Anlageempfehlung. Anlageempfehlung. Herr Max Mustermann Musterstr Musterstadt

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1 Anlageempfehlung Finanzberatung Kaiser - Ihr kompetenter Partner -, Am Wehr 15, Garmisch-Partenkirchen Herr Max Mustermann Musterstr Musterstadt Anlageempfehlung Finanzberatung Kaiser - Ihr kompetenter Partner - Am Wehr Garmisch-Partenkirchen Ansprechpartner Herr Anselm Kaiser Telefon Telefax info@finanzberatung-kaiser.de Alle Angaben ohne Gewähr

2 Anlageempfehlung Sehr geehrter Herr Mustermann, unter Berücksichtigung Ihres Anlagehorizonts und Ihrer Risikobereitschaft haben wir für Sie eine individuelle Anlageempfehlung entwickelt, die Ihren persönlichen Anlagezielen und Ihrer Anlegermentalität entspricht. Für Rückfragen zu dem vorliegenden Angebot stehen wir Ihnen jederzeit gerne zur Verfügung. Mit herzlichen Grüßen Finanzberatung Kaiser - Ihr kompetenter Partner - Disclaimer: Trotz sorgfältiger Auswahl der Quellen und Prüfung der Inhalte übernimmt weder der Makler noch eines seiner assoziierten Unternehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieser Ausarbeitung oder deren Inhalt. Es kann keine Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in dieser Publikation gemachten Angaben übernommen werden, und keine Aussage in dieser Ausarbeitung ist als solche Garantie zu verstehen. Der Wert jedes Investments und der Ertrag daraus können sowohl sinken als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Gesamtbetrag zurück. Dieses Dokument begleitet eine kompetente Beratung zur Kapitalanlage sowie zur steuerlichen und rechtlichen Situation des Anlegers und sollte nicht ohne eine solche persönliche Beratung Verwendung finden. In der Vergangenheit erzielte Performance ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die in diesem Dokument gewählten Betrachtungszeiträume dienen ausschließlich dem Zweck, über die Wertentwicklung der genannten Wertpapiere oder Musterportfolien zu informieren. Darüber hinaus dürfen aus diesen Informationen keine Aussagen zu Eigenschaften der genannten Wertpapiere oder Musterportfolien abgeleitet werden, ebenso nicht zu deren künftigen Entwicklung. Bei Musterportfolien handelt es sich um artifiziell geführte Portfolien. Diese werden parallel zu den reellen Mandaten geführt, aber nicht konkret investiert. Ihre Wertentwicklung kann von der Wertentwicklung eines reellen Portfolios abweichen. Sofern in diesem Dokument Indizes genannt werden, wird ihre Wertentwicklung lediglich zu Vergleichszwecken herangezogen, um das Investmentumfeld im Betrachtungszeitraum veranschaulichen. Bitte beachten Sie, dass ein Index grundsätzlich nicht aktiv gemanagt wird und es nicht möglich ist, direkt in einen Index zu investieren. Die Wertentwicklung eines Index beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und repräsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines in diesem Dokument genannten Wertpapiers. Alle Angaben ohne Gewähr

3 Anlageempfehlung Inhaltsverzeichnis 1. Zusammensetzung des Wertpapierdepots 2. Anlagestruktur 2.1 Aufteilung der Hauptanlagekategorien 2.2 Aufteilung der Anlagearten 2.3 Risikoklassenaufteilung 2.4 Wertpapierwährung 3. Backtesting 3.1 Benchmarking 3.2 Details 4. Jahresperformance 5. Produktinformationen 6. Factsheets 6.1 M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc 6.2 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 6.3 Carmignac Patrimoine A EUR acc 6.4 DWS Top Dividende LD 6.5 Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR 6.6 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR 6.7 Carmignac Securite A EUR acc 6.8 Ethna-DEFENSIV A 7. KIDs 7.1 M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc 7.2 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 7.3 Carmignac Patrimoine A EUR acc 7.4 DWS Top Dividende LD 7.5 Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR 7.6 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR Alle Angaben ohne Gewähr

4 Anlageempfehlung 7.7 Carmignac Securite A EUR acc 7.8 Ethna-DEFENSIV A Alle Angaben ohne Gewähr

5 Anlageempfehlung 1. Zusammensetzung des Wertpapierdepots Fonds ISIN RK Fondswährung Anteil Anlagebetrag (EUR) errechneter Endbetrag* (EUR) Aktienfonds All Cap Welt DWS Top Dividende LD DE EUR 15,00 % , ,47 Mischfonds ausgewogen Welt Nordea-1 Stable Return Fund BP- EUR LU EUR 15,00 % , ,64 Carmignac Patrimoine A EUR acc FR EUR 10,00 % , ,65 Mischfonds defensiv Welt M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc GB00B1VMCY93 2 EUR 10,00 % , ,63 Ethna-DEFENSIV A LU EUR 10,00 % , ,19 Mischfonds flexibel Welt Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR LU EUR 15,00 % , ,22 LU EUR 15,00 % , ,42 Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Euroland Carmignac Securite A EUR acc FR EUR 10,00 % , ,39 Summe , ,61 Risikokennziffer 2,7 Risikokennziffer * Alle Berechnungen basieren auf Werten aus der Vergangenheit und sind keine Zusage für zukünftige Wertentwicklungen. Die errechneten/angezeigten Werte dienen reinen Illustrationszwecken. Es besteht keinerlei Garantie, dass die angezeigten Werte erreicht, Wertsteigerungen beibehalten und/oder das gezahlte Gelder erhalten bleiben. Alle Angaben ohne Gewähr

6 Anlageempfehlung 2. Anlagestruktur Aufteilung der Hauptanlagekategorien Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Euroland 10,00% Aktienfonds All Cap Welt 15,00% Mischfonds flexibel Welt 30,00% Mischfonds ausgewogen Welt 25,00% Mischfonds defensiv Welt 20,00% Aufteilung der Anlagearten Rentenfonds 10,00% Aktienfonds 15,00% Mischfonds 75,00% Risikoklassenaufteilung defensiv (2) 30,00% chancenorientiert (3) 70,00% Alle Angaben ohne Gewähr

7 Anlageempfehlung Wertpapierwährung EUR 100,00% Alle Angaben ohne Gewähr

8 Anlageempfehlung EURO 3. Backtesting 3.1 Benchmarking Wertentwicklung (%) Vola. (%) Depotvorschlag 37,62 % 5,07 % im Vergleich zu DAX 37,01 % 16,28 % proz. Steigerung 6,0% Jan 11 Jul 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Zeitraum 3.2 Details % DWS Top Dividende LD 63,79 % 9,56 % Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc Carmignac Patrimoine A EUR acc 58,61 % 7,64 % 39,56 % 8,94 % 36,95 % 3,52 % 29,68 % 2,83 % 20,57 % 6,41 % Ethna-DEFENSIV A 16,10 % 2,11 % Carmignac Securite A EUR acc 11,48 % 1,25 % Jan 11 Jul 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Zeitraum Alle Angaben ohne Gewähr

9 Anlageempfehlung 4. Jahresperformance ,83% 7,06% 10,10% 4,71% 3,46% Depotvorschlag Jahr ,46 % Jahr ,83 % Jahr ,06 % Jahr ,10 % Jahr ,71 % Jahr ,66 % -2,66% Depotvorschlag Alle Angaben ohne Gewähr

10 Anlageempfehlung 5. Produktinformationen Fonds Berichte M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Produktinformationsblatt Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Carmignac Patrimoine A EUR acc Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Videospot mit Fondsinfos DWS Top Dividende LD Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Videospot mit Fondsinfos Alle Angaben ohne Gewähr

11 Fonds Berichte Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Videospot mit Fondsinfos Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Carmignac Securite A EUR acc Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Videospot mit Fondsinfos Ethna-DEFENSIV A Factsheet KAG Halbjahresbericht Geprüfter Jahresbericht Verkaufsprospekt KID Videospot mit Fondsinfos

12 Quelle der Daten FWW GmbH // Rechtlicher Hinweis Wie bei jeder Anlage in Wertpapieren und vergleichbaren Vermögenswerten, besteht bei der Anlage in Investmentfonds das Risiko von Kurs- und Währungsverlusten. Dies hat zur Folge, dass die Preise der Fondsanteile und die Höhe der Erträge schwanken und nicht garantiert werden können. Maßgeblich für den Anteilserwerb sind die gesetzlichen Verkaufsunterlagen. Der Inhalt ist sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit kann nicht übernommen werden. ** Bei den Angaben zu Rendite und Volatilität handelt es sich um Vergangenheitswerte, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß Verkaufsprospekten den Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach der BVI Methode, d.h. ein Ausgabeaufschlag ist in der Berechnung nicht enthalten. Das Anlageergebnis würde unter Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages geringer ausfallen.

13 M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc ISIN GB00B1VMCY93 WKN A0MND8 Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt Produktart GB00B1VMCY93 / A0MND8 M&G Investment Funds Herr Richard Woolnough Deutschland, Großbritannien, Schweiz, Österreich Mischfonds defensiv Welt Mischfonds Übersicht Der Fonds beabsichtigt den Anlegern eine Gesamtrendite über strategische Vermögenswertzuordnungen und spezifische Aktienauswahl zu bieten. Der Fonds legt mindestens 50% in Schuldinstrumenten an, darf jedoch ebenfalls in anderen Vermögenswerten, einschließlich Organismen für die gemeinsame Anlage, Geldmarktinstrumenten, Barmitteln, barmittelähnlichen Instrumenten, Einlagen, Aktien und Derivaten anlegen. Derivate dürfen sowohl zu Anlagezwecken als auch zu Zwecken der effizienten Portfolioverwaltung verwendet werden. Fondsdomizil Großbritannien Auflagedatum Rücknahmepreis 17,92 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 24876,78 Mio. EUR (Stand ) Schwerpunkt Asset Region Mischfonds defensiv Welt Risikoklasse 2 SRRI 3 Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung Ertragsart 1.000,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 75,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) thesaurierend Kosten Ausgabeaufschlag (effektiv) 4,17 % (4,00 %) Depotbankgebühr 0,15 % Gesamtkostenquote (TER) ,43 % Managementgebühr 1,25 % Performancegebühr n.v. FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 2 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Sauren-Fondsrating 2 Depotbank The Royal Bank of Scotland plc Geschäftsjahr Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat -1,54 % -1,87 % 3 Monate -1,93 % -2,13 % 6 Monate -2,75 % -4,72 % 1 Jahr -3,78 % -3,36 % 3 Jahre 6,93 % 2,26 % 6,99 % 2,28 % 5 Jahre 30,14 % 5,41 % 12,65 % 2,41 % 10 Jahre 28,10 % 2,51 % seit Jahresbeginn -1,71 % -2,18 % seit Auflegung 78,81 % 6,86 % Stand: Wertentwicklung % 190 Hoch 18,74 ( ) Tief 8,91 ( ) Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16

14 M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc ISIN GB00B1VMCY93 WKN A0MND8 Währung EUR Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc Mischfonds defensiv Welt Sektor Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 2,46 % 3,48 % 4,49 % Sharpe Ratio -0,63 0,95 1,22 Tracking Error 4,21 % 3,05 % 3,15 % Beta-Faktor 0,35 0,58 0,84 Treynor Ratio -4,44 5,64 6,50 Information Ratio -0,06 0,01 0,08 Jensen's Alpha -0,14 % 0,11 % 0,24 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -10,17 % 4 Monat(e) 12-Monats-Hoch 18,74 12-Monats-Tief 17,86 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 11,89 % 339 Tage Stand: Gewinne/Verluste ,16% 12,96% 9,12% 6,30% 7,18% 4,71% -0,47% -1,62% -1,49% -5,82% jährliche Entwicklung im Jahr ,47 % im Jahr ,82 % im Jahr ,16 % im Jahr ,12 % im Jahr ,30 % im Jahr ,96 % im Jahr ,18 % im Jahr ,71 % im Jahr ,62 % im Jahr ,49 % M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc Mischfonds defensiv Welt Vermögensaufteilung Länderaufteilung 97,00 % Renten 97,00 % Welt 3,00 % Geldmarkt/Kasse 3,00 % Kasse Stand: Stand:

15 M&G Optimal Income Fund A-H EUR acc ISIN GB00B1VMCY93 WKN A0MND8 Währung EUR Währungsaufteilung Top-Holdings 97,00 % Divers 4,00 % Verizon Communications Stand: ,00 % Kasse 2,50 % Lloyds Banking Group 1,90 % AT&T 1,80 % European Investment Bank 1,60 % Granite Master Issuer 1,30 % VIRGIN MEDIA SECURED FINANCE 1,20 % Goldman Sachs 1,00 % Thames Water 1,00 % Microsoft 1,00 % Bank of America Stand: Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 3

