BayBG eine mittelständische Beteiligungsgesellschaft

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1 BayBG eine mittelständische Beteiligungsgesellschaft Beteiligungskapital für den Mittelstand Franz Ostermaier, Projektmanager Würzburg,

2 Eigenkapital ist die Grundlage unternehmerischer Tätigkeit, aber auch Voraussetzung für Fremdkapital sformen Eigenkapital Fremdkapital Innenfinanzierung Einlagen Direktbeteiligung Mezzanine Fremdfinanzierung GmbH-Anteile Aktien KG-Anteile Börsengang Geschäftsfelder der BayBG Stille Beteiligung (typisch, atypisch) Genussscheine Nachrangdarlehen Optionsanleihen Kredite Anleihen Leasing Factoring 2

3 Eigenkapital im Vergleich zu Fremdkapital Eigen-/Beteiligungskapital Fremdkapital offene Beteiligung typisch stille Beteiligung Eigenkapital - wirtschaftlich ja ja nein - bilanziell ja nein nein - steuerlich ja nein nein Miteigentümer/Gesellschafter ja nein nein Konditionen Beteiligung am Gewinn/ Wertsteigerung Mischung aus fester und gewinnabhängiger Komponente laufende Verzinsung; konkrete Höhe ist ratingabhängig Sicherheiten keine keine dinglichen vorrangige Informations-/Mitspracherechte Mitspracherechte gem. Gesetz und Satzung Informationsrechte, Mitspracherechte bei zentralen Entscheidungen Informationsrechte Laufzeit unbefristet befristet, > 5 Jahre befristet Wir Tilgung/Ausstieg beteiligen Kündigungsrechte Ausstieg durch Verkauf, Rückkauf, Börsengang keine i.d.r. Rückzahlung nach Laufzeitende keine nach Tilgungsplan bei Verschlechterung der wirtschaftl. Verhältnisse 3

4 Beteiligungskapital bietet bei der Realisierung von größeren Investitionsvorhaben wesentlichen Vorteile Nutzen einer Kapitalbeteiligung der BayBG Krisenresistenz Unabhängigkeit Sicherheit Eigenkapitalbasis wird gestärkt Verbessertes Rating, niedrigere Fremdkapitalkonditionen Kreditspielraum vergrößert sich ssicherheit durch lange Laufzeiten Sicherheiten werden geschont (keine dinglichen Sicherheiten nötig) Verbesserte Krisenresistenz Möglich machen von Unternehmerplänen Vermeidet finanzielle Abhängigkeiten von einzelnen spartnern Qualitätsausweis/Vertrauenserklärung Unternehmer bleibt Herr im Haus Zusätzliche Beratungsleistungen, Netzwerk 4

5 Die BayBG ist eine der führenden Beteiligungsgesellschaften im bayerischen Mittelstand 46 Jahre Erfahrung Mittelstand 70 Mitarbeiter 317 Mio. Euro Beteiligungsbestand 500 Mittelständische Partnerunternehmen Realisierte Beteiligungen Unsere Partnerunternehmen Mitarbeiter 9,1 Mrd. jährlicher Umsatz 5

6 Die BayBG ist geschäftsneutral und besitzt einen ausgewogenen Gesellschafterkreis 23% 33% und weitere Geschäftsbanken 22% 9% 13% Versicherungen Verbände und Kammern BGG Bayerische Garantie Gesellschaft 6

