Jahresabschluss zum 31. Dezember 2014 und Lagebericht

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1 BESTÄTIGUNGSVERMERK Jahresabschluss zum 31. Dezember 2014 und Lagebericht Geratherm Medical AG Geschwenda KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

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3 Geratherm Medical AG, Geschwenda Bilanz zum 31. Dezember 2014 AKTIVA PASSIVA Stand am Stand am Stand am Stand am EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR A. Anlagevermögen A. Eigenkapital I. Immaterielle Vermögensgegenstände I. Gezeichnetes Kapital Entgeltlich erworbene Lizenzen, Patente und Software II. Kapitalrücklagen Firmenwert III. Bilanzgewinn II. Sachanlagen Grundstücke und Gebäude B. Sonderposten für Investitionszuwendungen Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebs- und C. Rückstellungen Geschäftsausstattung Anlagen im Bau Steuerrückstellungen Sonstige Rückstellungen III. Finanzanlagen Anteile an verbundenen Unternehmen D. Verbindlichkeiten 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen Wertpapiere des Anlagevermögens Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen B. Umlaufvermögen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen I. Vorräte Unternehmen Sonstige Verbindlichkeiten Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe dav. aus Steuern: EUR Unfertige Erzeugnisse (Vj.: EUR ) 3. Fertige Erzeugnisse und Handelswaren dav. im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 0 4. Geleistete Anzahlungen (Vj.: EUR 1.026) II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegen verbundene Unternehmen dav. mit einer Restlaufzeit > 1 Jahr: EUR Sonstige Vermögensgegenstände III. Wertpapiere Sonstige Wertpapiere IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten C. Rechnungsabgrenzungsposten

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5 Geratherm Medical AG, Geschwenda Gewinn- und Verlustrechnung für die Periode vom 1. Januar bis zum 31. Dezember EUR EUR EUR EUR 1. Umsatzerlöse Erhöhung (i. Vj. Verminderung) des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen Andere aktivierte Eigenleistungen Sonstige betriebliche Erträge dav. Erträge aus Währungsumrechnung EUR (i. Vj. EUR 1.685) 5. Materialaufwand a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren b) Aufwendungen für bezogene Leistungen Rohergebnis Personalaufwand a) Löhne und Gehälter b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung dav. für Altersversorgung EUR (i. Vj. EUR 9.459) 8. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen Sonstige betriebliche Aufwendungen dav. Aufwendungen aus Währungsumrechnung EUR (i. Vj. EUR ) 10. Erträge aus Beteiligungen dav. aus verbundenen Unternehmen EUR 0 (i. Vj. EUR ) 11. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens dav. aus verbundenen Unternehmen EUR (i. Vj. EUR 0) 12. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge dav. aus verbundenen Unternehmen EUR (i. Vj. EUR ) 13. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens 14. Erträge aus Gewinnabführung Aufwendungen aus Verlustübernahme Zinsen und ähnliche Aufwendungen dav. an verbundenen Unternehmen EUR 0 (i. Vj. EUR 0) 17. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Sonstige Steuern Jahresüberschuss Gewinnvortrag Bilanzgewinn

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7 Geratherm Medical AG, Geschwenda Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014 Allgemeines, Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Der Jahresabschluss der Firma Geratherm Medical AG wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des HGB aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des Aktiengesetzes zu beachten. Als börsennotierte Kapitalgesellschaft gilt die Geratherm Medical AG gemäß 267 Abs. 3 Satz 2 HGB als große Kapitalgesellschaft. Im Übrigen wurde die Form der Darstellung beibehalten. Im Einzelnen wurden folgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewandt: Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände sind zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger kumulierter linearer Abschreibungen nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer von 3 bis 5 Jahren der Vermögensgegenstände angesetzt. Nach 248 Abs. 2 HGB können selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens als Aktivposten in die Bilanz aufgenommen werden. Dies betrifft die Aufwendungen gemäß 255 Abs. 2a HGB, die im Rahmen der Entwicklung eines selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstandes angefallen sind. Die Gesellschaft hat das Wahlrecht dergestalt ausgenutzt, dass auf die Möglichkeit der Aktivierung verzichtet worden ist. Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungs- und Herstellungskosten angesetzt und um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die Abschreibung erfolgt linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von 3 bis 13 Jahren, Gebäude werden über 30 Jahre abgeschrieben. Anlagegüter mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten bis 150 EUR werden als Sofortaufwand erfasst. Anlagegüter mit einem Wert zwischen 150 EUR und 410 EUR netto werden seit dem 1. Januar 2010 im Jahr der Anschaffung in voller Höhe abgeschrieben. Die Finanzanlagen und Wertpapiere des Anlagevermögens sind zu Anschaffungskosten, die Ausleihungen zum Nennbetrag angesetzt. Die unverzinslichen Ausleihungen an Tochterunternehmen werden mit einem laufzeitadäquaten Zinssatz abgezinst. Bei voraussichtlich dauernder Wertminderung der Wertpapiere des Anlagevermögens werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Die unter den Vorräten ausgewiesenen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe als auch Handelswaren sind mit ihren Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der Verwertbarkeit am Abschlussstichtag bewertet. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse bei Fieberthermometern und Wärmesystemen werden mit den Herstellungskosten in den einzelnen Stufen bewertet. Diese um- 1

8 fassen die Materialkosten, die Lohnkosten, anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten, den Werteverzehr des Anlagevermögens und anteilige Verwaltungskosten. Fremdkapitalzinsen werden nicht aktiviert. Die verlustfreie Bewertung wurde beachtet. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert oder mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden angemessene Wertabschläge vorgenommen, uneinbringliche Forderungen werden vollständig abgeschrieben. Dem allgemeinen Kreditrisiko wird durch eine pauschale Wertberichtigung der Forderungen ausreichend Rechnung getragen. Die Wertpapiere sind zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren Kurs am Bilanzstichtag bewertet. Es werden Zuschreibungen bis zu den Anschaffungskosten vorgenommen, soweit Wertpapiere in früheren Perioden wertberichtigt worden sind. Die flüssigen Mittel wurden zu Nennwerten angesetzt. Unter dem aktiven Rechnungsabgrenzungsposten wurden Ausgaben vor dem Bilanzstichtag erfasst, welche Aufwand für eine bestimmte Zeit danach darstellen. Latente Steuern werden für sich in folgenden Geschäftsjahren voraussichtlich abbauende Unterschiede zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten unter Anwendung eines Steuersatzes von 29,70 % (i. Vj.: 29,70 %) ermittelt. Diese betreffen im Wesentlichen Unterschiede aus Vorräten, Wertpapieren des Umlaufvermögens und sonstigen Rückstellungen. Zusätzlich werden soweit vorhanden auch steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt, wenn mit deren Nutzung in den folgenden fünf Jahren gerechnet werden kann. Der überwiegende Teil der latenten Steuern resultiert aus steuerlichen Verlustvorträgen. Eine sich insgesamt ergebende Steuerbelastung wird in der Bilanz als passive Latenz angesetzt. Im Falle einer sich insgesamt ergebenden Steuerentlastung (Aktiv-Überhang) wird vom Wahlrecht gemäß 274 Abs. 1 Satz 2 HGB Gebrauch gemacht und auf die Aktivierung verzichtet. Das Eigenkapital wird zum Nennbetrag bewertet. Die Ansprüche aus Investitionszuwendungen werden in einem Sonderposten passiviert. Die Auflösung erfolgt ertragswirksam entsprechend der Nutzungsdauer der geförderten Vermögensgegenstände. Die Rückstellungen enthalten alle bis zur Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Langfristige Rückstellungen werden gemäß 253 Abs. 2 Satz 1 HGB diskontiert. Soweit relevant werden bei der Bewertung zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt. Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag passiviert. Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Soweit die Restlaufzeit ein Jahr oder kleiner ist, kommt 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB nicht zur Anwendung. 2

