Südzucker-Gruppe. Thomas Kölbl (CFO) Investoren Update Fixed Income, November Südzucker-Gruppe, Seite 1

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1 Südzucker-Gruppe Thomas Kölbl (CFO) Investoren Update Fixed Income, November 2016 Südzucker-Gruppe, Seite 1

2 Disclaimer Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Diese Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Einschätzungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Ein Überblick über die Risiken gibt der Risiko- und Chancenbericht im Geschäftsbericht 2015/16 auf den Seiten 94 bis 109. Wir übernehmen keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren. In dieser Präsentation können bei Prozentangaben und Zahlen Rundungsdifferenzen auftreten. Druck- und Satzfehler vorbehalten. Anwendung IFRS 11 Änderungen ab Geschäftsjahr 2013/14. Schriftliche und bildliche Wertaussagen sind vereinheitlicht und stellen sich wie folgt dar: ±1% stabil / ±1-4% leicht / ± 4-10% moderat / >/< 10% deutlich Südzucker-Gruppe, Seite 2

3 Überblick 1. Gesamtüberblick und strategische Ziele Seite 4 2. Kurzüberblick Segmente Seite 9 3. Financial Highlights H1 2016/17 Seite Finanzierung und Liquidität Seite 23 Südzucker-Gruppe, Seite 3

4 Die Südzucker-Gruppe im Überblick Weltweit tätiger deutscher Ernährungskonzern mit langer Unternehmenshistorie: 1837: Gründung der ersten Zuckergesellschaft 1926: Gründung Süddeutsche Zucker-AG Umsatz: Mio. Operatives Ergebnis: 241 Mio. Produktionsstätten: rd. 100 Mitarbeiter: rd Profiteur der Mega-Trends in den Bereichen Lebensmittel, Tierfutter und Energie Börsennotierung in Deutschland Mitglied im MDAX Handelsvolumen: ~ 1,1 Mio. Stück/Tag * gerundet * Südzucker-Gruppe, Seite 4

5 Führende Marktpositionen und eindeutige strategische Ziele Segment/Division Marktposition Strategie / Werttreiber Zucker BENEO Freiberger Stärke PortionPack CropEnergies Frucht- Zubereitungen Fruchtsaft- Konzentrate Südzucker-Gruppe, Seite 5 #1 in Europa #1 weltweit für Isomalt und Oligofruktose #1 in Europa für Tiefkühl- Pizza (Eigenmarken) #1 in Europa für Portionsartikel Einer der führenden Bioethanolhersteller in Europa #1 weltweit #1 in Europa Festigung der führenden Marktposition in Europa; insbesondere in Defizitmärkten Internationalisierung vorantreiben; Partnerschaft mit ED&F Man Ausbau Kernprodukte durch Produktinnovationen Weiteres internes und externes Wachstum Fokus auf Spezialitätenprodukte Ausbau Marktposition durch neue Werke Ausbau Produktportfolio und Regionen Ausschöpfung der aufgebauten Kapazitäten Festigung der führenden Position Nutzung des globalen Nachfragewachstums nach gesunden Nahrungsmitteln und hochwertigen Produkten durch zusätzliche Standorte (z.b. USA) Gemeinsame Plattform zur Erzielung von Synergien bei Beschaffung und Vermarktung Plattform mit Austria Juice unterstützt Wachstum und Profitabilität Quelle: Südzucker

6 Portfolio profitiert von langfristigen globalen Megatrends Mio Zuckerverbrauch weltweit t USD Pro-Kopf-Einkommen weltweit Bevölkerungswachstum weltweit Schwellenländer Quellen: Vereinte Nationen, F.O. Licht Quelle: ERS International Macroeconomic Data Set Mio. Barrel/Tag Ölverbrauch USD/Barrel Mio. t Rohölpreis globale Tierfutterproduktion Quelle: BP, EIA Quelle: USDA Südzucker-Gruppe, Seite 6

7 Vorteile eines diversifizierten Portfolios bei Marktveränderungen Operatives Ergebnis in Mio Zucker Spezialitäten CropEnergies Frucht Südzucker-Gruppe, Seite 7

9 Segment Zucker (Mio. ) 2015/ /15 Umsatz ,6% EBITDA ,0% EBITDA-Marge 1,7% 4,1% Operatives Ergebnis Operative Marge -2,7% 0,2% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit Investitionen ,9% Sachanlagen ,9% Finanzanlagen /Akquisitionen Capital Employed ,9% RoCE -2,6% 0,2% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 9

