Rob Wilson/schutterstock.com Aktien- und Optionsservice Erfolgreich in Aktien anlegen erfordert viel Zeit, Recherche und Disziplin. Mit dem Aktien- und Optionsservice von KBC Private Banking bieten wir Ihnen eine stark ausgebaute Betreu-ung an.
KBC Private Banking betreut Sie bei folgenden Anlageentscheidungen: Wie viel legen Sie am besten in Aktien an? In welchen Regionen, Sektoren und Themen? Welches sind die vielversprechendsten und die am attraktivsten bewerteten Aktien innerhalb dieser Regionen, Sektoren oder Themen? Wann ist der richtige Kauf- und Verkaufszeitpunkt? Ist Ihr Portfolio ausreichend gestreut, um die individuellen Aktienrisiken und die Volatilität des Portfolios zu begrenzen? Welches sind die Risiken? Können sie (teilweise) gedeckt werden? Welche Optionsalternativen können eine zusätzliche Rendite erbringen? Bei KBC Private Banking haben Sie die Wahl zwischen zwei Formen von Aktienund Optionsservice: Sie entscheiden, welchen Empfehlungen Sie bei einzelnen Aktien und Optionen folgen: Beratende Aktienverwaltung Sie entscheiden sich für eine Formel, bei der Aktien und Optionen in den aktiven Verwaltungsinvestmentfonds 1 Horizon Private Banking Active Stock Selection hereingenommen werden. Ausgelagerte Verwaltung Beratende Aktienverwaltung 1 Fonds ist die Alltagsbezeichnung für einen Organismus für gemeinsame Anlagen (OGA). Aktienservice 3
Beratende Aktienverwaltung Entscheiden Sie am liebsten selbst über Ihre Aktienanlagen und werden Sie dabei gern von Fachleuten beraten? Dann können Sie auf die Beratende Aktienverwaltung von KBC Private Banking zurückgreifen. KBC Private Banking übermittelt Ihnen Informationen und Empfehlungen bezüglich Aktien und Märkten. Die Grundlage unserer Informationen liefern KBC Asset Management und KBC Securities sowie eigene Analysen. Wir ordnen die Aktienempfehlungen je nach den Anlagezielen, die auf Sie zugeschnitten sind. Dazu beschäftigt KBC Private Banking in jeder Filiale einen Aktienhandelsberater, der eng mit Ihrem Private Banker zusammenarbeitet. Ihr Private Banker überwacht die Streuung und das Risiko Ihres Portfolios, während der Berater für den Aktienhandel intensiv die in diesem enthaltenen Aktien und Optionen überwacht. Sie finden unsere Empfehlungen auf der Website von KBC Private Banking oder können sich mit dem E-Mail- und SMS-Service anmelden. Dann bekommen Sie jeweils eine E-Mail bzw. SMS geschickt, sobald KBC Private Banking neue Kauf- und Verkaufsgelegenheiten entdeckt. Da das Timing von Kauf und Verkauf mindestens ebenso wichtig ist wie die Wahl der Aktie selbst, ist es ein großer Vorteil, schnell auf dem Laufenden zu sein. Außerdem können wir Sie auch proaktiv anrufen, wenn sich eine neue Chance bietet. Ihr Private Banker oder Berater für den Aktienhandel wird Sie so gut wie möglich informieren und beraten, aber Sie entscheiden. Die vorgeschlagenen Aktien behalten wir selbstverständlich im Auge.
