Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 2015

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1 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Fixed Income Research Wir freuen uns, wenn Sie uns hier Ihre Stimme geben! Bremen Kiel Schleswig- Holstein Hamburg Niedersachsen Hannover Mecklenburg- Vorpommern Schwerin Brandenburg Berlin Magdeburg Potsdam Nordrhein- Westfalen Düsseldorf Rheinland- Pfalz Mainz Saarland Saarbrücken Hessen Wiesbaden Stuttgart Erfurt Thüringen Sachsen- Anhalt Bayern Sachsen Dresden Baden- Württemberg München Pfandbrief-Sparkassen Q4/214

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3 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Vorwort Mit der vorliegenden Publikation möchten wir Ihnen auf Basis der Transparenzrichtlinien nach 28 Pfandbriefgesetz (PfandBG) einen Überblick über die deutschen Sparkassen geben, die emittieren. Trotz der hohen Datenqualität möchten wir an dieser Stelle auf mögliche inhaltliche Abweichungen hinweisen. Die im 28 PfandBG auferlegten Transparenzvorschriften bieten den Instituten teilweise Veröffentlichungsfreiheiten, die im Einzelfall zu Inkonsistenzen führen können. Die nur partiell auftretenden Abweichungen sind unseres Erachtens jedoch marginal und erlauben aus diesem Grund trotzdem einen marktübergreifenden Vergleich. Rückwirkend zum 1. Januar 214 fusionierten die Sparkassen Bremerhaven und Wesermünde-Hadeln zur Sparkasse Weser Elbe (Wespa), daher ersetzt die Wespa die Sparkasse Bremerhaven in dieser Studie. Zusätzlich hat die Sparkasse Kulmbach-Kronach erstmals emittiert und wurde in die Studie aufgenommen. Diese Studie liefert zwar die wesentlichen Informationen zu den deutschen Pfandbrief-Sparkassen zum 4. Quartal 214 und gibt einen Überblick zu den einzelnen Emittenten und Deckungsstöcken, sie ersetzt jedoch nicht die Analyse der Primärquelle. NORD/LB Fixed Income Research Seite 1 von 68

4 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Inhaltsverzeichnis Seite Gesamtmarkt - Überblick 4 13 Förde Sparkasse 14 Hamburger Sparkasse 15 Kreissparkasse Göppingen 16 Kreissparkasse Heilbronn 17 Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 18 Kreissparkasse Köln 19 Kreissparkasse Ludwigsburg 2 Landessparkasse zu Oldenburg 21 Nassauische Sparkasse 22 Nord-Ostsee Sparkasse 23 Sparkasse Bremen 24 Sparkasse Elmshorn 25 Sparkasse Essen 26 Sparkasse Hanau 27 Sparkasse Hannover 28 Sparkasse Harburg-Buxtehude 29 Sparkasse Holstein 3 Sparkasse KölnBonn 31 Sparkasse Krefeld 32 Sparkasse Kulmbach-Kronach 33 Sparkasse Leverkusen 34 Sparkasse zu Lübeck 35 Sparkasse Mittelthüringen 36 Sparkasse Münsterland Ost 37 Sparkasse Neuss 38 Sparkasse Pforzheim Calw 39 Sparkasse Südholstein 4 Sparkasse Weser Elbe 41 Sparkasse Westmünsterland 42 Stadtsparkasse Düsseldorf 43 Stadtsparkasse München 44 Stadtsparkasse Wuppertal 45 Taunus Sparkasse 46 Verbands-Sparkasse Wesel 47 NORD/LB Fixed Income Research Seite 2 von 68

5 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Öffentliche 48 Kreissparkasse Göppingen 49 Kreissparkasse Köln 5 Nassauische Sparkasse 51 Sparkasse Aachen 52 Sparkasse Hanau 53 Sparkasse Hannover 54 Sparkasse Holstein 55 Sparkasse KölnBonn 56 Sparkasse Mittelthüringen 57 Sparkasse Neuss 58 Sparkasse Paderborn-Detmold 59 Stadtsparkasse Düsseldorf 6 Stadtsparkasse Mönchengladbach 61 Stadtsparkasse München 62 Stadtsparkasse Wuppertal 63 Anhang 64 NORD/LB Fixed Income Research Seite 3 von 68

6 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Gesamtmarkt - Überblick NORD/LB Fixed Income Research Seite 4 von 68

7 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Top 1 Emittenten - 21,5% 27,1% Hamburger Sparkasse Sparkasse KölnBonn Kreissparkasse Köln Stadtsparkasse Düsseldorf 2,% 2,1% 2,7% 2,9% 3,% 3,9% 18,2% Sparkasse Essen Sparkasse Münsterland Ost Förde Sparkasse Sparkasse Pforzheim Calw Sparkasse Holstein 4,3% Taunus Sparkasse 12,3% Restliche Pfandbrief- Sparkassen Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Top 1 Emittenten Öffentliche 3,1% 1,4% 3,5% Sparkasse Hannover 4,1% Kreissparkasse Köln 6,2% 4,9% 32,8% Sparkasse Hanau Sparkasse Aachen Sparkasse Aachen 8,2% Stadtsparkasse Mönchengladbach Sparkasse Holstein Stadtsparkasse München 8,2% Sparkasse KölnBonn 9,4% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research 17,9% Nassauische Sparkasse Restliche Pfandbrief-Sparkassen NORD/LB Fixed Income Research Seite 5 von 68