10 Segment Zucker: Europa Europäischer Marktführer Pan-Europäische Vertriebs- und Logistik-Strategie Nachhaltige Erzeugung in ertragreichsten Anbaugebieten Europas Kosteneinsparungen über die gesamte Prozesskette hinweg Großbritannien Polen Deutschland Belgien 7 Frankreich Tschechische Republik Slowakei Österreich Ungarn Moldawien Rumänien Wettbewerbsfähigkeit erhalten und stärken Wachstumschancen außerhalb Europas nutzen Portugal Spanien Italien Bosnien- Herzegowina Bulgarien Griechenland Exporte aus EU Akquisitionen Vertriebsgesellschaften Zuckerfabriken Zuckerraffinerien Südzucker-Gruppe, Seite 10

11 EU-Zuckermarkt EU-Zuckerpolitik bis 30. September 2017 Quoten für Zucker und Isoglukose Quotenzucker: Mindestrübenpreis Vertragspflicht zwischen Industrie und Anbauer Präzisierung der EU-Toolbox : Marktrücknahmen, Umwandlung Nichtquotenzucker in Quotenzucker, Importtender Exporte begrenzt auf rd. 1,4 Mio t p.a. Neuer Marktrahmen ab 1. Oktober 2017 Abschaffung Quoten für Zucker und Isoglukose Kein Mindestrübenpreis Vertragspflicht zwischen Industrie und Anbauer Weitere Maßnahmen/Sicherheitsnetze (z. B. private Lagerhaltung) bedürfen der Beschlussfassung Keine Exportbeschränkungen Außenschutz: bleibt unverändert Importzölle von 419 /t (Weißzucker) bzw. 339 /t (Rohzucker) aus Nicht-Präferenzländern Präferenzabkommen mit LDC-/AKP- und anderen Staaten: bleiben unverändert Südzucker-Gruppe, Seite 11

12 Beteiligung ED&F Man bietet globalen Ansatz Langjährige Erfolgsgeschichte (Gründung 1783) Globaler Ansatz (~ Mitarbeiter in 60 Ländern) Profiteur des langfristigen Wachstums der weltweiten Zuckernachfrage Mit ca. 10 Mio. t Handelsvolumen weltweit einer der größten Zuckerhändler mit starker Präsenz in Zentralund Südamerika, Fernost, Südostasien und Afrika Beteiligungen an Produktions- und Raffinationskapazitäten u. a. in Ukraine, Mexiko, Chile und Indien Zuckeraktivitäten Liquid Products Kaffeehandel Mehrere Gut positioniert in weiteren Schlüsselproduktgruppen Handel mit Kaffee (inkl. Röstung) und Melasse (Man liquid products) Weitere Geschäftsaktivitäten in den Bereichen Schifffahrt und Finanzdienstleistungen Südzucker-Gruppe, Seite 12

13 Segment Spezialitäten (Mio. ) 2015/ /15 Umsatz ,9% EBITDA ,5% EBITDA-Marge 13,7% 11,2% Operatives Ergebnis ,9% Operative Marge 9,5% 7,0% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,0% Ergebnis der Betriebstätigkeit ,3% Investitionen ,5% Sachanlagen ,1% Finanzanlagen /Akquisitionen Capital Employed ,3% RoCE 11,9% 8,7% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 13

14 Segment Spezialitäten: Überblick Segment Spezialitäten mit sehr guter fundamentaler Entwicklung und Ergebnisrekord* Wachstum basierend auf intakten Megatrends: unveränderter Trend zu alternativen und funktionalen Nahrungsergänzungsmitteln weiter steigende Nachfrage nach Convenience-Produkten ungebrochenes globales Nachfragewachstum nach Futtermitteln (z.b. Gluten) Bedienung des Marktwachstums durch neue Kapazitäten (z.b. Pizza und Stärke) Senkung der Produktionskosten durch Einsatz alternativer Energiekonzepte (Biomassekessel Chile) Effizienzgewinne durch Vertriebssynergien * unter Berücksichtigung der IFRS 11 Umgliederung Hungrana in 2013/14 aus dem operativen Ergebnis in das Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Stärke*** 39% Umsatz (in Mio. )** Umsatzverteilung 2015/16 PortionPack 7% Mio / / / / / /16 Freiberger 31% BENEO (Functional Food) 23% ** Seit 2013/14 IFRS 11 angepasst *** Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten Südzucker-Gruppe, Seite 14

15 Segment CropEnergies (Mio. ) 2015/ /15 Umsatz ,8% EBITDA >100% EBITDA-Marge 18,5% 3,3% Operatives Ergebnis Operative Marge 13,2% -1,5% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit Investitionen ,3% Sachanlagen ,3% Finanzanlagen / Akquisitionen Capital Employed ,4% RoCE 17,7% -2,2% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 15

