Erdgas. Factsheet. Einleitung. Erdgashandel

Transkript

1 Erdgas Factsheet Einleitung Erdgashandel Erdgas deckt fast ein Viertel des Energieverbrauchs der USA ab. Der «NYMEX Division Natural Gas»-Futures-Kontrakt wird allgemein als nationaler Richtwert für die Preise angesehen. Dieser Preis beruht auf der Lieferung am «Henry Hub» im US-Bundesstaat Louisiana, einem Knotenpunkt von 16 inneramerikanischen Erdgaspipelines, in die Gas aus den reichhaltigen Gasvorkommen der Region eingespeist wird. Über diese Pipelines werden Märkte an der gesamten Ostküste der USA, am Golf von Mexiko, im mittleren Westen und bis hinauf zur Grenze nach Kanada beliefert. Mit Henry Hub Natural Gas (NG) Futures können sich Marktteilnehmer gegen Risiken aus dem höchst volatilen Erdgaspreis absichern, der stark von der wetterbedingten Nachfrage beeinflusst wird. Ausserdem bieten diese Terminkontrakte eine effektive Möglichkeit zum Ein- und Ausstieg aus Positionen. Erdgas-Futures sind gemessen am Volumen der drittgrösste physische Rohstoff-Futures-Kontrakt weltweit, und Erdgas gewinnt als Energiequelle weltweit und für die USA immer weiter an Bedeutung. Dieser unabhängige und eigenständige Rohstoff wird an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt und in jedem Monat des Jahres ausgeliefert. An der CME gehandelte Erdgas-Futures müssen strikte Spezifikationen in Bezug auf Qualität, Gütegrad und Kontrakteinheiten einhalten, die nachstehend beschrieben werden. Spezifikationen für CME-Erdgas-Terminkontrakte Produktsymbol: NG Kontrakteinheit: Millionen British Thermal Units (mmbtu) Gütegrad und Qualität: Erdgas, das die Spezifikationen des von der Federal Energy Regulatory Commission (FERC) genehmigten Tarifs für die Sabine Pipe Line Company erfüllt Preisnotierung: US-Dollar und -Cent je mmbtu Abrechnungsart: Physisch Jüngste Preisentwicklung Anfang Juli 2008 erreichte Erdgas bei einem Schlusskurs über USD 13,5 seinen Höhepunkt. Etwa im Juni 2007 hatte jedoch die globale Finanz- bzw. Wirtschaftskrise eingesetzt und belastete die Nachfrage nach langlebigen Gütern. Als direkte Folge dieser globalen Verlangsamung fiel der Erdgaspreis im folgenden Monat um mehr als USD 10, und im September 2009 war Erdgas mit einem Preis von USD 2,5 weniger als 20 % so viel wert wie im Juli Seither tendiert der Erdgaspreis in einer breiten Spanne und überstieg im Juli 2013 die Marke von USD 3,5. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 1

2 Welche Faktoren können den Erdgaspreis beeinflussen? Die Entwicklung des Erdgaspreises zeigt, dass Angebot und Nachfrage von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden können, wie zum Beispiel: Politik Soziale Faktoren Umweltfaktoren (wie z. B. Naturkatastrophen) Gesamtwirtschaft Spekulation Technologischer Fortschritt (z. B. alternative Energien) Lage der Weltwirtschaft Schwellenländer und -märkte Wetter und Klimabedingungen Zum Teil infolge der Präsenz des Rohstoffs an zahlreichen Märkten wird der Erdgaspreis von diversen externen Kräften und den Bedingungen an anderen Märkten beeinflusst. Veränderungen in Branchen, die Erdgas in ihren Produkten verwenden, können signifikante Auswirkungen auf die Erdgasindustrie selbst haben. Die Nutzung von Erdgas kann erheblich durch Witterungsbedingungen, die Lage der Weltwirtschaft und die Entwicklung in Schwellenländern beeinflusst werden. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 2