9 Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Angaben und Erläuterungen zu Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung Erläuterungen zur Bilanz Anlagevermögen Zur Entwicklung der einzelnen Positionen des Anlagevermögens nach dem Schema gemäß 268 Abs. 2 HGB verweisen wir auf den in der Anlage zum Anhang dargestellten Anlagenspiegel. Finanzanlagen Anteile an verbundenen Unternehmen Anteil am Stammkapital % Eigenkapital EUR Jahresüberschuss/ -fehlbetrag 2014 EUR GME Rechte und Beteiligungen GmbH Geschwenda Sensor Systems Steinbach- GmbH Hallenberg Geratherm Medical Sao Paulo, do Brasil Ltda. Brasilien apoplex medical technologies GmbH Pirmasens Geratherm Respiratory GmbH Bad Kissingen LMT Medical Systems GmbH Lübeck 100, , (BRL ) (BRL ) 57, , , Der Abschluss der Geratherm Medical do Brasil Ltda. ist nach lokalem Bilanzrecht aufgestellt. Ausleihungen an verbundene Unternehmen Die Ausleihungen an verbundene Unternehmen enthalten die in 2014 und den Vorjahren ausgereichten Darlehen an die apoplex medical technologies GmbH in Höhe von 684 TEUR (Vj.: 884 TEUR) und an die Geratherm Respiratory GmbH in Höhe von 331 TEUR (Vj.: 331 TEUR). In 2014 wurde ein zusätzliches Darlehen an das neue verbundenen Unternehmen Sensor Systems GmbH in Höhe von 400 TEUR ausgereicht. Die Ausleihungen sind in Höhe eines Nominalwertes von 723 TEUR unverzinslich und mit einem Rangrücktritt der Gesellschaft versehen. Der Abzinsungssatz der unverzinslichen Ausleihungen beträgt 3,56 %. 3

10 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände haben bis auf einen Betrag von 824 TEUR eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultieren aus Lieferungen und Leistungen bzw. aus Zinsen für ausgereichte verzinsliche Darlehen. Wertpapiere Sonstige Wertpapiere Zum Bilanzstichtag waren folgende Aktien im Besitz der Geratherm Medical AG: Stück Bilanzwert TEUR Agfa-Gevaert N.V Epigenomics AG Eckert & Ziegler Str.-u.Med.AG DB X-TR.ST.EU.600H.CA.S.D.ETF Summe Auf die Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden in 2014 Zuschreibungen (maximal bis zum Anschaffungswert) in Höhe von 288 TEUR (Vj.: TEUR) und Abschreibungen in Höhe von 590 TEUR (Vj.: 0 TEUR) vorgenommen. Eigenkapital Das Grundkapital der Geratherm Medical AG beträgt zum insgesamt EUR und ist in auf den Inhaber lautende Stückaktien eingeteilt. Das Grundkapital ist voll eingezahlt. Die Entwicklung der einzelnen Posten des Eigenkapitals stellt sich wie folgt dar: Gezeichnetes Kapital EUR Stand Stand Kapitalrücklage EUR Stand Stand

11 Bilanzgewinn EUR Bilanzgewinn Dividendenzahlung Stand nach Dividendenzahlung Jahresergebnis Bilanzgewinn Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung im Juni 2015 vorschlagen, eine Dividende von 0,25 EUR pro Aktie für das Geschäftsjahr 2014 auszuschütten. Für die diesjährige Ausschüttung ist Kapitalertragssteuer nebst Solidaritätszuschlag einzubehalten. Für die geplante Dividendenausschüttung in Höhe von 25 Cent je Aktie für das Geschäftsjahr 2014 (insgesamt also TEUR) sind nach den steuerlichen Vorschriften zuerst der ausschüttbare Gewinn des Geschäftsjahres und danach das steuerliche Einlagekonto zu verwenden. Für das Geschäftsjahr 2014 beträgt der erwirtschaftete ausschüttbare Gewinn TEUR und wird durch die geplante Dividendenausschüttung nicht vollständig aufgebraucht, so dass ein Zugriff auf das mit TEUR fortbestehende steuerliche Einlagekonto zur Ausschüttung nicht möglich ist. Auf den vollen Ausschüttungsbetrag von TEUR ist deshalb Kapitalertragsteuer nebst Solidaritätszuschlag in Höhe von 26,38 % (326 TEUR) einzubehalten. Sofern in künftigen Jahren Dividendenausschüttungen den maßgeblichen ausschüttbaren Gewinn übersteigen, können diese auch weiterhin steuerfrei aus dem steuerlichen Einlagekonto geleistet werden. Genehmigtes Kapital Der Vorstand wurde am ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum durch Ausgabe von bis zu auf den Inhaber lautenden neuen Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals, um bis zu insgesamt EUR zu erhöhen. Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien Der Vorstand wurde am ermächtigt, bis zum eigene Aktien bis zu einem Anteil am Grundkapital, der 10 v. H. nicht übersteigen darf, zu erwerben. Der von der Gesellschaft gezahlte Erwerbspreis darf den arithmetischen Mittelwert der Börsenkurse der Eröffnungsauktion im XETRA - Handel (oder einem von der deutschen Börse AG bestimmten Nachfolgesystem) während der letzten fünf Börsentage vor Erwerb nicht mehr als 10 % unter- oder überschreiten. Der Vorstand ist ermächtigt, die aufgrund einer Ermächtigung nach 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG erworbenen eigenen Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrates unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes ( 53a AktG) zu anderen Zwecken als dem Handel in eigenen Aktien wieder zu veräußern. Die Veräußerung der erworbenen eigenen Aktien kann über die Börse erfolgen. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. 5

