Goldminenaktien: Der beste Aktiensektor Webinar September Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
|
|
- Hansl Schneider
- vor 6 Jahren
- Abrufe
Transkript
1 Goldminenaktien: Der beste Aktiensektor Webinar September 2011 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1
2 Blase Goldpreis? 2
3 Fundamentaldaten Gold ersetzt die üblichen Kassamittel wie Bargeld, Festgeld oder kurzfristige Staatsanleihen Gold als alternatives monetäres Gut ist attraktiv bei niedrigen realen Zinsen hohen Gegenparteirisiken Systemrisiken Dreieck der Anlageentscheidung Rendite Stichwort Mini-Zinsen Stichwort Griechenland Keine fundamentale Veränderung Sicherheit Liquidität Stichwort Systemkollaps 3
4 Kurs (wöchentlich, log-skala) Markttechnik Variante 1: neuer steilerer Trendkanal Variante 2: Korrektur zurück in Trendkanal Entwicklung Gold ? Variante Variante 1 Keine Blase Historisch üblich sind Trendverstärkungen (Parabola im Log-Chart) Jän 2011 Jän 2010 Jän 2009 Jän 2008 Jän 2007 Jän 2006 Jän 2005 Jän 2004 Jän 2003 Jän 2002 Jän 2001 Gold (USD) 4 Quelle: Bloomberg
5 Goldminenaktien bester Aktiensektor 5
6 Fundamentale Bewertung Goldminenaktien Goldaktien sind primär Unternehmen und sollten so bewertet werden Goldaktien sind attraktiv bei Steigendem Goldpreis Fallenden Produktionskosten Der Hebel zum Goldpreis entsteht, wenn Gold stärker steigt als die Produktionskosten >>> also insbesondere bei Überschuldungskrise mit schwacher Wirtschaft Instrument 30er (Deflation) 70er (Inflation) 00er (Inflation + Deflation) Gold +68% 1.700% +400% Silber -5% % +500% Goldaktien +500%* % % WTI Erdöl (~Produktionskosten) -15% +900% +250% Erdöl oder S&P Aktienindex sind gute Proxies für Trend der Produktionskosten 6 Alle Werte gerundet, indikativ und in USD. Quellen: Barrons, Bloomberg, *Homestake Mining, BP Statistical Review, US Geological Survey
7 Verhältnis (log-skala) Reale Wirtschaftsentwicklung Modell mit 3 Hauptphasen seit 2000: Rezession / Erholung / Rezession Nominelle USD/EUR Preisbewegungen können mit Währungsbasis Gold bereinigt werden (v.a. 2010!) 8,00 S&P 500 Aktienindex (in Gold) Rezession Deflation Erholung Inflation Rezession Deflation 4,00 2,00 1,00 0,50 Gold und S&P verhalten sich richtig Verhältnis S&P 500 Aktienindex zu Gold (=S&P 500 mit Währungsbasis Gold) 7 Quelle: Bloomberg
8 Verhältnis (log-skala) Realer Goldpreis Realer Goldpreis = Gold / Produktionskosten Realer Goldpreis steigt v.a. bei schwacher, deflationärer, Wirtschaft >>> realer Goldpreis bestimmt Trend der Margen der Goldminen 2,00 Realer Goldpreis (Verhältnis zu S&P 500) Rezession Deflation Erholung Inflation Rezession Deflation 1,00 0,50 S&P ist Proxy für Produktionskosten 0,25 0,13 Gold und S&P verhalten sich richtig Verhältnis Gold zu S&P 500 Aktienindex (= realer Goldpreis) 8 Quelle: Bloomberg
9 Margen der Goldminen Margen der Goldminen korrelieren sehr gut mit realem Goldpreis Wichtigste Variabel: Wie verhält sich Gold gegenüber S&P oder Erdöl? S&P 500 Aktienindex (in Gold) Zusätzliche Einnahmen gegenüber Modell bei Gold USD Margenausweitung bei Gold USD Quelle: BMO Capital Markets, Canada Stand: 08/2011
10 Kurs (täglich, indexiert) Performance Gold Goldaktien I Trotz Margenausweitung: Goldaktien sind seit 2007 extrem volatil und kaum gestiegen Goldaktien und Gold (in USD) Rezession Deflation hohes Aktienbeta Erholung Inflation geringes Aktienbeta Rezession Deflation hohes Aktienbeta 1000 Goldaktien % Gold % Performance der kontrazyklischen Goldaktien untypisch schwach: Aufholpotential 100 Goldaktien und Gold verhalten sich richtig Goldaktien verhalten sich falsch Goldaktien HUI Index (USD, linke Achse) Gold (USD, rechte Achse) 10 Quelle: Bloomberg
11 Kurs (täglich, indexiert) Performance Gold Goldaktien III wahrgenommenes Aktienbeta führte zum Pair-Trade Long Gold-Short Goldaktien Goldaktien und Gold (in USD) Höheres beta der Goldaktien zu Gold Negative Korrelation der Goldaktien zu Gold durch Long Gold-Short Goldaktien Rezession Deflation Erholung Inflation Liquidation Erholung Inflation Chance Goldaktien und Gold verhalten sich richtig Goldaktien verhalten sich falsch Goldaktien HUI Index (USD) Gold (USD) 11 Quelle: Bloomberg
12 Aktuelle Fundamentale Bewertung Goldminenaktien Zahlreiche Kennzahlen (KGV, EV/EBITDA, IRR, FCF) so attraktiv wie zuletzt Ende des Bärenmarktes 2000 Höhepunkt der Krise 2008 IRR: Interner Zinsfuß auf Rekordniveau IRR: interner Zinsfuß = Abzinsungssatz, bei dem P/NPV = 1 12 Quelle: BMO Capital Markets, Canada Stand: 08/2011
13 Kurs (täglich, indexiert, zwei Achsen) Goldaktien der beste Aktiensektor Goldaktien sind die klassischen kontra-zyklischen Unternehmen, gut in Inflation & Deflation >>> Aktienbeta der Goldaktien mit neuen Pair Trade hedgen: Long Goldaktien Short S&P-Aktien Goldaktien und S&P (in USD) Negative Korrelation Positive Korrelation NEU: Long Goldaktien Short S&P-Aktien Negative Korrelation 1000 Rezession Deflation -37% +90% Erholung Inflation Rezession Deflation +90% Goldaktien % % -15% S&P /-0% Goldaktien verhalten sich richtig % Goldaktien hoch korreliert zu S&P 500 Aktienindex: Aktienbeta > Geldproduzenten Goldaktien verhalten sich falsch HUI Goldaktien (USD, linke Achse) S&P 500 Aktienindex (USD, rechte Achse) 13 Quelle: Bloomberg
