1 Dokument EUROPÄISCHER TRANSPARENZ KODEX FÜR NACHHALTIGKEITSFONDS Erklärung Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft AG Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und Vorgehensweise der KATHREIN Privatbank AG. Seit 2012 bieten wir nachhaltige Geldanlagen an und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds. Dies ist unsere zweite Erklärung für die Einhaltung des Transparenz Kodexes. Sie gilt für den Zeitraum vom 01.10.2014 bis zum 30.9.2015. Unsere vollständige Erklärung zu dem Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds ist unten aufgeführt und wird ebenfalls im Jahresbericht des bzw. der entsprechenden Fonds und auf unserer Webseite veröffentlicht. Zustimmung zum Europäischen Transparenz Kodex KATHREIN Privatbank verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten. KATHREIN Privatbank befolgt alle Empfehlungen des Europäischen Transparenz Kodexes für Nachhaltigkeitsfonds. Wien, 3.10.2014
I. Grundlegende Informationen... 3 II. Vorgehensweise zur ESG-Evaluierung von Unternehmen... 8 III. Der Fondmanagement-Prozess... 11 IV. Kontrollen und ESG-Berichterstattung... 13 2
I. GRUNDLEGENDE INFORMATIONEN Die Fondgesellschaft 1a Wie lautet der Name der Fondgesellschaft, welche den Fonds verwaltet, für den dieser Kodex gilt? Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft Wipplingerstraße 25 A-1010 Wien Tel: +43/1/534 51-0 Ansprechperson: Dr. Harald Thury Tel +43 (1) 534 51-375 harald.thury@kathrein.at 1b Beschreiben Sie bitte allgemein die Philosophie der Fondsgesellschaft mit Blick auf die Berücksichtigung von ESG-Kriterien. Die Unternehmenswerte der Kathrein Privatbank AG basieren auf den Säulen Moral, Kompetenz und Nachhaltigkeit. Unter Nachhaltigkeit versteht die Kathrein Privatbank in erster Linie Transparenz und eine Veranlagung mit Schwerpunkt Sicherheit. Das bedeutet einerseits eine sichere ökonomische Wertschöpfung und andererseits eine verstärkte Berücksichtigung der ökologischen und sozialen Auswirkungen von Veranlagungen. Auch in der Unternehmensführung setzt die Kathrein Privatbank auf Nachhaltigkeit, in dem unterschiedliche betriebsökologische Maßnahmen gesetzt werden und die MitarbeiterInnen zahlreiche Angebote zur Weiterbildung sowie im Bereich der Gesundheitsvorsorge in Anspruch nehmen können. Ist die Philosophie der Fondsgesellschaft in Bezug auf ESG-Kriterien auf deren CSR-Strategie abgestimmt oder von ihr inspiriert? Nein, die Kathrein Privatbank hat keine CSR-Strategie festgelegt, allerdings sind seit 2012 nachhaltige Investments wesentlicher Bestandteil der strategischen Positionierung und Vorgehensweise der KATHREIN Privatbank und ihrer Tochtergesellschaft Hypo Capital Managenment AG geworden. 3
Seitdem gewinnt dieses Thema immer mehr an Bedeutung. Derzeit sind weitere Investmentfonds mit einem nachhaltigen Ansatz geplant bzw. bereits in Umstellung. Der Nachhaltigkeitsansatz unterscheidet sich momentan je nach Fonds. Unser Ziel ist es den individuellen Ansprüchen der Investoren zu entsprechen und somit bedarfsorientierte Ansätze und Strategien zu bieten. Hat die Fondsgesellschaft die Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren (PRI) unterzeichnet? Die KATHREIN Privatbank hat die UN Prinzipien für verantwortungsvollen Investieren (PRI) bisher noch nicht unterzeichnet. Im Konzern der Kathrein Privatbank - Kathrein hält 75% an der Hypo Capital Management AG - werden weitere Fonds mit