Verwaltungsmerkmale Welche Aktie? Fundamentalanalyse Bei unserer Aktienauswahl konzentrieren wir uns auf das weltweite Stockpicking. Sie können auf der Basis der Wachstumsprognosen, Bewertung und Risiken in allen möglichen Regionen, Branchen oder Themen anlegen. Die Bestückung des Portfolios erfolgt zum Teil Top-down gemäß unserer aktuellen Anlagestrategie nach Regionen, Branchen und Themen. Für den übrigen Teil wird die Auswahl der besten Aktien innerhalb jeder Region, Branche oder jedes Themas hauptsächlich aufgrund einer Fundamentalanalyse bestimmt. Das ist eine gründliche Untersuchung von Marktumfeld, Wachstums- und Rentabilitätsperspektiven, Bewertung und Risiken. Für die Fundamentalanalysen greifen wir an erster Stelle auf die Analysten von KBC Securities (für Benelux-Aktien) und KBC Asset Management (für ungefähr 200 internationale Aktien) zurück. Wir werden für eine Aktie erst dann eine Kaufempfehlung aussprechen, wenn die Analysten auf die Empfehlung neutral, aufbauen oder kaufen kommen. Bei einer Herabstufung auf Abbauen oder Verkaufen werden wir Ihnen ebenfalls den Verkauf empfehlen. Außerdem gibt KBC Private Banking auch Kaufempfehlungen für Aktien, die unsere Analysten nicht beobachten, aber weltweit von anderen Analysten positiv eingeschätzt werden. Wann kaufen oder verkaufen? Technische Analyse In den letzten Jahren wurde der Beweis dafür erbracht, dass in volatilen Märkten mehr Wert durch ein gutes Timing beim Ein- und Ausstieg als mit einer Buy & Hold -Strategie geschaffen werden kann. Da wir auch für die nächsten Jahre mit anhaltender Volatilität rechnen, lohnt es sich, diese zwischenzeitlichen Kursschwankungen zugunsten der Anleger zu nutzen. Um den idealen Ein- und Austiegsmoment zu bestimmen, bedienen wir uns einer technischen Analyse. Dabei versuchen wir, anhand der Kursgrafik und technischer Indikatoren einen kurz- und langfristigen Trend zu erkennen. In der Grafik kommt die Stimmung der Anleger hinsichtlich der fraglichen Aktie zum Ausdruck. Durch Identifizierung eines relevanten Trends können wir unser Handeln an der Richtung dieses Trends ausrichten. Innerhalb eines Trends begeben wir uns auf die Suche nach Stützungs- und Widerstandsniveaus, an denen wir uns orientieren können, wenn wir Kauf- und Verkaufslimits bestimmen. Aktienservice 5
Steigern Sie Ihre Rendite oder senken Sie Ihr Risiko mit Optionsstrategien? Sie möchten das Risiko-Ertrags-Verhältnis Ihres Aktienportfolios weiter verbessern? KBC Private Banking berät Sie auch in (defensiven) Optionsstrategien, durch die limitierte Kauf- und Verkaufsorders durch ausgestellte Put- und Calloptionen ersetzt werden. Auf diese Weise können wir das Aktienrisiko begrenzen und/oder die Rendite erhöhen. Kaufen Sie Aktien mit einem möglichen Rabatt. Sie möchten Aktien kaufen? Dann können Sie als Alternative auch erwägen, Putoptionen auszustellen. Sie erhalten dann eine Prämie im Gegenzug für die Verpflichtung, die Sie eingehen, eine Aktie zu einem vorab bestimmten Preis (Ausübungspreis der Option) zu kaufen. Wenn Sie Ihrer Verpflichtung nachkommen müssen (in der Regel, wenn sich der Aktienkurs zum Fälligkeitstermin unter dem Ausübungspreis befindet), kaufen Sie die Aktie mit Abschlag, nämlich die erhaltene Prämie. Wenn der Kurs der Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung niedriger ist als der Ausübungspreis abzüglich der erhaltenen Prämie, erleiden Sie zu dem Zeitpunkt einen virtuellen Verlust. Wenn es spätestens bei Fälligkeit der Option nicht zur Ausübung kommt, haben Sie die erhaltene Prämie endgültig erworben, während Ihre Verpflichtung verfällt.
Legen Sie einen Verkaufspreis fest und erhöhen Sie Ihre Rendite Sie besitzen Aktien und Sie möchten sie zu einem bestimmten Verkaufslimit verkaufen? Dann können Sie als Alternative Calloptionen ausstellen. Im Gegenzug für die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vorab bestimmten, höheren Kurs zu verkaufen, erhalten Sie eine Prämie. Diese Prämie erbringt eine Zusatzrendite und bietet Schutz bei einem begrenzten Kursrückgang der Aktie. Steigt der Kurs der Aktie über den vorher bestimmten Preis, dann müssen Sie bei der Ausübung der Option verkaufen. Aber das hatten Sie ohnehin vor. Wenn die Aktie weiter steigt, verpassen Sie einen Teil des Wertzuwachses, da Sie zu einem niedrigeren Preis als der dann