7 Die BayBG bietet individuelle Beteiligungslösungen für Mittelstandsunternehmen in unterschiedlichen Phasen Zielgruppe Einsatzmöglichkeiten Beteiligungshöhe Wachstum Industrie-, größere Handwerks-, Handels- und Dienstleistungsunternehmen Kapazitätserweiterung, Investition in neue Märkte, Rationalisierung, Optimierung der Kapitalstruktur, Working Capital bis 7 Mio. Venture Capital Start-ups und etablierte Unternehmen mit besonderer Technologieorientierung Marktnahe innovative Produktentwicklung, Markterschließung, Investition, Working Capital bis 7 Mio. Unternehmensnachfolge Außerfamiliäre Nachfolgeregelungen, Erwerb von Unternehmen oder Teilen davon Veränderung der Gesellschafterstruktur: Management-Buy-Out, Management- Buy-In, strategische Käufe, etc bis 7 Mio. Turnaround Unternehmen in / nach gemeisterter Krise mit Erfolg versprechendem Fortführungskonzept Mitfinanzierung von Restrukturierungsmaßnahmen, Erschließung neuer Märkte, Working Capital, gesellschaftsrechtliche Neustrukturierung/Verkauf bis 7 Mio. Kapital für Handwerk, Handel und Gewerbe Existenzgründer Handwerks-, Handels- und Gewerbebetriebe, die seit mindestens 5 Jahren auf dem Markt sind Existenzgründer, junge Unternehmen ( 5 Jahre), Erwerber von bestehenden Unternehmen Umsetzung von Investitions-projekten, Betriebsmittelfinanzierung mit Vorhabensbezug Grund-/ Unternehmenserwerb, Investitionen, Warenlager, Betriebsmittel bis bis

8 Stille Beteiligungen gelten v.a. als Instrument zur langfristigen von Wachstumsprojekten Beschreibung stille Beteiligung der BayBG: Kapitaleinlage ohne Erwerb von Anteilen am Stamm- / Grundkapital Ausgestaltung Laufzeit Konditionen Rechte Bilanzierung Steuerl. Behandlung typisch still, d.h.: Rangrücktritt im Insolvenzfall keine Teilnahme am Verlust Keine dinglichen Sicherheiten, i.d.r. persönliche Garantien Keine Übertragungsklausel an Dritte Individuell In der Regel zwischen 7 und 10 Jahren, endfällig flexible Gestaltung feste und ergebnisabhängige Komponente Bearbeitungsentgelt Informationsrechte (regelmäßiges Berichtswesen) Eingeschränkte Zustimmungsrechte (keine Einflussnahme auf Tagesgeschäft) Keine ordentlichen Kündigungsrechte Wirtschaftliches Eigenkapital ( verbessertes Rating) Bewertung als Fremdkapital (Entgelte sind steuerlich abzugsfähig) 8

9 Aufgrund des jeweiligen Chancen-Risikoprofils wird eine individuelle Konditionengestaltung bestimmt Konditionengestaltung einer stillen Beteiligung Fixe Komponente Gewinnunabhängig Festgelegter Prozentsatz auf die Kapitaleinlage Variable Komponente Gewinnabhängig Festgelegter Prozentsatz auf die Kapitaleinlage oder eine Ertragsgröße (z.b. Jahresgewinn, EBITDA, EBIT) Ausstiegsorientierte Komponente Beteiligung an der Wertsteigerung (Wertzuwachspauschale) Verschiedene Modelle möglich 9

10 Mit dem Eingehen einer offenen Beteiligung geht die Übergabe von mehr Rechten einher Beschreibung Offene Beteiligung der BayBG: Erwerb von Anteilen am Stamm- / Grundkapital, Voraussetzung ist die Bestimmung eines Unternehmenswertes und Einigung darauf Ausgestaltung Laufzeit Konditionen Rechte Bilanzierung Gesellschaftsvertrag Satzung Minderheitsbeteiligung Unbestimmte Laufzeit Ausstiegs-/Rückkaufsvereinbarungen (Ziel i.d.r.: Rückkauf durch Unternehmer) Beteiligung an der Wertsteigerung Gewinnbeteiligung Informationsrechte Mitsprache- und Zustimmungsrechte Bilanzielles Eigenkapital Eintragung ins Handelsregister 10

