Performance & Risiko Reporting

Performance & Risiko Reporting C o n s a l t i s A G G r u p p e : B ü r o V a d u z, L a n d s t r a s s e 5 1, 9 4 9 0 V a d u z B ü r o B e r l i n, K a n a d a - A l l e e 1 2, 1 4 5 1 3 B e r l i n

Consaltis AG Landstrasse 51 Postfach 1158 9490 Vaduz Telefon +423 233 10 43 Telefax +423 233 48 81 F Erstellt am 04.02.2015 F Performance & Risiko Reporting - Musterkunde 01.01.2014-31.12.2014 Musterkunde / Bank Grossbank - Aktien aktiv Musterkunde / Bank Regionalbank - Obligationen aktiv Musterkunde / Bank Kantonalbank - Aktien Passiv Musterkunde / Bank Privatbank - Obligationen Passiv Musterkunde / Private Equity Direkt Musterkunde / Private Equity Indirekt Musterkunde / Immobilien Direkt Musterkunde / Immobilien Indirekt Musterkunde / Hypotheken Musterkunde / Rohstoffe Musterkunde / Hedge Funds

Inhalt Seite Gesamtübersicht der Vermögensstruktur 3 Vermögensstruktur 4 Vermögensstruktur der Aktien 6 Vermögensstruktur der Obligationen 7 Vermögensstruktur nach Branchengruppen 8 Performance 9 Performancedetail 10 Performance Kontribution 11 Performance Entwicklung 12 Erfolgsdetails 14 Performance und Risiko 15 Vergleich Ist - Asset Allocation Struktur 16 Performance Übersicht 17 Performance 18 Portfolio Kurzübersicht 20 Performance Attribution 22 Grafische Performance Attribution 23 Fälligkeitsanalyse 24 Inhalt - Seite 2 von 24

Gesamtübersicht der Vermögensstruktur per 31.12.2014 Grafische Rekapitulation Aufteilung nach Anlagekategorien Aufteilung der Aktien nach Ländern Aufteilung nach Bestandeswährungen Aufteilung der Obligationen nach Bestandeswährungen VS1 - Musterkunde - Auswertung in EUR Gesamtübersicht der Vermögensstruktur - Seite 3 von 24

Vermögensstruktur per 31.12.2014 Analyse nach Anlagekategorien und Bestandeswährungen Schweizer Franken Euro US Dollar Japanische Yen Pfund Sterling Australischer Dollar Kanadische Dollar Total Aktienfonds 7'324'964 13.33% 1'558'676 2.84% 4'479'607 8.15% Obligationen 6'027'723 3'836'534 1'750'472 10.97% 6.98% 3.19% Immobilien 2'208'139 4'307'600 1'462'745 4.02% 7.84% 2.66% Obligationenfonds 1'266'820 4'406'695 2.31% 8.02% Liquidität 754'266 3'932'330 516'286 1.37% 7.16% 0.94% Private Equity 463'183 3'632'650 0.84% 6.61% Aktien 2'863'403 5.21% Wandelanleihenfonds 2'216'147 4.03% Edelmetalle 522'117 0.95% Immobilienfonds 413'850 0.75% Hedge Funds 399'085 0.73% Rohstoffe 326'203 0.59% 673'521 1.23% -87'609-0.16% 84'071 0.15% 153'914 0.28% Geldmarkt 154'630 0.28% Hypotheken Total -318'538-0.58% 23'531'395 42.83% -791'400-1.44% 21'296'934 38.76% 8'731'227 15.89% 585'912 1.07% 392'614 0.71% 289'737 0.53% 289'737 0.53% 112'245 0.20% 112'245 0.20% 14'036'768 25.55% 11'698'800 21.29% 7'978'484 14.52% 5'673'515 10.33% 5'671'169 10.32% 4'095'833 7.46% 2'863'403 5.21% 2'216'147 4.03% 522'117 0.95% 413'850 0.75% 399'085 0.73% 326'203 0.59% 154'630 0.28% -1'109'938-2.02% 54'940'065 100.00% VS2a - Musterkunde - Auswertung in EUR Vermögensstruktur - Seite 4 von 24

Vermögensstruktur per 31.12.2014 Analyse nach Anlagekategorien und Bestandeswährungen Bestandeswährungen in % Anlagekategorien in % VS2a - Musterkunde - Auswertung in EUR Vermögensstruktur - Seite 5 von 24

