Nachhaltigkeit bedeutet Zukunftsfähigkeit

Nachhaltigkeit bedeutet Zukunftsfähigkeit Andreas Lindner, Chefanleger Allianz Lebensversicherung Dr. Urs Bitterling, Corporate Responsibility, Allianz SE Stuttgart, 13.12.2016

Historisches Zinstief erfordert neue Konzepte und Anlageklassen Zinsentwicklung (10-jährige Bundesanleihe) 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 01.01.2000 01.01.2005 01.01.2010 01.01.2015 Niedrigzinsen sind gekommen und werden noch eine Weile bleiben Lebensversicherer müssen darauf Antworten finden 2

Das macht Allianz Leben bei den Produkten Wir bieten innovative Vorsorgekonzepte mit mehr Ertragschancen Starke Nachfrage der neuen Konzepte Privatgeschäft: Anteil neuer Garantiekonzepte inkl. Biometrie (in % Bewertungssumme) 07/2013 07/2015 07/2007 07/2001 01/2016 50% 57% 70% 83% 89% Biometrie- Produkte Risikoleben Berufsunfähigkeit Körper Schutz- Police Pflege 2012 2013 2014 2015 1-9/2016 3

Herausforderungen für die langfristige Anlagestrategie Ökonomische Nachhaltigkeit: Welche Anlagen versprechen langfristig gute Renditen für die Vorsorgesparer, auch in 30 oder 40 Jahren? Welche Anlagen/Industrien sind besonders zukunftsträchtig? In welchen Branchen sind künftig hohe Kostenbelastungen zu erwarten? Welche Schlüsse sind aus politischen und gesellschaftlichen Entwicklungen für die Anlagestrategie zu ziehen? Welche Herausforderungen bei der Nachhaltigkeit gibt es für einzelne Branchen/Anlagen? Welchen Einfluss hat Nachhaltigkeit auf künftige Renditechancen und -risiken? 4

Das macht Allianz Leben bei den Kapitalanlagen Wir erschließen neue Anlageklassen mit höheren Renditechancen Immobilien z.b. Kö-Galerie in Düsseldorf Infrastruktur z.b. Net4Gas in der Tschechischen Republik Erneuerbare Energien z.b. Windpark Langres Sud in Frankreich Private Equity Bevorzugt Investments in Private Equity-Funds Mittelstandsfinanzierung Darlehen an kleine und mittlere Unternehmen 5

Unser weltweites Engagement in Infrastruktur und Erneuerbare Energien Porterbrook Colchester Garrison Thames Tideway Tunnel Gassled Net4Gas Schienenfahrzeug- Leasinggesellschaften Garnisonsstandort in England Abwasserkanal in London Gas-Transportnetz in Norwegen Gas-Transportnetz in Tschechien National Grid Gas Distribution 2 E.ON Distribuţie România 1 Gasnetz in England Strom- und Gasnetze in Nordrumänien Erneuerbare Energien Chicago Parking Meters Queenspoint Tank & Rast Gas Connect Austria 1 Mehr als 70 Wind- & 7 Solarparks in 7 Ländern Parkuhren in Chicago Metrolinien in Madrid und Barcelona Netz deutscher Autobahnraststätten Erdgas- Hochdruckleitungsnetz in Österreich 1) Abschluss der Übernahme im Dezember 2016 2) Abschluss der Übernahme im ersten Quartal 2017 6

So richten wir die Kapitalanlagen neu aus Ende 2007: 136 Mrd. EUR Ende 2015: 220 Mrd. EUR 1% 3% 5% 3% 17% 9% 25% 1% 8% 48% 5% 8% 6% 16% 16% 29% Pfandbriefe und andere besicherte Darlehen Unternehmensanleihen Schwellenländeranleihen Immobilien Staatsanleihen Industrieländer Baufinanzierungen Aktien Alternative Anlagen Allianz Leben: Kapitalanlagenstruktur nach Marktwerten 7

Die Allianz und Nachhaltigkeit ein Widerspruch? Das alles geschieht weltweit Stand: 31.12.2015 8

Wie wird Nachhaltigkeit bewertet? WICHTIG: Es gibt keine allgemeingültige, verbindliche Definition Für uns bedeutet nachhaltige Entwicklung eine langfristige ökonomische Wertschöpfung unter Berücksichtigung der Aspekte ökologische Selbstverpflichtung (E), soziale Verantwortung (S) und gute Unternehmensführung (G). Zwei grundsätzliche Ansätze: Ausschlusskriterien vs. Best-in-Class Umwelt (Environmental = E) z.b.: Reduktion von Treibhausgasemissionen Senkung der Umweltverschmutzung und des Wasserverbrauchs Soziale Verantwortung (Social = S) z.b.: Einhaltung von Menschenrechten und fairen Arbeitsbedingungen Ehrenamtliches gesellschaftliches Engagement Gute Unternehmensführung (Governance = G) z.b.: Korruptionsbekämpfung Datenschutz und -sicherheit E S G Nachhaltigkeit ist Zukunftsfähigkeit 9

