Technische Analyse In der Praxis

Transkript

1 Herbstforum 2008 Technische Analyse In der Praxis Referentin: Karin Roller Samstag, 22. November 2008

2 Agenda 1. Literatur 2. Praxisnahe Einführung in die technische Analyse 3. quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 2

3 Agenda 1. Literatur 2. Kurze Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 3

4 Literatur 4

5 Agenda 1. Literatur 2. Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 5

6 Technische Analyse Der Mensch ist ein Augentier. Technische Analyse ist das Studium von Marktbewegungen, in erster Linie durch den Einsatz von Charts, um zukünftige Kurstrends vorher zu sagen. Ziel der Technischen Analyse ist es, den aktuellen Trend zu bestimmen und die Trendumkehr rechtzeitig zu erkennen. 6

7 Technische Analyse Drei Grundannahmen: 1. Die Marktbewegung diskontiert alles. 2. Kurse bewegen sich in Trends. 3. Die Geschichte wiederholt sich selbst. Copyright Karin Roller 7

8 Technische Analyse 1. Die Marktbewegung diskontiert alles. Grundstein der technischen Analyse. Nachrichtenlage beeinflusst Angebot und Nachfrage. Gute Nachrichten steigende Nachfrage steigender Kurs fundamentals bullish. Schlechte Nachrichten steigendes Angebot fallender Kurs fundamentals bearish. Alle Nachrichten spiegeln sich in der Kursbewegung wider. Der Grund für die Kursbewegungen ist dem technischen Analysten egal. Copyright Karin Roller 8

9 Technische Analyse 2. Kurse bewegen sich in Trends. Das Trendkonzept ist absolut unentbehrlich. Ein Trend wird als solcher identifiziert, um danach zu traden. Die meisten Ansätze sind trendfolgend. Ein Trend in Bewegung setzt sich mit größerer Wahrscheinlichkeit fort, als dass er sich umkehrt. The trend is your friend! Copyright Karin Roller 9

10 Technische Analyse 3. Die Geschichte wiederholt sich selbst. Börse ist Psychologie! Der Markt das sind nichts anderes als Menschen. Und Menschen handeln in ähnlichen Situationen durchaus vergleichbar. Der Schlüssel zum Verständnis der Zukunft liegt im Studium der Vergangenheit. Copyright Karin Roller 10

11 Kritikpunkte des technischen Ansatzes Charts können nicht die Zukunft vorhersagen Die Wettervorhersage funktioniert genauso! Self full-filling prophecy Charttechnik ist sehr subjektiv. Es gibt reichlich Interpretationsmöglichkeiten. Der eine Anleger ist spekulativer, der andere konservativer. Random-Walk-Theorie = Gang eines Betrunkenen Kursbewegungen sind zufällig, nicht vorhersagbar, Kurstrends gibt s nicht, buy and hold ist die besten Strategie. Copyright Karin Roller 11

12 Quelle: Deutscher Wetterdienst Wetterkarte 12

13 Technische Analyse / Fundamentale Analyse Technische Analyse Fundamentale Analyse untersucht Auswirkungen untersucht Ursachen das Resultat zählt konzentriert sich auf Marktbewegungen erkennt eine Marktbewegung bereits im Frühstadium muss wissen, warum konzentriert sich auf ökonomische Kräfte läuft der Marktbewegung hinterher Copyright Karin Roller 13

14 DAX Monatschart All Time High / Widerstand / Doppel Top Trendbruch Aufwärtstrend 14

15 DAX Wochenchart Kanallinie Trendlinie Hammer Divergenz Divergenz 15

16 DAX Tageschart Kurzielberechnung Evening Star Unterstützungen Morning Star Aufsteigendes Dreieck Bullish Engulfing Hammer Doppelter Boden Divergenz 16

17 DAX Tageschart Abwärtstrend 200-Tage gleitender Durchschnitt Widerstand Divergenz Unterstützung Runde Zahl 17

18 Intel Corporation 18

19 Skalierung arithmetisch logarithmisch Copyright Karin Roller 19

20 Intel Corporation Trendbruch Kanallinie Trendlinie Flagge absteigendes Dreieck Symmetrisches Dreieck Kurszielberechnung 20

