Das Ziel vor Augen auf dem Weg durch die Wachstumsländer

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1 Das Ziel vor Augen auf dem Weg durch die Wachstumsländer Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 August Angaben gelten für die Anteilklasse A EUR; Währungsrisiken werden weitestgehend abgesichert. 2 Quelle: Capital Heft 3/205. Untersucht wurden 59 Universalanbieter und 4 Investmentboutiquen. Stand: Ein Ranking, Rating oder eine Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit.

2 Wussten Sie, dass immer mehr globale Marktführer aus den Emerging Markets kommen? Vale (Brasilien): global führender Eisenerz-Produzent Das drittgrößte Bergbauunternehmen der Welt hat 20 % Marktanteil beim Grundstoff für Eisen. Ist im Besitz eigener Bahn- und Schiffsgesellschaften sowie Logistikunternehmen. Der globale Bedarf steigt weiter, z.b. für Autos, Haushaltsgeräte, Straßen, Brücken, Häuser. Emirates (Vereinigte Arabische Emirate): eine der besten Fluggesellschaften der Welt,2 Zweitprofitabelste Fluggesellschaft der Welt, erst 985 gegründet, aber eine der wachstums- und qualitätsstärksten mit ungebremstem Expansionsdrang. Weltweit die Nr. 3 bei den Passagierkilometern und Nr. 2 für Luftfracht (in Tonnen). 3 Mit 6,6 Mrd. US-Dollar die wertvollste Marke unter den Fluggesellschaften. 4 AngloGold Ashanti (Südafrika): der Tiefen-Weltrekordhalter Das südafrikanische Unternehmen ist drittgrößter Goldförderer weltweit. Goldreserven in Höhe von 57,5 Millionen Unzen. Der Tiefen-Weltrekordhalter bohrte in bis zu Metern unter der Erde nach Gold. Kia Motors (Südkorea): erster 7- Jahres-Garantie-Anbieter in Deutschland Die Nr. 8 der Autohersteller weltweit, in 50 Ländern aktiv. Steigende Marktanteile auch in den Industriestaaten; greift Toyota und VW an. Aufgrund hervorragender Fertigungsqualität ist Kia in der Lage, eine 7-Jahres-Garantie in Deutschland zu gewähren. Quellen: Annual Report of Vale Quelle: Skytrax (205), Top Ten Rangliste. 3 Quelle: 59. Ausgabe World Air Transport Statisitcs (IATA), Mai Quelle: BrandFinance Top30 Airlines, Februar 205. Dies ist keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder zur Veräußerung einzelner Wertpapiere. Die erwähnten Aktien sind nicht zwingend Teil des Portfolios. Stand: von 26

3 E 2020E E 2020E Diese Fakten unterstützen die Unternehmen Vorteilhafte Demographie Konsumexplosion Ausbau von Infrastruktur Viele Wachstumsländer profitieren von einer jungen, zunehmend gut ausgebildeten Bevölkerung. Mit steigenden Pro-Kopf- Einkommen bilden sich neue städtische Mittelschichten Entwicklung der Pro-Kopf-Einkommen in den Schwellenländern Pro Jahr in US-Dollar Der Nachholbedarf an Konsum ist immens die Mehrzahl besitzt noch kein Auto, keinen Fernseher, keinen Kühlschrank etc. Aber immer mehr Menschen können sich diese Dinge jetzt leisten. Mit steigendem Binnenkonsum verringert sich die Abhängigkeit vom Export. Jährliches Konsumwachstum im Vergleich,0 % 5,4 % Massive Investitionen in Infrastruktur kommen den heimischen Unternehmen und Industrien zugute und es entstehen neue Arbeitsplätze. Absatz- und Transportwege verkürzen sich, das fördert weiteres Wachstum. Bessere Güterversorgung treibt den Konsum weiter an. 40% 30% Investitionen in den Schwellenländern In % des Bruttoinlandprodukts Industrieländer Emerging Markets 20% Unternehmen profitieren von diesen Trends und wachsen nachhaltig Quelle: Internationaler Währungsfonds, April 205, E = Erwartung. 3 von 26

