen in Container sowie Containerfahrgestelle und -auflieger. Der Cruise/Ferry Fund mit Schwerpunkt in der Passagierschifffahrt bietet Investoren Direktbeteiligungen und Mezzanine Finanzierungen im Kreuzfahrt- und Fährensektor. Der Eisenbahn-Investmentfonds Stephenson Capital ermöglicht seinen Kunden Eigenkapitalalternativen für die Finanzierung von rollendem Eisenbahnmaterial in Europa und Nordamerika. 1.4 Bericht zu wesentlichen Geschäften mit nahestehenden Unternehmen und Personen Auch hinsichtlich dieses Berichts verweisen wir in vollem Umfang auf die Ausführungen im Konzern-Geschäftsbericht 2007, S. 124, da es im ersten Halbjahr 2008 keine wesentlichen Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen gab, die einen wesentlichen Einfluss auf die Ertrags-, Finanz- oder Vermögenslage des DVB Bank Konzerns gehabt haben. 7

10 2. Zwischenabschluss (gem. 37 w Abs. 3 WpHG) 2.1 Gewinn- und Verlustrechnung in Mio 8 Notes Veränderung in % Zinsüberschuss ,8 88,2 2,9 Risikovorsorge im Kreditgeschäft ,7 6,5 80,0 Zinsüberschuss nach Risikovorsorge 102,5 94,7 8,2 Provisionsüberschuss ,3 31,5 12,1 Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS ,2 16,9 81,1 Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen 2,5 2,2 13,6 Verwaltungsaufwendungen ,8 63,9 12,4 Sonstiges betriebliches Ergebnis ,4 3,8 Ergebnis aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit vor Steuern 85,1 77,6 9,7 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 13,6 9,6 41,7 Ergebnis nach Steuern 71,5 68,0 5,1 Konzernfremden Gesellschaftern zustehende Gewinne ( ) und Verluste (+) 0,2 1,1 81,8 Konzernüberschuss 71,3 66,9 6,6 Gewinnvortrag aus den Vorjahren 0,7 0,7 0,0 Konzerngewinn 72,0 67,6 6,5 8

11 2.2 Ergebnis je Aktie Veränderung in % Konzernüberschuss/Konzernfehlbetrag (in Mio 3) 71,3 66,9 6,6 Durchschnittliche Anzahl ausgegebener Stammaktien (Stück) ,6 Zum Stichtag ausstehende Optionen (Stück) ,0 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (in 3) 18,02 16,91 6,6 Verwässertes Ergebnis je Aktie (in 3) 18,02 17,02 5,9 9

12 2.3 Bilanz Aktiva Notes Veränderung in Mio 8 in % Barreserve 179,0 276,6 35,3 Forderungen an Kreditinstitute , ,8 42,4 Forderungen an Kunden , ,7 8,1 Risikovorsorge ,0 113,2 30,2 Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 84,6 111,8 24,3 Handelsaktiva 187,6 149,8 25,2 Finanzanlagen ,5 190,3 10,4 Beteiligungen an at Equity bewerteten Unternehmen ,7 34,7 11,5 Immaterielle Vermögenswerte ,4 89,5 13,3 Sachanlagen ,1 687,7 9,3 Ertragsteueransprüche 33,9 39,3 13,7 Sonstige Aktiva ,0 44,5 1,1 insgesamt , ,5 0,4 10

13 Passiva Notes Veränderung in Mio 8 in % Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten , ,9 10,2 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden , ,3 15,8 Verbriefte Verbindlichkeiten , ,8 18,9 Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 176,4 125,8 40,2 Handelspassiva 69,6 52,2 33,3 Rückstellungen ,7 95,5 10,3 Ertragsteuerverpflichtungen 76,7 71,3 7,6 Sonstige Passiva ,6 38,9 6,9 Nachrangige Verbindlichkeiten ,9 625,6 8,8 Eigenkapital 1.005,1 793,2 26,7 Grundkapital 118,8 99,7 19,2 Kapitalrücklage 338,7 195,8 73,0 Gewinnrücklage 459,6 456,7 0,6 davon Fonds für allg. Bankrisiken 82,4 82,4 0,0 Neubewertungsrücklage 0,5 7,2 93,1 Bewertungsergebnis aus Cash Flow Hedges 11,3 9,0 25,6 Rücklage aus Währungsumrechnung 3,2 3,3 3,0 Konzerngewinn 72,0 20,6 Minderheitenanteile 1,0 0,9 11,1 insgesamt , ,5 0,4 11