21 Daimler 21

22 Daimler Trendbruch Abwärtstrend Triple Top Doppel Top Runde Zahl Trendbruch Doppelter Boden? 22

23 Daimler K S S? Widerstand Unterstützung Doppelter Boden 23

24 Daimler K S S Nackenlinie 24

25 Volumen

26 Untertasse Bristol-Myers-Squibb BMY - NYSE BMY hat eine Untertasse ausgebildet. Copyright Karin Roller 26

27 umgekehrte Untertasse Der DAX hat 2001/2002 eine umgedrehte Untertasse ausgebildet. Copyright Karin Roller 27

28 V-Umkehr = Fahnenstange Metabox # V-Umkehr Kurs wurde durch Falschmeldungen der Vorstände nach oben getrieben. Copyright Karin Roller 28

29 V-Umkehr = Fahnenstange Copyright Karin Roller 29

30 Aufsteigendes Dreieck - DAX Copyright Karin Roller 30

31 Aufsteigendes Dreieck - EURUSD Copyright Karin Roller 31

32 Kursformationen Trendumkehr Trendbestätigung Kopf-Schulter Dreiecke Dreifach Top Flagge Doppel Top Wimpel umgedrehte Untertasse Keile umgekehrtes Dreieck Rechtecke V-Formation Inverse Kopf-Schulter Dreifach Boden Doppelter Boden Untertasse 32

33 Gaps Ausbruchslücken Ausbruchslücke Erschöpfungslücke untere Inselumkehr

34 Gaps Dragonfly Doji Blended Candle 34

35 Gaps Abandomed Baby Bottom 35

36 Gaps 36

37 Indikatoren + Oszillatoren Indikatoren Oszillatoren obere + untere Begrenzung zeigen laufenden Trend an Trendfolger laufen dem Trend hinterher im Seitwärtstrend unbrauchbar oszillieren um Nulllinie oder Basislinie zeigen überkaufte / überverkaufte Märkte an zeigen Trendwechsel an Divergenzen suchen und beachten copyright Karin Roller 37

38 DAX MACD Divergenz bearisher Keil Divergenz 38

39 DAX MACD Divergenz Widerstand bearisher Keil Aufwärtstrend Divergenz Divergenz Divergenz 39

40 DAX Retracements 40

41 DAX Retracements 41

42 FDAX Elliott-Waves 42

43 Fibonacci Zahlen und Verhältnisse f n = f n-1 + f n-2 (für n 2); f 0 = 0, f 1 = 1 (0, 1, 1,) 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, n/(n+1) = 0,618 = Goldener Schnitt n/(n-1) = Kehrwert von 0,618 n/(n+2) = 0,382 n/(n-2) = 2,618 = Kehrwert von 0,382 n/(n+3) = 0,236 n/(n-3) = 4,236 = Kehrwert von 0,236 n/(n+4) = 0,146 n/(n-4) = 6,849 = Kehrwert von 0,146 43

44 44

45 Retracements - Ausdehnung Korrekturen 14,6 % 23,6 % 38,2 % 50,0 % 61,8 % Neue Hochs x 1,309 x 1,382 x 1,618 x 2,618 x 4,236 x 6,849 76,4 % 45

46 Agenda 1. Literatur 2. Kurze Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 46

47 Quantitative Handelsstrategie 47

48 Staedel Hanseatic Country Select & Protect Computergestützte Trendfolgemodelle Weltweites Anlageuniversum aus ca. 50 Aktienindizes. Zwei strategische Komponenten: Select Strategie und Protect Strategie Select Strategie: Wählt diejenigen Indizes mit stabilen mittel- und langfristigen (Aufwärts-)Trends aus. Protect Strategie: Kippt der Trend, wird verkauft. Gegebenenfalls wird die Aktienquote auf Null runtergefahren. Fonds startete am bei 100%. Aktuell 88,64%. Benchmark MSCI World (EUR) bei ca. 55%. Copyright Karin Roller 48

49 Agenda 1. Literatur 2. Kurze Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 49

50 50

51 Stuttgart.de Ralf Flierl, Smart Investor: Inflation Jörg Mahnert: Point&Figure + Stochastik Dr. Manfred Dürschner: Präzise Einstiegs- und Ausstiegssignale Michael Riesner, UBS: Marktausblick Jürgen Meyer, LBBW: Bonds und Währungen 51

52 VTAD 52

53 Geschafft! Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Erfolgreiches Handeln Gute Heimfahrt Anmerkung: Der Inhalt des Seminars dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen. Alle Rechte vorbehalten, einschließlich derjenigen des auszugsweise Abdrucks sowie der photomechanischen und elektronischen Wiedergabe. 53