Institutional Newsletter Australien Marktbedingungen für Investitionen in Büroimmobilien

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1 Institutional Newsletter Australien 2016 Marktbedingungen für Investitionen in Büroimmobilien

2 Für detailliertere Informationen besuchen Sie unsere Telefonkonferenz mit Online-Präsentation am Dienstag, den um 11:00 Uhr. Wir freuen uns über Ihre Anmeldung unter

3 Volkswirtschaftliche Parameter Der Australische Dollar Günstiger Einstiegszeitpunkt Fluchtwährungen Rettung für Euro Anleger titelte die Wirtschaftswoche am 30. August Im entsprechenden Artikel wurde unter anderem der AUD als Möglichkeit genannt, aber auch die Risikofaktoren für diese Währung beschrieben. Einerseits führt der Rohstoffreichtum des Landes, zusammen mit den engen wirtschaftlichen Beziehungen zu den Wachstumsmärkten Asiens, in Boomzeiten zu einer Stärkung des australischen Dollars. Anderseits bewirkt ein geringeres Wirtschaftswachstum der asiatischen Staaten eine Schwächung des Aussies. Rückblickend betrachtet haben sich die angeführten Risiken in der Realität verfestigt. Wer als in Euro kalkulierender Investor im 3. Quartal 2012 zum Kurs von 1,16 AUD/EUR investiert hat, musste per 14. März 2016 Währungsverluste von rund 26 % hinnehmen. Stabile Wirtschaft Die Australische Wirtschaft wächst bereits seit 23 Jahren in Folge. Weder die Finanzkrise 2008, noch der Verfall der Rohstoffpreise hat zu einer Stagnation, geschweige denn zu einer Rezession geführt. Auf der anderen Seite könnte der Abschluss von Freihandelsabkommen mit China, Japan und Südkorea und des Handelsabkommens TPP, unter anderem mit den USA und Kanada, zu einer Stimulierung der australischen Wirtschaft führen. Zudem gehört Australien zu den wichtigsten Finanzplätzen in der Region Asien / Ozeanien. Wachstumsperspektiven im Vergleich Wachstum des BIP in % 4,0 3,5 EUR/AUD 1,70 1,60 1,50 3,0 2,5 2,0 1,5 Quelle: wallstreet:online, % 1,40 1,30 1,20 1,10 Jan.2012 Jan.2013 Jan.2014 Jan.2015 Jan ,0 0, Australien Deutschland USA Frankreich Großbritannien Was bedeutet das für aktuelle Investitionen in der Währung australischer Dollar, der weltweit den sechsten Platz der meist gehandelten Währungen belegt? Derzeit spricht vieles dafür, den Sprung auf den Fünften Kontinent zu wagen. Die gesunkenen Rohstoffwerte dürften bereits weitestgehend in die Währung eingepreist sein, die sich auch historisch betrachtet für Investoren aus dem Euro land auf einem attraktiven Einstiegsniveau befindet. Neben der reinen Währungsbetrachtung sprechen eine Reihe weiterer Faktoren für Immobilieninves titionen in Australien. Quelle: IMF, Weltbank 2016

4 Geringe Staatsverschuldung Steigende Einwohnerzahlen in Australien Im Gegensatz zu allen G7 Staaten hat Australien mit einer verhältnismäßig geringen Staatsverschuldung sein Pulver noch nicht verschossen Staatsverschuldung 2014 in Relation zum BIP ,75 % p.a. 23,6 23,3 22,9 24,0 24,5 24,9 25,3 25,7 26, % 96% 89% 75% Median Quelle: IMF % 20 Alter der Bevölkerung in Jahren 1 0 USA Frankreich Großbritannien Deutschland Australien Quelle: IMF, Weltbank ,5 46,2 42,2 40,6 38,0 37,5 20 Günstige demographische Rahmendaten 10 Während insbesondere Nationen wie Japan oder Frankreich von einer Demographie-Bombe bedroht sind, wächst die australische Bevölkerung kontinuierlich. Das Durchschnittsalter liegt zudem deutlich unter dem anderer Industrienationen. 0 Japan Deutschland EU Kanada USA Australien 1 Median Quelle: IMF