14 2.4 Aufstellung aller erfassten Aufwendungen und Erträge in Mio Veränderung in % Konzernüberschuss vor Anteilen Fremder 71,5 68,0 5,1 Nicht in der GuV erfasste Erträge und Aufwendungen 1,6 15,4 89,6 davon aus der Neubewertung von AfS-Finanzinstrumenten 6,7 14,5 53,8 davon aus Cash Flow Hedges 2,3 0,2 davon aus der Währungsumrechnung 0,1 0,7 85,7 davon aus versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten 2,9 0,4 insgesamt 69,9 52,6 32,9 2.5 Verkürzte Aufstellung der Veränderungen des Eigenkapitals in Mio Veränderung in % Eigenkapital zum ,2 704,8 12,5 Nicht in der GuV erfasste Aufwendungen und Erträge 1,6 15,4 89,6 Konzernfremden Gesellschaftern zustehende Gewinne und Verluste 0,2 1,1 81,8 Konzernüberschuss 71,3 67,6 5,5 Kapitalerhöhung ,6 0,0 Dividendenzahlung 19,9 12,5 59,2 Eigene Aktien 8,7 0,0 Mitarbeiterbeteiligungsprogramm 5,6 4,9 14,3 Eigenkapital zum ,1 750,5 33,9 12

15 2.6 Kapitalflussrechnung in Mio Veränderung in % Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit 247,1 467,2 47,1 Cash Flow aus der Investitionstätigkeit 23,9 309,9 Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit 125,5 84,5 48,5 Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 97,7 72,8 34,2 Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 276,6 163,0 69,7 Finanzmittelfonds am Ende der Periode 179,0 90,3 98,2 13

16 2.7 Anhang Allgemeine Angaben Zusammenfassung der wesentlichen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Der vorliegende Halbjahresfinanzbericht auf den Stichtag 30. Juni 2008 wurde in Übereinstimmung mit den Anforderungen der International Financial Reporting Standards (IFRS) in der von der Europäischen Union verabschiedeten Fassung erstellt. Er erfüllt die in 37 w WpHG kodifizierten Anforderungen an die unterjährige Berichterstattung. Der vorliegende Halbjahresfinanzbericht ist gemäß IAS 34 ein verkürzter Zwischenabschluss. Die darin angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den im Konzernabschluss auf den Stichtag 31. Dezember 2007 angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Soweit im Rahmen der Bilanzierung und Bewertung Schätzungen erforderlich sind, erfolgen diese im Einklang mit den jeweiligen Standards. Die Grundlagen der Schätzungen werden fortlaufend anhand historischer Erfahrungen sowie geänderter Erwartungen über künftige Entwicklungen überprüft und ggf. angepasst Konsolidierungskreis Der Konsolidierungskreis des Zwischenabschlusses zum 30. Juni 2008 entspricht im Wesentlichen dem Konsolidierungskreis des Konzernabschlusses. Änderungen des Konsolidierungskreises ergaben sich durch die erstmalige Einbeziehung des Deucalion Capital III Ltd., Kaimaninseln, sowie des NFC Shipping Fund VI LLC, Marshallinseln (jeweils zum 1. Juni 2008). Aus der erstmaligen Einbeziehung der NFC Shipping Fund VI LLC, Marshallinseln resultierte ein Goodwill in Höhe von 12,1 Mio 3. Die erstmalige Einbeziehung der Deucalion Capital III Ltd. führte zu einem negativen Unterschiedsbetrag in Höhe von 6,9 Mio 3, der ergebniswirksam im Sonstigen betrieblichen Ergebnis erfasst wurde. 14