einem nachhaltigen Ansatz verwaltet. Es existieren unterschiedliche Strategien und Ansätze um den individuellen Investorenansprüchen gerecht zu werden. Ist der Fondsmanager Unterzeichner oder Mitglied einer anderen nationalen oder internationalen Initiative, die Nachhaltigkeit im Finanzsektor fördert? Bislang haben nur der Kathrein Euro Bond und der Kathrein Euro Core Government Bond den Transparenz-Kodex für Nachhaltigkeitsfonds unterzeichnet. Weitere Fonds die den Transparenz Kodes unterzeichnet haben, finden sich in der Tochtergesellschaft der Kathrein Privatbank (Hypo Capital Management AG). Verfügt die Fondsgesellschaft über eine ESG-Engagement-Strategie? Der ESG-Engagement-Ansatz der Kathrein Privatbank ist im Punkt 3c näher beschrieben. Verfügt die Fondsgesellschaft über Grundsätze zur Ausübung von Stimmrechten? Nein, da die Kathrein Privatbank Ihrem Schwerpunkt auf das Management von Rentenfonds und Asset Allocation Fonds legt! Beschreiben Sie bitte, wie die Fondsgesellschaft oder die Unternehmensgruppe dazu beiträgt, Nachhaltige Geldanlagen zu fördern und weiterzuentwickeln. Nachhaltigkeit bekommt einen immer höheren Stellenwert in der Gesellschaft. Auch in der strategischen Ausrichtung der Kathrein Privatbank nimmt die Nachhaltigkeit eine bedeutende Rolle ein. Unser Bestreben ist es, das gewonnene Fachwissen und die Ressourcen an unsere Investoren weiterzugeben und bedarfsorientierte Lösungen anzubieten. 4
1c Beschreiben oder listen Sie Ihre nachhaltigen Anlageprodukte auf und die spezifischen Ressourcen die Ihnen im Zusammenfang mit Ihren Nachhaltigkeits-Aktivitäten zur Verfügung stehen? Kathrein bietet folgende nachhaltige Anlageprodukte an: Kathrein Euro-Bond (ISIN: T: AT0000779772, A: AT0000779764) Kathrein Euro Core Government Bond (ISIN:T: AT0000A0JER7, A: AT0000A0JEQ9) Bei der Zusammensetzung der im Fonds vertretenen Titel werden Länder mit gutem Nachhaltigkeitsrating bevorzugt. Die Zusammensetzung des jeweiligen Fondsportfolios (Asset Allocation) steht unter www.kathrein.at, Infobereich beim jeweiligen Fonds zum Download im Monatsbericht zur Verfügung. Für den Bereich der Nachhaltigkeitsanalyse kooperiert die Kathrein Privatbank eng mit ihrer Tochter Hypo Capital Management AG, welche auf das Research der Nachhaltigkeitsrating-Agentur oekom research AG (www.oekom-research.com) zurückgreift. Die Partnerschaft der Hypo Capital Management AG mit oekom research umfasst u.a. folgende Leistungen: Strategieberatung: Entwicklung kundenspezifischer Nachhaltigkeitsstrategien Bereitstellung von Excel-Exporten auf Basis kundenspezifischer Nachhaltigkeitsstrategien in Form von Negativ- und Positivlisten Zugang zum Online Portal und Alert Service Kontakt und Beratung mit Analysten von Oekom Research Die Aufbereitung der Daten erfolgt durch das Analyse- sowie Portfoliomanagement Team der Hypo Capital Management AG. 1d Wie sehen Inhalt, Häufigkeit und Wege der Informationsvermittlung aus, mit denen die Fondgesellschaft Anleger über die berücksichtigten ESG- Kriterien informiert? Jährlich werden ein Jahres- und ein Halbjahresbericht erstellt, indem alle den Fonds betreffenden Informationen in der jeweiligen Berichtsperiode zu finden sind. Zusätzlich gibt es tägliche Updates auf der Website und es werden monatliche Factsheets veröffentlicht, die die wichtigsten Daten wie 5