5 Marktsituation Büroimmobilien Große Transparenz Einer der großen Vorteile liegt in der Transparenz und Liquidität des australischen Immobilienmarktes. Darüber hinaus ist die verhältnismäßig geringe Volatilität, in Verbindung mit einem verlässlichen Rechts- und Steuersystem, der Grund für das hohe Vertrauen, das Investoren dem australischen Immobilienmarkt entgegen bringen. Aus diesem Grund haben allein im Jahr 2015 Büroimmobilien im Wert von 15 Mrd. AUD den Besitzer gewechselt. Regional erhebliche Unterschiede Analog zu den weltweiten Immobilienmärkten hat auch in Australien eine Yield Compression stattgefunden. Dennoch finden Investoren weiterhin ein attraktives Renditeniveau vor. Der Spread zwischen 10-jährigen Government Bonds und den Einstandsrenditen (Initial Yield) beträgt von 3 % in Sydney bis zu 5,5 % in Perth. Der Renditeabstand zu den Top 5 Standorten in Deutschland liegt zwischen 2 % bis 3 %. Bei der Berechnung des Total Returns müssen jedoch im Rahmen von späteren Neuvermietungen bzw. Mietvertragsverlängerungen ausreichende Incentives berücksichtigt werden, was zu einer Verringerung des Renditeabstandes führen könnte. Auf der anderen Seite bieten die für Investoren vorteilhaften Indexierungsregelungen (i. d. R. Weitergabe von 100 % der Preissteigerungsmarke p. a.) gute Perspektiven auf der Einnahmenseite. Während sich in Sydney und Melbourne die Nachfrage von Mietern nach Büroflächen beschleunigt, sind Adelaide, Brisbane und Perth aufgrund der sich abschwächenden Nachfrage des Rohstoff- und Staatssektors von gestiegenen Leerständen betroffen. Allerdings liegt die Leerstandquote bei isolierter Betrachtung von Prime und Grade A Objekten um 1 2 % niedriger. Australien unter den Top 3 Globaler Rang Perth Markt Westaustralien Darwin Northern Territory Alice Springs Queensland Südaustralien Beltana New South Wales Port Augusta Adelaide Victoria Melbourne Score 1 Großbritannien 1,25 2 USA 1,34 3 Australien 1,36 4 Neuseeland 1,44 5 Frankreich 1,52 6 Kanada 1,52 7 Niederlande 1,57 8 Irland 1,62 9 Finnland 1,69 10 Schweiz 1,73 11 Schweden 1,79 12 Deutschland 1,79 13 Singapur 1,81 14 Hongkong 1,87 Quelle: JLL Transparenzindex Sydney Canberra Tasmanien Hobart sehr transparent transparent Brisbane

6 Attraktives Renditeniveau Sydney Melboure Brisbane Adelaide Perth Canberra Bürofläche CBD in Mio. m 2 5,0 4,5 2,2 1,6 1,7 2,4 Initial Yield Class A in % 5,5 6,5 6,0 7,0 6,75 7,75 7,0 8,0 7,25 8,25 7,0 8,0 Leerstand in % 6,0 7,0 13,5 12,0 16,5 13,0 Quelle: PCA Office Market Report Januar 2016 Fazit: Diversifikation als Gebot der Stunde Aus tralien ist mehr als einen Blick wert Die Niedrigzinsphase scheint sich zu einer Ära der Niedrigzinsen auszuweiten. Daher sind Investoren gezwungen, in höher verzinsliche Kapitalanlagen auszuweichen. Um die dabei entstehenden Risiken zu reduzieren, ist eine entsprechende Risikostreuung notwendig. Hierbei bieten sich unter anderem Investitionen in australische Immobilien an. Eine gefestigte Demokratie, attraktive Renditen und gute wirtschaftliche Perspektiven an einem der weltweit am weitesten ent wickelten Immobilienmärkte sind gute Gründe, um in Down Under in wirtschaftlich nachhaltige Sachwerte zu inves tieren.

7 In eigener Sache Die SachsenFonds Gruppe SachsenFonds ist ein international ausgerichteter Fondsund Assetmanager für Beteiligungen an Sachwerten, insbesondere Investitionen in Immobilien und Erneuerbare Energien. 85 Mitarbeiter in Aschheim bei München, Sydney, Prag und Warschau bieten Inves toren maß geschneiderte Dienstleistungen an. Investoren profitieren von der Strukturierungskompetenz, den umfangreichen Erfahrungen im Ankaufsprozess der Assets sowie von einem professionellen Fonds- und Assetmanagement. Das bisher emittierte und verwaltete Fondsvolumen für institutionelle und private Anleger beträgt mehr als 6 Mrd.. SachsenFonds in Australien SachsenFonds verfügt seit 2006 über eine eigene Tochter in Australien. Mit dem Leiter, Ian Thorpe, besteht ein hervorragendes Netzwerk zu den wesentlichen Akteuren der Immobilienbranche. Niederlassung in Sydney Transaktionsvolumen Immobilien 751 Mio. AUD 8 Bürogebaude Mietfläche m² Qualität A-Grade Vermietungsleistung m 2 Die SF Invest GmbH Als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft der Sachsen- Fonds Gruppe unterliegt sie der Aufsicht durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und erfüllt die Anforderungen des Kapitalanlagegesetzbuches. Als 100 %ige Tochtergesellschaft von SachsenFonds übernimmt sie die Rolle des Investmentmanagers für alle geschlossenen Investmentvermögen in der Unternehmensgruppe. Bei Interesse an unseren Anlagekonzepten stehen wir Ihnen für weitere Fragen gerne zur Verfügung. SF Invest GmbH Stefan Pfisterer Geschäftsführer Telefon s.pfisterer@sachsenfonds.de SF Invest GmbH Bernd Rickels Director Business Developement Telefon b.rickels@sachsenfonds.de

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