17 2.7.2 Ausgewählte Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung Zinsüberschuss in Mio Veränderung in % Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften 349,2 338,6 3,1 Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren 2,9 2,5 16,0 Laufenden Erträgen aus Finanzierungsleasingverhältnissen 29,5 37,2 20,7 Laufende Erträge aus Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 0,0 0,0 0,0 Beteiligungen und sonstigen Investments 3,6 2,1 71,4 Zinsertrag insgesamt 385,2 380,4 1,3 Zinsaufwendungen aus Einlagen 196,1 185,3 5,8 Verbrieften Verbindlichkeiten 67,3 73,1 7,9 Nachrangkapital 17,7 15,1 17,2 Operating Leasingverhältnissen 13,3 18,7 28,9 Zinsaufwand insgesamt 294,4 292,2 0,8 Zinsüberschuss 90,8 88,2 2,9 15

18 Risikovorsorge im Kreditgeschäft in Mio Veränderung in % Zuführung zur Risikovorsorge 4,2 7,9 46,8 Auflösungen von Risikovorsorgen 16,2 15,1 7,3 Direktabschreibungen 0,6 0,7 14,3 Eingänge auf abgeschriebene Forderungen 0,3 0,0 insgesamt 11,7 6,5 80, Provisionsüberschuss in Mio Veränderung in % Provisionserträge aus Zahlungsverkehr 0,4 0,4 0,0 Bürgschaften und Avalen 1,3 0,9 44,4 Kreditgeschäft 32,1 27,6 16,3 Sonstige Provisionserträge 4,6 6,1 24,6 Provisionserträge 38,4 35,0 9,7 Provisionsaufwendungen 3,1 3,5 11,4 Provisionsüberschuss 35,3 31,5 12,1 16

19 Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS 39 in Mio Veränderung in % Handelsergebnis 4,2 0,8 Ergebnis aus der Anwendung der Fair Value Option 0,6 0,0 Ergebnis aus Sicherungsbeziehungen 1,8 0,0 Ergebnis aus ohne Handelsabsicht abgeschlossenen Derivaten 0,1 0,1 Ergebnis aus Finanzanlagen 0,1 17,8 99,4 Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS 39 3,2 16,9 81,1 Handelsergebnis in Mio Veränderung in % Handelsergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten 1,4 1,6 12,5 Fremdwährungen 3,0 3,2 Zins- und Dividendenzahlungen 0,4 0,8 Sonstiges Handelsergebnis 0,2 0,0 insgesamt 4,2 0,8 17

20 Ergebnis aus Sicherungsbeziehungen in Mio Veränderung in % Bewertungsergebnis Ergebnis aus derivativen Sicherungsinstrumenten 78,7 102,4 23,1 Ergebnis aus gesicherten Grundgeschäften 76,9 102,4 24,9 insgesamt 1,8 0,0 Ergebnis aus der Anwendung der Fair Value Option in Mio Veränderung in % Zur ergebniswirksamen Bewertung mit dem beizulegenden Zeitwert designierte Kredite und Darlehen 0,3 0,3 Verbriefte Verbindlichkeiten und nachrangige Darlehen 3,2 3,8 15,8 Ergebnis aus wirtschaftlichen Sicherungsderivaten 2,9 3,5 17,1 insgesamt 0,6 0, Verwaltungsaufwendungen in Mio Veränderung in % Personalaufwand 41,6 36,9 12,7 Sachaufwand 27,6 24,4 13,1 Abschreibungen, Wertminderungen, Zuschreibungen 2,6 2,6 0,0 insgesamt 71,8 63,9 12,4 18

