Bondx: Anleihen Großhandelspreise für Privatanleger
Bondx Anleihen (Bonds) bzw. Renten sind sogenannte Forderungspapiere, durch die ihr Herausgeber, z. B. ein Kreditinstitut, ein Emittent oder ein Unternehmen, einen Kredit am Kapitalmarkt aufnimmt. Die Kreditkonditionen sind dabei fest definiert, wie z. B. die Verzinsung, die Laufzeit oder die Tilgung. Anleihen sind daher klar kalkulierbar: Der Anleger weiß also genau, welche Rendite er bis zum Ende der Laufzeit erzielt. Er kennt zudem auch den Termin, an dem er sein Kapital zurückerhält. Aufgrund dieser Transparenz gehören Anleihen für viele Anleger in jedes gut diversifizierte Wertpapierdepot. Bondx das Anleihensegment mit klaren Vorteilen für Privatanleger Der Markt für verzinsliche Wertpapiere bildet eine große Bandbreite an Produkten in jeder Risikoklasse ab. Privatanleger sind am deutschen Anleihenmarkt immer noch häufig schlechter gestellt als Institutionelle. Denn großvolumige Aufträge werden gegenüber kleinen i.d.r. zu einem besseren Preis ausgeführt. Durch Bondx ist es gelungen, den Bedürfnissen der Privatanleger beim Anleihenkauf zu entsprechen und deren Benachteiligung gegenüber institutionellen Investoren abzubauen. Bondx ermöglicht Privatanlegern von engen, zuvor festgelegten Geld/Briefspannen (Spreads) zu profitieren und ist in Deutschland das einzige Handelssegment im Bondbereich, das in einem börslichen Regelwerk fixiert ist. Dieses sowie weitere Regelwerke (z. B. die Börsenordnung oder Geschäftsbedingungen) stellen stets sicher, dass ein Auftrag an der Börse Stuttgart immer zu einem Preis ausgeführt wird, der das gesetzlich definierte Gütesiegel Börsenpreis trägt. Dieses Gütesiegel garantiert, dass der Auftrag des Anlegers auf Basis genau fixierter Regeln ausgeführt und der Preisermittlungsprozess sowie die Abwicklung des Auftrages von der Handelsüberwachungsstelle überwacht wird. 2
Das Börsengesetz sowie die an der Börse Stuttgart gültigen und überwachten Regelwerke gewährleisten: gleichberechtigter Zugang für alle Teilnehmer Gleichbehandlung aller Teilnehmer bei der Preisermittlung durch das elektronische Handelssystem umfassende Informationen über die Handelsabläufe für den Anleger Transparenz des Marktgeschehens faire Preisermittlung zu marktgerechten Preisen umfassende, lückenlose und öffentlich-rechtliche Aufsicht über den Handel ordnungsgemäße Abwicklung des Börsengeschäftes 3
1 Bondx XL Bondx XL baut auf Bondx auf und ist ein attraktives Handelssegment für professionelle Investoren wie institutionelle oder semiinstitutionelle Anleger. Der QLP (Quality-Liquidity-Provider) ist hier verpflichtet, Handelsvolumina bis zu einer Million Euro zu noch engeren Geld/Briefspannen für die in Bondx XL aufgenommenen Anleihen zur Verfügung zu stellen. Diese engen Spreads gelten aber selbstverständlich auch für Privatanleger. 2 Bondm ist ein spezielles Handelssegment für Anleihen mittelständischer Unternehmen an der Börse Stuttgart. Die Emittenten verpflichten sich dem Anleger eine Vielzahl von Informationen über ihr Unternehmen zur Verfügung zu stellen. In Bondm-Zeichnung haben die Anleger die Möglichkeit, neben der Zeichnungsmöglichkeit beim Emittenten, über Bondm- Zeichnung die Anleihen über die Börse Stuttgart zu zeichnen. und somit direkt an der Zeichnung der Anleihen zu partizipieren, was sonst in der Regel nur institutionellen Investoren vorbehalten ist. Direkt nach der Zeichnungsfrist wird der Handel in diesen Papieren im Handelssegment Bondm aufgenommen und mit einer privatanlegerfreundlichen Stückelung von 1000,00 nom. gehandelt. Während der Handelszeit werden permanent verbindlichen Taxen zur Verfügung gestellt. 3 Bond Box Anleihen, die über eine hohe Liquidität und Popularität verfügen, finden Anleger in der sogenannten Bond Box. Dabei handelt es sich um eine dynamische Handelsinitiative, in der Inhaberschuldverschreibungen von Kreditinstituten, Pfandbriefe und strukturierte Anleihen gehandelt werden können. Die Bond Box stellt sicher, dass die Anleihen über einen festen Market Maker verfügen, der verpflichtet ist, börsentäglich zwischen 9.00 und 17.30 Uhr verbindliche An- und Verkaufspreise für ein Volumen von bis zu 100.000 Euro nominal zu stellen (danach ist ein Handel ohne Market- Maker-Verpflichtung bis 18.00 Uhr möglich). 3 Anleihetypen an der Börse Stuttgart In Bondx werden börsentäglich zwischen 9.00 und 18.00 Uhr ab der kleinsten handelbaren Einheit transparente und verbindliche An- und Verkaufspreise innerhalb einer engen Geld/Briefspanne gestellt. 4