12 Der Vorstand ist weiterhin ermächtigt, eigene Aktien der Gesellschaft, die aufgrund dieser Ermächtigung erworben werden, einzuziehen, ohne dass die Durchführung der Einziehung eines weiteren Beschlusses der Hauptversammlung bedarf. Der Vorstand wird bis zum weiterhin ermächtigt, Aktien der Gesellschaft zu erwerben, um eigene Aktien Dritten im Rahmen des Zusammenschlusses mit Unternehmen oder im Rahmen des Erwerbs von Unternehmen oder Beteiligungen daran anbieten zu können, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre auf die eigenen Aktien ausgeschlossen wird. Die Ermächtigung ist auf den Erwerb eines Anteils am Grundkapital, der 10 v. H. nicht übersteigen darf, beschränkt. Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilen ausgeübt werden. Sonderposten für erhaltene Investitionszuwendungen In den vergangenen Jahren hatte die Geratherm Medical AG aufgrund der Investitionen zur Erweiterung der Produktion Anspruch auf Investitionszuschüsse und Investitionszulagen. Dafür wurde ein Sonderposten gebildet. Die Amortisation des Sonderpostens richtet sich nach der Nutzungsdauer der damit geförderten technischen Anlagen und Maschinen. Der Sonderposten hat zum einen Restbuchwert von 284 TEUR. Rückstellungen Die Steuerrückstellungen (93 TEUR; i. Vj. 0 TEUR) betreffen Körperschaftsteuer (53 TEUR) und Gewerbesteuer (40 TEUR) für Die sonstigen Rückstellungen (Laufzeit kleiner 1 Jahr) wurden in Höhe des Erfüllungsbetrages der nach dem Bilanzstichtag erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten gebildet und sind nachfolgend aufgegliedert. Rückstellungsspiegel TEUR TEUR Personalbezogene Rückstellungen Boni, Provisionen, Gutschriften Übrige sonstige Rückstellungen Sonstige Rückstellungen Verbindlichkeiten Die Geratherm Medical AG erhielt zum 04./ ein Darlehen in Höhe von TEUR aus Refinanzierungsmitteln zum Förderprogramm GuW Plus - Gründungs- und Wachstumsfinanzierung der Thüringer Aufbaubank (TAB), welches 6

13 über die Commerzbank AG gewährt wurde. Das Darlehen wird mit 1,45 % p. a. verzinst. Der Zinssatz wurde für die gesamte Laufzeit bis zum fest vereinbart. Die Tilgungsrate beträgt vierteljährlich 100 TEUR, welche erstmals zum fällig war. Zum Vertrag über das Darlehen wurde zum 18./ ein Nachtrag mit der Commerzbank AG geschlossen, welcher die Sicherungsübereignung des Warenlagers der Geratherm Medical AG in Geschwenda beinhaltet. Am schloss die Geratherm Medical AG einen weiteren Darlehensvertrag über einen Unternehmerkredit der Kreditanstalt für Wiederaufbau in Höhe von TEUR, welcher ebenfalls von der Commerzbank AG gewährt wurde. Das Darlehen wird über die gesamte Laufzeit bis zum mit 1,40 % verzinst. Die Tilgungsrate beträgt vierteljährlich 187,5 TEUR beginnend mit dem Das Darlehen wurde am zu 100 % ausgezahlt. Somit hat ein Teil der Darlehen in Höhe von TEUR (Vj.: TEUR) eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr und in Höhe von TEUR (Vj.: TEUR) eine Restlaufzeit von zwei bis fünf Jahren. Die Verbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen, Lieferungen und Leistungen, gegenüber verbundenen Unternehmen sowie die sonstigen Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von unter einem Jahr. Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren aus Lieferungen und Leistungen. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung Umsatzerlöse Gliederung der Umsatzerlöse: Veränderung TEUR TEUR % Healthcare Diagnostik ,1 Medizinische Wärmesysteme ,4 Gesamt ,0 7

14 Regionale Aufgliederung der Umsatzerlöse: Veränderung TEUR TEUR % Deutschland ,1 Europa ,6 USA ,5 Südamerika ,5 Mittlerer Osten ,3 Sonstige ,1 Gesamt ,0 Sonstige betriebliche Erträge Im Geschäftsjahr 2014 erwirtschaftete die Geratherm Medical AG sonstige betriebliche Erträge in Höhe von 886 TEUR (Vj.: TEUR). Davon entfallen 306 TEUR (Vj.: TEUR) auf Erträge aus Wertpapieren. Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Erträge aus Kursdifferenzen in Höhe von 331 TEUR (Vj.: 71 TEUR) sowie Erträge aus der Amortisation des Sonderpostens aus erhaltenen Investitionszuwendungen in Höhe von 83 TEUR (Vj.: 82 TEUR). Sonstige betriebliche Aufwendungen Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betrugen im Geschäftsjahr TEUR (Vj.: TEUR). Wesentliche Posten hierbei waren die Aufwendungen für Verkaufsprovisionen in Höhe von 459 TEUR (Vj.: 404 TEUR), sonstige fremde Leistungen in Höhe von 341 TEUR (Vj.: 384 TEUR), Forschungs- und Entwicklungsaufwand in Höhe von 78 TEUR (Vj.: 119 TEUR) sowie Rechts- und Beratungskosten in Höhe von 342 TEUR (Vj.: 181 TEUR). Die Rechts- und Beratungskosten sind hauptsächlich auf den Kampf gegen Patentverletzungen bei Gallium- Fieberthermometern im europäischen Raum zurückzuführen. Der Aufwand aus Kursdifferenzen betrug im Geschäftsjahr 25 TEUR (Vj.: 187 TEUR). Für Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren wurde für die Bonuszahlung eine Rückstellung in Höhe von 92 TEUR (Vj.: 197 TEUR) gebildet. Erträge aus anderen Wertpapieren Die Erträge aus anderen Wertpapieren in Höhe von 36 TEUR (Vj.: 54 TEUR) betreffen Dividendenzahlungen aus fremden Aktien, die sich 2014 im Besitz der Geratherm Medical AG befanden. 8