21 Sonstiges betriebliches Ergebnis in Mio Veränderung in % Sonstige betriebliche Erträge 15,4 4,1 Sonstige betriebliche Aufwendungen 2,0 7,9 74,7 insgesamt 13,4 3, Segmentberichterstattung in Mio 8 Konzern Transport Shipping 1) Aviation Land Investment Sonstige/ Finance Transport Management Überleitung/ Konsolidierung 6/2008 6/2007 6/2008 6/2007 6/2008 6/2007 6/2008 6/2007 6/2008 6/2007 6/2008 6/2007 6/2008 6/2007 Zinsüberschuss nach Risikovorsorge 102,5 94,7 81,6 75,1 39,2 32,0 26,4 28,6 5,1 4,7 10,9 9,9 20,9 19,6 Zinsüberschuss 90,8 88,2 71,2 70,5 32,8 32,0 22,7 24,0 4,8 4,7 10,9 9,9 19,5 17,7 Risikovorsorge im Kreditgeschäft 11,7 6,5 10,5 4,6 6,5 0,0 3,7 4,6 0,3 0,0 0,0 0,0 1,2 1,9 Provisionsüberschuss 35,3 31,5 37,0 32,4 19,5 21,3 14,1 6,2 1,3 1,2 2,1 3,8 1,8 0,9 Ergebnis aus Finanzinstrumenten gem. IAS 39 3,2 16,9 3,5 19,5 0,9 0,4 1,7 0,0 0,3 0,0 4,0 19,1 0,3 2,6 Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen 2,5 2,2 2,5 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,5 1,7 0,0 0,5 Sonstiges betriebliches Ergebnis 13,4 3,8 8,5 4,2 0,0 1,9 0,1 2,3 0,0 0,1 8,5 0,0 5,0 0,4 Erträge 156,9 141,5 133,1 124,4 59,6 51,7 38,8 32,4 6,7 6,0 28,0 34,4 23,7 17,1 Verwaltungsaufwendungen 71,8 63,9 33,1 22,2 15,5 10,9 7,0 5,7 1,5 1,5 9,1 4,2 38,7 41,7 Personalaufwand 41,6 36,9 23,5 17,2 11,9 8,5 5,3 4,1 1,2 1,3 5,1 3,3 18,1 19,6 Sachaufwand einschl. Abschreibungen 30,2 27,0 9,5 4,9 3,6 2,4 1,7 1,5 0,3 0,2 3,9 0,8 20,7 22,1 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 85,1 77,6 100,1 102,3 44,1 40,8 31,7 26,7 5,3 4,5 19,0 30,2 15,0 24,7 (Einkommens-)Steuern 13,6 9,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 13,6 9,6 Minderheitenanteile 0,2 1,1 0,2 1,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 1,1 0,0 0,0 Konzernüberschuss 71,3 66,9 99,9 101,2 44,1 40,8 31,7 26,7 5,3 4,5 18,8 29,1 28,6 34,3 Risikoaktiva (Durchschnitt) 2) , , , , , , , ,3 983,0 888,9 419,2 298, , ,0 Kapital (Durchschnitt) 670,7 588,7 608,4 534,5 362,0 315,9 178,8 156,4 47,4 46,5 20,2 15,6 62,3 54,2 Cost-Income-Ratio (ohne Risikovorsorge) 49,5 % 47,7 % 27,0 % 18,7 % 29,2 % 21,1 % 20,0 % 20,4 % 22,7 % 24,4 % 32,5 % 12,5 % 171,5 % 275,4 % Return on Equity (vor Steuern) 25,3 % 26,0 % 32,8 % 37,8 % 24,4 % 25,8 % 35,5 % 34,2 % 22,2 % 19,5 % 185,8 % 372,9 % 48,0 % 90,9 % 1) Vorjahresvergleichswerte sind um eine Reallokation einiger Produktbereiche aus dem Investment Management in den Bereich Shipping angepasst. 2) Aufgrund des Geschäftsmodells der DVB werden die risikogewichteten Aktiva nach Grundsatz I KWG als repräsentativ für das Vermögen der Segmente angesehen. 19