3 Es ist wichtig darauf hinzuweisen, dass auch der Devisenhandel direkt von den Erdgaspreisen beeinflusst wird. So kann der US-Dollar einen Anstieg oder Rückgang des Erdgaspreises zur Folge haben, und umgekehrt. Aus diesem Grund gilt der US-Dollar als Rohstoffwährung. Andere Rohstoffwährungen sind die NOK, der CAD, der AUD und der NZD. Wer nutzt den Erdgasmarkt? Der Erdgasmarkt setzt sich aus einem grossen Spektrum an Marktteilnehmern zusammen, wie z.b.: Gewerbeunternehmen mit einem direkten wirtschaftlichen Interesse am Erdgaspreis: Für sie kann der Kontrakt ein wertvolles Sicherungsinstrument sein. Zur Absicherung vor fallenden Spotmarktpreisen können Produzenten und Händler Erdgas-Futures verkaufen, um sich Preise für die zukünftige Auslieferung zu sichern. Dadurch schützen sie den Wert zukünftiger Erdgasverkäufe. Andere Teilnehmer der Erdgasbranche. Professionelle Energiehändler. Anleger und Spekulanten, die kein Interesse am Kauf oder Verkauf der tatsächlichen physischen Rohstoffe haben, sondern lediglich einen Gewinn erzielen möchten, indem sie deren Wert handeln. Welche Risiken bestehen im Erdgashandel? Die Risiken beim Handel mit Erdgas oder anderen Rohstoffen können beträchtlich sein. Sie sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel für Sie unter Beachtung Ihrer finanziellen Lage angemessen ist. Der Erdgashandel ist spekulativ und wird durch viele Faktoren beeinflusst. Der Erdgashandel kann sehr volatil sein und ist mit hohen Risiken verbunden. Aufgrund der niedrigen Margineinlage kann ein äusserst hoher Hebel erzielt werden. Dementsprechend kann eine relativ kleine Preisbewegung im Rahmen eines Erdgaskontrakts einem Anleger einen unmittelbaren und erheblichen Verlust oder Gewinn einbringen. Die Preisbewegungen werden von zahlreichen Faktoren beeinflusst, unter anderem von Veränderungen des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage, wirtschaftlichen Ereignissen, der Handels-, Fiskal-, Geld-, Wechselkurs- und allgemeinen Politik, vom Wetter (klimatischen Bedingungen und Stimmungen am Markt. Die Aussenpolitik bestimmter Länder kann sich stark auf die Erdgaspreise auswirken. Die Anleger haben auf diesen Aspekt des Erdgashandels jedoch fast keinen Einfluss. Diese Faktoren können drastische Veränderungen des Erdgaspreises verursachen und den Handel mit Erdgas enorm riskant machen. Kriege oder innere Unruhen können die Erdgasproduktion beeinträchtigen, die Nachfrage steigern und die Preise in die Höhe schiessen lassen. Eine zu hohe Förderung kann jedoch auch zu einem Rückgang der Erdgaspreise und grossen Verlusten der Erdgashändler führen. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 3

