Betriebliche Finanzwirtschaft

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1 Betriebswirtschaft in Studium und Praxis Betriebliche Finanzwirtschaft Mit Fragen und Aufgaben Antworten und Lösungen Tests und Tabellen Von Professor Klaus-Dieter Däumler 7., neubearbeitete und erweiterte Auflage Verlag Neue Wirtschafts-Briefe Herne/Berlin

2 Inhaltsverzeichnis 7 Inhaltsverzeichnis Seite Abkürzungsverzeichnis Grundlagen Zum Finanzierungsbegriff Unterschiedliche Begriffe Bilanzverlängerung und -Verkürzung, Aktiv- und Passivtausch Zum Kapitalbegriff Kapital in traditioneller Sicht Kapital als Anspruch auf Gegenleistung Investition und Finanzierung Finanzierungsmöglichkeiten im Überblick Einteilung der Finanzierung Laufende und besondere Finanzierung Kurz-, mittel- und langfristige Finanzierung Eigen- und Fremdfinanzierung Außen- und Innenfinanzierung Finanzierungsarten in systematischer Darstellung Checkliste und Zusammenfassung 30 Fragen und Aufgaben Finanzplanung Problemstellung Begriff Liquidität Liquidität einer Unternehmung Ermittlung des Kapitalbedarfes Rechnungselemente Begriff Kapitalbedarf Entwicklung und Errechnung des Kapitalbedarfes Kapitalbedarfsrechnung und Finanzplanung Notwendigkeit der Kassenhaltung Vorteile der Finanzplanung Durchführung der Finanzplanung Kurz-, mittel-und langfristige Finanzpläne Beispiel für ein Finanzplanungsformular Rollende Finanzplanung Optimale Deckung eines gegebenen Kapitalbedarfes Sockelbedarf und Spitzenbedarf 54

3 Inhaltsverzeichnis Aufwandminimierende Finanzierung Praktische Bedeutung der Finanzplanung Checkliste und Zusammenfassung 64 Fragen und Aufgaben Bestimmung des optimalen Finanzvolumens Leverage-Effekt Problemstellung und Voraussetzungen Kapitalstruktur und Eigenkapitalrentabilität Praxisfremde Annahmen Kapitalbudget Realistischere Annahmen Gleichzeitige Investitions- und Finanzplanung mit Hilfe des Kapitalbudgets Optimum bei teilbaren Investitionen Optimum bei nicht teilbaren Investitionen Mögliche Einwände gegen das Kapitalbudget Checkliste und Zusammenfassung 85 Fragen und Aufgaben Grundlagen der Fremdfinanzierung Begriff und Systematik der Fremdfinanzierung Merkmale Fristen nach Handelsrecht Fristen nach Bundesbank Systematik Kreditwürdigkeitsprüfung und Kreditsicherheiten Kreditwürdigkeitsprüfung Kreditsicherheiten Systematik der Sicherungsformen Personalsicherheiten Realsicherheiten Negativerklärung Grundbuch und Grundbuchamt Schufa-Klausel Beleihungswert und Rangfolge der Rechte Beleihungswert Wertbegriffe Rangfolge der Rechte 110

4 Inhaltsverzeichnis Checkliste und Zusammenfassung 111 Fragen und Aufgaben Langfristige Fremdfinanzierung Obligationen (Schuldverschreibungen) Normalform Begriff und Sicherung Emission Emittenten und Emissionsbedingungen Deckungsstockfähigkeit Nominalzins, Laufzeit und Tilgung Kündigimg Bedeutung Zusammenfassung Sonderformen Überblick Wandelanleihe Optionsanleihe Gewinnschuldverschreibung Genußschein Schuldscheindarlehen Finanzwirtschaftliche Merkmale der Schuldscheindarlehen Begriff und Sicherheiten Beteiligte Ausstattung Deckungsstockfähigkeit Bedeutung Typen des Schuldscheindarlehens Schuldscheindarlehen und Teilschuldverschreibungen Langfristige Darlehen Kreditnehmerund Kreditgeber Laufzeit und Besicherung Konditionen Checkliste und Zusammenfassung 153 Fragen und Aufgaben Effektivzinsbestimmung bei langfristiger Fremdfinanzierung Interne-Zinsfuß-Methode Grundsätzliches Allgemeine Problemlösung (Regula falsi) 159

