UBS Global Asset Management s Global Real Estate (GRE), Ausgabe 6/Dezember Sehr geehrte Leserinnen und Leser

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1 English Version Version Schweiz UBS Global Asset Management s Global Real Estate (GRE), Ausgabe 6/Dezember 2009 Editorial Sehr geehrte Leserinnen und Leser entwickelt. Das Jahr 2009 bleibt für uns, wie auch sicherlich für Sie, als sehr turbulentes und herausforderndes Jahr in Erinnerung. Und dennoch konnten wir grosse Erfolge verzeichnen. Im Gegensatz zu zahlreichen internationalen Märkten hat sich der Immobilienmarkt in der Schweiz relativ stabil entwickelt, was unseren Produkten sehr zugute kam. Zum einen konnten die Portfolios durch interessante Akquisitionen auf ein Gesamtvolumen von über CHF 10 Mrd. wachsen, und zum anderen hat sich die Performance unserer Immobiliengefässe sehr erfreulich Erfolgreiche Sacheinlagen, die kürzlich abgeschlossene Kapitalerhöhung von UBS «Anfos» 1 sowie die Lancierung von UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz haben uns deutlich gemacht, dass wir bei unseren Kunden ein grosses Vertrauen geniessen und dass wir unserer Position als führender Anbieter in der Schweiz gerecht bleiben. Für Ihre Kundentreue bedanken wir uns herzlich und wünschen Ihnen und Ihren Familien erholsame Feiertage und ein erfolgreiches und gesundes neues Jahr. Mit freundlichen Grüssen Dr. Riccardo Boscardin, Leiter Global Real Estate Switzerland News bullets Erfolgreiche Lancierung von UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz Mit der neuen Anlagegruppe (Startvolumen CHF 35 Mio., mittelfristig angestrebtes Volumen von rund CHF 500 Mio.) können Investoren von interessanten Marktgelegenheiten profitieren, dies auf NAV-Basis. Nebst einer Verbreiterung des Produktangebotes können damit auch vermehrt Sacheinlagen (sogenannte Asset Swaps) entgegengenommen werden. Weitere Informationen zur UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz finden Sie unter:

2 Erfolgreiche Emission UBS «Anfos» Die Emission über CHF 170 Mio. mit Liberierung am 11. Dezember wurde zu 100% gezeichnet und war damit ein voller Erfolg. Dieses Resultat bestätigt zusammen mit der Jahresperformance per von 19.3% die hervorragende Positionierung von UBS «Anfos» mit seinem breit diversifizierten Wohnbauportfolio in der Deutschschweiz. Die zusätzlichen Mittel unterstützen das Wachstum des Fonds mit qualitativ hochstehenden Liegenschaften und Bauprojekten. Weitere Informationen zur erfolgreichen Emission von UBS «Anfos» finden Sie unter: Nachhaltigkeit bei Global Real Estate Switzerland Die auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Entwicklung der Immobilienportfolios ist eine wichtige Zielsetzung von Global Real Estate Switzerland. Das bisherige Engagement wird nun im Rahmen einer Zusammenarbeit mit dem bekannten Center for Corporate Responsibility and Sustainability (CCRS) der Universität Zürich weitergeführt und intensiviert. Nachhaltigkeit bedeutet dabei viel mehr als nur Energieeffizienz, denn sie umfasst neben ökologischen auch ökonomische und soziokulturelle Aspekte. Als langjähriger, verantwortungsvoller Investor werden wir dem Thema weiterhin grosse Aufmerksamkeit schenken und es zum Nutzen unserer Immobilienprodukte und Kunden weiter entwickeln. Weitere Informationen zum Thema Nachhaltigkeit bei Global Real Estate Switzerland finden sich unter: sowie in der aktuellen Ausgabe unseres Immo-Updates: Bild: Cristal Centre Commercial in Martigny, welches für den UBS «Sima» in Minergie-Bauweise erstellt wird UBS «Sima» 1 baut für die Zukunft Über die letzten Monate hat UBS «Sima» eine ganze Reihe von Bauprojekten erworben, die dem Portfolio für die Zukunft attraktive Liegenschaften zuführen werden. An besten Lagen in den Regionen Genf, Lausanne, Bern, Zürich und Basel werden derzeit Bauprojekte im Gesamtvolumen von über CHF 500 Mio. ausgeführt und über die nächsten 2 Jahre fertig gestellt. Inflationsschutz ist gefragt Tiefe Inflationsraten sind ein Phänomen, das erst seit Mitte der 1990er Jahre auftritt. Konjunkturpakete und die aktuelle Geldpolitik der Nationalbank können jedoch wieder zu höheren künftigen Inflationsraten führen. Anlagen mit Inflationsschutz sind deshalb bereits heute gefragt. Investitionen in kommerzielle Immobilien sind eine gute Möglichkeit, die Anlagen vor Geldentwertung zu schützen, da die Mieterträge während der Vertragslaufzeit bis zu 100% indexiert sind, wie beispielsweise bei der neu lancierten UBS Anlagegruppe Kommerzielle Immobilien Schweiz.