4 Keiner dieser Faktoren kann kontrolliert werden und es kann keinerlei Zusicherung gegeben werden, dass die Handelstätigkeit rentabel ist und nicht zu erheblichen Verlusten führt. DER ERDGASHANDEL IST SPEKULATIV UND BIRGT ERHEBLICHE VERLUSTRISIKEN. DESHALB EIGNET ER SICH NICHT FÜR ALLE ANLEGER. Die Erdgasnachfrage lässt sich extrem schlecht vorhersagen Im Allgemeinen prognostizieren Analysten einen Anstieg der Erdgasnachfrage und daher einen Preisanstieg. Erdgas wird in vielen Anwendungsbereichen eingesetzt und weltweit nachgefragt. Solange diese Nachfrage steigt, sollte man einen Preisanstieg erwarten können. Die Erdgasnachfrage lässt sich jedoch sehr schwer vorhersagen. Wenn der Erdgaspreis steigt, gerät der Verbrauch der Konsumenten stärker unter Druck. Wenn die Erdgaspreise beispielsweise während einer Verschlechterung der Konjunkturlage steigen, wird die Nachfrage der Konsumenten höchstwahrscheinlich nachgeben. Eine geringere Nachfrage führt aber zu einem Rückgang der Erdgaspreise, sodass die Erdgashändler in diesem Szenario letztlich Verluste verzeichnen. Hebelung von Handelsgeschäften Abhängig von Ihrer Erfahrung kann ein Hebel bei Handelsgeschäften ein sehr leistungsfähiges Hilfsmittel zur Maximierung Ihrer Renditen sein. Er kann aber auch bedeutende Verluste verursachen. Aufgrund seiner Komplexität sollte der Handelshebel nicht unterschätzt werden. Deshalb unsere Empfehlung: Tätigen Sie keine Handelsgeschäfte, bevor Sie die im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote enthaltenen Informationen über die Mechanismen gelesen und umfassend verstanden haben. Überdies ist der Erdgashandel mit Hebel nicht für alle Anleger geeignet, da er hohe Risiken birgt. Es ist möglich, dass Sie Ihre Ersteinlage verlieren. Deshalb sollten Sie sicherstellen, dass Sie alle Risiken vollständig verstanden haben. Diese Risiken sind eingehend im eforex- Vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote beschrieben. Ausfall des elektronischen Handelssystems Elektronische Handelssysteme können vorübergehend ausfallen. Bei einem System- oder Geräteausfall ist es möglich, dass Sie (während einer gewissen Zeit) keine neuen Aufträge eingeben, keine bestehenden Aufträge ausführen bzw. keine zuvor eingegebenen Aufträge ändern oder stornieren können. In einem solchen Fall sollten Sie sich direkt mit einem Vertriebsbeauftragten oder der Handelsstelle in Verbindung setzen, um Ihre offenen Positionen zu überprüfen und zu überwachen. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 4

5 Erdgashandel Swissquote will den Kunden den Zugang zum Online-Erdgashandel erleichtern und eine Alternative zu den gegenwärtig von anderen Online-Broker-Plattformen angebotenen Lösungen (hauptsächlich Futures) bereitstellen. Wir möchten eine Alternative im Erdgashandel bieten, welche dieselben Handelseigenschaften aufweist, die derzeit für unsere auf der eforex-plattform gehandelten Währungspaare, Edelmetalle und Energiekontrakte gelten: Echtzeithandel Hohe Liquidität Niedrige Handelskosten Nutzung der Hebelwirkung Automatische Glattstellung von Positionen Automatische Fortschreibung offener Positionen Keine physische Lieferung Eine Erdgas-Handelstransaktion über Swissquote wird gegenüber dem USD (NGC/USD) ausgeführt. Was bietet Swissquote? Der Erdgaskontrakt von Swissquote ist eine Kombination aus OTC-Handel (ohne physische Lieferung) und Derivaten (beinhaltet die automatische Verwaltung der Verfalldaten). Der Erdgaskontrakt berechnet sich auf Grundlage der an der Chicago Mercantile Exchange gehandelten und notierten «CME Natural Gas»-Futurekontrakte (im Folgenden «Erdgas- Futures», Symbol: «NG»). CME-Erdgas-Futures folgen einem spezifischen Zeitplan. Am Markt sind nur standardisierte Kontraktmonate verfügbar (zum Beispiel: Januar 2013, Februar 2013, März 2013 usw.). Andererseits weisen CME-Erdgas-Futures den Vorteil einer sehr hohen Liquidität auf. Preisbildung Der Erdgaskontrakt wird auf Grundlage von zwei CME-Erdgas-Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Fälligkeiten zusammengestellt. Der Preis des Erdgaskontrakts beruht auf dem Preis des zuerst fällig werdenden Futures (NG1), der um den Spread zwischen dem Preis des Front-Kontrakts (NG1) und dem Preis des als nächstes fällig werdenden Futures (NG2) bereinigt wird. Der Spread wiederum wird selbst um einen Delta- und einen Zeitfaktor bereinigt. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 5