14 APM Gold & Resources 14
15 Kurs (wöchentlich, indexiert) Performance Chart APM Gold & Resources Bisher 3x Reduktion Exposure <50% mit erhöhtem Tracking-Error Typisch ist eher hohe Korrelation mit Goldaktienindices Stock-Picking und Sektor-Rotation erwirtschaftet alpha, dient der Finanzierung des Risikomanagements APM Gold & Resources weiterhin nach Sharpe an der Spitze der Peer Group (Falcon gleichauf) Exposure 0-50% Erhöhtes Tracking Error Aktives Risikomanagement 40 Mai 2011 Nov 2010 Mai 2010 Nov 2009 Mai 2009 Nov 2008 Mai 2008 Nov 2007 APM Gold & Resources (EUR) FTSE Gold Mines Goldaktien Index (USD) 15 Quelle: APM
16 Kurs (täglich, indexiert) Aktives Risikomanagement Duales Mandat: Möglichst hohe Partizipation an steigenden Kursen, mit Absicherung gegen große Verluste Bis 10% Verlust kaum Reaktion, Verlust 10-20% stärkere Maßnahmen, Verlust >20% stärkste Maßnahmen Trendfolgemodell bestimmt Vorgehen: Sektor-Rotation, Put-Optionen, Währungen oder Staatsanleihen Outperformance der Juniors Da Trend positiv: v.a. Einsatz Put-Optionen (Zeitwertverfall, aber Upside bleibt erhalten) Sektor Rotation Exposure 50-70% Exposure 0-40% Exposure 70-95% 130 Abwärts-Spitzen reduziert 115 Stark reduzierte Tages-Volatilität Outperformance der Seniors Sep 2010 Nov 2010 Jän 2011 Mär 2011 Mai 2011 Jul 2011 Sep 2011 Schneller Ausbau des Exposures 25% Exposure am Tag des S&P Downgrade 16 APM Gold & Resources (EUR) MV Junior Gold Miners (EUR) FTSE Gold Mines Goldaktien Index (EUR) Quelle: APM
17 Positionierung APM Gold & Resources Weiterhin für einen Anstieg der Sektors positioniert Aktienabsicherungen weit Out-of-the-Money (15% unter aktuellem Niveau) Fokus auf Mid-Cap Sektor mit 1-2 Mrd. Marktkapitalisierung (Kombination aus Sicherheit und beta) Währungsabsicherung von 70% auf 40% reduziert wg. EUR-Tail-Risiko (wöchentliche Trendfolge) Sektor Long Short Netto Liquidität 0,5% Gold 20,8% Gold & Silberaktien 81,6% Absicherung -4,0% Gesamt-Exposure (ex Cash) 101,7% -4,0% 97,4% Währungs-Exposure EUR 40% CAD 35% USD 15% AUD 10% 17 Quelle: APM
18 Ausgewählte Kennzahlen Goldminenaktien Über die Goldminen kauft man Gold mit deutlichem Abschlag zu physischen Barren/Münzen Diverse unternehmerische Risiken und die aktuelle Marktwahrnehmung erzeugen Abschlag Goldminenaktien sind aber definiertes Sondervermögen und diversifizieren physisches Gold Goldaktie Status Marktkapitalisierung in 100% Reserven + 20% Ressourcen Total Cost of Ownership (TCO)* Dundee Precious Metals J-Producer 0,4 Mrd 3,6 Mio oz 433 USD Detour Gold Developer 2,7 Mrd 17,2 Mio oz 695 USD Silver Wheaton Producer 10,2 Mrd 25,4 Mio oz 716 USD Allied Nevada Producer 2,8 Mrd 12,7 Mio oz 854 USD Goldcorp Producer 22,7 Mrd 71,6 Mio oz 929 USD Eldorado Gold Producer 8,3 Mrd 19,9 Mio oz 955 USD Alacer Gold Producer 2,3 Mrd 7,4 Mio oz 1025 USD New Gold Producer 4,3 Mrd 10,7 Mio oz 1026 USD Osisko Mining Developer 3,9 Mrd 11,1 Mio oz 1054 USD 18 * TCO is equal to the EV, plus the expected mine construction costs, plus the cash cost, all expressed per ounce of the company s mineable gold. If you bought a company and mined all its mineable gold, you would expect to pay the TCO for each ounce of bullion thus produced. Quelle: Bloomberg, Unternehmen, GoldNerds
19 Kontakt Absolute Portfolio Management GmbH Wallnerstraße 3/ Vienna Austria Phone: info@absolutepm.at Web: Zweigniederlassung Frankfurt Absolute Portfolio Management GmbH Zweigniederlassung Frankfurt am Main Braubachstraße Frankfurt am Main Unternehmensdaten: Unternehmenswortlaut: Absolute Portfolio Management GmbH; Sitz: Wien; Gründungsjahr: 2006; Geschäftsführer: Ernst-Ludwig Drayß, Günther Kastner; Konzession: Vermögensberatung, -verwaltung und Vermittlung von Wertpapiergeschäften gem. 3 Abs. 2 Z 1-3 WAG; Wirtschaftsprüfer: Deloitte; Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht, A-1090 Wien, Otto-Wagner-Platz 5, 19 Diese Übersicht stellt kein Angebot dar. Ein rechtlich gültiges Angebot kann erst nach Übereinstimmung mit dem jeweils anzuwendenden Recht und in Verbindung mit dem jeweils aktuellen Fondsprospekt gelegt werden. Der veröffentlichte Prospekt des hier genannten Fonds in seiner aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung (Kundmachung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung ) steht Interessenten bei der Semper Constantia Invest GmbH und der Semper Constantia Privatbank Aktiengesellschaft, beide A-1010 Wien, Bankgasse 2, kostenlos zur Verfügung und ist auch unter abrufbar. Sie sollten, soweit nötig, Ihre eigenen unabhängigen und kompetenten Rechts- und Finanzberater sowie sonstige professionelle Berater konsultieren, um sicherzustellen, dass jede Entscheidung, die Sie treffen, für Sie in Anbetracht Ihrer Umstände geeignet ist. Wenden Sie sich in Hinblick auf die jeweils steuerliche Situation an Ihren steuerlichen Berater, da sich diese durch Rechtsprechung oder Gesetzgebung ändern kann. Diese Darstellung dient lediglich als Grundlage für ausführliche Informationsgespräche eines professionellen Beraters mit seinen Kunden. Investitionen in Fremdwährungen unterliegen Kursschwankungen. Die Kurse während der Laufzeit können steigen und fallen. Die Erträge der Vergangenheit sind kein Indiz für die Zukunft.