3 Artikel in der Schweizer Personalvorsorge Renditen im Immobilienbereich geben wertvolle Hinweise zur Attraktivität und Leistungsfähigkeit eines Portfolios. Wie aussagekräftig und qualitativ wertvoll diese Angaben sind, hängt von der Klarheit der Begriffe, dem Vergleich mit anderen Immobilieninvestoren sowie einem Grundverständnis der Abhängigkeiten und involvierten Risiken ab. Lesen Sie den Artikel unter folgendem Link: Liegenschaftsveräusserung des UBS Wealth Management - Global Property Fund Limited (GPF) Die kürzlich angekündigte Liegenschaftsveräusserung von GPF hat keinen Einfluss auf das Immobiliengeschäft (Global Real Estate GRE) von UBS Global Asset Management. Die Immobilienfonds von GRE in der Schweiz sind nicht betroffen, weder die in der Schweiz börsenkotierten Immobilienfonds noch die übrigen Immobilienprodukte. 1 UBS «Anfos» = UBS (CH) Property Fund - Swiss Residential «Anfos», UBS «Foncipars» = UBS (CH) Property Fund - Léman Residential «Foncipars», UBS «Sima» = UBS (CH) Property Fund - Swiss Mixed «Sima», UBS «Swissreal» = UBS (CH) Property Fund - Swiss Commercial «Swissreal», UBS Direct Residential Plus = UBS (CH) Property Fund Direct Residential Plus Kommentare/Fragen bitte an Global-AM-GRE-CH Abonnement für Immo-Flash und Immo-Update Global Real Estate - Switzerland Für Marketing- und Informationszwecke von UBS. UBS Immobilienfonds schweizerischen Rechts. Prospekt, vereinfachter Prospekt, Statuten bzw. Vertragsbedingungen sowie Jahres- und Halbjahresberichte der UBS Fonds können kostenlos bei UBS AG, Postfach, CH-4002 Basel bzw. bei UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basel angefordert werden. Emission zurzeit eingestellt. Kauf und Verkauf der Anteile über die Börse. Investitionen in ein Produkt sollten nur nach gründlichem Studium des aktuellen Prospekts erfolgen. Die im vorliegenden Dokument beschriebenen Produkte bzw. Wertpapiere können in verschiedenen Gerichtsbarkeiten oder für gewisse Anlegergruppen für den Verkauf ungeeignet oder unzulässig sein. Als Investoren in Anlagegruppen der Anlagestiftung der UBS für Personalvorsorge sind nur in der Schweiz domizilierte steuerbefreite Einrichtungen der 2. Säule und der Säule 3a sowie patronale Wohlfahrtsfonds zugelassen (gemäss BVG). Anteile der erwähnten UBS Fonds oder weitere UBS Produkte dürfen innerhalb der USA weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Die genannten Informationen sind weder als Angebot noch als Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf irgendwelcher Wertpapiere oder verwandter Finanzinstrumente zu verstehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Kommissionen und Kosten wirken sich nachteilig auf die Performance aus. Sollte die Währung eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung nicht mit Ihrer Referenzwährung übereinstimmen, kann sich die Rendite aufgrund der Währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Die Angaben in diesem Dokument werden ohne jegliche Garantie oder Zusicherung zur Verfügung gestellt, dienen ausschliesslich zu Informationszwecken und sind lediglich zum persönlichen Gebrauch des Empfängers bestimmt. Jede Anlage ist Risiken unterworfen, unter anderem dem Risiko eines totalen und plötzlichen Verlusts des investierten Kapitals Publiziert am 18. Dezember 2009 UBS Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den geschützten Marken von UBS. Alle Rechte vorbehalten.

4 Deutsche Fassung Swiss version UBS Global Asset Management s Global Real Estate (GRE), Issue 6/December 2009 Editorial Dear Readers Like us, you will no doubt remember 2009 as being a very turbulent and challenging year. However, it was also a very successful year. In contrast to many international markets, the Swiss real estate market registered a relatively stable performance, to the great benefit of our products. We expanded our portfolios to a total volume of over CHF 10 billion through attractive acquisitions, and the performance of our real estate vehicles was very favorable. Successful asset swaps, the recently completed capital increase of UBS «Anfos» 1 and the launch of UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz showed that we enjoy great confidence from our clients and that we measure up to our position as the leading provider in Switzerland. We would like to thank our clients for their loyalty and wish you and your families a Happy Festive Season and a prosperous and healthy New Year. Best regards Riccardo Boscardin, Head of Global Real Estate Switzerland News bullets Successful launch of UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz With the new investment group (initial volume of CHF 35 million and a medium-term target volume of around CHF 500 million), investors can benefit from attractive market opportunities, on a NAV basis. Alongside an extension of the product range, there will also be the possibility to accept asset swaps. For further information on the UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz see:

