SAATBAU PREISGUT. Bernhard Kaiblinger. Marktanalyst & Trader SAATBAU PREISGUT GmbH. SAATBAU LINZ / 21. November 2013 Seite 2

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2 SAATBAU PREISGUT Bernhard Kaiblinger Marktanalyst & Trader SAATBAU PREISGUT GmbH Seite 2

3 ZIELE Preistrends Hauptkulturen Winter 2016 Absicherungsstrategien Weizen Soja Raps Mais Seite 3

4 WEIZEN Ausgezeichnete globale Versorgung Hervorragende Ernten + Exporte aus Schwarzmeerraum EU-Ernteprognose zurückgenommen EU: 143,22 Mio. to (2015/16: 160,01 Mio. to) Solide EU-Exporte bis Mitte 10/16 Aber: reduzierte EU-Exportprognosen: 25 Mio. to (2015/16: 33) Kassamärkte sehr ruhig, nur geringe Erholung Seite 4

5 WEIZEN USDA-Report 10/16 [Mio. to] Ernte 16/17 [Mio. to] Ernte 15/16 [Mio. to] Globale Ernte: 743,44 (+4,9) 734,8 EU-Ernte: 147,50 (-9,00) 160,01 Welt-Endbestände: 252,82 (- 0,9) 241,88 EU-Endbestände: 12,93 (- 4,5) 15,73 US-Exporte (40-Jahrestief): 25,86 (+ 1,37) 21,09 EU-Exporte: 27,00 (- 7,00) 33,80 Seite 5

6 WEIZEN Quelle: EU Kommission, 2016 Seite 6

7 WEIZEN : 8,153 Mio. to exp. (+ 0,881 Mio. to zu 2015/16) 2015/16: 31, /15: 31,33 Seite 7

8 WEIZEN Preisgut-Absicherungsempfehlungen (Weizen Sept. 16) : 162, : 167, : 166, : 174,00 NEWSLETTER!!! Seite 8

9 WEIZEN Prognose: hohe (Über-) Lagerbestände Hohe Erntemengen USA, Schwarzmeerraum EU-Ernte durchschnittlich Kurzfristige Erholung muss über Export bestätigt werden Vermarktung: Vorkontrakte abgeschlossen, Absicherungen (Empfehlungen SPG), Überlagern bis Frühjahr Wenig Aussicht auf festere Preise, eher bei besseren Qual. Seite 9

10 SOJA Globale Ernte hoch, aber Verbrauch = Produktion! Ernte 2016/17: 330,41 Mio. to (+4,45) (2015/16: 312,67 Mio.to) Verbrauch 2016/17: 329,82 Mio. to (2015/16: 317,20 Mio.to) SA-Ernten => Rekorderwartungen nicht ganz erreicht BRA: 96,5 Mio. to (Erwartungen FJ 2016: 100 Mio. to) (2015: 97,2 Mio. to) ARG: 56,5 Mio. to (Erwartungen FJ 2016: 60 Mio. to) (2015: 61,4 Mio. to) China: Abverkauf staatl. Lagerbestände schleppend Chin. Importe 2016/17: 86 Mio. to (2015/16: 82,5 Mio. to) Seite 10

11 SOJA Bombastische US-Ernteerwartungen USDA 08_16: 3,28 to/ha & 110,43 Mio. to US-Pro Farmers-Tour 09/16: 3,2 to/ha & 111 Mio. to! USDA 10_16: 3,45 to/ha & 116,12 Mio. to => + 8% = 9,34 Mio. to zu 2015 Seit Sommer extreme US-Exportbuchungen (Oktober: > 2 Mio. to/woche) V.a. China hat Sojahunger Seite 11

12 SOJA US-WETTER BESSER, ALS ERWARTET Quelle: Oilworld, 2016 Seite 12

13 SOJA Prognose: Global gute Versorgung Konzentration globaler Exporte auf USA bis Frühjahr 2017 Aber: Sensibilität auf Anbauwetter in Südamerika Gute Frühjahrsernte 2017 in BRA, ARG nötig! Quelle: Oilworld, 2016 Seite 13

14 RAPS Frühsommer stark abhängig von Sojabohne und Rohöl EU-Ernte nur 20 Mio. to => höhere Importbedürfnisse (UKR, AUS, CAN) Wintereinbruch, nasse Felder bei can. Erntefinale (3 Mio. to fraglich, Überwinterung auf Feldern) Welternte 2016 mehrmals reduziert: nur mehr ca. 60 Mio. to (2015: 64,54 Mio. to) physischer Raps steigende Nachfrage => Ölmühlen- Vorkonktrakte laufen aus Festes Rohöl? 50=> 45 USD wie geht s weiter? Solide Nachfrage für US-Sojabohnen Seite 14

15 RAPS nochmals Reduktion EU-Erntemengen Quelle: Oilworld, 2016 Seite 15

16 RAPS Quelle: Oilworld, 2016 Seite 16

17 RAPS Prognose: EU-Ernte viel schwächer, als 2015 global knappe Versorgungsbilanz hält an Starke EU-Importabhängigkeit (CAN, Ukraine, AUS) Vermarktung: Ernte 2016: gute Vermarktungsgelegenheiten, auch momentan!? Seite 17

