L e i s t u n g s b i l a n z 2 0 11 Unternehmensgruppe
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Inhaltsverzeichnis Vorwort.......5 Organisationsstruktur und Stammdaten.......8 Geschäftsführer......10 Prüfungsbescheinigung und Schlussbemerkung.......15 Immobilien Global als Kapitalanlage...IG 35 Gesamtübersicht Developments Funds...IG 38 Gesamtübersicht Income Producing Funds...IG 14 Gesamtübersicht Sonstige Fonds...IG 16 Public Storage Funds...IG 18 Capital Partners Funds...IG 26 Residential USA Funds...IG 46 US Retail Income Funds...IG 60 Retail USA Portfolio Funds...IG 72 Sonstige Fonds...IG 76 Immobilien Europa als Kapitalanlage...IE 35 Gesamtübersicht KG-Fonds bis 1999....IE 38 Gesamtübersicht Ertragswertfonds...IE 10 Gesamtübersicht Sonstige Fonds...IE 10 KG-Fonds bis 1999...................................................................................................... IE 12 Ertragswertfonds...IE 30 Sonstige Fonds...IE 46 Energie und Umwelt als Kapitalanlage...EU 35 Gesamtübersicht Windkraftfonds....EU 38 Gesamtübersicht Kraftwerkefonds....EU 10 Gesamtübersicht Sonstige Fonds...EU 10 Windkraftfonds...EU 12 Kraftwerkefonds...EU 34 Sonstige Fonds....EU 46 Alternative Investments als Kapitalanlage...AI 35 Gesamtübersicht Managed Futures Funds...AI 38 Gesamtübersicht Private Equity Funds...AI 38 Gesamtübersicht US Life Bond Funds...AI 38 Gesamtübersicht Games Funds....AI 10 Gesamtübersicht Top Select Funds...AI 10 Managed Futures Funds....AI 12 Private Equity Funds...AI 16 US Life Bond Funds...AI 54 Games Funds...AI 70 Top Select Funds........................................................................................................ AI 92 3
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Vorwort Der Erfolg eines Initiators von renditeorientierten Kapitalanlagen beweist sich am wirtschaftlichen Erfolg und an der Zufriedenheit seiner Anleger. Neben dem Gespür für die richtigen Märkte, einer soliden Konzeption der Fondsprodukte und einem kompetenten Objektmanagement ist hierfür insbesondere eine engagierte und langfristig verlässliche Unternehmensführung ausschlaggebend. Langjährig am Markt aktive Anbieter haben dabei den Vorteil, ihre Erfolge anhand bereits aufgelöster Fonds demonstrieren zu können, aber auch die Verpflichtung, das ihnen von Anlegern und Vertriebspartnern über viele Jahre entgegengebrachte Vertrauen durch Transparenz zu rechtfertigen. Beides wollen wir mit der vorliegenden Leistungsbilanz erfüllen. 5
Vorwort Die BVT Unternehmensgruppe wurde 1976 von Harald von Scharfenberg gegründet. In den Anfangsjahren entwickelte sich das Unternehmen zum Pionier auf dem Gebiet der Konzeption und Vermarktung von Beteiligungen an US-amerikanischen Immobilienprojekten für gehobene Privatkunden. In den darauffolgenden Jahrzehnten hat von Scharfenberg, der das Unternehmen bis heute als geschäftsführender Gesellschafter leitet, die Kompetenzbereiche der Gesellschaft sukzessive erweitert. Heute entwickelt, konzipiert, vertreibt und verwaltet BVT mit rund 90 Mitarbeitern an den Firmensitzen in München und Atlanta (USA) vielfältige Beteiligungsangebote in den Segmenten Immobilien Global Immobilien Europa Energie und Umwelt Alternative Investments Mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von über 5,5 Mrd. Euro, einer Eigenkapitalplatzierung von über 2,7 Mrd. Euro und mehr als 72.000 Anlegern 1 zählt BVT zu den erfahrensten Anbietern geschlossener Fonds in Deutschland. Dabei erhebt BVT den Anspruch, immer wieder Pionier und Trendsetter für neue Fondsprodukte zu sein und daraus erfolgreiche Produktlinien mit gleichbleibend hoher Qualität abzuleiten. Angefangen mit der ersten deutschen Publikumsfondsserie für US-Immobilien-Developments in den 1970er Jahren, über den ersten deutschen Windkraftfonds in den 1980er Jahren, den ersten Guaranteed Managed Futures Fund Anfang der 1990er Jahre über die ersten geschlossenen Fonds für US-amerikanische Zweitmarkt-Lebensversicherungen sowie im Bereich der Video- und Computerspiele Anfang dieses Jahrzehnts bis hin zum gezielt diversifizierten Sachwertportfolio Top Select ab 2007 hat BVT immer wieder das richtige Gespür für die Märkte der Zukunft bewiesen. Und damit den Grundstein für die Erfolgsgeschichte zahlreicher Branchensegmente gelegt. Jüngste Beispiele für innovative Fondsprodukte bilden die Investitionsmöglichkeiten am Private Equity- Zweitmarkt, im Bereich Infrastruktur sowie der Mezzanine-Finanzierung von Wohn- und Handelsimmobilienprojekten. Als Anerkennung der Pionierleistungen im Bereich geschlossener Fonds erhielt BVT im Jahr 2005 den von der unabhängigen Ratingagentur Scope erstmals verliehenen Special Award Innovation. Im Jahr 2006 wurde BVT von Scope zum Besten Emissionshaus in den Kategorien Geschlossene Immobilienfonds Global und Geschlossene Private Equity Fonds gekürt. 2009 verlieh Scope dem BVT-Gründer Harald von Scharfenberg den Ehrenpreis für sein Lebenswerk. 2010 zeichnete Feri BVT aufgrund der besonderen Managementqualität und Leistungsbilanz mit dem Feri EuroRating Award als bestes Emissionshaus Private Equity aus. Ebenfalls 2010 ging der Scope Award in der Kategorie Private Equity erneut an BVT. BVT gehört heute zu den am längsten in Deutschland erfolgreich tätigen Initiatoren für geschlossene Fondsprodukte. Die Unternehmensgruppe ist inhabergeführt und unabhängig von möglichen Konzern- und Interessenkonflikten. Zur Einhaltung von Qualitätsstandards arbeitet BVT mit renommierten Wirtschaftsprüfern und Juristen zusammen, die eine sachgerechte Mittelverwendungskontrolle und die Einhaltung der IDW- und VGF-Standards gewährleisten. In der vorliegenden Leistungsbilanz haben wir den Verlauf der bisherigen BVT Fonds übersichtlich und transparent nach Anlagesegmenten gegliedert dargestellt. Je nach Segment zeigen sich sehr unterschiedliche Verläufe einzelner Fondsgesellschaften. In schwierigen Märkten, insbesondere bei den Immobilien in den neuen Bundesländern, ist es BVT gelungen, tragfähige Sanierungskonzepte auf den Weg zu bringen. Bei der überwiegenden Mehrzahl der Fonds aus den anderen Bereichen konnten die Chancen wie erwartet genutzt und die prospektierten Er- 1 Stand Juni 2012 6