16 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R ISIN LU WKN A0M430 Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt LU / A0M430 Flossbach von Storch Invest S.A. Herr Dr. Bert Flossbach, Team der Flossbach von Storch AG Deutschland, Luxemburg Mischfonds flexibel Welt Übersicht Anlageziel ist ein angemessener Wertzuwachs in Euro. Der Fonds investiert nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Aktien (max. 100%), Geldmarktinstrumente, Zertifikate (z.b. auf Indices, Aktien, speziell zusammengestellte Aktienkörbe, Anleihen, Währungen, Commodities, Investmentfonds, Reits, Immobilienfonds, Hegde Funds) und Anleihen aller Art. Ferner kann der Fonds alle Arten von Fonds, (auch sog. Exchanged Traded Funds ETF) erwerben. Darüber hinaus ist der Einsatz von Derivaten möglich. Produktart Fondsdomizil Mischfonds Luxemburg Auflagedatum Rücknahmepreis 208,22 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 8060,00 Mio. EUR (Stand ) Risikoklasse 3 SRRI 5 Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung Ertragsart 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) ausschüttend Letzte Ausschüttung 2,15 EUR (Stand ) FWW FundStars (Stand ) Besonderheiten Name vormals: FvS Strategie SICAV - Multi. Opport. R, vormals: Flossbach von Storch - Multiple Opportunities R Schwerpunkt Asset Region Kosten Mischfonds flexibel Welt Ausgabeaufschlag (effektiv) 5,00 % (4,76 %) Depotbankgebühr 0,03 % Managementgebühr 1,53 % Performancegebühr* 10,00 % * des Vermögenszuwachses des Netto-Fondsvermögens (High Watermark) uro-fondsnote 1 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Sauren-Fondsrating 2 Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Geschäftsjahr

17 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R ISIN LU WKN A0M430 Währung EUR Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat -3,14 % -3,77 % 3 Monate -3,84 % -4,45 % 6 Monate -4,85 % -8,81 % 1 Jahr -1,86 % -5,47 % 3 Jahre 23,91 % 7,41 % 9,53 % 3,08 % 5 Jahre 57,90 % 9,57 % 11,30 % 2,16 % 10 Jahre 22,07 % 2,01 % seit Jahresbeginn -4,78 % -4,62 % seit Auflegung 112,51 % 9,56 % Wertentwicklung % Jan 08 Jan 09 Jan 10 Jan 11 Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) ,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 Volatilität (%) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R Mischfonds flexibel Welt Sektor Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 14,74 % 9,23 % 8,51 % Sharpe Ratio 0,59 1,08 1,18 Tracking Error 6,28 % 4,09 % 5,22 % Beta-Faktor 1,37 1,27 1,01 Treynor Ratio 6,36 7,86 9,90 Information Ratio 0,08 0,11 0,13 Jensen's Alpha 0,38 % 0,35 % 0,66 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -18,99 % 3 Monat(e) 12-Monats-Hoch 228,92 12-Monats-Tief 200,95 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 29,71 % 451 Tage 2

18 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R ISIN LU WKN A0M430 Währung EUR Gewinne/Verluste ,98% 39,51% 14,34% 7,37% 14,40% 8,94% 12,57% 8,67% -4,78% -13,68% jährliche Entwicklung im Jahr ,98 % im Jahr ,68 % im Jahr ,51 % im Jahr ,34 % im Jahr ,37 % im Jahr ,40 % im Jahr ,94 % im Jahr ,57 % im Jahr ,67 % im Jahr ,78 % Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R Mischfonds flexibel Welt Vermögensaufteilung Länderaufteilung 65,87 % Aktien 15,84 % Geldmarkt/Kasse 100,00 % Welt 9,76 % Renten 8,01 % Commodities Stand: ,61 % Wandelanleihen -0,09 % gemischt Stand: Branchenaufteilung Währungsaufteilung 30,14 % Konsumgüter nicht-zyklisch 20,52 % Konsumgüter zyklisch 18,63 % Pharmazeutik 12,90 % Technologie 6,23 % Industrie / Investitionsgüter 4,87 % Versicherungen 3,75 % Telekommunikationsdienstleister 51,95 % Euro 33,32 % US-Dollar 12,53 % Schweizer Franken 1,53 % Japanischer Yen 0,66 % Britisches Pfund Sterling 0,01 % Norwegische Krone 2,79 % Immobilien Stand: ,17 % Finanzdienstleistungen Stand:

19 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R ISIN LU WKN A0M430 Währung EUR Top-Holdings 5,57 % Nestle AG 4,01 % Coca-Cola 3,21 % Berkshire Hathaway B 3,06 % Novartis 2,87 % Roche Holding 2,83 % Unilever 2,75 % Swatch Group 2,63 % Michael Kors 2,59 % Toyota Motor 2,50 % Apple Stand: Bericht des Fondsmanagements Aktueller Kommentar Die globalen Aktienmärkte haben ein volatiles Anlagejahr 2015 schwach beendet. Im Fokus stand im Dezember noch einmal die Geldpolitik der großen Notenbanken. Obwohl die Europäische Zentralbank ihre bereits expansive Geldpolitik noch einmal lockerte, enttäuschte sie die hochgesteckten Erwartungen vieler Investoren. Unter anderem kündigte Mario Draghi an, das Anleihekaufprogramm bis mindestens März 2017 fortzuführen und den Banken auch in den kommenden beiden Jahren uneingeschränkt Liquidität zur Verfügung zu stellen. Nach vorhergehenden Aussagen, die größere Maßnahmenpakete erwarten ließen, wertete der Euro zwischenzeitlich deutlich auf und sorgte damit für hohe Verluste an den europäischen Aktienmärkten. Demgegenüber war die erste Zinsanhebung der US- Notenbank seit neun Jahren vergleichsweise gut vorbereitet - Anleihen-, Aktien- und Devisenmärkte zeigten sich weitgehend unbeeindruckt. Für weitere Verunsicherung sorgte allerdings die Entwicklung in China. Nicht nur die Abwertung des Renminbi, die sich im Dezember fortsetzte, sondern auch schwache Fundamentaldaten ließen Zweifel an den Wachstumsperspektiven der Volkswirtschaft aufkommen. In einem schwachen Umfeld an den Aktienmärkten gab der Fondspreis leicht nach, wobei die Ausschüttung an die Anleger am 14. Dezember zu berücksichtigen ist, die das Fondsvermögen reduzierte. Während die Aktienmarktentwicklung leicht belastete, konnten unter anderem partielle Währungssicherungen positiv zur Wertentwicklung beitragen. Auch im Dezember wurde eine relativ hohe Kassequote von zuletzt 15,8% vorgehalten, nachdem wir die Aktienquote im Zuge der deutlichen Kursanstiege im Oktober auf rund 65 Prozent reduziert hatten. Stets zu erwartende Kursschwankungen können so genutzt werden, etwa zum Aufbau opportunistischer Anleihepositionen. Unter anderem wurden die Positionen in VW-Nachranganleihen aufgestockt, die nach starken Kursrückgängen durch den Abgasskandal sehr attraktive Chance-Risiko-Profile aufweisen. Stand Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 4

20 Carmignac Patrimoine A EUR acc ISIN FR WKN A0DPW0 Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt Produktart FR / A0DPW0 CARMIGNAC GESTION Herr Edouard Carmignac, Frau Rose Ouahba Belgien, Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien, Luxemburg, Niederlande, Schweden, Schweiz, Singapur, Spanien, Österreich Mischfonds ausgewogen Welt Mischfonds Übersicht Anlageziel ist es, die Performance der Benchmark über eine Dauer von mehr als drei Jahren zu übertreffen. Der Fonds ist zu höchstens 50% seines Vermögens in internationalen Aktien engagiert. Darüber hinaus investiert der Fonds 50% bis 100% in fest- und/oder variabel verzinsliche sowie öffentliche und/oder private Anleiheprodukte und in Geldmarktprodukte. Das Durchschnittsrating des Anleihebestandes liegt im Investment Grade-Bereich. Besonderheiten Fondsname bis : Carmignac Patrimoine A Fondsdomizil Frankreich Auflagedatum Rücknahmepreis 624,05 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 21452,60 Mio. EUR (Stand ) Risikoklasse 3 Schwerpunkt Asset Region Kosten Mischfonds ausgewogen Welt SRRI 4 Empfohlene Anlagedauer Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung Ertragsart 2 Jahr(e) 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) thesaurierend Ausgabeaufschlag (effektiv) 4,00 % (3,85 %) Depotbankgebühr Gesamtkostenquote (TER) n.v. 1,78 % Managementgebühr 1,50 % Performancegebühr* 10,00 % * der positiven Outperformance des Fonds im Vergleich zur Benchmark (50% MSCI AC World Index (USD) und 50% Citigroup WGBI all maturities (EUR)) seit Jahresbeginn FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 3 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Depotbank CACEIS BANK Geschäftsjahr Benchmark 50% MSCI AC World Index (USD), 50% Citigroup WGBI all maturities (EUR)

21 Carmignac Patrimoine A EUR acc ISIN FR WKN A0DPW0 Währung EUR Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat 0,60 % -3,13 % 3 Monate 1,04 % -3,57 % 6 Monate -8,10 % -7,69 % 1 Jahr -4,89 % -4,39 % 3 Jahre 11,36 % 3,65 % 12,45 % 3,99 % 5 Jahre 21,02 % 3,89 % 19,56 % 3,64 % 10 Jahre 66,45 % 5,23 % 31,72 % 2,79 % seit Jahresbeginn -0,15 % -3,85 % seit Auflegung 715,12 % 8,33 % Stand: Wertentwicklung % Jan 90 Jan 95 Jan 00 Jan 05 Jan 10 Jan 15 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) Carmignac Patrimoine A EUR acc Sektor Mischfonds ausgewogen Welt Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 12,27 % 7,85 % 7,09 % Sharpe Ratio 0,06 0,54 0,44 Tracking Error 6,36 % 4,21 % 6,02 % Beta-Faktor 1,10 1,07 0,69 Treynor Ratio 0,71 3,97 4,55 Information Ratio -0,03-0,02 0,00 Jensen's Alpha -0,22 % -0,10 % -0,04 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -19,88 % 4 Monat(e) 12-Monats-Hoch 719,26 12-Monats-Tief 612,34 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover Durchschnittliche Rendite 26,56 % 1066 Tage 3,36 % Stand:

22 Carmignac Patrimoine A EUR acc ISIN FR WKN A0DPW0 Währung EUR Gewinne/Verluste ,55% 9,14% 17,59% 6,93% 5,42% 8,81% 0,01% -0,76% 3,53% 0,72% -0,15% jährliche Entwicklung im Jahr ,55 % im Jahr ,14 % im Jahr ,01 % im Jahr ,59 % im Jahr ,93 % im Jahr ,76 % im Jahr ,42 % im Jahr ,53 % im Jahr ,81 % im Jahr ,72 % im Jahr ,15 % Carmignac Patrimoine A EUR acc Mischfonds ausgewogen Welt Vermögensaufteilung Länderaufteilung 47,19 % Renten 42,70 % Nordamerika 39,99 % Aktien 35,50 % Europa 12,83 % Geldmarkt/Kasse 17,07 % Asien -0,01 % gemischt 4,73 % Lateinamerika Stand: Stand: Branchenaufteilung Währungsaufteilung 27,48 % Gesundheit / Healthcare 25,54 % Konsumgüter zyklisch 87,17 % Divers 20,66 % Informationstechnologie 14,80 % Finanzen Stand: ,20 % Konsumgüter nicht-zyklisch 3,10 % Telekommunikationsdienstleister 2,88 % Industrie / Investitionsgüter 1,18 % Energie 0,16 % Grundstoffe Stand:

