HALBJAHRESBERICHT 2014

Transkript

1 Meinl EASTERN EUROPE HALBJAHRESBERICHT 2014

2 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. Meinl EASTERN EUROPE Halbjahresbericht 2014

3 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h Wien, Kärntnerring 2 Telefon (01) Telefax (01) Gesellschafter Meinl Bank AG, Wien Staatskommissäre MR Mag. Edith Peters, Wien OR Mag. Karin Kufner, Wien Aufsichtsrat Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv. Dr. Wolfgang Spitzy, Wien Geschäftsführung, Wiener Neustadt Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien Anlagebeirat Vst. Dir. Martin Bruckner, Wien Dr. Ulrich Stepski-Doliwa, Haid bei Ansfelden Gen.Dir. KR Herbert Fichta, Wien Depotbank Meinl Bank AG, Wien 2

4 Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H. MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Fondsmanagement MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CAPITOL 1 MEINL CORE EUROPE MEINL EASTERN EUROPE MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Mag. Robert Binder, CFA Mag. Robert Binder, CFA Jacqueline Miksits Advisory Invest GmbH, Wien Matejka & Partner Asset Management GmbH Jacqueline Miksits Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA / Mag. Robert Binder, CFA / Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA Wirtschaftsprüfer KPMG Austria GmbH Wirschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Wien 3

5 Meinl EASTERN EUROPE Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) - ISIN AT0000A05JR9 Thesaurierung - Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des Meinl EASTERN EUROPE, Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. März 2014 bis 29. August 2014 des laufenden achten Geschäftsjahres vorzulegen: Das Fondsvolumen veränderte sich von 1,12 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2014/2015 auf 0,96 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Thesaurierungsanteile veränderte sich von Stück auf Stück per 31. August Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2014/2015 für einen Thesaurierungsanteil von EUR 30,87 auf EUR 28,86. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am ausbezahlten Auszahlung in der Höhe von 0,00 EUR je Anteil, beträgt die Wertveränderung -6,51 % für das erste Halbjahr 2014/2015. Der gesetzlich vorgeschriebene vereinfachte sowie vollständige Verkaufsprospekt ist in seiner aktuellen Fassung bei der Julius Meinl Investment Ges.m.b.H., 1010 Wien, Kärntnerring 2 sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1014 Wien, Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener Zeitung am Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach). Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. 4

6 Anlagepolitik Meinl Eastern Europe - Halbjahresbericht 2014 per 31.August 2014 Der MSCI EM Europe Index zeigte im Berichtszeitraum eine Veränderung von 3,15 %, demgegenüber verzeichnete der Fonds einen Rückgang von 6,51 %. Da die Türkei in dem MSCI EM Europe Index gewichtet ist, jedoch der Fonds in diesem Land nicht investiert ist der Vergleich nur bedingt relevant und wir möchten auf die Indextabelle verweisen. Die osteuropäischen Aktienmärkte waren im Berichtszeitraum von den politischen Spannungen und kriegerischen Auseinandersetzungen im Zusammenhang mit der Ukraine und der Krim geprägt. Phasen der Angst und hohe Kursverluste wechselten mit Optimismus auf Frieden und damit verbundenen schnellen Erholungsphasen. Zum Berichtszeitpunkt wurden die Sanktionen erneut verschärft und belasten damit sowohl die russische Wirtschaft als auch primär die Volkswirtschaften in Europa. Darüberhinaus ist die osteuropäische Wirtschaft nunmehr seit Jahren im Umbruch und arbeitet sich schrittweise aus den Übertreibungen und teils hoher Überschuldung, sowie massivem Einbruch der lokalen Kaufkraft heraus. Diese Bemühungen werden von den Schwierigkeiten der europäischen Staaten keinesfalls erleichtert und so ist das Ausbleiben von Wachstum in der Euro-Zone ein fehlender Impuls für Osteuropa. Die Konkurrenzfähigkeit der osteuropäischen Staaten ist indes deutlich verbessert. Einerseits führt die eigenständige Zins- und Währungspolitik zu einer freundlicher exportorientierten Basis, andererseits sind die Kosten der Arbeit sowie der Faktorkosten (dazu zählen wir hier Soziale Absicherung, Umweltkosten, Energiekosten etc) deutlich günstiger als in der EU. Somit scheint eine solide Basis für eine ansteigende Beschäftigung und eine Zunahme der Exporte gegeben. Die Krise um die Ukraine sowie die Implikationen der EU-Sanktionen und Gegensanktionen aus Russland untergraben die Stabilität zu einem äußerst ungünstigen Zeitpunkt und können eine Wachstumsrenaissance und damit verbunden Neubewertung der volkswirtschaftlich relevanten Faktoren nicht auslösen. Indextabelle: Performance: Zeitraum bis Wert Wert Lokale Währung EUR Land / Region Index Meinl Eastern Europe MEASEUR AV 30,87 28,86-6,51 MSCI Osteuropa MXMU 405,95 398,65-1,79 3,15 Russland RTSI$ 1267, ,23-6,07-1,34 Polen WIG , ,97-4,03-5,22 Tschechien PX 1015,11 980,01-3,45-4,94 Ungarn BUX 17744, ,76 0,20-1,46 Rumänien BET 6435, ,71 11,03 13,71 Bulgarien SOFIX 594,42 549,39-7,57-7,58 Ukraine PFTS 393,39 447,00 13,63-10,03 Anlagepolitik: Die Anlagepolitik im Meinl Eastern Europe ist auf die Charakteristika der Region ausgerichtet. Wir werden weiterhin den Veranlagungsgrad zwischen 80 % und 95 % in Aktien aufrecht halten, damit das Investment Osteuropa auch deutlich repräsentiert wird. Da die Märkte die Unsicherheit und Probleme der Länder ausreichend kennen sind diese auch in den Kursen enthalten. Eine Stabilisierung der globalen Wirtschaft würde auch erneut Impulse für Osteuropa geben und zu einer Phase besserer Performance führen. 5