gebnisse weitgehend erreicht bzw. teilweise sogar deutlich übertroffen werden. Insgesamt bietet die Dokumentation somit ein umfassendes Bild der Leistungsfähigkeit der BVT Unternehmensgruppe und dokumentiert im Detail mehr als 80 Prozent des bisher platzierten Eigenkapitalvolumens der 35-jährigen Initiatorentätigkeit. Da die nicht bilanzierten Gesellschaften als Private Placements aufgelegt und die meisten vor 1990 veräußert bzw. abgewickelt wurden, haben wir nicht nur wegen des Vertraulichkeitscharakters (häufig Einzelgesellschafter), sondern auch wegen der nicht mehr gegebenen Belegbarkeit der Ergebnisse (zehnjährige gesetzliche Aufbewahrungsfrist) von einer detaillierten Darstellung abgesehen. Die BVT Leistungsbilanz 2011 beruht auf dem Stichtag 31.12.2011. Wir laden Sie nun ein, sich anhand der vorliegenden Leistungsbilanz 2011 ein Bild unserer Firmengeschichte und insbesondere der Historie der einzelnen BVT Fonds zu machen. Harald von Scharfenberg Tibor von Wiedebach-Nostitz Andreas Graf von Rittberg Christian Dürr Dr. Claus-Eric Gärtner Robert List München, im September 2012 7
Organisationsstruktur und Stammdaten BVT Holding GmbH & Co. KG, München n Kompetenzbereiche Immobilien Global (seit 1976) Immobilien Europa (seit 1984) Energie und Umwelt (seit 1988) Alternative Investments (seit 1990) n n n n Public Storage Funds KG-Fonds bis 1999 Windkraftfonds Managed Futures Funds n n n n Capital Partners Funds Ertragswertfonds Kraftwerkefonds Private Equity Funds n n n n US Retail Income Funds Real Rendite Fonds Sonstige Fonds US Life Bond Funds n n Residential USA Funds Games Funds n Retail USA Portfolio Funds n Top Select Funds n Sonstige Fonds BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh 8
Adresse: BVT Holding GmbH & Co. KG Leopoldstraße 7 80802 München Tel.: 089 38165-0 Fax: 089 38165-201 www.bvt.de Stammdaten: Stammkapital: 2.556.459 Gründungsjahr: 1976 Rechtsform: GmbH & Co. KG Stammsitz: München Registergericht: Amtsgericht München Handelsregister-Nr.: HRA 68087 Anzahl der Mitarbeiter: 60 (München) Gesellschafter: Harald von Scharfenberg (100%) Unternehmensgegenstand: Entwicklung von Beteiligungsangeboten für Kapitalanleger, Gründung und Verwaltung von Beteiligungsfonds, Verwertung, Nutzung und Verwaltung von Immobilien im In- und Ausland für eigene oder fremde Rechnung und alle damit in Zusammenhang stehenden Geschäfte im In- und Ausland. Wesentliche Beteiligungen: BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh, Leopoldstraße 7, 80802 München (100%) BVT-CAM Private Equity Management & Beteiligungs GmbH, Dr.-Max-Straße 15, 82031 Grünwald (50%) BVT Life Bond Management GmbH, Münchner Straße 54, 82069 Hohenschäftlarn (50%) BVT Games Management GmbH, Dr.-Max-Straße 15, 82031 Grünwald (100%) Top Select Management GmbH, Neugablonzer Straße 1-11, 93073 Neutraubling (50%) BVT Immobilien Management GmbH, Leopoldstraße 7, 80802 München (100%) BVT Management GmbH, Dr.-Max-Straße 15, 82031 Grünwald (100%) BVT Energie Anlagen GmbH, Dr.-Max-Straße 15, 82031 Grünwald (100%) Mitgliedschaften: Verband Geschlossene Fonds (VGF) Bundesverband Vermögensanlagen im Zweitmarkt Lebensversicherungen Bundesverband Privatkapital Film & Medien (ehem. Verband Deutscher Medienfonds) International Council of Shopping Centers German American Chamber of Commerce of the Southern United States Bundesverband WindEnergie Bundesverband Kraft-Wärme-Kopplung Verband Unabhängiger Finanzdienstleistungs-Unternehmen in Europa Zweitmarktaktivitäten: Bereits seit Beginn der 1980er Jahre gab es bei BVT einen hauseigenen Zweitmarkt im Bereich der US-Immobilien als Kapitalanlage für das Fondssegment Public Storage Funds, über den bis zur erfolgreichen Abwicklung dieses Segments in 1999 über 550 Transaktionen mit einem Volumen von fast 16 Mio. US-Dollar abgeschlossen wurden. Hinzu kommt ein nennenwertes Volumen vermittelter Zweitmarktanteile im Fondssegment US Retail Income Funds. Seit 2002 vermittelt BVT auch für den Bereich Alternative Investments als Kapitalanlage erfolgreich Zweitmarktanteile. Die Abwicklung erfolgt über eine Zweitmarktliste und über eine Verkaufsvermittlungsvereinbarung. Verkäufer und Käufer haben sich über den jeweiligen Kurs zu einigen. Transaktionen sind nach durchschnittlich zwei Monaten abgeschlossen. Seit 2006 werden im Bereich Energie und Umwelt als Kapitalanlage zunehmend auch BVT Fondsanteile im Zweitmarkt gehandelt. Im Bereich Deutsche Immobilien als Kapitalanlage besteht für die Fonds der Ertragswertfonds Serie die Möglichkeit, Zweitmarktanteile dem BVT Ertragswert Ansparfonds Nr. 1 zum Erwerb anzudienen. Im Jahr 2011 beliefen sich die Zweitmarktumsätze auf über 3,4 Mio. Euro. Seit 1976 platzierte bzw. in der Platzierung befindliche BVT Fonds (Stand: 31.12.2011): Kompetenzbereich Fonds Platziertes Fondsvolumen Platziertes Eigenkapitalvolumen Währung 4 Anleger Anzahl in Mio. in Mio. in Prozent Anzahl Immobilien Global 1 81 1.977 3 742 27,26 US$ 24.659 Immobilien Europa 18 794 3 367 13,48 8.152 Energie und Umwelt 2 25 1.484 3 473 17,38 8.658 Alternative Investments 30 947 3 940 34,54 / US$ 29.231 Sonstige Fonds 30 300 200 7,5 / US$ 1.000 Summe 184 5.502 2.722 100 4 / US$ 71.700 1 Inkl. 29 Fonds, siehe Seite 6 Leistungsbilanz Immobilien Global als Kapitalanlage 2 Inkl. zwei vor mehr als 10 Jahren aufgelösten Fonds 3 Fondsvolumen / Investitionsvolumen, siehe Leistungsbilanzen der einzelnen Kompetenzbereiche 4 Siehe Leistungsbilanzen der einzelnen Kompetenzbereiche 9
Geschäftsführer Harald von SCHARFENBERG Firmengründer Geschäftsführender Gesellschafter der BVT Holding GmbH & Co. KG Geschäftsführer der BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh Agrarökonomisches Studium an der Universität Stuttgart-Hohenheim Bank-Trainee-Ausbildung in Deutschland, England und USA 1976 Gründung der BVT Unternehmensgruppe Kontinuierlicher Aufbau der Unternehmensgruppe mit Schwerpunkten in den Bereichen US-Immobilien, Deutsche Immobilien, Energie und Umwelt sowie Alternative Investments Christian Dürr Geschäftsführer der BVT Holding GmbH & Co. KG Leiter des Kompetenzbereichs Immobilien Global Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Hochschule St. Gallen 1976-1978 Vorstandsassistent bei der Haniel AG, Duisburg 1979-1983 Projektleiter bei der Westdeutschen Landesbank Düsseldorf, verantwortlich für Mergers und Acquisitions 1983-1993 BVT Unternehmensgruppe, München, verantwortlich für den Bereich US-Immobilien 1993-1997 Mitglied der Geschäftsleitung bei Behne Immobilien, Hamburg (später Bankhaus Warburg) Seit 1997 Geschäftsführer der BVT Holding GmbH & Co. KG, verantwortlich für den Bereich Immobilien Global, Geschäftsführer der BVT Equity Holdings Inc., Atlanta 10