6 Swissquote Erdgas (NGC/USD) = NG1 [ [ Spread Deltafaktor ] * Zeitfaktor ] ± SQ- Markup Spread = NG2 NG1 (entspricht der Preisdifferenz zwischen dem als zweites und dem als erstes fällig werdenden Terminkontrakt) NG1: als erstes fällig werdender Future NG2: als zweites fällig werdender Future Deltafaktor = Preisbereinigung, die einmal monatlich berechnet wird, um eine Preisdifferenz beim Austausch (Switch) der Terminkontrakte zu vermeiden. Zeitfaktor = Verhältniszahl, die durch Kombination der verbleibenden Tage bis zum Verfall von CL1 und der Gesamtanzahl der Tage zwischen dem letzten und dem nächsten Verfallsdatum ermittelt wird. Hebel Unter der Woche können Sie einen maximalen Hebel von 30:1 nutzen. Dieser Hebel ist aber nur von Sonntag, Uhr MEZ und Freitag, Uhr MEZ verfügbar. An Wochenenden (von Freitag, Uhr bis Sonntag, Uhr) beträgt der maximale Hebel 15:1. Welche Plattform Sie auch wählen der Hebel von 30:1 ermöglicht es Ihnen, bei einem Kapitaleinsatz von USD 1000 am Markt USD anzulegen. Automatische Glattstellung von Positionen Sie sind selbst in vollem Umfang dafür verantwortlich, die Bewegungen auf Ihrem Konto zu überwachen. Um sicherzustellen, dass Ihre Verluste nicht Ihr verfügbares Eigenkapital übersteigen, betreibt Swissquote ein System, das eine automatische Glattstellung aller offenen Positionen zum nächsten verfügbaren Marktpreis des entsprechenden Ausführungsumfangs gewährleistet, sobald die Margin-Grenze überschritten wird. Genauere Informationen finden Sie im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote. Rollover-/Overnight-Gebühr Eine physische Lieferung des auf unserer Plattform gehandelten Erdgases ist nicht möglich. Der Erdgaskontrakt ist rein spekulativer Natur. Um die Lieferung zu verhindern, werden offene Erdgaspositionen automatisch für den folgenden Fälligkeitstermin erneuert. Um die Preisdifferenz zwischen den beiden Terminkontrakten (NG2 und NG1) zu glätten, die im Wesentlichen den monatlichen Rollover-Kosten entspricht, setzen wir diesen Unterschied auf Tagesbasis als Rollover-Gebühr an. Da diese Gebühr täglich aktualisiert wird, erleidet der Kunde durch den Umstieg von einem Kontrakt auf einen anderen keine Einbussen. Tägliche Rollover-Kosten = ( ( [ NG2 NG1 ] + Deltafaktor ) / Y) ± SQ-Markup Y = Gesamtzahl der Tage zwischen der letzten und der nächsten Fälligkeit (NG1 und NG2). Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 6

7 Dieser Rollover-Mechanismus wird täglich angewandt und hat deshalb keine Auswirkungen auf Ihr Konto. Ihrem Handelskonto wird ein Betrag gutgeschrieben oder belastet, der sich auf die Erneuerung Ihrer Position bezieht. Es handelt sich hierbei um den Preisunterschied zwischen dem Erdgas-Future mit der nächsten verfügbaren Fälligkeit (NG1) und dem Erdgas-Future mit der darauf folgenden verfügbaren Fälligkeit (NG2). Der Rollover findet automatisch zwischen 23:00 und 23:15 Uhr statt. Am folgenden Tag erfolgt eine Gutschrift oder eine Belastung auf Ihrem Konto. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 7