15 Aufwendungen aus Wertpapieren des Anlagevermögens Im Geschäftsjahr 2014 erfolgte eine außerplanmäßige Abschreibung in Höhe von 50 TEUR auf Wertpapiere des Anlagevermögens aufgrund einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung der Beteiligung. Erträge aus Gewinnabführung Aufgrund des bestehenden Organschafts- und Ergebnisabführungsvertrages wurde der in 2014 entstandene Verlust bei der Tochtergesellschaft GME Rechte und Beteiligungen GmbH, Geschwenda, in Höhe von 54 TEUR (Vj.: Gewinn 19 TEUR) von der Geratherm Medical AG übernommen. Sonstige Pflichtangaben Rechtliche Verhältnisse Die Gesellschaft Geratherm Medical AG hat ihren Sitz in Geschwenda, Fahrenheitstraße 1. Mitarbeiter in Durchschnitt Angestellte Gewerbliche Arbeitnehmer Gesamtzahl der Arbeitnehmer Auszubildende Gesamtzahl der Beschäftigten Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen Haftungsverhältnisse nach 251 HGB bestehen aus Bürgschaften gegenüber Tochterunternehmen in Höhe von 92 TEUR. Aufgrund der erwarteten guten Geschäftsentwicklung wird das Risiko einer Inanspruchnahme gering eingeschätzt. Die finanziellen Verpflichtungen bestehen wie folgt: Gesamt < 1 Jahr 1-5 Jahre > 5 Jahre Sonstige finanzielle Verpflichtungen (TEUR)

16 Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen beinhalten im Wesentlichen Abnahmeverpflichtungen aus Rahmenverträgen für Materialien sowie Verpflichtungen aus Wartungsverträgen. Honorar für den Abschlussprüfer Im Geschäftsjahr 2014 wurden folgende für das Geschäftsjahr berechnete Honorare des Abschlussprüfers berücksichtigt: Aufwendungen für TEUR Abschlussprüfungsleistungen 55 Andere Bestätigungsleistungen 1 Steuerberatungsleistungen 7 Sonstige Leistungen 0 Gesamt 63 Vorstand und Aufsichtsrat Dem Vorstand gehörten im abgelaufenen Berichtsjahr an: Vorstandsvorsitzender - Herr Dipl. Wirtschaftsingenieur Dr. Gert Frank, Hamburg Geschäftsführer der GMF Capital GmbH, Hamburg Geschäftsführer der GME Rechte und Beteiligungen GmbH, Geschwenda Geschäftsführer der Geratherm Respiratory GmbH, Bad Kissingen Geschäftsführer der Sensor Systems GmbH, Steinbach-Hallenberg Vorstand der GMF Capital AG, Hamburg Vorstandsmitglied - Herr Dipl. Ing. Thomas Robst, Geraberg Vorstand Vertrieb Ist nur ein Vorstand bestellt, so vertritt er die Gesellschaft allein. Sind zwei oder mehrere Vorstandsmitglieder bestellt, so wird die Gesellschaft durch zwei Vorstandsmitglieder oder durch einen Vorstand in Gemeinschaft mit einem Prokuristen vertreten. Herr Dr. Frank ist einzelvertretungsberechtigt. Für die Tätigkeiten des Vorstands wurden im Geschäftsjahr Gesamtbezüge in Höhe von 297 TEUR (Vj.: 373 TEUR) gewährt. Am wurde auf der Hauptversammlung beschlossen, dass die in 285 Nr. 9 Buchstabe a Satz 5 bis 8 sowie 314 Abs. 1 Nr. 6 Buchstabe a Satz 5 bis 8 HGB verlangten Angaben für fünf Jahre unterbleiben. 10

17 Angaben über den Aufsichtsrat Der Aufsichtsrat besteht satzungsgemäß aus drei Mitgliedern. Mitglieder des Aufsichtsrates sind: - Herr Rudolf Bröcker, Bensheim (Vorsitzender des Aufsichtsrates) Dipl.-Kaufmann Vorsitzender des Aufsichtsrates der GMF Capital AG, Hamburg - Herr Bruno Schoch, Suresnes, Frankreich stellvertretender Generaldirektor von Fromageries Bel SA, Paris Mitglied des Vorstandes von Unibel SA, Paris Mitglied des Vorstandes von SICOPA SA, Paris Mitglied des Aufsichtsrates von Societe des Domaines SAS, Wattwiller, France Mitglied des Aufsichtsrates der GMF Capital AG, Hamburg - Herr Firus Mettler, Frankfurt am Main Dipl. Jur., MBA; Investmanager Geschäftsführer der Party World GmbH & Co. KG, Dänischenhagen Geschäftsführer der Martius Terrassen GmbH & Co. KG, Kiel Geschäftsführer der Düsternbrooker Weg 45 GmbH & Co. KG, Kiel Zur Entlohnung des Aufsichtsrates für seine Tätigkeit in 2014 ist eine fixe Vergütung von 12 TEUR (Vj.: 12 TEUR) zurückgestellt. Die Aufsichtsratvergütung ist zahlbar mit dem Ablauf der Hauptversammlung, die über die Entlastung für das Geschäftsjahr 2014 beschließt, es sei denn, die Hauptversammlung beschließt etwas anderes. Gegenüber den Aufsichtsratsmitgliedern bestehen zum Bilanzstichtag keine Forderungen. Angaben zur Konzernzugehörigkeit Die Geratherm Medical AG ist als börsennotierte Gesellschaft zur Aufstellung eines Konzernabschlusses für die zum Konzernkreis gehörenden Gesellschaften verpflichtet (kleinster und größter Kreis). Der Konzernabschluss der Geratherm Medical AG als Konzernobergesellschaft wird im Bundesanzeiger veröffentlicht. Mitteilungen zu Beteiligungen an der Geratherm Medical AG Im Geschäftsjahr 2014 gab es keine Mitteilung gemäß 21 Abs. 1 WpHG. 11

18 Erklärung zum Corporate Governance Kodex Die nach 161 Aktiengesetz vorgeschriebene Erklärung wurde vom Vorstand und dem Aufsichtsrat der Geratherm Medical AG abgegeben und auf der Homepage der Gesellschaft dauerhaft öffentlich zugänglich gemacht. Geschwenda, den 23. März 2015 Geratherm Medical AG Dr. Gert Frank Vorstandsvorsitzender Thomas Robst Vorstand Vertrieb 12

19 Geratherm Medical AG, Geschwenda ENTWICKLUNG DES ANLAGEVERMÖGENS IM GESCHÄFTSJAHR 2014 Anschaffungs- und Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen Abschreibungen des Geschäfts- Buchwerte Zugänge Umbuchungen Abgänge jahres Abgänge EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Entgeltlich erworbene Lizenzen, Patente und Software Firmenwert II. Sachanlagen 1. Grundstücke und Bauten Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebsund Geschäftsausstattung Anlagen im Bau III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen Ausleihungen an verbundene Unternehmen Wertpapiere des Anlagevermögens Aufgrund der Darstellung in Euro kann es zu Rundungsdifferenzen kommen. Anlage zum Anhang