23 Carmignac Patrimoine A EUR acc ISIN FR WKN A0DPW0 Währung EUR Top-Holdings 6,41 % 2.125% USA 15/05/2025 3,50 % NOVO NORDISK A/S-B 2,81 % Amazon.com 2,40 % 2.00% UNITED STATES 15/08/2025 1,97 % CELGENE CORP. 1,91 % Aia Group Ltd 1,91 % Alphabet 1,89 % 5.65% PORTUGAL 15/02/2024 1,84 % Inditex S.A. 1,53 % Facebook Inc 1,48 % Altice SA 1,46 % Intercontinental Exchange 1,42 % ICICI Bank 0,92 % 1.40% SPAIN 31/01/2020 0,85 % 2.00% IRELAND 18/02/2045 0,83 % 4.75% GREECE 17/04/2019 0,76 % 2.88% PORTUGAL 15/10/2025 0,74 % 2.25% USA 15/11/2024 0,70 % 4.75% PORTUGAL 14/06/2019 0,70 % 3.80% SPAIN 30/04/2024 Stand: Bericht des Fondsmanagements Aktueller Kommentar Der Fonds schloss im Minus, jedoch mit Vorsprung auf seinen Referenzindikator. Die US-Notenbank hat nach zehn Jahren eine erste Anhebung ihrer Leitzinsen vorgenommen, was einem moderaten Wirtschaftswachstum und einem dynamischen Arbeitsmarkt zu verdanken ist. So wurde der Fonds durch seine amerikanischen Staatsanleihen belastet. Die schwachen Inflationserwartungen veranlassen uns jedoch, diese Position angesichts des Einbruchs der Ölpreise und des Risikos eines Exports von Deflation aus den Schwellenländern aufrechtzuerhalten. In Europa blieben die von Mario Draghi angekündigten Maßnahmen hinter den Erwartungen der Anleger zurück, was unsere Staatsanleihen der Peripherieländer belastete. Unsere erst- und zweitklassigen Unternehmensanleihen haben letztendlich die Performance belastet. Im Dezember setzte sich die Korrektur an den Aktienmärkten fort, die im November begonnen hatte. Unser Aktienportfolio hielt sich gut. Erwähnenswert ist die gute Entwicklung unserer Titel aus den Sektoren Telekommunikation und Gesundheitswesen. Unsere Schwellenländertitel und unsere Nicht-Basiskonsumgüterwerte waren allerdings eine Belastung für den Fonds. Unsere Verkaufspositionen auf Aktienindizes haben ihre Funktion jedoch voll und ganz erfüllt und leisteten einen Beitrag von +1,36% zur Bruttoperformance. Auch unsere Währungsderivate leisteten einen positiven Beitrag (+0,05%), während unserer Zinsderivate die Wertentwicklung belasteten (-0,06%). Wir halten an einem geringen Aktienexposure in Verbindung mit einem ausgewogenen Portfolioaufbau fest. Stand Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 4

24 DWS Top Dividende LD ISIN DE WKN Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN DE / Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt Produktart Fondsdomizil Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Herr Dr. Thomas Schüssler Chile, Deutschland, Frankreich, Niederlande, Schweiz, Singapur, Spanien, Österreich Aktienfonds All Cap Welt Aktienfonds Deutschland Auflagedatum Rücknahmepreis 112,08 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 14520,00 Mio. EUR (Stand ) Risikoklasse 3 SRRI 5 Mindestanlage Ertragsart 1.000,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) ausschüttend Letzte Ausschüttung 3,00 EUR (Stand ) FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 2 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Übersicht Der Fonds bietet eine Aktienanlage mit Chance auf laufenden Ertrag. Das Management investiert weltweit in Aktien, vorrangig hochkapitalisierte Werte, die eine höhere Dividendenrendite als der Marktdurchschnitt erwarten lassen. Seit Auflegung liegt die Dividendenrendite des Fondsportfolios bei durchschnittlich 4,0 bis 4,5 Prozent. Das bleibt auch in Zukunft Orientierungsgröße. Besonderheiten Fondsname bis : DWS Top Dividende Schwerpunkt Asset Region Kosten Aktienfonds All Cap Welt All-in-fee 1,45 % Ausgabeaufschlag (effektiv) 5,00 % (4,76 %) Depotbankgebühr Gesamtkostenquote (TER) Managementgebühr Performancegebühr n.v. 1,45 % n.v. n.v. Depotbank State Street Bank GmbH Geschäftsjahr Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat -2,28 % -6,16 % 3 Monate -3,63 % -6,10 % 6 Monate -3,89 % -12,59 % 1 Jahr -0,33 % -4,48 % 3 Jahre 41,18 % 12,18 % 32,37 % 9,80 % 5 Jahre 63,62 % 10,35 % 43,50 % 7,49 % 10 Jahre 98,43 % 7,09 % 39,94 % 3,42 % seit Jahresbeginn -3,55 % -7,37 % seit Auflegung 243,98 % 10,17 % Wertentwicklung % Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16

25 DWS Top Dividende LD ISIN DE WKN Währung EUR Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) DWS Top Dividende LD Sektor Aktienfonds All Cap Welt Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 16,40 % 10,56 % 9,93 % Sharpe Ratio 0,78 1,35 1,08 Tracking Error 5,18 % 4,23 % 5,17 % Beta-Faktor 0,90 0,88 0,80 Treynor Ratio 14,18 16,07 13,34 Information Ratio 0,06 0,01 0,04 Jensen's Alpha 0,40 % 0,18 % 0,26 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -35,51 % 5 Monat(e) 12-Monats-Hoch 124,51 12-Monats-Tief 107,53 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 43,22 % 1655 Tage Gewinne/Verluste ,96% 7,08% -35,51% 29,88% 16,38% 17,72% 12,48% 12,72% 5,13% 7,47% -3,55% jährliche Entwicklung im Jahr ,96 % im Jahr ,08 % im Jahr ,51 % im Jahr ,88 % im Jahr ,38 % im Jahr ,13 % im Jahr ,47 % im Jahr ,48 % im Jahr ,72 % im Jahr ,72 % im Jahr ,55 % DWS Top Dividende LD Aktienfonds All Cap Welt 2

26 DWS Top Dividende LD ISIN DE WKN Währung EUR Vermögensaufteilung Länderaufteilung Stand: ,50 % Aktien 6,90 % Renten 2,40 % Geldmarkt/Kasse 1,10 % REITs 0,10 % gemischt 42,00 % USA 9,90 % Welt 8,80 % Großbritannien 8,80 % Schweiz 6,80 % Deutschland 5,60 % Japan 4,40 % Kanada 2,90 % Norwegen 2,70 % Taiwan 2,40 % Kasse 2,00 % Frankreich 1,90 % Finnland 1,80 % Niederlande Stand: Branchenaufteilung Währungsaufteilung 24,40 % Konsumgüter 13,60 % Gesundheit / Healthcare 12,50 % Finanzen 12,10 % Telekommunikationsdienstleister 8,60 % Versorger 6,80 % Divers 6,10 % Informationstechnologie 4,10 % Industrie / Investitionsgüter 3,70 % Grundstoffe 3,00 % Energie 2,70 % Konsumgüter zyklisch 2,40 % Kasse 49,00 % US-Dollar 12,90 % Euro 10,20 % Britisches Pfund Sterling 8,70 % Schweizer Franken 6,00 % Japanischer Yen 4,60 % Kanadische Dollar 3,20 % Norwegische Krone 2,40 % Kasse 2,10 % Neuer Taiwan-Dollar 1,60 % Südkoreanischer Won 1,30 % Schwedische Krone 0,40 % Singapur-Dollar Stand: Stand:

27 DWS Top Dividende LD ISIN DE WKN Währung EUR Top-Holdings 3,70 % Nippon Telegraph and Telephone Corp... 3,30 % Allianz SE 3,30 % Verizon Communications Inc. 3,20 % Roche Holding 3,00 % Cisco Systems Inc. 2,80 % Nestle S.A. NA 2,80 % Novartis 2,50 % Pfizer 2,50 % Merck & Co.Inc. 2,40 % PepsiCo Stand: Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 4

28 Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR ISIN LU WKN A0HF3W Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt Produktart LU / A0HF3W Nordea Investment Funds S.A. Herr Claus Vorm, Herr Asbjorn Trolle Hansen, Herr Kurt Kongsted Belgien, Deutschland, Dänemark, Estland, Finnland, Frankreich, Großbritannien, Italien, Lettland, Litauen, Luxemburg, Niederlande, Polen, Schweden, Schweiz, Singapur, Spanien, Österreich Mischfonds ausgewogen Welt Mischfonds Übersicht Anlageziele sind Kapitalerhalt und ein positiver absoluter Ertrag über dem europäischen 3-Monats-Zinssatz. Hierzu investiert der Fonds weltweit jeweils bis zu 75% in Aktien und fest- oder variabel verzinsliche Forderungspapiere und Forderungsrechte, bis zu jeweils 20% in hoch rentierliche fest- oder variabel verzinsliche Forderungspapiere und Forderungsrechte sowie fest- oder variabel verzinslichen Forderungspapiere und Forderungsrechte der Schwellenmärkte und bis zu jeweils 50% in festverzinsliche Investment-Grade-Forderungspapiere und -Forderungsrechte sowie globale Geldmarktinstrumente. Besonderheiten Fondsname bis : Nordea-1 Absolute Return Fund BP-EUR Fondsdomizil Luxemburg Auflagedatum Rücknahmepreis 15,90 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 7859,41 Mio. EUR (Stand ) Schwerpunkt Asset Region Mischfonds ausgewogen Welt Risikoklasse 3 SRRI 3 Empfohlene Anlagedauer Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung 3 Jahr(e) 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 50,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) Kosten Ausgabeaufschlag (effektiv) 5,00 % (4,76 %) Depotbankgebühr 0,13 % Gesamtkostenquote (TER) ,93 % Managementgebühr 1,50 % Performancegebühr n.v. Ertragsart thesaurierend FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 1 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Depotbank J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Geschäftsjahr

29 Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR ISIN LU WKN A0HF3W Währung EUR Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat 0,25 % -3,13 % 3 Monate -0,06 % -3,57 % 6 Monate -0,19 % -7,69 % 1 Jahr 0,70 % -4,39 % 3 Jahre 19,88 % 6,23 % 12,45 % 3,99 % 5 Jahre 36,96 % 6,49 % 19,56 % 3,64 % 10 Jahre 57,03 % 4,62 % 31,72 % 2,79 % seit Jahresbeginn -0,13 % -3,85 % seit Auflegung 58,60 % 4,61 % Stand: Wertentwicklung % Hoch 16,25 ( ) Tief 9,18 ( ) Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR Mischfonds ausgewogen Welt Sektor Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 5,44 % 4,21 % 4,13 % Sharpe Ratio 0,49 1,58 1,49 Tracking Error 6,32 % 3,90 % 3,67 % Beta-Faktor 0,44 0,53 0,55 Treynor Ratio 5,96 12,51 11,23 Information Ratio -0,01 0,03 0,06 Jensen's Alpha 0,14 % 0,28 % 0,20 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -12,24 % 2 Monat(e) 12-Monats-Hoch 16,25 12-Monats-Tief 15,48 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 17,52 % 913 Tage Stand:

30 Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR ISIN LU WKN A0HF3W Währung EUR Gewinne/Verluste ,99% 10,65% 7,31% 5,79% 6,61% 7,12% 1,67% 2,58% 0,09% 0,13% -9,74% jährliche Entwicklung im Jahr ,31 % im Jahr ,09 % im Jahr ,74 % im Jahr ,99 % im Jahr ,67 % im Jahr ,79 % im Jahr ,61 % im Jahr ,12 % im Jahr ,65 % im Jahr ,58 % im Jahr ,13 % Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR Mischfonds ausgewogen Welt Vermögensaufteilung Länderaufteilung -50,35 % Optionsscheine/Futures Stand: ,41 % Renten 56,57 % Aktien 25,96 % gemischt 1,41 % Geldmarkt/Kasse 62,79 % USA 6,84 % Welt 5,28 % Großbritannien 4,99 % Kanada 3,86 % China 3,69 % Japan 3,41 % Frankreich 3,35 % Indien 2,88 % Südkorea 1,93 % Schweiz 1,41 % Kasse -0,43 % Europa Stand:

