Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Immobilienfonds»

Credit Suisse Funds AG Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Immobilienfonds» Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2014

Inhalt Wichtiges in Kürze 3 Verwaltung und Organe / Informationen über Dritte 4 Kurzbericht 5 Vermögensrechnung 6 Erfolgsrechnung 7 Inventar der Liegenschaften / Allgemeine Objektangaben / Objekt-Finanzzahlen / Objektstruktur Wohnungen / Objektstruktur Gewerbe 8 Käufe und Verkäufe von Grundstücken / Mietzinseinnahmen pro Mieter grösser als 5% / Geschäfte mit Nahestehenden / Anteile im Umlauf 12 Hypotheken 13 Geschäfte zwischen Fonds 14 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht 15 2

Wichtiges in Kürze Eckdaten 30.6.2014 31.12.2013 31.12.2012 Valorennummer 11 876 805 Ausgabe Fondsanteile Rücknahme Fondsanteile Anzahl Anteile im Umlauf 9 000 000 9 000 000 9 000 000 Inventarwert pro Anteil (inkl. Ausschüttung) CHF 101.73 103.43 101.49 Ausgabepreis pro Anteil CHF 108.00 109.00 107.00 Rücknahmepreis pro Anteil CHF 97.00 99.00 97.00 Schlusskurs CHF 91.75 95.25 109.00 Steuerwert CHF n/a 0.03 0.30 Höchster Kurs (Berichtsperiode) CHF 101.50 109.90 115.90 Tiefster Kurs (Berichtsperiode) CHF 91.75 94.35 94.50 Börsenkapitalisierung CHF 825,8 Mio. 857,3 Mio. 981,0 Mio. Agio 7,40% Disagio 9,81% 7,91% Vermögensrechnung 30.6.2014 31.12.2013 31.12.2012 Verkehrswert der Liegenschaften CHF 1 357,2 Mio. 1 341,2 Mio. 1 121,8 Mio. Buchwert der Liegenschaften CHF 1 348,7 Mio. 1 324,0 Mio. 1 111,0 Mio. Gesamtfondsvermögen (GAV) CHF 1 368,1 Mio. 1 349,8 Mio. 1 169,9 Mio. Fremdfinanzierungsquote: 1) in % der Anlagekosten 30,47% 27,16% 18,38% in % der Verkehrswerte 30,28% 26,81% 18,20% Fremdkapitalquote 33,07% 31,04% 21,93% Nettofondsvermögen (NAV) CHF 915,6 Mio. 930,9 Mio. 913,4 Mio. Rendite- und Performanceangaben 30.6.2014 31.12.2013 31.12.2012 Ausschüttung steuerfrei CHF n/a 2.30 1.67 Ausschüttung steuerbar CHF n/a 0.00 0.03 Ausschüttungsrendite n/a 2,41% 1,56% Ausschüttungsquote n/a 87,57% 98,14% Eigenkapitalrendite (ROE) 0,59% 2) 3,31% 2,56% Rendite des investierten Kapitals (ROIC) 0,50% 2) 2,57% 2,44% Anlagerendite 0,58% 2) 3,64% 2,63% Performance 1,43% 2) 11,23% 13,93% Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 74,64% 79,22% 75,80% Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF GAV) 3) 0,56% 0,56% 0,62% Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF NAV) 3) 0,83% 0,78% 0,68% Kurs-/Gewinnverhältnis (P/E Ratio) 76,19 27,85 41,92 Kurs-/Cashflowverhältnis 25,50 28,73 54,25 Erfolgsrechnung 30.6.2014 30.6.2013 30.6.2012 Nettoertrag CHF 13,4 Mio. 7,9 Mio. 4,3 Mio. Realisierte Kapitalgewinne/-verluste CHF 1,1 Mio. 0,1 Mio. 0,0 Mio. Mietzinseinnahmen CHF 26,0 Mio. 19,8 Mio. 12,0 Mio. Mietzinsausfallquote 1,03% 1,01% 0,63% Unterhaltsaufwand CHF 1,5 Mio. 1,3 Mio. 0,5 Mio. 1) Maximal zulässige Belastung: 50% der Verkehrswerte (akag Art. 65 Abs. 2/aKKV Art. 96 Abs. 1) 2) Berechnung für sechs Monate (1.1. 30.6.2014) 3) Die für die Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF GAV)-Berechnung relevanten Betriebskosten fallen auf dem Gesamtfondsvermögen an. Die Fondsbetriebsaufwand quote (TERREF NAV) setzt diese Kosten ins Verhältnis zum Nettofondsvermögen (Gesamtfondsvermögen abzüglich Fremdkapital). Das Nettofondsvermögen ist per 30.6.2014 33,07% tiefer als das Gesamtfondsvermögen. 3

