Quarterly 3/2015. Ein Info-Service der INVESTNET AG INVESTNET AG

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1 Quarterly 3/2015 Ein Info-Service der INVESTNET AG INVESTNET AG Platz 6 «Haus zur Rose«Postfach 1226, CH-9102 Herisau Telefon info@investnet.net

2 Vorwort Liebe Leserinnen, liebe Leser Im dritten Quartal wird die politische Agenda Europas weitgehend durch das Flüchtlingsdrama dominiert. Die EU steht vor einer der grössten Herausforderungen seit deren Gründung mit dem Vertrag von Maastricht im Jahr Die Schweiz im Herzen von Europa ist ebenso stark gefordert. Die wirtschaftliche Entwicklung im DACH-Raum zeigt ein differenziertes Bild. In Deutschland haben die fünf Wirtschaftsweisen ihre Wachstumsprognose für 2015 auf 1,8% angehoben. Fraglich bleibt, inwiefern sich der Volkswagen-Skandal negativ auf die gesamte Automobil- und Autozuliefererindustrie auswirkt und welche Folgen das auch für das Wachstum hat. Österreich liegt für das laufende Jahr mit einer Wachstumsprognose von 0,7% deutlich unter dem Schnitt der Eurozone (1,3%) und auf einem ähnlichen Niveau wie die Schweiz, wo zahlreiche Unternehmen die Auswirkungen der Freigabe der Euro-Untergrenze spüren. Trotz diesem herausfordernden Umfeld hat sich unser Dealflow bei Investnet in den letzten Wochen in der Schweiz, in Österreich und in Süd-Deutschland positiv entwickelt. Wir prüfen aktuell mehrere interessante Kaufoptionen und werden unseren Vereinsmitgliedern bereits in Kürze nähere Informationen zu weiteren, attraktiven Direktinvestitionsmöglichkeiten in unterschiedlichen Branchen präsentieren. Gemäss unserem Credo «Unternehmer investieren in Unternehmen» haben wir in den letzten Monaten zudem gemeinsam mit den investierten Lead-Investoren und Vereinsmitgliedern sowie dem Management unserer Beteiligungen intensiv an der Optimierung und Weiterentwicklung der zugrunde liegenden Geschäftsmodelle gearbeitet. Es gilt die ursprünglich definierten Zielsetzungen auch unter veränderten Markt- und Umfeldbedingungen zu erreichen, wenn möglich sogar zu übertreffen. In dieser Ausgabe des Quarterly gehen wir etwas genauer auf die strategischen Überlegungen und Veränderungen bei der JLS DIGITAL AG ein, wo nicht zuletzt durch die Akquisition der MONS Consulting GmbH und die anschliessende Fusion der beiden operativen Unternehmen (JLS und MONS) neue Geschäftsfelder entwickelt und die Kundenbasis erweitert werden konnte. Des Weiteren stellen wir Ihnen mit Tobias Reich ein neues Vereinsmitglied vor. Mit Harry Leonhardt und Andreas Boué lernen Sie zwei neue Senior Beteiligungsmanager sowie mit Daniel Cetin und Mario Mitic zwei neue Analysten kennen, die unser Team erfreulicherweise seit kurzem verstärken. Viel Spass beim Lesen wir freuen uns auf die weitere Zusammenarbeit! Freundliche Grüsse Dieter Tschemernjak, Partner Schweiz Österreich Deutschland Quarterly 3/2015 Seite 2

3 JLS DIGITAL AG Nur was sich bewegt - bewegt. Rebekka Raff JLS DIGITAL auf der Überholspur. Das Schweizer KMU mit Niederlassungen in Luzern und Zürich ist die Kreativagentur und führende Generalunternehmung für Digital Marketing. Seit das Management-Team gemeinsam mit Investnet das Unternehmen vor zwei Jahren zu 100% übernommen hat, entwickelt sich das Unternehmen rasant weiter. Alle beteiligten Investnet-Investoren und das Management-Team ziehen an einem Strang und erreichen so ihre Ziele: Die Entwicklung neuer Geschäftsfelder, die Erweiterung der Kundenbasis und die Steigerung des Unternehmenswerts. JLS DIGITAL ist ein Generalunternehmen, das Marketing mit