Workshop 3:! Einblick in Methoden und Prozesse des oekom Nachhaltigkeits-Researchs! Matthias Bönning, COO und Head of Research oekom research AG!

Transkript

1 Workshop 3: Einblick in Methoden und Prozesse des oekom Nachhaltigkeits-Researchs Matthias Bönning, COO und Head of Research oekom research AG Wien, 23. Oktober 2012 Doppelte Dividende 1 auf einen blick Wer? 49 Mitarbeiter, davon interdisziplinäres 35-köpfiges Analystenteam wissenschaftlicher Beirat als unabhängiges Beratungsgremium Markterfahrung seit 1993 vollständige Unabhängigkeit Aktiengesellschaft mit rund 50 Aktionären, vorrangig Privatpersonen Was? Corporate & Country Research Universum mit den international wichtigsten Aktien und Renten, insgesamt rund Unternehmen und 52 Staaten höchste Qualitätsstandards, Zertifizierung nach der Qualitätsnorm CSRR-QS 2.1 Corporate Responsibility rated by Prime Für wen? Partner von mehr als 75 Asset Managern und institutionellen Investoren in AT, CH, DE, FR, IE, JP, LU, US Basis für rund 50 Publikumsfonds Einfluss auf Fonds und Mandate mit Gesamtvolumen von 140 Mrd. Euro (August 2012) 2

2 universum oekom Universe ca Unternehmen weltweit u.a. MSCI World, MSCI Emerging Markets, Stoxx 600, wichtige nationale Indizes (z. B. ATX, CAC40, DAX, SMI) sowie KMU aus Branchen mit hohem Nachhaltigkeitsbezug und nicht-börsennotierte Anleihen-Emittenten Best-in-Class-Rating oekom Scouting Universe indikatives Rating für rund Unternehmen auf Basis öffentlich verfügbarer Informationen Zulassungsvoraussetzungen oekom Rating Universe umfassendes Rating von ca Unternehmen auf der Basis von bis zu 100 Einzelkriterien Ausschlusskriterien Analyse im Hinblick auf Verstöße gegen Ausschlusskriterien in den Bereichen Geschäftsfelder und Geschäftsverhalten für: alle Emittenten aus MSCI World und MSCI EM alle Emittenten aus dem oekom Rating Universe unabhängig von der Listung in diesen Indizes 3 qualitätsmanagement Qualität von Nachhaltigkeitsratings Anforderungen Struktur Prozesse Wirkungen Unabhängigkeit der Ratingagentur gegenüber Kunden und bewerteten Emittenten Unabhängigkeit der Analysten gegenüber Kunden und bewerteten Emittenten Kompetenz bei der Definition der Bewertungskriterien sowie der Erhebung und Bewertung der Daten Dialogorientierung in der Zusammenarbeit mit bewerteten Unternehmen und deren Stakeholdern Transparenz über Methodik, Prozesse und Ergebnisse gegenüber bewerteten Unternehmen und Kunden Positive Wirkungen auf das Risiko-Rendite-Profil der Kapitalanlagen des nachhaltigen Investors Reduzierung von Reputationsrisiken durch Investments in kontroverse Anlagen Positive Wirkungen auf die Unternehmen zur Intensivierung der Anstrengungen im Nachhaltigkeitsmanagement 4

3 ratingkriterien Präambel Das Leitbild einer nachhaltigen Entwicklung bildet das Fundament des Ratingansatzes von oekom research... Grundsätze 1. Schutz der menschlichen Würde und Unversehrtheit 2. Gewährleistung der Grundversorgung 3. Gewährleistung individueller Entwicklung 4. Partizipation an politischen, gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Entscheidungsprozessen 5. Respekt und Erhalt der Vielfalt 6. Schutz der natürlichen Umwelt 7. Effiziente und nachhaltige Nutzung von Rohstoffen 8. Vermeidung von Risiken beim Einsatz neuer Technologien 9. Faire Weltwirtschaftsordnung 5 ratingkriterien Kursentwicklung der BP Aktie 20. April 2010: Explosion der Bohrinsel im Golf von Mexiko Quelle: Bloomberg 6

4 ratingkriterien Bewertung von BP in ausgesuchten Kriterien A 4,0 20. April 2010: Explosion der Bohrinsel im Golf von Mexiko BP hat in der Vergangenheit zahlreiche schwere Unfälle im Bereich Umwelt und Sicherheit aufgewiesen: z.b. rating 3,5 B 3,0 2,5 C 2,0 1,5 1,0 D Jan 06 Prime Schwelle 7 Jan 07 Jan 08 year Jan 09 Quelle: oekom research AG (2011) Jan Health & Safety Performance Umweltperformance im Kerngeschäft oekom Corporate Rating März 2005: 15 Tote und 180 Verletzte bei Explosion der Texas City refinery März 2006: massiver Ölaustritt im Prudhoe Bay Ölfeld in Alaska Okt. 2009: USD 87,4 Mio. Strafe wegen mangelnder Behebung von Sicherheitsmängeln in Texas City refinery In den letzten Jahren hat BPs Bewertung in relevanten Rating-Indikatoren stets auf große Risiken z.b. in den Bereichen Arbeitssicherheit und Umwelt hingewiesen. Während dieser Zeit war das Unternehmen stets Not Prime. Zudem lag jederzeit ein Verstoß gegen das Ausschlusskriterium kontroverses Umweltverhalten vor. ratingkriterien Entwicklung der Ratingkriterien Einflussfaktoren, z.b. gesellschaftliche Diskussion naturwissenschaftliche Erkenntnisse technischer Fortschritt regulatorische Veränderungen Datenverfügbarkeit andere Indikatorensysteme / Normen, z.b. GRI ILO CDP ISO DVFA: KPIs for ESG oekom Nachhaltigkeitsverständnis Research Team Kriterienpool von > 700 Indikatoren zu Nachhaltigkeits-Strategie, -Leitlinien, -Strukturen, -Performance in Unternehmen Rating Komitee Selektion der relevantesten Kriterien je Sektor (bis zu 100, ca. 35% branchenspezifische Kriterien) 8