Verwaltung und Organe / Informationen über Dritte Verwaltung und Organe Fondsleitung Credit Suisse Funds AG, Zürich Verwaltungsrat Dr. Thomas Schmuckli, Präsident Luca Diener, Vizepräsident, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Markus Graf, Mitglied, CEO, Swiss Prime Site AG, Olten Lars Kalbreier, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Maurizio Pedrini, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Jürg Roth, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Christian Schärer, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse AG, Zürich Geschäftsleitung Thomas Schärer, Geschäftsführer Petra Reinhard Keller, stellvertretende Geschäfts führerin Michael Bünzli, Mitglied, Legal Counsel Thomas Federer, Mitglied, Performance & Risk Management Dr. Daniel Siepmann, Mitglied, Fund Operations Patrick Tschumper, Mitglied, COO Thomas Vonaesch, Mitglied, Real Estate Fund Management Gabriele Wyss, Mitglied, Compliance Depotbank Credit Suisse AG, Zürich Prüfgesellschaft KPMG AG, Zürich Informationen über Dritte Akkreditierte Schätzungsexperten Rolf F. Bach, dipl. Architekt FH, Executive Director, Ernst & Young AG André Mathis, eidg. dipl. Immobilien-Schätzer FA, Senior Manager, Ernst & Young AG Delegation weiterer Teilaufgaben Die Fondsleitung hat die Credit Suisse AG in Zürich beauftragt, sie als Anlageberaterin bei der Investition der Fondsaktiven zu unterstützen. Die Fondsleitung hat der Credit Suisse AG, Zürich, verschiedene Teilaufgaben der Fondsadministration delegiert. Es handelt sich um Aufgaben in den Bereichen Rechts- und Steuerberatung, Finanzwesen der Fondsleitung, Fonds- und Liegenschaftsbuchhaltung, Real Estate Portfolio Management und Administration, Facility Management, Personalwesen, Management Information System MIS, Risk Management und Investment Guideline Monitoring. Es besteht die Möglichkeit, der Credit Suisse AG, Zürich, weitere Teilaufgaben zu delegieren. Die genaue Ausführung des Auftrags regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Credit Suisse AG, Zürich, abgeschlossener Vertrag. Die Fondsleitung hat der Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw, verschiedene Teilaufgaben der Fondsadministration delegiert. Es handelt sich um Aufgaben in den Bereichen Produkt-Masterdaten, Preis-Publikationen, Factsheet-Produktion, KIID-Produktion sowie das Erstellen von Reportings. Es besteht die Möglichkeit, der Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw, weitere Teilaufgaben zu delegieren. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw, abgeschlossener Vertrag. Die Liegenschaftsverwaltung und der technische Unterhalt sind vorwiegend an die Wincasa AG, Winterthur, delegiert. Die genaue Ausführung des Auftrages ist in separaten Verträgen geregelt. 4

Kurzbericht vom 1. Januar bis 30. Juni 2014 Anlageziel, Anlagepolitik Erläuterung zum Halbjahresabschluss Angaben je Anteil Angaben zum Immobilienportfolio Der Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality investiert vorwiegend in Hospitality-Immobilien wie Campusliegenschaften, Wohnliegenschaften mit hotelähnlichen Dienstleistungen, Hotels, Gesundheitsimmobilien sowie Wohnimmobilien im Alpenraum. Eine Beteiligung an Betriebsgesellschaften ist dabei gesetzlich ausgeschlossen. Der Fonds hält die Immobilien im Direktbesitz. Private Anteilscheininhaber (natürliche und juristische Personen) mit Domizil in der Schweiz unterliegen somit nicht der Einkommens- und Vermögenssteuer auf demjenigen Teil der Erträge (resp. des Vermögens), der aus direktem Grundbesitz stammt. Der Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality ist seit dem 31. Oktober 2012 an der SIX Swiss Exchange AG kotiert und steht somit auch nicht qualifizierten Anlegern offen. Der Halbjahresabschluss per 30. Juni 2014 des Immobilienfonds Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality liegt vor. Nach der Fertigstellung der Objekte Stilli Park in Davos und der Gebäude der ETH Lausanne (EPFL) wurden für beide Liegenschaften Verkehrswertschätzungen durch den akkreditierten Immobilienbewerter Ernst & Young vorgenommen. Das Gesamtportfolio wird turnus gemäss auf das Ende des Geschäftsjahrs per 31. Dezember 2014 neu bewertet. Der Verkehrswert des Stilli Park in Davos sank im ersten Halbjahr 2014 unter anderem aufgrund des Verkaufs von weiteren neun Eigentumswohnungen um CHF 26,0 Mio. Auf der Basis des mit der neuen Pächterin Weriwald AG abgeschlossenen langjährigen Pachtvertrags ermittelte die Ernst & Young AG nach der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF-Methode) einen neuen Verkehrswert. Dieser liegt für das Hotel und die verbleibenden 27 Eigentumswohnungen bei CHF 204,9 Mio.; auf vergleichbarer Basis entspricht dies einer Reduktion um CHF 12,7 Mio. gegenüber dem Verkehrswert per 31. Dezember 2013. Die Gebäude der EPFL in Lausanne, an denen der Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality mitbeteiligt ist, wurden im April 2014 eröffnet. Gegenüber der Bewertung zu Baukosten («at cost») resultierte mittels DCF-Methode ein Mehrwert von rund CHF 1,2 Mio. Der Inventarwert pro Anteil stieg von CHF 101.13 per 31. Dezember 2013 (exkl. Ausschüttung) auf CHF 101.73 per 30. Juni 2014. Daraus resultierte im ersten Halbjahr eine Anlagerendite von 0,6%. Die steuerbefreite Ausschüttung von CHF 2.30 pro Anteilschein erfolgte per März 2014. Der Börsenkurs des Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality von CHF 91.75 per 30. Juni 2014 weist gegenüber dem Inventarwert pro Anteil somit einen Abschlag (Disagio) von 9,8% auf im Gegensatz zu einem durchschnittlichen Aufschlag (Agio) der Schweizer Immobilienfonds von 17,1%. Die Performance seit Beginn des Geschäftsjahrs liegt beim Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality bei 1,4% gegenüber der Benchmark-Performance von 4,8% des SXI Real Estate Funds Index. Die Mietzinseinnahmen des Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality stiegen im Vergleich zum selben Vorjahreszeitraum signifikant von CHF 19,8 Mio. auf CHF 26,0 Mio. Die Mietzinsausfallquote liegt unverändert tief bei 1,0% und dürfte aufgrund des nahtlosen Pächterwechsels in Davos auch tief bleiben. Entsprechend nahm auch der Nettoertrag um 69,2% auf CHF 13,4 Mio. zu. Seit April 2014 liefert die EPFL mit dem Bund als Mieter zusätzliche stabile Mietzinseinnahmen für das Portfolio. 5

