Beschreibung des DWS InfrastruX Index (der Index )

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1 BEI DIESEM DOKUMENT HANDELT ES SICH UM EINE UNVERBINDLICHE DEUTSCHE ÜBERSETZUNG DER INDEX- BESCHREIBUNG. VERBINDLICH IST ALLEIN DIE ENGLISCHE FASSUNG DER INDEXBESCHREIBUNG. BEI DEM INDEX HANDELT ES SICH NICHT UM EINEN ETABLIERTEN INDEX, SONDERN VIELMEHR UM EINEN MASSGESCHNEIDERTEN INDEX, DER NACH VORHER FESTGELEGTEN KRITERIEN ANGEPASST WERDEN KANN UND KEINE HISTORIE AUFWEIST. Beschreibung des DWS InfrastruX Index (der Index ) TEIL A: ALLGEMEINE DEFINITIONEN Indexbeschreibung An jedem Indexveröffentlichungstag ab dem Indexeinführungstag (einschließlich) wird die Allokation in die Indexbestandteile nach dem Ermessen des Indexsponsors auf der Basis der Volatilität ( Historische Volatilität ) des Basisindex so festgelegt, dass die Volatilität des Index der Zielvolatilität möglichst nahe kommt. Der Index besteht aus einer Vermögenskomponente (der Asset-Bestandteil oder AC(t) ) und einer Volatilitätsausgleichskomponente (der Volatilitätsausgleichsbestandteil oder VEC(t) ) der Asset-Bestandteil und der Vermögensausgleichsbestandteil zusammen die Indexbestandteile. Indexveröffentlichungstag Bankarbeitstag Indexwert ( IV(t) ) Ein Tag, der gleichzeitig ein Bankarbeitstag ist, an dem der Basisindexwert vom Basisindex-Sponsor (wie nachstehend ) berechnet und veröffentlicht wird. Jeder Tag (außer Samstagen und Sonntagen), an denen die Börsen Euronext Paris, Börse Luxemburg, Börse Frankfurt und die New York Stock Exchange (oder deren jeweiliger Nachfolger) geöffnet sind. Bezeichnet in Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t einen Betrag in der Indexwährung, der vom Indexsponsor wie folgt ermittelt wird: Für t = t 0 IV(t 0 ), wie in nachstehendem Teil B. Danach: IV(t) = max[0 ; { AC(t) + VEC(t) } x FA(t) TCA(t)] t 0 : IV(t 0 ): der Indexeinführungstag, wie in nachstehendem Teil B der Indexwert am Indexeinführungstag, wie in nachstehendem Page 1 of 5