Kaufgelegenheit Goldminenaktien Webinar November 2012. Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Kaufgelegenheit Goldminenaktien Webinar November 2012 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 2 Hintergrund Schuldenkrise Nur eine kleine Delle? 3 Quelle St. Louis Fed Schuldenkrise
MehrGold und Goldminenaktien Webinar Januar Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Gold und Goldminenaktien Webinar Januar 2013 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 Kapitalmarkt Rückblick - Ausblick Steigende Preise (?) 2 Kapitalmarkt Rückblick - Ausblick Rückblick
MehrGeldschwemme und die Kapitalstruktur Webinar Oktober Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Geldschwemme und die Kapitalstruktur Webinar Oktober 2012 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 Folgen der Geldschwemme Entwertung und Kapitalfehlallokationen 2 Kapitalstruktur
MehrAusblick 2013 Webinar Dezember Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Ausblick 2013 Webinar Dezember 2012 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 Die Goldanlage und die Aussichten der anderen Asset-Klassen 2 Die Goldanlage Dreieck der Anlageentscheidung
MehrGold und Goldminenaktien Webinar April Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Gold und Goldminenaktien Webinar April 2013 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 2 Gold Markttechnik Gold Positionierung der Gold-Touristen (Kontraindikator) Kommentar März 2013
MehrGold und Goldminenaktien Webinar März 2013. Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Gold und Goldminenaktien Webinar März 2013 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 Kapitalmarkt Preis Wert 2 Gesamtwirtschaftliche Lage Überschuldung & Kapitalfehlallokationen 3
MehrGold, Goldminenaktien und Emerging Markets Webinar Juli 2013. Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund
Gold, Goldminenaktien und Emerging Markets Webinar Juli 2013 Von Andreas Böger Portfolio Manager APM Gold & Resources Fund 1 Gold & Goldminenaktien Update 2 Gold und Goldminenaktien aktuell Goldminenaktien
MehrAPM Gold & Resources Fund UCITS III Goldaktienfonds mit Absolute Return-Ansatz. Beweglicher als Gold
APM Gold & Resources Fund UCITS III Goldaktienfonds mit Absolute Return-Ansatz Beweglicher als Gold Vorteile auf einen Blick: 1. Anlage im Edelmetallsektor Expansive Geld- und Fiskalpolitik, niedrige reale
MehrGold Korrektur bietet Chancen
Gold Korrektur bietet Chancen 30. März 2012 Kommentar Fondsmanager: APM Gold & Resources Andreas Böger, Absolute Portfolio Management GmbH (APM) In den letzten Wochen hat der Goldsektor seine Korrektur
MehrAPM Gold & Resources Fund. Gold Die ultimative Währung
APM Gold & Resources Fund Gold Die ultimative Währung Willkommen beim APM Gold & Resources Die Grundlagen der Goldanlage Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen der letzten Jahre sind geprägt von expansiver
MehrIst jetzt der richtige Zeitpunkt für Goldaktien?
Premium Gold & Metal Fund Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für Goldaktien? Warum sollte ich heute Goldaktien in mein Portfolio legen? Indexiert per 1.9.1998 Differenz GoldAktien haben Aufholpotenzial Der
MehrDie optimale Anlagestrategie im Niedrigzinsumfeld
Die optimale Anlagestrategie im Niedrigzinsumfeld Tungsten Investment Funds Asset Management Boutique Fokus auf Multi Asset- und Absolute Return Strategien Spezialisiert auf den intelligenten Einsatz von
MehrBinäre Investitionsgradsteuerung für Aktien. Dr. Thomas Steinberger CIO, Spängler IQAM Invest
Binäre Investitionsgradsteuerung für Aktien Dr. Thomas Steinberger CIO, Spängler IQAM Invest Nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt! Mittelfristig sind Veränderungen an den Aktienmärkten mit fundamentaler
MehrDeutsche Börse ETF-Forum 2016 Märkte und Anlageklassen auf dem Prüfstand: Die optimale Asset-Allokation mit ETFs. Frankfurt, den 26.