Vermögensstruktur der Aktien per 31.12.2014 Analyse der Aktien nach Länder Land Wert in EUR Anteil in % Schweiz 8'006'852 47.38% Welt 2'597'951 15.37% Europa 2'549'965 15.09% Nordamerika 1'395'468 8.26% Emerging Markets 1'208'533 7.15% Japan 553'219 3.27% USA 272'556 1.61% Europäische Union 158'810 0.94% Irland 120'302 0.71% Asien 36'516 0.22% Total 16'900'171 100.00% VS3 - Musterkunde - Auswertung in EUR Vermögensstruktur der Aktien - Seite 6 von 24

Vermögensstruktur der Obligationen per 31.12.2014 Analyse der Obligationen nach Ratings Rating Wert in EUR Anteil in % kein Rating 7'889'662 40.28% Aaa Erstklassig 4'018'144 20.51% AAA Erstklassig 1'585'091 8.09% AA- hohe Qualität 1'409'893 7.20% Aa1 hohe Qualität 979'561 5.00% AA+ hohe Qualität 923'207 4.71% Aa3 hohe Qualität 798'323 4.08% A+ gute Qualität 737'150 3.76% AA hohe Qualität 537'099 2.74% A gute Qualität 350'637 1.79% A1 gute Qualität 251'235 1.28% Aa2 hohe Qualität 108'457 0.55% Total 19'588'461 100.00% VS4 - Musterkunde - Auswertung in EUR Vermögensstruktur der Obligationen - Seite 7 von 24

Vermögensstruktur nach Branchengruppen per 31.12.2014 Analyse nach Branchengruppen Obligationen Wert in EUR Anteil in % Investmentfonds 7'889'662 40.28% Finanzen 7'399'453 37.77% Staatsanleihen 1'633'999 8.34% Körperschaften öffentl. Rechts 845'604 4.32% Technologie 838'985 4.28% Energie & Wasser 511'450 2.61% Basiskonsumgüter 350'637 1.79% Industrie 118'672 0.61% Total Obligationen 19'588'461 100.00% Aktien Wert in EUR Anteil in % Investmentfonds 14'036'768 83.06% Gesundheitswesen 1'189'586 7.04% Basiskonsumgüter 644'942 3.82% Finanzen 444'351 2.63% Technologie 179'336 1.06% Nicht-Basiskonsumgüter 176'511 1.04% Industrie 175'450 1.04% Roh-, Hilfs- und Betriebstoffe 53'228 0.31% Total Aktien 16'900'171 100.00% Obligationen in % Aktien in % AB - Musterkunde - Auswertung in EUR Vermögensstruktur nach Branchengruppen - Seite 8 von 24

Performance 01.01.2014-31.12.2014 Performance aktuell Vermögensberechnung Wert per 01.01.2014 Wert per 31.12.2014 Wertveränderung Wert in EUR 47'540'528.61 54'940'064.68 7'399'536.07 Performance aktuell in % (TWR) Einzahlungen 2'357'710.44 Auszahlungen -56'554.40 Einlieferungen Auslieferungen Saldo Mittelzu-/abflüsse 2'301'156.04-2'301'156.04 Erfolg detailliert 5'098'380.03 Performance (TWR) 10.43% Benchmark: Asset Allocation Benchmark 7.10% Vergangene Jahre Jahr Whg Depotwert Kapitalfluss Erfolg TWR 2010 (vom 1. Dez) EUR -1'511'194.72-1'448'887.59-62'307.13 4.30% 2011 EUR 16'287'144.15 785'189.51 325'287.00 2.07% 2012 EUR 28'248'362.16 11'189'005.86 770'457.61 3.24% 2013 EUR 47'540'528.61 16'357'153.45 2'935'013.00 7.38% Total seit 01.12.2010 26'882'461.23 3'968'450.48 18.01% Durchschnittliche Performance p.a. seit 01.12.2010 5.51% Performance vergangene Jahre in % (TWR) PG - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance - Seite 9 von 24