22 2.7.3 Ausgewählte Erläuterungen zur Bilanz Forderungen an Kreditinstitute in Mio Veränderung in % Kredite und Darlehen 390,2 146,8 davon täglich fällig 345,3 127,4 davon mit begrenzter Laufzeit 44,9 19,4 Geldmarktgeschäfte 484, ,9 64,7 davon täglich fällig 217,5 66,9 davon mit begrenzter Laufzeit 267, ,0 79,5 Sonstige Forderungen an Kreditinstitute 0,0 0,1 100,0 insgesamt 874, ,8 42,4 Inländische Kreditinstitute 504, ,4 58,3 Ausländische Kreditinstitute 370,5 310,4 19,4 insgesamt 874, ,8 42, Forderungen an Kunden in Mio Veränderung in % Kredite und Darlehen , ,8 8,3 davon täglich fällig 90,0 83,4 7,9 davon mit begrenzter Laufzeit , ,4 8,3 Geldmarktgeschäfte 11,9 16,7 28,7 davon täglich fällig 10,4 16,7 37,7 davon mit begrenzter Laufzeit 1,5 0,0 Sonstige Forderungen an Kunden 3,4 9,2 63,0 insgesamt , ,7 8,1 Inländische Kunden 1.184, ,0 4,3 Ausländische Kunden 9.763, ,7 8,6 insgesamt , ,7 8,1 20

23 Risikovorsorge in Mio 8 Einzelwertberichtigung Pauschalwertberichtigung insgesamt Anfangsbestand 105,2 123,7 8,0 7,0 113,2 130,7 Zuführungen 3,2 39,7 0,0 1,2 3,2 40,9 Abgänge 34,4 52,1 0,0 0,2 34,4 52,3 davon Inanspruchnahme 18,4 31,8 0,0 0,0 18,4 31,8 davon Auflösung 16,0 20,3 0,0 0,2 16,0 20,5 Änderungen im Konsolidierungskreis und sonstige Anpassungen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Wechselkursbedingte Änderungen 3,0 6,1 0,0 0,0 3,0 6,1 Risikovorsorge zum Stichtag 71,0 105,2 8,0 8,0 79,0 113, Finanzanlagen in Mio Veränderung in % Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 110,0 116,0 5,2 Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 8,6 21,5 60,0 Beteiligungen 51,9 52,8 1,7 Anteile an nicht konsolidierten, verbundenen Unternehmen 0,0 0,0 0,0 insgesamt 170,5 190,3 10,4 21

24 Beteiligungen an at Equity bewerteten Unternehmen in Mio Veränderung in % Anteile an assoziierten Unternehmen 31,7 24,3 30,5 Gemeinschaftsunternehmen 7,0 10,4 32,7 insgesamt 38,7 34,7 11, Immaterielle Vermögenswerte in Mio Veränderung in % Goodwill 96,6 84,3 14,6 Sonstige immaterielle Anlagewerte 4,8 5,2 7,7 insgesamt 101,4 89,5 13, Sachanlagen in Mio Veränderung in % Grundstücke und Gebäude 5,0 7,5 33,3 Investment Property 0,0 0,0 0,0 Betriebs- und Geschäftsausstattung 4,7 4,6 2,2 Vermögenswerte in Operating-Leasingverhältnissen 585,6 673,4 13,0 Sonstige Sachanlagen 28,8 2,2 insgesamt 624,1 687,7 9,3 22

25 Sonstige Aktiva in Mio Veränderung in % Sonstige Steuerforderungen 2,4 1,2 100,0 Vorauszahlungen und Abgrenzungen 3,1 3,3 6,1 Übrige sonstige Aktiva 39,5 40,0 1,3 insgesamt 45,0 44,5 1, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Mio Veränderung in % Kredite und Darlehen 2.814, ,7 3,5 davon täglich fällig 85,3 40,6 davon mit begrenzter Laufzeit 2.729, ,1 1,9 Geldmarktgeschäfte 829, ,3 37,9 davon täglich fällig 88,3 551,0 84,0 davon mit begrenzter Laufzeit 741,4 785,3 5,6 Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0,6 1,9 68,4 insgesamt 3.644, ,9 10,2 Inländische Kreditinstitute 2.902, ,7 14,1 Ausländische Kreditinstitute 742,1 679,2 9,3 insgesamt 3.644, ,9 10,2 23

