Restrukturierung & Aufschwung vorbereiten 37. Ordentliche Generalversammlung KKL Luzern, 18. Mai 2010
Agenda 1. Erläuterungen zum Geschäftsjahr 2009 und Ausblick -Bericht des Verwaltungsratspräsidenten -Bericht des Chief Executive Officers -Bericht des Chief Financial Officers -Ausblick des Verwaltungsratspräsidenten 2. Statutarischer Teil der Generalversammlung
Aktionariat Anzahl eingetragener Aktionäre 16 000 14 000 12 000 10 000 Institutionelle Private Private 12 8 000 Andere Institutionelle < 3% 22 45 Renova 6 000 4 000 2 000 Oerlikon 9 12 Victory 0 J F M A M J J A S O N D 2009
Aktienkurs* CHF 100 80 SPI Swiss Performance Index +23% 60 40 20-54% 0 J F M A M J J A S O N D 2009 * Kurse jeweils zum Monatsende, SPI indiziert auf Oerlikon Kurs 31.12.2008 [Quelle SIX]
Kennzahlen* in CHF Mio. Bestellungseingang Umsatz Konzernergebnis 4.511-29% 4.960-40% 3.184 2.965-40% -422-592 GJ 08 GJ 09 GJ 08 GJ 09 GJ 08 GJ 09 * Konzern inklusive nicht fortgeführter Aktivitäten
Marktumfeld und Konzernlage Markt Nachfrageeinbruch aller relevanten Endmärkten Überkapazitäten erhöhen Wettbewerbsdruck Finanzierung von Projektgeschäften weiter erschwert Keine Anzeichen einer Erholung im 1. Halbjahr Konzern Mangelnde Aufträge schwächen operative Ertragskraft Kapazitäten nicht im Einklang mit Marktgegebenheiten Weitere operative Restrukturierung erforderlich Verschuldung und Eigenkapital auf kritischen Niveaus
Massnahmen des Verwaltungsrats Strategisch Refinanzierung wird oberste Priorität Selektive Neubesetzung des Managements Evaluierung von Desinvestitionen ausgeweitet Vergütungssystem erneut angepasst Operativ Weitere operative Restrukturierung beschlossen Sparmassnahmen bei Investitionen und Umlaufvermögen verschärft Bilanzbereinigung fortgesetzt Investitionen in Forschung und Entwicklung beibehalten
Auswirkungen, weitere Massnahmen und Konsequenzen Konsequenzen Auswirkungen Weitere Massnahmen Ergebniswirkung Umsatzrückgang (Marge) > CHF - 800 Mio. Op. Restrukturierung / Bilanz ~ CHF - 350 Mio. > CHF -1.150 Mio. Kostensenkung > CHF + 370 Mio. Desinvestierte Aktivitäten > CHF + 100 Mio. ~ CHF + 500 Mio Liquide Mittel > CHF 600 Mio. kurzfristig freigesetzt Ergebnisverfall gemindert Zerschlagung / Insolvenz abgewendet Nachhaltige Refinanzierung weiter unabdingbar Einigung mit Kreditgebern und Grossinvestor über Refinanzierungskonzept März 2010 erzielt
Konzernorganisation 2010 Verwaltungsrat Vladimir Kuznetsov Kurt Hausherr Dr. Urs Andreas Meyer Hans Ziegler Carl Stadelhofer Wolfgang Tölsner Gerhard Pegam Executive Committee Chief Executive Officer Dr. Michael Buscher Chief Financial Officer Chief Human Resources Officer Jürg Fedier N.N. Finance Functions Chief Operating Officer Thomas Babacan Chief Restructuring Officer N.N. Group Functions Oerlikon Textile Thomas Babacan Oerlikon Drive Systems Dr. Marcello Lamberto Gary Lehman Oerlikon Solar Oerlikon Coating Oerlikon Vacuum Oerlikon Advanced Technologies Dr. Jürg Henz Dr. Hans Brändle Dr. Andreas Widl N.N. * Antrag des VR, wirksam mit Abschluss der Refinanzierung