Performancedetail 01.01.2014-31.12.2014 Nach Anlagekategoriengruppen Vermögensberechnung Erfolgskomponenten Obligationen Aktien Liquidität Immobilien Alternative Anlagen Wert per 01.01.2014 17'296'777.05 11'379'920.48 7'704'482.33 5'706'487.01 5'452'861.75 47'540'528.61 Nettoinvestition 1'012'088.44 3'583'846.66-1'777'631.49 144'345.60-661'493.17 2'301'156.04 Berichtigter Wert per 01.01.2014 18'308'865.49 14'963'767.14 5'926'850.84 5'850'832.61 4'791'368.58 49'841'684.65 Wert per 31.12.2014 19'588'461.20 16'900'170.97 5'825'798.37 7'282'396.20 5'343'237.94 54'940'064.68 Durchschnittlich investiertes Kapital 17'064'714.78 14'124'148.23 6'911'542.05 5'706'487.01 5'036'181.69 48'843'073.76 Total realisierter Kurserfolg 43'330.28 64'360.01 156'384.54 264'074.83 nicht real. Kurserfolg 723'290.50 1'141'156.08 1'161'147.10 252'136.82 3'277'730.50 realisierter Devisenerfolg 17'331.94 23'239.70 98'713.02 4'368.02 143'652.68 nicht real. Devisenerfolg 308'211.87 681'615.47 99'644.93 213'862.10 86'029.42 1'389'363.79 Dividenden 43'480.29 43'480.29 Übrige Erfolgskomponenten 5'249.28 5'249.28 Zinsen 194'102.22 413.16 56'554.40 55'822.42 306'892.20 Marchzinsen 6'510.70 7'742.05 14'252.75 Management Gebühren -307'152.47-307'152.47 Quellensteuer -11'708.14-11'708.14 Spesen und Gebühren -13'181.80-11'402.04-2'871.85-27'455.70 Rundungsdifferenz 0.02 Erfolg detailliert 1'279'595.71 1'936'403.83-101'052.47 1'431'563.59 551'869.37 5'098'380.03 Performance (TWR) detailliert 7.47% 12.94% -1.76% 25.09% 10.76% 10.43% Benchmark: Asset Allocation Benchmark 7.10% PD2 - Musterkunde - Auswertung in EUR Performancedetail - Seite 10 von 24

Performance Kontribution 01.01.2014-31.12.2014 Nach Anlagekategorien und Anlagekategoriengruppen Liquidität Obligationen Aktien Alternative Anlagen Immobilien Liquidität -0.28% -0.28% Geldmarkt 0.03% 0.03% Obligationen 1.85% 1.85% Obligationenfonds 0.58% 0.58% Wandelanleihenfonds 0.18% 0.18% Aktien 0.58% 0.58% Aktienfonds 3.18% 3.18% Hedge Funds -0.01% -0.01% Private Equity 0.75% 0.75% Rohstoffe 0.10% 0.10% Edelmetalle 0.12% 0.12% Immobilien 2.76% 2.76% Immobilienfonds 0.07% 0.07% Hypotheken 0.10% 0.10% Performance (TWR) detailliert -0.25% 2.61% 3.74% 1.11% 2.93% 10.43% Total Benchmark: Asset Allocation Benchmark 7.10% Performance pro Anlagekategorien und Anlagekategoriengruppen (TWR) PD3 - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance Kontribution - Seite 11 von 24

Performance Entwicklung 01.01.2014-31.12.2014 Performance pro Monat und Quartal Wert per 31.12.2014 EUR 54'940'064.68 Benchmark Asset Allocation Benchmark Performance pro Monat (TWR) Jan 14 Feb 14 Mrz 14 Apr 14 Mai 14 Jun 14 Jul 14 Aug 14 Sep 14 Okt 14 Nov 14 Dez 14 Performance Portfolio (detailliert) 0.55% 1.40% 0.58% 0.28% 1.37% 0.81% -0.12% 1.57% 1.41% 0.04% 1.12% 0.98% Performance Benchmark 0.31% 1.98% -0.02% 0.54% 1.37% 0.40% -0.56% 1.61% -0.01% -0.21% 1.58% -0.04% Out-/Underperformance 0.23% -0.57% 0.59% -0.26% 0.00% 0.41% 0.44% -0.03% 1.42% 0.24% -0.46% 1.01% Performance pro Quartal (TWR) Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Performance Portfolio (detailliert) 2.55% 2.48% 2.87% 2.14% Performance Benchmark 2.25% 2.31% 1.02% 1.33% Out-/Underperformance 0.29% 0.16% 1.85% 0.82% Performance pro Monat (TWR) Performance pro Quartal (TWR) PE - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance Entwicklung - Seite 12 von 24

Performance Entwicklung 01.01.2014-31.12.2014 Performance pro Monat und Quartal Kumulierte Performance (TWR) Jan 14 Feb 14 Mrz 14 Apr 14 Mai 14 Jun 14 Jul 14 Aug 14 Sep 14 Okt 14 Nov 14 Dez 14 Performance Portfolio 0.55% 1.96% 2.55% 2.84% 4.24% 5.09% 4.96% 6.61% 8.11% 8.15% 9.36% 10.43% Performance Benchmark 0.31% 2.28% 2.25% 2.80% 4.22% 4.63% 4.02% 5.70% 5.69% 5.47% 7.14% 7.10% Out-/Underperformance 0.23% -0.32% 0.29% 0.03% 0.02% 0.46% 0.93% 0.90% 2.42% 2.68% 2.21% 3.33% Kumulierte Performance (TWR) PE - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance Entwicklung - Seite 13 von 24