Deutsche Börse ETF-Forum Märkte und Anlageklassen auf dem Prüfstand: Die optimale Asset-Allokation mit ETFs Frankfurt, den. September Anlageklassenrenditen im Vergleich - Aktien weiter alternativlos Renditen
MehrEuropäische ETFs im Dezember 2016 Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro
Lyxor ETF Barometer Dezember 216 1 Dezember 216 zusammengefasst Die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt konnten sich im Dezember 216 weiter erholen. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf
MehrGold Korrektur bietet Chancen
Gold Korrektur bietet Chancen 5. April 2012 Kommentar Fondsmanager: APM Gold & Resources Andreas Böger, Absolute Portfolio Management GmbH (APM) In den letzten Wochen hat der Goldsektor seine Korrektur
MehrEuropäische ETFs im Juni 2017 Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro. Europäischer ETF Markt Netto-Zuflüsse
Lyxor ETF Barometer Juni 217 1 Juni 217 zusammengefasst Der ETF-Markt konnte seinen Aufwärtstrend im Juni fortsetzen. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf des Monats auf 8,5 Milliarden Euro.
MehrBinäre Investitionsgradsteuerung für Aktien. Dr. Thomas Steinberger CIO, Spängler IQAM Invest
Binäre Investitionsgradsteuerung für Aktien Dr. Thomas Steinberger CIO, Spängler IQAM Invest Nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt! Mittelfristig sind Veränderungen an den Aktienmärkten mit fundamentaler
MehrJanuar 2017 zusammengefasst. Europäische ETFs im Januar 2017 Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro. Lyxor ETF Barometer Januar 2017
Lyxor ETF Barometer Januar 217 1 Januar 217 zusammengefasst Die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt erreichten im Januar 217 ein 2-Jahres Rekordhoch. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf
MehrFebruar 2017 zusammengefasst. Europäische ETFs im Februar 2017 Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro. Lyxor ETF Barometer Februar 2017
Lyxor ETF Barometer Februar 217 1 Februar 217 zusammengefasst Die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt konnten ihren positiven Trend im Februar 217 fortsetzen. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich
MehrGoldpreis in USD: 10 Jahre (+ 205%)
Megatrend Gold 2014 Goldpreis in USD: 10 Jahre (+ 205%) 2 Goldpreis in CHF: 10 Jahre (+ 125%) 3 Goldaktien HUI Index: 10 Jahre (- 5%) 4 Aktienindex S&P 500: 10 Jahre (+ 61%) 5 Aktienindex SMI: 10 Jahre
MehrManaged Futures vor dem comeback? Steigen Aktien und Anleihen ewig weiter?
Managed Futures vor dem comeback? Steigen Aktien und Anleihen ewig weiter? FTC Capital GmbH Seidlgasse 36 Top 3 1030 Vienna Austria +43-1-585 61 69-0 www.ftc.at Jörg Hammer 0664 3134430 hammer@ftc.at Not
MehrFamily-Report. Kundennummer. Zürich, 23. Februar 2010 EUR. Referenzwährung: Verwaltungsart: Anlagestrategie: konservativ.
Verwaltungsart: Mandat Referenzwährung: EUR Anlagestrategie: konservativ Geschätzter Kunde Als Beilage erhalten Sie Ihre Vermögensaufstellung per 31.12.2009 mit folgendem Inhalt: - Konsolidierte Gesamtübersicht
MehrReporting Gesamt Unabhängige Gemeinschaftsstiftung Zürich per 31. Dezember Performance Report Plus
Reporting Unabhängige Gemeinschaftsstiftung Zürich per 31. Dezember 2016 Performance Report Plus Deckungsgradschätzer 125% 124.2% 120% Deckungsgrad 115% 110% 110.5% 111.7% 110.6% 105% 100% 101.7% 95% Dez
MehrCross-Country Momentum Strategies Using Exchange Traded Funds
Cross-Country Momentum Strategies Using Qualitative Foundations & Performance Analysis Value Day 2016 an der FH Vorarlberg, 10./11. März 2016 Präsentation im Stream Finance Christoph Wohlwend Inhaltsverzeichnis
MehrVerhaltener Jahresstart für Smart Beta-ETFs
Lyxor Smart Beta-Barometer 1. Quartal 218 Lyxor Research Team Verhaltener Jahresstart für Smart Beta-ETFs Mit Nettomittelzuflüssen in Höhe von 66 Mio. Euro starteten Smart Beta-ETFs bescheiden in das Jahr
MehrWebinar APM Gold & Resources Fund 27.03.2014
Webinar APM Gold & Resources Fund 27.03.2014 Kommentar zu der wirtschaftlichen Funktion von Gold Gold ist KEIN Inflations-Hedge Gold ist ein monetärer Ersatz / Cash-Ersatz Wenn Gegenparteirisiko zu hoch
MehrAktuelle ETF-Trends in Europa September 2016 zusammengefasst
Lyxor ETF Barometer September 216 1 Aktuelle ETF-Trends in Europa September 216 zusammengefasst Im September 216 verlangsamten sich die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt. Die Nettomittelzuflüsse
MehrE+S Erfolgs-Invest - Daten per Ende letzter Woche
E+S Erfolgs-Invest - Neue Fondsmanager: ADVISORY Invest GmbH, 1050 Wien, Grüngasse 16/6 Semper Constantia Privatbank AG bleibt Depotbank! E+S Erfolgs-Invest - Daten per Ende letzter Woche Dow Jones Euro
MehrNeues aus der Welt der Hedge Funds. Mai 2007
Neues aus der Welt der Hedge Funds Mai 2007 Hedge Funds: ein Überblick Page 2 Anzahl der Hedge Funds Weltweit gibt es zwischen 7.500 und 8.500 Hedge Funds Ein paar Beispiele: Citadel Man Group Fortress
Mehr2. Referenzindex Allgemein: Vergleichswert; bei einem Fonds auch Referenz- oder Vergleichsindex.