Tibor von Wiedebach-Nostitz Geschäftsführer der BVT Holding GmbH & Co. KG Leiter der Kompetenzbereiche Immobilien Europa und Alternative Investments International orientiertes betriebswirtschaftliches Studium an der ebs, private wissenschaftliche Hochschule Oestrich- Winkel 1994-1996 Tätigkeit in der Geschäftsführung einer privaten Vermögens- und Immobilienverwaltung 1996-2002 Mitglied der erweiterten Geschäftsleitung der BVT Holding GmbH & Co. KG Seit 2002 Geschäftsführer der BVT Holding GmbH & Co. KG, verantwortlich für die Bereiche Immobilien Europa und Alternative Investments, Aufsichtsrat und Mitglied diverser Geschäftsführungen innerhalb der BVT Unternehmensgruppe Dr. Claus-Eric Gärtner Geschäftsführer der BVT Holding GmbH & Co. KG Leiter des Kompetenzbereichs Energie und Umwelt Studium des Hüttenwesens an der Technischen Universität Berlin 1986-1998 Unternehmensgruppe Badische Stahlwerke, Kehl / Rhein Weltweite Beratungstätigkeit für Effizienzsteigerungen und Vertrieb / Anlagenbau für Stahlwerke Leiter eines Elektrostahlwerkes 1998-2003 Leiter des Deutschland- Geschäftes der Aare-Tessin AG, Schweiz, sowie verschiedene Vorstands- und Aufsichtsratsmandate Interimsmandat als Geschäftsführer für die Gruppe Verdesis, Verstromung von Biomasse Seit 2003 Geschäftsführer der BVT Holding GmbH & Co. KG, verantwortlich für den Bereich Energie und Umwelt 11
Geschäftsführer Andreas Graf von Rittberg Geschäftsführer der BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh Leiter der Kompetenzbereiche Alternative Investments und Vertrieb Ausbildung zum Bankkaufmann bei der Commerzbank AG Studium der Rechtswissenschaften in Regensburg und Bonn Zweijährige Tätigkeit im Bereich Private Banking bei der Castellbank KGaA Ab 1985 bei der BVT Unternehmensgruppe, zuständig für die Konzeption und Verwaltung internationaler Fonds Seit 1997 Geschäftsführer der BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh, verantwortlich für den Bereich Privatbanken, Family Offices und Private Clients sowie für die Verbandsarbeit Robert List Geschäftsführer der BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh Leiter des Kompetenzbereichs Vertrieb Ausbildung zum Offizier der Bundeswehr, Grundstudium Wirtschafts- und Organisationswissenschaften an der Universität der Bundeswehr, München Studium Finanzmanagement an der Allfinanzakademie, Fernuniversität Hagen, in Kooperation mit der University of Wales 1994-1997 Vermögensberater bei der Dresdner Bank Vermögensberatung Ab 1998 bei der BVT Unternehmensgruppe als Vertriebs- und Produktmanager Seit 2002 Geschäftsführer der BVT Beratungs-, Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft für internationale Vermögensanlagen mbh, verantwortlich für den Bereich Vertrieb sowie Presse- und Öfentlichkeitsarbeit 12
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Prüfungsbescheinigung und Schlussbemerkung Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung haben wir der Leistungsbilanz 2011 der BVT Holding GmbH & Co. KG, München, unter dem Datum vom 28.09.2012 folgende Bescheinigung erteilt, die hier wiedergegeben wird: Wir haben die,leistungsbilanz 2011 der BVT Holding GmbH & Co. KG, München, zum Stichtag 31.12.2011 einer prüferischen Durchsicht unterzogen. Die Aufstellung der Leistungsbilanz liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, eine Bescheinigung zu der Leistungsbilanz auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht abzugeben. Wir haben die prüferische Durchsicht der Leistungsbilanz unter Beachtung und unter entsprechender Anwendung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze für die prüferische Durchsicht von Abschlüssen vorgenommen. Danach ist die prüferische Durchsicht so zu planen und durchzuführen, dass wir bei kritischer Würdigung mit einer gewissen Sicherheit ausschließen können, dass die Leistungsbilanz in wesentlichen Belangen den Leitlinien zur Erstellung von Leistungsbilanzen für geschlossene Fonds des Verbandes Geschlossene Fonds (VGF) in der Fassung vom 27.06.2007, zuletzt geändert am 01.04.2009, widerspricht. Eine prüferische Durchsicht beschränkt sich in erster Linie auf Befragungen von Mitarbeitern der Gesellschaft und auf analytische Beurteilungen und bietet deshalb nicht die durch eine Abschlussprüfung erreichbare Sicherheit. Ergänzend haben wir in Stichproben die richtige Ableitung der in der Leistungsbilanz enthaltenen Angaben aus den uns zur Verfügung gestellten Unterlagen (z. B. Prospekte und Jahresabschlüsse) geprüft. Unsere prüferische Durchsicht beschränkte sich dabei auf die in den Leitlinien zur Erstellung von Leistungsbilanzen für geschlossene Fonds des Verbandes Geschlossene Fonds (VGF) in der Fassung vom 27.06.2007, zuletzt geändert am 01.04.2009, geforderten Angaben zu den einzelnen Fonds. Die uns zur Verfügung gestellten Unterlagen selbst waren nicht Gegenstand unserer prüferischen Durchsicht. Da wir auftragsgemäß keine Abschlussprüfung vorgenommen haben, können wir einen Bestätigungsvermerk für diese nicht erteilen. Auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht sind wir zu dem Ergebnis gekommen, dass die Leistungsbilanz in den wesentlichen Belangen in Übereinstimmung mit den Leitlinien zur Erstellung von Leistungsbilanzen für geschlossene Fonds des Verbandes Geschlossene Fonds (VGF) in der Fassung vom 27.06.2007, zuletzt geändert am 01.04.2009, aufgestellt worden ist. München, 28. September 2012 GEIPEL & KOLLMANNSBERGER GMBH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft gez. Michael Geipel Wirtschaftsprüfer gez. Manfred Roßik Wirtschaftsprüfer Anmerkung: Eine Verwendung der oben wiedergegebenen Bescheinigung außerhalb dieses Berichts bedarf unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe der Leistungsbilanz in einer von der geprüften Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unsere Bescheinigung zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird; auf 328 HGB wird verwiesen. 15