geltende Börsenkurs haben verkaufen müssen. Wenn es spätestens bei Fälligkeit der Option nicht zur Ausübung kommt, haben Sie die erhaltene Prämie endgültig erworben, während Ihre Verpflichtung verfällt. Schützen Sie Ihre Aktienanlagen gegen Kursrückgänge Viele Aktienanleger wollen einen Teil ihres Besitzes permanent absichern. KBC Private Banking informiert Sie deshalb über den Kauf von Putoptionen, um Aktienpositionen (teilweise) abzusichern. Als Alternative können Sie auch den größten Teil des Portfolios in bar oder relativ sicheren Anleihen anlegen und trotzdem genügend Börsenabbildung mit begrenzter Anlage in Calloptionen einbauen. Damit können Sie das Aufwärtspotenzial der Aktienmärkte großenteils nutzen, während das Risiko auf den Kaufbetrag der gekauften Calloptionen begrenzt ist. Portfoliokonstruktion: ein ausgewogenes Portfolio In den meisten Portfolios sind Aktienanlagen angebracht. Welcher Teil Ihres Portfolios in Aktien angelegt wird, hängt natürlich von Ihrem Risikoprofil ab. Der Private Banker/Berater für den Aktienhandel empfiehlt entsprechend der Anlagestrategie und unter Zugrundelegung Ihres Risikoprofils eine ausreichende Streuung und einen akzeptablen Risikograd Ihres Portfolios. Die Gewichtung jeder Aktie darf nicht mehr als 10% des gesamten Portfolios betragen. Ein gleichmäßig gestreutes Aktienportfolio kann auch die kurzfristigen Schwankungen begrenzen. Aktienservice 7
Horizon Private Banking Active Stock Selection Die Wahl der richtigen Aktie und des richtigen Kauf- und Verkaufszeitpunkts erfordern viel Zeit, Recherche und Disziplin. Deshalb kann es angebracht sein, das einem Fachmann für die Aktienauswahl zu überlassen. Aus Effizienzgründen hat die KBC Private Banking den aktiv verwalteten Investmentfonds Horizon Private Banking Active Stock Selection 2 im Angebot. Der Fonds enthält eine internationale Aktienauswahl und wird von KBC Asset Managenemt verwaltet, der dazu einen Anlageausschuss ins Leben gerufen hat. Dieser Ausschuss besteht aus den Branchenanalysten von KBC Asset Management, die Aktienspezialisten von KBC Private Banking erfüllen eine beratende Rolle. Der Ausschuss kann je nach den sich ändernden Marktgegebenheiten schnell Maßnahmen ergreifen. Active Stock Selection hat eine Mindestexposure von 50% gegenüber den Aktienmärkten. Um die Risiken genügend zu begrenzen, handhabt der Fonds eine breite Streuung über mindestens 40 Aktien, mit individuellen Gewichtungen, die schwanken, aber niemals mehr als 4% ausmachen. Active Stock Selection kann vorübergehend maximal 30% in Einlagen und kurzfristigen Schuldinstrumenten anlegen. Streben nach absoluter Rendite und Möglichkeit der Teilabsicherung gegen Kursrückgänge: Die aktive Verwaltung bedeutet auch, dass der Fonds nicht jederzeit zu 100% in Aktien anlegen muss. Bei einer negativen Einschätzung des Marktes kann der Anlageausschuss beschließen, in Erwartung eines besseren Einstiegszeitpunkts bis zu 50% der Aktienpositionen durch Bargeld oder Derivate abzusichern. Auf die meisten risikoträchtigen Aktien arbeitet der Fonds mit Alarmstufen, die bei Erreichen eine gründliche Neubewertung oder Schließung der Aktienposition zur Folge haben. Es kann sich zum Beispiel um den Verkauf von Indexfutures oder um den Kauf von Putoptionen als (Teil-)Absicherung gegen Kursrückgänge der Aktienpositionen handeln. Risiken Dieser Aktienfonds ist marktreagibel (Risiko- und Ertragsindikator 7 auf einer Skala 1 bis 7). Aktien bieten keinen garantierten Ertrag und können starken Wertschwankungen unterliegen. Der Fonds hat ein durchschnittliches Wechselkursrisiko, da er in Wertpapieren anlegt, die auf eine andere Währung als die Währung des Fonds lauten. Der Nettoinventarwert dieses Fonds kann bedingt durch die Zusammensetzung des Portfolios eine hohe Volatilität aufweisen. 2 Das ist ein Teilfonds der belgischen öffentlichen Bevek Horizon. Der Prospekt, das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen und die letzten Zwischenberichte können Sie auf der Website www.kbcam.be/fondsenzoeker finden und sind kostenlos auf Niederländisch (der Prospekt in Englisch und Französisch) in Ihrer KBC-Private-Banking-Filiale erhältlich. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Fonds zu investieren. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank und CBC Banque gewährleistet.