26 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden in Mio Veränderung in % Kredite und Darlehen 4.077, ,1 0,9 davon täglich fällig 273,5 277,3 1,4 davon mit begrenzter Laufzeit 3.803, ,8 1,0 Geldmarktgeschäfte 956,9 306,5 davon täglich fällig 371,3 53,0 davon mit begrenzter Laufzeit 585,6 253,5 Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 16,7 13,7 21,9 insgesamt 5.050, ,3 15,8 Inländische Kunden 4.269, ,4 21,7 Ausländische Kunden 781,0 854,9 8,6 insgesamt 5.050, ,3 15, Verbriefte Verbindlichkeiten in Mio Veränderung in % Commercial Paper 423,9 450,5 5,9 Inhaberschuldverschreibungen 1.952, ,3 21,3 insgesamt 2.376, ,8 18,9 24

27 Rückstellungen in Mio Veränderung in % Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 17,5 21,7 19,4 Sonstige Rückstellungen 68,2 73,8 7,6 insgesamt 85,7 95,5 10, Sonstige Passiva in Mio Veränderung in % Sonstige Steuerverbindlichkeiten 2,9 2,0 45,0 Sonstige übrige Passiva 38,7 36,9 4,9 insgesamt 41,6 38,9 6, Nachrangige Verbindlichkeiten in Mio Veränderung in % Nachrangige Schuldscheindarlehen 619,7 564,8 9,7 Nachrangige Inhaberschuldverschreibungen 61,2 60,8 0,7 insgesamt 680,9 625,6 8,8 25

28 Eigenkapital Vorstand und Aufsichtsrat der DVB haben am 11. Juni 2008 den Beschluss gefasst, das Grundkapital der DVB in Höhe von ,66 3 gegen Bareinlagen um ,46 3 auf ,12 3 durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien ohne Nennbetrag zu erhöhen. Die Kapitalerhöhung wurde am 18. Juni 2008 ins Handelsregister eingetragen. Die neuen Aktien wurden von der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, mit der Verpflichtung übernommen, sie den Aktionären der DVB im Verhältnis von 6 zu 1 zum mittelbaren Bezug in der Zeit vom 24. Juni 2008 bis zum 8. Juli 2008 anzubieten. Der Bezugspreis wurde vom Vorstand der DVB am 18. Juni 2008 auf 225,00 3 festgelegt. Die neuen Aktien sind ab 1. Januar 2008 gewinnberechtigt Derivative Geschäfte in Mio Veränderung Marktwerte Marktwerte in % positiv negativ positiv negativ positiv negativ Zinsbezogene Geschäfte 114,6 231,3 143,4 171,1 20,1 35,2 Währungsbezogene Geschäfte 157,6 14,7 116,1 4,8 35,8 Übrige Geschäfte 0,0 0,0 2,1 2,1 100,0 100,0 insgesamt 272,2 246,0 261,6 178,0 4,1 38,2 26

29 2.7.4 Erläuterungen zu den Finanzinstrumenten Buchwerte von Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien in Mio Fair Value Zu Handelszwecken Zu Sicherungszwecken Kredite und Zur Ver- Sonstige Option gehaltene gehaltene derivate Forderungen äußerung Verbind- Finanzinstrumente Finanzinstrumente verfügbare lichkeiten finanzielle Nicht- Derivative Fair Value- Cash Flow- Vermögensderivative Finanz- Hedge Hedge werte Finanz- instrumente instrumente Finanzielle Vermögenswerte Forderungen an Kreditinstitute 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 874,8 0,0 0,0 Forderungen an Kunden 12,9 0,0 0,0 0,0 0, ,5 0,0 0,0 Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 0,0 0,0 0,0 68,8 15,8 0,0 0,0 0,0 Handelsaktiva 0,0 0,0 187,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Finanzanlagen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2 169,3 0,0 Sonstige Aktiva 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 insgesamt 12,9 0,0 187,6 68,8 15, ,5 169,3 0,0 Finanzielle Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 77,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,8 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 84,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,8 Verbriefte Verbindlichkeiten 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,6 Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 0,0 0,0 0,0 176,4 0,0 0,0 0,0 0,0 Handelspassiva 0,0 0,0 69,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sonstige Passiva 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Nachrangige Verbindlichkeiten 10,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 670,4 insgesamt 172,4 0,0 69,6 176,4 0,0 0,0 0, ,6 27

