Familienunternehmen als Asset Manager mit Blick auf Nachhaltigkeit. Constantin Prinz zu Salm-Salm

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1 Familienunternehmen als Asset Manager mit Blick auf Nachhaltigkeit Constantin Prinz zu Salm-Salm

2 Wer wir sind Wandelanleihen 25 Jahre Erfahrung mit Wandelanleihen und nachhaltigen Investments Land und Forst Initiator der Ersten und Zweiten Waldgesellschaft sowie der Ersten Landwirtschaftsgesellschaft Tradition gegründet 1990 Generationenverantwortung Familienunternehmen mit gesicherter Zukunft Fokus Verstärkter Fokus auf nachhaltiges Fonds- und Investmentmanagement Aufsicht BaFin-Zulassung und Mitglied der EdW 1. Generation 2. Generation Michael Prinz zu Salm-Salm Dipl.-Kaufmann, DVFA-Investmentanalyst Unternehmensstrategie Anlageausschuss Mandantendialog Constantin Prinz zu Salm-Salm MBA, Certified Int. Wealth Manager (DVFA) Portfoliomanagement Fundamentalanalyse Mandantendialog Das Salm-Salm & Partner-Geschäftsmodell basiert auf der Anlageklasse Wandelanleihen sowie auf Land- und Forstwirtschaft Salm-Salm & Partner GmbH 2

3 in Mio. Euro Unser Weg Volumen Stetige und nachhaltige Ausweitung des verwalteten Vermögens Team Sehr gut ausgebildete und motivierte Mitarbeiter Fonds Manager und Initiatior von vier Wandelanleihefonds Fonds 15 Mitarbeiter 475 Mio. Euro AuM Gründung Zweite Waldgesellschaft Gründung Erste Landwirtschaftsgesellschaft Übernahme des Warburg L-Fonds 86, Gründung Erste Waldgesellschaft Auflage des Salm-Nachhaltigkeitsfonds Auflage des ersten Salm-Wandelanleihefonds Mitarbeiter 7,5 Mio. Euro AuM , verwaltetes Volumen Wandelanleihen betreutes Volumen Land- und Forstwirtschaft Salm-Salm & Partner GmbH 3

4 Wandelanleihekurs Das Prinzip Wandelanleihe Gamma Wandelanleihe Delta Aktie/Parität Aktienkurs Anleiheartig Aktienartig Wandelanleiheprofil Salm-Salm & Partner GmbH 4

5 Warum Wandelanleihen? Unschlagbares Rendite-Risiko-Verhältnis MSCI Daily World Total Return (USD) Thomson Reuters Global Convertible Index (USD) BofAML Global Corporate Bond Index (USD) BofAML Global Government Bond Index (USD) Salm-Salm & Partner GmbH 5

6 Portfolioeffizienz 1997 bis 03/2017 Wandelanleihe Aktien Unternehmensanleihen Risiko Return ML Global 300 Convertible 10,2% 6,5% ML Global Broad. Mkt. Corp. 6,1% 5,3% ML Global Govt. Bond II 6,6% 4,3% Staatsanleihen MSCI World TR 15,4% 6,5% 01/ /2017 Salm-Salm & Partner GmbH 6

7 Performance p.a. Kapitalerhalt mit Aufwärtspotenzial 20,00% Outperformance in flachen oder fallenden Märkten (geringeres Risiko) Aktienähnliche Performance in Zeiten steigender Märkte 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% Thomson Reuters Gl. Conv. Index (USD), TR MSCI World Index (USD), TR Salm-Salm & Partner GmbH 7

8 Starker Baustein in der Asset Allokation bei steigenden Zinsen Salm-Salm & Partner GmbH 8

9 Die letzten 9 Monate Thomson Reuters Global Focus Convertible Index EUR hedged Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index EUR hedged Salm-Salm & Partner GmbH 9

10 Überkompensation in Zeiten steigender Zinsen Aktienkomponente der Wandelanleihe wirkt als Schutzmechanismus bei Zinserhöhungen Zinsanstieg 10- jähriger US- Anleihen Performance 10-jähriger US- Anleihen Performance S&P 500 Index (inkl. Dividenden) Performance TR US Focus CB Index 01/96-04/97 1,27% -6,65% 32,24% 16,37% 10/98-10/99 1,74% -10,30% 39,19% 27,29% 11/01-03/02 1,08% -6,05% 6,38% 2,34% 06/03-08/03 1,16% -6,33% 5,07% 0,83% 03/04-06/04 1,01% -4,89% 2,96% 0,82% 06/05-06/06 1,21% -7,64% 7,77% 6,23% 12/09-08/09 1,19% -5,03% 23,13% 20,69% 06/12-09/13 1,17% -6,83% 35,47% 19,06% 06/16-12/16 1,0% -6,62% 7,82% 5,79% Inverse Beziehung zwischen Zinsänderung und Anleiheperformance Salm-Salm & Partner GmbH 10

11 Praxisbeispiel NH-foods 0% NH foods 0% 2018 Parität (Gegenwert der Wandlung in Aktien) Salm-Salm & Partner GmbH 11

12 Wandelanleihen unter dem Gesichtspunkt der Nachhaltigkeit Salm-Salm & Partner GmbH

13 32 Generationen AG Naturgemäßer Waldwirtschaft Gründung Salm-Salm & Partner Ökologisches Weingut Prinz Salm Einführung Nachhaltigkeitskriterien Unterzeichnung der UN-PRI Kooperation mit Warbueg Invest Start des Investment Grade Wandelanleihefonds Unterzeichnung des Europäischen Transparenz- kodex für Nachhaltigkeitsfonds Zertifizierung des Salm-Nachhaltigkeitsfonds anhand den Kriterien des Österreichischen Umweltzeichens Der Salm-Nachhaltigkeitsfonds erhält als erster Wandelanleihefonds das FNG-Siegel Gründung des Salm-Salm Climate Leaders Equity Fonds Kooperation mit der south pole group Familie - Weinbau - Forstwirtschaft - Finanzwesen seit Salm-Salm & Partner GmbH 13