Erfolgsdetails 01.01.2014-31.12.2014 Performance Vermögensberechnung Wert in EUR Erfolgskomponenten Wert in EUR in % Wert per 01.01.2014 Wert per 31.12.2014 Wertveränderung 47'540'528.61 54'940'064.68 7'399'536.07 Einzahlungen 2'357'710.44 Auszahlungen -56'554.40 Einlieferungen Auslieferungen Saldo Mittelzu-/abflüsse 2'301'156.04-2'301'156.04 Erfolg detailliert 5'098'380.03 Performance (TWR) 10.43% Benchmark: Asset Allocation Benchmark 7.10% realisierter Kurserfolg 264'074.83 0.54% nicht real. Kurserfolg 3'277'730.50 6.71% realisierter Devisenerfolg 143'652.68 0.29% nicht real. Devisenerfolg 1'389'363.79 2.84% Dividenden 43'480.29 0.09% Übrige Erfolgskomponenten 5'249.28 0.01% Zinsen 306'892.20 0.63% Marchzinsen 14'252.75 0.03% Management Gebühren -307'152.47-0.63% Quellensteuer -11'708.14-0.02% Spesen und Gebühren -27'455.70-0.06% Rundungsdifferenz 0.02 Erfolg / Performance (MWR) detailliert 5'098'380.03 10.44% Durchschnittlich investiertes Kapital 48'843'073.76 PD4 - Musterkunde - Auswertung in EUR Erfolgsdetails - Seite 14 von 24

Performance und Risiko 01.01.2014-31.12.2014 Benchmark Asset Allocation Benchmark Risikoloser Zinssatz EUR p.a. 0.0000% Portfolio Wert per 31.12.2014 54'940'064.68 Anzahl Titel 108 Kennzahlen ex post Portfolio Benchmark Differenz Performance(TWR) 10.4264% 7.0987% 3.3277% Max. Performance (TWR) 10.4264% 7.5636% 2.8628% Min. Performance (TWR) -0.0640% -0.3695% 0.3054% Standardabweichung 0.2050% 0.2487% 0.1352% Volatilität 3.9166% 4.7506% 2.5833% Sharpe Ratio 2.6621 1.4943 Regressions Alpha 5.5156% Jensen's Alpha 5.5156% Tracking Error 0.1352% Information Ratio 1.2882 Drawdown 0.0000% -0.4322% Max. Drawdown -2.8022% -4.2338% PR - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance und Risiko - Seite 15 von 24

Vergleich Ist - Asset Allocation Struktur per 31.12.2014 Analyse nach Anlagekategoriengruppen und Anlagekategorien Asset Allocation - Musterkunde / Euro / Reporting-Mandat Anlagekategoriengruppen Ist in % Soll in % Abweichung in % Obligationen 35.65% 35.00% 0.65% Aktien 30.76% 30.00% 0.76% Immobilien 13.26% 15.00% -1.74% Liquidität 10.60% 10.00% 0.60% Alternative Anlagen 9.73% 10.00% -0.27% Total 100.00% 100.00% Anlagekategorien Ist in % Soll in % Abweichung in % Aktienfonds 25.55% 25.00% 0.55% Obligationen 21.29% 20.00% 1.29% Immobilien 14.52% 14.00% 0.52% Obligationenfonds 10.33% 10.00% 0.33% Liquidität 10.32% 9.00% 1.32% Private Equity 7.46% 7.00% 0.46% Aktien 5.21% 5.00% 0.21% Wandelanleihenfonds 4.03% 5.00% -0.97% Edelmetalle 0.95% 1.00% -0.05% Immobilienfonds 0.75% 1.00% -0.25% Hedge Funds 0.73% 1.00% -0.27% Rohstoffe 0.59% 1.00% -0.41% Geldmarkt 0.28% 1.00% -0.72% Hypotheken -2.02% 0.00% -2.02% Total 100.00% 100.00% Anlagekategoriengruppen in % Anlagekategorien in % AA1 - Musterkunde - Auswertung in EUR Vergleich Ist - Asset Allocation Struktur - Seite 16 von 24