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21 Geratherm Medical AG, Geschwenda Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014 A. Grundlagen des Unternehmens 1. Geschäftsmodell des Unternehmens Die Geratherm Medical AG ist in den Geschäftsbereichen Healthcare Diagnostic und Medizinische Wärmesysteme tätig. Die Unternehmensaktivitäten sind international ausgerichtet. Der Ursprung des Unternehmens liegt in der medizinischen Temperaturmessung. Für den Anwendungsfall der Körpertemperaturmessung bietet Geratherm ein breites Spektrum von Produkten an, die überwiegend Alleinstellungsmerkmale haben. Geratherm stellt seinen Kunden/Patienten hochwertige Produkte vom Fieberthermometer bis zu komplexen Wärmesystemen im OP- und Rettungsbereich zur Verfügung. Wesentliche Änderungen im Geschäftsmodell im Vergleich zum Vorjahr haben sich nicht ergeben. 2. Forschung und Entwicklung Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten sind bei der Geratherm Medical AG mittel- bis langfristig ausgerichtet. Schwerpunkte im Bereich Forschung und Entwicklung betrafen im Jahr 2014 im Wesentlichen den Geschäftsbereich Wärmesysteme. Die Geratherm Medical AG befindet sich derzeit in einem Transformationsprozess hin zu höherwertigen Medizintechnikprodukten, das heißt, zulassungsbedingte Aufgabenstellungen und ressortübergreifende Aufgabenstellungen nehmen an Bedeutung zu. Die Gesamtstrategie der Geratherm Medical AG ist es, mit hochinnovativen Produkten, die mit komplexen Zulassungshürden verbunden sind, zukünftig Alleinstellungsmerkmale zu erarbeiten, um sich mit deutlichen Produktvorteilen gegenüber dem Wettbewerb positionieren zu können. Der Forschungs- und Entwicklungsaufwand betrug im Geschäftsjahr 78 TEUR (i. Vj. 119 TEUR). 1

22 B. Wirtschaftsbericht 1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen Unabhängig von verschiedenen Einflussfaktoren ist die Weltwirtschaft auch im Jahr 2014 um rund drei Prozent gewachsen. Den größten Anteil daran haben die prosperierenden Volkswirtschaften in den Vereinigten Staaten und China. Auf dem europäischen Markt wurden kaum Wachstumsimpulse verzeichnet. Überraschend war der starke Rückgang des Ölpreises um fast 50 %, der die Wirkungsweise eines Sonderkonjunkturprogramms hatte. Die Gelddruckmaschinen laufen vor allem in Europa auf Hochtouren, mit der Folge, dass sich der Euro gegenüber dem Dollar im Laufe des Jahres um 12 % abwertete. Die Probleme auf dem brasilianischen Markt, auf dem Geratherm auch tätig ist, verstärkten sich durch die Abwertung von 10 % gegenüber dem US-Dollar. Der Markt in Brasilien ist derzeit von hoher Inflation und stagnierender Wirtschaft geprägt. Die Währung in Russland hat im Verlaufe des Jahres 2014 im Vergleich zum Euro und Dollar 50 % an Wert verloren. Die Inflationsrate in Deutschland lag bei 0,1 %. Für das kommende Geschäftsjahr sind die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen durch die schwache Euro-Zone, die erstmals anziehenden Zinsen auf dem US-Markt und einer insgesamt schwächelnden Weltkonjunktur geprägt. Für 2015 wird für die Euro-Zone ein Wachstum von ein Prozent erwartet. Der für den Absatz von Medizinprodukten wichtige US-Markt soll nach bisherigen Prognosen des Internationalen Währungsfonds (IWF) um mehr als drei Prozent wachsen. Branchenbezogene Rahmenbedingungen Die Medizintechnikindustrie ist global ausgerichtet. Durch den Bevölkerungsanstieg, die demografische Entwicklung und der Zunahme von Wohlstandskrankheiten sind die Wachstumsimpulse nach wie vor in Takt. Für die gesamte Medtech-Branche wird mit einem jährlichen Umsatzzuwachs von fünf Prozent gerechnet, was in etwa dem Wachstum der doppelt so großen Pharmabranche entspricht. Das Wachstum wird sich mittelfristig verlangsamen, die Aussichten bleiben aber gut. In der europäischen Medizintechnikindustrie ist eine Verschärfung der Zulassungsbedingungen im Gange, die alle Medizintechnikunternehmen im gleichen Maße trifft. Der zu tätigende Aufwand ist gerade für mittelständische Unternehmen enorm. Die geplante EU-Richtlinie für Medizinprodukte wird die Bürokratisierung bei der Entwicklung und in Verkehr Bringung neuer Produkte deutlich erhöhen. Vorgesehen sind unangekündigte Audits bei den Herstellern und umfangreiche Anwendungs- und Nutzenbewertungsstudien für neue Produkte. Höhere Kosten aus der verstärkten Überwachung von Medizinprodukten treffen besonders kleine und finanzschwache Unternehmen. Auf der einen Seite werden die Rahmenbedingungen in Europa deutlich verschärft, auf der anderen Seiten hat man das Gefühl, dass gerade auf dem asiatischen Markt die Medizintechnikhersteller noch große Freiheiten besitzen. Dies führt leicht zu ungleichen Ausgangssituationen auf den Märkten. Zwar werden Medizintechnikprodukte aus Asien vorzugsweise in Schwellenländer abgesetzt, der Preisdruck auf europäische Hersteller nimmt aber deutlich zu. 2

