Nachhaltigkeitskonferenz 2016 Wie müssen Asset Manager in Zeiten des Klimawandels agieren? Ingo Speich, Leiter Nachhaltigkeit und Engagement, Union Investment
Paradigmenwechsel unausweichlich 2 Gesellschaftliche Strömung Signifikanter Einfluss auf Unternehmen und damit auf den Kapitalmarkt Enormer politischer Druck und Regulierung COP21 Aktionärsrechterichtlinie Paradigmenwechsel: Investoren müssen sich anpassen
Relevanz von CO 2 -Emission für die Vermögensanlage 3 Staaten erhöhen Druck auf Unternehmen + Werttreiber verändern sich Geschäftsmodelle werden massiv beeinflusst Einfluss auf: Umsatz und Gewinn Kosten Risikoaspekte
Geschäftsmodelle im Wandel beeinflussen alle Asset-Klassen Indexierte Wertentwicklung Aktien im 5-Jahresvergleich 140 120 Eon RWE MSCI Versorger Index Indexierte Spreadperformance im 5-Jahresvergleich 400 350 Eon RWE Utilities Index - Merrill Lynch Downgrade S&P Downgrade Moody's 4 100 80 60 40 20 0 Apr 11 Mrz 13 Feb 15 Stand: 29. April 2016 300 250 200 150 100 50 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Stand: 29. Januar 2016 Quelle: Bloomberg
Strukturelles Wachstum von sauberen Technologien 5 Marktgröße und Wachstumsrate* von sauberen Technologien (in Milliarden US-Dollar) Marktanteil von sauberen Technologien in jeweiliger Branche CAGR 73,0% 100% 90% 80% 70% Hybrid- und Elektrofahrzeuge Solar PV und Wind LEDs 69% 95% CAGR 36,3% 51,5 LEDs CAGR 10,3% 71,0 Onshore wind CAGR 32,3% 86,0 Hybrid- und Elektrofahrzeuge 143,0 Solar PV 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 51% 31% 28% 20% 22% 12% 7% 1% 1% 3% 2010 2015 2020E 2025E * 3-Jahres-CAGR Quelle: Goldman Sachs Global Investment Research
Starkes Wachstum von Green Bonds 6 Kumulatives Emissionsvolumen von Green Bonds (in Milliarden Euro) 80 70 60 50 40 Green Social Sustainability 30 20 10 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* * Geschätzte Angaben Stand: Januar 2016 Quelle: Credit Agricole
Große institutionelle Investoren beziehen klar Stellung 7 Rockefeller Brothers Fund: Norwegische Pensionsfonds (882 Mrd. US-Dollar*) Quelle: *Norway Government Pension Fund, Juni 2015, ** Guardian, 27 März 2015
Engagement als Anknüpfungspunkt 8 CO 2 -Transparenz und Teilnahme am Carbon Disclosure Project Aiming for A Integration von CO 2 -Emissionen in Vergütungsprogramme Senkung der CO 2 -Emissionen Überprüfung der Zuliefererkette Verschiedene Initiativen (z.b. 2011 Global Investor Statement on Climate Change )
Transparenz 9 Mit Unterschrift des Montréal Pledge verpflichten sich Investoren, den CO 2 -Fußabdruck ihres Investment Portfolios jährlich zu messen und zu veröffentlichen 2014 in Montréal beschlossen Unterstützung durch Principles for Responsible Investment (PRI) United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP FI) Union Investment wird neben dem UniSectorKlimawandel alle institutionellen Aktienfonds messen, bewerten und veröffentlichen
Wie lassen sich CO 2 -Emissionen erfassen? 10 Der CO 2 -Fußabdruck entspricht der CO 2 -Intensität des Portfolios. Σ CO 2 -Emissionen Umsatz Portfoliogewicht Durch diese Berechnungsmethodik ist die CO 2 -Intensität unabhängig vom absoluten Wert des Portfolios bzw. vom Wert des investierten Kapitals. Vergleiche der CO 2 -Intensität zwischen verschiedenen Portfolios sind somit möglich.
Fazit 11 CO 2 als neue Dimension der Kapitalanlage Paradigmenwechsel erfordert ein Umdenken Betrifft alle wesentlichen Asset-Klassen Strukturelle Wachstumsthemen saubere" Technologien Montréal Pledge und der CO 2 -Fußabdruck Transparenz von CO 2 -Emissionen Integration in die Portfoliokonstruktion und die Analyse Engagement zur Reduktion von CO 2 -Risiken
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