There s no better way to finance: Eine Airline am Kapitalmarkt

Transkript

1 There s no better way to finance: Eine Airline am Kapitalmarkt Markus Ott Head of Corporate Finance Deutsche Lufthansa AG Karlsruhe, 4. November 2009

2 Agenda Der Lufthansa Konzern Lufthansa Creditor Relations Lufthansa am Kapitalmarkt

3 Ein Tag bei Lufthansa Wir machen mehr als Starts und Landungen Wir befördern über Passagiere und mehr als Tonnen Fracht Wir produzieren mehr als 1,6 Millionen Mahlzeiten Wir beantworten über Telefonanrufe Lufthansa Technik wartet mehr als Flugzeuge

4 Lufthansa hat fünf Geschäftsfelder Passage Airline Gruppe Logistik Die Fluggesellschaften belegen im Segment Passgierbeförderung herausragende Positionen innerhalb der Hauptverkehrsverbindungen Gemessen am Frachtaufkommen ist Lufthansa Cargo die zweitgrößte Cargo- Fluggesellschaft weltweit. Anteil am Außenumsatz 72% 8% Technik Lufthansa Technik ist mit einem Marktanteil von 15% Weltmarktführer im MRO-Segment der zivilen Luftfahrt. Technik 11% IT Services Mit über 200 Kunden weltweit und einem weitreichenden Spektrum von IT-Lösungen ist LH Systems einer der führenden IT-Anbieter innerhalb der Luftfahrtindustrie. 1% Catering 300 Kunden weltweit und ein Marktanteil von über 30% zeichnen LSG Sky Chefs als führenden Airline-Caterer aus. 7%

5 Eckdaten des Konzerns Januar-September 2009 in Mio. EUR Q1-Q vs. VJ Umsatzerlöse ,2% -davon Verkehrserlöse ,3% Operatives Ergebnis ,3% Vgl. operative Marge 2,0% -3,4PP EBIT ,4% Konzernergebnis Operativer Cashflow ,9% Investitionen (brutto) ,0% in Mio. EUR vs. Dez Umsatz 226 Operatives Ergebnis Nettokreditverschuldung Eigenkapitalquote 22,5% -6,9PP Marktkapitalisierung ,2% in Mio. EUR Q1-Q3 08 Q1-Q3 09 Vorjahreswerte wurden teilweise aufgrund Bewertungsänderung aus IFRIC 13 angepasst

6 Agenda Der Lufthansa Konzern Lufthansa Creditor Relations Lufthansa am Kapitalmarkt

7 Investitionen in Lufthansas Zukunft erfordern die Aufnahme von Fremdkapital Bestellungen Interkont 15 A380 Aktiva Passiva 20 B A Eigenkapital Bestellungen Kont 39 A320 Family 15 A EMB190 Family 10 CRJ Bombardier CS100 Flugzeug Investitionen: Mehr als 10 Mrd. Fremdkapital Finanzierungsbedarf

8 Creditor Relations als Bestandteil von Corporate Finance unterstützt die Fremdkapitalbeschaffung Das Ziel von Creditor Relations ist es, auf der Grundlage einer vertrauensvollen Zusammenarbeit mit den Kreditgebern die langfristige Kapitalversorgung durch eine ausreichende Anzahl potenzieller Kreditgeber zu gewährleisten und möglichst günstige Finanzierungskonditionen sowie Vertragsbedingungen zu erzielen. (Corporate Finance Richtlinie)

9 Creditor Relations trägt die Credit Story aktiv nach außen Creditor Relations sorgt für kontinuierlichen persönlichen Dialog mit Ratingagenturen Investoren (Bond-Investoren, Credit Research) Banken (Kreditabteilungen, Kundenbetreuer) Persönlicher Austausch wird unterstützt durch spezifischen Internetauftritt für Kreditoren regelmäßigen Newsletter Creditor Info

10 Creditor Relations online:

11 Newsletter Creditor Info : Regelmäßige Postings zur Finanzkommunikation

12 Aber Creditor Relations trägt auch die Anliegen der Fremdkapitalgeber nach innen Feedback nutzen und nach innen tragen Sicherung des Investment Grade Ratings Berücksichtigung im Planungs- und Budgetprozess Reflexion in der Finanzstrategie (Mindestliquidität, EK-Ausstattung) Überprüfung bonitätsmäßiger Auswirkungen von M&A Aktivitäten