1. Aktie Mit dem Kauf einer Aktie wird der Anleger Aktionär und erhält somit einen Anteil an der Gesellschaft. Die Aktie gewährt dem Aktionär die gesetzlich und vertraglich festgelegten Rechte. Dazu gehören
MehrMeritum Capital - Accumulator. Meritum Capital Accumulator. Realer Vermögensaufbau in einem Fonds
Meritum Capital Accumulator Realer Vermögensaufbau in einem Fonds Agenda 1 Meritum Capital - Accumulator 2 Wirtschaft im Überblick 3 Bewertungen und Positionierung Agenda 1 Meritum Capital - Accumulator
MehrTRENDS AUF DEM EUROPÄISCHEN SMART BETA ETF-MARKT Q Zusammenfassung
Lyxor ETF Barometer Juni 217 1 TRENDS AUF DEM EUROPÄISCHEN SMART BETA ETF-MARKT Q2 217 Zusammenfassung Nach einer Schwächephase am Ende des ersten Quartals ist der europäische Smart Beta ETF-Markt wieder
MehrMärz 2017 zusammengefasst. Europäische ETFs im März 2017 Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro. Lyxor ETF Barometer März 2017
Lyxor ETF Barometer März 217 1 März 217 zusammengefasst Die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt konnten das erste Quartal positiv beenden und ihren positiven Trend im Jahr 217 fortsetzen. Die Nettomittelzuflüsse
MehrEine der erfolgreichsten Anlagestrategien aller Zeiten. Rudolf Witmer Trendbrief
Eine der erfolgreichsten Anlagestrategien aller Zeiten Rudolf Witmer Trendbrief Der TM Börsenverlag Der TM Börsenverlag wurde 1987 von Thomas Müller gegründet und hat seinen Sitz in Rosenheim Anlagepyramide
MehrWerte schaffen in einer neuen Zeit
Werte schaffen in einer neuen Zeit 7. FRANKFURT-TRUST Strategietag für Institutionelle Investoren Frankfurt am Main, 23. Januar 2013 Alpha ohne Beta eine aktienmarktneutrale Anlagestrategie Dr. Christoph
MehrGoldpreis in USD: 10 Jahre (+ 350%) Februar 2013 2
Megatrend Gold 2013 Goldpreis in USD: 10 Jahre (+ 350%) Februar 2013 2 Goldpreis in CHF: 10 Jahre (+ 200%) Februar 2013 3 Goldaktien HUI Index: 10 Jahre (+ 180%) Februar 2013 4 Aktienindex S&P 500: 10
MehrAsien LC Preis Mrz '17 LC EUR CHF Nikkei 225 JPY 18' % -0.3% 3.3% 3.0% 2.4% 11.0% 9.0% 59.3% 25.6% -15.
Markt Update Zinsen in bp Year to Date (bp) Pro Jahr - Differenz in bp 3 Monate (LIBOR) LC Preis Mrz '17 LC EUR CHF 216 215 214 213 212 211 EUR (Deutschland) EUR -.36% -1-2 -21-19 -21 14-116 35 CHF CHF
MehrNeuer Rekord bei ETF Mittelzuflüssen
Lyxor ETF Barometer, Dezember 1 Lyxor ETF Research Team Neuer Rekord bei ETF Mittelzuflüssen Trotz deutlich geringerer Nettomittelzuflüsse im Dezember konnte der europäische ETF Markt im gesamten Jahr
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
NOVEMBER 214 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Der ETF-Markt in Europa konnte im Oktober 214 nach der kurzzeitigen Schwäche im Vormonat wieder zulegen; die Nettomittelzuflüsse betrugen insgesamt 6,1 Milliarden
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
APRIL 216 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Im März 216 verzeichnete der europäische ETF-Markt eine Trendwende. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf des Monats auf 4,1 Milliarden Euro. Die Nettomittelzuflüsse
MehrIhre Referenten: Gregor Bauer /
Ihre Referenten: Gregor Bauer www.vtad.de / www.drbauer-consult.de Vorstandsvorsitzender VTAD e.v. Mitglied im Vorstand des Weltverbands der technischen Analysten ( www.ifta.org) IFTA Exam Management Director
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA JULI 2016 ZUSAMMENGEFASST
AUGUST 216 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA JULI 216 ZUSAMMENGEFASST Im Juli 216 erreichten die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt ein Rekordhoch. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf des
MehrDeutsche Bank Private Wealth Management. PWM Marktbericht. Kai-Arno Jensen, Leiter Capital Markets Frankfurt am Main, 06.
