HALBJAHRESBERICHT 2013

Transkript

1 Meinl EASTERN EUROPE HALBJAHRESBERICHT 2013

2 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. Meinl EASTERN EUROPE Halbjahresbericht 2013

3 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h Wien, Kärntnerring 2 Telefon (01) Telefax (01) Gesellschafter Meinl Bank AG, Wien Staatskommissäre MR Mag. Edith Peters, Wien OR Mag. Karin Kufner, Wien Aufsichtsrat Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender (ab ) Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv. Dr. Wolfgang Spitzy, Wien Geschäftsführung, Wiener Neustadt Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien Anlagebeirat Vst. Dir. Martin Bruckner, Wien Dr. Ulrich Stepski-Doliwa, Haid bei Ansfelden Gen.Dir. KR Herbert Fichta, Wien Depotbank Meinl Bank AG, Wien 2

4 Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H. MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Miteigentumsfonds gemäß 166 InvFG Miteigentumsfonds gemäß 166 InvFG Fondsmanagement MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CAPITOL 1 MEINL CORE EUROPE MEINL EASTERN EUROPE MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Mag. Robert Binder, CFA Mag. Robert Binder, CFA Jacqueline Miksits Advisory Invest GmbH, Wien Matejka & Partner Asset Management GmbH Jacqueline Miksits Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA / Mag. Robert Binder, CFA / Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA Wirtschaftsprüfer Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH, Wien 3

5 Meinl EASTERN EUROPE Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) - ISIN AT0000A05JR9 Thesaurierung - Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des Meinl EASTERN EUROPE, Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. März 2013 bis 30. August 2013 des laufenden siebenten Geschäftsjahres vorzulegen: Das Fondsvolumen veränderte sich von 1,72 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2013/2014 auf 1,56 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Thesaurierungsanteile veränderte sich von Stück auf Stück per 30. August Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2013/2014 für einen Thesaurierungsanteil von EUR 33,93 auf EUR 30,88. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am ausbezahlten Auszahlung in der Höhe von EUR 0,00 je Anteil, beträgt die Wertveränderung -8,99 % für das erste Halbjahr 2013/2014. Der gesetzlich vorgeschriebene vereinfachte sowie vollständige Verkaufsprospekt ist in seiner aktuellen Fassung bei der Julius Meinl Investment Ges.m.b.H., 1010 Wien, Kärntnerring 2 sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1014 Wien, Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener Zeitung am Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach). Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. 4

6 Anlagepolitik Meinl Eastern Europe - Halbjahresbericht 2013 per 31.August 2013 Die osteuropäischen Aktienmärkte begannen im Jänner 2013 eine Korrektur und traten anschließend in einen Abwärtstrend ein, der bis zum Ende der Berichtsperiode andauerte. Der MSCI Osteuropaindex auf Euro Basis verlor im Berichtszeitraum 13,85 %. Demgegenüber konnte sich der Fonds gut behaupten und ging lediglich um rund 9 % zurück. Der Fonds konnte die bessere Performance mit einem phasenweise höheren Bargeldanteil erwirtschaften. Das Portfolio blieb indes in der Berichtsperiode wenig verändert und der Schwerpunkt lag unverändert bei liquiden Werten mit starker Gewichtung in den Indices. Dabei wurde der russische Markt aufgrund seiner stabileren Wirtschaftsdaten höher gewichtet als Polen, Ungarn oder Tschechien. Die Korrektur wurde durch die Äußerungen der US FED bezüglich eines Auslaufens der monetären Unterstützung der Märkte ausgelöst. Diese Nachricht ist im Kern positiv zu werten, da sie erstmals eine stabilere Grundstruktur in den Finanzmärkten erkennen lässt. Kurzfristig sind jedoch viele Finanzinvestoren durch ihre gehebelten Spekulationsgeschäfte vorwiegend mit billigen US Geldern finanziert und global in Wachstumsregionen investiert. Diese Investoren haben nunmehr einige Monate Zeit gehabt ihre Investments auf die veränderten Umstände anzupassen und vor allem auf das ansteigende Zinsniveau im längeren Laufzeitenbereich zu reagieren. Die wirtschaftliche Lage der osteuropäischen Staaten ist enttäuschend. Darüber hinaus ist sowohl die Rechtsstaatlichkeit als auch die politische Willkür ein ständiger Begleiter in den Märkten. Sowohl in Ungarn als auch in Polen wurden die Rechte der Pensionskassen und der zweiten Pensionsvorsorgesäule im Interesse des Staates eingeschränkt oder gleich den gesetzlichen Vorsorgemodellen einverleibt. Die mangelnde Investitionstätigkeit ist darüber hinaus ein ungünstiger Fakt für die künftige Erholung der Exportwirtschaft. Tabelle: Performance: Zeitraum bis Wert Wert Lokale Währung EUR Land / Region Index Meinl Eastern Europe MEASEUR AV 33,93 30,88-8,99 MSCI Osteuropa MXMU 468,6 407,39-13,06-13,85 Russland RTSI$ 1172,83 977,7-15,87-16,64 Polen WIG , ,22-2,76-5,46 Tschechien PX 1014,57 945,21-6,84-7,13 Ungarn BUX 18804, ,84-9,19-5,05 Rumänien BET 5654, ,56 2,59 0,86 Bulgarien SOFIX 382,04 444,17 16,26 16,25 Ukraine PFTS 363,64 309,55-314,88-15,66 Anlagepolitik: Wir werden weiterhin den Veranlagungsgrad zwischen 80 % und 95 % in Aktien aufrecht halten, damit das Investment Osteuropa auch deutlich repräsentiert wird. Da die Märkte die Unsicherheit und Probleme der Länder ausreichend kennen sind diese auch in den Kursen eingepreist. Eine Stabilisierung der globalen Wirtschaft würde auch erneut Impulse für Osteuropa geben und zu einer Phase besserer Performance führen. 5