2 AC(t): Teil B der Asset-Bestandteilswert am Indexveröffentlichungstag t, wie nachstehend VEC(t): der Volatilitätsausgleichsbestandteilswert am Indexveröffentlichungstag t, wie nachstehend FA(t): die Gebührenanpassung am Indexveröffentlichungstag t, wie nachstehend TCA(t): die Transaktionskostenanpassung am Indexveröffentlichungstag t, wie nachstehend Asset-Bestandteilswert ( AC(t) ) Für einen Indexveröffentlichungstag t>= t 0 +1 ein Betrag in der Indexwährung, der vom Indexsponsor wie folgt berechnet wird: AC(t) = IV(t-1) x E(t-1) x BIV(t) / BIV(t-1) E(t-1) das Exposure am Indexveröffentlichungstag t-1, wie nachstehend BIV(t) der Basisindexwert am Indexveröffentlichungstag t, wie nachstehend Basisindexwert ( BIV(t) ) IV(t-1) der Indexwert am unmittelbar vorhergehenden Indexveröffentlichungstag Volatillitätsausgleichsbestandteil ( VEC(t) ) Volatilitätsausgleichsbestandteilswert ( VEC(t) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t der Wert des Basisindex, wie vom Basisindex-Sponsor berechnet und veröffentlicht Geldeinheiten, die jeweils Geldeinheiten in der Indexwährung sind und entweder synthetisch vom Index als Kredit aufgenommen werden, um damit ein Exposure zum Asset-Bestandteil von über 100 % zu erreichen, oder synthetisch vom Index angelegt werden, um damit ein Exposure zum Asset-Bestandteil von unter 100 % zu erreichen. In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t>= t 0 +1 ein Betrag in der Indexwährung, der vom Indexsponsor wie folgt ermittelt wird: VEC(t) = IV(t-1) x [1-E(t-1)] x (1 + Zins(t-1,t) ) IV(t-1) der Indexwert am unmittelbar vorhergehenden Indexveröffentlichungstag E(t-1) das Exposure am Indexveröffentlichungstag t-1, wie nachstehend. Zins(t-1,t) [Variabler Zinssatz(t-1)] x Act(t-1, t) / 360 wobei "Variabler Zinssatz" nachstehend ist Act(t-1,t) die Anzahl an Kalendertagen zwischen dem Indexveröffentlichungstag t-1 (einschließlich) und dem darauffolgenden Indexveröffentlichungstag t (ausschließlich). Exposure ( E(t) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t das Exposure gegenüber dem Basisindex, das von dem Indexsponsor wie folgt ermittelt wird: E(t) = Min(Maximales Exposure, Zielvolatilität / CV(t-2)) Seite 2 von 5

3 Maximales Exposure wie in nachstehendem Teil B Zielvolatilität wie in nachstehendem Teil B CV(t-2) die Kontrollvolatilität am Indexveröffentlichungstag t- 2, wie nachstehend Kontrollvolatilität ( CV(t) ) Der minimale Wert während des Kontrollvolatilitätszeitraums des minimalen Werts von zwei Historischen Volatilitäten, die in zwei Zeiträumen von unterschiedlicher Länge festgestellt werden, die der letzten Anzahl von Indexveröffentlichungstagen entspricht, wie in nachstehendem Teil B, einschließlich des Indexveröffentlichungstages t CV(t) = Min i von 0 bis CVP-1 {Min [HV(t-i, HVP_short), HV(t-i, HVP_long)]} HV(t, HVP) die Historische Volatilität an einem Indexveröffentlichungstag t, wie nachstehend CVP der Kontrollvolatilitätszeitraum, wie in nachstehendem Teil B HVP die Anzahl von Indexveröffentlichungstagen, an denen die Historische Volatilität berechnet wird HVP_short und HVP_long sind in nachstehendem Teil B Historische Volatilität ( HV(t, HVP) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t die Historische Volatilität des Basisindex, die auf der Basis der täglichen Erträge des Forward-Werts des Basisindex in dem jeweiligen Historischen Volatilitätszeitraum ( HVP ) wie folgt berechnet wird: HV ( t, HVP) = 1 HVP HVP 1 k = FV ( t k) ln Act( t k 1, t k) FV ( t k 1) 2 Falls für den Basisindex nicht genügend historische Daten vorliegen (d.h. für einen kürzeren Zeitraum als den Historischen Volatilitätszeitraum) werden die tatsächlichen historischen Daten um Proforma-Daten auf der Basis der Zusammensetzung des Basisindex am Basisindexeinführungstag ergänzt. Act(t-1,t) FV(t) die Anzahl von Kalendertagen zwischen dem Indexveröffentlichungstag t-1 (einschließlich) und dem darauffolgenden Indexveröffentlichungstag t (ausschließlich). der Forward-Wert des Basisindex, wie nachstehend Forward-Wert ( FV(t) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t wird der Forward-Wert des Basisindex wie folgt ermittelt: FV(t) = BIV(t) x exp(satz(t,t) x Act(t, t+t) / 365) Seite 3 von 5