5 Successful issue of UBS «Anfos» The issue of CHF 170 million with payment date on December 11 was 100% subscribed and therefore a great success. This result, coupled with the annual performance of 19.3% as at September , confirms the excellent positioning of UBS «Anfos» with its broadly diversified residential portfolio in German-speaking Switzerland. The additional capital supports the growth of the fund with high-quality properties and construction projects. For further information on the successful issue of UBS «Anfos» go to: Sustainability in Global Real Estate Switzerland The sustainability-oriented development of the real estate portfolios is an important objective of Global Real Estate Switzerland. The previous commitment will now be continued and intensified within a cooperation with the renowned Center for Corporate Responsibility and Sustainability (CCRS) of the University of Zürich. Sustainability means a lot more than just energy efficiency, as it comprises socio-cultural alongside ecological and economic aspects. As a long-standing, responsible investor, we will continue to pay great attention to this topic and will continue to develop it to the benefit of our real estate products and clients. For further information on the subject Sustainability at Global Real Estate Switzerland please go to: You will also find more information in our newest Immo-Update: Picture: Cristal Centre Commercial in Martigny a new construction project for UBS «Sima», applying Minergie-standards UBS «Sima» 1 building for the future Over the last few months, UBS «Sima» has acquired a whole host of construction projects, which will provide the portfolio with attractive properties over the long term. Construction projects totaling over CHF 500 million are currently being carried out in prime locations in the regions of Geneva, Lausanne, Berne, Zürich and Basel, and will be completed over the next two years. Demand for a hedge against inflation Low inflation rates are a phenomenon which first appeared in the mid 1990s. Economic stimulus packages and the current monetary policy of the Swiss National Bank may, however, lead to higher future inflation rates. Investments with a hedge against inflation are therefore currently in demand. Investments in commercial real estate are a good opportunity to protect investments from currency depreciation, as rental incomes during the term of the contract are indexed up to 100%, as is the case with the newly launched investment group UBS AST Kommerzielle Immobilien Schweiz.

6 Article in the "Schweizer Personalvorsorge" magazine Real estate returns provide a useful indication of the attractiveness and performance of a portfolio. How meaningful and valuable this information is, depends on the clarity of the terms, the comparison with other real estate investors and a basic understanding of the exposures and risks involved. Read the article (in German and French) at the following link Asset-sales program of UBS Wealth Management s Global Property Fund Limited (GPF) The recent announcement regarding GPF s asset-sales program has no effect on UBS Global Asset Management s real estate business (Global Real Estate GRE). GRE s real estate funds in Switzerland are not affected, neither its Swiss listed real estate funds nor its other real estate products. 1 UBS «Anfos» = UBS (CH) Property Fund - Swiss Residential «Anfos», UBS «Foncipars» = UBS (CH) Property Fund - Léman Residential «Foncipars», UBS «Sima» = UBS (CH) Property Fund - Swiss Mixed «Sima», UBS «Swissreal» = UBS (CH) Property Fund - Swiss Commercial «Swissreal», UBS Direct Residential Plus = UBS (CH) Property Fund Direct Residential Plus To submit comments send to Global-AM-GRE-CH Unsubscribe to Immo-Flash and Immo-Update go to Global Real Estate - Switzerland For marketing and information purposes by UBS. UBS real estate fund under Swiss law. Prospectuses, simplified prospectuses, the articles of association or the management regulations as well as annual and semi-annual reports of UBS funds are available free of charge from UBS AG, P.O. Box, CH-4002 Basel or from UBS Fund Management (Switzerland) AG, P.O. Box, CH-4002 Basel. No new issues at present. Purchase and sale of units via the stock market. Before investing in a product please read the latest prospectus carefully and thoroughly. The products or securities described herein may not be eligible for sale in all jurisdictions or to certain categories of investors. Only tax-exempt occupational pension schemes under pillar 2 and pillar 3a domiciled in Switzerland and patronal welfare funds (in accordance with BVG) are authorised investors in the UBS Foundation for the Investment of Pension Fund Assets investment groups. Units of UBS funds or other UBS products mentioned herein may not be offered, sold or delivered in the United States. The information mentioned herein is not intended to be construed as a solicitation or an offer to buy or sell any securities or related financial instruments. Past performance is not a reliable indicator of future results. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units. Commissions and costs have a negative impact on performance. If the currency of a financial product or financial service is different from your reference currency, the return can increase or decrease as a result of currency fluctuations. This information pays no regard to the specific or future investment objectives, financial or tax situation or particular needs of any specific recipient. The details and opinions contained in this document are provided by UBS without any guarantee or warranty and are for the recipient's personal use and information purposes only. Any investment contains risks, including the risk of the investor's total and sudden loss of the amount invested. Published December 18, 2009 UBS The key symbol and UBS are among the registered and unregistered trademarks of UBS. All rights reserved.