Aktive Verwaltung: weltweites Stockpicking mit wichtigem Tradingaspekt Es geht um eine sehr aktive Form von Aktienverwaltung, der das weltweite Stockpicking zugrunde liegt: Die vielversprechendsten oder am interessantesten bewerteten Aktien aus den verschiedenen Sektoren werden in der Auswahl berücksichtigt. Das Timing von Kauf und Verkauf wird auf der Basis sich ändernder fundamentaler Antriebskräfte und Stimmungsindikatoren optimiert. Es werden zu regelmäßigen Zeitpunkten Gewinne mitgenommen (zum Beispiel wenn das Kursziel erreicht ist, oder bei sich abschwächendem Nachrichtenfluss), um bei einer Korrektur zurückzukaufen oder auf einen zurückgebliebenen Konkurrenten umzusteigen. Größere Effizienz in Trading und Ausführung: Da die Zeitspanne zwischen der Tradingentscheidung und ihrer Umsetzung kurz ist, können Chancen vom Fonds schneller genutzt werden. Die Aktienverwaltung lässt sich auch etwas weniger von Emotionen leiten als der individuelle Anleger. Das ermöglicht rationale Entscheidungen, etwa bei einer Gewinnwarnung oder bei Erreichen einer Alarmstufe. Auch bei der Ausführung einer Transaktion zur Vermeidung liquiditätsgetriebener Kursreaktionen herrscht mehr Rationalität. Im Fall etwas weniger liquider Aktien werden die Orders über mehrere Tage verteilt. Berichterstattung: Transparenz geht vor Über verschiedene Kommunikationswege setzen wir Sie in kurzen Abständen von dem in Kenntnis, was sich im Aktienportfolio des Fonds so tut. Wir teilen jede Transaktion per E-Mail mit und begründen sie dabei auch; die detaillierte Zusammensetzung des Portfolios ist täglich als Anlage zur Portfolioübersicht erhältlich, ebenso wie ein Monatsbericht mit Bewertung der Märkte, verfolgte Strategie und Übersicht von Käufen und Verkäufen. Den Nettoinventarwert des Fonds können Sie unter anderem in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) nachschlagen. Zeichnungbetrag, Kosten und Steuern Der Mindestzeichnungsbetrag beläuft sich auf 10 000 Euro. Die Einstiegsgebühren dieses Investmentfonds betragen 1%. Die Börsenumsatzsteuer auf Anteilscheine mit Ertragsthesaurierung beträgt 1% bei Ausstieg. Es gibt keine Ausstiegsgebühr außer für den Ausstieg innerhalb des Monats, der auf den Einstieg folgt (5%). Die Quellensteuer auf Anteilscheine mit Ertragsausschüttung beträgt 25%. Aktienservice 9
Informationen Außer unseren konkreten Aktien- und Optionsempfehlungen stehen unsere Private Banker und Berater für den Aktienhandel auch für alle möglichen Fragen zu Aktien oder den Finanzmärkten im Allgemeinen zur Verfügung. Sie können sich dafür an verschiedene Fachleute innerhalb der Bank wenden. Allgemeine Informationen über Aktien, Optionen und die damit verbundenen Risiken finden Sie in der Broschüre Anlageformen: Stärken und Schwächen, die in allen KBC-Private-Banking-Filialen zur Verfügung stehen. Wir setzen Sie von den Entwicklungen an den Finanzmärkten in Kenntnis in: Beursfocus (per E-Mail): täglich um 9.30 Uhr mit Übersicht der Märkte des Vortags Marktvision (monatlich per E-Mail und/oder zwei gedruckte Veröffentlichungen mit der Post): mit eingehenden Analysen gesamtwirtschaftlicher Indikatoren, Börsenerwartungen und Aktienstrategie Academy News (gedruckte Veröffentlichung, mit der Post): einmal im Monat. Schließlich erhalten Sie die Gelegenheit, Unternehmen aus der Nähe kennenzulernen: Wir stellen für Sie den Kontakt mit dem Management über verschiedene Aktienseminare, Veranstaltungen für Anleger und Betriebsbesichtigungen her. Sind Sie am Aktienservice von KBC Private Banking interessiert? Wenden Sie sich ruhig an Ihren Private Banker oder Berater für den Aktienhandel. Dann bespricht er zusammen mit Ihnen, welche Strategie für Ihr Portfolio am besten geeignet ist. Oder sehen Sie sich auf der Private Banking-Website bei Ihrem Portfolio um.
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Wir sprechen die gleiche Sprache. Herausgeber: KBC Gruppe AG, Havenlaan 2, 1080 Brüssel, Belgien. MwSt. BE 0403.227.515, RJP Brüssel. 03-2014 www.kbcprivatebanking.be