4 Ein vielversprechendes Anlagesegment: Anleihen erfolgreicher Unternehmen aus den Emerging Markets In einer auf realen Ertrag ausgerichteten Anlagestrategie sind Anleihen aus den Emerging Markets ein elementarer Baustein gerade im Zeitalter der schleichenden Enteignung. Greg Saichin, CIO Global Emerging Market Debt, Allianz Global Investors 4 von 26

5 Zinssätze in % Emerging Markets Unternehmensanleihen: Überzeugende Renditechancen Heute: Renditevorsprung bei Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets 6% 5% 4% 3% 2% %,27% 3,34% 5,30% Nicht erst seit gestern: Emerging Markets Unternehmensanleihen überzeugten in den letzten 0 Jahren 2 Assetklasse Emerging Markets Unternehmensanleihen (CEMBI) Aktien Industrieländer (S&P 500) Hochzinsanleihen USA Durchschnittliche Rendite p.a. Max. Verlust in einem Jahr 7,79 % -5,36 % 7,23 % -38,49 % 9,29 % -26,39 % 0% Die Inflationserwartung für Deutschland liegt aktuell bei 0,20% 3-0,25% -% 2-jähr. Bundesanleihe Unternehmensanleihen Europa Unternehmensanleihen USA Unternehmensanleihen Emerging Markets Quelle: Merrill Lynch und Allianz Global Investors, Stand: Quellen der Renditeangaben: 2-jährige Bundesanleihe: Deutsche Bundesbank; Unternehmensanleihen Europa: Merrill Lynch Index ER00; Unternehmensanleihen USA: Merrill Lynch Index C0A0; Emerging Markets Unternehmensanleihen: CEMBI Broad Diversified (Corporate Emerging Markets Bond Index). Renditeangaben in der jeweiligen Anlagewährung; Währungsdifferenzen sind zu beachten, aktuell gering. 2 Wertentwicklungen Januar 2004 Dezember 204, Renditeangaben in US-Dollar. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. 3 Quelle: Allianz Global Investors GmbH, Inflationserwartung für 205: Stand : Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. 5 von 26

6 Unternehmen aus den Emerging Markets zahlen bei gleichen Ratings attraktive Renditeaufschläge Vergleichbare Unternehmen, jedoch höhere Renditen in den Emerging Markets Unternehmen Bonität Rendite Banken Bank NY Mellon (USA) 2,29 % A+ / A+ (gut) Banco del Estado (Chile) 2,79 % Telekommunikation British Telecom (England) BBB / BBB- 2,4 % Turk Telekomunikasyon (Türkei) (befriedigend) 3,6 % Stahlproduzent ArcelorMittal (Luxemburg) BB+ / BB+ 5,00 % JSW Steel (Indien) (befriedigend) 7, % + 0,50 % +,47 % + 2, % Um die profitablen Unternehmen zu finden, muss man sich im Markt genau auskennen. Warum bieten Unternehmen aus den Emerging Markets höhere Renditen bei vergleichbarer Bonität? Faktor : Während Unternehmen aus den Industrieländern eine sehr gute Analysten-Abdeckung erfahren, stehen Unternehmen aus den Emerging Markets (z.b. Mexiko oder China) noch nicht in diesem Maße unter Beobachtung. Durch die geringere Nachfrage bieten sie attraktivere Renditen, die man als Anleger nutzen kann. Vorausgesetzt, man kennt die Unternehmen und kann die Spreu vom Weizen trennen. Faktor 2: Im Vergleich zu einer Investition in z.b. europäische Unternehmensanleihen fordern Anleger einen Ausgleich für z.b. länderspezifische Risiken außerhalb des Heimatlandes. Und das unabhängig von der Unternehmensbonität. Diese sogenannte Risikoprämie ist ein weiterer Baustein für höhere Renditen. Quelle: Bloomberg; Stand: Laufzeiten bis 209 bzw Bonität gemäß Rating-Agentur S&P. Dies ist keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder zur Veräußerung einzelner Wertpapiere. 6 von 26