Wertentwicklung und Fondsstruktur enthalten. Diese sind ebenfalls auf der Webseite unseres Unternehmens abzurufen. Die aktuellen ESG-Kriterien sowie Änderungen werden auf der Website www.kathrein.at unter dem Reiter Produkte veröffentlicht und zum Download zur Verfügung gestellt. Zudem wird in der jeweils aktuellen Erklärung zum Europäischen Transparenz-Kodex für Nachhaltigkeitsfonds darauf hingewiesen. Der/die Nachhaltigkeitsfonds 1e Bitte geben Sie den Namen des Fonds an, für den dieser Kodex gilt, sowie die entsprechenden Hauptcharakteristika. Der Kathrein Euro-Bond (ISIN: T: AT0000779772, A: AT0000779764) veranlagt in Staatsanleihen der am Euro teilnehmenden Staaten. Die Veranlagung sollte regelmäßige Erträge bei geringem Risiko ermöglichen. Das Ziel, mittel- bis langfristig einen Wertzuwachs über der Rendite der Benchmark zu erreichen, wird unter Einsatz quantitativer Modelle auf deutsche Staatsanleihen verfolgt. Der Kathrein Euro Core Government Bond (ISIN:T: AT0000A0JER7, A: AT0000A0JEQ9) investiert überwiegend in Staatsanleihen der früheren Hartwährungsländer, Deutschland, Österreich, Frankreich, Niederlande, Belgien und Finnland ohne Einbeziehung von Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien bzw. Unternehmensanleihen, wobei das minimale Credit Rating (Bloomberg Composit Rating) der Anleihen AA- nicht unterschreiten darf. Das Ziel, mittel- bis langfristig einen Wertzuwachs über der Rendite der Benchmark zu erreichen, wird unter Einsatz quantitativer Modelle auf deutsche Staatsanleihen verfolgt. Bei der Zusammensetzung der im Fonds vertretenen Titel werden Länder mit gutem Nachhaltigkeitsrating bevorzugt. Die Zusammensetzung des jeweiligen Fondsportfolios (Asset Allocation) steht unter www.kathrein.at, Infobereich beim jeweiligen Fonds zum Download im Monatsbericht zur Verfügung. 6
1f Was versucht dieser Fonds durch die Berücksichtigung von ESG- Kriterien zu erreichen? Ziel des Kathrein Euro Bond und des Kathrein Euro Core Bond Fonds ist die Schaffung eines Produkt-Mehrwertes im Vergleich zur Konkurrenz. Dabei möchte der Fonds gleichzeitig auch den modernen Anforderungen nach Transparenz sowie Nachhaltigkeit entsprechen. 7
II. VORGEHENSWEISE ZUR ESG- EVALUIERUNG 2a Welche grundlegenden Prinzipien zeichnen die ESG-Research-Methodik aus? Die ESG-Kriterien lehnen sich an die gängigen Ausschlusskriterien für Staaten anerkannter Nachhaltigkeitsratingagenturen an. Im Rahmen der regelmäßigen Portfolioanalyse wird die Einhaltung der Kriterien überprüft. Die genaue Definition der ESG-Methodik orientiert sich an den Definitionen von oekom research AG. Um die Vielzahl von relevanten Sozial- und Umweltthemen umfassend analysieren zu können, besteht eine enge Kooperation mit unserer Tochter Hypo Capital Management AG, die auf den von oekom research entwickelten Pool von etwa 500 Indikatoren zurückgreifen kann. 2b Welche internen und externen Ressourcen werden genutzt, um das ESG-Research durchzuführen? Die Kathrein Privatbank kooperiert eng mit ihrer Tochter Hypo Capital Managemnet AG, welche auf das Research der Nachhaltigkeitsrating-Agentur oekom research AG (www.oekom-research.com) zurückgreift. Die Partnerschaft der Hypo Capital Management AG mit oekom research umfasst u.a. folgende Leistungen: Strategieberatung: Entwicklung kundenspezifischer Nachhaltigkeitsstrategien Bereitstellung von Excel-Exporten auf Basis kundenspezifischer Nachhaltigkeitsstrategien in Form von Negativ- und Positivlisten Zugang zum Online Portal und Alert Service Kontakt und Beratung mit Analysten von Oekom Research Die Aufbereitung der Daten erfolgt durch das Analyse- sowie Portfoliomanagement Team der Hypo Capital Management AG. 8
