Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Oberwasser haben, auch wenn die Inflation steigt
Inflationsgebundene Anleihen bieten Schutz vor den Folgen der Inflation Herkömmliche Staatsanleihen garantieren eine feste Verzinsung auf dem Papier. Doch ihre Renditen geraten in Gefahr, wenn die Infl ation steigt. Infl ationsgebundene Titel dagegen passen sich an. Risikofaktor feste Verzinsung Konservativ orientierte Anleger setzen häufi g auf Staatsanleihen mit festem Zinskupon. Die Bonität des Emittenten vorausgesetzt, sichern diese Papiere bis zur Fälligkeit eine stabile Zinszahlung. Dennoch ist diese Anlage keinesfalls risikofrei: Steigt die Infl ation während der Laufzeit, kann sie die Erträge der Nominalanleihe vermindern, bis hin zu realen Verlusten. Dem Anleger bleibt in diesem Fall nur die vorzeitige Veräußerung der Papiere die wiederum zu Kursverlusten führen kann. Steigt die Inflation, steigen Kupon und Nennwert Infl ationsgebundene Anleihen sind dagegen in der Regel an einen Infl ationsindex gebunden; Zinszahlungen und Nennwert der Anleihen passen sich regelmäßig der tatsächlichen Entwicklung der Verbraucherpreise an. Anleger erhalten somit Schutz vor den Folgen der Infl ation und Chancen auf eine positive Realrendite. Emittenten mit sehr guter Bonität Infl ationsgebundene Anleihen werden überwiegend von Regierungen oder Regierungsstellen ausgegeben, also von Emittenten, die in der Regel über eine sehr gute Bonität verfügen. Der Markt ist mit knapp 100 Titeln 1 relativ begrenzt. Umso wichtiger ist es, Kreditanalysen auf globaler Ebene durchzuführen und das ganze Anlageuniversum zu erschließen, um eine größtmögliche Streuung zu wahren. Vorausschauende Investition Phasen steigender Infl ation wird es immer wieder geben. Darum empfi ehlt sich die Anlage in infl ationsgebundene Anleihen zur Risikostreuung in einem diversifi zierten Rentenportfolio. Die Attraktivität der Papiere hängt nicht nur von der aktuell herrschenden Infl ation ab, sondern auch davon, ob sich künftige Infl ations- oder Defl ationsszenarien im Marktpreis der Anleihen korrekt widerspiegeln. Ein professionelles Fondsmanagement ist in der Lage, günstig bewertete infl ationsgebundene Titel am Markt zu identifi zieren und aus ihnen ein Fondsportfolio mit langfristig attraktivem Rendite-Risiko-Profi l zusammenzustellen. 1 Quelle: Merrill Lynch. Stand: 31. Dezember 2008.
Globale Gelegenheiten für attraktive Realrenditen Der Schroder ISF 1 Global Infl ation Linked Bond wählt seine Investitionen aus einem Universum infl ationsgebundener Anleihen aus, die von Regierungen, Regierungsstellen, supranationalen Einrichtungen und Unternehmen weltweit ausgegeben werden. Der Fonds kann darüber hinaus Gelegenheiten mit konventionellen Staatsanleihen wahrnehmen. Die erlaubte Abweichung vom Vergleichsindex von bis zu 30 % gibt dem Fondsmanagement relativ große Freiheiten in seiner Anlagepolitik. Das Portfolio kann daher aktiv nach Regionen und Restlaufzeiten gewichtet werden. Langjährige Erfahrung mit Anleihen Jeder Titel durchläuft vor der Aufnahme in das Portfolio einen strengen dreistufi gen Anlageprozess. Das Team für infl ationsgebundene Anleihen profi tiert dabei von der langjährigen weltweiten Expertise von Schroders für Rentenanlagen und von hausinternen volkswirtschaftlichen Analysen. Die Portfoliorisiken werden laufend überwacht. Der Fonds verfolgt das Ziel, über einen kompletten Marktzyklus zum besten Viertel seiner Vergleichsgruppe zu zählen. Renditevergleich Nominal- vs. inflationsgebundene Anleihen 2 % (bezieht sich auf die Anleihe-Indizes) 200 180 160 140 120 % (bezieht sich auf die Inflation p.a.) 4,5 100 12/97 12/98 12/99 12/00 12/01 12/02 12/03 12/04 12/05 12/06 12/07 12/08 Inflationsgebundene Anleihen Nominalanleihen Jährliche Inflation (p.a.) des Euroraums 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1 Schroder ISF steht im gesamten Dokument für Schroder International Selection Fund. 2 Quelle: Merrill Lynch. Stand: 30. April 2009. Erträge in Euro. Merrill Lynch Global Government Bond Index II vs. Merrill Lynch Global Governments Infl ation Linked Indices.