Technologie verbindet und so Unternehmen hilft, ihre Marke digital erlebbar zu machen. Dies durch die Kreation von Content, durch die Umsetzung von interaktiven Mobileund Webservices, durch die Realisierung von digitalen Erlebniswelten am POS/ POI und insbesondere durch den Betrieb all dieser digitalen Lösungen und Services. Die Kundenliste von JLS DIGITAL ist sehr eindrücklich: PKZ, Schild, SBB, Baloise und LOWA gehören genauso dazu, wie z.b. UBS, Swisscom, verschiedene Kantonalbanken, Raiffeisen und zahlreiche andere bekannte Unternehmen. «JLS DIGITAL AG zeichnet sich durch die nahtlose Verbindung von Kreation, Marketing und Technologie aus.» so Guido Stillhard (CEO, Verwaltungsrat und Mitinhaber der JLS DIGITAL AG). Innovative Entwicklungen: Schon im Jahr 2001, als die Digitalisierung noch in den «Kinderschuhen» steckte, gab es innovative Entwicklungen wie Cloud Services, die jedoch nicht genutzt wurden, da es zu früh und die Technologie zu teuer war. «Der Grossteil der Innovationen sind an der Praxis vorbei entwickelt und liefern zu wenig Nutzen. Wir garantieren, dass dies nicht geschieht.» sagt Guido Stillhard. Erfüllung der Kundenwünsche: Nach diesem Credo werden heute die Kundenwünsche erfüllt zwar am Puls der Zeit, aber auch mit dem Wissen, dass die angebotenen Produkte und Dienstleistungen anwendbar sein müssen. «Innovationen müssen praktisch sein und zur richtigen Zeit umgesetzt werden.» Guido Stillhard So wird geprüft, welche der neuen Technologien relevant sind und eine Rolle für die Kunden spielen und welchen Einfluss dies auf Services im Unternehmen haben kann. So wurde etwa die Apple Watch sofort bestellt und getestet. Neue Technologien werden genutzt, um bestehende Inhalte besser darzustellen und konsumierbar zu machen. Entscheidend ist der Nutzen, die Technologie ist nur Mittel zum Zweck. Zusammenspiel mit Investnet: Vor zwei Jahren erkannte Investnet das Potential des Unternehmens, das damals spezialisiert auf den Bereich Bewegtbild im stationären Handel tätig war. Die initial angedachte Strategie wurde von Investnet gemeinsam mit dem Management-Team überprüft und schnell an die Anforderungen des Markts angepasst. Die Planung eines soliden, klassischen Nachfolgemodells mit dem Ziel der kompletten Übergabe des Unternehmens an das Management-Team wurde gemeinsam verworfen. Digitaler Markt erfordert neue Strategie: Das Management und die Investnet- Investoren erkannten, dass der schnell wachsende und dynamische digitale Markt eine Anpassung der ursprünglichen Strategie fordert: Um als Marktführer in einem stark wachsenden Markt erfolgreich zu sein, muss man selbst über den Markt wachsen. Ein solches Wachstum ist nur durch gezielte Investitionen in organische und anorganische Wachstumspotentiale zu realisieren, um die notwendige Knowhow- und Kompetenzerweiterung sicherzustellen. Umsetzung der neuen Strategie: Schon nach kurzer Zeit wurde man mit MONS Consulting, einer Innovationsagentur im Technopark Zürich, fündig: Das Jungunternehmen realisiert mit rund Schweiz Österreich Deutschland Quarterly 3/2015 Seite 3