Vermögensrechnung per 30. Juni 2014 30.6.2014 31.12.2013 Verkehrswert Verkehrswert CHF CHF Aktiven Kassa, Post- und Bankguthaben auf Sicht, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken 1 446 928 423 922 Grundstücke Wohnbauten 43 485 800 9 536 000 davon im Stockwerkeigentum 8 905 800 9 536 000 Kommerziell genutzte Liegenschaften 1 105 169 800 901 959 900 davon im Baurecht 109 628 500 109 631 900 davon im Stockwerkeigentum* 120 223 700 198 864 000 Gemischte Bauten 183 637 000 61 105 000 davon im Baurecht 122 532 000 0 davon im Stockwerkeigentum 22 171 000 22 171 000 Bauland inkl. Abbruchobjekte und angefangene Bauten 12 059 000 368 627 700 davon im Baurecht 0 119 330 000 Laufende Sanierungen 12 871 100 0 Total Grundstücke 1 357 222 700 1 341 228 600 Sonstige Vermögenswerte 9 407 767 8 168 289 Gesamtfondsvermögen 1 368 077 395 1 349 820 811 Passiven Hypotheken und andere hypothekarisch sichergestellte Verbindlichkeiten 352 000 000 350 600 000 Darlehen und Kredite 59 000 000 9 000 000 Sonstige Verbindlichkeiten 41 487 923 59 350 320 Total Verbindlichkeiten 452 487 923 418 950 320 Nettofondsvermögen vor geschätzten Liquidationssteuern 915 589 472 930 870 491 Geschätzte Liquidationssteuern 0 0 Nettofondsvermögen 915 589 472 930 870 491 Anzahl Anteile im Umlauf 9 000 000 9 000 000 Inventarwert eines Anteils 101.73 103.43 Abzüglich Ausschüttung Geschäftsjahr 2013 (Coupon Nr. 4) 0.00 2.30 Inventarwert eines Anteils nach Ausschüttung 101.73 101.13 Informationen zur Bilanz und zu den gekündigten Anteilen Höhe des Abschreibungskontos der Grundstücke 0 0 Höhe des Rückstellungskontos für künftige Reparaturen 2 000 000 2 000 000 Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge 0 0 Anzahl der auf Ende des nächsten Rechnungsjahres gekündigten Anteile keine keine Gesamtversicherungswert des Vermögens 1 435 583 241 1 443 976 587 Veränderungen des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres 930 870 491 913 394 930 Ausschüttungen 20 700 000 15 300 000 Saldo aus dem Anteilverkehr exkl. des Einkaufs in die laufenden Erträge bei der Ausgabe und der Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 0 0 Gesamterfolg 5 418 981 30 775 561 Saldo Einlage/Entnahme Rückstellungen für Reparaturen 0 2 000 000 Veränderung der Liquidationssteuern 0 0 Nettofondsvermögen am Ende des Rechnungsjahres 915 589 472 930 870 491 Angaben früherer Jahre Nettofondsvermögen Inventarwert pro Anteil 30.6.2014 915 589 472 101.73 31.12.2013 930 870 491 103.43 31.12.2012 913 394 930 101.49 6 * Einige der sich im Stockwerkeigentum befindlichen Objekte wurden gleichzeitig im Baurecht erworben.

Erfolgsrechnung per 30. Juni 2014 1.1.2014 1.1.2014 1.1.2013 1.1.2013 bis 30.6.2014 bis 30.6.2014 bis 30.6.2013 bis 30.6.2013 CHF CHF CHF CHF Erträge Erträge der Post- und Bankguthaben 304 987 Mietzinseinnahmen 26 007 240 19 816 771 Sonstige Erträge 974 199 2 791 Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen 0 0 Total Erträge 26 981 743 19 820 549 Aufwendungen Hypothekarzinsen und Zinsen aus hypothekarisch gesicherten Verbindlichkeiten 1 313 853 637 409 Sonstige Passivzinsen 166 496 4 827 Baurechtszinsen 96 067 36 663 Unterhalt und Reparaturen 1 538 165 1 326 793 Liegenschaftenverwaltung Liegenschaftsaufwand 1 071 405 585 325 Verwaltungsaufwand 42 818 25 185 Steuern und Abgaben Liegenschaftssteuern 292 058 440 653 Gewinn- und Kapitalsteuern 3 257 015 3 675 140 Schätzungs- und Prüfaufwand 122 093 94 390 Abschreibung auf Mobilien 1 662 100 1 493 800 Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung 3 307 061 2 866 348 die Depotbank 139 630 137 009 die Immobilienverwaltungen 540 779 502 832 Kosten für Rechenschaftsbericht 9 362 37 482 Aufsichtsabgaben 2 250 1 313 Sonstige Aufwendungen 3 210 27 525 Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen 0 0 Total Aufwand 13 564 362 13 564 362 11 892 694 11 892 694 Nettoertrag 13 417 381 7 927 855 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1 113 000 53 917 Realisierter Erfolg 14 530 381 7 981 772 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 9 111 400 2 709 699 Gesamterfolg 5 418 981 10 691 471 7