Performance Übersicht per 31.12.2014 Bezeichnung Time-weighted Return Allokation Seit Monatsbeginn 01.12.2014-31.12.2014 Seit Quartalsbeginn 01.10.2014-31.12.2014 Seit Jahresbeginn 01.01.2014-31.12.2014 per 31.12.2014 Portfolio Gew./Verl. Portfolio Gesamt Return SAA gewichtete Benchmark Portfolio Gew./Verl. Portfolio Gesamt Return SAA gewichtete Benchmark Portfolio Gew./Verl. Portfolio Gesamt Return SAA gewichtete Benchmark Marktwert Portfolio Anteil SAA Anteil Differenz Durchschn. inv. Kapital Gesamt 533'660 0.98-0.04 1'146'835 2.14 1.33 5'098'380 10.43 7.10 54'940'064.68 100.0 100.0 48'843'073.76 Liquidität -56'597-0.99-0.01-118'994-1.80-0.03-101'052-1.76-0.12 5'825'798.37 10.6 10.0 0.6 6'911'542.05 Liquidität -61'006-1.09-0.01-121'230-1.88-0.03-117'456-2.05-0.12 5'671'168.76 10.3 9.0 1.3 6'773'315.52 Geldmarkt 4'408 2.93-0.01 2'236 1.47-0.03 16'403 11.87-0.12 154'629.61 0.3 1.0-0.7 138'226.53 Obligationen 47'762 0.23 0.53 270'227 1.47 1.93 1'279'596 7.47 7.46 19'588'461.20 35.7 35.0 0.7 17'064'714.78 Obligationen 86'992 0.81 0.45 217'638 2.09 1.72 899'767 9.44 6.79 11'698'799.52 21.3 20.0 1.3 9'565'898.56 Obligationenfonds -36'217-0.63 0.74 16'325 0.30 2.50 293'392 5.28 8.87 5'673'514.57 10.3 10.0 0.3 5'369'106.30 Wandelanleihenfonds -3'013-0.14 0.41 36'264 1.66 1.62 86'437 4.06 7.32 2'216'147.11 4.0 5.0-1.0 2'129'709.93 Aktien -38'262-0.34-1.44 403'275 2.48 0.25 1'936'404 12.94 8.23 16'900'170.97 30.8 30.0 0.8 14'124'148.23 Aktien -45'337-1.78-1.61 57'169 2.49 2.25 294'943 13.81 15.17 2'863'403.36 5.2 5.0 0.2 2'058'929.92 Aktienfonds 7'075-0.04-1.41 346'106 2.52-0.15 1'641'460 12.87 6.84 14'036'767.61 25.5 25.0 0.5 12'065'218.31 Alternative Anlagen 80'542 1.52 0.93 74'887 1.42 2.67 551'869 10.76 8.69 5'343'237.94 9.7 10.0-0.3 5'036'181.69 Hedge Funds -10'410-2.54 2.25-11'965-2.91 2.58-6'600-1.63 13.22 399'085.27 0.7 1.0-0.3 405'685.56 Private Equity 81'238 2.01 1.20 91'374 2.27 5.06 363'970 9.47 10.34 4'095'832.54 7.5 7.0 0.5 3'865'566.02 Rohstoffe -13'524-3.98-6.86-22'192-6.37-13.81 134'849 16.89-6.50 326'203.25 0.6 1.0-0.4 302'463.74 Edelmetalle 23'239 4.66 5.48 17'670 3.50 2.50 59'651 12.90 7.86 522'116.88 1.0 1.0 462'466.37 Immobilien 500'215 7.54 0.80 517'440 7.82 2.10 1'431'564 25.09 7.75 7'282'396.20 13.3 15.0-1.7 5'706'487.01 Immobilien 384'489 5.06 0.52 412'782 5.46 1.76 1'347'686 20.32 7.08 7'978'483.75 14.5 14.0 0.5 6'630'797.61 Immobilienfonds 6'900 1.70 4.77 6'900 1.70 6.83 33'330 8.76 17.20 413'850.00 0.8 1.0-0.2 380'520.00 Hypotheken 108'825-7.98 97'758-7.23 50'547-3.87-1'109'937.55-2.0-2.0-1'304'830.60 PD6 - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance Übersicht - Seite 17 von 24