31 Nordea-1 Stable Return Fund BP-EUR ISIN LU WKN A0HF3W Währung EUR Branchenaufteilung Währungsaufteilung 25,42 % Gesundheit / Healthcare 19,61 % Informationstechnologie 12,38 % Telekommunikationsdienstleister 11,70 % Versorger 11,64 % Finanzen 7,43 % Konsumgüter nicht-zyklisch 6,41 % Konsumgüter zyklisch 3,57 % Industrie / Investitionsgüter 1,27 % Grundstoffe 0,57 % Energie Stand: ,55 % Euro 5,73 % Divers 2,31 % US-Dollar 1,41 % Kasse Stand: Bericht des Fondsmanagements Aktueller Kommentar Fondskommentar Im Verlaufe des Monats November zeigten die globalen Aktienmärkte ein gemischtes Bild. Die Aktien der etablierten Märkte bewegten sich zumeist neutral bis leicht positiv, während die Aktien an den Schwellenländermärkten sich negativ entwickelten, getrieben von den Ängsten rund um die erwartete Zinserhöhung seitens der FED. Auf der Anleihenseite waren die divergierenden Zinspolitiken der EZB bzw. der FED und der weitere Ausblick der Hauptgrund dafür, dass die Renditen in den USA anstiegen, während sie in Europa weiter fielen. Die Credit Spreads engten sich in Europa dank verbesserter Kreditbedingungen und geldpolitischer Unterstützung ein, während sie sich in den USA ausweiteten, weil die Energiepreise generell weiter schwach tendierten. Vor diesem Hintergrund erzielte der Fonds im November eine negative Rendite von -0,63%1. Unsere Aktienpositionen sowie unsere Anleihestrategien leisteten negative Beiträge (-0,35% und -0,24%), während sich die Währungsbeiträge des Portfolios nur geringfügig negativ entwickelten (-0,03%). Unsere Aktienpositionen in Industrieländern (durch Global Stable / Low Risk Equities) sowie in Schwellenländern (durch Stable Emerging / Low Risk Equities) leisteten gegensätzliche Beiträge zur Wertentwicklung des Portfolios. Während erstgenannte Position den höchsten negativen Beitrag leistete (-0,25%), trug letztgenannte positiv zur Wertentwicklung bei (+0,10%). Während sich unsere Aktienpositionen in Industrieländern schwächer entwickelten als die Gesamtmärkte, tendierten unsere Aktienpositionen in Schwellenländern fester als die relevanten Gesamtmärkte - auch dank stärkerer Schwellenländerwährungen. Die zur Reduzierung des Beta eingesetzte Short-Position in Aktien (durch Indizes, die den MSCI World nachbilden) hatte einen negativen Einfluss auf den Fonds (-0,21%). Die Momentum Strategie war während des Monats aktiviert. Bei den festverzinslichen Wertpapieren war das Bild ebenso gemischt, da die Renditen für Staatsanleihen in den USA stiegen und in Europa fielen, was sich auch auf die Spreads in beiden Regionen übertrug. Unsere Positionen in hochwertige Staatsanleihen (US und UK) leisteten negative Beiträge (-0,32%), da die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung seitens der FED weiter zunahm. Unser Engagement in europäischen Covered Bonds und dänischen Hypothekenanleihen hatte einen leicht positiven Einfluss auf das Portfolio (in Summe +0,06%). Unsere Kredit Allokationen durch itraxx Cross Over (Europäische und US High Yield) und Europäische Cross Credits wirkten sich nahezu neutral auf die Performance aus (+0,01%), ebenso wie unsere ungesicherten Währungspositionen (-0,03%). Strategie und Ausblick Gemäß Barra sank die ex-ante Volatilität des Fonds Ende November auf nunmehr 4,04%. Die Duration erhöhte sich auf ca. 2,4 Jahren. Strategisch änderten wir Anfang November unsere Währungspositionierung. Unsere vorherige long JPY short EUR Allokation lösten wir auf und sind nunmehr long JPY short GBP allokiert. Diese Änderung erfolgte, weil wir im JPY-GBP Währungspaar derzeit von der Bewertungsseite einen höheren Schutz vor Rückschlägen im Portfolio sehen. Aus taktischer Sicht verbleiben wir leicht positiv auf Duration und positiv auf der Kreditebene. Außerdem veränderten wir in Bezug auf die Strategische Allokation unsere Ausrichtung auf Aktien von leicht negativ auf neutral. Auf Währungsebene ist der Fonds weiterhin größtenteils in EUR abgesichert (91%). Unsere Allokation in JPY verbleibt bei 13%, während die Allokation in den USD ca. 2% beträgt. Aufgrund der genannten Änderung der Währungspositionierung sind wir außerdem ca. 13% short GBP. Die Entscheidung, einen Teil der Positionen nicht abzusichern, stützt sich auf die Strategie der Kaufkraft- Parität, die erwartungsgemäß am besten in schwachen Aktienmärkten funktioniert. Der vorsichtige Anlageansatz und die Positionierung bleiben angesichts des wirtschaftlichen Marktumfeldes und Ausblicks weitgehend unverändert. Stand Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 4

32 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR ISIN LU WKN A0MZK6 Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt LU / A0MZK6 Franklin Templeton International Services S.A. Herr T. Coffey, Herr Matthias Hoppe Deutschland, Luxemburg, Schweiz, Österreich Mischfonds flexibel Welt Übersicht Das Anlageziel dieses Fonds besteht darin, durch einen diversifizierten, wertorientierten Ansatz eine Kapitalwertsteigerung zu erreichen. Sein sekundäres Ziel ist die Erwirtschaftung von Erträgen. Besonderheiten Fondsname bis : Franklin Templeton Global Fundamen. Strat. Fund A acc EUR Produktart Mischfonds Fondsdomizil Luxemburg Auflagedatum Rücknahmepreis 10,69 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 1911,81 Mio. USD (Stand ) Schwerpunkt Asset Region Kosten Mischfonds flexibel Welt Risikoklasse 3 SRRI 5 Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung 5.000,00 USD (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 1.000,00 USD (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) Ausgabeaufschlag (effektiv) 5,54 % (5,25 %) Depotbankgebühr 0,14 % Gesamtkostenquote (TER) ,84 % Managementgebühr 1,00 % Performancegebühr n.v. Ertragsart thesaurierend FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 1 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Depotbank J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Geschäftsjahr Benchmark 67% MSCI World und 33% JP Morgan Global Gov. Bond

33 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR ISIN LU WKN A0MZK6 Währung EUR Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat -4,64 % -3,77 % 3 Monate -6,31 % -4,45 % 6 Monate -12,45 % -8,81 % 1 Jahr -7,77 % -5,47 % 3 Jahre 21,48 % 6,70 % 9,53 % 3,08 % 5 Jahre 40,10 % 6,98 % 11,30 % 2,16 % 10 Jahre 22,07 % 2,01 % seit Jahresbeginn -5,82 % -4,62 % seit Auflegung 52,71 % 5,27 % Stand: Wertentwicklung % Tief 5,43 ( ) Hoch 12,81 ( ) Jan 08 Jan 09 Jan 10 Jan 11 Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) ,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 Volatilität (%) Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR Mischfonds flexibel Welt Sektor Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 16,68 % 10,32 % 9,69 % Sharpe Ratio 0,30 0,93 0,81 Tracking Error 7,18 % 4,80 % 4,50 % Beta-Faktor 1,61 1,44 1,33 Treynor Ratio 3,07 6,67 5,88 Information Ratio 0,03 0,08 0,11 Jensen's Alpha 0,02 % 0,27 % 0,55 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -17,19 % 4 Monat(e) 12-Monats-Hoch 12,81 12-Monats-Tief 10,32 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 22,43 % 873 Tage Duration 8 Durchschnittliche Rendite Durchschnittliche Restlaufzeit 5,76 % 3,2 Jahr(e) Stand:

34 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR ISIN LU WKN A0MZK6 Währung EUR Gewinne/Verluste ,17% 16,95% 14,34% 12,78% 11,43% 4,90% -1,70% -3,57% -5,81% -17,19% jährliche Entwicklung im Jahr ,57 % im Jahr ,19 % im Jahr ,17 % im Jahr ,95 % im Jahr ,70 % im Jahr ,34 % im Jahr ,78 % im Jahr ,43 % im Jahr ,90 % im Jahr ,81 % Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR Mischfonds flexibel Welt Vermögensaufteilung 63,00 % Aktienfonds 20,95 % Rentenfonds 16,05 % Geldmarkt/Kasse Stand:

35 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR ISIN LU WKN A0MZK6 Währung EUR Länderaufteilung Branchenaufteilung 32,58 % USA 9,52 % Großbritannien 7,91 % Südkorea 6,64 % Mexiko 4,44 % Frankreich 3,89 % Malaysia 3,73 % Brasilien 3,27 % Schweiz 3,16 % Deutschland 2,92 % Indonesien 2,81 % Niederlande 2,28 % China 1,58 % Italien 1,45 % Indien 1,45 % Japan 1,28 % Israel 1,25 % Portugal 1,23 % Polen 1,18 % Ukraine 1,11 % Irland 0,71 % Dänemark 0,68 % Singapur 0,64 % Hongkong 0,55 % Finnland 0,50 % Spanien 0,48 % Schweden 0,40 % Kanada 0,32 % Serbien 0,31 % Österreich 0,28 % Türkei 0,28 % Norwegen 0,25 % Ungarn 0,22 % Sri Lanka 0,21 % Russland 0,20 % Australien 0,11 % Philippinen 0,06 % Thailand 0,06 % Slowenien 0,05 % Litauen 0,03 % Island 0,00 % Griechenland Stand: ,49 % Banken 11,18 % Versicherungen 10,90 % Pharmazeutik 9,42 % Energie 6,31 % Hardware 5,80 % Telekommunikationsdienstleister 5,63 % Medien / Photographie 4,91 % Automobile / -zulieferer 4,49 % Software / -dienstleistungen 4,39 % Industrie / Investitionsgüter 4,38 % Grundstoffe 3,28 % Medizinische Dienstleistungen und E... 3,01 % Handel 2,63 % Konsumgüter nicht-zyklisch 2,54 % Finanzen 2,10 % Transport 2,01 % Nahrungsmittel / Getränke / Tabak 0,82 % Versorger 0,76 % Freizeit / Gastgewerbe / Unterhaltu... 0,43 % Konsumgüter zyklisch 0,19 % Halbleiter 0,16 % Immobilien 0,15 % gewerbliche Dienstleistungen Stand:

36 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR ISIN LU WKN A0MZK6 Währung EUR Währungsaufteilung Top-Holdings 38,21 % US-Dollar 15,10 % Euro 8,60 % Britisches Pfund Sterling 7,91 % Südkoreanischer Won 6,64 % Mexikanischer Peso 3,89 % Malaysischer Ringgit 3,61 % Brasilianischer Real 3,15 % Hongkong-Dollar 2,92 % Indonesische Rupiah 2,59 % Schweizer Franken 1,45 % Indische Rupie 1,57 % SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD 1,30 % Microsoft Corp. 1,22 % Citigroup 1,21 % MEDTRONIC INC 1,13 % 3.172% Government of Malaysia, seni... 1,11 % TEVA PHARMACEUT.INDUSTRIES -ADR SP- 0,98 % AMERICAN INTERNATIONAL GROUP INC. 0,94 % JPMorgan Chase & Co 0,91 % 2.90% Korea Monetary Stabilization... 0,89 % 8.375% Government of Indonesia, sen... 1,45 % Japanischer Yen 1,23 % Polnischer Zloty Stand: ,71 % Dänische Krone 0,57 % Singapur-Dollar 0,53 % Divers 0,48 % Schwedische Krone 0,28 % Neue Türkische Lira 0,28 % Norwegische Krone 0,22 % Sri-Lanka-Rupie 0,20 % Australischer Dollar Stand: Bericht des Fondsmanagements Aktueller Kommentar Market Review Equity: Global stock markets were volatile in November amid uncertainty about the timing of an interest-rate increase by the US Federal Reserve (Fed), declining commodity prices and terror attacks in France. Eurozone economic data showed a rise in the bloc s third-quarter economic growth but at a slower rate compared to the second quarter. US third-quarter economic growth was revised upward, largely due to an adjustment to private inventory investment. In Asia, Japan slipped back into recession in the third quarter, mostly due to lower business investment. Fixed Income: In November, yields moved lower across much of Europe but rose in the United States. The market probability of a US rate hike at the upcoming Federal Open Market Committee meeting on 16 December increased significantly during the month. In Asia ex Japan and Latin America, yields generally increased during the month, with some specific exceptions. Sovereign credit spreads tightened in many areas across Europe and Asia ex Japan, but widened across much of the Americas. In our assessment, several emerging-market currency depreciations have been excessive in recent months, leading to fundamentally cheap valuations. We selectively add to our strongest convictions in periods of volatility and believe that global market fundamentals will eventually reemerge. The Bank of Japan (BOJ) and the European Central Bank (ECB) continued with their quantitative easing (QE) programs in November, and both central banks indicated that they intend to expand their QE programs into The euro and Japanese yen depreciated against the US dollar during the month. Performance Review Templeton Growth strategy: Stock selection in the information technology and financials sectors detracted from relative fund performance. Conversely, stock selection in the health care sector enhanced relative performance for the fund. In the information technology sector, South Korea-based Samsung Electronics hindered relative returns as third-quarter earnings in the firm s mobile business declined significantly year-over-year. Stock selection in the financials sector also weighed on fund results. Switzerland-based Credit Suisse Group s share price dropped following the strategic plans outlined by its new chief executive officer, which included capital raising, further shrinkage of its investment bank and significant cost savings. Shares of Unicredit declined after the Italybased company reported a significant decrease in third-quarter net profits due to lower trading gains and increased costs. The company s plan to cut staff and shed underperforming lines of business also failed to impress investors, but we believe it is the right strategy. Conversely, in the materials sector, shares of Irish building materials firm CRH rose after the company announced a significant increase in fullyear earnings versus the prior year, due primarily to growth in the United States. Security selection in the health care sector also boosted fund results. Shares of Israeli specialty pharmaceuticals firm Teva Pharmaceutical Industries rallied after the company announced a strategic partnership with Japanese drug-maker Takeda (not a fund holding) and the sale of equity to fund the purchase of US-based Allergan s (also a fund holding) generic drug business. We have remained constructive on the latter acquisition, which we believe will bolster Teva s position as the world s largest generic drug maker and give it greater negotiating power with governments and health insurers. The fund s investment in German drug maker Merck also contributed to results. Shares of Merck rallied in November after the company raised its full-year earnings outlook due to increased demand for its biotechnology lab supplies. Regionally, positioning in Asia weighed on results. Stock selection in the United States also detracted from relative performance in November. Conversely, the fund s investments in Israel and select European markets contributed to 5