7 Der Markt für Emerging Markets Anleihen ist inzwischen groß und liquide Die Zahl der Emittenten von Unternehmens-a nleihen nimmt kontinuierlich zu der Markt wächst stetig. Marktvolumen in Milliarden US-Dollar Marktvolumen in Milliarden US-Dollar Die Bonitätsratings der meisten Schwellenländer haben sich in den letzten 0 Jahren deutlich verbessert, während etliche Industriestaaten herabgestuft wurden. Der Markt bietet interessante Neuemissionen, v.a. wegen umfangreicher Infrastrukturmaßnahmen. Viele Emerging Markets Unternehmen sind mittlerweile im Bereich Investment Grade. Im hochverzinslichen Bereich (Non-Investment Grade) sind die Ausfallraten zwischen 2009 und 204 von über 0 % auf 3,6 % gesunken. 2 Viele große Emittenten begeben auf US-Dollar lautende Anleihen. EM Staatsanleihen abgebildet über den EMBI Global (Emerging Markets Bond Index), EM Unternehmensanleihen abgebildet über den CEMBI Broad Diversified (Corporate Emerging Market Bond Index); Quelle: JP Morgan Emerging Markets Bond Index Monitor. Dezember Quelle: JP Morgan Emerging Markets Corporate Weekly Monitor von 26

8 Fazit: Das spricht aktuell für ein Anleihen-Investment in Unternehmen aus den Emerging Markets. Unternehmen zahlen vergleichsweise attraktive Renditeaufschläge 2. Der Markt für Emerging Markets Anleihen ist inzwischen groß und liquide 3. Immer mehr Weltmarktführer kommen aus den Emerging Markets Emerging 4. Markets zahlen Niedrige attraktive Ausfallraten Renditeaufschlä bei Unternehmensanleihen zu den ge im Vergleich Industriestaaten Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert und Verluste nicht ausgeschlossen werden. Die Angabe bezieht sich auf Emissionen in US-Dollar. 8 von 26

9 Sind das auch Ihre Ziele bei der Kapitalanlage? Positive reale Rendite: Um Kapital langfristig zu erhalten und zu mehren, wünschen Sie sich auch nach Abzug der Inflation eine positive Rendite. Regelmäßige, planbare Erträge: Damit können Sie sich ein kalkulierbares Zusatzeinkommen schaffen. Überschaubarer Anlagehorizont: Sie wollen sich in der Regel nicht zu lange festlegen und trotzdem breit gestreut investieren. Investment in Unternehmen aus aufstrebenden Märkten: Sie wollen chancenreich investieren aber in Euro. Der Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 bietet Ihnen die Chance, diese Ziele umzusetzen! Für den Allianz Emerging Markets Bond Extra A - EUR wird das Wechselkursrisiko des US-Dollar gegenüber dem Euro weitestgehend abgesichert. Die Absicherung von Währungsrisiken kann je nach Entwicklung der regionalen Zinssätze zusätzliche Erträge generieren oder Kosten verursachen und somit den Fondspreis bzw. die Fondsrendite beeinflussen. Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite von 26