23 Nicht immer einfach ist auch der Schutz des geistigen Eigentums, das für europäische und US-Hersteller von Medizintechnikprodukten zum Problem werden kann. Erfolgsvoraussetzung für ein Bestehen auf dem Medizintechnikmarkt erfüllen gut vernetzte, interdisziplinär vorgehende und innovative Unternehmen mit hohem technologischem Know-how und einer soliden finanziellen Basis. International werden die Aufträge meist in sogenannten Tenders ausgeschrieben. Dies ist ein harter Ausleseprozess. Den Auftrag bekommt nur derjenige, der am günstigsten anbietet oder derjenige, der mit seinem Produkt ein Problem löst, das andere Anbieter in der Art nicht lösen können. Das heißt, Innovation oder Kostenführerschaft sind die wesentlichen Faktoren für die langfristige Ausrichtung eines Medizintechnikunternehmens. Unternehmen aus den USA, Japan und Europa decken ca. 84 % des globalen Angebotes an Medizinprodukten ab. Die deutsche Medizintechnik hält ca. 10 % am Weltumsatz in dieser Branche. Das Wachstum der deutschen Medizintechnikhersteller betrug im vergangenen Jahr +1,6 %. Der Inlandsabsatz verzeichnete ein Plus von 1,3 %, das internationale Geschäft ein Plus von 1,8 %. Die Exportquote lag, wie im Vorjahr, bei 68 %. Für den deutschen Markt werden keine wesentlichen Impulse erwartet. Das Inlandsgeschäft ist durch Investitionsstau in den Krankenhäusern und starkem Preisdruck geprägt. Vor diesem Hintergrund ist es für deutsche Medizintechnikunternehmen wichtig, mit innovativen Produktlösungen eine schnelle Umsetzung auf dem internationalen Markt voranzutreiben. 2. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren Die Geratherm Medical AG nutzt verschiedene Kennzahlen zur Steuerung der Leistung im Hinblick auf Unternehmensziele. Im finanzbezogenen Bereich entsprechen die Kennzahlen denen zur Steuerung der Produktbereiche. Die zentralen Ziele Wachstum und Profitabilität beziehen sich dabei auf die Kennzahlen Umsatz und das Betriebsergebnis vor Zinsen, Währungsergebnis und Steuern (EBIT) die geplant werden, im nicht finanzbezogenen Bereich auf die Kennzahlen Produktabsatz und Exportanteil. Weiterhin dienen die Kennzahlen Eigenkapitalquote und Liquidität dem Kapitalmanagement sowie die Gesamtkostenrentabilität der Mittelbindung in den einzelnen Geschäftsbereichen. 3. Geschäftsverlauf Allgemeiner Überblick Die Geratherm Medical AG hatte in 2014 in Summe einen guten Geschäftsverlauf. Trotz des leichten Umsatzrückgangs um -2,0 % konnte das Betriebsergebnis mehr als verdoppelt werden. Im Geschäftsjahr 2014 betrug der Umsatz TEUR (i. Vj TEUR). Die Geratherm Medical AG konnte ein Betriebsergebnis (EBIT) in Höhe von TEUR (i. Vj. 604 TEUR) erwirtschaften. Dies entspricht einer EBIT-Marge von 16,5 % (i. Vj. 5,3 %). Damit haben wir unsere Zielstellung, eine Mindestrendite von 10 % zu erreichen, übertroffen. 3

24 Aus den Wertpapieren konnte im Geschäftsjahr 2014 kein positives Ergebnis beigesteuert werden. Der Jahresüberschuss belief sich somit auf TEUR (i. Vj TEUR). Die Geratherm Medical AG verfügte zum Jahresende mit 12,0 Mio EUR an liquiden Mitteln und Wertpapieren über ausreichende Mittel, um die in 2015 anstehenden Aufgaben und sich bietende Chancen dynamisch anzugehen. Umsatzentwicklung nach Produkten Healthcare Diagnostic Die Produktgruppe Healthcare Diagnostic umfasst im Wesentlichen Produkte, die an Kliniken und Apotheken international vertrieben werden. Diese Produkte reflektieren 92,7 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens (i. Vj. 92,9 %). Der Bereich Healthcare Diagnostic verzeichnete im Jahr 2014 einen Umsatzrückgang von -2,1 %. Umsatzerlöse nach Produktgruppen (in TEUR) Healthcare Diagnostic Medizinische Wärmesysteme Die beiden Hauptprodukte im Bereich Healthcare Diagnostic sind Fieberthermometer mit einem Anteil von 75,5 % (i. Vj. 72,3 %) und Blutdruckmessgeräte mit 17,4 % (i. Vj. 22,1 %). Der Umsatzrückgang in diesem Bereich ist im Wesentlichen auf das Produkt Blutdruckmessgeräte zurückzuführen. Im Verlauf des Jahres 2014 wurden insgesamt 3,9 Mio Stück Fieberthermometer abgesetzt. Dies ist ein Plus von 2,6 % gegenüber dem Vorjahr. Der Anteil der umweltfreundlichen Gallium-Fieberthermometer lag mit 3,3 Mio Stück (i. Vj. 3,2 Mio Stück) bzw. mit einem Umsatz von 6,0 Mio EUR bei 53,6 % (i. Vj. 49,2 %) des Gesamtumsatzes des Unternehmens. Absatzentwicklung Blutdruckmessgeräte (in Tausend Stück) Fieberthermometer (in Mio Stück) 4,8 5,6 5,3 3,6 3,8 3,9 Der Absatz von Blutdruckmessgeräten ging um -22,4 % auf Stück zurück. Blutdruckmessgeräte reflektieren mit einem Gesamtumsatz von 1,8 Mio EUR insgesamt 16,1 % (i. Vj. 20,5 %) am Gesamtumsatz des Unternehmens. Diese rückläufige anteilige Entwicklung entspricht der zukünftigen Ausrichtung des Unternehmens. Der neue Produktbereich Women Health, innerhalb des Bereiches Healthcare Diagnostic, konnte einen Teil des Umsatzrückganges kompensieren. In 2014 konnte ein Umsatz 4

25 in Höhe von 465 TEUR (i. Vj. 222 TEUR) erzielt werden. Die Vermarktungsaktivitäten werden wir im Verlaufe des Jahres 2015 noch einmal erhöhen, so dass wir von einem weiteren positiven Beitrag für das Segment Healthcare Diagnostic ausgehen. Medizinische Wärmesysteme Die Umsatzentwicklung im Bereich Medizinische Wärmesysteme verlief in etwa auf Vorjahresniveau. Der Umsatz betrug im Geschäftsjahr 812 TEUR (i. Vj. 815 TEUR). Medizinische Wärmesysteme reflektieren 7,3 % am Gesamtumsatz des Unternehmens. Im Segment Medizinische Wärmesysteme bieten wir Produkte an zur Regulation der Körpertemperatur. Dies bezieht sich auf Produkte zum Erwärmen der Patienten, aber auch zur Kühlung. Die angebotenen Produktlösungen finden immer dann Einsatz, wenn eine schnelle und effektive Wärmezufuhr bei Patienten im OP- oder im Rettungsbereich erforderlich ist. Kühlung hat dann Priorität, wenn durch Sauerstoffmangel, hervorgerufen durch Herzstillstand bzw. mangelnde Blutversorgung, die dauerhafte Leistungsfähigkeit des Gehirns gefährdet ist. Im Verlauf des Jahres 2015 wird für den Bereich Wärmen und Kühlen jeweils eine neue Produktgeneration eingeführt. Der Markt für diese Art von Medizinprodukten ist langfristig ausgerichtet. Die Entwicklung und die Zulassung der Produkte erfolgt über mehrere Jahre. Die Produkte werden meist in internationalen Tender ausgeschrieben. Der Bereich Wärmesysteme schloss im Verlauf des Jahres 2014 mit einem Verlust von -32 TEUR (i. Vj. -67 TEUR). Belastend wirkte hier wiederum der Aufwand für die Weiterentwicklung des mobilen Kühl-Wärmesystems und der Steuerung Unique Temp aus. Umsatzentwicklung nach Regionen Als Medizintechnikunternehmen ist die Geratherm Medical AG stark international ausgerichtet. Die Umsätze werden in über 60 Ländern erzielt. Die Exportquote liegt bei 87 % des Unternehmensumsatzes. Hauptmärkte sind Europa, Deutschland, Mittlerer Osten, USA, Südamerika und Sonstige Länder. Die hohe Exportrate reflektiert die internationale Wettbewerbsfähigkeit der von Geratherm angebotenen Produktlösungen. Insgesamt wurde im Geschäftsjahr 2014 ein Umsatz von 11,2 Mio EUR (i. Vj. 11,4 Mio EUR) erzielt. Der Euroraum außerhalb Deutschlands ist der größte Absatzmarkt der Geratherm Medical AG, wobei hier der italienische Markt dominiert. Der Absatz in dieser Region konnte um +6,6 % gesteigert werden. Der europäische Markt reflektiert mit einem Umsatz von 6,2 Mio EUR insgesamt 55,3 % des Gesamtumsatzes der Geratherm Medical AG. Der Absatz in Deutschland war mit 1,4 Mio EUR deutlich höher als im Vorjahr. Das Wachstum betrug +12,1 %. Der Inlandsabsatz reflektiert 12,7 % am Unternehmensumsatz. 5