5 Inhaltsverzeichnis Problemlösung bei Annuitätentilgung Effektivzinsbestimmung bei einmaliger Gesamttilgung Genaue Effektivzinsermittlung Auszahlungskurs Approximative Effektivzinsermittlung Effektivzinsermittlung mit Hilfe des Restwertverteilungsfaktors(RVF) Zusammenfassung Effektivzinsbestimmung bei Annuitätentilgung Effektivzinsbestimmung bei Abzahlungstilgung Effektivzinsbestimmung bei Zero-Bonds Checkliste und Zusammenfassung 185 Fragen und Aufgaben Kurzfristige Fremdfinanzierung Kundenanzahlungen Begriff und Sicherheiten Bedeutung Verzinsung Finanzmathematischer Zusammenhang Lieferantenkredit Begriff und Sicherheiten Zahlungsvarianten Bedeutung Kontokorrentkredit Begriff und Sicherheiten Finanzierungsaufwand Wechselkredit Begriff Wechselarten Gesetzliche Wechselbestandteile Akzept - Protest - Regreß Wechselverwendung und Indossament Diskontkredit Akzeptkredit Avalkredit Lombardkredit Akkreditiv, Rembours-und Negoziationskredit Checkliste und Zusammenfassung 226 Fragen und Aufgaben 228

6 Inhaltsverzeichnis Effektivzinsbestimmung bei kurzfristiger Fremdfinanzierung Grundsätzliches Zweizahlungsfall Allgemeine Lösung Lösung nach dem Zwei-Schritte-Schema Lösung nach der Zweizahlungsformel Anwendung der allgemeinen Lösung Ratenfall I: Heutige Zahlung oder spätere Zahlungsreihe? Allgemeine Lösung Anwendung der allgemeinen Lösung Ratenfall II: Jetzige Zahlungsreihe oder spätere Zahlung? Allgemeine Lösung Anwendung der allgemeinen Lösung Checkliste und Zusammenfassung 264 Fragen und Aufgaben Leasing und Factoring Leasing Begriff und Bedeutung Finanzierungs-Leasing als Alternative zum Kreditkauf Vertragsformen des Finanzierungs-Leasings Vertragselemente Vertragsgestaltung Vollamortisationsvertrag Teilamortisationsvertrag Immobilienleasing Zinsvergleich zwischen Kreditkauf und Finanzierungs-Leasing Argumente pro und contra Leasing Kalkulation von Leasing-Raten Factoring Begriff und Bedeutung Factoringfunktionen Factoringformen Echtes und unechtes Factoring Offenes und stilles Factoring Inkassofactoring Factoring mit Eigenservice Export- und rmportfactoring Finanzierungsaufwand 323

7 12 Inhaltsverzeichnis 9.3 Checkliste und Zusammenfassung 327 Fragen und Aufgaben Beteiligungsfinanzierung Begriff der Beteiligungsfinanzierung Beteiligungsfinanzierung bei Aktiengesellschaften Begriff und Bedeutung der Aktien Aktienarten Überblick Nennwertaktien - Quotenaktien Namensaktien - Inhaberaktien Stammaktien - Vorzugsaktien Eigene Aktien - Vorratsaktien Junge Aktien - Alte Aktien Aktienkurse und Aktienkurseinflußfaktoren Börse Börsenkurs und Kurszusätze Bilanzkurs Ertragswert und Ertragswertkurs Aktienkurseinflußfaktoren Kapitalerhöhung und Bezugsrecht Gründe für eine Kapitalerhöhung Formen der Kapitalerhöhung Bezugsrecht Beteiligungsfinanzierung bei Kommanditgesellschaften auf Aktien (KGaA) Beteiligungsfinanzierung bei nicht-emissionsfähigen Unternehmungen Verbreitung der Unternehmensrechtsformen Checkliste und Zusammenfassung 396 Fragen und Aufgaben Innenfinanzierung aus Gewinngegenwerten Begriff Innenfinanzierung Finanzierung aus Gewinngegenwerten (Selbstfinanzierung) Formen der Selbstfinanzierung Beurteilung der Selbstfinanzierung Selbstfinanzierung und Besteuerung bei der AG Möglichkeiten der Selbstfinanzierung Gewerbeertragsteuer 413

8 Inhaltsverzeichnis Gewinnthesaurierung Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln Dividendenkapitalerhöhung Kritischer Grenz-Einkommensteuersatz Checkliste und Zusammenfassung 425 Fragen und Aufgaben Innenfinanzierung aus Abschreibungs- und Rückstellungsgegenwerten Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten (Lohmann-Ruchti- Effekt) Darstellung des Lohmann-Ruchti-Effekts Kritik des Lohmann-Ruchti-Effekts Finanzierung aus Rückstellungsgegenwerten Begriff und Systematik der Rückstellungen Finanzierungswirkung der Rückstellungen Finanzierungswirkung der Pensionsrückstellungen Finanzierung aus sonstigen Geldfreisetzungen Checkliste und Zusammenfassung 458 Fragen und Aufgaben Finanzierungsaufwand im Vergleich 462 Testklausur Betriebliche Finanzwirtschaft 463 Kurzantworten und Kurzlösungen 472 Lösung Testklausur 540 Leasing-Erlasse und BFH-Urteil 541 Finanzmathematischer Tabellenanhang 558 Literaturverzeichnis 619 Stichwortverzeichnis 624