14 Operationalisierte Nachhaltigkeit Titelselektion nach klar definierten Kriterien Ausschlusskriterium Geschäftsfelder (ausgeschlossene Geschäftsfelder ab 5% v. Umsatz: Atomenergie (0%), Biozide, Embryonenforschung, Chlororganische Massenprodukte, Glücksspiel, Grüne Gentechnik, Pelze, Pornographie, Rüstung, Tabak; geächtete Waffen (0%), Abtreibung (0%), Kohle, Hochvolumen-Fracking und Ölsande Ausschlusskriterium Geschäftspraktiken (ausgeschlossene Geschäftspraktiken: Missachtung von Arbeits- und Kinderrechten, Missachtung von Menschenrechten, Tierversuche, kontroverses Umweltverhalten) Spezifisches Nachhaltigkeitsrating (Datenlieferant durch oekom Research) (Rating über den oekom Performance score (ops); Best in Class Ansatz ops>25) 4 Titelselektion & Optimierung der Fonds-Ratingstruktur (Ergänzung/Überprüfung durch interne Kredit- und Nachhaltigkeitsanalyse) Salm-Salm & Partner GmbH 14

15 Investmentprozess ops / ocrr / best in class ops ocrr Dem oekom Performance score liegt eine mathematische Umrechnungsformel zu Grunde. Diese trägt dem Umstand Rechnung, die unterschiedlichen Prime-Schwellen je Branche und jeweiligen Gewichtungen in eine vergleichbare Form zu bringen und das Ergebnis hieraus ist das Nachhaltigkeits-Rating dargestellt als ops Das oekom Carbon Risk Rating ist eine umfassende Bewertung der Carbon Performance von Unternehmen basierend auf über 100 hauptsächlich branchenspezifischen Indikatoren sowie einer Carbon Risk Klassifizierung auf Branchen- und Subbranchenlevel Best-in-Class Ansatz Der Salm-Salm Best-in-Class Ansatz stellt sicher, dass nur in die 50% der bestbewerteten nachhaltigen Titel des oekom-universums investiert wird. oekom research-universum OPS > 25 OPS 25 50% 50% Titel Ausschuss Not rated 0 Salm-Salm & Partner GmbH 15

16 Salm-Salm Sustainability: Nachhaltigkeits- und Klimaindikatoren , , ,21 21, durch. OPS durch. OCRR Salm-Salm Sust. Fonds TR Global Focus Hedged (EUR) Index Enthaltene Titel Ausschluss Nicht erfasst Salm-Salm Sustainability Fonds TR Global Focus Hedged (EUR) Index Salm-Salm & Partner GmbH 16

17 Salm-Salm Sustainability: Carbon Footprint ,5 29, Carbon Intensity Carbon Emissions Portfolio Benchmark Salm-Salm & Partner GmbH 17

18 Salm-Salm Sustainability vs Benchmark Salm Sustainability Convertible Thomson Reuters Global Focus Convertible Index Eur hedged Salm-Salm & Partner GmbH 18

19 Salm-Salm Sustainability: Kredit und Allokation Ratingverteilung: 76% IG (49% Salm IG-Rating) Länderallokation 45% 60% 40% 35% 34% 40% 50% 47,26% 30% 40% 25% 20% 18% 30% 30,96% 15% 20% 16,80% 10% 5% 0% 7% 0% 1% 0% AAA AA A BBB BB B Not Rated 10% 0% 4,99% European Americas Asia Pacific Japanese (Euros) Agentur-Rating Salm-Rating Gesamt AAA 0% 0% 0% Titel 54 AA 0% 1% 1% YTM/YTP -2,50% A 12% 21% 33% Prämie 30,20% BBB 14% 27% 41% Abstand Bondfloor 14,10% Summe IG 26% 49% 76% Delta 40% BB 11% 9% 19% Restlaufzeit (Put) B 2% 3% 5% Running Yield 0,80% Summe HY 13% 12% 24% Credit Spread 147 bp Gerated 39% 61% 100% Rho 2,40% Salm-Salm & Partner GmbH 19

20 Auszeichnungen Das österreichische Umweltzeichen* wurde im Juni 2016 an den Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds verliehen. Der Salm-Salm Sustainability Convertible Funds wurde im November 2016 mit dem FNG-Siegel* ausgezeichnet * Das Österreichische Umweltzeichen zertifiziert im Finanzbereich ethisch orientierte Projekte und Unternehmen, die Gewinne durch nachhaltige Investitionen erzielen. * Publikumsfonds mit FNG-Siegel entsprechen dem vom Forum Nachhaltige Geldanlagen e. V. (FNG) entwickelten Qualitätsstandard für Nachhaltige Geldanlagen im deutschsprachigen Raum. Erfolgreich zertifizierte Fonds verfolgen einen stringenten und transparenten Nachhaltigkeitsansatz, dessen Anwendung von dem unabhängigen Auditor Novethic geprüft worden ist. Salm-Salm & Partner GmbH 20

21 Kontakt Schloßstraße 3 D Wallhausen Telefon: / Fax: / info@salm-salm.de Internet: 21