BVT Unternehmensgruppe Leopoldstraße 7 80802 München Telefon 089 38165-0 Telefax 089 38165-201 E-Mail info@bvt.de www.bvt.de
Leistungsbilanz 2011 Immobilien Global als Kapitalanlage Unternehmensgruppe IG 1
Inhaltsverzeichnis Immobilien Global als Kapitalanlage... IG 25 Gesamtübersicht Development Funds... IG 28 Public Storage Funds... IG 28 Capital Partners Funds... IG 10 Residential USA Funds... IG 12 Gesamtübersicht Income Producing Funds... IG 14 US Retail Income Funds... IG 14 Retail USA Portfolio Funds... IG 14 Gesamtübersicht Sonstige Fonds.... IG 16 Public Storage Funds... IG 18 Fondsserie vollständig aufgelöst Public Storage German Fund II, Ltd.... IG 20 Public Storage Euro Fund III, Ltd.... IG 20 Public Storage Euro Partnership IV, Ltd.... IG 21 Public Storage Euro Partnership V, Ltd.... IG 21 Public Storage Euro Partnership VI, Ltd.... IG 22 Public Storage Euro Partnership VII, Ltd.... IG 22 Public Storage Euro Partnership VIII, Ltd.... IG 23 Public Storage Euro Partnership IX, Ltd.... IG 23 Public Storage Euro Partnership X, Ltd.... IG 24 Public Storage Euro Partnership XI, Ltd.... IG 24 Public Storage Euro Partnership XII, Ltd.... IG 25 Public Storage Euro Partnership XIII, Ltd.... IG 25 Capital Partners Funds... IG 26 Aufgelöste Fonds BVT Capital Partners, L.P.... IG 28 BVT Capital Partners II, L.P.... IG 28 BVT Capital Partners III, L.P.... IG 29 BVT Capital Partners IV, L.P.... IG 29 BVT Capital Partners VI, L.P.... IG 30 BVT Capital Partners VII, L.P.... IG 30 BVT Capital Partners VIII, L.P.... IG 31 BVT Capital Partners IX, L.P.... IG 31 BVT Capital Partners X, L.P.... IG 32 BVT Capital Partners XI, L.P.... IG 32 BVT Capital Partners XII, L.P.... IG 33 BVT Capital Partners XIII, L.P.... IG 33 BVT Capital Partners XV, L.P.... IG 34 BVT Capital Partners XXII, L.P.... IG 34 BVT Capital Partners XXIII, L.P.... IG 35 2 IG
BVT Capital Partners XXV, L.P.... IG 35 BVT Chapel Hills, L.P.... IG 36 BVT Capital Partners XXVIII, L.P.... IG 37 Laufende Fonds BVT Capital Partners XVII, L.P.... IG 38 BVT HBavaria, L.P. Hofbräuhaus Las Vegas... IG 40 BVT Capital Partners XXVII, L.P.... IG 42 BVT Capital Partners XXIX, L.P.... IG 44 Residential USA Funds... IG 46 Aufgelöste Fonds BVT Residential USA 1, L.P.... IG 50 BVT Residential USA 5, L.P.... IG 51 Laufende Fonds BVT Residential USA 2, L.P. i. L.... IG 52 BVT Residential USA 3, L.P.... IG 54 BVT Residential USA 4, L.P.... IG 56 BVT Residential USA 6, L.P.... IG 58 US Retail Income Funds... IG 60 Aufgelöste Fonds US Retail Income Fund, L.P.... IG 62 US Retail Income Fund II, L.P.... IG 62 US Retail Income Fund III, L.P.... IG 63 US Retail Income Fund IV, L.P.... IG 63 Laufende Fonds US Retail Income Fund V, L.P.... IG 64 US Retail Income Fund VI, L.P.... IG 66 US Retail Income Fund VII, L.P.... IG 68 BVT Shopping USA, i. L.... IG 70 Retail USA Portfolio Funds... IG 72 Laufende Fonds BVT Retail USA Portfolio Fund.... IG 74 Sonstige Fonds... IG 76 Aufgelöste Fonds BVT / Welp Pigeon Forge, L.P.... IG 78 Laufende Fonds BVT Asia Real Estate Fund... IG 80 BVT Asia Real Estate Fund P.P.... IG 82 IG 3
4 IG
Immobilien Global als Kapitalanlage Die BVT Unternehmensgruppe, mit der BVT Holding GmbH & Co. KG, München, und der BVT Equity Holdings, Inc., Atlanta, verfügt über mehr als 35 Jahre Erfahrung bei der Auflage US-amerikanischer Beteiligungsangebote. Um breiteren Anlegerkreisen das Verständnis für Märkte, Produkte und die dahinterstehende Philosophie zu erleichtern, hat die BVT Unternehmensgruppe frühzeitig damit begonnen, Produktserien zu entwickeln, in denen nach fest definierten Kriterien investiert wird. Derartige Serien bieten den Vorteil, dass sie für den Anbieter eine beständige Vertiefung seiner Expertise und für den Anleger Angebote mit gleichbleibender und verlässlicher Qualität ermöglichen. IG 5
Immobilien Global als Kapitalanlage Schwerpunkt der Geschäftsaktivitäten der BVT Unternehmensgruppe bildete Ende der 1970er Jahre die Fondsserie mit dem weltgrößten Betreiber von Selbstbedienungs-Lagerhäusern, der Public Storage, Inc., Glendale, Kalifornien. In der Folgezeit wurden die Aktivitäten auf ein breites Spektrum US-amerikanischer Rendite- Immobilien, Shopping Center, Bürogebäude und Apartments ausgeweitet, von denen in den 1980er Jahren 29 Objekte mit einem Eigenkapitalvolumen von rund 100 Mio. US-Dollar in entsprechenden Beteiligungsgesellschaften durch einen begrenzten Anlegerkreis als Private Placements realisiert wurden. Da diese Gesellschaften fast alle viele davon bereits seit Anfang der 1980er Jahre abgewickelt sind, wird in der nachfolgenden US-Leistungsbilanz auf eine detaillierte Beschreibung verzichtet. Aufgrund der Immobilienkrise in den USA zum Ende der 1980er Jahre / Anfang der 1990er Jahre verzichtete die BVT für eine Übergangszeit auf Investitionen und forcierte diese erst wieder ab 1993 mit Neighborhood Shopping Centern sowie Joint Ventures bei Projektentwicklungen. Die Serienprodukte US Retail Income Fund bzw. BVT Shopping USA sowie die Capital Partners Serie bilden die Grundlage der BVT- Geschäftstätigkeit in den USA seit Anfang der 1990er Jahre. Seit dem Jahr 2004 bietet die BVT mit der BVT Residential USA Serie, zusammen mit dem US-Marktführer im Multi-Family- Housing-Bereich, Fairfield Residential, Anlegern die Möglichkeit, an den Chancen des Mietwohnungsmarktes im Apartmentanlagenbereich zu partizipieren. Als kompetenter Initiator von US-Immobilienfonds ist die BVT seit 1981 mit einer eigenen Organisation in Atlanta, Georgia, präsent und beschäftigt dort 22 Mitarbeiter. In Deutschland sind für den US-Immobilienbereich weitere sieben Mitarbeiter verantwortlich. Durch ihr erfahrenes und qualifiziertes Personal bietet die BVT ihren Anlegern einen umfassenden Service von der Investition über das Asset Management bis hin zur individuellen US-Steuerberatung. Anleger, die sich für ein Investment in geschlossene US-Fonds entschieden haben, sind gesetzlich dazu verpflichtet, jedes Jahr eine persönliche Einkommensteuererklärung abzugeben. Über die International Investor Services, Inc. (IIS) wird vor allem nicht ansässigen Ausländern (non resident aliens) ein steuerlicher Full- Service angeboten. Aktuell werden ca. 15.000 Kunden betreut; damit gehört die IIS-Gesellschaft zu einem der führenden US-Steuerdienstleister in diesem Bereich in