2c Welche ESG-Analysekriterien werden angewendet? Die KATHREIN Privatbank kooperiert eng mit ihrer Tochter Hypo Capital Managemnet AG, welche auf das Research der Nachhaltigkeitsrating-Agentur oekom research AG (www.oekom-research.com) zurückgreift. Zur Anwendung kommt der absolute Best-in-class Ansatz. Zudem werden folgende Ausschlusskriterien berücksichtigt. Ausschlusskriterien Kathrein Euro-Bond: Arbeitsrechte Autoritäre Regime Geldwäsche Kinderarbeit Klimaschutz: Nicht-Ratifizierung des Kyoto Protokolls, Unzureichende Klimaschutzleistungen Menschenrechte Rüstungsbudget ab 3% des BIP Todesstrafe Ausschlusskriterien Kathrein Euro Core Government Bond Arbeitsrechte Autoritäre Regime Geldwäsche Kinderarbeit Klimaschutz: Nicht-Ratifizierung des Kyoto Protokolls, Unzureichende Klimaschutzleistungen Korruption Menschenrechte Rüstungsbudget ab 3% des BIP Todesstrafe 9
2d Wie sieht Ihre ESG-Analyse und Evaluierungs-Methodik aus (wie ist das Investmentuniversum aufgebaut, wie das Rating-System, )? Die Anlagestrategie der Fonds sieht vor, daß nur Investments in Euro Staatsanleihen getätigt werden.. Das ESG-Research der Kathrein Privatbank basiert auf einer Zusammenarbeit des hausinternen Portfoliomanagementteams mit den Experten unserer Tochter Hypo Capital Management AG; die mit einer externen Nachhaltigkeitsratingagentur kooperiert. Auf Basis einer Portfolioanalyse, bei der die investierten Staatsanleihen nach den in 2c genannten Ausschlusskriterien untersucht werden, erfolgt eine Aufbereitung der Daten und eine Beratung zu den Ergebnissen. Die Portfolioanalyse wird in regelmäßigen Abständen aktualisiert. 2e Wie häufig wird die ESG-Evaluierung überarbeitet? Eine Überarbeitung der ESG - Methodik war bisher nicht notwendig. Primär werden Ausschlusskriterien angewendet. In Zusammenarbeit mit unserer Tochter HYPO Capital Management wird jährlich das bestehende Anlageuniversum gemäß unseres Nachhaltigkeitskonzeptes geprüft. Neuinvestitionen dürfen des Weiteren ohnehin keine Ausschlusskriterien verletzen. 10
III. DER FONDMANAGEMENT-PROZESS 3a Wie werden ESG-Kriterien bei der Festlegung / Definition des Anlageuniversums berücksichtigt? Der Fondsmanagement-Prozess läuft bei den gegenständlichen Fonds 2- Stufig ab: In einem ersten Schritt werden jene Länder ausgewählt, bei denen keines der festgelegten Ausschlußkriterien verletzt ist. Die festgelegten Ausschlußkriterien selbst sind unter Punkt 2c angeführt. In einem zweiten Schritt berücksichtigt der Investmentansatz von Kathrein bei der Auswahl der Länder das Preis-Momentum sowie die Staatsverschuldung und die Dynamik der Veränderung des Verschuldungsgrades. 3b Wie berücksichtigen Sie ESG-Kriterien beim Aufbau des Portfolios? Im Entscheidungsprozess werden in erster Instanz die Auswahlkriterien berücksichtig die auch für die Festlegung des Anlageuniversums definiert wurden. Es kann nur in Anleihen mit positivem ESG Rating investiert werden. (Im aktuellen Kalenerderjahr unterblieb aus diesem Grund eine Investition in Portugal. Deinvestments mußten nicht vorgenommen werden). 3c Verfolgen die Fonds einen spezifischen ESG-Engagement-Ansatz? Nicht zutreffend, da es sich bei Kathrein Euro Bond und Kathrein Euro Core Bond um reine Fixed Income Fonds handelt. 3d Verfügen die Fonds über spezielle Grundsätze zur Stimmrechtsausübung mit Berücksichtigung von ESG-Kriterien? Nicht zutreffend, da es sich bei Kathrein Euro Bond und Kathrein Euro Core Bond um reine Fixed Income Fonds handelt. 3e Beteiligen sich die Fonds an Wertpapierleihgeschäften? Nein. 11