4 JLS DIGITAL AG Guido Stillhard CEO, Verwaltungrat und Mitinhaber der JLS Digital AG. 20 Top-Informatik-Absolventen von ETH und Uni Zürich innovative, digitale Geschäftsmodelle für zahlreiche namhafte Grosskunden. Nach mehreren Vorgesprächen kamen JLS und MONS zum Schluss, dass erhebliche Synergiepotentiale hinsichtlich einer gemeinsamen Marktbearbeitung bestehen. Insbesondere wurde festgestellt, dass die komplementären Kompetenzen es künftig erlauben, umfangreichere Digital Marketing Projekte durch die Kombination der Leistungen von MONS und JLS anzubieten. In einem intensiven Strategieprojekt haben sich JLS und MONS deshalb entschlossen, ihre unternehmerischen Tätigkeiten zusammenzulegen und den strategischen Auf- und Ausbau von «JLS DIGITAL» voran zu treiben. Akquisition von MONS Consulting: Es folgte rasch die Akquisition der MONS Consulting GmbH durch die JLS Holding AG per Ende April 2015 und die anschliessende Fusion der beiden operativen Unternehmen (JLS & MONS) zur neuen «JLS DIGITAL». Zusätzliches Know-how: Mit der Übernahme von MONS Consul ting gewinnt JLS DIGITAL somit zusätzliches, im Markt sehr gefragtes Knowhow und wichtige Erfüllungsqualitäten im Bereich Erstellung/Betrieb von Individualsoftware. Dabei wird das heutige Geschäftsfeld der Digital Experience Solutions mit den neuen Geschäftsfeldern Digital Sales Solutions und Digital Customer Solutions komplettiert. Synergien und neue Geschäftsfelder durch den Zusammenschluss: Die Mitarbeiter-Kompetenzen beider Agenturen ergänzen sich perfekt. Das Portfolio des stationären Bewegtbild wird heute durch mobile, digitale Anwendungen erweitert. Die Lösungen werden interaktiver und intelligenter und folgende drei Geschäftsfelder werden jetzt abgedeckt: Erlebniswelt-Gestaltung: Alles, was das Kundenerlebnis am POS oder Informationspunkt digital unterstützt. Kundenbindung: Nützliche Anwendungen und Apps, die Mehrwerte schaffen (z.b. «360 LOWA App»). Verkaufsfördernde Instrumente: Digitale Tools zur Unterstützung der Kundenberatung (z.b. Beratungsapplikationen). Mit nunmehr über 60 Mitarbeitern wird JLS DIGITAL zum komplettesten Anbieter als Kreativagentur und Generalunternehmen für Digital Marketing im Bereich Owned Media. Zukünftige Herausforderungen: Es gilt auch in Zukunft, trotz des hohen Wettbewerbs, Schweizer Markführer im Digital Marketing im Bereich Owned Media zu bleiben. «Wir müssen uns in den dynamischen, hoch komplexen, sich wandelnden Märkten unverzichtbar machen.» Guido Stillhard Schweiz Österreich Deutschland Quarterly 3/2015 Seite 4

5 JLS DIGITAL AG Intelligente Applikation für LOWA (Bergschuhe): Die intelligente App unterstützt das Verkaufspersonal des Fachhandels in der Beratung und bietet Zugriff auf das gesamte Bergschuhsegment. Das Projekt wurde vom Competence Center Mobile Business der Universität St. Gallen mit dem Mobile Business Best Practice Award 2015 ausgezeichnet. Hierzu ist eine der wesentlichen Herausforderungen für die Zukunft den Kunden zu erklären, dass es bei Digital Projekten um Inhalte und nicht um Technik geht. Weiter gilt es zukunftsorientiert zu agieren, sich aber nicht an Trends fest zu beissen. «Wir beobachten, was funktioniert und arbeiten mit ausgereifter Technik.» so der CEO des Unternehmens. Es gilt einen Mittelweg zwischen Innovation und altbewährten Technologien zu finden und zu begreifen, was relevant für den Kunden ist. Dabei ist auch wichtig zu spüren, wo im Markt die Zahlungsbereitschaften der Kunden liegen. JLS ist ein Premium-Anbieter und fokussiert sich deshalb auch primär auf Kunden mit Top-Brands. Eine weitere Herausforderung besteht darin fähiges und loyales Personal zu finden. Guido Stillhard: «Ich denke, dass gute Dinge Zeit brauchen und nur dann entstehen, wenn man ihnen auch diese Zeit gibt. Ich möchte deshalb Mitarbeitende, die sich dauerhaft einbringen und langfristig etwas bewegen möchten.» Zukünftige Strategieausrichtung: Es wird angestrebt die Marktführerschaft weiter auszubauen. Der schnelle und dynamisch Markt wächst