5 ratingkriterien Seite 9 ratingkriterien Nachhaltigkeitsberichte: Strukturiertheit Seite 10

6 ratingkriterien Nachhaltigkeitsberichte: Glaubwürdigkeit Seite 11 ratingkriterien Nachhaltigkeitsberichte: Prägnanz Seite 12

7 ratingprozess Stakeholder oekom research Unternehmen Durchführung von Telefoninterviews und Datenbankrecherche bei: internationalen NGOs wissenschaftlichen Institutionen öffentlichen Behörden Überprüfung der Ratingkriterien Kriterienstruktur Draft Rating Rating- Komitee Öffentlich verfügbare Unternehmensinformationen, z.b.: CSR-Berichte Webpage Geschäftsberichte Media-Screening bei: zahlreichen intern. Tages- und Fachzeitschriften Newslettern Datenbanken RepRisk Draft Review Feedback und Kommentierung Final Rating Rating- Komitee Presseinfo / Newsletter Übergabe an Unternehmen Übermittlung an Kapitalmarkt Engagement 13 ratingkriterien oekom Corporate Rating 2 Dimensionen Social Rating Environmental Rating 6 Kategorien Mitarbeiter und Zulieferer Umweltmanagement Gesellschaft und Produktverantwortung Produkte und Dienstleistungen Corporate Governance und Wirtschaftsethik Öko-Effizienz 14

8 ausschlusskriterien Erhebung kundenspezifischer Ausschlusskriterien, z. B. Ethisch kontroverse Geschäftsfelder Alkohol Atomenergie Biozide Embryonenforschung Glücksspiel Grüne Gentechnik Rüstungsgüter Pornografie Tabak Ethisch kontroverse Geschäftspraktiken Arbeitsrechtsverletzungen Kinderarbeit Kontroverses Umweltverhalten Kontroverse Wirtschaftspraktiken Menschenrechtsverletzungen 15 ausschlusskriterien TOP 10 der durch Kunden von oekom research genutzten Ausschlusskriterien Ausschlusskriterien sind neben dem Bestin-Class-Ansatz und dem populärer werdenden Engagement ein zentrales Instrument des nachhaltigen Investments. Auch bei den über 75 oekom Kunden ist die Nutzung von Ausschlusskriterien weit verbreitet. Der Ausschluss der klassischen sin stocks, insbesondere von Rüstungsunternehmen, hat dabei weiterhin hohe Bedeutung. Große Bedeutung haben Verstöße der Unternehmen bzw. ihrer Zulieferer gegen anerkannte Arbeits- und Menschenrechte. Quelle: oekom research AG (2012), Stand:

9 ausschlusskriterien oekom Controversial Weapons Monitor Seite 17 analyseprozess Bsp.1: qualitative Kriterien (Tesco) Bsp.2: quantitative Kriterien (Volkswagen) Bsp.3: Arbeitsrechtsverletzungen (H&M)

10 analyseprozess analyseprozess

11 analyseprozess analyseprozess

12 analyseprozess analyseprozess

13 analyseprozess analyseprozess

14 analyseprozess researchergebnisse Anteil der Unternehmen mit Verstößen im Bereich Arbeitsrechte Trotz gestiegenen Problembewusstseins, vermehrten Audits und höherer Transparenz gegenüber der Öffentlichkeit bleibt die Anzahl von Verstößen bei Zulieferern in vielen Branchen auf hohem Niveau. Missstände treten bei Zulieferern insbesondere in Bezug auf schlechte Gesundheitsstandards sowie exzessive Arbeitsund Überstunden auf Gleichzeitig nimmt die Macht der Zulieferer zu: So beschäftigt alleine der chinesische IT-Zulieferer Foxconn über eine Million Mitarbeiter mehr als Apple, HP, Sony und Dell zusammen. Dadurch wird es für Auftraggeber schwieriger, ihre Sozialstandards durchzusetzen. Quelle: oekom research AG (2012), Stand: ; Angaben in %; Basis: oekom Rating Universe

15 researchergebnisse researchergebnisse Ausgewählte Ratingergebnisse (Stand ) Emittenten mit oekom Prime Status Branche Best in Class 2011 Land Auto Components Johnson Controls US Automobile Renault FR Chemicals BASF DE Commercial Banks HVB Group DE Construction Berkeley Group GB Consumer Electronics Sony JP Food & Beverages Coca Cola Hellenic Bottling GR Household Products Henkel DE Insurance Standard Life GB Internet & Software IBM US Machinery Volvo SE Media Reed Elsevier GB Metals & Mining Norsk Hydro NO Oil & Gas OMV AT Paper & Forest Stora Enso FI Pharmaceuticals GlaxoSmithKline GB Real Estate British Land GB Retail Coop CH Telecommunications BT Group GB Utilities Terna Rete Elettrica N. IT Grundgesamtheit: oekom Universe mit aktuell rund Unternehmen 30

16 kontakt Matthias Bönning oekom research AG Goethestr. 28 D München Tel: +49/89/ Fax: +49/89/ Web: Seite 31