8 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Gesamtüberblick Deckungswerte - 19,8% 11,6% 7,% 4,1% 13,% 3,7% 3,3% 1,8%,1%,% 48,6% EFH/ZFH MFH ETW Sonstige Gebäude Ersatz Industriegebäude Bürogebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten privat Bauplätze privat Bauplätze gewerblich Unfertige Neubauten gewerblich Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Gesamtüberblick Deckungswerte Öffentliche 2,8% 22,1% 45,4% 29,7% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Sonstige Schuldner Zentralstaaten NORD/LB Fixed Income Research Seite 6 von 68

9 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Gesamtüberblick Laufzeitstruktur bis,5, >1 Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Gesamtüberblick Laufzeitstruktur Öffentliche bis,5, >1 Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 7 von 68

10 Umlauf Anteil in % Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Anteil Pfandbrief-Sparkassen am Gesamtmarktumlauf* % 7% 35. 6% % 4% 3% 1. 2% Hypfe Öpfe Gesamt 1% % Gesamtmarktumlauf Pfandbriefsparkassen Marktanteil Pfandbrief-Sparkassen Quelle: Emittenten, Deutsche Bundesbank, NORD/LB Fixed Income Research * Gesamtmarktumlauf nach Bundesbank-Angaben (Stand: November 214); dabei sind im hypothekarischen Pfandbrief-Gesamtumlauf Schiffsund Flugzeugpfandbriefe mit enthalten. NORD/LB Fixed Income Research Seite 8 von 68

11 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Marktüberblick Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock Überdeckung Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) Förde Sparkasse 42, 595,4 175,4 41,8% Hamburger Sparkasse 3.895, , ,8 39,4% Kreissparkasse Göppingen 15, 241,3 91,3 6,9% Kreissparkasse Heilbronn 96, 142,9 46,9 48,9% Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 25, 411,8 26,8 1,9% Kreissparkasse Köln 1.81, , , 117,3% Kreissparkasse Ludwigsburg 175, 228,2 53,2 3,4% Landessparkasse zu Oldenburg 51,2 227, 175,8 343,3% Nassauische Sparkasse 3, 351,9 51,9 17,3% Nord-Ostsee Sparkasse 17, 54,2 37,2 217,8% Sparkasse Bremen 215,1 661,9 446,8 27,7% Sparkasse Elmshorn 11, 29,2 18,2 165,3% Sparkasse Essen 577, 846,2 269,2 46,7% Sparkasse Hanau 51,5 76,6 25,1 48,7% Sparkasse Hannover 66,1 323, 256,9 388,6% Sparkasse Harburg-Buxtehude 8, 164,9 84,9 16,1% Sparkasse Holstein 312,2 614,4 32,2 96,8% Sparkasse KölnBonn 2.674,7 4.17, 1.495,3 55,9% Sparkasse Krefeld 285, 482,7 197,7 69,4% Sparkasse Kulmbach-Kronach 3,5 6,3 2,8 8,7% Sparkasse Leverkusen 214,8 253,9 39,1 18,2% Sparkasse zu Lübeck 17, 356,7 186,7 19,8% Sparkasse Mittelthüringen 17, 46,2 29,2 171,6% Sparkasse Münsterland Ost 445, 587,7 142,7 32,1% Sparkasse Neuss 2,1 478,6 278,5 139,2% Sparkasse Pforzheim Calw 393,1 861,1 468, 119,1% Sparkasse Südholstein 3, 64, 34, 113,4% Sparkasse Weser Elbe 62,2 179, 116,8 187,8% Sparkasse Westmünsterland 234,5 582,4 347,9 148,3% Stadtsparkasse Düsseldorf 632, 1.343, 711, 112,5% Stadtsparkasse München 12, 426,4 36,4 255,3% Stadtsparkasse Wuppertal 237, 336,1 99,1 41,8% Taunus Sparkasse 31, 554,6 253,6 84,2% Verbands-Sparkasse Wesel 3, 69,7 39,7 132,4% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 9 von 68

12 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Deckungsstock nach Nutzungsart - Institut Privat Gewerblich Sonstiges* Förde Sparkasse 88,5% 6,5% 5,% Hamburger Sparkasse 72,% 24,3% 3,7% Kreissparkasse Göppingen 82,6% 13,5% 3,9% Kreissparkasse Heilbronn 94,8%,1% 5,2% Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 94,6%,% 5,1% Kreissparkasse Köln 77,9% 16,4% 5,7% Kreissparkasse Ludwigsburg 72,% 19,2% 8,8% Landessparkasse zu Oldenburg 97,8%,% 2,2% Nassauische Sparkasse 72,9% 21,4% 5,7% Nord-Ostsee Sparkasse 82,9% 16,3%,8% Sparkasse Bremen 83,9% 14,6% 1,5% Sparkasse Elmshorn 98,4%,% 1,5% Sparkasse Essen 82,5% 13,9% 3,5% Sparkasse Hanau 39,9% 53,4% 6,5% Sparkasse Hannover 57,% 36,8% 6,2% Sparkasse Harburg-Buxtehude 98,5%,% 1,5% Sparkasse Holstein 57,6% 41,% 1,4% Sparkasse KölnBonn 73,2% 24,8% 2,% Sparkasse Krefeld 88,2% 8,7% 3,1% Sparkasse Kulmbach-Kronach 95,7%,% 4,3% Sparkasse Leverkusen 85,9% 1,1% 3,9% Sparkasse zu Lübeck 64,9% 32,7% 2,4% Sparkasse Mittelthüringen 87,% 7,1% 5,4% Sparkasse Münsterland Ost 76,% 18,9% 5,1% Sparkasse Neuss 81,1% 15,8% 3,1% Sparkasse Pforzheim Calw 8,% 16,5% 3,5% Sparkasse Südholstein 91,6% 3,7% 4,7% Sparkasse Weser Elbe 9,1% 8,2% 1,8% Sparkasse Westmünsterland 96,9%,% 3,1% Stadtsparkasse Düsseldorf 56,2% 38,7% 5,1% Stadtsparkasse München 82,6% 15,1% 2,3% Stadtsparkasse Wuppertal 78,8% 18,8% 2,4% Taunus Sparkasse 55,8% 4,6% 3,6% Verbands-Sparkasse Wesel 83,9%,% 16,1% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research * in der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie enthalten NORD/LB Fixed Income Research Seite 1 von 68