um rund 15-20%. Diese Marktchancen gilt es durch weiteres organisches- und anorganisches Wachstum zu nutzen: Konkret durch den Zukauf passender Firmen und den Ausbau der eigenen Fähigkeiten und Kompetenzen, u.a. durch das gezielte Einstellen ausgewählter Mitarbeiter. Die unternehmerischen Entscheidungen basieren auf einem Zeithorizont von 4-5 Jahren mit der Zielgrösse einer Verdopplung des Volumens bis Und wie sieht der CEO Guido Stillhard persönlich die grössten Veränderungen, die JLS DIGITAL zusammen mit Investnet durchlebt hat? Guido Stillhard: «Man erlebt Wachstum intensiv an der eigenen Person. Früher kannte ich jeden Mitarbeiter, jeden Kunden und die Details der Zusammenarbeit. Heute hat sich meine Rolle verändert und ich habe zwangsläufig Distanz zu gewissen Dingen. Diese bewahre ich, um weiter zukommen und das Unternehmen weiterzuentwickeln.» Wann spürten Sie selbst die grösste Veränderung im Unternehmen? Guido Stillhard: «2013 bei der Unternehmensübernahme. Wir haben immer schon das Potenzial des Unternehmens erkannt und durch die neuen Strukturen wurde es endlich genutzt. Investnet erkannte, dass das Unternehmen auch Unternehmer hat, die etwas bewegen und verändern möchten und kombiniert den nachhaltigen Entwicklungsgedanken mit dem Ziel der Wertsteigerung, was 1:1 auch meiner Zielsetzung entspricht. Die Zusammenarbeit hat dazu geführt, dass wir jene notwendigen Strukturen gestaltet haben, die es brauchte, um zu wachsen. Der Verwaltungsrat gibt darüber hinaus in marktstrategischer Hinsicht wertvolle Impulse. Zudem schaffen die vielseitigen Kompetenzen im Bereich Legal, Corporate Finance, M&A, etc. sowie das Investorennetzwerk zusätzliche Optionen für die Zukunft.» Vielen Dank für Ihre Zeit, Herr Stillhard und weiterhin alles Gute für das erfolgreiche Wachstum von JLS DIGITAL. «Nur was sich bewegt - bewegt.» Schweiz Österreich Deutschland Quarterly 3/2015 Seite 5

6 Tobias Reich, neues Investnet Vereinsmitglied mit langjähriger Erfahrung Tobias Reich, ehemals Managing Director bei One Equity Partners, Frankfurt am Main, Deutschland. Investnet Vereinsmitglied mit langjähriger Erfahrung im Private Equity. Kennengelernt habe ich das Investnet Konzept und die handelnden Personen Anfang dieses Jahres im Rahmen des Nachfolge-Seminars der Universität St. Gallen. Ich finde es spannend, sich direkt an Unternehmen zu beteiligen und dabei noch aktiv bei der Wertsteigerung zu unterstützen. Überzeugt hat mich Investnet mit der Kombination aus Unternehmern, die direkt in Unternehmen investieren und dabei ihre geballte Erfahrung einbringen, dem Pool an Nachfolgern für die operative Umsetzung der Investment-Thesen und einem tollen Team an Profis, die die Transaktionen evaluieren und ausführen. Mit dem Satz «An investment in knowledge always pays the best interest» hat schon B. Franklin Wissen als wichtigsten Baustein beim Investieren benannt. Ich selbst habe jahrelang Unternehmen ge- und verkauft. Meiner Überzeugung nach ist ein Unternehmenskauf an sich nie wertsteigernd! Es braucht ein erfahrenes Team und das Ringen um die beste Strategie, die operative Begleitung und das geduldige Umsetzen dieser Strategie (und vielleicht noch etwas Glück), um ein Unternehmen positiv zu verändern. Besonders spannend ist für mich persönlich auch, dass Investnet jetzt neben der Schweiz auch in Österreich und Deutschland aktiv ist. Mit einem Fokus auf Innovation und Export sind sich viele KMUs in allen drei Ländern ähnlich. Im Gegensatz zur Schweiz ist der deutsche «Nachfolge-Markt» weniger professionell, aber