Der neue Oerlikon CEO Dr. Michael Buscher Jahrgang 1965 Doktortitel in Elektrotechnik, TU Darmstadt 20 Jahre Industrie Erfahrung AEG, Berlin ABB / Adtranz, Mannheim Bombardier, Zürich Präsident der weltweit tätigen Business Unit Propulsion & Controls der Bombardier Transportation Hervorragende Resultate in diversen Führungspositionen Starttermin 19. Mai 2010
Agenda 1. Erläuterungen zum Geschäftsjahr 2009 und Ausblick -Bericht des Verwaltungsratspräsidenten -Bericht des Chief Executive Officers -Bericht des Chief Financial Officers -Ausblick des Verwaltungsratspräsidenten 2. Statutarischer Teil der Generalversammlung
Segmente (1) Textile 2008 2009 Δ Umsatz 1.690 1.046-38% EBIT -281-424 Coating 2008 2009 Δ Umsatz 509 326-36% EBIT 78-4 Solar 2008 2009 Δ Umsatz 598 442-26% EBIT 107-78 Andauernde Unterauslastung CHF 251 Mio. Einmalkosten aus Goodwill und op. Restrukturierung 21% Fixkosten reduziert ggü. 2007 Auftragseingang erholt sich Signifikanter Rückgang der Automobil- und Verarbeitenden Industrie Regionale Expansion fortgesetzt Positives EBIT im 2. Semester Aufträge Hevel und Heliosphera Weitere Technologiefortschritte erzielt Neue Produktgeneration für Ende 2010 erwartet
Segmente (2) Vacuum 2008 2009 Δ Umsatz 465 324-30% EBIT 49-3 Schwäche in allen Endmärkten Operative Verluste minimiert Neue Pumpenplattform RUVAC erfolgreich am Markt eingeführt Drive Systems 2008 2009 Δ Umsatz 1.204 660-45% EBIT 65-50 Spätzyklische Märkte mit deutlichem Rückgang Gut positioniert bei Elekto-Autos Weiterer Ausbau Indien Advanced Technologies 2008 2009 Δ Umsatz 166 79-52% EBIT -85-7 Strategische Neuorientierung abgeschlossen Position im Halbleiter- und Optical Disc Markt behauptet Erster Grossauftrag SOLARIS
Globale Rezession nach Saurer- Akquisition erfordert finanzielle Sanierung Umsatz und Konzernergebnis* Nettoliquidität und Eigenkapitalquote in CHF Mio. 700 500 Umsatz Konzernergebnis 6.000 4.000 in % und CHF Mio. 51% 24% 30% Nettoliquidität EK-Quote 20% 12% 1000 500 300 100 2.000 2005 2006 2007 2008 2009 0-100 2005 2006 2007 2008 2009 0-500 -300-2.000-1000 -500-4.000-1500 -700-6.000-2000 Saurer Akquisition Nov. 06 Globale Rezession * 2007 2009 fortgeführte Aktivitäten [Quelle: Geschäftsbericht 2008 Seite 132, Geschäftsbericht 2009 Seite 137]
Wesentliche Massnahmen zur Bewältigung der Situation Ausgangspunkt August 2009 Operative Restrukturierungsprogramme in Umsetzung Kurzfristige Massnahmen zur Liquiditätssicherung eingeleitet Syndizierte Kreditfazilitäten im Juni 2009 angepasst Untersuchung von Konzern - Teilverkäufen selektiv begonnen Wesentliche Massnahmen seit August 2009 Fortführung der Investitionen in die Zukunft (F+E) Weitere Reduzierung des Geldabflusses für Sachanlageinvestitionen und Umlaufvermögen Ausweitung der operativen Restrukturierungsprogramme Unverzügliche Untersuchung aller möglichen Portfoliomassnahmen Beginn der Diskussion über eine umfassende Refinanzierung mit den Kreditgebern und dem Grossinvestor