37 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A acc EUR ISIN LU WKN A0MZK6 Währung EUR relative monthly performance for the fund. Franklin Mutual Global Discovery strategy: Three of the 10 major sectors aided fund performance on an absolute basis. The most significant sector contributor was financials, led by the insurance and banks industries. The Netherlands-based NN Group was one of the fund s leading individual contributors; investors reacted positively to better-than-expected quarterly results driven in part by cost savings. USbased PNC Financial Services Group also aided results as its shares rose on increased consensus expectations of rising US interest rates and signs of an improving US economy. The telecommunication services and health care sectors provided small contributions to performance. Elsewhere, Israel-based Teva Pharmaceutical Industries was another significant contributor. Geographically, Germany and the Netherlands were the leading contributors. The consumer discretionary sector was a leading detractor. Francebased hotel company Accor was one of the fund s top individual detractors as the stock price fell after the Paris terrorist attacks. The energy, industrials and utilities sectors modestly impaired performance, while the consumer staples, information technology and materials sectors had no material impact. Within the materials sector, shares of US natural resources company Freeport McMoRan were pulled down by weaker commodity prices. By country, France and China were principal detractors from performance. Templeton Global Bond strategy: The fund s relative outperformance was primarily attributable to currency positions, followed by sovereign credit exposures. Interest-rate strategies had a largely neutral effect on relative results. Among currencies, the fund s underweighted positions in the euro and the Japanese yen contributed to relative performance. However, overweighted currency positions in Asia ex Japan detracted from relative results. The fund maintained a defensive approach regarding interest rates in developed and emerging markets. Select overweighted duration exposures in Asia ex Japan contributed to relative performance, as did underweighted duration exposure in the United States. However, select underweighted duration exposures in Europe detracted from relative results. Outlook & Strategy Equity: While the current environment remains challenging for fundamentally oriented equity investors, we and the underlying investment managers believe clear value signals are flashing. After the largest magnitude and longest duration of underperformance on record, value stocks generally traded at a historical discount to growth stocks at month-end. In the current environment, investors appear to be paying a record premium for companies with high growth rates, strong balance sheets and consistent returns. As a consequence, we believe growth and quality stocks have become very expensive and that the valuation differential between high volatility stocks and low volatility stocks has become extreme. Stand Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 6

38 Carmignac Securite A EUR acc ISIN FR WKN A0DP51 Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt FR / A0DP51 CARMIGNAC GESTION Herr Keith Ney Belgien, Deutschland, Frankreich, Luxemburg, Niederlande, Schweden, Spanien, Österreich Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Euroland Übersicht Der Fonds investiert hauptsächlich in Anleihen oder ähnliche Wertpapiere sowie in andere auf Euro lautende Schuldtitel. Sein Ziel besteht darin, eine regelmäßige Wertentwicklung bei gleichzeitigem Erhalt des investierten Kapitals zu erzielen. Besonderheiten Fondsname bis : Carmignac Securite Schwerpunkt Produktart Rentenfonds Asset Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Fondsdomizil Frankreich Region Euroland Auflagedatum Rücknahmepreis 1709,85 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 6609,00 Mio. EUR (Stand ) Risikoklasse 2 SRRI 2 Empfohlene Anlagedauer Mindestanlage 0-2 Jahr(e) 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) Kosten Ausgabeaufschlag (effektiv) 1,00 % (0,99 %) Depotbankgebühr Gesamtkostenquote (TER) n.v. 1,05 % Managementgebühr 1,00 % Performancegebühr n.v. Mindestanlage Folgezahlung Ertragsart 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) thesaurierend FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 2 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Depotbank CACEIS BANK Geschäftsjahr Benchmark 100% EuroMTS 1-3Y Index

39 Carmignac Securite A EUR acc ISIN FR WKN A0DP51 Währung EUR Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat -0,32 % 0,26 % 3 Monate -0,39 % -0,01 % 6 Monate 0,00 % 0,70 % 1 Jahr 0,23 % -0,66 % 3 Jahre 4,78 % 1,57 % 11,04 % 3,55 % 5 Jahre 11,53 % 2,21 % 24,77 % 4,53 % 10 Jahre 36,66 % 3,17 % 43,20 % 3,66 % seit Jahresbeginn -0,31 % 0,42 % seit Auflegung 267,09 % 4,93 % Wertentwicklung % Hoch 1729,31 ( ) Stand: Tief 507,24 ( ) Jan 90 Jan 95 Jan 00 Jan 05 Jan 10 Jan 15 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) Carmignac Securite A EUR acc Sektor Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Euroland Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 1,74 % 1,69 % 1,75 % Sharpe Ratio 0,68 1,02 1,10 Tracking Error 2,23 % 2,08 % 2,46 % Beta-Faktor 0,42 0,41 0,35 Treynor Ratio 2,78 4,16 5,56 Information Ratio 0,05-0,04-0,06 Jensen's Alpha 0,14 % 0,01 % -0,15 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -0,70 % 3 Monat(e) 12-Monats-Hoch 1729,31 12-Monats-Tief 1695,90 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover Durchschnittliche Rendite 2,49 % 302 Tage 1,01 % Stand:

40 Carmignac Securite A EUR acc ISIN FR WKN A0DP51 Währung EUR Gewinne/Verluste ,06% 3,64% 9,61% 2,72% 5,24% 2,56% 1,90% 0,81% 1,69% 1,12% -0,31% Carmignac Securite A EUR acc Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Euroland jährliche Entwicklung im Jahr ,90 % im Jahr ,06 % im Jahr ,64 % im Jahr ,61 % im Jahr ,72 % im Jahr ,81 % im Jahr ,24 % im Jahr ,56 % im Jahr ,69 % im Jahr ,12 % im Jahr ,31 % Vermögensaufteilung Währungsaufteilung 69,19 % Renten 69,19 % Divers 30,81 % Geldmarkt/Kasse 30,81 % Kasse Stand: Stand: Top-Holdings 2,87 % 3.75% ITALY 15/04/2016 1,57 % 3.50% ITALY 01/12/2018 1,47 % 5.12% MAPFRE 16/11/2015 1,46 % 3.30% SPAIN 30/07/2016 1,35 % 0.88% MEDIOBANCA SP 14/11/2017 1,21 % 1.12% BERKSHIRE HAT 16/12/2026 1,18 % 4.62% SANTANDER 21/03/2016 1,18 % 3.25% BBVA 21/03/2016 1,18 % 2.25% UNICREDIT 16/12/2016 1,16 % 2.12% EUROPEAN STAB 20/11/2023 Stand: Bericht des Fondsmanagements Aktueller Kommentar Der Fonds erreichte eine positive Performance und übertraf seinen Referenzindikator. Wenngleich Mario Draghi bekräftigte, dass das QE-Programm unverändert bleibe, ließ er verlauten, dass es im Dezember überprüft werde, was eine Aufwertung europäischer Anleihen im Berichtszeitraum nach sich zog. Vor diesem Hintergrund kam dem Fonds seine positive modifizierte Duration in Zinsen Deutschlands, Frankreichs und der Peripherieländer zugute. Wir nahmen bei dieser Gelegenheit im Verlauf des Monats Gewinne auf unsere Kaufposition in deutschen Zinsen mit. In unserer Anleihenkomponente wurden die Gewinne unserer Titelauswahl im Finanzsektor und im zyklischen Konsumgütersektor, durch die Verluste unserer Absicherungspositionen auf den Kreditmärkten, zum Teil wieder zunichte gemacht. Wir halten ein selektives, diversifiziertes Anleihenportfolio und haben eine begrenzte Allokation in Staatsanleihen der Peripherieländer, eine 3

41 Carmignac Securite A EUR acc ISIN FR WKN A0DP51 Währung EUR positive modifizierte Duration in französischen Zinsen sowie eine erhöhte Barmittelposition. Stand Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 4

42 Ethna-DEFENSIV A ISIN LU WKN A0LF5Y Währung EUR Stammdaten ISIN / WKN Fondsgesellschaft Fondsmanager Vertriebszulassung Schwerpunkt Produktart Fondsdomizil LU / A0LF5Y ETHENEA Independent Investors S.A. Herr Daniel Stefanetti, Herr Guido Barthels, Portfolio Management Team Chile, Deutschland, Frankreich, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Niederlande, Spanien, Österreich Mischfonds defensiv Welt Mischfonds Luxemburg Auflagedatum Übersicht Die Anlageziele des Mischfonds mit defensiver Ausrichtung bestehen in der Sicherung des investierten Kapitals und der Erwirtschaftung einer langfristig attraktiven Rendite in Euro. Dies wird durch ein aktives Portfoliomanagement und dem angewendeten Grundsatz der Risikostreuung angestrebt. Unter Berücksichtigung der Kriterien Wertstabilität, Sicherheit des Kapitals und Liquidität kann das Fondsmanagement je nach Marktsituation durch den Kauf von Aktien und aktienähnlichen Anlageinstrumenten in Höhe von bis zu jeweils 10% zusätzliche Chancen nutzen. Besonderheiten Fondsname bis : Ethna-GLOBAL Defensiv B, vormals: Ethna- GLOBAL Defensiv A Rücknahmepreis 137,08 EUR (Stand ) Währung EUR Fondsvolumen 1087,80 Mio. EUR (Stand ) Risikoklasse 2 SRRI 3 Schwerpunkt Asset Region Mischfonds defensiv Welt Mindestanlage Mindestanlage Folgezahlung Ertragsart 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) 0,00 EUR (Bitte beachten Sie, dass die Mindestanlage bei manchen Lagerstellen abweichen kann.) ausschüttend Letzte Ausschüttung 2,23 EUR (Stand ) FWW FundStars (Stand ) uro-fondsnote 0 Lipper Leaders (3 J.) Gesamtertrag Konsistenter Ertrag Kapitalerhalt Kosten Kosten Ausgabeaufschlag (effektiv) 2,50 % (2,44 %) Depotbankgebühr 0,05 % Gesamtkostenquote (TER) ,06 % Managementgebühr 0,80 % Performancegebühr* 10,00 % * der über 5% p.a. hinausgehenden Nettorendite des Fonds. Sauren-Fondsrating 1 Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Geschäftsjahr

43 Ethna-DEFENSIV A ISIN LU WKN A0LF5Y Währung EUR Wertentwicklung (auf EUR-Basis) p.a. Sektor Sek. p.a. 1 Monat -0,99 % -1,87 % 3 Monate -1,67 % -2,13 % 6 Monate -1,92 % -4,72 % 1 Jahr -2,20 % -3,36 % 3 Jahre 5,35 % 1,75 % 6,99 % 2,28 % 5 Jahre 16,23 % 3,05 % 12,65 % 2,41 % 10 Jahre 28,10 % 2,51 % seit Jahresbeginn -1,32 % -2,18 % seit Auflegung 54,43 % 5,05 % Wertentwicklung % Jan 08 Jan 10 Jan 12 Jan 14 Jan 16 Rendite-Risiko Chart (5 Jahr(e)) Performance (%) Volatilität (%) Ethna-DEFENSIV A Sektor Mischfonds defensiv Welt Kennzahlen (auf EUR-Basis) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Volatilität 3,49 % 3,05 % 3,70 % Sharpe Ratio 0,25 0,74 0,80 Tracking Error 3,64 % 2,36 % 2,37 % Beta-Faktor 0,49 0,61 0,77 Treynor Ratio 1,81 3,70 3,83 Information Ratio -0,01-0,02 0,03 Jensen's Alpha 0,04 % 0,02 % 0,03 % Maximaler Jahresverlust (rollierend) Längste Verlustperiode -3,14 % 3 Monat(e) 12-Monats-Hoch 145,07 12-Monats-Tief 137,08 Maximum Drawdown Maximum Time to Recover 7,05 % 336 Tage 2

44 Ethna-DEFENSIV A ISIN LU WKN A0LF5Y Währung EUR Gewinne/Verluste ,13% 5,59% 15,64% 7,81% -1,17% 11,01% 0,38% 5,87% 0,82% -1,32% jährliche Entwicklung im Jahr ,13 % im Jahr ,59 % im Jahr ,64 % im Jahr ,81 % im Jahr ,17 % im Jahr ,01 % im Jahr ,38 % im Jahr ,87 % im Jahr ,82 % im Jahr ,32 % Ethna-DEFENSIV A Mischfonds defensiv Welt Vermögensaufteilung Länderaufteilung 84,81 % gemischt 100,00 % Welt 8,00 % Aktien 7,19 % Geldmarkt/Kasse Stand: Stand: Währungsaufteilung Top-Holdings 92,81 % Divers 3,29 % US Treasury 15(2025) 2,10 % US Treasury v.14(2024) 1,76 % Oracle Corporation v.14(2024) Stand: ,75 % Amber Circle Funding v.12(2022) 1,70 % US Treasury ,70 % US Treasury ,66 % Apple Inc. v.13(2023) 1,53 % Bahamas v.14(2024) 1,35 % Coöp.Cent.Raiffeisen-Boer ,33 % SoftBank Group Reg.S. v.15(2025) Stand: Wichtiger Risikohinweis Dieses Dokument dient der Information. Er ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebots oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung über künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Entsprechend sollte auf sie nicht im Sinne eines Versprechens oder einer Garantie über die zukünftige Performance vertraut werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich von vergangenen Ergebnissen abweichen kann. Insofern kann die zukünftige Performance der Anlagealternativen nicht zugesichert werden. 3