deutlich größer und öffnet somit auch in Zeiten von Niedrig-Zinsen und einhergehend inflationären Asset-Preisen attraktive Möglichkeiten für Investitionen. Das Handelsblatt schätzt die Anzahl der Nachfolge-Situationen von heute bis 2018 bei Unternehmen mit einem Umsatz von EUR 10-50m auf mehr als In diesem Sinne wünsche ich Investnet weiterhin viel Erfolg und uns allen spannende Investitionen. «Besonders spannend ist für mich persönlich auch, dass Investnet jetzt neben der Schweiz auch in Österreich und Deutschland aktiv ist.» Tobias Reich Ausblick: Der nächste Investnet Investorenanlass findet am 19. November 2015 im Raum Zürich statt. Schweiz Österreich Deutschland Quarterly 3/2015 Seite 6

7 Neue Mitarbeiter: Kompetenz, Erfahrung und Engagement für Investnet Investnet freut sich über Zuwachs Beteiligungsmanger Transaktionsteam Harry Leonhardt Senior Beteiligungsmanager Dr. Andreas R. Boué Senior Beteiligungsmanager Daniel Cetin Analyst Mario Mitic Analyst Wir freuen uns über Zuwachs. Im Beteiligungsmanagement begrüssen wir Harry Leonhardt und Dr. Andreas R. Boué. Beide weisen langjährige Erfahrung im M&A auf. Der studierte Philosoph und Germanist- Harry Leonhardt war zuletzt Mitglied der Geschäftsleitung bei Helbling Business Advisors, Zürich. Über seinen Start bei Investnet sagt er: «Ich wollte mich aus der Beratung weiterentwickeln und langfristig unternehmerische Verantwortung übernehmen. Investnet hat viel Potential und ich freue mich das Wachstum mit meiner Erfahrung begleiten zu dürfen.» Vor der Zeit bei Helbling Business Advisors war er bei Credit Suisse in Zürich sowie bei Goldman Sachs International in London tätig. Davor absolvierte er ein MBA an der London Business School. Dr. Andreas R. Boué ist schon sein ganzes Berufsleben im Private Equity tätig und weist über zehnjährige Investment-Erfahrungen im österreichischen Markt auf. Zu seiner Entscheidung für die Tätigkeit bei Investnet sagt er: «Ich freue mich, hier richtig anpacken zu können und den österreichischen Markt mit auszubauen. So eine Chance, in einem solch dynamischen und wachsenden Umfeld mitwirken zu können, bekommt man nur einmal im Leben.» Seine Erfahrung sammelte er bei aws-mittelstandsfonds Management GmbH, Wien und davor bei IPO Beteiligungs-Managment AG, Wien sowie bei T-Telematik venture Holding GmbH in Bonn/München. Dr. Andreas R. Boué absolvierte ein Studium der Betriebswirtschaftslehre in Deutschland, Österreich, Spanien und Schweden. Auch beide HSG-Absolventen, die den Master of Arts in Accounting & Finance absolvierten, freuen sich das Team zu unterstützen. Seit dem ersten Tag wurden sie voll in die Projektarbeit involviert. Daniel Cetin meint zu seinem Start: «Es gibt laufend neue und spannende Projekte und ich habe von Anfang an Verantwortung bekommen. Das gefällt mir gut.» Vor Investnet absolvierte er Praktika im Bereich M&A bei Helbling Business Advisors, Zürich sowie Barclays Investment Bank, Frankfurt. Mario Mitic, der Praktika im Bereich Finance u.a. bei Credit Suisse Investment Banking Department Zürich sowie Helbling Business Advisors in München absolvierte, ergänzt: «Ich bin begeisterungsfähig und packe gerne an. Für mich ist es wichtig viel Erfahrung zu sammeln. Das kann ich hier bei Investnet. Bei der Evaluation von Transaktionsmöglichkeiten erweitere ich jedesmal meinen Horizont. Kein Projekt ist wie das andere.» Wir freuen uns über diese vielseitige Kompetenz und werden so gemeinsam zum erfolgreichen Jahresendspurt ansetzen. Schweiz Österreich Deutschland Quarterly 3/2015 Seite 7