13 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Marktüberblick - Öffentliche Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock Überdeckung Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) Kreissparkasse Göppingen 2, 96,8 76,8 384,% Kreissparkasse Köln 433,9 583,5 149,6 34,5% Nassauische Sparkasse 35, 66, 31, 88,5% Sparkasse Aachen 2, 3, 1, 5,% Sparkasse Hanau 228, 268,2 4,2 17,6% Sparkasse Hannover 796,1 1.53,3 257,2 32,3% Sparkasse Holstein 12, 355, 235, 195,9% Sparkasse KölnBonn 75,2 358,3 283,1 376,4% Sparkasse Mittelthüringen 3, 45,7 15,7 52,3% Sparkasse Neuss 2, 111,5 91,5 457,6% Sparkasse Paderborn-Detmold 16, 29, 13, 81,4% Stadtsparkasse Düsseldorf 2, 314,5 114,5 57,2% Stadtsparkasse Mönchengladbach 151, 231, 8, 53,% Stadtsparkasse München 1, 268,2 168,2 168,2% Stadtsparkasse Wuppertal, 4,6 4,6,% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 11 von 68

14 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Deckungswerte nach Schuldnertypen - Öffentliche Institut Zentralstaat Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Kreissparkasse Göppingen,% 3,% 32,1% 64,9% Kreissparkasse Köln,% 5,6% 65,9% 28,5% Nassauische Sparkasse,% 27,8% 64,6% 7,6% Sparkasse Aachen,% 27,8% 64,6% 7,6% Sparkasse Hanau 31,7% 23,3%,% 45,% Sparkasse Hannover,% 41,4% 29,9% 28,7% Sparkasse Holstein 1,9% 11,4% 71,4% 15,3% Sparkasse KölnBonn,3% 8,8% 44,7% 46,2% Sparkasse Mittelthüringen,% 1,4% 69,5% 29,1% Sparkasse Neuss,% 31,5% 46,2% 22,3% Sparkasse Paderborn-Detmold,% 4,5% 88,9% 6,6% Stadtsparkasse Düsseldorf,% 6,9% 93,1%,% Stadtsparkasse Mönchengladbach,% 9,6% 8,4% 1,% Stadtsparkasse München,% 53,7%,% 46,3% Stadtsparkasse Wuppertal,% 33,6%,% 66,4% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research * in der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie enthalten NORD/LB Fixed Income Research Seite 12 von 68

15 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 NORD/LB Fixed Income Research Seite 13 von 68

16 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Förde Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 42, 595,4, 3, 175,4 41,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,6% 51,8% 85,1% (< 3 T ) im Verlauf % 6 4% % 3% % % 15% 1% 5% 1 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 16,1% 8,9% 8,% 6,9%,% 5,% 6,5% 63,5% EFH/ZFH ETW Sonstige Gebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat MFH Ersatz Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Industriegebäude Unfertige Neubauten privat 85,1% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 14 von 68

17 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Hamburger Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 3.895, ,2, 2, 1.536,8 39,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 98,7% 96,3% 44,7% 48,4% (< 3 T ) im Verlauf % 45% 4% % 3% % 1. 2% 2. 15% 1% 1. 5% % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 5,6% 11,6% 1,4% 29,5% 3,% 48,4% 16,4% 31,6% 16,4% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH ETW Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 15 von 68

18 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Göppingen Rückständige Kredite (9T) 15, 241,3, 9,5 91,3 6,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,4% 51,% 82,8% (< 3 T ) im Verlauf % 25 16% 14% % 1% 8% % 4% 2% 4 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 9,9%,% 14,9% 8,7% 7,3% 5,6% 11,8% 58,9% 82,8% EFH/ZFH MFH Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat ETW Industriegebäude Ersatz Bauplätze gewerblich Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 16 von 68

19 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Heilbronn Rückständige Kredite (9T) 96, 142,9, 7,5 46,9 48,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 97,6% 56,6% 97,3% (< 3 T ) im Verlauf % % % 6 1 2% % % 2 2 5% 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 2,7%,% 12,% 7,1% 5,2%,1% 75,5% EFH/ZFH MFH Sonstige Gebäude Unfertige Neubauten gewerblich Handelsgebäude Bauplätze privat ETW Ersatz Bauplätze gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 97,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 17 von 68

20 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 25, 411,8,%,,% 21, Beleihungsauslauf 47,3% 26,8 1,9% Anteil größte Größenklasse 76,2% (< 3 T ) Rückständige Kredite (9T),% im Verlauf % % % 8% % % % 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 9,2%,% 25,2% 14,4% 15,5% 1,4% 5,1% 59,3% EFH/ZFH ETW Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat MFH Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 76,4% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 18 von 68