8 Praktische Beispiele für einen Overnight-Rollover Beispiel 1 Datum der Transaktion: 24. Januar 2011 Verfügbare CME-Erdgas-Futures: Preis Rolldatum Fälligkeit NG1 6, NG2 6,7 - Deltafaktor = -0,4 Zeitfaktor = 0,57 Spread = 6,7 6,9 = -0,2 NGC/USD Kurs = 6,9 ((-0,2 - (-0,4)) * 0,57) + Markup = 6,786 + Markup Rollover-Gebühr: -0, Markup Beispiel 2 Datum der Transaktion: 30. März 2011 Verfügbare CME-Erdgas-Futures: Preis Rolldatum Fälligkeit NG1 6, NG2 6,1 - Deltafaktor = 0,2 Zeitfaktor = 0,39 Spread = 6,1 6,2 = 0,1 NGC/USD Kurs = 6,2 ((-0,1 - (0,2)) * 0,39) + Markup = 6,317 + Markup Rollover-Gebühr: 0, Markup. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 8

9 Hilfe Wenn Sie Hilfe oder weitere Informationen benötigen, steht Ihnen unser FX Sales Team unter gerne zur Verfügung. Swissquote Swissquote ist die führende Schweizer Bank im Bereich Finanzdienstleistungen und Online- Handel. Das Unternehmen ist an der Six Swiss Exchange (SIX, Ticker SQN) notiert. Swissquote Europe Ltd ist ein Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Malta. Wir sind eine Tochter der Swissquote-Gruppe. Swissquote Europe Ltd. wird durch die Malta Financial Services Authority (MFSA) reguliert, ist unter der Nummer IS/57936 lizenziert und ausschliesslich auf eforex-dienste spezialisiert. Zu der Swissquote Gruppe gehören ausserdem die Swissquote Bank AG, die führende Schweizer Online-Bank, die der Schweizer Finanzmarktaufsichtsbehörde FINMA unterliegt, sowie die Swissquote Bank MEA Ltd, Dubai, die der Dubai Financial Services Authority DFSA unterworfen ist. Zweigstelle Malta Customer Care Center Swissquote Europe Ltd Tower Business Centre 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malta Rechtshinweise: Dieses Merkblatt richtet sich nicht an Personen, die nach geltendem örtlichem Recht aufgrund ihrer Staatsangehörigkeit oder ihres Wohnorts derartige Informationen nicht erhalten dürfen. Alle Informationen und Meinungen dieses Merkblatts wurden durch Swissquote Europe Ltd. (nachfolgend «Swissquote» genannt) zum angegebenen Zeitpunkt erstellt und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Informationen stammen aus oder basieren auf Quellen, die Swissquote als zuverlässig betrachtet. Dennoch kann Swissquote keine Gewähr für die Qualität, Korrektheit, Rechtzeitigkeit oder Vollständigkeit der enthaltenen Informationen leisten. Das Prinzip der Unabhängigkeit der Finanzanalyse hat keine Geltung. Dieses Merkblatt stellt kein Angebot, keine Empfehlung oder Beratung dar und ersetzt insbesondere hinsichtlich der verbundenen Risiken keine anerkannte, vor einer Anlageentscheidung notwendige Beratung. Die vergangene Performance ist keine Gewährleistung für die zukünftige Wertentwicklung. Derivative Finanzprodukte werden nicht als Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Sinne der Richtlinien 85/611/EG und 2001/108/EG betrachtet und bieten somit nicht die gleichen Garantien für den Anleger. Der Anleger unterliegt den Ausfallrisiken des Emittenten/Garanten. Dieses Merkblatt darf nicht ohne Zustimmung kopiert oder verbreitet werden. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Erdgas Factsheet 9