Die Bonitätsanalyse bei der Deutschen Bundesbank Vortrag im Rahmen des Wirtschaftsdialogs mit der IHK Würzburg-Schweinfurt

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1 Die Bonitätsanalyse bei der Deutschen Bundesbank Vortrag im Rahmen des Wirtschaftsdialogs mit der IHK Würzburg-Schweinfurt

2 Überblick Bonitätsanalyse als Aufgabe der Bundesbank? Das Common Credit Assessment System: CoCAS Vorteile für Unternehmen Seite 2

3 Durchführung der Geldpolitik im Eurosystem Eurosystem Operative Durchführung der geldpolitischen Geschäfte durch nationale Zentralbanken Deutsche Bundesbank Durchführung der geldpolitischen Geschäfte mit inländischen Kreditinstituten Liquiditätszuführende Kreditgeschäfte Seite 3

4 Notenbankfähige Sicherheiten im Eurosystem Kreditgeschäfte des Eurosystems Sicherheiten Inanspruchnahmen Artikel 18.1 ESZB-Satzung: Für alle Kreditgeschäfte müssen ausreichende Sicherheiten gestellt werden Einheitliches Sicherheitenverzeichnis im Eurosystem Kredite Seite 4

5 Notenbankfähige Sicherheiten im Eurosystem Bonitätsanforderung: Investment Grade Kreditgeschäfte des Eurosystems erwartete Einjahres- Ausfallwahrscheinlichkeit höchstens 0,4 % Mindestbonitätsschwelle: BBB- (S&P, Fitch), Baa3 (Moody s) Sicherheiten Marktfähige Sicherheiten: Inanspruchnahmen Verzinsliche Wertpapiere Kredite Wirtschaftsunternehmen des nichtfinanziellen Sektors Nichtmarktfähige Sicherheiten: Öffentlicher Sektor Kreditforderungen Seite 5

6 Bedeutung von Kreditforderungen Bestand an Kreditforderungen und Anteil am Sicherheitengesamtbestand der Bundesbank Stand: März 2018 Stand März 2018: Bestand Kreditforderungen: 97 Mrd. Anteil am Sicherheiten- Gesamtbestand: 24,5 % Deutsche Bundesbank Seite 6

7 Bonitätsbeurteilungsquellen des Eurosystems ICAS In-house credit assessment system einer nationalen Zentralbank des Eurosystems ICAS zur Beurteilung nichtfinanzieller Unternehmen Bankaufsichtlich zugelassene interne Verfahren von Banken Ratingagenturen Seite 7

8 Das ICAS der Bundesbank: Überblick Bonitätsanalyseverfahren der Deutschen Bundesbank: In-house Credit Assessment System (ICAS) zur Bonitätsbeurteilung nicht-finanzieller Unternehmen im Rahmen der Umsetzung der Geldpolitik Konzeptionelle Fragen, Modell- und Systembetreuung in der Zentrale der Bundesbank Zulassung und Überwachung durch EZB Operative Bonitätsanalyse in den neun Hauptverwaltungen Jährlich werden rund Unternehmen und Konzerne beurteilt Davon ca in der Hauptverwaltung in Bayern Seite 8

9 Motivation für ein eigenes Bonitätsanalyseverfahren Besser diversifizierter Sicherheitenpool Geringere Abhängigkeit von Ratingagenturen Breiter Datenpool für Statistiken und Forschungszwecke Bonitätsanalyse hat eine lange Tradition Seite 9

10 Common Credit Assessment System (CoCAS) Konsensus-Verfahren mit dreistufigem Entwicklungsprozess 3. Schritt 1. Schritt Ermittlung der Konsensus-Meinung (durchschnittliche Marktmeinung über ein Unternehmen) 2. Schritt Entwicklung des Statistischen Modells: Erklärung der Konsensus-Meinung durch Kennzahlen aus Jahresabschlüssen Ergebnis Ggf. Rekalibrierung Rentabilität Liquidität Bilanzstruktur Cashflow Modell, das aus Kennzahlen die Konsensus-Meinung schätzt Seite 10

11 Common Credit Assessment System (CoCAS) Kennzahlen aus Jahresabschlüssen Rentabilität Liquidität Bilanzstruktur Cashflow Statistisches Modell: Prognose der Marktmeinung über die Ausfallwahrscheinlichkeit Überführung in eine Bonitätseinstufung Seite 11

12 Common Credit Assessment System (CoCAS): Statistische Modelle Konzerne Unternehmen IFRS Großhandel Metall/ Fahrzeugbau Immobilien Einzelhandel Chemie/Keramik Baugewerbe HGB Transport Energieversorgung / Abfallentsorgung Holdings Sonstige Sachgüter Sonstige Seite 12