21 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Köln Rückständige Kredite (9T) 1.81, ,3, 222, , 117,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 93,% 95,9% 48,2% 72,% (< 3 T ) im Verlauf % % 1% 8% % % % 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 11,2% 1,2% 11,7% 29,1% 8,4% 15,7% 13,7% 72,% 37,1% EFH/ZFH ETW Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH Sonstige Gebäude Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 19 von 68

22 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Ludwigsburg Rückständige Kredite (9T) 175, 228,2, 2, 53,2 3,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,9% 48,9% 75,1% (< 3 T ) im Verlauf % 45% 4% 35% % 12 25% 1 1 2% 8 15% 6 5 1% 4 5% % (rhs) 2 bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 14,2%,% 9,2% 8,8% 27,7% 1,8% 17,6% 75,1% 36,7% EFH/ZFH Industriegebäude MFH Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat ETW Ersatz Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 2 von 68

23 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Landessparkasse zu Oldenburg Rückständige Kredite (9T) 51,2 227,, 5, 175,8 343,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 97,8% 5,3% 1,% (< 3 T ) im Verlauf % % 3% 25% 2% % 6 5 1% 5% 4 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 8,3% 2,2% 2,2% 89,4%,% EFH/ZFH Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat ETW Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat MFH 1,% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 21 von 68

24 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Nassauische Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 3, 351,9, 2, 51,9 17,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 94,3% 55,7% 48,4% (< 3 T ) im Verlauf 3 4 8% % 3 6% % % 15 3% 1 1 2% 5 5 1% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 1,4% 23,9% 29,6% 7,8% 48,4% 16,7% 27,7% 35,5% MFH Sonstige Gebäude Ersatz Industriegebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat EFH/ZFH ETW Bürogebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 22 von 68

25 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Nord-Ostsee Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 17, 54,2, 4,3 37,2 217,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 93,7% 44,9% 72,8% (< 3 T ) im Verlauf % 5 3% % 15 2% 3 15% 1 2 1% 1 5% 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 13,%,% 12,2% 12,1% 1,2% 14,2% 4,8% 72,8% 6,7% EFH/ZFH MFH Industriegebäude Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Sonstige Gebäude ETW Handelsgebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 23 von 68

26 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Bremen Rückständige Kredite (9T) 215,1 661,9, 1, 446,8 27,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 99,% 47,6% 82,1% (< 3 T ) im Verlauf % % % % % 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 1,6%,% 13,8% 13,4% 7,3% 8,5% 7,6% 56,6% 82,1% EFH/ZFH MFH Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat ETW Sonstige Gebäude Ersatz Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 24 von 68

27 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Elmshorn Rückständige Kredite (9T) 11, 29,2,,5 18,2 165,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 54,2% 1,% (< 3 T ) im Verlauf % 3 2% % % % 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 3,7% 1,8% 1,5% 1,5% 66,% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 1,% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 25 von 68

28 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Essen Rückständige Kredite (9T) 577, 846,2, 3, 269,2 46,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 9,6% 52,7% 81,7% (< 3 T ) im Verlauf % % 8% % 3 3 4% % 1 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 7,7%,% 13,% 1,6% 2,2% 1,3% 7,1% 49,3% EFH/ZFH ETW Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH Industriegebäude Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat 81,7% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 26 von 68

29 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Hanau Rückständige Kredite (9T) 51,5 76,6, 5, 25,1 48,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 69,7% 53,8% 45,% ( T ) im Verlauf % % % % 2% % 1 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 12,8% 21,8% 9,4% 27,6% 45,% 19,2% 33,2% 31,% Sonstige Gebäude Bürogebäude Handelsgebäude ETW Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH EFH/ZFH Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 27 von 68

30 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Hannover Rückständige Kredite (9T) 66,1 323,, 2, 256,9 388,6%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,6% 5,5% 4,% (< 3 T ) im Verlauf % 3 4% % 3% % % 15% 1% 5% 4 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 15,6% 12,1% 29,7% 4,% 18,5% 19,6% 34,1% MFH Bürogebäude Ersatz ETW Bauplätze gewerblich Bauplätze privat EFH/ZFH Sonstige Gebäude Industriegebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat 3,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 28 von 68

31 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Harburg-Buxtehude Rückständige Kredite (9T) 8, 164,9, 2,5 84,9 16,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 49,3% 97,3% (< 3 T ) im Verlauf % % % % 12% 1% 8% 6% % 2 2 2% 1 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 2,7%,% 21,2% 1,5% 1,5% 77,3%,% EFH/ZFH Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat ETW Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat MFH 97,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 29 von 68

32 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Holstein Rückständige Kredite (9T) 312,2 614,4, 8,5 32,2 96,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 89,8% 51,7% 48,1% (< 3 T ) im Verlauf % 3 6 1% % % % 1 1 2% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 16,9% 6,1% 33,5% 24,2% 48,1% 15,9% 36,8% EFH/ZFH MFH Bürogebäude ETW Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Sonstige Gebäude Industriegebäude Handelsgebäude Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat 18,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 3 von 68