30 in Mio Fair Value Zu Handelszwecken Zu Sicherungszwecken Kredite und Zur Ver- Sonstige Option gehaltene gehaltene derivate Forderungen äußerung Verbind- Finanzinstrumente Finanzinstrumente verfügbare lichkeiten finanzielle Nicht- Derivative Fair Value- Cash Flow- Vermögensderivative Finanz- Hedge Hedge werte Finanz- instrumente instrumente Finanzielle Vermögenswerte Forderungen an Kreditinstitute 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,8 0,0 0,0 Forderungen an Kunden 13,2 0,0 0,0 0,0 0, ,3 0,0 0,0 Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 0,0 0,0 0,0 100,2 11,6 0,0 0,0 0,0 Handelsaktiva 0,0 0,0 149,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Finanzanlagen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,3 187,0 0,0 Sonstige Aktiva 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 insgesamt 13,2 0,0 149,8 100,2 11, ,4 187,0 0,0 Finanzielle Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 78,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,2 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 86,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,9 Verbriefte Verbindlichkeiten 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,8 Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 0,0 0,0 0,0 125,8 0,0 0,0 0,0 0,0 Handelspassiva 0,0 0,0 52,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sonstige Passiva 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Nachrangige Verbindlichkeiten 10,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 615,4 insgesamt 175,3 0,0 52,2 125,8 0,0 0,0 0, ,3 28

31 Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten in Mio 8 Marktwerte Bewertungsmodelle Bewertungsmodelle mit überwiegend mit überwiedend beobachtbaren nicht beobachtbaren Marktparametern Marktparametern Aktiva Forderungen an Kreditinstitute 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Forderungen an Kunden 0,0 0,0 12,9 13,2 0,0 0,0 Handelsaktiva 0,0 0,0 187,6 149,8 0,0 0,0 Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 0,0 0,0 84,6 111,8 0,0 0,0 Finanzanlagen 93,0 101,5 31,7 32,6 0,0 0,0 insgesamt 93,0 101,5 316,8 307,4 0,0 0,0 Passiva Verbindlichkeiten an Kreditinstitute 0,0 0,0 77,9 78,7 0,0 0,0 Verbindlichkeiten an Kunden 0,0 0,0 84,0 86,4 0,0 0,0 Handelspassiva 0,0 0,0 69,6 52,2 0,0 0,0 Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten 0,0 0,0 176,4 125,8 0,0 0,0 Nachrangige Verbindlichkeiten 0,0 0,0 10,5 10,2 0,0 0,0 insgesamt 0,0 0,0 418,4 353,3 0,0 0,0 Aktiva und Passiva insgesamt 93,0 101,5 735,2 660,7 0,0 0,0 29

32 Beizulegender Zeitwert nicht-derivativer Finanzinstrumente in Mio 8 Beizulegender Zeitwert Buchwert Aktiva Barreserve 179,0 276,6 179,0 276,6 Handelsaktiva (nicht derivativ) 0,0 0,0 0,0 0,0 Forderungen an Kreditinstitute 878, ,3 874, ,8 Forderungen an Kunden , , , ,5 Finanzanlagen (ohne Anteile nicht konsolidierter verbundener Unternehmen) 168,9 188,2 170,5 190,3 insgesamt , , , ,2 Passiva Handelspassiva (nicht derivativ) 0,0 0,0 0,0 0,0 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 3.707, , , ,9 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 5.090, , , ,3 Verbriefte Verbindlichkeiten 2.383, , , ,7 Nachrangige Verbindlichkeiten 674,7 625,9 680,9 625,6 insgesamt , , , ,5 30

33 2.7.5 Sonstige Angaben Finanzgarantien, Eventualverbindlichkeiten und andere Verpflichtungen in Mio in % Finanzgarantien Bürgschaften 533,2 551,2 3,3 Eventualverpflichtungen Unwiderrufliche Kreditzusagen 3.060, ,6 11,2 Andere Verpflichtungen 15,2 15,7 3,2 insgesamt 3.608, ,5 10,1 31