Inventar der Liegenschaften Allgemeine Objektangaben / Objekt-Finanzzahlen / Objektstruktur Wohnungen / Objektstruktur Gewerbe Anzahl Total Mietobjektfläche Total Miet- Grundstücks- Erstellungs- Erwerbs- Ort, Adresse Gebäude (m 2 ) fläche (m 2 ) jahr datum Wohnbauten Laax, Via Marcau 6, 8 2 274 6 896 5 085 2014 03.02.2014 Zermatt, Bahnhofstrasse 42, 44, 48, Seilerhausareal A, B, C 3 61 3 093 8 398 1991 07.07.2011 Zermatt*, Seilerwiesenstrasse 9, Annyvonne 1 2 87 1 324 1999 07.07.2011 Total I 6 337 10 076 14 807 Kommerziell genutzte Liegenschaften Basel**, Messeplatz 25, «Swissôtel Le Plaza» 1 258 20 154 9 323 1971 01.08.2012 Basel**, Schönaustrasse 10, «Dorint Hotel» 1 239 6 368 2 754 2002 01.09.2011 Brig, Spitalstrasse, «Themis/Xenius» 1 266 5 302 4 000 2007 01.03.2013 Caux-Montreux, Route de Caux 127, «Baumann» 1 4 245 729 1893 02.09.2010 Caux-Montreux, Route des Monts 9, «Alpina» 1 25 126 157 1900 02.09.2010 Chur, Untere Gasse 17, 23 2 22 1 601 561 1995 01.06.2011 Davos, Stillipark 3 368 22 854 20 274 2014 20.12.2010 Köniz, Sägemattstrasse 1 1 112 6 664 2 703 2013 15.02.2013 Leysin, Au Feydey, «Mont-Blanc» 1 200 11 140 19 305 1896 02.09.2010 Leysin, Au Feydey, «Villa Belvédère» 1 254 9 007 9 573 1910 02.09.2010 Luzern**, Haldenstrasse 10, «Hotel Palace» 1 152 13 300 3 337 1926 01.06.2011 Maienfeld, Werkhofstrasse 1, «Swiss Heidi Hotel» 1 197 3 000 9 571 2005/2009 01.10.2011 Montreux**, Avenue Claude Nobs 2, «Le Montreux Palace» 1 478 35 676 21 946 1906 01.10.2012 Montreux, Avenue de Nestlé 4, «Jura» 1 15 338 157 1900 02.09.2010 Montreux, Avenue des Alpes 15, «Europe» 1 117 4 381 2 067 1900 02.09.2010 Montreux, Avenue des Alpes 61, Personalhaus 1 60 2 644 993 1984 01.10.2012 Montreux, Avenue Florimont 11, «Miramonte» 1 82 2 955 2 446 1912 02.09.2010 Montreux, Rue de Centre 1, «Rosemont» 1 53 696 1 011 1901 02.09.2010 Morschach**, «Swiss Holiday Park» 1 714 18 813 56 639 1996/1983/ 28.12.2010 1986/2007 Neuenburg, Avenue de la Gare 15, 17, «Eurotel» 1 117 6 031 1 506 1974 31.08.2010 Regensdorf, Althardstrasse 60 1 96 4 584 2 745 1984/1999 10.09.2013 Solothurn**, Hauptstrasse 64, «Hotel Krone» 1 1 225 ca. 1500 01.11.2012 Täsch, Kantonsstrasse, Welcome Hotel Personalhäuser A, B 1 77 1 808 3 389 2007 07.07.2011 Winterthur**, Turbinenstrasse 2, «City Halle» 1 4 412 2014 27.11.2012 Zermatt, Bahnhofstrasse 11, 2 Oeltank 1 1 280 1 111 1996 07.07.2011 Zermatt, Bahnhofstrasse 29, «Villa Margherita» 1 20 1 205 535 1901 07.07.2011 Zermatt**, Bahnhofstrasse 31, «Hotel Le Mont Cervin Palace» 1 96 14 487 6 498 1867 07.07.2011 Zermatt, Bahnhofstrasse 80, «Hotel Monte Rosa» 1 48 4 012 1 002 1852 07.07.2011 Zermatt**, Hofmattstrasse 12, «Hotel Le Petit Cervin» 1 67 8 236 2 452 2001 07.07.2011 Zermatt, Hofmattstrasse 14, «Villa Emeline» 1 9 1 008 759 1970 07.07.2011 Zermatt, Riffelalp, Restaurant Alphitta 1 1 215 875 2011 07.07.2011 Zermatt, Seilerwiesenstrasse 11, Haus Whymper 1 8 773 2 497 2007 07.07.2011 Zermatt, Tempel 6, Restaurant Myoko 1 1 780 179 2007 07.07.2011 Zürich, Pfingstweidstrasse 102, 102a, 102b, «Hotel 25hours» 1 242 8 332 4 442 2012 01.11.2012 Zürich**, Schulstrasse 44, «Swissôtel» 1 817 33 764 3 429 1971 01.07.2012 Total II 38 5 216 250 779 204 602 Gemischte Bauten Ecublens, EPFL Centre de Congrès et de Rencontres 1 589 29 194 14 913 2014 22.12.2010 Samedan, Via Plazzet 14, 16 1 41 2 327 1 768 1900/1992 01.04.2012 Zermatt, Bahnhofstrasse 36, 38, Seilerhof/Rossstall 1 47 1 681 8 398 1965 07.07.2011 Zermatt*, Bahnhofstrasse 50, 52, Seilerhausareal D, E 2 35 3 232 2) 1991 07.07.2011 Zermatt, Hofmattstrasse 7, Haus zur Matte A 1 32 1 982 730 1987 07.07.2011 Zermatt, Hofmattstrasse 9, Haus zur Matte B 1 21 1 844 545 2009 07.07.2011 Zermatt, Tempel 9, Felsenhaus Personalhaus 1 69 1 902 8 398 1901 07.07.2011 Total III 8 834 42 162 34 752 Bauland (inkl. Abbruchobjekte) und angefangene Bauten Brigels, Pradas 16 20 131 2015 08.04.2014 Fiesch, Hejistrasse 35 a, 35 b 2 3 363 2014 19.09.2012 Total IV 18 23 494 Baurechtsgrundstücke Total V Gesamttotal 70 6 387 303 017 277 655 * Verkauf einer Stockwerkeinheit ** Die angegebenen Werte verstehen sich inklusive der laufenden Sanierungen 1) Nicht annualisiert 2) Gemeinsam genutzte Parzelle mit Bahnhofstrasse 42, 44, 48, Seilerhausareal A, B, C, Zermatt 3) 27 STWEG-Wohnungen auf eigener Parzelle im Verkauf 4) Alleineigentum im Baurecht der Credit Suisse Funds AG, Zugehörigkeit zu je 50% dem Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality und Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus (total Grundstücksfläche = 29 825 m 2 ) 8