33 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse KölnBonn Rückständige Kredite (9T) 2.674,7 4.17,, 82, ,3 55,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 98,9% 86,4% 43,8% 52,3% (< 3 T ) im Verlauf % % % 6% % % % % 1% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 2,3% 14,8% 14,6% 22,7% 24,9% 12,9% 52,3% 22,7% 32,8% MFH ETW Bürogebäude Ersatz Unfertige Neubauten privat Bauplätze gewerblich EFH/ZFH Industriegebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Sonstige Gebäude Unfertige Neubauten gewerblich < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 31 von 68

34 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Krefeld Rückständige Kredite (9T) 285, 482,7, 15, 197,7 69,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 98,3% 99,4% 51,4% 89,8% (< 3 T ) im Verlauf 3 6 8% 5 7% % 5% 2 3 4% % 1 2% 1 1% 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 7,2% 3,%,% 14,1% 11,7% 5,4% 6,4% 62,4% EFH/ZFH MFH Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat ETW Industriegebäude Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat 89,8% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 32 von 68

35 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Kulmbach-Kronach Rückständige Kredite (9T) 3,5 6,3,,3 2,8 8,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 54,1% 92,1% (< 3 T ) im Verlauf 7 9% 5, 6 8% 7% 4,5 4, 5 6% 3,5 4 5% 3, 3 2 4% 3% 2% 2,5 2, 1,5 1 1% 1, % (rhs),5, bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 7,8%,%,% 1,1% 4,3% 3,5% 1,7% 8,4% EFH/ZFH Ersatz Unfertige Neubauten privat Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude MFH ETW Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat 92,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 33 von 68

36 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Leverkusen Rückständige Kredite (9T) 214,8 253,9, 1, 39,1 18,2%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,% 48,% 78,9% (< 3 T ) im Verlauf % % % % 8 1 1% % 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 12,5%,% 19,7% 8,6% 23,3% 5,7% 8,4% 78,9% 43,% EFH/ZFH ETW Ersatz Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat MFH Handelsgebäude Sonstige Gebäude Bauplätze gewerblich Industriegebäude Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 34 von 68

37 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse zu Lübeck Rückständige Kredite (9T) 17, 356,7, 8,5 186,7 19,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 87,1% 47,4% 55,8% (< 3 T ) im Verlauf % % % 8 2 6% % 4 5 2% 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 15,9% 8,8% 27,3% 24,6% 19,2% 55,8% 16,8% 31,5% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH ETW Industriegebäude Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 35 von 68

38 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Mittelthüringen Rückständige Kredite (9T) 17, 46,2, 2,5 29,2 171,6%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,4% 53,2% 41,4% (< 3 T ) im Verlauf 2 5 2% % 16% 14% 12% 1% % % 6 1 4% 4 5 2% 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 23,5% 21,6% 5,4% 5,% 41,5% 2,8% 63,3% 36,9% MFH Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Industriegebäude Bauplätze privat EFH/ZFH Sonstige Gebäude ETW Unfertige Neubauten gewerblich Handelsgebäude Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 36 von 68

39 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Münsterland Ost Rückständige Kredite (9T) 445, 587,7, 3, 142,7 32,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 91,8% 43,8% 76,6% (< 3 T ) im Verlauf % % 5 25% 2 4 2% % 1 2 1% 1 5% 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 8,6% 3,% 1,8% 14,4% 1,1% 11,8% 13,2% 51,5% 76,6% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH ETW Industriegebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 37 von 68

40 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Neuss Rückständige Kredite (9T) 2,1 478,6, 15, 278,5 139,2%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,4% 49,4% 72,8% (< 3 T ) im Verlauf % % 12% 2 4 1% % 2 6% 1 1 4% 2% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 14,4%,% 14,7% 16,8% 7,% 12,8% 11,9% 72,8% 49,5% EFH/ZFH ETW Industriegebäude Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH Sonstige Gebäude Ersatz Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 38 von 68

41 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Pforzheim Calw Rückständige Kredite (9T) 393,1 861,1, 3,1 468, 119,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 93,% 43,3% 84,9% (< 3 T ) im Verlauf % % 3 7 1% % % % % % 5 bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 8,5%,% 17,3% 7,2% 6,7% 7,2% 12,8% 55,5% 84,9% EFH/ZFH MFH Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat ETW Industriegebäude Ersatz Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 39 von 68

42 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Südholstein Rückständige Kredite (9T) 3, 64,, 3, 34, 113,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 51,2% 94,3% (< 3 T ) im Verlauf % 14% % % % 6% 4% % 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 3,9% 1,8%,% 6,9% 4,7% 4,1% 3,7% 8,6% EFH/ZFH Ersatz Industriegebäude Bauplätze gewerblich Handelsgebäude Bauplätze privat ETW MFH Sonstige Gebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 94,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 4 von 68

43 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Weser Elbe Rückständige Kredite (9T) 62,2 179,, 3,2 116,8 187,8 %, % Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 99,9% 53,5% 45,3% (< 3 T ) im Verlauf % 35% % % 6 1 2% 8 15% % 2 2 5% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 35,% 5,7% 37,5% 4,8% 45,3% 4,2% 5,3% MFH Sonstige Gebäude Industriegebäude Bauplätze gewerblich Handelsgebäude Bauplätze privat EFH/ZFH ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 17,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 41 von 68

44 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Westmünsterland Rückständige Kredite (9T) 234,5 582,4, 18, 347,9 148,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 44,% 99,7% (< 3 T ) im Verlauf % 6 165% % % 15% % % 135% 5 13% (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,3%,% 13,4% 3,2% 3,1% 3,1% 8,3% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 99,7% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 42 von 68