34 3. Versicherung der gesetzlichen Vertreter (gem. 37 y WpHG i.v.m. 37 w Abs. 2 Nr. 3 WpHG) Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungs - legungsgrundsätzen für die Zwischenberichterstattung der Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind. Frankfurt am Main, 13. August 2008 DVB Bank AG Der Vorstand Wolfgang F. Driese Bertrand Grabowski Dagfinn Lunde Vorsitzender des Vorstands Mitglied des Vorstands Mitglied des Vorstands 32

35 DVB weltweit Bergen/Oslo New York London Cardiff Hamburg Rotterdam Frankfurt am Main Zürich Tokio Piräus Hongkong Curaçao Singapur Shipping Aviation Land Transport Sitz der Gesellschaft Frankfurt am Main DVB Bank AG Platz der Republik 6 Tel.: (0 69) Frankfurt am Main Fax: (0 69) Europa Bergen/Oslo DVB Bank N.V. Nordic Branch Strandgaten 18 Tel.: (00 47) Bergen, Norwegen Fax: (00 47) Nedre Vollgate 8, 6th floor Tel.: (00 47) Oslo, Norwegen Fax: (00 47) Cardiff Hamburg London Piräus TES Aviation Group Suite 5, Innovation Centre Navigation Park Tel.: (00 44) Abercynon, South Wales CF45 4SN, UK Fax: (00 44) DVB Bank AG Shipping Division Ballindamm 6 Tel.: (0 40) Hamburg Fax: (0 40) DVB Bank AG London Branch 80 Cheapside Tel.: (00 44) / 9700 London EC2V 6EE, UK Fax: (00 44) / 9750 DVB Bank AG Representative Office Greece The Chandris Building 95, Akti Miaouli Tel.: (00 30) Piräus, Griechenland Fax: (00 30)

36 Rotterdam Zürich DVB Bank N.V. Parklaan 2 Tel.: (00 31) BB Rotterdam, Niederlande Fax: (00 31) ITF International Transport Finance Suisse AG Wasserwerkstrasse 12 Tel.: (0041) Zürich, Schweiz Fax: (0041) Nord- und Südamerika Curaçao DVB Bank America N.V. Zeelandia Office Park Kaya W.F.G. Mensing 14 Tel.: (00 599) Curaçao, Niederländische Antillen Fax: (00 599) New York DVB Transport (US) LLC Representative Office of DVB Bank AG 609 Fifth Avenue Tel.: (00 1) New York, NY , USA Fax: (00 1) DVB Capital Markets LLC 609 Fifth Avenue Tel.: (00 1) New York, NY , USA Fax: (00 1) DVB Service (US) LLC 609 Fifth Avenue Tel.: (00 1) New York, NY , USA Fax: (00 1) Asien Hongkong Singapur Tokio DVB Service Company (HK) Ltd Suite 811, Tsimshatsui Center, East Wing 66 Mody Road, Tsimshatsui, Kowloon Tel.: (00 852) Hongkong, China Fax: (00 852) DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd 77 Robinson Road # Tel.: (00 65) Singapur Fax: (00 65) International Transport Finance Ltd Tokyo Branch The Imperial Hotel Tower 14th Floor (A-2) 1-1, Uchisaiwaicho 1-chome Chiyoda-ku Tel.: (0081) Tokio , Japan Fax: (0081) info@dvbbank.com 34

37 Finanzkalender 2008/2009 Mitte November 2008 Veröffentlichung der Zwischenmitteilung der Geschäftsführung im zweiten Halbjahr 2008 Mitte Dezember 2008 Veröffentlichung der Entsprechenserklärung 2008/ Juni 2009 Ordentliche Hauptversammlung der DVB Bank AG Impressum DVB Bank Aktiengesellschaft Corporate Communications Elisabeth Winter Manager Investor Relations Platz der Republik Frankfurt am Main Telefon (0 69) Telefax (0 69) elisabeth.winter@dvbbank.com Der Halbjahresfinanzbericht des DVB Bank Konzerns 2008 erscheint in deutscher und englischer Sprache. Gestalterische Konzeption und Realisation: GolinHarris B&L GmbH, Frankfurt am Main Satz und Litho: Studio Oberländer, Frankfurt am Main

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