Dividenden der DAX-Unternehmen Geschäftsjahr 2016 20. März 2017
Design der Studie Ihr Ansprechpartner Mathieu Meyer Managing Partner Audit Germany Ernst & Young GmbH Telefon +49 711 9881 24424 E-Mail mathieu.meyer@de.ey.com Untersucht werden die Unternehmen im DAX (eingetragene Marke der Deutsche Börse AG). Quellen: Geschäftsberichte der Unternehmen zum 31.12.2016 nach IFRS; bei Infineon, Siemens und ThyssenKrupp (abweichendes Geschäftsjahr) Geschäftsberichte zum 30.9.2016; z.t. eigene Berechnungen. Weitere Quellen: Presse- bzw. Ad-hoc- Mitteilungen der Unternehmen, Einladungen zur Hauptversammlung, Dividendenbekanntmachungen Alle Angaben zu den Dividenden für das Jahr 2016 vorbehaltlich der Zustimmung der kommenden Hauptversammlungen. Page 2
Dividenden-Ausschüttung der DAX-Unternehmen Dividendensummen in Millionen Euro 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 31.744 23.142 27.397 21.360 19.689 25.241 26.989 28.511 27.240 29.800 29.231 * BMW, Deutsche Börse: Hochrechnung EY Für das Geschäftsjahr 2016 werden die Dax-Unternehmen voraussichtlich rund 31,7 Milliarden Euro an ihre Aktionäre ausschütten das sind gut 1,9 Milliarden Euro bzw. 6,5 Prozent mehr als für das Geschäftsjahr 2014, das den bisherigen Rekordwert markierte. Im Vergleich zum Vorjahr wird die Gesamtausschüttung sogar um fast neun Prozent steigen. Page 3
Ausschüttungssummen der DAX-Unternehmen für das Geschäftsjahr 2016 Entwicklung Ausschüttung in % im Vgl. zu 2015* Ausschüttungssummen 2016 in Mio. Euro** Volkswagen HeidelbergCement Adidas Deutsche Post Fresenius Medical Care Vonovia Fresenius SE Merck Continental ProSiebenSat.1 Media Deutsche Telekom Infineon Henkel BMW SAP Bayer Linde Munich Re Deutsche Börse Allianz BASF Siemens Deutsche Lufthansa Daimler Beiersdorf ThyssenKrupp RWE E.ON Commerzbank -58% -100% 30% 26% 24% 20% 19% 14% 14% 13% 13% 11% 10% 10% 9% 9% 8% 7% 5% 4% 4% 3% 3% 1% 0% 0% 0% 0% 1.393% Daimler Allianz Siemens Deutsche Telekom BASF BMW Bayer SAP Munich Re Deutsche Post Volkswagen Continental Henkel Linde Vonovia Deutsche Börse ProSiebenSat.1 Media E.ON Adidas Deutsche Bank** Fresenius SE HeidelbergCement Fresenius Medical Care Infineon Deutsche Lufthansa Beiersdorf Merck ThyssenKrupp RWE Commerzbank 3.477 (3.477) 3.459 (3.320) 2.914 (2.827) 2.794 (2.523) 2.755 (2.664) 2.300 (2.102) 2.233 (2.067) 1.498 (1.378) 1.400 (1.329) 1.271 (1.027) 1.015 (68) 850 (750) 704 (639) 687 (640) 522 (438) 438 (420) 435 (386) 410 (976) 403 (320) 400 (0) 343 (300) 318 (244) 294 (244) 248 (225) 234 (232) 159 (159) 155 (136) 85 (85) 5 (5) 0 (250) Vorjahreswert in Klammern BMW, Deutsche Börse: Hochrechnung EY *Ohne Deutsche Bank (keine Ausschüttung im Vorjahr) ** Deutsche Bank: Dividendensumme für 2016 beinhaltet eine Komponente für das Jahr 2015 und eine Dividende von 0,11 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2016 Page 4
DAX-Unternehmen: Dividende in Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2016 Unternehmen 2016 2015 Entwicklung Tendenz Munich Re 8,60 8,25 +4% Gestiegen Allianz 7,60 7,30 +4% Gestiegen Continental 4,25 3,75 +13% Gestiegen Linde 3,70 3,45 +7% Gestiegen Siemens 3,60 3,50 +3% Gestiegen BMW 3,50 (3,52*) 3,20 (3,22*) +9% Gestiegen Daimler 3,25 3,25 ±0% Konstant BASF 3,00 2,90 +3% Gestiegen Bayer 2,70 2,50 +8% Gestiegen Deutsche Börse 2,35 2,25 +4% Gestiegen Adidas 2,00 1,60 +25% Gestiegen Volkswagen 2,00 (2,06*) 0,11 (0,17)* +1.718% Gestiegen ProSiebenSat.1 Media 1,90 1,80 +6% Gestiegen Henkel 1,60 (1,62*) 1,45 (1,47*) +10% Gestiegen