4 BIV(t) der Basisindexwert, wie vom Basisindex-Sponsor veröffentlicht Satz(t,T) der EUR Swapsatz am Indexveröffentlichungstag für eine Laufzeit von 4 Jahren, wie auf der Reuters Seite EURSFIXA4Y= veröffentlicht Act(t,t+T) die Anzahl von Kalendertagen vom Indexveröffentlichungstag t (einschließlich) bis zum Indexveröffentlichungstag t+t Jahre (ausschließlich) T 4 Exp(a) die Exponentialfunktion von a Variabler Zinssatz ( FR(t) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t wird der variable Zinssatz vom Indexsponsor wie folgt ermittelt: Falls E(t) >= 100% ist der Variable Zinssatz(t) die Summe aus (i) dem EONIA-Satz, wie am Indexveröffentlichungstag t auf der Telerate-Seite 247 veröffentlicht, und (ii) dem Borrowing Rate Spread, wie nachstehend. Falls E(t) < 100% FR(t) = EONIA(t) + Borrowing Rate Spread(t) ist der Variable Zinssatz(t) die Differenz zwischen (i) dem EONIA-Satz, wie am Indexveröffentlichungstag t auf der Telerate-Seite 247 veröffentlicht, und (ii) dem Lending Rate Spread, wie nachstehend. FR(t) = EONIA(t) - Lending Rate Spread(t) Transaktionskostenanpassung ( TCA(t) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t>= t 0 +1 ein Betrag in der Indexwährung, der vom Indexsponsor wie folgt ermittelt wird: Für t= t 0 +1: TCA(t 0 +1) = 0 Danach: TCA(t) = ABS[TC x { IV(t-1) x E(t-1) IV(t-2) x E(t-2) x (BIV(t-1)/BIV(t-2)) }] TC: IV(t) E(t) BIV(t) ABS die Transaktionskosten, wie in nachstehendem Teil B der Indexwert am Indexveröffentlichungstag t, wie vorstehend das Exposure am Indexveröffentlichungstag t, wie vorstehend der Basisindexwert, wie vorstehend der absolute Wert Gebührenanpassung ( FA(t) ) In Bezug auf einen Indexveröffentlichungstag t ein Betrag in der Indexwährung, der vom Indexsponsor wie folgt ermittelt wird: FA(t) = (1 - Nachbildungsgebühr x Act(t-1, t) / 360) Seite 4 von 5

5 Nachbildungsgebühr: wie in nachstehendem Teil B Act(t-1,t) die Anzahl von Kalendertagen zwischen dem Indexveröffentlichungstag t-1 (einschließlich) und dem darauffolgenden Indexveröffentlichungstag t (ausschließlich) TEIL B: BESONDERE DEFINITIONEN Index DWS InfrastruX Index Indexeinführungstag 7. Mai 2008 Indexsponsor Société Générale S.A. Indexwährung EUR Index RIC.DWSGIXVT Basisindex DWS InfrastruX TR Base Index Basisindexeinführungstag 24 March 2008 Basisindex-Sponsor Standard & Poor s, 55 Water Street, New York, NY oder Nachfolger Basisindex-RIC.DWSGIXTR IV(t 0 ): 100 Zielvolatilität 30% Kontrollvolatilitätszeitraum 10 ( CVP ) Kurzer Historischer 20 Volatilitätszeitraum ( HVP_short ) Langer Historischer Volatiltätszeitraum ( HVP_long ) Borrowing Rate Spread(t) Lending Rate Spread(t) bp 8 bp Transaktionskosten ( TC ) 6 bp Nachbildungsgebühr 3,25% Maximales Exposure 250% "Standard & Poor's" und "S&P" sind Marken von Standard & Poor's, eines Unternehmens der The McGraw-Hill Companies, Inc., und wurden zur Verwendung durch DWS und einige ihrer Partner lizenziert. Die Produkte werden durch S&P weder gefördert, unterstützt, verkauft noch empfohlen. Seite 5 von 5