PWM Marktbericht Kai-Arno Jensen, Leiter Capital Markets Frankfurt am Main, 06. August 2012 Notenbanken Retter in der Not? Komplexe Krisenbewältigung Konsolidierung dämpft Anstieg der Einkommen Notwendiger
MehrNova Portfolio BEST OF ausgewogen Die besten Fonds mit Risikobegrenzung
Nova Portfolio BEST OF Die besten Fonds mit Risikobegrenzung März 2014 Das Produkt Kombination international erfolgreicher und renommierter Vermögensverwaltungsprodukte mit Risikobegrenzung Stabiles Portfolio
MehrStandard Life Global Absolute Return Strategies (GARS)
Standard Life Global Absolute Return Strategies (GARS) Standard Life Global Absolute Return Strategies Anlageziel: Angestrebt wird eine Bruttowertentwicklung (vor Abzug der Kosten) von 5 Prozent über dem
MehrINVESTMENTFONDS VERMÖGENSVERWALTUNG FINANCIAL CONSULTING
Bitte lesen sie die wichtigen Hinweise auf der letzten Seite! INVESTMENTFONDS VERMÖGENSVERWALTUNG FINANCIAL CONSULTING Schiketanz Capital Advisors GmbH Erfolgreich seit mehr als 20 Jahren + Gegründet 1993
MehrBuß- und Bettagsgespräch Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement
Buß- und Bettagsgespräch 2009 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement 18. November 2009 Buß- und Bettagsgespräch 2009 Rückblick Gewinner und Verlierer Zur Stabilität des Systems Gegenwart Zinsumfeld Bewertung
MehrEuropäische ETFs im Mai 2017 Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro. Europäischer ETF Markt Netto-Zuflüsse
Lyxor ETF Barometer Mai 217 1 Mai 217 zusammengefasst Nach einer Abkühlung im April zog der ETF-Markt im Mai wieder an. Die Netto mittelzuflüsse summierten sich im Verlauf des Monats auf 9,5 Milliarden
MehrAktuelle ETF-Trends in Europa November 2016 zusammengefasst
Lyxor ETF Barometer November 216 1 Aktuelle ETF-Trends in Europa November 216 zusammengefasst Die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt nahmen im November 216 zu. Die Nettomittelzuflüsse summierten sich
MehrSystinvest. Track Record. ploutos. wikifolios
Systinvest Track Record ploutos wikifolios Inhaltsverzeichnis wikifolio Trader ploutos Seite 2 Allgemeine Informationen rund um wikifolio und den Trader ploutos Marktzyklen Seite 3 Kategorie 1, Crash Risk
MehrAnleihenmärkte, die von starkem wirtschaftlichen Umfeld profitieren
Anleihenmärkte, die von starkem wirtschaftlichen Umfeld profitieren Erwarteter Ertrag Convertible Bonds Corporate Bonds (IG) High Yield Bonds Emerging Market Bonds Internationale Staatsanleihen EUR-Government-Bonds
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
FEBRUAR 216 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Der europäische ETF-Markt startet verhalten ins neue Jahr Im Januar summierten sich die Nettomittelzuflüsse auf 1,9 Milliarden Euro. Sie lagen damit um 64 Prozent
MehrWiesbadener Investorentag
Wiesbadener Investorentag Risikoprämien Wiesbaden Donnerstag, 18. Juni 2015 Investieren in Risikoprämien Wie viele Wetten stecken im S&P 500? Traditionell: Jede Aktie ist eine Wette Andererseits: Relevante
MehrStiftungsratsreporting Unabhängige Gemeinschaftsstiftung Zürich per 31. Dezember 2014. Performance Report Plus
Stiftungsratsreporting Unabhängige Gemeinschaftsstiftung Zürich per 31. Dezember 2014 Performance Report Plus Inhaltsverzeichnis Deckungsgradschätzer 1 2 Mandat Albin Kistler 3 Compliance Report 4 Performanceübersicht
MehrClaus Vogt Marktkommentar - Ausgabe vom 15. August 2014
Claus Vogt Marktkommentar - Ausgabe vom 15. August 2014 Bearmarketrally und Goldhausse bieten große Chancen Momentumindikatoren können in die Irre führen Goldminenaktien signalisieren Rally bei Gold Attraktive
MehrETF-Markt legt Verschnaufpause ein
Lyxor ETF Barometer, März 1 Lyxor Research Team ETF-Markt legt Verschnaufpause ein Im März gingen die Mittelzuflüsse am europäischen ETF-Markt stark zurück von 7,9 1 Mrd. Euro im Februar auf 992 Mio. Euro.
MehrBASF Asset Management Investieren mit langfristigem Horizont. Dr. Gerhard Ebinger, Vice President, BASF SE Risikomanagement-Konferenz,
BASF Asset Management Investieren mit langfristigem Horizont Dr. Gerhard Ebinger, Vice President, BASF SE Risikomanagement-Konferenz, 07.11.2017 BASF Investieren mit langfristigem Horizont Agenda 1. Überblick
MehrCredit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 2. Quartal 2017
Credit Suisse Schweizer Index 2. Quartal 217 YTD 217: 3,94 % 2. Quartal 217: 1,15 % Positives 2. Quartal mit Abkühlung im Juni Deutlich positiver Beitrag der Aktien Schweiz im Berichtsquartal Starker Anstieg
MehrKathrein Euro Bond. Wien, Juni 2008 ( A ) Feri Fund Awards 2008. Lipper Fund Awards Austria 2007. (Kategorie: Renten Euro)
KathreinEuroBond&KathreinCorporateBond_16062008_Fondsprofessionell.ppt Kathrein Euro Bond Wien, Juni 2008 Lipper Fund Awards Austria 2007 Best fund over past 3 & 5 years (Sektor: Bond Eurozone) Lipper
MehrBester Jahresauftakt für ETFs
Ausschliesslich für professionelle Kunden 1 Lyxor ETF Barometer, Januar 218 Lyxor Research Team Bester Jahresauftakt für ETFs Nachdem das Jahr dem europäischen ETF Markt bereits einige Rekorde beschert
MehrFondsvermögensverwaltung PatriarchSelect Ertrag (August 2007)
Multi-Manager GmbH Gewähr für die Richtigkeit der Analysen und getroffenen Aussagen. Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben Prognose für die Zukunft. Die übernimmt Gewähr Fondsvermögensverwaltung
MehrKorrektur oder Bärenmarkt?