HeidelbergCement 1,60 1,30 +23% Gestiegen SAP 1,25 1,15 +9% Gestiegen Merck 1,20 1,05 +14% Gestiegen Vonovia 1,12 0,94 +19% Gestiegen Deutsche Post 1,05 0,85 +24% Gestiegen Fresenius Medical Care 0,96 0,80 +20% Gestiegen Beiersdorf 0,70 0,70 ±0% Konstant Fresenius SE 0,62 0,55 +13% Gestiegen Deutsche Telekom 0,60 0,55 +9% Gestiegen Deutsche Lufthansa 0,50 0,50 ±0% Konstant Infineon 0,22 0,20 +10% Gestiegen E.ON 0,21 0,50-58% Gesunken Deutsche Bank** 0,19 0,00 n. a. Gestiegen ThyssenKrupp 0,15 0,15 ±0% Konstant RWE 0,00 (0,13*) 0,00 (0,13)* ±0% Konstant Commerzbank 0,00 0,20-100% Gesunken * Vorzugsaktie ** Deutsche Bank: Deutsche Bank: Dividende für 2016 beinhaltet eine Komponente für das Jahr 2015 und eine Dividende von 0,11 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2016 Page 5
Commerzbank RWE ThyssenKrupp Merck Beiersdorf Deutsche Lufthansa Infineon Fresenius Medical Care HeidelbergCement Fresenius SE Deutsche Bank** Adidas E.ON ProSiebenSat.1 Media Deutsche Börse* Vonovia Linde Henkel Continental Volkswagen Deutsche Post Munich Re SAP Bayer BMW* BASF Deutsche Telekom Siemens Allianz Daimler Konzernergebnisse und Ausschüttungen im Vergleich Konzernergebnis = Jahresüberschuss (nach Steuern, Aktionärsanteil) Ausschüttungssumme 2016 in Mio. 8.526 279 0 Konzernergebnis (Aktionärsanteil) 2016 in Mio. 1.629 1.776 1.560 1.144 296 709 744 706 85 155 159 234 248 294 318 343 5 400 1.017 403 410 435 402 6.910 6.883 5.450 5.144 4.531 4.056 3.646 2.794 3.459 2.803 2.755 2.639 2.675 2.914 2.301 2.580 2.053 2.233 2.300 1.271 1.338 1.498 1.154 850 1.015 722 438 522 687 704 3.477-1.402-5.710-8.450 * BMW und Deutsche Börse: Ausschüttungssumme Hochrechnung EY, BMW: Jahresüberschuss inkl. Ergebnisanteil fremder Gesellschafter ** Deutsche Bank: Dividendensumme für 2016 beinhaltet eine Komponente für das Jahr 2015 und eine Dividende von 0,11 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2016 Page 6
Entwicklung der Konzernergebnisse Konzernergebnis bzw. Jahresüberschuss (nach Steuern, Aktionärsanteil) / Entwicklung 2015 2016 in Prozent Unternehmen 2016 2015 Entwicklung in % Daimler 8.526 8.424 +1% BMW* 6.910 6.369 +8% Allianz 6.883 6.616 +4% Siemens 5.450 7.282-25% Volkswagen 5.144-1.582 n. a. Bayer 4.531 4.110 +10% BASF 4.056 3.987 +2% SAP 3.646 3.064 +19% Continental 2.803 2.727 +3% Deutsche Telekom 2.675 3.254-18% Deutsche Post 2.639 1.540 +71% Munich Re 2.580 3.107-17% Vonovia 2.301 924 +149% Henkel 2.053 1.921 +7% Deutsche Lufthansa 1.776 1.698 +5% Merck 1.629 1.115 +46% Fresenius SE 1.560 1.386 +13% Linde 1.154 1.149 ±0% Fresenius Medical Care 1.144 955 +20% Adidas 1.017 634 +60% Infineon 744 632 +18% Deutsche Börse 722 613 +18% Beiersdorf 709 660 +7% HeidelbergCement 706 800-12% ProSiebenSat.1 Media 402 391 +3% ThyssenKrupp 296 309-4% Commerzbank 279 1.084-74% Deutsche Bank -1.402-6.794 +79% RWE -5.710-170 -3.259% E.ON -8.450-6.999-21% Summe ** 55.629 48.251 +15% * BMW 2016: Jahresüberschuss inkl. Ergebnisanteil fremder Gesellschafter ** ohne Fresenius Medical Care, da in Fresenius SE enthalten Page 7
Ausschüttungsquoten im DAX 2011 bis 2016 Ausschüttungsquote = Ausschüttungssumme/Jahresüberschuss (nach Steuern, Aktionärsanteil) in Prozent 2011 2012 2013 2014 2015 2016 59,4% 55,9% 43,2% 46,2% 45,8% 44,1% Die Ausschüttungsquote über die untersuchten 30 DAX-Unternehmen hinweg liegt in diesem Jahr bei 55,9 Prozent und damit 3,5 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert. Dass die Ausschüttungsquote weiterhin deutlich über den Werten der Jahre 2011 bis 2014 liegt, liegt vor allem in den hohen Konzernfehlbeträgen einiger Unternehmen in den Jahren 2015 und 2016 begründet. Page 8