45 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse Düsseldorf Rückständige Kredite (9T) 632, 1.343,, 69, 711, 112,5%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 91,3% 92,5% 52,4% 44,7% (< 3 T ) im Verlauf % % % 4 8 6% 3 6 4% % 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 4,3% 18,5% 11,8% 27,3% 44,7% 18,5% 23,7% 27,5% 23,7% MFH EFH/ZFH ETW Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Industriegebäude Bürogebäude Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 43 von 68

46 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse München Rückständige Kredite (9T) 12, 426,4, 1, 36,4 255,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 95,6% 53,3% 43,% ( T ) im Verlauf % % % % % % 4 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 2,7% 18,8% 27,% 5,2% 29,7% 43,% 12,2% 34,% 27,4% EFH/ZFH ETW Sonstige Gebäude Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat MFH Bürogebäude Industriegebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 44 von 68

47 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse Wuppertal Rückständige Kredite (9T) 237, 336,1, 8,1 99,1 41,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 89,5% 97,4% 56,6% 62,5% (< 3 T ) im Verlauf 2, 4 45% 18, 35 4% 16, 3 35% 14, 25 3% 12, % 2% 15% 1, 8, 6, 1 1% 4, 5 5% 2, % (rhs), bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 19,6% 31,8% 8,4% 6,7% 11,1% 17,9% 62,5% 42,% MFH Sonstige Gebäude ETW Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat EFH/ZFH Industriegebäude Handelsgebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 45 von 68

48 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Taunus Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 31, 554,6, 2, 253,6 84,2%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,7% 54,% 39,7% (< 3 T ) im Verlauf 3 6 9% 5 8% 7% % 3 2 5% 4% 3% % 1% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 18,3% 12,8% 38,3% 39,7% 24,7% 16,3% 27,9% 22,% Sonstige Gebäude MFH Bürogebäude Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat EFH/ZFH ETW Handelsgebäude Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 46 von 68

49 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Verbands-Sparkasse Wesel Rückständige Kredite (9T) 3, 69,7, 11,3 39,7 132,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 9,3% 49,9% 9,2% (< 3 T ) im Verlauf % 7 12% 2 6 1% % 4 3 6% 1 2 4% 5 1 2% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 8,8%,% 1,% 16,1% 8,7% 6,8% 6,8% 68,3% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Ersatz ETW Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 9,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 47 von 68

50 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Öffentliche NORD/LB Fixed Income Research Seite 48 von 68

51 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Göppingen Öffentliche 2, 96,8 1,%, 1,% 1, 76,8 Rückständige Kredite (9T),% 384,% im Verlauf % 1 4% 35% % % 2% 15% % 5% 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 3,%,%,% 32,1% 64,9% 1,% Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 49 von 68

52 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Kreissparkasse Köln Öffentliche 433,9 583,5 95,4%, 94,4%, 149,6 Rückständige Kredite (9T),% 34,5% im Verlauf % % % % 2% % 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp 5,6%,% Forderungen nach Land,% 28,5% 65,9% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 5 von 68

53 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Nassauische Sparkasse Öffentliche 35, 66, 1,%, 92,4% 5, 31, Rückständige Kredite (9T),% 88,5% im Verlauf % 88% 86% % 82% 4 3 8% 78% % % 72% 1 7% (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 7,6%,% 7,6%,% 27,8% 64,6% 92,4% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland EU-Institutionen Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 51 von 68

54 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Aachen Öffentliche 2, 3, 1,%, 75,%, 1, Rückständige Kredite (9T),% 5,% im Verlauf % % % 1 2 8% % 6 1 4% 4 5 2% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,% 23,3% 23,3% 45,% 31,7% 76,7% Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Örtliche Gebietskörperschaften Deutschland Europäische Union Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 52 von 68

55 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Hanau Öffentliche 228, 268,2 1,%, 83,6% 43, 4,2 Rückständige Kredite (9T),% 17,6% im Verlauf % % % % 6 1 1% 4 5 5% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,% 28,7% 41,4% 29,9% 1,% Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 53 von 68

56 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Hannover Öffentliche 796,1 1.53,3 1,%, 1,% 4, 257,2 Rückständige Kredite (9T),% 32,3% im Verlauf % % % 3 6 8% 6% % 2% % (rhs) bis,5,5-1 Öffentliche Deckung 5-1 >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 11,4% 1,9%,% 15,3% 71,4% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 54 von 68

57 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Holstein Öffentliche 12, 355, 91,7%, 69,2% 4, 235, Rückständige Kredite (9T),% 195,9% im Verlauf 14, 4 12% 12, % 1, 25 8% 8, 2 6% 6, 15 4% 4, 1 5 2% 2, % (rhs), bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 8,8%,3%,3%,% 46,2% 44,7% Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten 99,7% Deutschland Spanien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 55 von 68

58 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse KölnBonn Öffentliche 75,2 358,3 1,%, 92,1% 5, 283,1 Rückständige Kredite (9T),% 376,4% im Verlauf % % % 3% 25% % 15% 1% % 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 1,4%,%,% 29,1% 69,5% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 56 von 68

59 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Mittelthüringen Öffentliche 3, 45,7 1,%, 1,% 5, 15,7 Rückständige Kredite (9T),% 52,3% im Verlauf % 9% 3 4 8% % 3 6% % % 15 3% % 1% 5 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,% 22,3% 46,2% 31,5% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 57 von 68

