Investitionsrechnung für Immobilien

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1 Hammonia bei Haufe Investitionsrechnung für Immobilien Bearbeitet von Prof. Dr. Stefan Kofner 4. Auflage Buch. 416 S. Softcover ISBN Wirtschaft > Wirtschaftssektoren & Branchen: Allgemeines > Immobilienwirtschaft schnell und portofrei erhältlich bei Die Online-Fachbuchhandlung beck-shop.de ist spezialisiert auf Fachbücher, insbesondere Recht, Steuern und Wirtschaft. Im Sortiment finden Sie alle Medien (Bücher, Zeitschriften, CDs, ebooks, etc.) aller Verlage. Ergänzt wird das Programm durch Services wie Neuerscheinungsdienst oder Zusammenstellungen von Büchern zu Sonderpreisen. Der Shop führt mehr als 8 Millionen Produkte.

2 Verzeichnis der Abbildungen Verzeichnis der Tabellen Verzeichnis der Beispiele Allgemeine Literaturempfehlungen Einleitung Vorwort zur zweiten Auflage Vorwort zur dritten Auflage Vorwort zur vierten Auflage Immobilien-Investition: Begriff und Zielmarkt Der Immobilienmarkt als Investmentziel Begriff der Immobilien-Investition Immobilien-Investoren: Motive und Beschränkungen Immobilien als Klasse von Anlageprodukten Heterogenes Angebot, Standortgebundenheit, lange Nutzungszeit Inelastisches Angebot Geringer Liquiditätsgrad Marktineffizienzen Hoher Verschuldungsgrad Aktives Investment Steuerliche Behandlung Planmäßige Gebäudeabschreibung Behandlung von Veräußerungsgewinnen Steuerliche Gesamtbelastung der Unternehmen Warum also in Immobilien investieren?

3 4 Grundlagen des Immobilien-Portfoliomanagements Portfoliomanagement versus Objektverwaltung Portfoliomodelle Portfoliomanagement und Investitionsrechnung Der Zielbildungsprozess des Unternehmens Handlungsraum und Strategiebestimmung Fallstudie Unterbringungsvarianten Grundlagen der Immobilien-Investitionsrechnung Problemlösungsprozess der Investition Einteilung von Immobilien-Investitionen Auswirkungen auf die Bilanz Abgrenzung von Instandhaltung, Instandsetzung und Modernisierung Mieterhöhung nach Modernisierung Vergleichbarkeit von Zahlungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten Eingangsgrößen der Investitionsrechnung Kapitaleinsatz Cashflow Berücksichtigung der Betriebskosten des Objekts Schätzung des Mieteinnahmenstroms Nutzungsdauer Exkurs: Optimierung der Nutzungsdauer von Gebäuden Kalkulationszinssatz und Risiko Liquidationserlös Probleme bei Investitionsrechnungen Das Konzept»Rendite«(»Returns«) Was heißt Wirtschaftlichkeit? Rentabilitätsberechnung Periodenbezug der Rendite Preisbildung bei Immobilien: Cap Rate

4 7 Dynamische Vermögenswertmethoden Kapitalwertmethode Bestimmung des Kapitalwertes Wahl des Diskontierungszinssatzes Vorteilhaftigkeitskriterien Annahmen über den Kapitalmarkt und Vergleichbarkeit von Kapitalwerten Vermögensendwertmethode/Horizontwertmethode Dynamische Zinssatzmethoden Interner Zinsfuß Definition und Vorteilhaftigkeitskriterien Berechnung und Interpretation Fallstudie 1: Neubau einer Wohnanlage Grenzen Vollständige Finanzpläne Anwendung bei variabel verzinslichen Krediten Anwendung bei Festsatzkrediten Auswirkungen auf Eigenkapital und Liquidität Vorteilhaftigkeitskriterien Grenzen Fallstudie 2: Altbaumodernisierung Statische Einperiodenmodelle Annuitäten-Methode Wirtschaftlichkeitsberechnung nach der Zweiten Berechnungsverordnung Idee der Kostenmiete Berechnung der Kostenmiete Berechnungsbeispiel Sozialer Wohnungsbau Funktionale Betrachtung der Preisvorschriften Berechnungsbeispiel frei finanzierter Wohnungsbau Berücksichtigung von Steuern Notwendigkeit der Berücksichtigung steuerlicher Effekte Probleme bei der Berücksichtigung steuerlicher Effekte Fallstudie 3: Steuerliche Folgen der Sanierung eines Denkmals

5 11 Berücksichtigung von Förderprogrammen Energieeffizienz und Klimaschutz KfW-Programm Energieeffizient Sanieren Fallstudie 4: Energetische Modernisierung einer Wohnsiedlung Fallstudie 5: Neubau einer Wohnanlage mit Sozialwohnungen in Nordrhein-Westfalen Berücksichtigung von Rückflüssen in fremder Währung Berücksichtigung von Risiko und Unsicherheit Verfahren der kritischen Werte Szenarioanalyse Fallstudie 6: Risikoanalyse für die energetische Modernisierung der Wohnsiedlung Quintessenz Literaturverzeichnis Antworten zu den Verständnisfragen Stichwortverzeichnis