Performance 01.01.2014-31.12.2014 Zusammenfassung Performance TWR Vermögen in EUR Liquidität -1.76% 5'825'798.37 Liquidität -2.05% 5'671'168.76 Geldmarkt 11.87% 154'629.61 Obligationen 7.47% 19'588'461.19 Obligationen 9.44% 11'698'799.51 Obligationenfonds 5.28% 5'673'514.57 Wandelanleihenfonds 4.06% 2'216'147.11 Aktien 12.94% 16'900'170.99 Aktien 13.81% 2'863'403.37 Aktienfonds 12.87% 14'036'767.62 Alternative Anlagen 10.76% 5'343'237.94 Hedge Funds -1.63% 399'085.27 Private Equity 9.47% 4'095'832.54 Rohstoffe 16.89% 326'203.25 Edelmetalle 12.90% 522'116.88 Immobilien 25.09% 7'282'396.21 Immobilien 20.32% 7'978'483.76 Immobilienfonds 8.76% 413'850.00 Hypotheken -3.87% -1'109'937.55 Gesamttotal 10.43% 54'940'064.70 PD7 - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance - Seite 18 von 24

Performance 01.01.2014-31.12.2014 Bank Grossbank - Aktien aktiv 13.88% Bank Regionalbank - Obligationen aktiv 5.48% Bank Kantonalbank - Aktien Passiv 11.22% Bank Privatbank - Obligationen Passiv Liquidität 9.64% Liquidität -6.11% Liquidität 0.00% Liquidität 0.00% Liquidität 9.64% Liquidität -6.95% Liquidität 0.00% Liquidität 0.00% Aktien 14.04% Geldmarkt 11.87% Aktien 10.67% Obligationen 5.02% Aktien 13.81% Obligationen 8.85% Aktienfonds 10.67% Obligationenfonds 5.56% Aktienfonds 14.30% Obligationen 9.44% Wandelanleihenfonds 4.06% Obligationenfonds 3.82% 4.43% Private Equity Direkt 8.98% Private Equity Indirekt -1.12% Immobilien Direkt 20.26% Immobilien Indirekt 6.00% Liquidität 1.30% Alternative Anlagen -1.12% Liquidität 0.00% Liquidität 0.00% Liquidität 1.30% Private Equity -1.12% Liquidität 0.00% Liquidität 0.00% Alternative Anlagen 10.17% Immobilien 20.32% Immobilien 8.76% Private Equity 10.17% Immobilien 20.32% Immobilienfonds 8.76% Hypotheken -3.87% Rohstoffe 16.77% Hedge Funds -1.43% Immobilien -3.87% Liquidität 0.00% Liquidität 0.00% Hypotheken -3.87% Liquidität 0.00% Liquidität 0.00% Alternative Anlagen 17.95% Alternative Anlagen -1.63% Rohstoffe 16.89% Hedge Funds -1.63% Edelmetalle 12.90% PD7 - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance - Seite 19 von 24

Portfolio Kurzübersicht 01.01.2014-31.12.2014 Bewertung Performance 01.01.2014-31.12.2014 Datum Betrag Portfolio Benchmark Differenz Endwert per 31.12.2014 54'940'064.68 AABM Erfolg 5'098'380.03 Kapitalfluss 2'301'156.04 Anfangswert per 01.01.2014 47'540'528.61 Gesamtportfolio (TWR) 10.43% 7.10% 3.33% Portfolio Struktur Performance 01.01.2014-31.12.2014 PFK - Musterkunde - Auswertung in EUR Benchmark 31.12.2014 Strategie Portfolio Benchmark Differenz Liquidität 10.60% 10.00% Liquidität -1.76% -0.12% -1.64% Liquidität CG EUR 3- Monat Geldmarkt CG EUR 3- Monat 10.32% 9.00% Liquidität CG EUR 3- Monat 0.28% 1.00% Geldmarkt CG EUR 3- Monat -2.05% -0.12% -1.93% 11.87% -0.12% 11.99% Obligationen 35.65% 35.00% Obligationen 7.47% 7.46% 0.01% Obligationen SBI F AAA- BBB 21.29% 20.00% Obligationen SBI F AAA- BBB 9.44% 6.79% 2.65% Obligationenfonds SBI AAA-BBB 10.33% 10.00% Obligationenfonds SBI AAA-BBB 5.28% 8.87% -3.59% Wandelanleihenfonds SBI D AAA- BBB 5-7 4.03% 5.00% Wandelanleihenfonds SBI D AAA- BBB 5-7 4.06% 7.32% -3.26% Aktien 30.76% 30.00% Aktien 12.94% 8.23% 4.71% Aktien SPI 5.21% 5.00% Aktien SPI 13.81% 15.17% -1.36% Aktienfonds MSCI Europe 25.55% 25.00% Aktienfonds MSCI Europe 12.87% 6.84% 6.03% Alternative Anlagen 9.73% 10.00% Alternative Anlagen 10.76% 8.69% 2.06% Hedge Funds HFRX Global HF USD 0.73% 1.00% Hedge Funds HFRX Global HF USD -1.63% 13.22% -14.84% Private Equity LPX Direct tr 7.46% 7.00% Private Equity LPX Direct tr 9.47% 10.34% -0.86% Rohstoffe RJ CRB Comm 0.59% 1.00% Rohstoffe RJ CRB Comm 16.89% -6.50% 23.39% Edelmetalle DJ UBS PM 0.95% 1.00% Edelmetalle DJ UBS PM 12.90% 7.86% 5.04% Immobilien 13.26% 15.00% Immobilien 25.09% 7.75% 17.34% Immobilien KGAST Immo 14.52% 14.00% Immobilien KGAST Immo 20.32% 7.08% 13.25% Immobilienfonds SXI RE 0.75% 1.00% Immobilienfonds SXI RE 8.76% 17.20% -8.44% Portfolio Kurzübersicht - Seite 20 von 24