45 Wesentliche Anlegerinformationen Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diesen Fonds. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieses Fonds und die Risiken einer Anlage in ihn zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können. M&G Optimal Income Fund EUR-Klasse A-H Ausschüttende Anteile ISIN-Nr. GB00B933FW56 EUR-Klasse A-H Thesaurierende Anteile ISIN-Nr. GB00B1VMCY93 Verwaltet durch M&G Securities Limited, Mitglied der Prudential Group AT K1 OPTI EUR AH DE PE Ziel und Anlagepolitik Ziel Erträge und Wachstum. Anlagepolitik Mindestens 50% der Anlagen werden in festverzinslichen Wertpapieren [Anlagen, die Erträge oder Zinsen in einer bestimmten Höhe erbringen] erfolgen. Der Fonds darf auch unter anderem in die folgenden Anlageformen investieren: andere Fonds; Aktien; flüssige Mittel; Derivate (die zu Absicherungszwecken gehalten werden dürfen). Der Fonds kann mehr als 35 % in Wertpapiere investieren, die von einem EWR- Mitgliedsland oder anderen im Verkaufsprospekt des Fonds aufgeführten Ländern begeben oder garantiert werden. Dieses Engagement kann zur Erreichung des Fondsziels mit Derivaten kombiniert werden. [Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert an die voraussichtliche Preisentwicklung eines Basisvermögenswerts in der Zukunft gebunden ist.] Anteile des Fonds können an jedem Geschäftstag ge- und verkauft werden. Sofern Ihr Auftrag vor 11:30 Uhr MEZ eingeht, erfolgt der Kauf der Anteile zum Kurs dieses Tages. Bei diesem Fonds darf der Fondsmanager die Anlagen, die der Fonds halten sollte, nach eigenem Ermessen auswählen. Wenn Sie thesaurierende Anteile halten, werden alle Erträge des Fonds wieder dem Wert Ihrer Anlage zugeschlagen. Wenn Sie ausschüttende Anteile halten, können alle Erträge des Fonds an Sie ausgezahlt werden. Zusätzlich zu den im Abschnitt Kosten aufgeführten Kosten entstehen dem Fonds Transaktionskosten, die aus dem Fondsvermögen beglichen werden. Diese fallen tendenziell höher aus, wenn außerhalb Europas investiert wird. Risiko- und Ertragsprofil niedriges Risiko typischerweise geringerer Ertrag hohes Risiko typischerweise größerer Ertrag Die oben angegebene Risikokennzahl beruht auf dem Maß, in dem der Fondswert in der Vergangenheit geschwankt hat. Diese Risikokennzahl beruht auf historischen Daten und ist möglicherweise kein zuverlässiger Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Fonds. Die angegebene Risikokennzahl wird nicht garantiert und kann sich im Verlauf der Zeit ändern. Die niedrigste Risikokennzahl stellt keine risikolose Anlage dar. Dem Fonds wurde die obige Risikokennzahl aufgrund der folgenden Risiken zugeordnet: Der Wert von Anlagen und die mit ihnen erzielten Erträge können schwanken, wodurch der Fondspreis fallen oder steigen kann und Sie Ihren ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten. Wechselkursschwankungen werden sich auf den Wert Ihrer Anlage auswirken. Zum Erreichen seines Anlageziels und zum Schutz des Kapitalwerts vor Risiken kann der Fonds Derivate einsetzen. Darüber hinaus kann er Derivate einsetzen, um eine Exponierung gegenüber Anlagen aufzubauen, die seinen Nettoinventarwert übersteigt. Dadurch geht der Fonds ein erhöhtes Risiko ein, was dazu führen kann, dass Ihre Anlage überdurchschnittlichen Preisschwankungen unterliegt. Der Fonds kann durch den Einsatz von Derivaten Short-Positionen eingehen, die nicht durch entsprechende physische Werte gedeckt sind. Short-Positionen basieren auf der Anlagesicht, dass der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswerte voraussichtlich fallen wird. Erweist sich diese Sichtweise als inkorrekt und steigt der Preis des Vermögenswerts, verursacht die Short-Position einen Verlust für den Fonds. Der Fondsmanager nutzt eine Reihe geeigneter Personen oder Institutionen (jeweils ein Kontrahent ) für die Platzierung von Transaktionen, das Halten von Positionen und die Platzierung von Bareinlagen. Es besteht das Risiko, dass ein Kontrahent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt oder zahlungsunfähig wird, was sich negativ auf den Wert des Fonds auswirken würde. Zinssatzänderungen beeinflussen den Wert und den Zinsertrag der vom Fonds gehaltenen festverzinslichen Wertpapiere. Wenn Zinsen steigen, ist es wahrscheinlich, dass der Kapitalwert des Fonds sinkt und umgekehrt. Falls der Emittent eines gehaltenen festverzinslichen Wertpapiers seinen Zins- oder Kapitalzahlungen nicht nachkommen kann (der sogenannte Zahlungsausfall), wird dies eine Wertminderung des Fonds zur Folge haben. Ein tatsächlicher oder voraussichtlicher Zahlungsausfall oder eine Herabstufung reduzieren die Verkehrsfähigkeit eines festverzinslichen Papiers, das vermutlich Wert- und Ertragsverluste hinnehmen muss. Festverzinsliche Wertpapiere, die höhere Erträge auszahlen, haben aufgrund des erhöhten Ausfallrisikos in der Regel eine niedrigere Bonitätsbewertung. Je höher die Bonitätsbewertung des Emittenten ist, desto geringer ist das Ausfallrisiko. Bewertungen sind allerdings Änderungen unterworfen. Unter schwierigen Marktbedingungen kann der Wert bestimmter Fondsanlagen schwieriger einzuschätzen sein als gewöhnlich. In einigen Fällen kann dadurch die Möglichkeit eingeschränkt werden, diese Anlagen zum zuletzt notierten Marktkurs bzw. zu einem dem Zeitwert entsprechenden Kurs zu verkaufen. Somit könnte der Wert der von Ihnen gehaltenen Anlagen unvorhersehbaren Veränderungen unterliegen. Der Fonds kann in Schwellenmärkte investieren, in denen häufiger größere Kursschwankungen auftreten als in entwickelten Märkten, da sie allgemein kleiner und weniger liquide sind und empfindlicher auf wirtschaftliche und politische Faktoren reagieren. Ungünstige Markt- und politische Bedingungen in einem Schwellenmarktland können auf weitere Länder der Region übergreifen. Beim Kauf und Verkauf solcher Anlagen durch den Fonds können unter außerordentlichen Umständen Schwierigkeiten auftreten, unter anderem bei der Überweisung von Erlösen oder erwirtschafteten Erträgen und/oder bei der Bewertung der Vermögenswerte. Abgesicherte Anteilsklassen setzen zur Minimierung des Fremdwährungsrisikos Absicherungsstrategien ein. Keine dieser Absicherungsstrategien ist absolut perfekt, und das Erreichen ihrer Zielsetzung kann nicht garantiert werden. Sollte die Währung der abgesicherten Anteilsklasse gegenüber dem Pfund Sterling an Wert verlieren, kann eine Absicherungsstrategie eine beträchtliche Einschränkung der Gewinnmöglichkeiten für Anteilsinhaber der abgesicherten Anteilsklasse mit sich bringen. Es besteht ein Risiko, dass ein oder mehrere Länder aus dem Euro austreten und wieder ihre eigenen Währungen einführen. Angesichts dieser Unsicherheit oder falls dies

46 eintritt, besteht ein erhöhtes Risiko, dass Anlagen von Kursschwankungen oder - verlusten betroffen sind. Es kann außerdem schwierig sein, Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen, und Emittenten können möglicherweise ihre Schulden nicht zurückzahlen. Außerdem besteht das Risiko, dass Marktstörungen in der Eurozone zu Schwierigkeiten bei der Bewertung des Fondsvermögens führen. Falls für den Fonds keine genaue Bewertung ermittelbar ist, wird der Handel möglicherweise vorübergehend ausgesetzt. Eine ausführlichere Beschreibung der für den Fonds geltenden Risikofaktoren findet sich im Fondsprospekt. Kosten Die in der Tabelle aufgeführten Gebühren werden verwendet, um die Kosten für den Betrieb des Fonds, einschließlich der Vermarktungs- und Vertriebskosten, zu begleichen. Diese Gebühren können das potenzielle Wachstum Ihrer Anlage beschränken. Einmalige Kosten vor und nach der Anlage Ausgabeaufschlag 4,00 % Rücknahmeabschlag 0,00 % Dabei handelt es sich um den Höchstbetrag, der von Ihrer Anlage vor der Investition abgezogen wird. Kosten, die der Fonds im Laufe eines Jahres zu tragen hat Laufende Kosten 1,43 % Frühere Wertentwicklung % 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 (5,0) (10,0) 2005 Fonds 34,2 Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar. Bei der Berechnung der früheren Wertentwicklung werden britische Steuern sowie Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge nicht berücksichtigt, wohl aber die im Abschnitt Kosten ausgewiesenen laufenden Kosten. Der Fonds wurde am 8. Dezember 2006 aufgelegt. Die thesaurierenden Anteile der EUR-Klasse A-H wurden am 20. April 2007 und die ausschüttenden Anteile der EUR- Klasse A-H wurden am 12. Juli 2013 aufgelegt. Die historische Wertentwicklung wird anhand der thesaurierenden Anteile der EUR- Klasse A-H berechnet. 9,1 (5,8) ,3 13,0 7,2 4,7 Kosten, die der Fonds unter bestimmten Umständen zu tragen hat An die Wertentwicklung des Fonds gebundene Gebühr (Performancegebühr) Keine Bei dem angegebenen Ausgabeaufschlag bzw. Rücknahmeabschlag handelt es sich um Höchstbeträge, und Anleger können in einigen Fällen weniger bezahlen. Nähere Informationen zu den für Ihre Anlage geltenden Gebühren erhalten Sie von Ihrem Finanzberater, Vertriebspartner oder unter den im Abschnitt Praktische Informationen aufgeführten Kontaktdaten. Die an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten stützen sich auf die Kosten des am 30. September 2014 abgelaufenen Geschäftsjahres. Dieser Wert kann von Jahr zu Jahr schwanken. Er beinhaltet keine an die Wertentwicklung des Fonds gebundenen Gebühren und Portfoliotransaktionskosten (mit Ausnahme etwaiger Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge, die der Fonds beim Kauf oder Verkauf von Anteilen eines anderen Fonds zahlen muss). Nähere Informationen zu den Kosten finden Sie in den entsprechenden Abschnitten des Prospekts, der unter erhältlich ist. Praktische Informationen Depotbank ist die National Westminster Bank Plc. Weiterführende Informationen über diesen Fonds erhalten Sie unter wo Sie unentgeltlich ein englischsprachiges Exemplar des Prospekts, die Gründungsurkunde sowie den aktuellsten Jahres- oder Zwischenbericht und den Jahresabschluss in englischer Sprache erhalten. Der Prospekt ist auch auf deutscher Sprache erhältlich. Auf unserer Website sind außerdem weitere Informationen erhältlich, die in den oben erwähnten Unterlagen nicht enthalten sind, wie beispielsweise Anteilspreise. Dieser Fonds unterliegt dem britischen Steuerrecht, was Auswirkungen auf Ihre persönliche steuerliche Lage haben kann. Wenden Sie sich für nähere Informationen hierzu bitte an einen Berater. M&G Securities Limited kann lediglich auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklärung haftbar gemacht werden, die irreführend, unrichtig oder nicht mit den einschlägigen Teilen des Prospekts vereinbar ist. Der Fonds verfügt möglicherweise über andere Anteilsklassen, wie im entsprechenden Prospekt dargelegt AT K1 OPTI EUR AH DE PE Dieser Fonds ist im Vereinigten Königreich zugelassen und wird von der Financial Conduct Authority reguliert. M&G Securities Limited ist im Vereinigten Königreich zugelassen und wird von der Financial Conduct Authority reguliert. Diese wesentlichen Informationen für den Anleger sind zutreffend und entsprechen dem Stand vom 7. April 2015.