Eigentumsverhältnis Gestehungskosten Verkehrswert Soll- Mietzinsausfälle 1) Bruttoerträge Mietertrag 1) in CHF in % (Nettomietertrag) 1) Zimmer 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5+ Alleineigentum 34 526 600 34 580 000 793 380 15 654 1,97 777 726 108 35 20 Stockwerkeigentum 8 412 000 8 290 000 291 940 291 940 49 6 3 2 Stockwerkeigentum 668 600 615 800 20 728 20 728 1 43 607 200 43 485 800 1 106 048 15 654 1,42 1 090 394 157 41 4 22 Stockwerkeigentum im Baurecht 75 598 800 77 934 400 1 500 000 1 500 000 238 Alleineigentum 46 270 800 50 978 600 1 450 000 1 450 000 171 Alleineigentum im Baurecht 15 039 400 15 510 000 435 000 435 000 217 Alleineigentum 1 324 400 1 514 000 50 000 50 000 3 Alleineigentum 2 627 800 3 245 000 100 000 100 000 25 Alleineigentum 6 537 200 6 431 000 174 393 7 920 4,54 166 473 1 1 1 1 Alleineigentum 3) 215 397 500 204 872 000 1 875 000 1 875 000 216 Alleineigentum 28 067 000 28 824 000 770 546 770 546 Alleineigentum 15 010 200 15 189 000 525 000 525 000 152 Alleineigentum 17 699 200 17 744 000 575 000 575 000 207 Alleineigentum 41 153 300 38 927 300 900 000 900 000 130 Alleineigentum im Baurecht 13 400 400 14 241 000 375 000 375 000 85 Alleineigentum 117 043 200 118 820 000 825 000 825 000 236 Alleineigentum 3 615 900 3 705 000 100 000 100 000 14 Alleineigentum 22 664 300 22 211 000 625 000 625 000 103 Alleineigentum 7 666 800 8 517 000 175 000 175 000 60 Alleineigentum 12 278 900 12 714 000 350 000 350 000 40 Stockwerkeigentum 6 159 700 6 481 000 175 000 175 000 50 Stockwerkeigentum 66 872 700 69 701 700 1 709 055 1 709 055 193 22 14 4 Stockwerkeigentum 16 348 600 17 060 000 500 000 500 000 105 Alleineigentum 9 948 200 9 739 000 304 126 304 126 1 1 Alleineigentum im Baurecht 1 411 200 1 411 200 1 050 1 050 Stockwerkeigentum 2 653 900 2 711 000 87 500 87 500 55 Alleineigentum 43 177 000 43 177 000 Stockwerkeigentum im Baurecht 396 500 395 000 Stockwerkeigentum 14 373 800 15 392 000 376 273 376 273 15 Alleineigentum 57 378 400 55 476 400 1 326 413 1 326 413 78 Alleineigentum 12 495 300 13 592 000 352 516 352 516 41 Alleineigentum 35 797 000 36 342 000 971 953 971 953 54 Stockwerkeigentum 3 843 500 3 920 000 120 253 120 253 Alleineigentum 815 800 845 000 39 860 39 860 Stockwerkeigentum 5 875 900 6 467 000 155 500 114 583 73,69 40 917 6 1 Alleineigentum 1 249 500 2 216 000 68 674 68 674 Alleineigentum 66 256 600 67 943 000 1 616 688 76 253 4,72 1 540 435 126 Alleineigentum 128 381 300 123 794 300 2 700 000 2 700 000 347 1 114 830 000 1 118 040 900 21 309 800 198 756 0,93 21 111 044 2 964 27 16 6 1 Alleineingentum im Baurecht 4) 121 330 000 122 532 000 2 229 858 2 229 858 172 18 40 22 Alleineigentum 11 120 000 10 994 000 236 862 14 118 5,96 222 744 5 7 1 5 1 Stockwerkeigentum 2 013 600 2 763 000 124 815 124 815 41 Stockwerkeigentum 10 730 800 13 260 000 389 173 389 173 15 Alleineigentum 10 326 400 11 591 000 294 307 34 721 11,80 259 586 3 4 2 2 Alleineigentum 17 230 000 16 349 000 380 955 7 559 1,98 373 396 2 3 4 2 Stockwerkeigentum 5 468 400 6 148 000 206 230 206 230 66 178 219 200 183 637 000 3 862 200 56 398 1,46 3 805 802 304 32 7 47 25 Alleineigentum 2 807 000 2 807 000 Alleineigentum 9 252 000 9 252 000 12 059 000 12 059 000 1 348 715 400 1 357 222 700 26 278 048 270 808 1,03 26 007 240 3 425 100 27 75 26