Selektive Veräusserungen nur bei Unterstützung der Rückkehr zu Stabilität und Nachhaltigkeit Januar 2009 «Ätz-Geschäft» St. Petersburg verkauft durch Management buy out April 2009 «Esec» verkauft an die niederländische BE Semiconductor Industries N.V. Juni 2009 «Space» verkauft an die schweizerische Ruag AG Oktober 2009 «Optics» Shanghai verkauft an Private Equity Partner
Weitere bahnbrechende Innovationen aus den Segmenten Heat-SET Integrierte Wärembehandlung, Verzwirbelung und Wicklung revolutioniert Prozesszeiten in der Teppichgarnherstellung RUVAC WH Kompakteste, robusteste und energieeffizienteste Pumpe für den Einsatz in der Prozess- und Solarindustrie CVT 1 Transmission Mit CVT setzt Oerlikon neue Standards bei Benzinverbrauch und Lärm für Traktoren CVT Transmission SOLARIS Reduzierte CoO 2 durch hohe Qualität und Produktivität, kleinste Stellfläche und saubere Technologie (1) CVT: continuously variable transmission (2) CoO: Cost of ownership
Ziele der Finanzsanierung Tilgung gelöst Kurzfristige Rückzahlungspflicht abgewendet Finanzierung bis Mitte 2014 sichergestellt Stärkung Eigenkapital Eigenkapitalquote nach Sanierung von über 30% Langfristziel von 30% in einem Schritt erreicht Schuldenabbau Schulden sofort um bis zu 1.300 Mio. reduziert Neue Bilanzstruktur erlaubt mittelfristig Refinanzierung der Restschuld Operative Flexibilität CHF 300m Barmittel verbleiben im Unternehmen Möglichkeit der Vorbereitung des Aufschwungs durch Investition
Neues Vergütungssystem unterstützt soliden Aufschwung Vergütung Fokus Zielgrössen Hebel Instrument Langfristiger Variabler Bonus (10-30%) 2008 2009 2010 Langfristige Wertsteigerung Mitarbeiterbindung Langfristige Wertsteigerung Aktienwert (CEO) RONOA / EV / CF n/a n/a (CEO) Δ EVA 0-0-200% 100% 0-200% SARS Performance Share Restricted Stock Unit Restricted Stock Unit Performance Share Variabler Jahresbonus (20-30%) 2008 2009 2010 Profitabilität und Wachstum Cash Sicherung Profitabilität und Cash Steigerung Ind. Ziele (Konzernleitung) Ind. Ziele, Sales, EBIT, CF Ind. Ziele (Konzernleitung) Ind. Ziele, EBITDA, CF Ind. Ziele (Konzernleitung) Ind. Ziele, EBITDA, CF 0-150% 0-205% 0-150% 0-175% 0-150% 0-205% 100% ind. Ziele 70%/%30 fin./ ind. Ziele 100% ind. Ziele 50%/50% fin. / ind. Ziele 100% ind. Ziele 70%/30% fin. / ind. Ziele Konzernleitung Senior Management Fixes Salär (40-60%) Salärerhöhung 2008 Salärerhöhung 2009 0.0% 0.0% 7.7% 0.0% Salärerhöhung 2010 0.0% 0.9%
Entschädigung der Organe und des Oberen Kaders in 1.000 CHF Verwaltungsrat Exekutiv Nicht-Exekutiv in 1.000 CHF Konzernleitung 11.321 Senior Management Corporate Max. Bonus in % des Zielbonus und Verantwortungsebene Corporate 30% 87% 5.145 Segment 30-87% Segment 56-98% 1.204 1.043 1.070 Business Unit Business Unit 30-186% 49-147% n/a 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 V. Kuznetsov verzichtete für 2008/09 auf seinen Bonus Dr. U. Krüger verzichtete 2008 auf den Jahresund langfristigen Bonus Davon entfallen CHF 5m auf vertragliche Austrittsleistungen an Dr. U. Krüger. Fokus: Profitabilität und Wachstum Fokus: Cash Sicherung