Deutschland. Waren es früher fast ausschließlich BVT-Kunden, die diesen Service in Anspruch genommen haben, so sind inzwischen über 50 Prozent aller Beratungsmandate Kunden dritter Initiatoren. Das Team der IIS besteht aus Buchhaltungsund Steuerexperten. Viele von ihnen sind Certified Public Accountants (CPAs = US-Wirtschaftsprüfer) und Mitglieder des American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) sowie der Georgia Society of CPAs. Über 20 Jahre Erfahrung mit deutschen Investoren haben diesen hochqualifizierten Mitarbeitern zu detailliertem Spezialwissen in der US-Steuergesetzgebung für nichtansässige Ausländer und dem laufenden Prozedere verholfen. Verbunden mit den entsprechenden Broker- Lizenzen für An- und Verkauf von US-Immobilien sowie dem Property und Asset Management hält die BVT für Investoren ein komplettes Dienstleistungspaket bereit, das nur wenige Initiatoren ihren deutschen Kunden in gleicher Form anbieten können. Die unterschiedlichen Fondsserien der BVT Unternehmensgruppe lassen sich grundsätzlich den Kategorien Development Funds und Income Producing Funds zuordnen. Development Funds, bei denen die Entwicklung und der anschließende Verkauf von Immobilienprojekten im Vordergrund stehen, zeichnen sich durch eine vergleichsweise kurze Kapitalbindungsdauer und überdurchschnittliche Ertragschancen aus. Aufgrund des hiermit naturgemäß verbundenen höheren Risikoprofils eignen sich diese Produkte vor allem für unternehmerisch orientierte Investoren. Die ausschüttungsorientierten Income Producing Funds sind hingegen insbesondere auf sicherheitsorientierte Anleger ausgerichtet, die Wert auf kontinuierliche Ausschüttungen in attraktiver Höhe legen. Hier wird in bereits bestehende Einzelhandelsimmobilien investiert, aus denen über mehrere Jahre (Prognosezeitraum im Regelfall 10 Jahre und mehr) Erträge aus Vermietungen erwirtschaftet werden. Nachfolgende Fondsserien werden in der BVT Immobilien Global-Leistungsbilanz ausführlich dargestellt: Development Funds Public Storage Funds Die gegen Ende der 1970er Jahre aufgelegten Public Storage Partnership Funds (PSP) ermöglichten den Anlegern, an der Entwicklung, der Bewirtschaftung und dem späteren Verkauf von Kleinlagerhäusern zu partizipieren. Neben den vergleichsweise hohen laufenden Cash Flows während der Betriebsphase bestand die Philosophie darin, Wertsteigerungen der Immobilien durch Veräußerung zu realisieren. Alle hierzu gehörenden Objekte bzw. Fonds wurden 1999 erfolgreich veräußert. Capital Partners Funds Im Jahr 1993 entstand die Produktlinie BVT Capital Partners. Unternehmerisch orientierte Investoren können sich im Rahmen dieser Fondsserie an BVT-eigenen bzw. Joint Venture-Projektentwicklungen in den USA beteiligen. Schwerpunkt ist hier der Einzelhandel. Die prognostizierte Kapitalbindungsdauer beträgt typischerweise, je nach Art des Projektes, 2 bis 5 Jahre. Residential USA Funds Seit Ende 2004 bietet die BVT wiederum unternehmerisch ausgerichteten Anlegern die Möglichkeit, sich als Limited Partner (Kommanditist) an der Entwicklung, der Vermietung und dem späteren Verkauf von Apartmentanlagen im Class-A-Segment zu beteiligen. Ebenso wie bei der BVT Capital Partners Serie ist der Investor bei den BVT Residential USA Funds ab einem sehr viel früheren Zeitpunkt an der Wertschöpfungskette von Immobilien beteiligt, als dies bei Investitionen in Bestandsimmobilien der Fall ist. Dem Investor bietet sich damit die Möglichkeit, nach einer in der Regel relativ kurzen Kapitalbindungsdauer (3 bis 5 Jahre) überdurchschnittliche Ertragschancen zu realisieren. Income Producing Funds US Retail Income Funds Im Bereich ausschüttungsorientierter Publikumsfonds hat die BVT seit 1994, gemein- 6 IG
sam mit der damaligen Vereins- und Westbank AG (nunmehr HypoVereinsbank Uni- Credit Bank AG), die sehr erfolgreiche US Retail Income Fund Serie konzipiert sowie im Jahr 2002 deren Nachfolger, den BVT Shopping USA Portfoliofonds. Die Fonds investierten ausschließlich in traditionelle Einzelhandelsimmobilien des Typs Neighborhood Shopping Center, die sich durch große, namhafte Lebensmittelsupermarktketten als Hauptmieter und eine begrenzte Anzahl von lokalen Mietern auszeichnet. Retail USA Portfolio Funds Im Oktober 2008 legte die BVT den BVT Retail USA Portfolio Fund auf. Dieser bot Privatanlegern erstmals die Möglichkeit, in ein breit diversifiziertes Portfolio von 34 so genannten Wal-Mart Shadow Anchored Shopping Centern zu investieren. Die Shopping Center befinden sich in unmittelbarer Nachbarschaft zu Supercentern von Wal-Mart, dem größten und erfolgreichsten Einzelhändler der Welt. Sonstige Fonds Im August 2008 erweiterte die BVT ihr Angebot außerhalb der vorgenannten Produktserien um den BVT Asia Real Estate Fund sowie den BVT Asia Real Estate Fund P.P. (Private Placement). Bei beiden Fonds handelt es sich um ein Fund-in-Fund Konzept zur Beteiligung am Merrill Lynch Asian Real Estate Oppor - tunity Fund, welcher ein breit diversifiziertes Immobilienportfolio mit Investitionen in Japan, China, Indien, Südkorea sowie weiteren ausgewählten asiatischen Ländern hält. Bereits im Jahr 1995 wurde der BVT / Welp Pigeon Forge, L.P. Fund aufgelegt. Der Fonds investierte in eine Factory Outlet Mall, welche sich in den USA schon Mitte der 1990er Jahre zu einer innovativen, aufstrebenden Branche innerhalb des US-Einzelhandels entwickelt hatten. Das Fondsobjekt konnte in 2007 erfolgreich veräußert werden. Entwicklung und Perspektive USA Die US-Wirtschaft konnte im Jahr 2011 mit einem Konjunkturplus von 1,7 Prozent erneut ihren Erholungskurs fortsetzen, wenn auch auf spürbar niedrigerem Niveau als noch im Jahr 2010. Hier hatte das Bruttoinlandsprodukt immerhin um 3,0 Prozent zulegen können. Ausschlaggebend für die spürbare Verlangsamung war primär die erste Jahreshälfte 2011. So wuchs das Bruttoinlandsprodukt der weltgrößten Volkswirtschaft im 1. und 2. Quartal lediglich um annualisiert 0,4 und 1,3 Prozent. Die US-Verbraucher, die sich für rund 70 Prozent der Wirtschaftsleistung verantwortlich zeigen, hielten ihre Ausgaben vor allem aufgrund des schwachen Arbeitsmarktes merklich zurück und verhinderten damit ein stärkeres Wachstum. Erst in der zweiten Jahreshälfte 2011 zeichneten die US-Wirtschaftsdaten ein weitgehend freundlicheres