SCHRODER ISF GLOBAL INFLATION LINKED BOND Der Schroder ISF Global Infl ation Linked Bond bietet Anlegern seit 2003 die Chance, von der Entwicklung ausgewählter infl ationsgebundener Anleihen zu profi tieren. Der Fonds wird aktiv gemanagt und ist somit in der Lage, Ineffi zienzen am Markt zu nutzen, um eine langfristig attraktive Wertentwicklung zu erzielen. Als einer der wenigen Fonds in seinem Marktsegment investiert der Schroder ISF Global Infl ation Linked Bond ohne regionale Beschränkungen. Fonds im Überblick Investiert in aussichtsreiche infl ationsgebundene Anleihen weltweit Anleger erhalten Zugang zum gesamten globalen Anlageuniversum Konzentration auf Anleihen bester Qualität, die von Regierungen oder Regierungsstellen ausgegeben wurden Wechselkursrisiko für Euro-Anleger vollständig abgesichert Disziplinierter und klar defi nierter aktiver Anlageprozess mit wirkungsvollen Risikokontrollen Fondsmanager Nicholas Gartside ist Leiter des Schroders Teams für globale infl ationsgebundene Anleihen. Er besitzt zwölf Jahre Anlageerfahrung, darunter sieben bei Schroders. Ihn unterstützen sechs Experten für regionale Staatsanleihen mit sechs bis 22 Jahren Anlageerfahrung sowie die quantitativen Analysten und Volkswirte von Schroders. Fondsprofil Fondsmanager Nicholas Gartside ISIN LU0180781048 (Kl. A, EUR, thes.) WKN A0BLJB (Kl. A, EUR, thes.) Aufl age 28. November 2003 Fondswährung EUR Ausgabeaufschlag 5,0 % des Ausgabepreises 1 Managementgebühr 0,75 % p. a. 1 Bis zu 5,26315 % des Nettovermögenswerts pro Anteil.
Chancen und Risiken für Investoren des Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Anlagegründe Der Schroder ISF Global Infl ation Linked Bond ist ein global anlegender Rentenfonds, der in Phasen erhöhter Infl ation höhere positive reale Renditen erzielen kann. Die Emittenten infl ationsgebundener Anleihen haben in der Regel eine sehr gute Bonität. Steigt die Infl ation, steigen Kupon und Nennwert der Anleihen im Fondsportfolio. Der Fonds ist für Euro-Anleger währungsgesichert. Das Schroders Fondsmanagement besitzt hohe Kompetenz und langjährige Erfahrung in der Anlageklasse. Anlagerisiken Der Schroder ISF Global Infl ation Linked Bond investiert weltweit in Schuldtitel und unterliegt damit unter anderem Zins-, Kredit- und Zahlungsausfallrisiken. Der Fonds kann derivative Finanzinstrumente verwenden. Dies kann die Auswirkungen von Marktereignissen verstärken und so die Kursvolatilität erhöhen. In Phasen sehr geringer Infl ation können die Anleihen im Fondsportfolio eine schlechtere Wertentwicklung aufweisen als vergleichbare Nominalanleihen. Der Fonds gewährt keinen Kapitalschutz. Der Wert der Fondsanteile kann jederzeit unter den Kaufpreis sinken, zu dem der Anleger die Fondsanteile erworben hat, und somit Verluste verursachen.
SCHRODER ISF GLOBAL INFLATION LINKED BOND Lösungen von Schroders seit über 200 Jahren Gegründet 1804 in London, ist Schroders einer der größten unabhängigen Vermögensverwalter der Welt und betreut 111 Mrd. Euro für private und institutionelle Anleger. Weltweit sind derzeit rund 2.600 Mitarbeiter beschäftigt, darunter über 340 Analysten und Fondsmanager in 34 Büros und 26 Ländern und Regionen. Die Unabhängigkeit ermöglicht Schroders, sein umfassendes Wissen und die gesamte Erfahrung auf das Kerngeschäft des Unternehmens zu konzentrieren: die Vermögensverwaltung. 1 1 Quelle: Schroders. Stand: 31. März 2009. Deutschland/Österreich Schroder Investment Management GmbH Taunustor 2 (Japan Center) 60311 Frankfurt am Main Tel.: +49 (0)69 97 57 17-0 Fax: +49 (0)69 97 57 17-302 E-Mail: invest@schroders.com www.schroders.de www.schroders.at Wichtiger Hinweis Der Schroder ISF Global Infl ation Linked Bond ist ein Teilfonds des Schroder International Selection Fund (die Gesellschaft ), eines Umbrellafonds nach Luxemburger Recht. Verwaltet wird die Gesellschaft von Schroder Investment Management (Luxembourg) S. A. Dieses Dokument stellt kein Angebot und keine Aufforderung dar, Anteile an der Gesellschaft zu zeichnen. Keine Angabe in diesem Dokument sollte als Empfehlung ausgelegt werden. Die Zeichnung von Anteilen an der Gesellschaft kann nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und des letzten geprüften Jahresberichts (sowie des darauf folgenden ungeprüften Halbjahresberichts, sofern veröffentlicht) erfolgen. Weitere fondsspezifi sche Informationen können dem aktuellen ausführlichen sowie dem vereinfachten Verkaufsprospekt entnommen werden, die kostenlos und in Papierform bei den Zahl- und Informationsstellen in Deutschland (UBS Deutschland AG, Stephanstraße 14 16, 60313 Frankfurt am Main sowie Schroder Investment Management GmbH, Taunustor 2, 60311 Frankfurt am Main [nur Informationsstelle]) und in Österreich (Schoellerbank AG, Sterneckstraße 5, 5024 Salzburg) erhältlich sind. Investitionen in die Gesellschaft sind mit Risiken verbunden, die im Verkaufsprospekt ausführlicher beschrieben werden. Die Drittdaten sind das Eigentum des oben angegebenen Dritten und werden ausschließlich zu Ihrer internen Verwendung bereitgestellt. Diese Daten dürfen nicht vervielfältigt oder weiterverbreitet und nicht zur Schaffung von Finanzinstrumenten oder -produkten oder von Indizes verwendet werden. Sie werden ohne Gewähr bereitgestellt. Weder der Eigentümer der Drittdaten noch eine andere an der Veröffentlichung dieser Unterlage beteiligte Partei haftet für etwaige Fehler. Der Wortlaut der besonderen Haftungsausschlüsse des Dritten kann unter den Rechtlichen Informationen der Webseiten www.schroders.de und www.schroders.at eingesehen werden. Der Wert einer und die Erträge aus dieser Anlage können schwanken, und Anleger erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht in voller Höhe zurück, da die Preise von Anteilen und die Erträge aus diesen Anteilen sowohl fallen als auch steigen können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zwingender Hinweis auf den künftigen Wertverlauf. Durch Wechselkursschwankungen kann der Wert einer Anlage im Ausland steigen oder fallen. Der Schroder ISF Global Infl ation Linked Bond fällt in den Geltungsbereich der EU-Richtlinie 2003/48/EG (Besteuerung von Zinserträgen). Diese Veröffentlichung wurde von Schroder Investment Management GmbH, Taunustor 2, 60311 Frankfurt am Main, herausgegeben. SISF-IGRR-30-06/09