Agenda 1. Erläuterungen zum Geschäftsjahr 2009 und Ausblick -Bericht des Verwaltungsratspräsidenten -Bericht des Chief Executive Officers -Bericht des Chief Financial Officers -Ausblick des Verwaltungsratspräsidenten 2. Statutarischer Teil der Generalversammlung
Kennzahlen Gruppe Fortgeführte Aktivitäten in CHF Mio. 2008 (1) 2009 Δ Bestellungseingang 4.209 2.996-29% Umsatz 4.632 2.877-38% EBITDA in % des Umsatzes 471 10% -165-6% EBIT in % des Umsatzes -59-1% -589-20% Konzernergebnis (2) -422-592 Geldfluss aus operativer Geschäftstätigkeit (2,3) 411-92 (1) 2008 angepasst (2) Inklusive nicht fortgeführter Aktivitäten (3) Vor Änderung des Netto Umlaufvermögens
Umsatz 2009 nach Segment und Region Fortgeführte Aktivitäten Umsatz nach Segment Umsatz nach Region Drive Systems 23% 37% Textile Nordamerika andere Regionen 21% 9% 34% Asien/ Pazifik Advanced Technologies 3% 11% 11% Vacuum 15% Coating 36% Solar Europa
Jahresergebnis Überleitung in CHF Mio. 28 252 198-224 -580-422 58-494 -202 104-592 -494-696 2008 Nicht fortgef. Aktiv. 2008 fortgef. Aktiv. (inkl. GW Impairment) GW Impairment 2008 fortgef. Aktiv. (exkl. GW Impairment) EBIT Sonst. 2009 Ergebnis fortgef. Aktiv. (exkl. GW Impairment) GW Impairment 2009 Nicht fortgef. fortgef. Aktiv. Aktiv. (inkl. impairment) 2009 * 2008 angepasst
Massiver Umsatzeinbruch im ersten Quartal 2009 in CHF Mio. Konzernumsatz nach Quartalen (ohne Solar) (1) 1.200 1.100 1.000 900 800 ~40% 700 600 500 400 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2008 2009 (1) Fortgeführte Aktivitäten, 2008 angepasst
Über 40% der negativen Einflüsse kompensiert in CHF Mio. EBIT Wirkung des Umsatzeinbruchs und von Kostensenkungen (1) 0-100 -200-300 -400-500 -600-700 Absolute Verlust von Deckungsbeitrag 1 vor Berücksichtigung von Direkten Personalkosten 234 137-77 -539-800 -900-837 Effekte aus Volumen Nachhaltige Kostensenkungen Einmalige Kostensenkungen Einmaliger Mehraufwand Ergebniswirkung 2009 (1) Kostensenkung kalkuliert über alle Kosten ausser direktem Material
Cash Flow Verbesserung um mehr als CHF 500 Mio. aus Umlaufvermögen und Sachanlageinvestitionen in CHF Mio. Umlaufvermögen (1) 1.099-29% SA-Investitionen SA-Investitionen / Abschreibungen 3) 780-319 336 1,73-61% 1,47 1,39 Mittelfrist. Zielkorridor 1,20 130 1,00 0,63 2008 (2) 2009 2008 (2) 2009 2006 2007 2008 2009 (1) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (L&L) Verbindlichkeiten aus L&L + Brutto-Vorräte [Quelle: Geschäftsbericht 2009 und 2008 ] (2) 2008 angepasst (3) Exklusive Impairments
Klares Massnahmenbündel zur Stärkung der Finanzlage Liquidität & Bilanz Operative Massnahmen Strategische Massnahmen Ausreichend Liquidität sicherstellen und solide Bilanz zurückerhalten während der Umstrukturierung und Portfolio-Fokussierung Auf Verbesserung der Eigenkapitalbasis hinarbeiten zur Gewährleistung finanzieller Flexibilität Sachanlageinvestitionen Umlaufvermögen Portfolio Fremdkapital Eigenkapital Umlaufvermögen minimieren Verhältnis Investitionen zu Abschreibung auf Zielkorridor von 1,00 1,20 reduzieren Nicht zum Kerngeschäft gehörende Aktivitäten kontrolliert veräussern Bestehende Kreditfazilität anpassen, Fremdfinanzierung überprüfen Massnahmen zur Stärkung der Eigenkapitalbasis erwägen }