Bild. So trotzten die US- Verbraucher im 3. Quartal den unverändert enttäuschenden Arbeitsmarktdaten und trugen damit maßgeblich dazu bei, dass ein Zuwachs von annualisiert 1,8 Prozent ausgewiesen werden konnte. Gestützt wurde das Wirtschaftswachstum zudem von einem erhöhten Außenhandel und einem schwächeren Importwachstum. Die der restriktiven Fiskalpolitik folgenden rückläufigen Staatsausgaben sowie der Abbau der Lagerhaltung wirkten sich hingegen hemmend aus. Im 4. Quartal konnte die US-Wirtschaft mit einem Plus von annualisiert 3,0 Prozent dann sogar überraschend kräftig zulegen und das beste Quartal seit eineinhalb Jahren verzeichnen. Sie profitierte dabei von einer weiter verbesserten Verbraucherstimmung und stabilen Unternehmensausgaben. Der im 3. Quartal überaus niedrigen Lageraktivität folgte eine im 4. Quartal leicht übertrieben hohe. Der Arbeitsmarkt blieb trotz einiger Lichtblicke zum Jahresende in 2011 eine der Hauptsorgen der USA. In den ersten drei Quartalen verharrte die Arbeitslosenquote auf nahezu konstant hohem Niveau zwischen 9,1 und 8,9 Prozent. Erst im 4. Quartal zeichnete sich eine leichte Verbesserungstendenz ab, in Folge derer die Arbeitslosenquote bis Ende Dezember auf 8,5 Prozent sank. Für US-Verhältnisse ist dies jedoch noch immer außergewöhnlich hoch und Experten gehen davon aus, dass selbst im Jahr 2014 noch um die 7 Prozent aller Amerikaner ohne Arbeitsplatz sein werden. Nach aktueller Einschätzung des IWF (Stand: Juli 2012) müssen die USA auch weiterhin mit einem, im Vergleich zu früheren Erholungsphasen, schwachen Wirtschaftswachstum rechnen. In seinem im Juli veröffentlichten Jahresbericht zur Lage der US-Wirtschaft erwartet der IWF für das laufende Jahr 2012 ein Wachstum von 2,0 Prozent. Neben den nationalen Wachstumshemmnissen wie Arbeitsmarkt und Staatsverschuldung berge vor allem auch die Euro-Krise Risiken für die noch immer anfällige Konjunktur in den Staaten. Auch die US-Notenbank äußerte sich in ihrem jüngsten Bericht (Stand: Juli 2012) zur wirtschaftlichen Entwicklung in den USA eher verhalten und rechnet für das laufende Jahr 2012 mit einem Anstieg der Wirtschaftsleistung um 1,9 bis 2,4 Prozent. Allgemeingültige Anmerkungen: 1 Pogressionsvorbehalt: Die Gewinnanteile der Kommanditisten der US-Immobilien-Gesellschaften sind in Deutschland steuerfrei unter Progressionsvorbehalt. Die Besteuerung in den USA erfolgt grundsätzlich pauschal oder auf Antrag mit den persönlichen Einkommensteuersätzen. Die Höhe der steuerpflichtigen Einkünfte ist von einer Vielzahl von Einflussfaktoren (z. B. persönliche Freibeträge, einzelstaatliche Regelungen und Sonderbetriebsausgaben) beeinflusst. Es wird daher auf die Angabe der nur in den USA steuerpflichtigen Einkünfte verzichtet. 2 Kapitalrückfluss vor Steuern kumuliert: Gesamtrückfluss einschließlich Eigenkapital im Verhältnis zum Eigenkapital 3 Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a.: Ergebnisausschüttungen zuzüglich Veräußerungserlös im Verhältnis zur Laufzeit 4 Rundungsdifferenzen: Rundungsdifferenzen sind durch automatisches Auf- und Abrunden möglich IG 7
Immobilien Global als Kapitalanlage Gesamtübersicht Development Funds Public Storage Funds Fondsserie vollständig aufgelöst Fondsdaten Fondsname Standorte Vermietbare Gesamtfläche Gebäudeeinheiten Lagereinheiten Emission 1 Public Storage German Fund II 2 Orlando, Florida Fort Worth, Texas in SF / m 2 Anzahl Anzahl Jahr 106.200 / 9.866 2 894 1981 Public Storage Chicago, Illinois Euro Fund III Gresham, Oregon 142.475 / 13.235 3 1.231 1981 Jacksonville, Florida Public Storage Euro Partnership IV Public Storage Euro Partnership V Public Storage Euro Partnership VI Dallas und Houston, Texas Concord, California Washington, Maryland Bradenton, Florida San Antonio, Texas Anaheim, San Diego und Newark, California Ft. Myers, Florida Denver, Colorado Fairfax, Virginia 210.843 / 19.587 4 1.816 1982 118.709 / 11.028 2 1.090 1982 354.165 / 32.902 6 3.034 1983 Public Storage Washington, Virginia Euro Partnership VII Denver, Colorado 139.548 / 12.964 3 1.258 1983 Huntington Beach, California Public Storage Euro Partnership VIII Public Storage Euro Partnership IX Public Storage Euro Partnership X Public Storage Euro Partnership XI Fort Worth und Houston, Texas San Diego, California Woodbridge, Virginia N.Y. Mountainside, New Jersey Woodbridge, Virginia Huntington Beach, California Edison, New Jersey L.A. Northridge und L.A. Foothill Blvd., California Bricktown, New Jersey Rockbridge, Georgia 270.075 / 25.090 4 2.322 1984 123.650 / 11.487 2 1.073 1985 89.010 / 8.269 2 834 1985 249.540 / 23.182 4 2.144 1986 Public Storage Hyattsville, Maryland Euro Partnership XII Union City und 201.917 / 18.758 3 1.817 1987 L.A. Foothill Blvd., California Public Storage Euro Partnership XIII Detroit, Michigan L.A. Foothill Blvd., California 129.602 / 12.040 2 1.113 1989 Gesamt 2.135.734 / 198.410 37 18.626 Durchschnittliches wirtschaftliches Ergebnis (p. a.), gewichtet nach Eigenkapital (in Prozent): 1 Ende des Zeichnungszeitraums 2 Der Public Storage German Fund I wurde als Private Placement mit einem anderen General Partner realisiert. 8 IG
Wirtschaftliches Ergebnis Ausschüttung Verkaufs- und Kapitalrückfluss Wirtschaftliches Auflösung / Verkauf Fondsvolumen Eigenkapital Liquidationsergebnis vor Steuern Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent in Prozent in Prozent in Prozent Jahr in T US$ in T US$ p. a. kumuliert kumuliert 1999 3.000 3.000 8,99 165,81 93,80 259,61 8,65 1999 4.118,5 4.118,5 6,92 123,47 101,20 224,67 6,98 1999 8.000 8.000 8,81 152,01 113,40 265,41 9,59 1999 3.550 3.550 7,00 117,58 84,80 202,38 6,09 1999 12.500 12.500 10,59 172,16 131,20 303,36 12,51 1999 6.000 6.000 10,66 168,99 128,20 297,19 12,44 1999 11.909,5 11.909,5 6,21 93,50 85,80 179,30 5,27 1999 6.630 6.630 8,77 126,31 117,60 243,91 9,99 1999 4.770 4.770 7,31 101,18 98,00 199,18 7,16 1999 9.355 9.355 6,92 89,64 111,40 201,04 7,80 1999 6.459 6.459 8,75 105,43 115,60 221,03 10,04 1999 4.510 4.510 6,93 73,90 115,20 189,10 8,35 80.802 80.802 8,94 IG 9