11 Mit Beteiligungskapital erhält das Unternehmen weiter seine Handlungsmöglichkeiten Praxisfall 1 Das Unternehmen Etablierter Familienbetrieb Produzierendes Unternehmen Umsatz: 12 Mio. Bilanzsumme: 7 Mio., 80 Mitarbeiter sanlass Kapazitätserweiterung u. Erhöhung der Fertigungstiefe Ziel Umsatzwachstum (auf 16 Mio. in den nächsten drei Jahren) Erhöhung der Rentabilität durch Margenausweitung Geplante Investitionen T 3.300: bauliche Maßnahmen (das Grundstück befindet sich bereits im AV) T 900: Maschinen (die Maschinen sollen geleast werden) T 1.000: Warenlageraufstockung Gesamt: T Beteiligungslaufzeit 8 Jahre Auswirkung ohne Beteiligungskapital: Aktiva in Mio. Passiva in Mio. Anlagevermögen (Bestand) 3,1 Wirtschaftliches EK 1,9 + neues AV 3,3 Fremdkapital 4,9 Umlaufvermögen (Bestand) 3,7 + neues FK 4,3 + neues UV 1,0 Aktiva gesamt 11,1 Passiva gesamt 11,1 wek-quote sinkt von 28 % auf 17 % Folge: Ratingverschlechterung, erhöhte Risikokosten Auswirkung mit Beteiligungskapital: Aktiva in Mio. Passiva in Mio. Anlagevermögen (Bestand) 3,1 Wirtschaftliches EK 1,9 + neues AV 3,3 Fremdkapital 4,9 Umlaufvermögen (Bestand) 3,7 + neues FK 3,3 + neues UV 1,0 + neues wek 1,0 Aktiva gesamt 11,1 Passiva gesamt 11,1 wek-quote bleibt mit 26 % nahezu gleich Folge: Stabiles Rating, weitere Handlungsmöglichkeit 11

12 Mit Beteiligungskapital erhält das Unternehmen weiter seine Handlungsmöglichkeiten Praxisfall 2 Das Unternehmen Familiengeführtes Handelsunternehmen Onlinehandel / E-Commerce Import der Ware aus China Umsatz: 11 m, Jahresüberschuss n. St. 442 T Bilanzsumme: 5,4 m, wek 1,7 m, 28 Mitarbeiter Warum macht hier eine Beteiligung Sinn? sanlass Aufbau Working Capital Hausbank stieß mit unterjähriger Erhöhung des KK- Rahmen bereits an ihre Grenzen Ziel Umsatzwachstum auf ca. 17 m im Jahr der Beteiligung Erhöhung Einkaufsvolumen für das Weihnachtsgeschäft Ausnutzen von Marktchancen Geplante Investitionen 500 T für Warenimport aus China einmalige Umsatzsteigerung Beteiligungslaufzeit 5 Jahre 12

13 Vom Erstkontakt bis zur Auszahlung der Kapitalbeteiligung vergehen i.d.r. zwei bis vier Monate Ablauf einer BayBG-Beteiligung ca. 2 4 Monate i.d.r Jahre Kontakt Erstgespräch & Vorprüfung Absichtserklärung (LoI) Prüfung (DD) & Entscheidung Gremium Vertragsgestaltung und -abschluss Auszahlung & Beginn Partnerschaft Begleitung bei der Weiterentwicklung Mittelstandsfreundlicher Ausstieg durch Evergreen- Fonds gewährleistet 13

14 Mit unserem gewachsenen Netzwerk unterstützen wir bei unternehmerischen Fragestellungen 500 Partnerunternehmen Renommierte Beratungshäuser BayBG Projektmanagement Kreditinstitute VCs, Private Equity Öffentliche Institutionen 14

15 Auszug aus Referenzliste für Region Nordbayern 15

16 Wenn Sie an Eigenkapital denken denken Sie an die BayBG! Franz Ostermaier Projektmanager BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbh, Königinstraße 23, München 16