18 MAIS Riesige US-, + Welt-Lagerbestände USDA 10_16: Welt-Endbestand 2017: 216,81 Mio. to (-2,65) (2015: 210,05 Mio. to) US-Saison-Endbestand 2017: 58,94 Mio. to (-1,61) (2015: 44,14 Mio. to) Welt-Produktion 2016/17: 1018,93 Mio. to (+2,53) (2015/16: 958,01 Mio. to) US-Produktion 2016/17: 382,48 Mio. to(-0,9) (2015/16: 345,49 Mio. to) BRA: 2016/17: 83,50 Mio. to (+1,00) (2015/16: 67,00 Mio. to) ARG: 2016/17: 36,50 Mio. to (+/- 0,00) (2015/16: 28,00 Mio. to) Seite 18

19 MAIS EU-Produktion: nach Vorjahres-Trockenheit heuer Nässe 2015: 59,08 Mio. to 2016: 59,28 Mio. to (USDA 10_2016) EU-Importe: 2016: 59,9 Mio. to (EU-Komm. 10_16) 2015/16: 13,4 Mio. to 2016/17: 13,5 Mio. to (+1,5)(USDA 10_2016) Quelle: Europäische Kommission, 2016 Seite 19

20 MAIS Quelle: Oilworld, 2016 Seite 20

21 MAIS Prognose: komfortable Lagerbestände, Nachfrageumstellung von S-Amerika auf USA Riesige US-Ernte, durchschnittliche EU-Ernte Seitwärts Vermarktung & Absicherung: stabile Preise zur Ernte, auch unterjährig wenig Bewegung erwartet Seite 21

22 ZUSAMMENFASSUNG Weizen: gute Ernten in USA, Schwarzmeerraum, Durchschnittsernte in EU, hohe Überlager Soja: US-Rekordernte im Finale, Druck nach Süden aufrecht, starke Nachfrage für US-Ware, Palmöl knapp Raps: knappes Angebot in EU, gleich hohe/rückläufige Ernteflächen, passable Bestandsentwicklungen, Kopplung an Soja Mais: ideale US-Witterung, hohe Ernteerwartung, EU-Durchschnittsernte, riesige Überlager Seite 22

23 SAATBAU PREISGUT DANKE FÜR IHRE AUFMERKSAMKEIT-FRAGEN? App Web-Version: app.saatbau.mobi Seite 23

24 SAATBAU PREISGUT KONTAKT Bernhard Kaiblinger SAATBAU PREISGUT GmbH Ein Unternehmen der Saatbau Linz egen A-4060 Leonding, Schirmerstraße 19 Tel. +43 (0) Fax +43 (0) Handel / Orderaufgabe: +43 (0) (0) Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Sitz in politischer Gemeinde Leonding FN p Landesgericht Linz Seite 24

25 SAATBAU PREISGUT WEITERE INFORMATIONEN Für den Inhalt verantwortlich SAATBAU Preisgut GmbH Schirmerstraße 19 A-4060 Leonding Informationen entsprechend der Bestimmung des 137f GewO: Führt das Unternehmen eine Beratungsdienstleistung und/oder die Vermittlung von Dienstleistungen bzw. Instrumenten, die nicht dem WAG unterliegen, durch, so ist das Unternehmen auf eigene Rechnung und im eigenem Namen tätig. Erbringt das Unternehmen Wertpapierdienstleistungen betreffend die Anlagevermittlung und die Anlageberatung über Finanzinstrumente, ist er als vertraglich gebundener Vermittler gem. 28 WAG ausschließlich auf Rechnung und im Namen der Wertpapierfirma LLCapital & Partners LTD tätig. Diese haftet für die Handlungen und Unterlassungen des Beraters als ihr Erfüllungsgehilfe gem. 1313a ABGB. Als vertraglich gebundener Vermittler ist das Unternehmen im öffentlichen Register der Finanzmarktaufsicht eingetragen. Risikohinweis Jedes Engagement in Warenterminkontrakten oder Optionen ist mit besonderen Risiken behaftet. Bei Termingeschäften, wie der Handel mit Optionen und Futures ist immer ein Totalverlust des Einsatzes möglich. Je nach Handelsposition gibt es auch ein unbegrenztes Verlustrisiko, bei dem mehr als das eingesetzte Kapital verloren gehen kann. Auch wenn Analysen in der Vergangenheit erfolgreich waren, wird keine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit der publizierten Informationen gegeben. Die Analysen geben subjektive Wahrscheinlichkeiten für bevorstehende Entwicklungen. Fundamentale, technische, und andere veröffentlichte Analyseverfahren sind keine wissenschaftlich anerkannten Bewertungsmethoden. Wir warnen an dieser Stelle ausdrücklich davor, ohne hinreichende vorherige Aufklärung und Information Termingeschäfte zu tätigen. Gehen Sie nur solche Verpflichtungen ein, die selbst beim schlimmsten anzunehmenden Ereignis nicht Ihre wirtschaftliche Existenz gefährden. Unsere Empfehlung: Lassen Sie sich von Ihrem Vermögensberater schriftlich über die Risiken aufklären. Seite 25

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