13 Agenda Der Lufthansa Konzern Lufthansa Creditor Relations Lufthansa am Kapitalmarkt

14 Zu Jahresbeginn droht den Airlines ein Finanzierungsengpass Für Flugzeuglieferungen besteht 2009 eine Finanzierungslücke von ca. 10 Mrd. US$. ( Aircraft Finance & Commercial Aviation Konferenz in Genf) + Die Finanzbranche rechnet mit einer Pleitewelle - und verschärft die Krise. Geldgeber verlangen von Firmen Rekordsummen für Finanzierungen. Der Markt trocknet aus [ ] ( )

15 Die Finanzkrise führt zu einer Kreditklemme

16 Lufthansas Positionierung an den Finanzmärkten ermöglicht trotz Finanzkrise die Aufnahme der in 2009 benötigten Fremdmittel in Höhe von 2,5 Mrd. 1. Rating verschafft Marktzugang und Finanzierungsvorteile 2. Erfahrung in der Nutzung verschiedener Finanzierungsinstrumente 3. Weltweite Diversifikation der Kreditgeber und Investoren

17 Rating verschafft Marktzugang und Finanzierungsvorteile Aktuelles Lufthansa Rating S&P s Moody s BBB- (negativ) Ba1 (stabil) Airlines mit Investment Grade Rating Investment Grade Finanzierungskonditionen LH vs. Peers (5y CDS) Jan. 08 Air France British Airways Lufthansa Apr. 08 Jul. 08 Okt. 08 Jan. 09 Apr. 09 Jul. 09 Okt. 09

18 Lufthansa hat Finanzierungsinstrumente und Kreditgeber entschieden diversifiziert Finanzierungsinstrumente der letzten Jahre Diversifikation der Kreditgeber/Investoren $m Japanese Operating Leases (JOL) 103 $m Swedish Lease 153 $m straight forward aircraft financing 1,300 $m 8 B777 Freighters for Aerologic 800 $m A/C Financing for Jade Cargo in China 752 m Rights Issue 500 m Benchmark Bond 400 $m Tax Exempt Bonds 394 m Secondary Public Offering (Amadeus) 145 m Private Placement in Germany & Asia 50 m Jubilee Bond 245 m Project Related Loans

19 Banken und japanische Investoren finanzieren fünf Flugzeuge über 170 Mio. in 2009 Asset A 321 A 321 Anzahl Volumen Datum Kondition 1 39 Mio. Januar bps über EURIBOR Mio. Juli bps über EURIBOR Asset Anzahl Volumen Datum Kondition CR Mio. Juli bps über EURIBOR

20 Um das große Finanzierungsvolumen aufbringen zu können, ist Lufthansa auf den Kapitalmarkt angewiesen. Erster Schritt: Emission eines Schuldscheindarlehens Lufthansa Ausgabetag 13. Februar 2009 Laufzeit 3 und 5 Jahre Volumen 603,5 Mio. Rating Baa3/ BBB Platzierung am Kapitalmarkt: 96 Investoren 73% inländisch (27% international) 42% Sparkassen und Landesbanken/ 45% Privatbanken

21 Zwei Euro-Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 1,6 Mrd. folgen und werden im März und Juli 2009 erfolgreich platziert Lufthansa Daimler Ausgabetag 24. März März 2009 Laufzeit 5 Jahre 3 Jahre Volumen 850 Mio. 700 Mio. Rating Baa3/ BBB A/ BBB Marge über 4,10% 5,50% Mid-Swap Lufthansa Ausgabetag 7 July 2009 Laufzeit 7 Jahre Volumen 750 Mio. Rating Baa3/*- / BBB/*- Spread 330 bps Coupon 6.50 %

22 Auf Ihrem Weg zu internationalen Kapitalmärkten ist Lufthansa Ihr Partner Welcome on Board! ex Frankfurt 165 Ziele 73 Länder 389 Flüge pro Tag ex München 102 Ziele 38 Länder 327 Flüge pro Tag ex Zürich 69 Ziele 42 Länder 155 Flüge pro Tag