7 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS PER 31. AUGUST 2014 Meinl EASTERN EUROPE Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fonds- Stk./Nom. im Berichtszeitraum vermögen Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien CEZ-Ceske Energeticke Zavody AS (CZK) CZ CZK , ,19 4, ,19 4,56 Ferrexpo PLC GB00B1XH2C03 GBP , ,61 3, ,61 3,82 MOL Magyar Olaj-es Gazipari Rt.(HUF) HU HUF , ,65 3,48 OTP Bank RT (HUF) HU HUF , ,49 4, ,14 8,21 Agora SA PLAGORA00067 PLN , ,67 1,58 KGHM Polska Miedz S.A.(PLN) PLKGHM PLN , ,22 3,26 Orange Polska SA (PLN) PLTLKPL00017 PLN , ,65 2,13 Polski Koncern Naftowy Orlen (PLN) PLPKN PLN , ,93 3,91 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank PLPKO PLN , ,95 3,32 Polski S.A. Powszechny Zaklad Ubezpieczen PLPZU PLN , ,06 3,49 TVN SA PLTVN PLN , ,20 3,09 Warsaw Stock Exchange PLGPW PLN , ,04 3, ,72 24,46 Central European Media Enterprises Ltd. BMG USD , ,99 0,78 Gazprom-ADR (USD) US USD , ,38 4,59 JSC MMC Norilsk Nickel ADR (USD) US46626D1081 USD , ,10 3,87 JSC SeverStal (USD) US USD , ,94 1,91 LUKOIL Neftyanaya Komp. OJSC Sp.ADRs US USD , ,02 5,57 (USD) Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDRs Reg.S US67812M2070 USD , ,52 4,87 (USD) Novatek GDR Reg. Shares US USD , ,76 3,28 OAO Trubnaya Metallurgicheskaya US87260R2013 USD , ,74 3,85 Komp.(TMK) QIWI PLC Reg.Sh.B US74735M1080 USD , ,07 7,22 Sberbank Rossii S.A. US80585Y3080 USD , ,89 7,63 TCS Group Holding PLC (USD) US87238U2033 USD , ,55 4,18 VTB Bank OJSC-GDR-REG S/WI US46630Q2021 USD , ,77 2,49 X5 Retail Group NV-regs.(USD) US98387E2054 USD , ,14 4,49 Yandex NV (USD) NL USD , ,54 2, ,41 56,94 Summe amtlicher Handel und organisierte Märkte EUR ,07 97,99 Summe Wertpapiervermögen EUR ,07 97,99 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR , ,23 2,18 Summe der Bankguthaben EUR ,23 2,18 6

8 Sonstige Vermögensgegenstände Sollzinsen aus Kontokorrentüberziehungen EUR -0,92-0,92 0,00 Verwaltungsgebühren EUR , ,18-0,18 Depotgebühren EUR 17,56 17,56 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR ,54-0,18 FONDSVERMÖGEN EUR ,76 100,00 Anteilwert Thesaurierungsanteile AT0000A05JR9 EUR 28,86 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000A05JR9 STK Wien, im Oktober 2014 JULIUS MEINL INVESTMENT GESELLSCHAFT M.B.H. Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs US Dollar 1 EUR = 1,31780 USD Britische Pfund 1 EUR = 0,79450 GBP Ungarische Forint 1 EUR = 313,91000 HUF Polnische Zloty 1 EUR = 4,21450 PLN Tschechische Kronen 1 EUR = 27,77500 CZK Marktschlüssel Börseplatz 7

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Käufe Verkäufe nummer Zugänge Abgänge Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Derivate In Total Return Swaps und Derivate mit ähnlichen Eigenschaften, die den Ausweispflichten im Rechenschaftsbericht gemäß ESMA-Leitlinien 2012/832 Rz unterliegen, wurde im abgelaufenen Rechnungsjahr nicht investiert. 8