Immobilien Global als Kapitalanlage Gesamtübersicht Development Funds Capital Partners Funds Aufgelöste Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Immobilientyp BVT Capital Partners Cool Springs Franklin, Nashville, Tennessee BVT Capital Partners II Scottsdale, Phoenix, Community Sonora Village Arizona Shopping Center BVT Capital Partners III Ft. Lauderdale, Neighborhood Coquina Florida Shopping Center BVT Capital Partners IV Scottsdale, Phoenix, Neighborhood Scottsdale Horizon Arizona Shopping Center BVT Capital Partners VI Camelback Vermietbare Gesamtfläche in SF / m 2 Emission 1 Jahr Auflösung / Verkauf Jahr Power Center 223.912 / 20.801 1994 2000 248.310 / 23.068 1995 1999 91.120 / 8.465 1996 1998 / 2004 154.692 / 14.370 1997 1998 Phoenix, Arizona Bürogebäude 104.000 / 9.662 1997 1998 BVT Capital Partners VII Doral, Dade County, Neighborhood Doral Florida Shopping Center BVT Capital Partners VIII Kendall Miami, Florida Neighborhood Shopping Center BVT Capital Partners IX gewerbliches nur Grundstücks- Miami, Florida Brickell Land Grundstück verkauf BVT Capital Partners X Ft. Lauderdale, Neighborhood Sawgrass Florida Shopping Center BVT Capital Partners XI Centro Ybor Tampa, Florida Urban Retail / Entertainment Center BVT Capital Partners XII Gilbert, Phoenix, Neighborhood Val Vista Arizona Shopping Center BVT Capital Partners XIII Madison Madison, Georgia Neighborhood Shopping Center BVT Capital Partners XV Scottsdale, Phoenix, Mixed-use- The Promenade Arizona Projekt BVT Capital Partners XXII Cranston, Providence, Community Cranston Parkade Rhode Island Shopping Center BVT Capital XXIII Cox Creek Florence, Alabama Community Shopping Center BVT Capital Partners XXV Providence, Community Eagle Square Rhode Island Shopping Center BVT Chapel Hills Westland Terrace Orlando, Florida Neighborhood Shopping Center BVT Capital Partners XXVIII Großraum Phoenix / Neighborhood Scottsdale North Marketplace Scottsdale, Arizona Shopping Center Gesamt 2.280.716 / 211.878 Durchschnittliches wirtschaftliches Ergebnis (p. a.), gewichtet nach Eigenkapital (in Prozent): 75.337 / 6.999 1997 1999 83.625 / 7.769 1997 1999 1998 1998 83.802 / 7.785 1998 2000 212.000 / 19.881 1999 2006 186.680 / 17.343 1998 2000 / 2002 63.239 / 5.875 1999 2001 682.000 / 63.357 1999 2005 / 2007 258.750 / 24.038 2001 2005 167.710 / 15.580 2000 2001 171.063 / 15.892 2002 2005 283.200 / 26.309 1998 2003 / 2005 / 2006 85.276 / 7.922 2007 2011 Laufende Fonds Fondsname Standorte Immobilientyp Fondsdaten Vermietbare Gesamtfläche in SF / m 2 Emission Jahr BVT Capital Partners XVII Community Raleigh, North Carolina Falls Village Shopping Center und Townhouses 167.231 / 15.536 2000 BVT HBavaria Kopie des Münchner Las Vegas, Nevada Hofbräuhaus Las Vegas Hofbräuhauses 18.500 / 1.719 2003 BVT Capital Partners XXVII Großraum Atlanta / Neighborhood Retail Silver Comet Smyma, Georgia Strip Center 16.150 / 1.500 2006 BVT Capital Partners XXIX Großraum Atlanta / Neighborhood Shopping L.A. Fitness Woodstock, Georgia Center 59.700 / 5.546 2008 Gesamt 261.581 / 24.301 Total 2.542.297 / 236.179 10 IG
1 Ende des Zeichnungszeitraums 2 Gesamtkosten der Projektentwicklung zuzüglich Vorkosten der Fondsgesellschaft 3 Bitte beachten Sie nähere Erläuterungen hierzu in der Einzeldarstellung auf Seite 32. 4 Die 3 Mio. US$ setzen sich zusammen aus 760.000 US$ Barkapital und 2,24 Mio. US$, die durch eine Avalbürgschaft abgesichert wurden. Investitionsvolumen 2 Eigenkapital Kapitalbindung in Monaten in T US$ in T US$ Soll Wirtschaftliches Ergebnis Kapitalrückfluss vor Steuern kumuliert in Prozent Soll Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent Soll 20.884 5.925 18 75 126,0 184,8 17,3 13,6 31.500 8.900 18 50 125,0 171,8 16,7 17,9 16.400 3.450 18 65 123,8 138,0 15,9 11,1 14.551 4.450 18 15 123,0 127,5 17,0 22,0 16.771 6.700 21 13 128,8 116,4 16,5 15,1 10.255 2.271 22 29 127,0 149,0 14,7 20,3 11.922 2.420 18 27 124,4 138,0 16,3 16,8 13.500 4.450 18 9 124,0 133,2 16,0 44,3 11.550 2.700 16-17 25 121,6 134,1 16,0 16,4 49.726 9.100 4 Jahre 8 Jahre 157,0 3 14,5 3 11.775 2.580 12 31 117,0 123,9 17,0 15,8 5.597 1.270 12 26 113,3 128,7 16,0 13,5 123.752 27.000 54 96 162,4 220,0 16,1 19,0 30.500 7.550 22 49 128,1 130,9 15,3 11,4 15.150 3.000 4 18 27 166,5 197,5 49,9 47,8 26.500 6.000 18 29 132,0 141,0 15,1 16,8 16.100 8.300 18 59 128,5 136,4 19,0 11,5 28.718 8.146 24 51 131,4 10,4 15,7-21,1 455.151 114.212 13,28 Investitionsvolumen 2 Eigenkapital Kapitalbindung in Monaten in T US$ in T US$ Soll Wirtschaftliches Ergebnis Kapitalrückfluss vor Steuern kumuliert in Prozent Soll Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent Soll 20.922 6.050 18 12 Jahre 124,0 16,0 11.950 8.000 9 Jahre (Bestandsobjekt) 16,0-18,0 4.900 1.000 18 64 131,5 21,0 14.517 2.140 24 43 137,9 18,9 52.289 17.190 507.440 131.402 IG 11
Immobilien Global als Kapitalanlage Gesamtübersicht Development Funds Residential USA Funds Aufgelöste Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Stadium der Projektentwicklung Vermietbare Gesamtfläche Emission 1 Auflösung / Verkauf Investitionsvolumen 2 Eigenkapital in SF / m 2 Jahr Jahr in T US$ in T US$ BVT Residential USA 1, L.P. The Reserve at Peabody Großraum Boston, Massachusetts verkauft 455.342 / 42.301 2005 2007 85.520 18.250 BVT Residential USA 5, L.P. Fairfield at Dulles Großraum Washington D.C., Virginia verkauft 459.712 / 42.707 2007 2010 / 2011 115.226 14.700 Gesamt 915.054 / 85.008 200.746 32.950 Durchschnittliches wirtschaftliches Ergebnis (p. a.), gewichtet nach Eigenkapital (in Prozent): Laufende Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Stadium der Projektentwicklung Vermietbare Gesamtfläche Emission Investitionsvolumen 2 Eigenkapital in SF / m 2 Jahr in T US$ in T US$ BVT Residential USA 2, L.P. i. L. Fairfield at Marlborough Großraum Boston, Massachusetts Vermietungsphase 330.180 / 30.674 2005 60.656 14.665 BVT Residential USA 3, L.P. Fairfield at RTP Großraum Raleigh-Durham, North Carolina Vermietungsphase 416.604 / 38.703 2006 72.805 15.600 Fairfield at Sugar Land Houston, Texas Vermietungsphase 336.684 / 31.278 BVT Residential USA 4, L.P. Fairfield Green at Dedham Dedham, Großraum Boston, Massachusetts Vermietungsphase 306.234 / 28.449 2006 121.219 27.261 Fairfield at Addison Circle Großraum Dallas, Texas Vermietungsphase 357.446 / 33.207 BVT Residential USA 6, L.P. The Bryson at Southpark Meadows Großraum Austin, Texas Vermietungsphase 600.368 / 55.774 2007 267.180 65.825 Fairfield at Denver DTC Großraum Denver, Colorado Vermietungsphase 240.680 / 22.359 Fairfield at Phoenix Großraum Phoenix, Arizona Vermietungsphase 275.388 / 25.584 Fairfield at Centra 1 Las Vegas, Nevada Vermietungsphase 430.686 / 40.010 Gesamt 3.294.270 / 306.038 521.860 123.351 Total 4.209.324 / 391.046 722.606 156.301 1 Ende des Zeichnungszeitraums 2 Gesamtkosten der Projektentwicklung zuzüglich Vorkosten der Fondsgesellschaft 3 Gerechnet ab Vollinvestition des Fonds 12 IG
