Preisblasen im APG Regelenergiemarkt. IEWT 2017 Session 3a Energiemärkte , 8:30 Dr. Gerold Petritsch, Dr. Albert Moik EVN AG

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1 Preisblasen im APG Regelenergiemarkt IEWT 2017 Session 3a Energiemärkte , 8:30 Dr. Gerold Petritsch, Dr. Albert Moik EVN AG

2 ZWECK / ARTEN DER REGEL- ENERGIE aus eilnehmer/strom/ strommarkt/regel reserve-undausgleichsenergie Petritsch / Moik - Preisblasen 2

3 REGELENERGIEARTEN Darstellung nach Petritsch / Moik - Preisblasen 3

4 REGELENERGIEMÄRKTE IN DE + AT APG nach ng/ausschreibungen Ausschreibung Ausschreibungs Regel zeitpunkt Kooperation Primärregelleistung Dienstag LP DE,Ch,NL,FR Sekundärregelleistung Mittwoch LP >> AP DE (, SLO) Tertiärregelleistung bzw. Ausfallsreserve Donnerstag LP >> AP tägl. Tertiäregelleistung bzw. Montag-Freitag AP Ausfallsreserve Petritsch / Moik - Preisblasen 4

5 MOTIVATION Marktöffnung RE in Österreich: TRL 2001 Market Maker : Kombinationspreis LP=Leistungspreis + x * AP=Arbeitspreis PRL, SRL ab ca Höhere Kosten als vor dem Markt bis Anf Spezifisch höhere Kosten als in DE Harmonisierung/gem. Ausschreibung DE-AT : Stabilisierung der Preise bei Primärregelung (2014) SRL ab Juli 2016: In ersten Wochen Preisverfall Aufbau einer Preisblase SRE im Herbst 2016 hitziges Marktforum, Zaunpfahl der APG Petritsch / Moik - Preisblasen 5

6 SRE - PREISBLASE HERBST 2016 Petritsch / Moik - Preisblasen 6

7 PREISBLASEN: FRAGEN Marktversagen oder Marktregelversagen? Wie kommt es zu Preisblasen? Warum verschwinden sie wieder? Was ist noch vertretbar? Marktregeln effizient / effektiv / gerecht? Mögliche Alternativen: Vor- und Nachteile Wie modellieren? Struktur / Abhängigkeiten der Preise / Kosten Petritsch / Moik - Preisblasen 7

8 PREISBLASEN-BEISPIEL PRR Fundamental begründete Spikes: Reduz.KW-Einsatz niedrige Spotpreise um Weihnachten Petritsch / Moik - Preisblasen 8

9 PREISBLASEN-BEISPIEL SRL Fundamental NICHT begründete Spikes: Keine Korrelation mit Underlying Abklingverhalten Strategisches Bieten im Oligopol (Spieltheorie!) Petritsch / Moik - Preisblasen 9

10 ENTWICKLUNG DER KOSTEN Petritsch / Moik - Preisblasen 10

11 ENTSTEHUNG VON PREISBLASEN Pay-as-bid-Verfahren strategisches Bieten 2stufiger Zuschlag (LP=Optionspreis >> AP=Strike) AP bis +/ ,- /MWh möglich Bei ID-Stop Zerfall des gemeins. Markts DE+AT Quasimonopol in Österreich Publikation der Merit Order der AP wiederholtes Spiel Lernen aus Preissignalen (vermeintlich) irrationales Bietverhalten Petritsch / Moik - Preisblasen 11

12 WANN UND WIE PLATZEN PREISBLASEN? Wink mit dem Zaunpfahl Bewusst durch Marktführer (?!) Hohe AP => LP unwichtig => LP -> Arbeitspreis-Mediane in AT % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% SRL_Peak_+ median AP SRL_OffPeak _+ median AP SRL_Peak_- median AP SRL_Peak_+ LP>0 [%] SRL_OffPeak _+ LP>0 [%] % 0% SRL_Peak_- LP>0 [%] Petritsch / Moik - Preisblasen 12

13 SIMULATION / FOLGERUNGEN Implizite Preisabsprachen möglich E(Profit) mit 2 Maxima, globales Optimum f. AP> => Preisspirale nach oben drohte Herbst 2016: Potential bis mehrere Mrd. /anno simulierte SRL-Kosten T EUR sim.srl-kosten T EUR Expon. (sim.srl-kosten T EUR) y = 605,66e 0,2091x R² = 0, Achsentitel Petritsch / Moik - Preisblasen 13

14 Optionen MODELLIERUNG Ökonometrie: Historie (autoregressive Modelle) erklärt besser als Fundamentale Einflüsse ( Underlying Spot / Wochenfutures) Verhaltensökonomie versch. Spielertypen! Verschiedene Interessenslagen (SDL!) Spieltheorie Verweis auf folgende Vorträge Petritsch / Moik - Preisblasen 14

15 MÖGLICHE ALTERNATIVEN lineare Preiskombination: z = LP + x * AP Nichtlineare Preiskombination + bildet volkswirtsch. Kosten ab => nahe Optimierung - Nicht so leicht zu verstehen 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% flin+ [ /h] f_exp+ [ /h] AP [ /MWh] 700 Petritsch / Moik - Preisblasen 15

16 Preiscaps: MÖGLICHE ALTERNATIVEN II AP: Beschränkung wie EPEX soll in AT kommen, wenn Markt zerfallen ist LP: =Vorschlag von APG LP=0 (entspricht Tendenz zur Preisbildung aus Einzelperiode) Preistreiber-Pranger : bei AP > Rechtliche Maßnahmen / Marktaufsicht Petritsch / Moik - Preisblasen 16

17 WEITERE QUANTITATIVE ANALYSEN PRL gesamt LP SRL gesamt LP+AP TRL gesamt LP+AP EXAA Hub /MWh EXAA Base /MWh 60,00 50,00 40, , , ,00 0 0,00 Petritsch / Moik - Preisblasen 17

18 WEITERE QUANTITATIVE ANALYSEN Petritsch / Moik - Preisblasen 18

19 QUANTITATIVE ANALYSEN Petritsch / Moik - Preisblasen 19

20 12. ÖGOR IHS Workshop "Mathematische Ökonomie & Optimierung in der Energiewirtschaft" Donnerstag, 27. April 2017, 12:00 - Freitag, 28. April 2017, ca. 13:00 Institut für Höhere Studien (IHS), 1080 Wien Tagungsgebühr: frei Programmschwerpunkte Die Rolle von Erdgas im Energiesystem der Zukunft Oligopol und Schwächen im Marktdesign: Spieltheorie & Verhaltensökonomie Modellierung von Demand Side Management, virt.kraftwerken und Speichern Prognoseverfahren für Absatz und Spotpreise Stochastische Mittelfristmodelle (mikro- und makroökonomisch) Anmeldung bei gerold.petritsch@evn.at (Google ÖGOR 2017 ) Petritsch / Moik - Preisblasen 20