Solide Finanzstruktur wird in einem Schritt erreicht in CHF Mio. Nettoverschuldung in % Eigenkapitalquote 38% 1 560 1 32% 2 20% 811 2 12% 1.681 1.684 2008 2009 2010 Q1 pro forma 2008 2009 2010 Q1 pro forma (1) Basis Bilanzstruktur 03/2010; bei 100% Ausübungsquote (2) Basis Bilanzstruktur 03/2010; bei 0% Ausübungsquote
Kapitalherabsetzung rechtl. Voraussetzung für Erhöhung Zusätzliche CHF 150 Mio. Erlöse bei 100% Ausübungsquote Kapitalherabsetzung Ausgabe neuer Aktien 12,5% zus. Erhöhung CHF 283 Mio. Erlöse rund CHF 1,0 Mrd. CHF 283 Mio. zus. Erlöse CHF 150 Mio. CHF 323 Mio. 12,5% 40.406.963 zusätzliche neue Aktien zu CHF 3,72 14.142.437 Aktien mit je CHF 20 Nennwert 14.142.437 Aktien mit je CHF 1 Nennwert 268.706.303 neue Aktien mit je CHF 1 Nennwert (Ausgabepreis CHF 3,72) 95,0% 268.706.303 83,1% CHF 14 Mio. 5,0% 14.142.437 14.142.437 4,4% Aktuelles Aktienkapital Nennwertherabsetzung auf CHF 1 Atienkapital nach Bezugsrechtsangebot Aktienkapital nach Bezugsrechtsangebot und Ausgabe zusätzl. neuer Aktien, 323.255.703 Aktien mit je CHF 1 Nennwert
Oerlikon nach der Refinanzierung 100% Ausübung Finanzielles Profil Resultierende Aktionärsstruktur** 03/2010 Pre Post* Gesamtvermögen 4.222 4.500 CHF 278 Mio. flüssige Mittel werden behalten 1.754 1.732 CHF 1 Mrd. Schuldenabbau CHF 1,3 Mrd. Reduktion der Nettoverschuldung CHF 1.489 Mio. neue Kreditfazilitäten Sonstige Verbindlichkeiten Publikumsaktionäre 40% 39% Renova 1.058 CHF 560 Mio. PF Q1 2009 Nettoverschuldung 21% Bankschulden 2.056 38% Eigenkapitalquote PF Q1 2010 Kreditgeber Eigenkapital 412 1.709 62% Bankschulden in % von Eigenkapital PF Q1 2010 * PF: Pro forma Bilanzstruktur 03/2010 inklusive Effekten aus Kapitalerhöhung, ausschliesslich zur Illustration ** inklusive zusätzlicher neuer Aktien, exklusive Optionsscheinen
Kennzahlen Gruppe Fortgeführte Aktivitäten in CHF Mio. Q1 2009 Q1 2010 Δ Bestellungseingang 571 937 +64% Umsatz 634 705 +11% EBITDA in % des Umsatzes -56-9% 35 5% EBIT in % des Umsatzes -114-18% -14-2% Konzernergebnis (1) -167-104 Geldfluss aus operativer Geschäftstätigkeit (1,2) -68 23 (1) Inklusive nicht fortgeführter Aktivitäten (2) Vor Veränderung des Netto-Umlaufvermögens
Agenda 1. Erläuterungen zum Geschäftsjahr 2009 und Ausblick -Bericht des Verwaltungsratspräsidenten -Bericht des Chief Executive Officers -Bericht des Chief Financial Officers -Ausblick des Verwaltungsratspräsidenten 2. Statutarischer Teil der Generalversammlung
Ausblick Prioritäten 2010 Abschluss Refinanzierung Enhanced Innovation Op. Restrukturierung / Operational Excellence Regionale Expansion Stabile Konzernbilanz Wettbewerbsfähigkeit Leistungsfähigkeit und Ertragskraft Nachhaltiges Wachstum