Korrektur oder Bärenmarkt? Wien, August 2015 Diese Unterlage repräsentiert die hauseigene Meinung der Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft zur Entwicklung von Aktienmärkten und stellt keine Finanzanalyse
MehrDeutsche Asset & Wealth Management. Marktbericht. Bjoern Pietsch 9. Februar Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung
Marktbericht Bjoern Pietsch 9. Februar 205 Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung CIO View: Prognoseanpassungen /2 Revidierte Prognosen für 205 Bruttoinlandprodukt: Konstante Wachstumsprognosen
MehrTELOS Momentum Select SysTrade Capital AG TELOS FUNDS. Momentum Select WKN: 533 945. www.systrade-capital.com
TELOS FUNDS Momentum Select WKN: 533 945 www.systrade-capital.com 1 Warum kauft man Aktien? Weil Sie billig sind (Value) weil das Unternehmen wächst (Growth) Weil sie so tief gefallen ist (bottom fishing)
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
MAI 215 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Nach einem sehr starken ersten Quartal 215 waren die Zuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt im April 215 moderat. Die Nettomittelzuflüsse betrugen insgesamt 4,5 Milliarden
MehrJPM Global Total Return Fund
JPM Global Total Return Fund April 2007 Agenda Stock Picking mit dynamischer Absicherung Global Portfolio Group JPM Global Total Return Fund* * Teilfonds der Luxemburger SICAV JPMorgan Funds 1 JPM Global
MehrHard Asset- Makro- 30/16
Hard Asset- Makro- 30/16 Woche vom 25.07.2016 bis 29.07.2016 Wie nicht erwartet Von Mag. Christian Vartian Die US- Zentralbank ließ die Zinsen unverändert, stellte aber fest, dass die kurzfristigen Risken
MehrERSTE IMMOBILIENFONDS. Mag. Peter Karl (Geschäftsführung ERSTE Immobilien KAG)
ERSTE IMMOBILIENFONDS Niedrige Zinsen, turbulente Kapitalmärkte gute Gründe um in Immobilien zu investieren Mag. Peter Karl (Geschäftsführung ERSTE Immobilien KAG) Vergleich Immobilienfonds Bewertung durch
MehrTitel Inflation oder Deflation?
Hier Peter E. steht Huber ein Titel Inflation oder Deflation? Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 2 Quelle: Handelsblatt 03.05.2010 Seite 3 Quelle: Handelsblatt 11.05.2011 Seite 4 Rekordhoher Schuldenstand
MehrRisikomanagement mit ETFs
Risikomanagement mit ETFs Agenda I. Markttrend Risikofokus II. Risikosteuerung durch Diversifikation III. Trennung von Alpha und Beta für das Management von Tracking Error und Kosten IV. Praxisbeispiel:
MehrRisikoorientiertes Portfoliomanagement mit Exchange Traded Products (ETFs und ETCs) AVANA Musterportfolio KONSERVATIV August 2010
Risikoorientiertes Portfoliomanagement mit Exchange Traded Products (ETFs und ETCs) AVANA Musterportfolio KONSERVATIV August 2010 Das AVANA Musterportfolio KONSERVATIV hat ein mit deutschen Staatsanleihen
Mehr6. Börsenseminar in Eriskirch Benjamin Knöpfler
6. Börsenseminar in Eriskirch 18.1.2018 Benjamin Knöpfler Leitzinssatz Eurozone 5% 4% 3% 2% 1% 0% Jan. 99 Jan. 01 Jan. 03 Jan. 05 Jan. 07 Jan. 09 Jan. 11 Jan. 13 Jan. 15 Jan. 17 Seite 2 Zins- und Inflationsentwicklung
MehrStrategien gegen Null-Zins und Aktien-Risiko
Andreas Ullmann Bankbetriebswirt (MGB) Prokurist Strategien gegen Null-Zins und Aktien-Risiko Telefon: +49-231-13887-118 Mobil: +49-160-8854471 email: Das Andreas.Ullmann@apano.de Netzwerk 1 Aktien Risiko
MehrHedge Funds - Strategien und Bewertung
Wirtschaft Andreas Weingärtner Hedge Funds - Strategien und Bewertung Praktikumsbericht / -arbeit Inhaltsverzeichnis 1 Wissenswertes zu Hedge Funds...3 1.1 Hedge Funds ein alternatives Investment...3
MehrCredit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 3. Quartal 2015
Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 3. Quartal 2015 YTD 2015: 1,47 % 3. Quartal 2015: 1,31 % Die Rendite des Credit Suisse Pensionskassen Index sinkt weiter, trotz guter Juli-Performance Die annualisierten
MehrINVESTMENTFONDS VERMÖGENSVERWALTUNG FINANCIAL CONSULTING
Unverbindliche Marketingmitteilung Bitte lesen sie die wichtigen Hinweise auf der letzten Folie! INVESTMENTFONDS VERMÖGENSVERWALTUNG FINANCIAL CONSULTING Schiketanz Capital Advisors GmbH + Gegründet 1993
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
OKTOBER 214 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Auf dem europäischen ETF-Markt kam es im September 214 erstmalig seit einem Jahr zu Nettomittelrückflüssen; diese beliefen sich auf insgesamt zwei Milliarden Euro.
MehrCredit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 4. Quartal 2015
Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 4. Quartal 2015 2015: 0,95 % 4. Quartal 2015: 2,45 % Zum vierten Mal in Folge eine positive Jahresrendite Immobilien auf historischem Höchststand Schweizer-Franken-Quote
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
JANUAR 215 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Der ETF-Markt in Europa konnte im Jahr 214 weiter zulegen; die Nettomittelzuflüsse betrugen insgesamt 44,8 Milliarden Euro und erreichten damit ein 3-Jahres-Hoch.
MehrBuß- und Bettagsgespräch 2010. 17. November 2010
Buß- und Bettagsgespräch 20 17. November 20 Inhaltsverzeichnis Rückblick auf die Agenda 20 3 Aktuelle Themen 5 3 Strategien für 2011 6 - Hochverzinsliche Anlageklassen 7 - Schwellenländer 9 - Rohstoffe
MehrAktien jetzt erst recht! Alfred Ernst
Salmann Investment Management Aktiengesellschaft Vaduz Beckagässli 8, Postfach 627, FL-9490 Vaduz, Tel. +423 / 239 90 00 Fax +423 / 239 90 01 mailvaduz@salmann.com Zürich Stadthausquai 1, Postfach 2754,
MehrLEONARDO UI. Stand
LEONARDO UI Stand 17.02.2016 das Anlegerziel Chancen optimal nutzen und Risiken möglichst vermeiden stetiges Anpassen der Struktur an veränderte Bedingungen Konzentration auf liquide Investments, kostengünstige
MehrWie streut man Vermögen über verschiedene Asset- Klassen?