Total Wohnungen Anz. m 2 % Wohnungen Parking Anz. Läden m 2 Büros, Praxisräume usw. Anz. m 2 Kinos / Hotels / Restaurants Anz. m 2 Lagerräume Anz. m 2 Übrige kommerzielle Räume Anz. m 2 Gewerbe Total Gewerbeobjekte ohne GA/EP/PP Anz. m 2 % 163 6 896 100,00 111 60 2 663 86,10 1 430 1 430 13,90 1 87 100,00 1 224 9 646 95,73 112 1 430 1 430 4,27 238 14 6 20 154 20 20 154 100,00 171 59 5 4 6 368 9 6 368 100,00 217 42 3 3 1 5 302 7 5 302 100,00 3 245 100,00 1 1 25 126 100,00 4 495 30,92 4 155 8 753 2 131 4 67 18 1 106 69,08 216 134 10 8 22 854 18 22 854 100,00 80 11 5 882 10 566 11 216 32 6 664 100,00 152 30 11 6 1 11 140 18 11 140 100,00 207 164 1,82 30 1 9 6 1 8 843 17 8 843 98,18 130 14 7 13 300 1 22 13 300 100,00 85 101 7 4 3 000 11 3 000 100,00 236 219 15 3 531 8 32 145 23 35 676 100,00 14 338 100,00 1 1 103 7 3 3 1 4 381 7 4 381 100,00 60 2 644 100,00 40 26 12 3 1 2 955 16 2 955 100,00 50 696 100,00 3 233 456 13 10 18 813 2 25 18 813 100,00 105 8 3 1 6 031 12 6 031 100,00 2 239 5,21 11 40 2 226 23 741 20 1 378 83 4 345 94,79 55 20 2 1 808 2 1 808 100,00 1 280 1 280 100,00 15 588 48,80 2 252 2 165 1 200 5 617 51,20 78 7 402 3 8 14 085 18 14 487 100,00 41 1 4 3 958 1 4 1 50 7 4 012 100,00 54 146 1,77 6 2 519 3 4 475 4 1 096 13 8 090 98,23 6 447 3 561 9 1 008 100,00 1 215 1 215 100,00 7 622 80,47 1 151 1 151 19,53 1 780 1 780 100,00 126 84 2 428 9 3 215 10 4 247 11 442 32 8 332 100,00 347 450 14 6 33 764 20 33 764 100,00 3 014 6 303 2,51 1 752 29 4 483 213 15 772 109 180 097 57 3 677 42 40 447 450 244 476 97,49 252 324 9 4 326 4 24 868 13 29 194 100,00 19 1 460 62,74 12 3 424 3 326 4 117 10 867 37,26 41 1 033 61,45 4 350 2 298 6 648 38,55 15 1 811 56,03 7 381 1 55 2 358 10 627 20 1 421 43,97 11 957 48,28 6 336 4 302 4 251 6 113 1 23 21 1 025 51,72 11 1 158 62,80 1 265 9 421 10 686 37,20 66 1 318 69,30 1 85 1 481 1 18 3 584 30,70 415 7 737 18,35 336 27 5 817 12 1 033 6 609 32 2 057 6 24 909 83 34 425 81,65 3 653 23 686 7,82 2 200 56 10 300 225 16 805 115 180 706 90 6 164 48 65 356 534 279 331 92,18 10

Käufe und Verkäufe von Grundstücken Aufstellung der Käufe und Verkäufe von Grundstücken im Geschäftsjahr 2014 (Stand per 30.6.2014) Käufe Gebäudeart GB-Nr. Grundstücksfläche m 2 Brigels, Pradas Bauland (inkl. Abbruchobjekte) und angefangene Bauten 4880 20 131 Laax, Via Marcau 6, 8 Wohnbauten 327 5 085 Verkäufe Gebäudeart GB-Nr. Grundstücksfläche m 2 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57695, M103357, M103358, M103371 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57705, M103351, M103352 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57708, M103413, M103414 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57712, M103377, M103378 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57713, M103359 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57722, M103404 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57723, M103416, M103417 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57731, M103408 Davos, Residenz «In der Stilli», Davos Dorf Stockwerkeinheit S57733, M103372, M103373 Zermatt, Bahnhofstrasse 50, 52, Seilerhausareal D, E Stockwerkeinheit 129/33 Zermatt, Seilerwiesenstrasse 9, Annyvonne Stockwerkeinheit ½ von GB-Nr. 946-6, Plan Nr. 2 Mietzinseinnahmen pro Mieter grösser als 5% Mieter Ort der Liegenschaft Anteil in % der Mietzinseinnahmen SEG Swiss Education Group SA Brig, Caux, Montreux, Neuenburg 12,16% Hotel International Oerlikon AG Zürich 10,94% Eidgenössische Technische Hochschule Lausanne Ecublens 10,92% Seiler Hotels Zermatt AG Zermatt 10,87% Swiss Holiday Park AG Morschach 7,13% Le Plaza Basel-Stadt AG Basel 6,08% Dorint Hotels & Resorts AG Basel 5,88% Die Stilli Park AG, Davos, hatte bis zur Konkurseröffnung vom 2. Juni 2014 einen Anteil von 7,21% der Mietzinseinnahmen. Geschäfte mit Nahestehenden Die Fondsleitung bestätigt, dass keine Übertragung von Immobilienwerten auf Nahestehende oder von Nahestehenden stattgefunden hat und dass übrige Geschäfte mit Nahestehenden zu marktkonformen Bedingungen abgeschlossen wurden (Ziff. 18 der Richtlinien für Immobilienfonds der Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA vom 2. April 2008). Anteile im Umlauf Stand am 1. Januar 2014 9 000 000 Anteile Rücknahmen 0 Anteile Ausgaben 0 Anteile Stand am 30. Juni 2014 9 000 000 Anteile 12