Portfolio Kurzübersicht 01.01.2014-31.12.2014 Portfolio Struktur Performance 01.01.2014-31.12.2014 Benchmark 31.12.2014 Strategie Portfolio Benchmark Differenz Hypotheken -2.02% 0.00% Hypotheken -3.87% Gesamtportfolio AABM 100.00% 100.00% Gesamtportfolio (TWR) AABM 10.43% 7.10% 3.33% PFK - Musterkunde - Auswertung in EUR Portfolio Kurzübersicht - Seite 21 von 24

Performance Attribution 01.01.2014-31.12.2014 Asset Allocation Benchmark - Musterkunde / Euro / Reporting-Mandat Anlagekategorien Performance Gewichtung Contribution Management Effekte Portfolio Benchmark Differenz Portfolio Benchmark Differenz Portfolio Benchmark Marktselektion Titelselektion Interaktion Total Liquidität -2.05% -0.12% -1.93% 13.87% 9.00% 4.87% -0.22% -0.01% -0.24% -0.17% -0.05% -0.46% Geldmarkt 11.87% -0.12% 11.99% 0.28% 1.00% -0.72% 0.03% 0.00% 0.05% 0.12% -0.08% 0.09% Obligationen 9.44% 6.79% 2.65% 19.58% 20.00% -0.42% 1.78% 1.32% -0.01% 0.53% -0.02% 0.51% Obligationenfonds 5.28% 8.87% -3.59% 10.99% 10.00% 0.99% 0.59% 0.86% 0.04% -0.36% -0.02% -0.34% Wandelanleihenfonds 4.06% 7.32% -3.26% 4.36% 5.00% -0.64% 0.18% 0.36% 0.01% -0.15% 0.02% -0.13% Aktien 13.81% 15.17% -1.36% 4.22% 5.00% -0.78% 0.59% 0.75% -0.07% -0.06% 0.01% -0.12% Aktienfonds 12.87% 6.84% 6.03% 24.70% 25.00% -0.30% 3.28% 1.69% 0.16% 1.48% -0.03% 1.61% Hedge Funds -1.63% 13.22% -14.84% 0.83% 1.00% -0.17% -0.01% 0.13% -0.01% -0.15% 0.03% -0.13% Private Equity 9.47% 10.34% -0.86% 7.91% 7.00% 0.91% 0.71% 0.71% 0.07% -0.07% -0.09% -0.09% Rohstoffe 16.89% -6.50% 23.39% 0.62% 1.00% -0.38% 0.28% -0.06% 0.09% 0.28% 0.00% 0.37% Edelmetalle 12.90% 7.86% 5.04% 0.95% 1.00% -0.05% 0.12% 0.08% 0.00% 0.05% -0.01% 0.05% Immobilien 20.32% 7.08% 13.25% 13.58% 14.00% -0.42% 2.60% 0.96% 0.01% 1.82% -0.05% 1.78% Immobilienfonds 8.76% 17.20% -8.44% 0.78% 1.00% -0.22% 0.06% 0.17% -0.02% -0.08% 0.02% -0.09% Hypotheken -3.87% 0.00% -3.87% -2.67% 0.00% -2.67% 0.09% 0.00% 0.20% 0.00% 0.09% 0.29% Total 10.43% 7.10% 100.00% 100.00% 10.43% 7.10% 0.28% 3.23% -0.18% 3.33% PA - Musterkunde - Auswertung in EUR Performance Attribution - Seite 22 von 24