Unser ESG-Ansatz, um Rendite und Sicherheit für unsere Altersvorsorge-Kunden zu erwirtschaften Werkzeuge Auswahl und Überwachung der Anlagenmanager Systematische ESG Integration ESG- Einzelfallprüfung Systematische ESG Integration ESG-Scoring Kernpunkte Anlagenmanager,die im Auftrag der Allianz investieren, müssen die PRI unterzeichnet haben und/oder an ESG-Standards gebunden sein Anwendung: Alle Kapitalanlagen Prüfung einzelner Investitionen auf der Basis qualitativer ESG- Richtlinien Anwendung: Erneuerbare Energien, Infrastruktur, Private Equity, Private Placements, Immobilien Anlagenmanager müssen ESG-Standards in die Bewertung des Emittenten hinsichtlich Risiko und Ertrag einfließen lassen; ein ESG- Grenzwert legt fest, was Allianz Leben in Bezug auf ESG-Standards erwartet; Anlagenmanager müssen Vorgaben entsprechen oder eine Erklärung abgeben Anwendung: Aktien und Festverzinsliche bei den Kapitalanlagen der Allianz Leben (Globaler Rollout 2017) 10

Unser ESG-Ansatz, um Rendite und Sicherheit für unsere Altersvorsorge-Kunden zu erwirtschaften Werkzeuge Klare Ausschlüsse Investitionen in Nachhaltigkeitsprojekte Regelmäßige Dialoge Kernpunkte Umstrittene Waffen, kohlebasierte Geschäftsmodelle 1 Anwendung: Alle Kapitalanlagen Bemessungsgrundlage: Für Aktien bei Waffen und Kohle: keine Investitionen in ausgeschlossene Unternehmen; für Festverzinsliche bei Kohle: nominale Absenkung in Prozent Investitionen in spezifische Bereiche mit enger Beziehung zu nachhaltiger Entwicklung (z.b. Regenerative Energien, nachhaltige Transportsysteme, Gebäude) Anwendung: auf der Grundlage individuell festgelegter Ziele Regelmäßiger Austausch mit 7 Nichtregierungsorganisationen (NGOs) Regelmäßiger Austausch mit Anlagenmanager u.a. Allianz GI u. PIMCO Allianz Gruppe engagiert sich gelegentlich direkt auf Unternehmensoder Richtlinienebene Anwendungsbereich: Alle Kapitalanlagen 1) Energieunternehmen, die 30% oder mehr ihrer Energie durch Kohle erzeugen, sowie Bergbaufirmen, die 30% oder mehr ihres Umsatzes durch Kraftwerkskohle erzielen 11

Nachhaltigkeit ist ökonomische Notwendigkeit Wir erkennen Chancen und Risiken frühzeitig mit Hilfe des ESG-Scorings Umwelt Soziale Verantwortung Gute Unternehmensführung Klimawandel CO2- Emissionen Natürliches Kapital Biodiversität & Landnutzung Verschmutz ung & Abfälle Wasserknappheit Schadstoffemissionen & Abfälle Energieeffizienz Verpackungsmaterial & Abfälle Ökologische Chancen Chancen sauberer Technologie Chancen grünen Bauens Gesundheit & Sicherheit Arbeitskräftemanagement Produktsicherheit & -qualität Stoffsicherheit Humankapital Produkthaftpflicht Stakeholder- Opposition Umstrittene Beschaffung Zugang zu Finanzdienstleistungen Bezahlung Geschäftsethik Soziale Beim Unternehmensführung Portfolio aktiv gemanagten Chancen von Allianz Leben Zugang zu erhebliche Vorstand Kommunikation Kostenvorteile durch: Unternehmensverhalten Wettbewerbswidrige Praktiken CO²-Bilanz von Produkten Rohstoffbeschaffung Elektronikschrott Chancen bei Erneuerbaren Energien Humankapitalentwicklung Finanzielle Produktsicherheit Zugang zu Gesundheitsversorgung Verantwortung Korruption & Instabilität Finanzierung der Umwelteinwirkung Arbeitsstandards in der Lieferkette Datenschutz & -sicherheit Chancen bei Ernährung & Gesundheit Rechnungswesen Instabilität des Finanzsystems Empfindlichkeit durch Klimawandel Verantwortungsvolles Investment Versicherung von Gesundheits-& Demografierisiken 12