47 WESENTLICHE ANLEGERINFORMATIONEN Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diesen Fonds. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieses Fonds und die Risiken einer Anlage in ihn zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können. Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities - R ISIN: LU Ein Teilfonds der Flossbach von Storch SICAV. Der Fonds wird von der Flossbach von Storch Invest S.A. verwaltet. Ziele und Anlagepolitik Der Flossbach von Storch SICAV Multiple Opportunities ( Teilfonds ) strebt als Anlageziel an, unter Berücksichtigung des Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswährung zu erzielen. Die Anlagestrategie wird auf Basis der fundamentalen Analyse der globalen Finanzmärkte getroffen. Der Teilfonds investiert sein Vermögen in Wertpapiere aller Art, zu denen u.a. Aktien, Anleihen aller Art (z.b. Null-Kupon-Anleihen und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Wandel- und Optionsanleihen), Geldmarktinstrumente, Zertifikate, Gold, andere Fonds und Festgelder zählen. Bis zu 15% des Netto-Teilfondsvermögens dürfen direkt in Gold investiert werden. Darüber hinaus kann der Teilfonds bis zu 10% seines Teilfondsvermögens indirekt in Gold und andere Edelmetalle investieren. Der Teilfonds kann Finanzinstrumente, deren Wert von künftigen Preisen anderer Vermögensgegenstände abhängt ( Derivate ), zur Absicherung oder Steigerung des Vermögens einsetzen. Ausführliche Informationen zu den vorgenannten sowie ggfs. weiteren Anlagemöglichkeiten des Fonds können Sie dem aktuell gültigen Verkaufsprospekt entnehmen. Die Anleger können Ihre Anteile grundsätzlich an jedem Luxemburger Bankarbeitstag mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember zurückgeben. Die Rückgabe der Anteile kann ausgesetzt werden, wenn außergewöhnliche Umstände dies unter Berücksichtigung der Anlegerinteressen erforderlich erscheinen lassen. Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von 5 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen. Dieser Fonds zahlt die erwirtschafteten Erträge an den Anleger aus. Risiko- und Ertragsprofil Geringeres Risiko Potentiell geringerer Ertrag Höheres Risiko Potentiell höherer Ertrag Die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendeten historischen Daten sind kein verlässlicher Hinweis auf das künftige Risiko- und Ertragsprofil der Anteilklasse. Die getroffene Einstufung kann Änderungen unterliegen und sich im Laufe der Zeit daher verändern. Selbst die niedrigste Kategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleich gesetzt werden. Diese Anteilklasse wurde in die o.g. Risikoklasse eingestuft, weil ihr Anteilpreis mittleren bis starken Schwankungen unterliegt und deshalb die Gewinnchance aber auch das Verlustrisiko moderat bis hoch sein können. Bei der Einstufung der Anteilklasse in eine Risikoklasse kann es vorkommen, dass aufgrund des Berechnungsmodells nicht alle Risiken berücksichtigt werden. Eine ausführliche Darstellung findet sich im Abschnitt Risikohinweise des Verkaufsprospekts. Folgende Risiken haben auf diese Einstufung keinen unmittelbaren Einfluss, können aber trotzdem für den Fonds von Bedeutung sein: Kreditrisiken: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Anleihen anlegen. Die Aussteller dieser Anleihen können u.u. zahlungsunfähig werden, wodurch der Wert der Anleihen ganz oder teilweise verloren gehen kann. Liquiditätsrisiken: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Papiere anlegen, die nicht an einer Börse oder einem ähnlichen Markt gehandelt werden. Es kann schwierig werden, kurzfristig einen Käufer für diese Papiere zu finden. Dadurch kann das Risiko einer Aussetzung der Anteilrücknahme steigen. Kontrahentenrisiken: Der Fonds kann verschiedene Geschäfte mit Vertragspartnern abschließen. Wenn ein Vertragspartner insolvent wird, kann er offene Forderungen des Fonds nicht mehr oder nur noch teilweise begleichen. Risiken aus Derivateinsatz: Der Fonds darf Derivategeschäfte zu den oben unter Anlagepolitik genannten Zwecken einsetzen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher. Durch eine Absicherung mittels Derivaten gegen Verluste können sich auch die Gewinnchancen des Fonds verringern. Operationelle Risiken und Verwahrrisiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug oder anderen kriminellen Handlungen werden. Er kann Verluste durch Missverständnisse oder Fehler von Mitarbeitern der Kapitalanlagegesellschaft oder externer Dritter erleiden oder durch äußere Ereignisse wie z.b. Naturkatastrophen geschädigt werden. Mit der Verwahrung von Vermögensgegenständen insbesondere im Ausland kann ein Verlustrisiko verbunden sein, das aus Insolvenz, Sorgfaltspflichtverletzungen oder missbräuchlichem Verhalten des Verwahrers oder eines Unterverwahrers resultieren kann. Seite 1 von 2

48 Kosten Einmalige Kosten vor und nach der Anlage Ausgabeaufschlag 5,00% Rücknahmeabschlag 0,00% Dabei handelt es sich um den Höchstbetrag, der vor Ihrer Anlage auf den Anteilwert aufgeschlagen bzw. vor der Auszahlung des Rückgabepreises abgezogen werden kann. Über die aktuellen Werte informiert Sie Ihr Finanzberater. Kosten, die vom Fonds im letzten Geschäftsjahr abgezogen wurden Kosten, die der Fonds unter bestimmten Umständen zu tragen hat An die Wertentwicklung des Fonds gebundene Gebühren: Bis zu 10 % der Wertentwicklung des Fonds, insofern vorherige Wertminderungen ausgeglichen wurden. Die Auszahlung erfolgt quartalsweise. Im letzten Geschäftsjahr betrug die wertentwicklungsabhängige Gebühr 1,32%. Die vom Anleger getragenen Kosten dienen der Funktionsweise des Fonds und werden für dessen Verwaltung, Vermarktung und Vertrieb genutzt. Die Belastung der Kosten verringert das potentielle Anlagewachstum des Fonds. Laufende Kosten 1,68% Dieser Wert basiert auf den im letzten Geschäftsjahr belasteten Kosten der Anteilklasse und kann von Jahr zu Jahr schwanken. Das letzte Geschäftsjahr endete am Eine etwaige erfolgsabhängige Vergütung sowie die anfallenden Transaktionskosten - mit Ausnahme der Transaktionskosten der Depotbank - sind in der Kennzahl "Laufende Kosten" nicht berücksichtigt. Wertentwicklung in der Vergangenheit LU ,00% 50,00% 14,3% 14,4% Die Anteilklasse wurde im Jahr 2007 aufgelegt. 14,00% 40,00% 39,5% 12,00% 12,6% Die Wertentwicklung wurde in Euro berechnet. 30,00% 10,00% 20,00% 8,9% Hinweise bezüglich der Wertentwicklung in der Vergangenheit sind keine aussagekräftigen Werte für die Zukunft. 8,00% 7,4% 14,3% 14,4% 12,6% 10,00% 6,00% 7,4% 8,9% Bei der Berechnung der Wertentwicklung wurden sämtliche Kosten und Gebühren mit Ausnahme des Ausgabeaufschlags abgezogen. 0,00% 4,00% ,00% 2,00% -13,7% -20,00% Praktische Informationen Depotbank des Fonds ist die DZ PRIVATBANK S.A. mit Sitz in Luxemburg-Strassen, 4, rue Thomas Edison. Weitere Informationen zu dem Teilfonds, der aktuell gültige Verkaufsprospekt nebst Anhang und Satzung sowie die letztgültigen Jahres- und Halbjahresberichte jeweils in deutscher Sprache können zu den üblichen Geschäftszeiten kostenlos bei der Investmentgesellschaft, Verwaltungsgesellschaft, Depotbank sowie der/n Vertriebsstelle(n) und der/n Zahlstelle(n) angefordert werden. Weitere praktische Informationen sowie die aktuellen Anteilspreise können jederzeit auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft abgerufen sowie bei den o.g. Stellen kostenlos erfragt werden. Die Homepage der Verwaltungsgesellschaft lautet Die Steuervorschriften im Herkunftsmitgliedsland des Teilfonds können Ihre persönliche Steuerlage beeinflussen. Bitte ziehen Sie in Bezug auf die steuerlichen Auswirkungen einer Investition in den Teilfonds Ihren Steuerberater hinzu. Die Investmentgesellschaft kann lediglich auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklärung haftbar gemacht werden, die irreführend, unrichtig oder nicht mit den einschlägigen Teilen des Verkaufsprospekts vereinbar ist. Diese wesentlichen Informationen beschreiben eine Anteilklasse des Teilfonds. Der Teilfonds ist wiederum Bestandteil eines Umbrella-Fonds. Der Verkaufsprospekt und die Berichte enthalten ggfs. Angaben über sämtliche Anteilklassen des gesamten Fonds, der am Anfang des Dokumentes genannt wird. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aller Teilfonds sind rechtlich voneinander getrennt. Es ist möglich, die Anteile des Teilfonds bzw. der Anteilklasse in die eines anderen Teilfonds bzw. Anteilklasse zu tauschen. Details zu den Umtauschmöglichkeiten und den damit verbundenen Kosten können dem Verkaufsprospekt entnommen werden. Dieser Fonds ist in Luxemburg zugelassen und wird durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier reguliert. Diese wesentlichen Informationen für den Anleger sind zutreffend und entsprechen dem Stand vom Seite 2 von 2

49 Wesentliche Anlegerinformationen Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diesen Fonds. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieses Fonds und die Risiken einer Anlage in ihn zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können. Carmignac Patrimoine Anteil A EUR Acc (ISIN: FR ) Dieser OGAW wird von Carmignac Gestion verwaltet Ziele und Anlagepolitik Nachstehend sind die wesentlichen Merkmale des OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) aufgeführt: 2 Der Fonds hat zum Ziel, die Performance seines Referenzindikators über eine Dauer von mehr als drei Jahren zu übertreffen. 2 Der Referenzindikator ist der folgende zusammengesetzte Index: zu 50% der weltweite Aktienindex MSCI AC WORLD NR (USD) (mit Wiederanlage der Nettodividenden) und zu 50% der weltweite Rentenindex Citigroup WGBI All Maturities (mit Wiederanlage der Erträge). Der Indikator wird vierteljährlich angepasst und für auf EUR lautende und abgesicherte Anteile in EUR und für nicht abgesicherte Anteile in die Referenzwährung des jeweiligen Anteils umgerechnet. 2 Der Fonds ist ein diversifizierter Fonds, dessen Performancetreiber die folgenden sind: - Aktien: Der Fonds ist zu höchstens 50% seines Nettovermögens in internationalen Aktien (alle Kapitalisierungen, ohne Beschränkung auf eine bestimmte Branche oder geographische Region, einschließlich Schwellenländer bis zur Höhe von 25% des Nettovermögens) engagiert. - Zinsprodukte: Das Nettovermögen des Fonds ist zu 50% bis 100% in fest- und/ oder variabel verzinslichen sowie öffentlichen und/oder privaten Anleiheprodukten und in Geldmarktprodukten angelegt. Das durchschnittliche Rating des vom Fonds gehaltenen Anleihebestands liegt gemäß der Skala von mindestens einer der wichtigsten Rating-Agenturen bei mindestens Investment Grade. Der Anteil von Zinsprodukten der Schwellenländer darf 25% des Nettovermögens nicht überschreiten. - Währungen: Der Fonds kann zum Aufbau von Engagements und zu Absicherungszwecken andere Währungen als die Bewertungswährung des Fonds einsetzen. 2 Bis zu 15% des Nettovermögens dürfen in sogenannten Contingent Risiko- und Ertragsprofil Niedrigeres Risiko Potenziell niedrigerer Ertrag Höheres Risiko Potenziell höherer Ertrag Dieser Indikator drückt die jährliche historische Volatilität des OGAW über einen Zeitraum von 5 Jahren aus. Er soll dem Anleger helfen zu verstehen, wie sich die Unsicherheiten in Bezug auf Verluste und Gewinne auf seine Anlage auswirken können. 2 Die zur Berechnung dieses Indikators verwendeten historischen Daten können nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil des OGAW herangezogen werden. 2 Die Risikokategorie, in die dieser OGAW fällt, ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern 2 Kategorie 1 kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleich gesetzt werden. 2 Der OGAW wird aufgrund seines diversifizierten Engagements an den Aktienmärkten sowie im Zins-, Kredit- und Währungsrisiko in diese Kategorie eingeteilt. Convertible -Anleihen ( CoCos ) angelegt werden. CoCos sind komplexe, regulierte nachrangige Schuldtitel, die unterschiedlich strukturiert sein können. 2 Die Entscheidung, Schuldtitel zu erwerben, zu halten oder zu veräußern, erfolgt nicht automatisch und ausschließlich auf Grundlage deren Rating, sondern stützt sich auch auf eine interne Analyse, die vor allem auf den Kriterien Rentabilität, Bonität, Liquidität und Fälligkeit basiert. 2 Der Fondsmanager kann sogenannte Relative-Value-Strategien zur Steigerung der Fondsperformance einsetzen, die den relativen Wert unterschiedlicher Instrumente nutzen. Er kann auch Verkaufspositionen mittels derivativer Produkte eingehen. 2 Bei diesem Anteil handelt es sich um einen thesaurierenden Anteil. Sonstige Informationen: 2 Die modifizierte Duration des Portfolios liegt zwischen -4 und +10. Die modifizierte Duration (Sensitivität gegenüber Zinsveränderungen) wird definiert als Veränderung des Portfoliokapitals (in %) bei einer Zinsänderung um 100 Basispunkte. 2 Derivate: Der Fonds kann in Wandelschuldverschreibungen der Eurozone, anderer Länder sowie der Schwellenländer investieren. Er kann zur Absicherung, zur Arbitrage und/oder zum Aufbau eines Exposures feste und bedingte Terminkontrakte (insbesondere Aktien, Zinsen, Währungen) einsetzen, die an organisierten Märkten oder außerbörslich (OTC, over the counter) gehandelt werden. Das globale Engagement in derivativen Instrumenten wird bestimmt durch die voraussichtliche Hebelwirkung der Stufe 2 in Verbindung mit dem VaR- Limit des Fonds, das höchstens doppelt so hoch sein darf wie jenes des Referenzindikators. 2 Der Fonds kann bis zur Höhe von 10% des Nettovermögens in Anteile oder Aktien von OGA investieren. 2 Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von 3 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen. 2 Der Anleger kann auf einfache Anfrage an jedem Werktag seine Anteile verkaufen. Zeichnungs- und Rücknahmeanträge werden an jedem Tag der Berechnung und Veröffentlichung des Nettoinventarwerts (NIW) bis Uhr MEZ/MESZ gesammelt und am darauf folgenden Werktag auf der Grundlage des NIW des Vortags ausgeführt. 2 Der OGAW bietet keine Kapitalgarantie. Risiken, die vom Indikator nicht ausreichend erfasst werden, sich aber auf den OGAW auswirken und zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts führen können: 2 Kreditrisiko: Der Fonds ist in Wertpapieren investiert, deren Kreditqualität sich verschlechtern kann; daher besteht die Gefahr, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Im Falle der Herabstufung der Kreditwürdigkeit eines Emittenten kann der Wert der Anleihen oder der mit diesem Emittenten verbundenen Derivate sinken. 2 Ausfallrisiko: Der Fonds kann insbesondere im Rahmen außerbörslicher Derivategeschäfte beim Ausfall einer Gegenpartei, die ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, Verluste verzeichnen. 2 Nähere Angaben zu den Risiken entnehmen Sie bitte dem Prospekt des OGAW.