Grafische Performance Attribution 01.01.2014-31.12.2014 Asset Allocation Benchmark - Musterkunde / Euro / Reporting-Mandat Total Management-Effekte Aktive Rendite / Gewichtung Management-Effekte pro Sektor PAG - Musterkunde - Auswertung in EUR Grafische Performance Attribution - Seite 23 von 24

Fälligkeitsanalyse ab 01.01.2015 Januar 2015 Februar 2015 März 2015 April 2015 Mai 2015 Juni 2015 Juli 2015 August 2015 September 2015 Oktober 2015 November 2015 Dezember 2015 Total in Währungen CHF 556'917 556'917 GBP 100'000 100'000 in EUR in % 128'858 21.77% 463'183 78.23% 592'041 100.00% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Total in Währungen CHF 556'917 150'000 1'475'000 870'000 805'000 795'000 375'000 1'127'961 520'000-73'000 6'601'878 EUR -50'000-200'000-226'400 280'000 1'049'000 603'000 955'000 2'410'600 USD 1'249'000 392'000 255'000 125'000 2'021'000 GBP 100'000 100'000 in EUR in % 592'041 6.10% -50'000-0.52% -75'246-0.78% 1'000'344 10.31% 1'003'571 10.35% 2'750'697 28.36% 1'588'147 16.37% 1'477'618 15.23% 1'041'416 10.74% 432'479 4.46% -60'713-0.63% 9'700'352 100.00% Fälligkeiten in EUR FA1 - Musterkunde - Auswertung in EUR Fälligkeitsanalyse - Seite 24 von 24

Legende Wichtige Informationen Dieses Verzeichnis enthält ausschliesslich die dafür ausdrücklich definierten Werte eines Kunden. Die Bewertungen der Vermögensbestandteile beruhen auf Kursen und Werten aus verfügbaren branchenüblichen Informationsquellen. Sie gelten als Richtlinien und sind für die Bank nicht verbindlich. Die angezeigten Kurse verpflichten die Bank nicht, zu den entsprechenden Werten zu kaufen oder zu verkaufen. Da die Bewertungskurse von den offiziellen Steuerkursen abweichen können, ist dieses Verzeichnis für Steuerzwecke nicht geeignet. Als Einstandspreis wird in bestimmten Fällen der Marktkurs zum Zeitpunkt des Titeleinganges übernommen. Abweichungen zum tatsächlichen Einstandspreis sind daher möglich. Wir bitten Sie, dieses Vermögensverzeichnis zu prüfen und uns im Falle von Unstimmigkeiten innerhalb von vier Wochen nach Erhalt zu benachrichtigen. Dieses Verzeichnis trägt keine Unterschrift. Rendite Duration Performance Money Weighted Return (MWR) Time Weighted Return (TWR) Anlagefonds Die Rendite versteht sich als Bruttorendite zum Marktpreis auf Endverfall (RV) oder als Dividendenrendite zum Marktkurs (DR). Die Modified Duration gibt näherungsweise die prozentuale Preisänderung einer Obligation an, die infolge einer Änderung der Rendite (auf Verfall) eintritt. Die Veränderung des Portfoliowertes in Prozent, berechnet als «Total Return». Dabei werden neben den Kurserfolgen auch Zinserträge (inkl. Marchzinsen) und Dividendenzahlungen berücksichtigt. Die Performance kann als MWR oder TWR berechnet werden. Zur Berechnung wird die Summe von Erträgen und Kapitalgewinnen bzw. -verlusten in der gesamten Auswertungsperiode durch das durchschnittlich investierte Kapitel geteilt. Der Zeitpunkt der Ein- und Auszahlungen beeinflusst die Höhe des durchschnittlich investierten Kapitals. Zur Berechnung wird täglich die Summe von Erträgen und Kapitalgewinnen bzw. -verlusten durch das investierte Kapital geteilt. Diese täglichen Performancewerte werden anschliessend geometrisch miteinander verknüpft, was den Einfluss der Zu- und Abflüsse neutralisiert. In den Auswertungen zur Vermögensstruktur werden Anlagefonds gemäss Ihrer Gliederung aufgeteilt. Wenn die Gliederung nicht bekannt ist, werden sie nur einer Kategorie zugeteilt. In den Detailpositionen werden aufgegliederte Titel der Kategorie mit der grössten Gewichtung zugeteilt. Umrechnungskurse EUR 1 = CHF 1.2054 USD 1 = CHF 0.9893 Legende