Einheiten Gebäude Apartments Parkplätze davon Garagenstellplätze Anzahl Anzahl Anzahl Anzahl Soll Kapitalbindung in Monaten Wirtschaftliches Ergebnis Kapitalrückfluss vor Steuern kumuliert in Prozent Soll Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent Soll 18 446 849 200 41 33 145,1 157,4 13,2 20,9 2 453 874 824 31 48 138,6 49,5 15,0-12,6 20 899 1.723 1.024 6,0 Einheiten Gebäude Apartments Parkplätze davon Garagenstellplätze Anzahl Anzahl Anzahl Anzahl Soll Kapitalbindung in Monaten Wirtschaftliches Ergebnis Kapitalrückfluss vor Steuern kumuliert in Prozent Soll Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent Soll 12 332 627 104 48 78 155,3 13,8 20 434 948 112 48 71 154,4 13,6 15 360 692 54 2 285 500 302 35 61 139,5 13,5 4 414 692 692 32 670 1.284 590 48 3 40 3 149,2 12,3 4 270 468 468 13 307 553 116 7 456 733 459 109 3.528 6.497 2.897 129 4.427 8.220 3.921 IG 13
Immobilien Global als Kapitalanlage Gesamtübersicht Income Producing Funds US Retail Income Funds Aufgelöste Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Vermietbare Gesamtfläche Einheiten Emission 1 Auflösung / Verkauf Fondsvolumen Eigenkapital in SF / m 2 Anzahl Jahr Jahr in T US$ in T US$ US Retail Income Fund, L.P. Orlando, Ocala, Citrus Hills, Florida Charlotte, North Carolina 350.551 / 32.567 5 1995 2001 29.400 15.200 US Retail Income Fund II, L.P. Tampa, Florida Atlanta, Georgia Charlotte, North Carolina 229.176 / 21.291 3 1996 2003 23.300 11.650 US Retail Income Fund III, L.P. Charlotte, North Carolina Ft. Lauderdale und Miami, Florida Hartford, Connecticut 251.748 / 23.388 4 1997 2003 33.800 20.300 US Retail Income Fund IV, L.P. Atlanta, Georgia Vero Beach und Orlando, Florida Hagerstown, Maryland 351.369 / 32.643 5 1998 2004 50.200 32.200 Gesamt 1.182.884 / 109.889 17 136.700 79.350 Durchschnittliches wirtschaftliches Ergebnis (p. a.), gewichtet nach Eigenkapital (in Prozent): Laufende Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Vermietbare Gesamtfläche Einheiten Emission Fondsvolumen Eigenkapital in SF / m 2 Anzahl Jahr in T US$ in T US$ US Retail Income Fund V, L.P. Atlanta, Georgia Ft. Lauderdale, Miami und Tampa, Florida 357.221 / 33.187 4 (5) 1998 55.442 29.750 US Retail Income Fund VI, L.P. Tampa und Miami, Florida Charleston, South Carolina Nashville, Tennessee 288.103 / 26.766 4 1999 41.160 24.840 US Retail Income Fund VII, L.P. Atlanta und Columbus, Georgia Orlando, Florida Houston, Texas 294.304 / 27.342 4 2000 37.500 23.300 BVT Shopping USA i. L. Atlanta, Georgia Tampa, Florida Ft. Lauderdale, Florida Austin, Texas drei weitere Standorte 836.863 / 77.747 10 2002 121.587 63.191 Gesamt 1.776.491 / 165.042 23 255.689 141.081 Retail USA Portfolio Funds Laufende Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Vermietbare Gesamtfläche Einheiten Emission Investitionsvolumen Eigenkapital in SF / m 2 Anzahl Jahr in T US$ in T US$ BVT Retail USA Portfolio Fund 34 Standorte in 14 Bundesstaaten der USA 881.389 / 81.881 34 2008 135.660 34.500 3 Gesamt 881.389 / 81.881 34 135.660 34.500 Total 3.840.724 / 356.812 74 528.049 254.931 14 IG
1 Ende des Zeichnungszeitraums 2 Die 7,61% p. a. beziehen sich auf das durchschnittlich gebundene Eigenkapital 3 Bitte beachten Sie nähere Erläuterungen hierzu in der Einzeldarstellung auf Seite 81. Wirtschaftliches Ergebnis Gesamteinnahmen in T US$ Gesamtausgaben in T US$ Laufende Ausschüttung kumuliert in Prozent Verkaufs- und Liquidationsergebnis in Prozent Kapitalrückfluss vor Steuern in Prozent Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent Soll Soll Soll kumuliert Soll 20.891 20.681 10.180 10.858 57,60 57,60 101 159 8,43 13.662 15.425 6.767 7.600 51,70 51,70 119 171 10,13 18.195 18.368 7.851 8.005 47,00 47,35 104 151 8,00 31.875 31.413 13.755 14.688 45,00 45,00 102 147 7,61 2 8,24 Gesamteinnahmen in T US$ Soll Wirtschaftliches Ergebnis Soll Gesamtausgaben in T US$ Laufende Ausschüttung kumuliert Soll in Prozent 62.059 69.732 29.463 31.536 98,25 103,45 44.115 45.711 18.620 21.817 95,60 86,00 39.001 36.603 17.408 23.051 95,00 67,75 131.040 250.254 83.659 87.368 75,75 163,75 Gesamteinnahmen in T US$ Soll Wirtschaftliches Ergebnis Soll Gesamtausgaben in T US$ Laufende Ausschüttung kumuliert Soll in Prozent 8.798 0 313 213 28,00 14,00 IG 15
Immobilien Global als Kapitalanlage Gesamtübersicht Sonstige Fonds Aufgelöste Fonds Fondsdaten Fondsname Standorte Vermietbare Gesamtfläche Einheiten Emission 1 Auflösung / Verkauf Investitionsvolumen (Fondsvolumen) Eigenkapital in SF / m 2 Anzahl Jahr Jahr in T US$ in T US$ BVT / WELP Pigeon Forge Pigeon Forge, Tennessee 380.000 / 35.302 1 1996 2007 38.400 18.700 Gesamt 380.000 / 35.302 38.400 18.700 Alle US-Fonds kumuliert 1.877.297 642.136 Laufende Fonds Fondsdaten Fondsname Emission Fondsvolumen bei Fondsschließung Eigenkapital Gezeichnete Zielfonds Volumen der gezeichneten Zielfonds in T US$ in Prozent in T US$ BVT Asia Real Estate Fund 3 2008 k. A. k. A. k. A. k. A. BVT Asia Real Estate Fund P.P. 3 2008 k. A. k. A. MB Asia Real Estate Fund, L. P. 2.650.000 Gesamt 1 Ende des Zeichnungszeitraums 2 Durchschnittliches wirtschaftliches Ergebnis (p. a.) der bislang aufgelösten Fonds, gewichtet nach Eigenkapital; Angabe in Prozent 3 Bitte beachten Sie nähere Erläuterungen hierzu in den Einzeldarstellungen auf Seite 80ff. 16 IG
Wirtschaftliches Ergebnis Gesamteinnahmen in T US$ Gesamtausgaben in T US$ Laufende Ausschüttung kumuliert in Prozent Verkaufs- und Liquidationsergebnis in Prozent Kapitalrückfluss vor Steuern kumuliert in Prozent Wirtschaftliches Ergebnis vor Steuern p. a. in Prozent Soll Soll Soll Soll 75.291 69.347 44.507 47.468 100,00 73,19 89,25 162,44 verkauft 5,29 5,29 9,8 2 Wirtschaftliches Ergebnis Kapitalabrufe durch Zielfonds Kapitalrückfluss durch Zielfonds Ausschüttung in T US$ in Prozent in T US$ k. A. k. A. k. A. 20.000 100 799.800 IG 17