Hypotheken Laufende Hypotheken und Festvorschüsse (per 30.6.2014) Kreditart von Laufzeit bis Betrag in CHF Zinssatz Festvorschuss 30.06.2014 10.07.2014 142 000 000 0,650% Festvorschuss 30.04.2014 31.07.2014 80 000 000 0,520% Festhypothek 30.09.2013 30.09.2014 10 000 000 0,850% Festvorschuss 30.06.2014 30.09.2014 10 000 000 0,660% Festhypothek 20.09.2013 21.09.2015 10 000 000 1,100% Festhypothek 30.09.2013 30.09.2016 10 000 000 1,260% Festhypothek 20.09.2013 20.09.2017 10 000 000 1,450% Festhypothek 31.05.2013 31.05.2018 25 000 000 1,390% Festhypothek 30.09.2013 28.09.2018 10 000 000 1,630% Festhypothek 31.03.2014 29.03.2019 5 000 000 1,240% Festhypothek 20.09.2013 20.09.2019 10 000 000 1,900% Festhypothek 31.03.2014 31.03.2020 5 000 000 1,430% Festhypothek 30.09.2013 30.09.2020 10 000 000 2,050% Festhypothek 31.03.2014 31.03.2021 10 000 000 1,610% Festhypothek 31.03.2014 31.03.2022 5 000 000 1,770% Total laufende Hypotheken und Festvorschüsse 352 000 000 Abgelaufene Hypotheken und Festvorschüsse (1.1. bis 30.6.2014) Kreditart von Laufzeit bis Betrag in CHF Zinssatz Festvorschuss 31.12.2013 10.01.2014 163 000 000 0,520% Festvorschuss 10.01.2014 15.01.2014 158 000 000 0,520% Festvorschuss 15.01.2014 22.01.2014 155 500 000 0,520% Festvorschuss 16.01.2014 22.01.2014 500 000 0,520% Festvorschuss 31.12.2013 31.01.2014 80 000 000 0,420% Festvorschuss 22.01.2014 31.01.2014 151 000 000 0,520% Festvorschuss 29.01.2014 31.01.2014 32 800 000 0,520% Festvorschuss 31.01.2014 03.02.2014 120 000 000 0,520% Festvorschuss 31.01.2014 10.02.2014 68 000 000 0,520% Festvorschuss 10.02.2014 17.02.2014 1 500 000 0,520% Festvorschuss 10.02.2014 17.02.2014 66 000 000 0,520% Festvorschuss 12.02.2014 17.02.2014 7 500 000 0,520% Festvorschuss 17.02.2014 26.02.2014 65 000 000 0,520% Festvorschuss 26.02.2014 28.02.2014 54 000 000 0,520% Festvorschuss 28.02.2014 10.03.2014 500 000 0,520% Festvorschuss 28.02.2014 10.03.2014 52 000 000 0,520% Festvorschuss 10.03.2014 14.03.2014 44 000 000 0,520% Festvorschuss 27.12.2013 31.03.2014 2 600 000 0,720% Festvorschuss 31.12.2013 31.03.2014 10 000 000 0,660% Festvorschuss 31.01.2014 31.03.2014 3 700 000 0,710% Festvorschuss 14.03.2014 31.03.2014 68 000 000 0,520% Festvorschuss 26.03.2014 31.03.2014 64 000 000 0,520% Festvorschuss 31.03.2014 10.04.2014 112 000 000 0,520% Festvorschuss 10.04.2014 17.04.2014 110 000 000 0,520% Festvorschuss 31.01.2014 30.04.2014 80 000 000 0,520% Festvorschuss 17.04.2014 30.04.2014 100 000 000 0,520% Festvorschuss 30.04.2014 09.05.2014 102 000 000 0,520% Festvorschuss 09.05.2014 16.05.2014 95 000 000 0,520% Festvorschuss 16.05.2014 30.05.2014 101 000 000 0,650% Festvorschuss 30.05.2014 10.06.2014 2 500 000 0,650% Festvorschuss 30.05.2014 10.06.2014 98 000 000 0,650% Festvorschuss 10.06.2014 13.06.2014 100 000 000 0,650% Festvorschuss 31.03.2014 30.06.2014 10 000 000 0,660% Festvorschuss 13.06.2014 30.06.2014 85 000 000 0,650% Festvorschuss 19.06.2014 30.06.2014 24 000 000 0,650% Festvorschuss 25.06.2014 30.06.2014 2 200 000 0,650% Die Zinssätze bei den Festhypothekotheken sowie Festvorschüssen sind jeweils während der ganzen Laufzeit fix. 13

Geschäfte zwischen Fonds Während der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2014 hat der Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality von den Immobilienfonds Credit Suisse 1a Immo PK, Credit Suisse Real Estate Fund Global und Credit Suisse Real Estate Fund International folgende Kredite erhalten. Laufende Kredite (per 30.6.2014) Abgelaufene Kredite (1.1. bis 30.6.2014) Kreditart von Laufzeit bis Betrag in CHF Zinssatz Kredit 30.06.2014 10.07.2014 8 000 000 0,375% Kredit 30.06.2014 10.07.2014 51 000 000 0,375% Total laufende Kredite 59 000 000 Kreditart von Laufzeit bis Betrag in CHF Zinssatz Kredit 24.12.2013 22.01.2014 9 000 000 0,310% Kredit 22.01.2014 31.01.2014 14 000 000 0,310% Kredit 31.01.2014 10.02.2014 14 000 000 0,310% Kredit 03.02.2014 10.02.2014 120 000 000 0,310% Kredit 10.02.2014 17.02.2014 120 000 000 0,310% Kredit 17.02.2014 26.02.2014 130 000 000 0,310% Kredit 10.02.2014 28.02.2014 14 000 000 0,310% Kredit 26.02.2014 10.03.2014 140 000 000 0,310% Kredit 28.02.2014 14.03.2014 14 000 000 0,310% Kredit 10.03.2014 19.03.2014 144 000 000 0,310% Kredit 14.03.2014 21.03.2014 10 000 000 0,310% Kredit 19.03.2014 26.03.2014 144 000 000 0,310% Kredit 21.03.2014 10.04.2014 10 000 000 0,310% Kredit 21.03.2014 10.04.2014 10 000 000 0,310% Kredit 26.03.2014 10.04.2014 80 000 000 0,310% Kredit 10.04.2014 17.04.2014 90 000 000 0,310% Kredit 10.04.2014 30.04.2014 10 000 000 0,310% Kredit 17.04.2014 30.04.2014 100 000 000 0,310% Kredit 30.04.2014 16.05.2014 10 000 000 0,310% Kredit 30.04.2014 16.05.2014 100 000 000 0,310% Kredit 16.05.2014 30.05.2014 8 000 000 0,310% Kredit 16.05.2014 30.05.2014 15 000 000 0,310% Kredit 16.05.2014 30.05.2014 82 000 000 0,310% Kredit 30.05.2014 10.06.2014 8 000 000 0,310% Kredit 30.05.2014 10.06.2014 78 000 000 0,310% Kredit 30.05.2014 10.06.2014 15 000 000 0,310% Kredit 10.06.2014 19.06.2014 75 000 000 0,375% Kredit 10.06.2014 30.06.2014 8 000 000 0,375% Kredit 10.06.2014 30.06.2014 15 000 000 0,375% Kredit 13.06.2014 30.06.2014 15 000 000 0,375% Kredit 19.06.2014 30.06.2014 51 000 000 0,375% Bei den dabei angewandten Zinssätzen handelt es sich um durchschnittliche, marktkonforme Zinssätze zwischen Festvorschüssen und Festgeldern bzw. vergleichbaren Anlagen. Die Zinssätze sind jeweils während der ganzen Laufzeit fix. Während der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2014 hat der Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality keine sonstigen Anlagen (gem. Art. 86 Abs. 3a KKV) bei den Immobilienfonds derselben Fondsleitung getätigt. Laufende sonstige Anlagen (per 30.6.2014) Kreditart Keine von Laufzeit bis Betrag in CHF Zinssatz Abgelaufene sonstige Anlagen (1.1. bis 30.6.2014) Kreditart Keine von Laufzeit bis Betrag in CHF Zinssatz 14

Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht per 30. Juni 2014 Erläuterung 1: Verkaufsrestriktionen USA Erläuterung 2: Kommissionen Anteile dieses Immobilienfonds dürfen innerhalb der USA und ihren Territorien weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anteile dieses Immobilienfonds dürfen Bürgern der USA oder Personen mit Wohnsitz oder Sitz in den USA und/oder anderen natürlichen oder juristischen Personen, deren Einkommen und/oder Erträge, ungeachtet der Herkunft, der US-Einkommenssteuer unterliegen, sowie Personen, die gemäss Regulation S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act in der jeweils gültigen Fassung als US-Personen gelten, weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. a) Vergütungen an die Fondsleitung Für die Leitung des Anlagefonds stellt die Fondsleitung zulasten des Anlagefonds eine Vergütung von jährlich 0,49% des Gesamtfondsvermögens zu Beginn des Geschäftsjahres in Rechnung. Für die Mühewaltung bei der Erstellung von Bauten, bei umfassenden Renovationen und Umbauten belastete die Fondsleitung dem Anlagefonds eine Kommission von 2,0% der Baukosten. Für die Bemühungen beim Kauf und Verkauf von Grundstücken belastete die Fondsleitung dem Anlagefonds eine Entschädigung von 2,0% des Kaufs- bzw. Verkaufspreises, sofern nicht ein Dritter damit beauftragt war. Als Entschädigung für die Verwaltung der einzelnen Liegenschaften belastete die Fondsleitung dem Anlage fonds während der Berichtsperiode 2,1% der Mietzinseinnahmen (inkl. Baurechtszinseinnahmen). b) Vergütungen an die Depotbank Für die Verwahrung der Effekten und die Besorgung des Zahlungsverkehrs stellte die Depotbank zulasten des Anlagefonds keine Entschädigung in Rechnung. Für die Überwachung der Fondsleitung belastete die Depotbank dem Anlagefonds eine Vergütung von 0,03% des Nettofondsvermögens zu Beginn des Geschäftsjahres. Für die Auszahlung des Jahresertrages an die Anleger belastete die Depotbank dem Anlagefonds keine Vergütung. Erläuterung 3: Bewertungsmethode Erläuterung 4: Steuerliche Behandlung in Deutschland Im Auftrag der Fondsleitung und in Übereinstimmung mit dem Kollektivanlagengesetz wurden die Verkehrswerte per 31. Dezember 2013 nach der Discounted-Cashflow-Methode (DCF-Methode) nach Ernst & Young AG neu ermittelt. Gemäss Art. 88 Abs. 2 KAG, Art. 92 und 93 KKV sowie den SFAMA-Richtlinien für die Immobilienfonds werden die Immobilien des Fonds regelmässig von unabhängigen, bei der Aufsichtsbehörde akkreditierten Schätzungsexperten anhand einer dynamischen Ertragswertmethode geschätzt. Die Bewertung erfolgt zum Preis, der bei einem sorgfältigen Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Bei Erwerb oder Veräusserung von Grundstücken im Fondsvermögen sowie auf den Abschluss jedes Rechnungsjahres muss der Verkehrswert der Grundstücke im Fondsvermögen durch die Schätzungsexperten überprüft werden. Der Verkehrswert der einzelnen Immobilien stellt einen bei gewöhnlichem Geschäftsverkehr und unter Annahme eines sorgfältigen Kauf- und Verkaufsverhaltens mutmasslich erzielbaren Preis dar. Im Einzelfall werden, insbesondere beim Kauf und Verkauf von Fondsliegenschaften, eventuelle Opportunitäten im Interesse des Fonds bestmöglich genutzt. Dies kann zu Abweichungen zu den Bewertungen führen. Im Zusammenhang mit der steuerlichen Behandlung des Immobilienfonds in Deutschland ist anzumerken, dass die in 5 Abs. 1 Nummern 1 und 2 des deutschen Investmentsteuergesetzes (InvStG) genannten Angaben im deutschen elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht werden und eine Bescheinigung i.s.v. 5 Abs. 1 Nummer 3 InvStG einer deutschen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft erstellt wird. Da die Angaben nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden, gilt der Immobilienfonds in Deutschland aus steuerlicher Sicht als «transparent». Den Anlegern wird empfohlen, bezüglich der persönlichen Steuerfolgen den Steuerberater zu kontaktieren. 15

Credit Suisse Funds AG Uetlibergstrasse 231 / SDRS 6 CH-8045 Zürich Tel. 044 332 58 08 Fax 044 337 20 82 www.credit-suisse.com/realestatefunds 08.14 Erscheint in Deutsch und Französisch