IK: Einkommen, Beschäftigung und Finanzmärkte (Sommersemester 2011) Die natürliche Arbeitslosenquote und Inflation die Phillips-Kurve

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1 IK: Einkommn, Bschäfigung und Finanzmärk (Sommrsmsr 2011) Di naürlich Arbislosnquo und Inflaion di Phillips-Kurv

2 Inhal Zil: Zusammnhang von Arbislosigki und Inflaionsran unrsuchn Zusammnhang von Inflaion und Arbislosigki A. W. Phillips: Inflaion und Arbislosigki in GB Samulson/Solow: Inflaion und Arbislosigki in dn USA Di Phillips-Kurv Trad-off von Inflaions-und Arbislosnran - di ursprünglich Phillips-Kurv Das Schirn dr Phillips-Kurv in dn 1970rn Inflaionsrwarungn di modifizir Phillips-Kurv Di Phillips-Kurv und di naürlich Arbislosnquo

3 Zusammnhang von Inflaion und Arbislosigki Phillips 1958: Ngaivr Zusammnhang von Inflaion und Arbislosigki Dan: Inflaionsran und Arbislosnran von GB von Hoh Arbislosigki ging mi nidrign Inflaionsran inhr Hoh Inflaionsran ran bi nidrign Arbislosnzahln auf Samulson und Solow fandn dn slbn Zusammnhang für di USA und bzichnn dn Zusammnhang als Phillips-Kurv Qull: Blanchard 2010

4 Inflaion, rwar Inflaion und Arbislosigki Zusammnhang von Prisnivau, rwarm Prisnivau und ALQ: Lohnszung: W = P F( u, z) Prisszung: P = ( 1+ µ )W Sz Lohnszungsglichung in Prisszung in: P = P ( 1+µ ) F( u, z) Einszn inr konkrn Funkion für F: F( u, z) u+ z = α dahr: W = P αu+ z J höhr u, dso gringr dr gfordr Nominallohn J höhr z, dso größr dr gfordr Nominallohn

5 Inflaion, rwar Inflaion und Arbislosigki Zusammnhang von Prisnivau, rwarm Prisnivau und ALQ: P= Vom Prisnivau zur Inflaionsra: Logarihmirungds obign Ausdrucks: P (1+ µ) αu+ z ln P = lnp + ln(1+ µ) αu + z Subrahir P -1 von bidn Sin: lnp lnp 1 = lnp lnp 1+ ln(1+ µ) αu + z Dann rhaln wir: (da μshr klin: ln(1+μ) μ) π = π + ( µ + z) αu

6 Inflaion, rwar Inflaion und Arbislosigki Auszug: naürlichr Logarihmus und Wachsumsran: lnp lnp P = ln P 1 = ln 1+ P P P Inflaion, rwar Inflaion und Arbislosigki: = ln(1+π π 1 1 ) 1 π = π + ( µ + z) αu Ein höhr rwar Inflaion, führ zu inr höhrn Inflaion hu Inflaion rhöh sich, wnn sich μ odr z rhöhn Ein Erhöhung dr Arbislosnquo führ zu inr nidrigrn Inflaion

7 Di Phillips-Kurv Di ursprünglich Phillipskurv: Inflaion in GB und USA bis in di 1960r im Schni 0 Dahr is s raional in rwar Inflaion von 0 anzunhmn (π = 0) Ursprünglichr Ausdruck dr Phillips-Kurv: π = ( µ + z) α u Arbislosigki und Inflaion ( wag-pric spiral ): Gringr Arbislosigki führ zu höhrn Lohnfordrungn Höhr Nominallöhn führn zu signdn Prisn Wgn dr signdn Pris fordrn Arbir noch höhr Löhn Di Pris sign noch wir Nidrig Arbislosigki führ zu höhrr Inflaion!

8 Di Phillips-Kurv in dn 1960rn Qull: Blanchard 2010

9 Di Phillips-Kurv in dn 1970rn Hoh Arbislosigki und Inflaion in dn 1970rn: Qull: Blanchard 2010

10 Di Phillips-Kurv in dn 1970rn Ursachn für das Vrschwindn dr Phillips-Kurv: Di Ölkrisn von 1973 und 1979: nich-arbisbzogn Kosn sign Unrnhmn müssn gsign Kosn wirgbn (mark-up sig) bi ggbnr Arbislosigki führ dis zu höhrr Inflaion Vrändr Inflaionsrwarungn: Inflaion konsan posiiv si dn 1960rn Lohnszr könnn nich mhr vom glichn Prisnivau nächss Jahr ausghn Zusammnhang von Inflaion und Arbislosigki ändr sich dadurch

11 Di Phillips-Kurv in dn 1970rn Inflaionsran in dn USA : Qull: Blanchard 2010

12 Phillips-Kurv und Inflaionsrwarungn Roll dr Inflaionsrwarungn: π = θπ 1 θgib dn Einfluss dr vrgangnn Inflaionsran auf di huign Inflaionsrwarungn widr J größr θ is, dso größr di rwar Inflaionsra Inflaionsrwarungn und di Phillips-Kurv: Vrgangn Inflaionsran wurdn ignorir (θ= 0), dahr: π = θπ 1 =0 Wnn (θ = 0) rhaln wir di ursprünglich Phillips-Kurv: π = ( µ + z) α u

13 Di modifizir Phillips-Kurv 1970r: prmann posiiv Inflaionsran lassn θ langsam auf 1 sign: Di Inflaionsra häng nun von u und π -1 ab: π = θπ + ( µ + z) αu 1 Wnn θ = 1 (rwar Inflaionsra is vrgangn Inflaionsra): π 1 Nu Phillipskurv: π = ( + ) π z αu Arbislosigki binfluss di Vrändrung dr Inflaionsra Sig di Arbislosigki, sink di Inflaion und umgkhr! µ

14 Di modifizir Phillips-Kurv Arbislosigki und Inflaion in dn USA: di modifizir Phillips-Kurv: Qull: Blanchard 2010 mpirisch Phillipskurv: π π 1 = 4.4% 0.73u

15 Phillips-Kurv und naürlich Arbislosnquo Di naürlich Arbislosnquo (u n ): rwar Inflaion is asächlich Inflaion: dahr: 0= ( µ + z ) α*u n Auflösn für u n rgib: bzw. Zusammnhang von Inflaion und rwarr Inflaion: π = π + ( µ + z) 123 * u π = π µ + z u n = α* u z α n =µ + αu α n Erwar Inflaion auf rch Si und hraushbn von α: = π + αu n αu π π = α( u un)

16 Phillips-Kurv und naürlich Arbislosnquo Daθ= 1 π = π -1, dahr: π π = α( u u 1 n non-acclraing inflaion ra of unmploymn( NAIRU ) ) Di Inflaionsra sink, wnn di asächlich Arbislosnra (u ) größr is als di naürlich Arbislosnra (u n ) Di Inflaionsra wird sign falls di asächlich Arbislosnra (u ) nidrigr is als di naürlich Arbislosnra (u n ) Von dr mpirischn Phillips-Kurv zur naürlichn Arbislosnquo: Wnn π π -1 = 0 gil: = 4.4% 0.73u n un = = %