3f Macht der Fonds Gebrauch von Derivaten? Sowohl beim Kathrein Euro Bond als auch beim Kathrein Euro Core Bond erfolgt eine aktive Steuerung der Duration in den Fonds mittels Einsatz von Bund-, Bobl- und Schatz Future. Weitere Informationen zu Derivaten finden sich im Verkaufsprospekt auf der Homepage: www.kathrein.at Einsatz derivativer Instrumente erfolgt aus rein taktischen Gründen, wobei das Exposure 75% des Fondsvolumens nicht überschreitet. Es gibt keine Auswirkungen auf den Nachhaltigkeitsaspekt des Fonds. 3g Wurde ein Teil des Fonds in nicht notierte Unternehmen investiert, die starke soziale Ziele verfolgen? Nein Fonds investieren ausschließlich in Staatsanleihen. 12
IV. KONTROLLEN UND ESG- BERICHTERSTATTUNG 4a Welche internen und externen Verfahren werden angewandt, die sicherstellen, dass das Portfolio die in Abschnitt 3 dieses Kodex definierten ESG-Kriterien erfüllt? Die Einhaltung der ESG-Investmentkriterien wird in regelmäßigen Abständen mit Hilfe einer Portfolio-Analyse überprüft. Diese erfolgt in Kooperation mit unserer Tochter Hypo Capital Management AG, welche auf das Research der Nachhaltigkeitsrating-Agentur oekom research AG (www.oekom-research.com) zurückgreift. Die Prüfung der Einhaltung der ESG-Kriterien wird intern geregelt. 4b Bitte listen Sie alle öffentlichen Medien und Dokumente zur Information der Investoren über den Nachhaltigkeitsansatz des Fonds auf und geben Sie die entsprechenden Internetadressen an? Unter anderem werden folgende Informationen bezüglich der Fonds auf der Webseite der KATHREIN PRIVATBANK (www.kathrein.at) unter folgendem Link veröffentlicht: http://www.kathrein.at/?+kathrein-euro-bond+&id=2500,1000642 http://www.kathrein.at/?+kathrein-euro-core-government-bond+&id=2500,1000746 Verkaufsprospekt Factsheet Rechenschaftsbericht Halbjahresbericht Fondbestimmungen Wesentliche Anlegerinformationen KID Europäischer Transparenzkodex Detaillierte Portfoliozusammensetzung (TIPAS) 13
Haftungsausschluss Eurosif kann weder die Verantwortung noch die Haftung für unrichtige oder irreführende Informationen der Unterzeichner in ihren Antworten zu den Transparenzleitlinien übernehmen. Definition der im Kodex verwandten Schlüsselbegriffe Begriff Abstimmungsverhalten Ausschluss (Wertpapierausschluss) Disinvestment Engagement ESG Fonds Fondsmanagement Fondsziele Investitionskriterien Nachhaltigkeitsfonds Unterzeichner Titel Begriffsbestimmung Verhalten eines Fonds, der sein Stimmrecht als Investor einsetzt, um Unternehmenspolitik zu beeinflussen. Einzelne oder mehrere Kriterien, die entsprechend einer nachhaltigen Anlagepolitik Investments in bestimmte Unternehmen und auch Sektoren verbietet. Sie werden auch als Negativkriterien bezeichnet. Der Ausschluss von Branchen oder Unternehmen von einem Fonds, wenn deren Aktivitäten im Widerspruch zu festgelegten Kriterien stehen (z.b. Tabakindustrie oder Tierversuche). Titel im Wertpapierbestand des Fonds, die verkauft werden. Ein langfristiger Dialog von Investoren und Unternehmen mit dem Ziel, die Unternehmensführung für die Berücksichtigung von sozialen, ethischen, und ökologischen Kriterien zu gewinnen. Dies