60 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Neuss Öffentliche 2, 111,5 1,%, 63,2% 5, 91,5 Rückständige Kredite (9T),% 457,6% im Verlauf % % % 465% % % 45% 445% 44% % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 6,6% 4,5%,%,% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften 88,9% Sonstige Schuldner Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 58 von 68

61 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Sparkasse Paderborn-Detmold Öffentliche 16, 29, 1,%, 1,% 2, 13, Rückständige Kredite (9T),% 81,4% im Verlauf % % 92% % 1 88% 2 86% % 82% 6 1 8% 4 78% 5 76% 74% (rhs) 2 bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 6,9%,%,% 93,1% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 59 von 68

62 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse Düsseldorf Öffentliche 2, 314,5 75,%, 97,5% 8, 114,5 Rückständige Kredite (9T),% 57,2% im Verlauf % 62% % 6% % % 57% 56% % 54% bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 8,4% 1,%,%,% Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner 9,6% Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 6 von 68

63 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse Mönchengladbach Öffentliche 151, 231, 1,%, 1,%, 8, Rückständige Kredite (9T),% 53,% im Verlauf % 7 2 5% % % 2% % 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,% 46,3% 53,7% 1,% Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 61 von 68

64 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse München Öffentliche 1, 268,2 1,%, 59,% 5, 168,2 Rückständige Kredite (9T),% 168,2% im Verlauf % 45 35% % % 2% % 1% 5% 4 2 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,% 33,6% 66,4% Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 62 von 68

65 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Stadtsparkasse Wuppertal Öffentliche, 4,6 n/a, 1,%, 4,6 Rückständige Kredite (9T),% n/a im Verlauf % % % % 1 2 5% 5 1 % (rhs) bis,5, >1 Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,%,%,% 1,% 1,% Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 63 von 68

66 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Anhang Ansprechpartner in der NORD/LB Fixed Income Research Michael Schulz Leitung Kai Niklas Ebeling Corporates / Retail Products kai.niklas.ebeling@nordlb.de Fabian Gerlich Public Issuers fabian.gerlich@nordlb.de Michaela Hessmert Banks michaela.hessmert@nordlb.de Melanie Kiene Banks melanie.kiene@nordlb.de Jörg Kuypers Corporates / Retail Products joerg.kuypers@nordlb.de Matthias Melms Covered Bonds matthias.melms@nordlb.de Tobias Meyer Covered Bonds tobias.meyer@nordlb.de Norman Rudschuck Public Issuers norman.rudschuck@nordlb.de Markets Sales Carsten Demmler (Leitung) carsten.demmler@nordlb.de Institutional Sales ( ) Uwe Tacke (Leitung) uwe.tacke@nordlb.de Uwe Kollster uwe.kollster@nordlb.de Julia Bläsig julia.blaesig@nordlb.de Gabriele Schneider gabriele.schneider@nordlb.de Thorsten Bock thorsten.bock@nordlb.de Dirk Scholden dirk.scholden@nordlb.de Christian Gorsler christian.gorsler@nordlb.de Sales Sparkassen & Regionalbanken ( ) Christian Schneider (Leitung) christian.schneider@nordlb.de Stefan Krilcic stefan.krilcic@nordlb.de Jens Angermann jens.angermann@nordlb.de Martin Koch martin.koch@nordlb.de Oliver Bickel oliver.bickel@nordlb.de Bernd Lehmann bernd.lehmann@nordlb.de Kai-Ulrich Dörries kai-ulrich.doerries@nordlb.de Jörn Meißner joern.meissner@nordlb.de Marc Ehle marc.ehle@nordlb.de Brian Zander brian.zander@nordlb.de Sascha Goetz sascha.goetz@nordlb.de Lutz Schimanski lutz.schimanski@nordlb.de Fixed Income / Structured Products Sales Europe ( ) René Rindert (Leitung) rene.rindert@nordlb.lu Patricia Lamas patricia.lamas@nordlb.lu Morgan Kermel morgan.kermel@nordlb.lu Laurence Payet laurence.payet@nordlb.lu Corporate Sales Schiffe / Flugzeuge Firmenkunden Immobilien / Strukturierte Finanzierung Syndicate / DCM ( ) FX/MM Thomas Cohrs (Leitung) thomas.cohrs@nordlb.de Julien Marchand julien.marchand@nordlb.de Annika Haß annika_a.hass@nordlb.de Andreas Raimchen andreas.raimchen@nordlb.de Axel Hinzmann axel.hinzmann@nordlb.de Udo A. Schacht udo.schacht@nordlb.de Thomas Höfermann thomas.hoefermann@nordlb.de Marco da Silva marco.da.silva@nordlb.de Alexander Malitsky alexander.malitsky@nordlb.de Lutz Ulbrich lutz.ulbrich@nordlb.de Financial Markets Trading Jumbos / Covered Bonds Frequent Issuers Collateral Mgmt / Repos Governments Financials Structured Products Customer Exec. & Trading NORD/LB Fixed Income Research Seite 64 von 68