16 Segment CropEnergies Beginn Aufbau Geschäftsfeld in 2004 Einer der führendenbioethanolhersteller in Europa Kapazitäten: Südzucker-Gruppe, Seite 16 1,3 Mio. m³ p.a. Bioethanol für Kraftstoffe 150 Tsd. m³ p.a. Bioethanol für technische und traditionelle Anwendungen 1,2 Mio. t p.a. Lebens- und Futtermittel Megatrend: Erneuerbare Energien EU-Ziel 2020 Transportsektor: 10 % aus erneuerbaren Energiequellen Senkung Treibhausgasemissionen Größere Unabhängigkeit von Ölimporten Nachhaltige Rohstoffe aus europäischer Landwirtschaft und vollständige Verwertung Flexibilität bei der Verarbeitung der Rohstoffe Getreide und Zuckersirup Houston Santiago de Chile São Paulo Rotterdam Loon-Plage Wilton Wanze Duisburg Zeitz Produktionsstandorte Tanklager Vertrieb Wanze

17 Segment Frucht (Mio. ) 2015/ /15 Umsatz ,0% EBITDA ,8% EBITDA-Marge 9,4% 9,8% Operatives Ergebnis ,2% Operative Marge 5,7% 6,1% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit ,3% Investitionen ,0% Sachanlagen ,0% Finanzanlagen / Akquisitionen Capital Employed ,3% RoCE 7,5% 8,4% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 17

18 Segment Frucht Führende Marktstellung in beiden Divisionen Überblick Division Fruchtzubereitungen: Weltmarktführer Kunden: Molkerei-, Backwaren- und Eiscremeindustrie Division Fruchtsaftkonzentrate: Größter Hersteller für Fruchtsaftkonzentrate (Marktführer bei Apfelsaftkonzentraten) Kernkompetenzen Veredelung agrarischer Rohstoffe zu hochwertigen Vorprodukten für die Lebensmittelindustrie Weltweite Beschaffung und Vermarktung von Fruchtzutaten Positionierung & Strategie Gemeinsame Kundenbasis mit den Segmenten/ Divisionen Zucker, BENEO und Stärke Wachstumstreiber: Insb. Joghurtgetränke zählen zu den am stärksten wachsenden Lebensmittelprodukten weltweit Steigendes Ernährungsbewusstsein und Pro-Kopf- Einkommen (Schwellenländer) Zusätzliches Wachstum durch Fusion des Fruchtsaftkonzentratbereichs Reorganisationsmaßnahmen in Division Fruchtzubereitungen in Zentraleuropa Produktionsstandorte AGRANA Internationale Verwaltungsund Asset-Management GmbH AGRANA Fruit S.A.S Fruchtzubereitungen ~75% der Segmentumsätze ⅓ des Weltmarkts 24 Fertigungsstätten weltweit AUSTRIA JUICE GmbH Fruchtsaftkonzentrate ~25% der Segmentumsätze Größter Hersteller für Fruchtsaftkonzentrate in Europa 14 Fertigungsstätten weltweit Südzucker-Gruppe, Seite 18

20 Financial Highlights H1 2016/17 Konzernumsatz sinkt um 4 % auf (3.331) Mio. EBITDA steigt um 31 % auf 310 (236) Mio. Operatives Konzernergebnis steigt um 56 % auf 209 (134) Mio. Cashflow steigt um 24 % auf 268 (216) Mio. Ergebnis je Aktie steigt auf 0,53 (0,22) Nettofinanzschulden sinken um 47 Mio. auf 492 (539) Mio. Nettofinanzschulden in % des Eigenkapitals bei 11 (12) % Eigenkapitalquote weiterhin auf hohem Niveau bei 57 (58) % Südzucker-Gruppe, Seite 20

21 Überblick Segmente H1 2016/17 Südzucker-Gruppe, Seite 21

23 Mehrere Anker im Kapitalmarkt Marktkapitalisierung und Aktionärsstruktur* Zucker Invest GmbH (10%) Streubesitz (34%) Südzucker ~ 4,3 Mrd. Südzucker indirekt über Z&S (43%) Agrana ~ 1,5 Mrd. Z&S*** (86%) SZVG** (56%) Südzucker direkt (~7%) Streubesitz (7%) SZVG** (7%) Südzucker (69%) Crop Energies ~ 414 Mio. Streubesitz (24%) * November 2016 ** Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eg *** Z&S Zucker und Stärke Holding AG (~50% Südzucker, ~50% ZBG (Zucker- Beteiligungsgesellschaft m.b.h.)) Südzucker-Gruppe, Seite 23