50 Kosten Die anfallenden Kosten und Gebühren werden auf die Funktionsweise des OGAW einschließlich der Vermarktung und des Vertriebs der OGAW-Anteile verwendet. Diese Kosten beschränken das potenzielle Anlagewachstum. Einmalige Kosten vor / nach der Anlage: Ausgabeaufschläge 4.00% Rücknahmeabschläge 0.00% Dabei handelt es sich um den Höchstbetrag, der vor Ihrer Anlage/vor der Auszahlung Ihrer Rendite abgezogen wird. Kosten, die vom Fonds im Laufe des Jahres abgezogen werden: Laufende Kosten 1.78% Kosten, die der Fonds unter bestimmten Umständen zu tragen hat: An die Wertentwicklung des Fonds gebundene Gebühren 10.00% der Outperformance, wenn die positive Wertentwicklung die Wertentwicklung des Referenzindikators (50% MSCI AC WORLD NR, 50% Citgroup WGBI All Maturities) seit Jahresbeginn übertrifft. Höhe der während des letzten Geschäftsjahrs erhobenen, an die Wertentwicklung des Fonds gebundenen Gebühren: 0.00% Bei den angegebenen Ausgabeauf- und Rücknahmeabschlägen handelt es sich um die anwendbaren Höchstwerte. Sie fließen der Vertriebsstelle zu. In bestimmten Fällen können niedrigere Gebührensätze zur Anwendung kommen. Über die tatsächliche Höhe dieser Gebühren können Sie sich bei Ihrem Finanzberater oder bei der für Sie zuständigen Vertriebsstelle informieren. Die laufenden Kosten basieren auf den Werten des vergangenen Geschäftsjahrs zum Sie können von Jahr zu Jahr schwanken und schließen die an die Wertentwicklung des Fonds gebundenen Gebühren und die Transaktionskosten (mit Ausnahme der Ausgabeauf- und/oder Rücknahmeabschläge, die der OGAW beim Kauf oder Verkauf von Anteilen eines anderen Organismus für gemeinsame Anlagen zahlt) nicht ein. Nähere Angaben zu den Gebühren, den Kosten und der Methode der Berechnung der an die Wertentwicklung des Fonds gebundenen Gebühren entnehmen Sie bitte der Rubrik Kosten und Gebühren des Prospekts, der auf folgender Website zur Verfügung steht: Wertentwicklung in der Vergangenheit Prozentsatz 2 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung und ist über die Zeit nicht konstant. 2 Kosten und Gebühren sind in der angegebenen Wertentwicklung mitberücksichtigt. 2 Der Anteil dieses OGAW wurde 1989 geschaffen. 2 Die Wertentwicklung ist in EUR angegeben. 2 Die Aktien -Indizes der Referenzindikatoren wurden bis zum ohne Dividenden berechnet. Sie werden seit dem mit Wiederanlage der Nettodividenden berechnet und ihre Wertentwicklungen werden mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt. Wertentwicklung des OGAW Wertentwicklung des Referenzindikators: 50% MSCI AC WORLD NR, 50% Citgroup WGBI All Maturities Praktische Informationen 2 Die Verwahrstelle dieses OGAW ist Caceis Bank France. 2 Der Verkaufsprospekt des OGAW und die letzten Jahres- und periodischen Berichte werden auf schriftliche Anfrage bei Carmignac Gestion, 24 place Vendôme, Paris, Frankreich kostenlos zugesandt (Unterlagen in Französisch, Deutsch, Englisch, Spanisch, Italienisch und Niederländisch auf der Website erhältlich). 2 Der NIW steht auf der Website zur Verfügung. 2 Nach den in Ihrem Land geltenden Steuerbestimmungen können die mit dem Besitz von Anteilen am OGAW eventuell verbundenen Gewinne und Erträge einer Steuer unterliegen. Wir empfehlen Ihnen, sich diesbezüglich bei der Vertriebsstelle des OGAW oder Ihrem Steuerberater zu informieren. 2 Carmignac Gestion kann lediglich auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklärung haftbar gemacht werden, die irreführend, unrichtig oder nicht mit den einschlägigen Teilen des OGAW-Prospekts vereinbar ist. 2 Der OGAW kann andere Anteilstypen umfassen. Weitere Informationen zu diesen Anteilen finden Sie im Verkaufsprospekt des OGAW oder auf der Website 2 Der Anteil dieses Fonds wurde nicht gemäß dem US Securities Act von 1933 registriert. Er kann in den Vereinigten Staaten weder direkt noch indirekt zugunsten oder im Auftrag einer US-Person gemäß der Definition der US-amerikanischen Bestimmungen der Regulation S und des Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) angeboten oder vertrieben werden. Dieser OGAW ist in Frankreich zugelassen und wird durch die französische Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF reguliert. Carmignac Gestion ist in Frankreich zugelassen und wird durch die französische Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF reguliert. Diese wesentlichen Informationen für den Anleger sind zutreffend und entsprechen dem Stand von 16/11/2015.

51 Wesentliche Anlegerinformationen Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diesen Fonds. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieses Fonds und die Risiken einer Anlage in ihn zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können. DWS Top Dividende Anteilklasse LD WKN: ISIN: DE Verwaltungsgesellschaft: Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, ein Mitglied der Deutsche Bank Gruppe. Ziele und Anlagepolitik Ziel der Anlagepolitik ist mittel- bis langfristig die Erwirtschaftung eines nachhaltigen Wertzuwachses. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds vor allem in Aktien von in- und ausländischen Unternehmen. Bei der Aktienauswahl ist die Höhe der Dividendenrendite ein wichtiges Kriterium. Allerdings müssen die Dividendenrenditen nicht in jedem Fall größer als im Marktdurchschnitt sein. In diesem Rahmen obliegt die Auswahl der einzelnen Investments dem Fondsmanagement. Der Fonds unterliegt verschiedenen Risiken. Eine detaillierte Risikobeschreibung sowie sonstige Hinweise finden Sie im Verkaufsprospekt unter Risiken. Die Währung des DWS Top Dividende ist EUR, die Währung der Anteilklasse LD ist EUR. Der Fonds schüttet jährlich aus. Sie können bewertungstäglich die Rücknahme der Anteile verlangen. Die Rücknahme darf nur in außergewöhnlichen Fällen unter Berücksichtigung Ihrer Anlegerinteressen ausgesetzt werden. Risiko- und Ertragsprofil Typischerweise geringerer Ertrag Geringeres Risiko Typischerweise höherer Ertrag Höheres Risiko Die Berechnung des Risiko- und Ertragsprofils beruht auf historischen Daten, die nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil herangezogen werden können. Dieser Risikoindikator unterliegt Veränderungen; die Einstufung des Fonds kann sich im Laufe der Zeit verändern und kann nicht garantiert werden. Auch ein Fonds, der in die niedrigste Kategorie (Kategorie 1) eingestuft wird, stellt keine völlig risikolose Anlage dar. Der Fonds ist in die Kategorie 5 eingestuft, weil sein Anteilpreis verhältnismäßig stark schwankt und deshalb sowohl Verlust- als auch Gewinnchancen relativ hoch sind. Kosten Die von Ihnen getragenen Kosten und Gebühren werden für Management, Verwaltung und Verwahrung, sowie Vertrieb und Vermarktung des Fonds verwendet. Diese Kosten beschränken das potenzielle Wachstum Ihrer Anlage. Einmalige Kosten vor und nach der Anlage Ausgabeaufschläge 5,00 %. Dabei handelt es sich um den Höchstbetrag, der von Ihrer Anlage vor der Anlage abgezogen wird. Rücknahmeabschläge Kein Rücknahmeabschlag Kosten, die vom Fonds im Laufe des Jahres abgezogen werden. Laufende Kosten 1,45 % Kosten, die der Fonds unter bestimmten Umständen zu tragen hat An die Wertentwicklung keine des Fonds gebundene Gebühren Vergütung aus 0,02 % Wertpapierleihe Der hier angegebene Ausgabeaufschlag ist ein Höchstbetrag. Im Einzelfall kann er geringer ausfallen. Den aktuell für Sie geltenden Betrag können Sie bei der für Sie zuständigen Stelle oder bei Ihrem Finanzberater erfragen. Die hier angegebenen laufenden Kosten fielen in dem Geschäftsjahr des Fonds an, das am endete. Sie können sich von Jahr zu Jahr verändern. Die laufenden Kosten umfassen nicht die erfolgsbezogene Vergütung und die Transaktionskosten. Weitere Informationen über Kosten finden Sie im Verkaufsprospekt unter "Kosten".

52 Wertentwicklung in der Vergangenheit Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Bei der Berechnung wurden sämtliche Kosten und Gebühren abgezogen, die der Anteilklasse LD des DWS Top Dividende entnommen wurden. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden nicht berücksichtigt. Die Anteilklasse LD des DWS Top Dividende wurde 2003 aufgelegt. Die Wertentwicklung wurde in EUR berechnet. Praktische Informationen Depotbank ist die State Street Bank GmbH, Deutschland. Verkaufsprospekt, Jahresbericht und Halbjahresbericht liegen in der Sprache dieses Dokuments bzw. in englisch bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH vor und können dort kostenlos angefordert werden. Die aktuellen Anteilpreise sowie weitere Informationen zum Fonds finden Sie in der Sprache dieses Dokuments bzw. in englisch auf Ihrer lokalen Internetseite von Deutsche Asset & Wealth Management oder unter im Bereich Download des Fonds. Der Fonds unterliegt dem deutschen Steuerrecht. Dies kann Auswirkungen darauf haben, wie Sie bzgl. Ihrer Einkünfte aus dem Fonds besteuert werden. Die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH kann lediglich auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklärung haftbar gemacht werden, die irreführend, unrichtig oder nicht mit den einschlägigen Teilen des Verkaufsprospekts vereinbar ist. Der Fonds führt weitere Anteilklassen, Details dazu finden Sie im Verkaufsprospekt unter Anteilklassen. Dieser Fonds ist in Deutschland zugelassen und wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht reguliert. Diese wesentlichen Anlegerinformationen sind zutreffend und entsprechen dem Stand vom