67 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 26. Februar 215 Wichtige Hinweise Die vorstehende Studie ist erstellt worden von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE ( NORD/LB ). Die NORD/LB unterliegt der Aufsicht der Europäischen Zentralbank (EZB), Sonnemannstraße 22, 6314 Frankfurt am Main und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 18, Bonn sowie Marie-Curie- Straße 24-28, 6439 Frankfurt am Main. Diese Studie richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland, dem Vereinigten Königreich, Irland, Frankreich, Belgien, Luxemburg, Griechenland, den Niederlanden, Spanien, Italien, Österreich, der Schweiz, Norwegen, Estland, Lettland und Litauen (alle vorgenannten Personen werden nachfolgend als relevante Personen bezeichnet). Die in dieser Studie untersuchten Werte sind nur an die relevanten Personen gerichtet und andere Personen als die relevanten Personen dürfen nicht auf diese Studie vertrauen. Insbesondere darf weder diese Studie noch eine Kopie hiervon nach Japan, Kanada oder in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeiter oder an verbundene Gesellschaften in diesen Rechtsordnungen ansässiger Empfänger verteilt werden. Diese Studie und die hierin enthaltenen Informationen wurden ausschließlich zu Informationszwecken erstellt und werden ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Es ist nicht beabsichtigt, dass die Studie einen Anreiz für Investitionstätigkeiten darstellt. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem ausdrücklichen, durch den Empfänger anerkannten Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes Angebot, keine Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf sowie keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten und keine Maßnahme, durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten, darstellt. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen sind Quellen entnommen, die von uns für zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, können wir keine Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Studie geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unserer Analysten dar. Veränderungen der Prämissen können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten Entwicklungen haben. Weder die NORD/LB, noch ihre die Organe oder Mitarbeiter können für die Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige Schäden, die Personen entstehen, die auf die Informationen, Aussagen oder Meinungen in dieser Studie vertrauen (unabhängig davon, ob diese Verluste durch Fahrlässigkeit dieser Personen oder auf andere Weise entstanden sind), die Gewähr, Verantwortung oder Haftung übernehmen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Währungskurse, Kursschwankungen der Finanzinstrumente und ähnliche Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Studie in Bezug genommenen Finanzinstrumente oder darauf bezogener Instrumente negativ beeinflussen. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Unterlagen und können sich jederzeit ändern, ohne dass dies notwendig angekündigt oder publiziert wird. Eine Garantie für die fortgeltende Richtigkeit der Angaben wird nicht gegeben. Die Bewertung aufgrund der historischen Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Finanzinstruments lässt sich nicht zwingend auf dessen zukünftige Entwicklung übertragen. Diese Studie stellt keine Anlage-, Rechts-, Bilanzierungs- oder Steuerberatung sowie keine Zusicherung dar, dass ein Investment oder eine Strategie für die individuellen Verhältnisse des Empfängers geeignet oder angemessen ist, und kein Teil dieser Studie stellt eine persönliche Empfehlung an einen Empfänger der Studie dar. Die in dieser Studie Bezug genommenen Wertpapiere oder sonstigen Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für die persönlichen Anlagestrategien und - ziele, die finanzielle Situation oder individuellen Bedürfnisse des Empfängers geeignet und sollten daher nicht allein aufgrund diese Studie erworben werden. Diese Veröffentlichung ersetzt nicht die persönliche Beratung. Jeder Empfänger sollte, bevor er eine Anlageentscheidung trifft, im Hinblick auf die Angemessenheit von Investitionen in Finanzinstrumente oder Anlagestrategien, die Gegenstand dieser Studie sind, sowie für weitere und aktuellere Informationen im Hinblick auf bestimmte Anlagemöglichkeiten sowie für eine individuelle Anlageberatung einen unabhängigen Anlageberater konsultieren. Jedes in dieser Studie in Bezug genommene Finanzinstrument kann ein hohes Risiko einschließlich des Kapital-, Zins-, Index-, Währungs- Liquiditäts- und Kreditrisikos, politischer Risiken, Zeitwert-, Rohstoff- und Marktrisiken aufweisen. Die Finanzinstrumente können einen plötzlichen und großen Wertverlust bis hin zum Totalverlust des Investments erfahren. Jede Transaktion sollte nur aufgrund einer eigenen Beurteilung der individuellen finanziellen Situation, der Angemessenheit und der Risiken des Investments erfolgen. Die Weitergabe dieser Studie an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktion des Inhalts oder von Teilen dieser Studie ist nur mit unserer vorherigen schriftlichen Genehmigung zulässig. Dieses Dokument wurde in Übereinstimmung mit den anwendbaren Bestimmungen des Wertpapierhandelsgesetzes und der Verordnung über die Analyse von Finanzinstrumenten erstellt. Der Bereich Research der NORD/LB ist in organisatorischer, hierarchischer, funktioneller und örtlicher Hinsicht unabhängig von Bereichen, die für die Emission von Wertpapieren und für Investment Banking, für den Wertpapierhandel (einschließlich Eigenhandel) mit und Verkauf von Wertpapieren und für das Kreditgeschäft verantwortlich sind. Zusätzliche Informationen für Empfänger im Vereinigten Königreich Diese Studie wird im Vereinigten Königreich durch NORD/LB London Branch verbreitet. NORD/LB untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht und für die Geschäftstätigkeit im Vereinigten Königreich der Aufsicht durch die Financial Services Authority. Diese Studie stellt Financial Promotion im Sinne der Regelungen der Financial Services Authority dar. Relevante Empfänger im Vereinigten Königreich sollten sich mit jeglicher Anfrage an NORD/LB s London Branch, Investment Banking Department, Telephone: wenden. Zusätzliche Informationen für Empfänger in der Schweiz Diese Studie wurde nicht von der Eidgenössischen Bankenkommission (die am 1. Januar 29 mit der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht ( FINMA ) fusioniert wurde) gebilligt. NORD/LB Fixed Income Research Seite 65 von 68