Ein Beispiel: die Allianz SE im ESG-Scoring Finales ESG-Rating: AAA Punkte nach Anpassung an Branche: 8,6 Gewichtete durchschnittliche Punkte 7,0 Punkte für Umwelt: 8,7 Gewichtung: 13% Punkte für soziale Verantwortung: 7,9 Gewichtung: 56% Punkte für gute Unternehmensführung: 4,7 Gewichtung: 31% Punkte für Klimaschutz: 8,7 Gewichtung: 13% Punktefür Produktsicherheit: 9,6 Gewichtung: 26% Punktefür Humankapital: 5,8 Gewichtung: 17% Punkte für Corporate Governance.: 5,9 Gewichtung: 14% Punktefür Geschäftsethik: 3,7 Gewichtung: 17% Punkte für soziale Chancen: 7,4 Gewichtung: 13% 13

Zu bestimmten Kapitalanlagen sagen wir klar Nein! Keine Investments im Bereich biologischer und chemischer Waffen, Antipersonenminen, Streubomben und Atomwaffen Keine Unterstützung von Waffengeschäften in Krisenregionen Keine Investition in Unternehmen, die mehr als 30 Prozent ihres Umsatzes aus Kohlebergbau generieren bzw. in der Energieerzeugung 30 Prozent Kohlestromanteil überschreiten Keine Nahrungsmittelspekulationen Kohle, geächtete Waffen und Nahrungsmittelspekulation sind für uns tabu! 14

Wir tauschen uns regelmäßig mit NGOs aus Bewusst haben wir sieben Partner gewählt, deren unabhängigem Urteil viele Kunden vertrauen: Transparency International 1 World Wide Fund For Nature (WWF) 1 Germanwatch 1 urgewald Amnesty International Greenpeace Consumers Intl. Drei Dinge lassen aufhorchen bei dieser Selbstverpflichtung der Allianz: Erstens beginnt sie die ernsthafte Anwendung von sozialen und ökologischen Kriterien nicht in einem kleinen Randbereich, sondern dort, wo das meiste Geld angelegt ist bei den Lebensversicherern. Zweitens sendet sie ein weiteres wichtiges Signal, dass weltweit die Zeit der Kohledämmerung begonnen hat. Drittens erklärt das Unternehmen seine Bereitschaft, einen wichtigen Beitrag zur Finanzierung der globalen Energiewende zu leisten. Christoph Bals, Politischer Geschäftsführer von Germanwatch 1) NGOs, die beim ESG-Scoring von Beginn an beteiligt sind 15

Unser Handeln ist am ökonomischen Nutzen ausgerichtet Als Lebensversicherer sind wir unseren Kunden verpflichtet. Wir investieren ausschließlich in Anlagen, die zukunftsfähig und rentabel sind. Die Konsequenzen aus dem ESG-Ansatz sind an wirtschaftlichen Interessen ausgerichtet. Nachhaltigkeit ist für uns eine weitere Risikodimension. Unser ESG-Ansatz hilft uns somit, frühzeitig Risiken zu erkennen. Kunden ist neben einer guten Rendite auch zunehmend wichtig, dass ihr Geld nachhaltig angelegt wird. Tatsächlich ist das kein Widerspruch. Vielmehr verbinden wir mit dem ESG-Ansatz Nachhaltigkeit und ökonomischen Nutzen zum Wohl der Altersvorsorgesparer. Nachhaltigkeit und ökonomischer Nutzen: Beides gehört zusammen! 16

Disclaimer Die Einschätzungen stehen wie immer unter den nachfolgend angegebenen Vorbehalten. Vorbehalt bei Zukunftsaussagen Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern oder die Zukunft betreffende Aussagen machen, können diese Aussagen mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Neben weiteren hier nicht aufgeführten Gründen können sich Abweichungen aus Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und der Wettbewerbssituation, vor allem in Allianz Kerngeschäftsfeldern und -märkten, aus Akquisitionen sowie der anschließenden Integration von Unternehmen und aus Restrukturierungsmaßnahmen ergeben. Abweichungen können außerdem aus dem Ausmaß oder der Häufigkeit von Versicherungsfällen (zum Beispiel durch Naturkatastrophen), der Entwicklung von Schadenskosten, Stornoraten, Sterblichkeits- und Krankheitsraten beziehungsweise -tendenzen und, insbesondere im Bank- und Kapitalanlagenbereich, aus dem Ausfall von Kreditnehmern und sonstigen Schuldnern resultieren. Auch die Entwicklungen der Finanzmärkte (zum Beispiel Marktschwankungen oder Kreditausfälle) und der Wechselkurse sowie nationale und internationale Gesetzesänderungen, insbesondere hinsichtlich steuerlicher Regelungen, können entsprechenden Einfluss haben. Terroranschläge und deren Folgen können die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von Abweichungen erhöhen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, Zukunftsaussagen zu aktualisieren.