24 Investment Grade Rating Rating-Agentur Langfrist-Rating Kurzfrist-Rating BBB- * Positiver Ausblick ** A 3 * Baa 2 *** Stabiler Ausblick **** P 2 * seit 15. Juni 2015 ** seit 21. Juni 2016 *** seit 17. Juni 2014 **** seit 20. Mai 2016 Südzucker-Gruppe, Seite 24

25 Starker Verschuldungsabbau trotz hohen Investitionsvolumes Nettofinanzschulden Cashflow Mio >Vj. 2008/ / / / / / / / /17e 3,2x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x NFS/CF 1,9x 1,4x 1,2x 1,0-1,2x Liquidität (Mio. ) ~2.400 * IFRS 11 angepasst seit 2013/14 Südzucker-Gruppe, Seite 25

26 Günstiges Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten* (in Mio. ) per 31. August EUR-Anleihe Schuldscheindarlehen Syndizierte Kreditlinien Mio. Commercial Paper Programm 600 Mio. (unbegrenzt) Hybrid Anleihe 700 Mio. (unbegrenzt) 5,25 % p.a. Fix bis Juni 2015; Auszahlung jährlich / seit Juni 2015 variabel 3M-Euribor Basispunkte; Auszahlung quartalsweise * Darstellung bis 2021; Agrana Schuldscheindarlehen: 7 Mio. -Tranche fällig in 2022 Südzucker-Gruppe, Seite 26

27 Unverändert komfortable Liquidität* (Mio. ) ohne IFRS 11 mit IFRS 11 mit IFRS 11 mit IFRS 11 Nettofinanzschulden Flüssige Mittel und Wertpapiere Bruttofinanzschulden Langfristige Schulden Kurzfristige Schulden Bankkreditlinien nicht gezogen Syndizierter Kredit nicht gezogen Syndizierter Kredit Agrana nicht gezogen Commercial paper Programm nicht gezogen =Liquiditätsreserven gesamt * IFRS 11 angepasst seit Südzucker-Gruppe, Seite 27

28 Neuemission: EURO Festzins Anleihe Emittent: Südzucker International Finance B.V., NL Garant: Südzucker AG Garant Rating: BBB- (positiv) / Baa2 (stabil) S&P/Moody s Format: Senior, ungesichert Status: Schuldverschreibungen Größe: EURO 250 Mio., sub benchmark Laufzeit: 7 Jahre, November 2023 Kupon: Fix, jährlich zahlbar Verwendung: Für die laufende Geschäftstätigkeit inklusive Refinanzierung bestehender Verschuldung und für die Finanzierung von Konzerngesellschaften der Südzucker-Gruppe Dokumentation/Recht: Alleinstehend / deutsches Recht Stückelung: EURO und Vielfache davon Notierung: Regulierter Markt der Luxemburger Börse Südzucker-Gruppe, Seite 28

29 Zusammenfassung Diversifiziertes Geschäftsmodell trägt den Konzern im weiterhin volatilen Umfeld Weltmarktpreisgetriebener Turnaround im Segment Zucker, aber schwierige Übergangsphase in die Post-2017-Ära erwartet Solide Entwicklung der Segmente Spezialitäten, CropEnergies und Frucht Weitgehend abgeschlossener Kapazitätsaufbau sowie Kapazitätsreserven sind Basis für weitere Volumenzuwächse Steigende Cash-Überschüsse erhöhen Handlungsspielraum Fortsetzung der soliden Finanzierungspolitik Laufzeiten Bilanzkennzahlen Liquidität Finanzratios Investment Grade Rating Südzucker-Gruppe, Seite 29

30 Investor Relations Finanzkalender 12. Januar 2017 Q3 Bericht Quartal 2016/ Mai 2017 Bilanzpresse- und Analystenkonferenz Geschäftsjahr 2016/ Juli 2017 Q1 Bericht 1. Quartal 2017/ Juli 2017 Hauptversammlung Geschäftsjahr 2016/ Oktober 2017 Q2 Bericht 1. Halbjahr 2017/ Januar 2018 Q3 Bericht Quartal 2017/18 Kontakt Nikolai Baltruschat Head of Investor Relations Tel.: +49 (621) Bernhard Juretzek Manager Investor Relations Tel.: +49 (621) Sandra Kochner Assistentin Tel.: +49 (621) Südzucker AG Maximilianstraße Mannheim Südzucker-Gruppe, Seite 30