Anleihetypen in Bondx Anleihen des Bundes Bundesanleihen, Bundesobligationen, Bundesschatzanweisungen Anleihen mit Staatsgarantie Hier gewährt der Staat bzw. ein zur Finanzmarktstabilisierung gegründeter Sonderfonds Garantien. Für deutsche Antragsteller ist dies der Finanzmarktstabilisierungsfonds der Bundesrepublik Deutschland, SoFFin. Garantiert wird die ordnungsgemäße Zahlung von Kapital und Zinsen sowie von allen sonstigen Beträgen, die von der Emittentin auf Grund der Schuldverschreibung zu zahlen sind. Länder Anleihen und Agencies Jumbo-Pfandbriefe Unternehmensanleihen (Corporate Bonds) Emerging-Market-Anleihen Bankschuldverschreibungen Null-Kupon-Anleihen (Zero Bonds) Variabel verzinsliche Anleihen (Floating Rate Notes) Wandelanleihen (Convertible Bonds) Optionsanleihen Strukturierte Anleihen Hybrid-Anleihen Tier-1-Anleihen Fremdwährungsanleihen Anleihen mit Jumbo-Charakter, begeben von deutschen Bundesländern oder Institutionen mit einem speziellen öffentlichen Förderauftrag. Sonderform des Pfandbriefes mit hoher Liquidität und hohem Emissionsvolumen. Anleihen, begeben von nationalen oder internationalen Unternehmen. Staatsanleihen, begeben von aufstrebenden Schwellenländern. Pfandbriefe, Kommunalobligationen und Inhaberschuldverschreibungen. Anleihen, die anstatt einer Zinszahlung abgezinst begeben und am Ende der Laufzeit zum Nennwert eingelöst werden. Anleihen, die keinen festen, sondern einen variablen Zinsertrag gewähren. Anleihen, welche neben dem Recht auf feste Verzinsung für den Anleger ein Wandlungsrecht in Aktien verbriefen. Verzinsliche Anleihen mit abtrennbarem Optionsschein, der zum Bezug von Aktien oder anderen Vermögensgegenständen berechtigt. Anleihen, die sich durch individuelle Zusatzbedingungen auszeichnen. Hybrid-Anleihen sind eigenkapitalähnliche, nachrangige Unternehmens-Anleihen, die meist von an der Börse notierten Unternehmen begeben werden mit sehr langer bis unendlicher Laufzeit. Tier-1-Anleihen sind nachrangige Anleihen, die von Kreditinstituten begeben werden. Anleihen, die in einer anderen Währung als Euro notieren. 5
Zinszahlung und Rendite von Anleihen Bei festverzinslichen Anleihen bleibt die Verzinsung während der gesamten Laufzeit konstant. Bei variabel verzinslichen Anleihen wird sie periodisch gemäß den Anleihebed i n - gungen angepasst. Am Ende der Laufzeit werden Anleihen i.d.r. zu 100 % zurückgezahlt. Während der Laufzeit kann es zu Kursschwankungen kommen, da sich das Wertpapier über den Kurs der jeweiligen Zinssituation am Markt anpasst. Anleihen werden an der Börse Stuttgart in Prozent gehandelt (Prozentnotiz). Der Anleger kauft nicht eine bestimmte Stückzahl einer Anleihe, sondern einen bestimmten Nominalbetrag und bezahlt ihren Kurs in Prozent. Die Zinszahlung erfolgt für die Zeit vom Kauf der Anleihe bis zu deren Rückzahlung bzw. Verkauf. Der Zinsertrag errechnet sich aus dem jeweiligen Nennwert der Anleihe. Dem Besitzer der Anleihe steht für jeden (Stückzins-)Tag, den er im Besitz der Anleihe ist, der anteilige Zinsbetrag zu. Diesen bekommt er beim Verkauf der Anleihe vor dem eigentlichen Zinstermin vom Käufer vergütet. Diese Stückzinsregelung dient der Abrechnung der aufgelaufenen Zinsen zwischen Käufer und Verkäufer zwischen den Zinsterminen. Zu welchem Termin die Zinsen gezahlt werden,
Berechnungsbeispiel: Kupon: 3,50 % Kaufkurs: 100,45% Laufzeit: 1 Jahr Nominalwert: 1.000 Euro Rückzahlungswert: 100 % Anleihe mit einer einmaligen Zinszahlung am Ende der Laufzeit ohne Zinseszinseffekt. Rendite p.a. = Zinsbetrag + (Rückzahlung Kurswert) x Kurswert 365 x 100 Laufzeit in Tagen Rendite p.a. = 35 Euro + (1.000 Euro 1.004,50 Euro) x 365 x 100 = 3,04 % 1.004,50 Euro 365 Börsenhandel und Auftragserteilung Anleger können ihre Aufträge für die Börse Stuttgart bei allen Kreditinstituten, Onlinebanken, Discountbrokern oder sonstigen Finanzdienstleistern aufgeben. Entscheidend ist, dass bei der Wahl des Handelsplatzes die Börse Stuttgart angegeben wird. Die Order erreicht dann sekundenschnell das Orderbuch des zuständigen Quality-Liquidity-Providers (QLP). 7