26 Umsatzerlöse nach Regionen (in TEUR) Veränderung Europa ,6 % Deutschland ,1 % Mittlerer Osten ,3 % USA ,5 % Südamerika ,5 % Sonstige Länder ,1 % Die Absatzregion Mittlerer Osten hat für Geratherm eine hohe Bedeutung. Die Umsätze wachsen kontinuierlich und die Marke Geratherm hat einen hohen Bekanntheitsgrad in dieser Region. Auf dem Markt im Mittleren Osten konnte ein Umsatz von 1,4 Mio EUR erzielt werden. Der Umsatz war in 2014 mit -21,3 % rückläufig. Dies sollte man aber im Verhältnis zu den Vorjahreszahlen sehen, wo die Region ein außerordentliches Wachstum von +51,6 % verzeichnete. Der mittelfristige Wachstumstrend ist nach wie vor deutlich positiv. Der Absatz auf dem US-Markt verzeichnete einen Rückgang um -17,5 %. Die erzielten 1,0 Mio EUR auf dem US-Markt reflektieren 9,3 % des Unternehmensumsatzes. In den USA werden überwiegend Galliumthermometer über Drugstore Ketten und Wärmesysteme an das US-Militär abgesetzt. Die Umsatzentwicklung in 2014 wurde ebenfalls von dem negativen Abschneiden in Südamerika beeinflusst. Der Markt in Südamerika verzeichnete einen Rückgang von minus 40,5 %. Dies ist keine zufriedenstellende Entwicklung. Ein Teil des Umsatzrückgangs kann mit der Abwertung des brasilianischen Reals erklärt werden. Der andere Grund liegt aber in dem starken Wettbewerb bei hochvolumigen Produkten, wie zum Beispiel Blutdruckmessgeräten. Wir versuchen uns auf dem südamerikanischen Markt mittelfristig auf höherwertige Medizintechnik-Produkte zu konzentrieren. Dies wird sicherlich noch eine gewisse Zeit in Anspruch nehmen, ist aber nach unserer Einschätzung der richtige Weg. Der Markt in Südamerika reflektiert 3,3 % des Gesamtumsatzes. Die Region Sonstige Länder erzielte einen Umsatz von 0,7 Mio EUR. Dies ist ein Plus von 16,1 % gegenüber dem Vorjahr. Die Region Sonstige Länder reflektiert vorwiegend den Absatzraum Asien. Der Umsatz in Asien erhöhte sich um +44,8 %. Zwar ist das absolute Volumen noch relativ niedrig, aber es gibt die Richtung vor, wo deutsche Medizintechnikprodukte auf eine starke Nachfrage treffen. 4. Lage Ertragslage Das Ergebnis der Geratherm Medical AG wurde, wie in den Vorjahren, durch das Wertpapiergeschäft stark beeinflusst. Die nachfolgende Darstellung der Ertragslage zeigt die Ergebnisentwicklung des Stammgeschäftes der Geratherm Medical AG im 6

27 Vergleich zum Vorjahr. Dazu wurden die Erträge und Aufwendungen aus dem Wertpapiergeschäft dem Wertpapierergebnis zugerechnet. Die Geratherm Medical AG verzeichnete im Geschäftsjahr 2014 einen leichten Umsatzrückgang von -2,0 %. Dagegen erhöhte sich die Betriebsleistung um +15,2 % gegenüber dem Vorjahr. Der Materialaufwand erhöhte sich mit +6,8 % unterdurchschnittlich zur Betriebsleistung. Die Bruttomarge, bezogen auf die Gesamtleistung, erhöhte sich auf 56,5 % (i. Vj. 53,0 %). Das Rohergebnis erhöhte sich um +22,6 % auf TEUR. Auf EBITDA-Basis konnten wir mit TEUR (i. Vj TEUR) das bislang beste operative Ergebnis vor Abschreibungen ausweisen. Die operative Marge auf EBITDA- Ebene belief sich auf 22,4 % (i. Vj. 10,4 %). Der Personalaufwand stieg um +11,4 % auf TEUR, im Wesentlichen bedingt durch eine höhere Anzahl von Mitarbeitern. Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens und Sachanlagen betrugen 657 TEUR (i. Vj. 580 TEUR). Auf Sachanlagen entfallen hiervon Abschreibungen in Höhe von 579 TEUR. Die immateriellen Vermögenswerte sind im Wesentlichen aktivierte Zertifizierungskosten, die mit Abschluss der Zertifizierung in 2014 abgeschrieben werden. Auf diese Position entfiel im Jahr 2014 ein Abschreibungsbetrag von 78 TEUR. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen konnten um -10,8 % auf TEUR reduziert werden. 7

28 Veränderung TEUR TEUR TEUR % Umsatzerlöse ,0 Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen Andere aktivierte Eigenleistungen ,0 Sonstige betriebliche Erträge Betriebsleistung ,2 Materialaufwand ,8 Rohergebnis ,6 Personalaufwand ,4 Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen ,3 Sonstige betriebliche Aufwendungen ,8 Sonstige Steuern ,0 Betriebsergebnis Beteiligungsergebnis Zinsergebnis ,4 Ordentliches Unternehmensergebnis Erträge aus Dividenden und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens Verluste aus Wertpapierverkäufen Erträge aus Wertpapierverkäufen ,9 Zuschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens ,4 Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens Sonstige Aufwendungen aus Wertpapieren ,1 Wertpapierergebnis Außerordentliches Ergebnis Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresergebnis ,2 1 Posten Nr. 4 der GuV abzüglich sonstiger Erträge aus Wertpapieren 2 Posten Nr. 9 der GuV abzüglich sonstiger Aufwendungen aus Wertpapieren sowie Verlust aus Verkauf 3 Posten Nr. 10 und 15 aus der GuV saldiert 4 Posten Nr. 12 und 16 aus der GuV saldiert Das Betriebsergebnis (EBIT) erhöhte sich im Geschäftsjahr deutlich von 604 TEUR auf TEUR. Dies entspricht einer EBIT-Marge für das Gesamtunternehmen von 16,5 % (i. Vj. 5,3 %). Der gute Ergebnisausweis übertraf damit unsere ursprünglichen operativen Zielvorgaben. Das Betriebsergebnis wurde unterstützt durch Währungsgewinne in Höhe von 306 TEUR. 8

29 Ergebnisentwicklung (in TEUR) Operatives Ergebnis (EBITDA) Betriebsergebnis (EBIT) Das Ergebnis aus realisierten Wertpapiergewinnen des Umlaufvermögens, Abschreibungen und Zuschreibungen konnte nicht an das Vorjahr anknüpfen. Auf Grund von stichtagsbedingten Abschreibungen, entsprechend den niedrigsten Kursen am , mussten wir temporäre Abschreibungen in Höhe von 590 TEUR sowie eine dauerhafte Abschreibung in Höhe von 50 TEUR vornehmen. Im Geschäftsjahr 2014 betrug das Ergebnis aus Wertpapieren des Umlaufvermögens -494 TEUR (i. Vj TEUR) Die Steuerbelastung ist aufgrund der Nutzung von Verlustvorträgen weiterhin niedrig und betrug 104 TEUR (i. Vj. 9 TEUR). Zusammen mit den Erträgen aus dem operativen Geschäft konnte für das Jahr 2014 ein Jahresergebnis von TEUR (i. Vj TEUR) generiert werden. Die körperschaftsteuerlichen Verlustvorträge der Geratherm Medical AG betragen zum noch TEUR. Das Ergebnis je Aktie beläuft sich auf 26 Cent (i. Vj. 55 Cent). Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung im Juni 2015 vorschlagen, eine Dividende von 0,25 EUR pro Aktie für das Geschäftsjahr 2014 auszuschütten. Für die diesjährige Ausschüttung ist Kapitalertragssteuer nebst Solidaritätszuschlag einzubehalten. Für die geplante Dividendenausschüttung in Höhe von 25 Cent je Aktie für das Geschäftsjahr 2014 (insgesamt also TEUR) sind nach den steuerlichen Vorschriften zuerst der ausschüttbare Gewinn des Geschäftsjahres und danach das steuerliche Einlagekonto zu verwenden. Für das Geschäftsjahr 2014 beträgt der erwirtschaftete ausschüttbare Gewinn TEUR und wird durch die geplante Dividendenausschüttung nicht vollständig aufgebraucht, so dass ein Zugriff auf das mit TEUR fort bestehende steuerliche Einlagekonto zur Ausschüttung nicht möglich ist. Auf den vollen Ausschüttungsbetrag von TEUR ist deshalb Kapitalertragsteuer nebst Solidaritätszuschlag in Höhe von 26,38 % (326 TEUR) einzubehalten. Sofern in künftigen Jahren Dividendenausschüttungen den maßgeblichen ausschüttbaren Gewinn übersteigen, können diese auch weiterhin steuerfrei aus dem steuerlichen Einlagekonto geleistet werden. 9

30 Finanzlage, Investitionen und Liquidität Die Geratherm Medical AG verfügte im Jahr 2014 jederzeit über eine solide Finanzlage. Der Zahlungsmittelbestand belief sich zum auf TEUR (i. Vj TEUR). Die relativ hohe Liquiditätsausstattung und die damit verbundenen finanziellen Freiheitsgrade ermöglichen es der Gesellschaft, langfristige Ziele bei der Produktentwicklung und Markteinführung zu verfolgen. Auch sind wir jederzeit handlungsfähig, wenn interessante Akquisitionen zur Erweiterung der Geschäftsbereiche möglich sind. Der Cashflow aus Betriebstätigkeit betrug 698 TEUR (i. Vj TEUR). Der niedrigere Cashflow Ausweis aus Betriebstätigkeit ist im Wesentlichen auf die temporäre Zunahme von Vorratsvermögen und Forderungen sowie die Abnahme der Verbindlichkeiten zurückzuführen. Die Vorräte erhöhten sich insgesamt um TEUR und die Forderungen, ohne Darlehen an die Tochtergesellschaften, erhöhten sich gleichfalls um 328 TEUR. Der Abgang von kurzfristigen Verbindlichkeiten betrug 300 TEUR. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit war mit TEUR (i. Vj TEUR) negativ. Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen verringerten sich auf 186 TEUR (i. Vj. 419 TEUR). Im Geschäftsjahr kam es durch Wertpapierkauf und -verkauf im Saldo zu einem Mittelabfluss in Höhe von 424 TEUR. Für die Gründung der Tochterfirmen Sensor Systems GmbH und der Beteiligung an der LMT Medical Systems GmbH wurden Mittel in Höhe von 225 TEUR für die Schaffung von Stammkapital aufgewendet. An die Sensor Systems GmbH wurde ein Darlehen in Höhe von 700 TEUR gegeben. Davon wurden 300 TEUR vor dem zurückgezahlt. Die LMT Medical Systems GmbH erhielt ein Darlehen in Höhe von 550 TEUR und konnte bis zum bereits 130 TEUR zurückführen. Im Geschäftsjahr 2014 konnte die Tochterfirma apoplex medical technologies GmbH einen Teil ihrer Darlehen in Höhe von 200 TEUR zurückzahlen. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit betrug TEUR (i. Vj TEUR). Die ausgewiesene Position beinhaltet die Dividendenausschüttung in Höhe von TEUR und die Tilgung von Darlehensverbindlichkeiten in Höhe von TEUR. Die Geratherm Medical AG war im Geschäftsjahr 2014 jederzeit in der Lage, eingegangene Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen. Soweit vereinbart, wurden Skonti gezogen. Zur Risikominimierung wurden gewährte Zahlungsziele überprüft und im Einzelfall angepasst. Geratherm als Unternehmen verfügt über eine sehr gute Finanzstruktur mit einer überdurchschnittlichen Eigenkapitalquote und Liquiditätsausstattung. Situationen, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden könnten, waren nicht zu erkennen. 10