Ausschüttungsquote der DAX-Unternehmen für das Geschäftsjahr 2016 Ausschüttungsquote = Ausschüttungssumme/Jahresüberschuss (nach Steuern, Aktionärsanteil) in Prozent ProSiebenSat.1 Media Deutsche Telekom BASF Deutsche Börse Linde Durchschnitt Siemens Munich Re Allianz Bayer Deutsche Post HeidelbergCement SAP Daimler Adidas Henkel Infineon BMW* Continental ThyssenKrupp Fresenius Medical Care Vonovia Beiersdorf Fresenius SE Volkswagen Deutsche Lufthansa Merck Commerzbank Deutsche Bank RWE E.ON 68% 61% 60% 56% 53% 52% 50% 49% 48% 45% 41% 41% 40% 34% 33% 33% 30% 29% 26% 23% 22% 22% 20% 13% 10% 0% (n. a.**) (n. a.**) (n. a.**) * BMW: Ausschüttungssumme nach Hochrechnung EY bezogen auf den Jahresüberschuss inkl. Ergebnisanteil fremder Gesellschafter ** n. a.: negative Ausschüttungsquote (= Ausschüttung bei negativem Konzernergebnis) 108% 104% Page 9
RWE E.ON Deutsche Bank Commerzbank Merck Deutsche Lufthansa Volkswagen Fresenius SE Beiersdorf Vonovia Fresenius Medical Care ThyssenKrupp Continental BMW** Infineon Henkel Adidas Daimler SAP HeidelbergCement Deutsche Post Bayer Allianz Munich Re Siemens Linde Deutsche Börse BASF Deutsche Telekom ProSiebenSat.1 Media Ausschüttungsquoten im Jahresvergleich Ausschüttungsquote = Ausschüttungssumme/Jahresüberschuss (nach Steuern, Aktionärsanteil) in Prozent Ausschüttungsquote 2016 Ausschüttungsquote 2015 * n. a.: negative Ausschüttungsquote (=Ausschüttung bei negativem Konzernergebnis) 104% 108% 68% n.a.* n.a.* 60% 61% 52% 53% 48% 49% 50% 45% 40% 41% 41% 33% 33% 34% 29% 30% 26% 22% 22% 23% 20% 13% 12% 0% 10% 23% 14% 22% 24% 47% 26% 27% 27% 33% 36% 33% 50% 41% 45% 31% 67% 50% 50% 43% 39% 56% 68% 67% n.a.* n.a.* 78% 99% ** BMW: Ausschüttungssumme 2016 nach Hochrechnung EY bezogen auf den Jahresüberschuss inkl. Ergebnisanteil fremder Gesellschafter Deutsche Börse: Ausschüttungssumme nach Hochrechnung EY Page 10
EY Assurance Tax Transactions Advisory Die globale EY-Organisation im Überblick Die globale EY-Organisation ist einer der Marktführer in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend besser zu machen für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch Building a better working world. Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Mandanten. Weitere Informationen finden Sie unter www.ey.com. In Deutschland ist EY an 21 Standorten präsent. EY und wir beziehen sich in dieser Publikation auf alle deutschen Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited. Diese Publikation ist lediglich als allgemeine, unverbindliche Information gedacht und kann daher nicht als Ersatz für eine detaillierte Recherche oder eine fachkundige Beratung oder Auskunft dienen. Obwohl sie mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt wurde, besteht kein Anspruch auf sachliche Richtigkeit, Vollständigkeit und/oder Aktualität; insbesondere kann diese Publikation nicht den besonderen Umständen des Einzelfalls Rechnung tragen. Eine Verwendung liegt damit in der eigenen Verantwortung des Lesers. Jegliche Haftung seitens der Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und/oder anderer Mitgliedsunternehmen der globalen EY- Organisation wird ausgeschlossen. Bei jedem spezifischen Anliegen sollte ein geeigneter Berater zurate gezogen werden. 2017 Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft All Rights Reserved. www.de.ey.com. Seite 11