Wie streut man Vermögen über verschiedene Asset- Klassen? Holger H. Gachot, StarCapital Swiss AG Seite 1 Das Ganze sehen! Trends erkennen! Chancen nutzen! Seite 2 Die moderne Portfoliotheorie In den 50er
MehrEchte Vermögensverwaltung aus Überzeugung
Echte Vermögensverwaltung aus Überzeugung Tim van Duren, CFA Produkt Manager Multi-Asset Mehr als 200 Jahre Investments für Ihre Zukunft Ihre Fondsgesellschaft: Schroders stellt sich vor Familientradition
MehrDeutsche Bank Private Wealth Management. PWM Marktbericht. Kai-Arno Jensen, Leiter Capital Markets Frankfurt am Main, 12.
PWM Marktbericht Kai-Arno Jensen, Leiter Capital Markets Frankfurt am Main, 12. November 2012 Washington & Peking vor großen Herausforderungen Schuldenentwicklung ausgewählter Staatengruppen in % des BIP
MehrStrategie. Wertentwicklung zum in EUR gegen Vergleichsindex* Wertentwicklung zum in EUR in Prozent
Eleganz - RK 2 (90% MS Absolute Return; 5% MS Europa-Aktien; 5% MS Welt- Aktien) Peergroup: Absolute Return Multi Strategy ohne Verlusttoleranz Deutsches -Universum Strategie Ziel dieses Portfolios ist,
MehrC-QUADRAT Gold & Resources Fund
Inhalt C-QUADRAT Gold & Resources Fund Seite 3 C-QUADRAT the asset manager Seite 11 Kontakt Seite 14 2 Überblick UCITS IV konformer Aktienfonds, in DE und AT zum öffentlichen Vertrieb zugelassen Investiert
MehrINVEST 2011 - Volker Meinel. Hebelprodukte der BNP Paribas im vergleichenden Überblick
INVEST 2011 - Volker Meinel Hebelprodukte der BNP Paribas im vergleichenden Überblick Agenda Wertpapiere fürs Trading: 1. Turbo Optionsscheine 2. Mini Futures 3. Unlimited Turbos 25/03/2011 2 Turbo Optionsscheine
MehrAktien und Anleihen, Wo es noch Chancen gibt
Anlagestrategie 2018 Aktien und Anleihen, Wo es noch Chancen gibt Petersberger Treffen am 07. Dezember 2017 Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 1 Aktiv oder passiv investieren? 275 250 225 StarCapital
MehrCredit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 3. Quartal 2016
Credit Suisse Schweizer Index 3. Quartal 216 YTD 216: 3,22 % 3. Quartal 216: 1,7 % Indexentwicklung weiter positiv mit Höchststand im August 216 Erneute Zunahme in der Allokation Alternativer Anlagen Rückläufige
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
MÄRZ 216 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Im Februar zogen die Anleger erstmals seit zwölf Monaten netto Gelder aus dem europäischen ETF-Mark ab insgesamt 271 Millionen Euro. Gegenüber dem Jahresende 215
MehrLEADER FUND TOTAL RETURN BOND - Weltweite Anleihen, aktiv gemanagt
LEADER FUND TOTAL RETURN BOND - Weltweite Anleihen, aktiv gemanagt Privatconsult Vermögensverwaltung GmbH * Argentinierstrasse 42/6 * 1040 Wien Telefon: +43 1 535 61 03-39 * Email: office@privatconsult.com
MehrIndex-Zertifikate auf Short-Indizes
Index-Zertifikate auf Short-Indizes Gewinnen, wenn die Kurse fallen www.sg-zertifikate.de/reverse INDEX ZERTIFIKATE AUF SHORT-INDIZES Mit Index-Zertifikaten auf Short-Indizes von fallenden Kursen profitieren
MehrAKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA
SEPTEMBER 214 AKTUELLE ETF-TRENDS IN EUROPA Die Netto-Mittelzuflüsse auf dem europäischen ETF-Markt zeigten auch im August 214 einen positiven Trend; sie beliefen sich auf insgesamt sechs Milliarden Euro
MehrKathrein Euro Bond. Wien, 31. Juli 2009 ( A ) Lipper Fund Awards Austria & Germany 2009 Best fund over past 3 & 5 years (sector: Bond Eurozone)
Kathrein Euro Bond Wien, 31. Juli 2009 Lipper Fund Awards Austria & Germany 2009 Best fund over past 3 & 5 years (sector: Bond Eurozone) Feri Fund Awards 2009 Germany (category: Bonds Euro) Lipper Fund
MehrWährungsmanagement in einer Pensionskasse: To hedge or not to hedge?
Währungsmanagement in einer Pensionskasse: To hedge or not to hedge? Pension Fund Forum Switzerland Dr. Andreas Reichlin, Partner PPCmetrics AG Financial Consulting, Controlling & Research www.ppcmetrics.ch
MehrCredit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 2. Quartal 2015
Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index 2. Quartal 2015 YTD 2015: 0,16 % 2. Quartal 2015: 1,65 % Negative Juni-Performance macht Gewinne des ersten Quartals zunichte Liquiditätsquote bleibt tief Die
MehrEine Bereicherung für Ihr Portfolio
Eine Bereicherung für Ihr Portfolio Voncert Open End auf die Hedge Fonds der Harcourt-Belmont-Familie Hedge Fonds Vontobel Investment Banking In Hedge Fonds investieren leicht gemacht Ihre Idee Sie möchten
Mehr