beinhaltet auch Stimmrechtsausübungen auf Hauptversammlungen, Aktionärsanträge und Fragen auf Hauptversammlungen, gemeinsame Initiativen, direkter Kontakt zu Unternehmen und Entscheidungsträgern, Gespräche mit anderen Organisationen und Verantwortlichen aus Wirtschaft und Politik. Engl. Environmental, Social and Governance steht für Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung. Eine juristische Einheit, deren ausschließliche Aufgabe der Erwerb von Investitionsbeständen ist. Dies schließt Sonder- und Teilfonds mit ein. Die Organisationseinheit, die für das Management des Fonds verantwortlich zeichnet. Beschreibung der Philosophie und der Gesamtausrichtung des Fonds, jedoch nicht der hierfür verwendeten Investitionskriterien. Der Grundsatz oder die Urteilsgrundlage zur Festlegung, worin der Fonds aus ökologischer, sozialer oder ethischer Sicht investieren darf und worin nicht. Ein Nachhaltigkeitsfonds ist die allgemeine Bezeichnung für nachhaltiges, verantwortliches, ethisches, soziales, ökologisches Investment und alle anderen Anlageprozesse, die in ihre Finanzanalyse den Einfluss von ESG (Umwelt, Soziales und Governance)-Kriterien einbeziehen. Es beinhaltet auch eine explizite schriftlich formulierte Anlagepolitik, die die Nutzung von ESG-Kriterien beinhaltet. Fonds und/oder Fondsmanager, die sich zur Abgabe von Erklärungen in Übereinstimmung mit dem Kodex verpflichten. Die Wertpapiere (Aktien, Obligationen u.ä.) von Unternehmen (und Körperschaften), die gemeinsam den Fonds bilden. 14
Wertpaperbestand Ein vom Fondsmanagement betreutes Investitionsbündel. Das Forum Nachhaltige Geldanlagen e. V. Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) ist seit 2001 der Fachverband für nachhaltige Geldanlagen in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Zu seinen mehr als 150 Mitgliedern zählen u. a. Banken, Kapitalanlagegesellschaften, Versicherungen, Ratingagenturen, Investmentgesellschaften, Vermögensverwalter, Finanzberater, NGOs und interessierte Einzelpersonen. Sie können das Transparenzlogo für die Länder: Deutschland, Österreich, Schweiz und Liechtenstein beim Forum Nachhaltige Geldanlagen beantragen. Forum Nachhaltige Geldanlagen e.v. Rauchstr. 11, D-10787 Berlin E-Mail: office@forum-ng.org Tel.: ++49-30-264 70 544 Webseite: www.forum-ng.org Eurosif ist der übergeordnete Koordinator des Transparenz Kodexes: EUROSIF, das European Sustainable Investment Forum, ist ein europaweiter Zusammenschluss der nationalen Sifs (Sustainable Investment Forum), um nachhaltiges und verantwortliches Investment sowie eine bessere Corporate Governance voranzubringen und zu etablieren. Aktuelle Mitglieder von Eurosif sind: Belsif, Belgien Dansif, Dänemark Forum Nachhaltige Geldanlagen e.v., Deutschland, Österreich und der Schweiz Forum per la Finanza Sostenible, Italien Forum pour l'investissement Responsable, Frankreich Norsif, Norwegen Spainsif, Spanien Swesif, Schweden UKSIF, Großbritannien VBDO (Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling), Niederlande Zu den aktuellen Mitgliedern zählen führende Pensionsfonds, Fonds- und Assetmanager, NGO s und wissenschaftliche Einrichtungen. Voraussetzung einer Mitgliedschaft bei Eurosif ist eine Mitgliedschaft in einem nationalen Forum. Weitere Information erhalten Sie bei Eurosif, La Ruche 84 quai de Jemmapes, F-75010 Paris E-Mail: contact@eurosif.org Tel.: +33-1-40 20 43 38 Webseite: www.eurosif.org. 15