13 Verfahrensablauf der Bonitätsanalyse Stufe 1: CoCAS Stufe 2: Expertenanalyse Finale Bonitätseinstufung Stufe 1: Ermittlung betriebswirtschaftlicher Kennzahlen aus dem Jahresabschluss Bonitätsvorschlag auf der Grundlage von CoCAS Stufe 2: Berücksichtigung zusätzlicher Informationen z. B. aktuelle Geschäftsentwicklung z. B. Sonder- und Einmaleffekte Finale Bonitätseinstufung: Rangstufen 1 bis 8, 20 Feinstufen Überprüfung der Einstufung bei Vorliegen neuer Erkenntnisse Konzernverbund Seite 13

14 Bonitätseinstufungen der Bundesbank im Vergleich Seite 14

15 Rangstufenverteilung Rangstufenverteilung der in den letzten zwei Jahren durch die Bonitätsanalyse der Bundesbank bewerteten Unternehmen in %, Stand: März 2018 Deutsche Bundesbank Seite 15

16 Verteilung nach Unternehmensgröße Verteilung der Unternehmensgröße* der in den letzten fünf Jahren durch die Bonitätsanalyse der Bundesbank bewerteten Unternehmen in %, Stand: März 2018 Deutsche Bundesbank Seite 16 * Die Definition ist an die Größendefinition für Kapitalgesellschaften aus dem Handelsgesetzbuch (HGB) 267 und 267a (jeweils in der bis zum geltenden Fassung) angelehnt.

17 Branchenaufteilung Branchenaufteilung der in den letzten fünf Jahren durch die Bonitätsanalyse der Bundesbank bewerteten Unternehmen* Stand: März 2018 *Aufgeführt sind nur Einzelunternehmen (keine Konzerne), die nach dem Handelsgesetzbuch bilanzieren. Deutsche Bundesbank Seite 17

18 Bonitätsanalyse kann angestoßen werden von Kredit Banken Unternehmen Banken wollen Kreditforderungen als Sicherheit einreichen Ist das kreditnehmende Unternehmen noch nicht beurteilt, wird es durch die Bundesbank um Einreichung von Unterlagen gebeten Interessierte Unternehmen reichen Unterlagen unabhängig vom Refinanzierungshintergrund ein Seite 18

19 Voraussetzungen für eine Bonitätsanalyse Angaben zur Beteiligung an anderen Unternehmen Mind. zwei aktuelle Jahresabschlüsse von zwei aufeinanderfolgenden Jahren Angaben zur durchschnittlichen Zahl der Beschäftigten Angaben zur aktuellen Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr Bereitstellung von zusätzlichen Informationen über das Unternehmen Seite 19

20 Einreichung der Jahresabschlussunterlagen Einreichung der JA-Unterlagen in Papierform per Post an: Deutsche Bundesbank Hauptverwaltung in Bayern Ludwigstraße München neu! in elektronischer Form in digitaler Form (XBRL-Format) per DiFin als pdf-datei per an: Seite 20

21 DiFin Digitaler Finanzbericht Ziel: Digitalisierung der Bilanzeinreichung durch Unternehmen (bzw. Steuerberater/WP) an die Kreditinstitute mittels einheitlichem Dateiformat (XBRL) Seite 21

22 Nutzen der Bonitätsanalyse für Unternehmen Anerkanntes Prädikatsurteil Notenbankfähig gleichbedeutend mit Investment Grade Objektive und neutrale Einschätzung der Bonität durch unabhängige Notenbank Nachweis der Zahlungsfähigkeit im Rahmen des Zollrechts Testat notenbankfähig wirkt vertrauensbildend und werbewirksam gegenüber Kunden, Lieferanten, Kapitalgebern stärkt Position in Kreditverhandlungen Seite 22

23 Nutzen der Bonitätsanalyse für Unternehmen Kommunikation der Auswertungsergebnisse Mitteilung der Ratingeinstufung mit Faktenblatt und Bilanzauswertung Persönliches Gespräch Faktenblatt und Bilanzauswertung mit Kennzahlen und Cashflow-Werten ermöglichen Branchen- und Periodenvergleich geben Aufschluss über eigenes Stärken - Schwächen - Profil Seite 23

24 Kommunikation der Ergebnisse HGB Abschlüsse Seite 24

25 Kommunikation der Ergebnisse HGB Abschlüsse Seite 25

26 Kommunikation der Ergebnisse HGB Abschlüsse Seite 26

27 Nutzen der Bonitätsanalyse für Unternehmen Streng vertrauliche Behandlung der Daten Entgeltfreies Dienstleistungsangebot im Rahmen der geldpolitischen Aufgaben der Deutschen Bundesbank Mit einer Analyse durch die Bundesbank kann ein Unternehmen nur gewinnen! Seite 27

28 Seite 28 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!