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Unsere Stärken im Überblick: Großhandelspreise im Bondx Handelssegment: verbindliche Preise innerhalb sehr enger und regelwerkfixierter Geld/Briefspannen Handelsinitiative Bondx XL: vorübergehende Erhöhung der Handelsqualität für ausgewählte Bondx-Werte Bondm: Spezielles Handelssegment für Anleihen mittelständischer Unternehmen Bond Box: beste Handelsqualität für Anleihen, die über eine hohe Liquidität und Popularität verfügen Qualitativ hochwertiges Pricing und hohe Liquidität auch bei den übrigen Anleihen Aktive Stop-Order-Überwachung und Betreuung 9
Informationen zur gezielten Anlagestrategie Unter www.boerse-stuttgart.de finden Sie einen einfachen Einstieg ins Thema und bekommen so Zugang zu einem vielfältigen, ständig wachsenden Markt an Finanzinstrumenten. Weitere Dienstleistungen der Börse Stuttgart Live aus dem Handel im Südwest-Fernsehen Börsentäglich im Anschluss an die 18-Uhr- Nachrichten Bonds Weekly Wöchentlicher Anleihen-Marktbericht mit aktuellen Informationen zum Marktgeschehen und interessanten Neueinführungen an der Börse Stuttgart. Anmeldung für den kostenlosen E-Mail-Versand unter: www.boerse-stuttgart.de/anmeldung Spezielle Informationsveranstaltungen für Privatanleger und Anlageberater www.boerse-stuttgart.de/terminvorschau n-tv Videotext Ab Seite 240 Informationen zu ca. 150 Anleihen Reuters STGBOERSE01 ff. Kostenlose Gruppenführungen an der Börse Stuttgart Terminvereinbarung unter +49 (0)711-222 985 505 Im Internet: www.boerse-stuttgart.de Kostenlose Realtimekurse Verschiedene Marktdaten und Übersichten zu Umsatzspitzenreitern Umfangreiche Anleihen-Stammdaten und zahlreiche Emissionsprospekte 10
Anleihenfinder Bei der Suche nach der geeigneten Anleihe hilft Ihnen unser Anleihenfinder www.boerse-stuttgart.de/finder Renditerechner Für die Renditeberechnung von Anleihen steht Ihnen der Renditerechner zur Verfügung www.boerse-stuttgart.de/renditerechner Zinsstrukturkurven zeigen für die gewählte Laufzeit die durchschnittlichen Renditen www.boerse-stuttgart.de/zinsstrukturkurven S&P Anleihenratings Das Rating einer Anleihe stellt die Bonitätsbewertung des Emittenten durch ein externes Unternehmen dar. Für viele der variabel gehandelten Anleihen an der Börse Stuttgart ist in den Ergebnislisten des Anleihenfinders und in den jeweiligen Kursdetailseiten das Rating von Standard & Poor s ersichtlich. Kursblatt mit allen historischen Preisermittlungen www.boerse-stuttgart.de/kursblatt Glossar Erklärung von Fachausdrücken und Börsenbegriffen www.boerse-stuttgart.de/glossar Video-Center Tagesaktuelle und wöchentliche Sendungen zum Marktgeschehen (mit 3-Monatsarchiv) www.boerse-stuttgart.de/videocenter 11
Höchstmaß an Handelsqualität Mit den Handelssegmenten Bondm, Bondx, Euwax, 4x, Ifx und ETF Bestx hat die Börse Stuttgart als Komplett-anbieter ihr Dienstleistungsangebot für den Privatanleger konsequent weiterentwickelt. Ihr direkter Draht zu uns Für weitere Informationen zum gesamten Dienstleistungsangebot der Börse Stuttgart steht Ihnen unsere Kundenbetreuung gern zur Verfügung: Tel 0800-226 88 53 (kostenfrei) Anrufe aus dem Ausland: +49 (0)711-222 985 579 E-Mail: anfrage@boerse-stuttgart.de Börse Stuttgart Börsenstraße 4 70174 Stuttgart Stand: Februar 2012 Umweltfreundliches Papier - FSC-zertifiziert Der vorliegende Flyer der Boerse Stuttgart AG dient lediglich der Information; für die Vollständigkeit und Richtigkeit übernimmt der Herausgeber keine Gewähr. Insbesondere übernimmt der Herausgeber keine Haftung für die Verwendung der in diesem Flyer enthaltenen Informationen im Zusammenhang mit einem Wertpapierinvestment. Hiervon ausgenommen ist die Haftung für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit.