Technische Analyse In der Praxis

Herbstforum 2008 Technische Analyse In der Praxis Referentin: Karin Roller Samstag, 22. November 2008 karin.roller@t-online.de

Agenda 1. Literatur 2. Praxisnahe Einführung in die technische Analyse 3. quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 2

Agenda 1. Literatur 2. Kurze Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 3

Literatur www.finanzbuchverlag.de 4

Agenda 1. Literatur 2. Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 5

Technische Analyse Der Mensch ist ein Augentier. Technische Analyse ist das Studium von Marktbewegungen, in erster Linie durch den Einsatz von Charts, um zukünftige Kurstrends vorher zu sagen. Ziel der Technischen Analyse ist es, den aktuellen Trend zu bestimmen und die Trendumkehr rechtzeitig zu erkennen. 6

Technische Analyse Drei Grundannahmen: 1. Die Marktbewegung diskontiert alles. 2. Kurse bewegen sich in Trends. 3. Die Geschichte wiederholt sich selbst. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 7

Technische Analyse 1. Die Marktbewegung diskontiert alles. Grundstein der technischen Analyse. Nachrichtenlage beeinflusst Angebot und Nachfrage. Gute Nachrichten steigende Nachfrage steigender Kurs fundamentals bullish. Schlechte Nachrichten steigendes Angebot fallender Kurs fundamentals bearish. Alle Nachrichten spiegeln sich in der Kursbewegung wider. Der Grund für die Kursbewegungen ist dem technischen Analysten egal. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 8

Technische Analyse 2. Kurse bewegen sich in Trends. Das Trendkonzept ist absolut unentbehrlich. Ein Trend wird als solcher identifiziert, um danach zu traden. Die meisten Ansätze sind trendfolgend. Ein Trend in Bewegung setzt sich mit größerer Wahrscheinlichkeit fort, als dass er sich umkehrt. The trend is your friend! Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 9

Technische Analyse 3. Die Geschichte wiederholt sich selbst. Börse ist Psychologie! Der Markt das sind nichts anderes als Menschen. Und Menschen handeln in ähnlichen Situationen durchaus vergleichbar. Der Schlüssel zum Verständnis der Zukunft liegt im Studium der Vergangenheit. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 10

Kritikpunkte des technischen Ansatzes Charts können nicht die Zukunft vorhersagen Die Wettervorhersage funktioniert genauso! Self full-filling prophecy Charttechnik ist sehr subjektiv. Es gibt reichlich Interpretationsmöglichkeiten. Der eine Anleger ist spekulativer, der andere konservativer. Random-Walk-Theorie = Gang eines Betrunkenen Kursbewegungen sind zufällig, nicht vorhersagbar, Kurstrends gibt s nicht, buy and hold ist die besten Strategie. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 11

Quelle: Deutscher Wetterdienst Wetterkarte 12

Technische Analyse / Fundamentale Analyse Technische Analyse Fundamentale Analyse untersucht Auswirkungen untersucht Ursachen das Resultat zählt konzentriert sich auf Marktbewegungen erkennt eine Marktbewegung bereits im Frühstadium muss wissen, warum konzentriert sich auf ökonomische Kräfte läuft der Marktbewegung hinterher Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 13

DAX Monatschart All Time High / Widerstand / Doppel Top Trendbruch Aufwärtstrend 14

DAX Wochenchart Kanallinie Trendlinie Hammer Divergenz Divergenz 15

DAX Tageschart Kurzielberechnung Evening Star Unterstützungen Morning Star Aufsteigendes Dreieck Bullish Engulfing Hammer Doppelter Boden Divergenz 16

DAX Tageschart Abwärtstrend 200-Tage gleitender Durchschnitt Widerstand Divergenz Unterstützung Runde Zahl 17

Intel Corporation 18

Skalierung arithmetisch logarithmisch 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 10 5 4 3 2 1 Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 19

Intel Corporation Trendbruch Kanallinie Trendlinie Flagge absteigendes Dreieck Symmetrisches Dreieck Kurszielberechnung 20

Daimler 21

Daimler Trendbruch Abwärtstrend Triple Top Doppel Top Runde Zahl Trendbruch Doppelter Boden? 22

Daimler K S S? Widerstand Unterstützung Doppelter Boden 23

Daimler K S S Nackenlinie 24

Volumen 21.12.2007 20.03.2008 20.06.2008 19.09.2008 25

Untertasse Bristol-Myers-Squibb BMY - NYSE BMY hat 1992 1996 eine Untertasse ausgebildet. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 26

umgekehrte Untertasse Der DAX hat 2001/2002 eine umgedrehte Untertasse ausgebildet. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 27

V-Umkehr = Fahnenstange Metabox #692120 V-Umkehr Kurs wurde durch Falschmeldungen der Vorstände nach oben getrieben. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 28

V-Umkehr = Fahnenstange Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 29

Aufsteigendes Dreieck - DAX Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 30

Aufsteigendes Dreieck - EURUSD Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 31

Kursformationen Trendumkehr Trendbestätigung Kopf-Schulter Dreiecke Dreifach Top Flagge Doppel Top Wimpel umgedrehte Untertasse Keile umgekehrtes Dreieck Rechtecke V-Formation Inverse Kopf-Schulter Dreifach Boden Doppelter Boden Untertasse 32

Gaps Ausbruchslücken Ausbruchslücke Erschöpfungslücke untere Inselumkehr 2006 2007 33

Gaps Dragonfly Doji Blended Candle 34

Gaps Abandomed Baby Bottom 35

Gaps 36

Indikatoren + Oszillatoren Indikatoren Oszillatoren obere + untere Begrenzung zeigen laufenden Trend an Trendfolger laufen dem Trend hinterher im Seitwärtstrend unbrauchbar oszillieren um Nulllinie oder Basislinie zeigen überkaufte / überverkaufte Märkte an zeigen Trendwechsel an Divergenzen suchen und beachten copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 37

DAX MACD Divergenz bearisher Keil Divergenz 38

DAX MACD Divergenz Widerstand bearisher Keil Aufwärtstrend Divergenz Divergenz Divergenz 39

DAX Retracements 40

DAX Retracements 41

FDAX Elliott-Waves 42

Fibonacci Zahlen und Verhältnisse f n = f n-1 + f n-2 (für n 2); f 0 = 0, f 1 = 1 (0, 1, 1,) 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610... n/(n+1) = 0,618 = Goldener Schnitt n/(n-1) = Kehrwert von 0,618 n/(n+2) = 0,382 n/(n-2) = 2,618 = Kehrwert von 0,382 n/(n+3) = 0,236 n/(n-3) = 4,236 = Kehrwert von 0,236 n/(n+4) = 0,146 n/(n-4) = 6,849 = Kehrwert von 0,146 43

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Retracements - Ausdehnung Korrekturen 14,6 % 23,6 % 38,2 % 50,0 % 61,8 % Neue Hochs x 1,309 x 1,382 x 1,618 x 2,618 x 4,236 x 6,849 76,4 % 45

Agenda 1. Literatur 2. Kurze Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 46

Quantitative Handelsstrategie 47

Staedel Hanseatic Country Select & Protect Computergestützte Trendfolgemodelle Weltweites Anlageuniversum aus ca. 50 Aktienindizes. Zwei strategische Komponenten: Select Strategie und Protect Strategie Select Strategie: Wählt diejenigen Indizes mit stabilen mittel- und langfristigen (Aufwärts-)Trends aus. Protect Strategie: Kippt der Trend, wird verkauft. Gegebenenfalls wird die Aktienquote auf Null runtergefahren. Fonds startete am 15.10.2007 bei 100%. Aktuell 88,64%. Benchmark MSCI World (EUR) bei ca. 55%. Copyright Karin Roller www.boersen-knowhow.de 48

Agenda 1. Literatur 2. Kurze Einführung in die technische Analyse 3. Quantitative Handels- und Anlagestrategie 4. VTAD e.v. 49

www.vtad.de 50

www.regionalgruppe Stuttgart.de 11.12.2008 Ralf Flierl, Smart Investor: Inflation 08.01.2009 Jörg Mahnert: Point&Figure + Stochastik 12.02.2009 Dr. Manfred Dürschner: Präzise Einstiegs- und Ausstiegssignale 12.03.2009 Michael Riesner, UBS: Marktausblick 2009 09.04.2009 Jürgen Meyer, LBBW: Bonds und Währungen 51

VTAD 52

Geschafft! Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Erfolgreiches Handeln Gute Heimfahrt Anmerkung: Der Inhalt des Seminars dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen. Alle Rechte vorbehalten, einschließlich derjenigen des auszugsweise Abdrucks sowie der photomechanischen und elektronischen Wiedergabe. 53