7 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS PER 31. AUGUST 2013 Meinl EASTERN EUROPE Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fonds- Stk./Nom. im Berichtszeitraum vermögen Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien Carlsberg B DK DKK , ,21 4, ,21 4,69 UniCredit S.p.A. IT EUR , ,00 1, ,00 1,96 Dragon Oil Plc IE GBP , ,81 2,66 Evraz PLC (GBP) GB00B71N6K86 GBP , ,87 2,51 Ferrexpo PLC GB00B1XH2C03 GBP , ,34 2, ,02 8,01 MOL Magyar Olaj-es Gazipari Rt.(HUF) HU HUF , ,28 3,08 Orszagos Takar. es Ker. Bank RT HU HUF , ,61 3, ,89 6,23 Agora SA PLAGORA00067 PLN , ,67 1,85 KGHM Polska Miedz S.A.(PLN) PLKGHM PLN , ,65 1,85 Polski Koncern Naftowy Orlen (PLN) PLPKN PLN , ,66 4,07 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank PLPKO PLN , ,76 1,99 Polski S.A. Powszechny Zaklad Ubezpieczen PLPZU PLN , ,27 3,30 Telekomunikacja Polska SA PLTLKPL00017 PLN , ,68 0,91 TVN SA PLTVN PLN , ,70 1,68 Warsaw Stock Exchange PLGPW PLN , ,57 2, ,96 17,89 Alliance Oil Co. Ltd. SE SEK , ,57 2, ,57 2,13 Central European Media Enterprises Ltd. BMG USD , ,65 0,90 Gazprom-ADR (USD) US USD , ,05 4,56 JSC MMC Norilsk Nickel ADR (USD) US46626D1081 USD , ,67 4,08 JSC SeverStal (USD) US USD , ,95 1,00 Lukoil Neftyanaya Komp. OJSC (USD) US USD , ,91 5,67 LSR Group OJSC (GDRs Reg. S) US50218G2066 USD , ,49 1,66 Magnit Krasnodar Reg.Shs GDR (USD) US55953Q2021 USD , ,27 2,68 Mechel OAO (USD) US USD , ,83 0,58 Neftyanaya Kompaniya Rosneft Reg.Akt. US67812M2070 USD , ,86 4,41 Novatek GDR Reg. Shares US USD , ,10 4,02 OAO Trubnaya Metallurgicheskaya US87260R2013 USD , ,31 3,06 Komp.(TMK) RusGidro OAO (USD) ADR US USD , ,04 1,09 Sberbank Rossii S.A. US80585Y3080 USD , ,69 8,02 VTB Bank OJSC-GDR-REG S/WI US46630Q2021 USD , ,41 1,95 X5 Retail Group NV-regs.(USD) US98387E2054 USD , ,55 5,92 Yandex NV (USD) NL USD , ,71 3, ,49 52,68 Summe amtlicher Handel und organisierte Märkte EUR ,14 93,59 Summe Wertpapiervermögen EUR ,14 93,59 6

8 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR , ,31 6,58 Summe der Bankguthaben EUR ,31 6,58 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 3,75 3,75 0,00 Verwaltungsgebühren EUR , ,94-0,17 Depotgebühren EUR 27,59 27,59 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR ,60-0,17 FONDSVERMÖGEN EUR ,85 100,00 Anteilwert Thesaurierungsanteile AT0000A05JR9 EUR 30,88 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000A05JR9 STK Wien, im Oktober 2013 JULIUS MEINL INVESTMENT GESELLSCHAFT M.B.H. Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs US Dollar 1 EUR = 1,3266 USD Britische Pfund 1 EUR = 0,8549 GBP Dänische Kronen 1 EUR = 7,4594 DKK Schwedische Kronen 1 EUR = 8,7178 SEK Ungarische Forint 1 EUR = 300,4600 HUF Polnische Zloty 1 EUR = 4,2825 PLN Marktschlüssel Börseplatz 7

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Käufe Verkäufe nummer Zugänge Abgänge Ausschüttungsäquivalent Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien Mobile Telesystems-Sponsored ADR (USD) US USD Ros Agro Plc GDR US USD Uralkali GDR (USD) US91688E2063 USD Geschlossene Finanzterminkontrakte im Berichtsjahr Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. 8