10 Der Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 A EUR die passende Lösung für Ihre Anlagewünsche 0 02 Chancen auf attraktive Verzinsung Auch nach Berücksichtigung der Inflation attraktive Renditechancen (Chancen auf positive reale Rendite). Investment in attraktive Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets; Staatsanleihen können bei Bedarf und je nach Marktlage beigemischt werden. Als Anleger investieren Sie in Euro. Im Durchschnitt Investment Grade Rating. Regelmäßige Ausschüttungen Jährliche, feste Ausschüttungen in Höhe von 4,25 Euro 2 p.a. (nach Kosten, vor Steuern) pro Anteil. Angestrebte Rückzahlung zu 00,00 Euro pro Anteil am Ende der Laufzeit (keine Garantie) Eine rundum planbare Geldanlage Hohe Planbarkeit durch feste Ausschüttungstermine. 3 und festes Ende der Laufzeit am 8. November Durchschnittsrating: Lineare Gleichgewichtung der Bonitätsklassen. Das durchschnittliche Investment Grade Rating wird zum Zeitpunkt der Fondsauflegung angestrebt, kann sich aber im Zeitablauf bis zur Fondsfälligkeit verändern. Auch ein durchschnittliches High Yield Rating ist möglich. 2 Für die A-EUR-Anteilklasse gilt: Es wird angestrebt, die Höhe der zur Ausschüttung verwendeten Erträge grundsätzlich nach der durchschnittlichen Rendite des Fonds basierend auf der Startallokation auszurichten (vor Abzug etwaig anfallender Steuern oder sonstiger Abgaben [insbesondere Quellen- und/oder Abgeltungssteuer] sowie ausschüttungsbedingter Kosten), sodass im Hinblick auf die per 8. November 2020 vorgesehene Auflösung ein Rückzahlungsbetrag in Höhe des jeweiligen Nettoinventarwerts am Erstausgabetag möglich ist. Die Höhe des Rückzahlungsbetrags bei Auflösung des Fonds kann nicht garantiert werden und wird u.a. von den in Fußnote 3 genannten Faktoren beeinflusst. Die Höhe der Ausschüttung wird nicht garantiert. Ausschüttungstermine sind der (zeitanteilige Ausschüttung seit Auflage), der , der , und der Für die A - EUR - Anteilklasse gilt: Insbesondere wenn die erfolgten Ausschüttungen größer als die erreichte Fondsrendite waren, kann der Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende geringer als der Erstausgabepreis (exkl. Ausgabeaufschlag) ausfallen. Aber auch Einflussfaktoren wie z.b. Fremdwährungsentwicklungen, Absicherungskosten, Zinsdifferenzen einzelner Währungsräume, Zinsniveaus während der Fondslaufzeit, Wiederanlagemöglichkeiten von fälligen oder vorzeitig vom Emittenten zurückgezahlten Wertpapieren oder Kuponerträgen, Fondsmittelbewegungen, Ausfall von Wertpapieren, Veränderungen von Credit-Spreads (Renditeaufschläge im Vergleich zu Schuldnern mit erstklassiger Bonität), Ausübung einer möglichen vorzeitigen Rückzahlungsoption durch den Emittenten etc. können den Fondspreis während der Laufzeit sowie den Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende und/oder die Fondsrendite beeinflussen. Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite von 26

11 Die Aufstellung für überdurchschnittliche Renditechancen: eine bewährte Mischung aus attraktiven Anleihen bis zu 40 % 37% Aktuelles Portfolio per % 6% Investment Grade-Anleihen High Yield-Anleihen Sonstige 2 Renditeextras Die Basiskomponente Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets mit Investment Grade Rating bilden die Basiskomponente. Sie bieten derzeit bei gleicher Bonität höhere Renditen als Unternehmensanleihen aus den Industriestaaten. Staatsanleihen können bei Bedarf und je nach Marktlage beigemischt werden. Das Extra für mehr Renditechancen Sorgfältig ausgewählte hochverzinsliche Unternehmensanleihen sorgen für bestmögliche in einem breit diversifizierten Portfolio. Die Mischung sorgt für überdurchschnittliche Renditeaussichten bei überschaubarem Risiko Dies ist keine Indikation für eine zukünftige Zusammensetzung des Fonds. Das Portfolio kann sich während der Laufzeit verändern. Quelle: Allianz Global Investors, Stand: Durchschnittsrating: Lineare Gleichgewichtung der Bonitätsklassen. Das durchschnittliche Investment Grade Rating wird zum Zeitpunkt der Fondsauflegung angestrebt, kann sich aber im Zeitablauf bis zur Fondsfälligkeit verändern. Auch ein durchschnittliches High Yield-Rating ist möglich. Stand: Die Absicherung von Währungsrisiken kann je nach Entwicklung der regionalen Zinssätze zusätzliche Erträge generieren oder Kosten verursachen und somit den Fondspreis bzw. die Fondsrendite beeinflussen. Stand: Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite 22. von 26

12 Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 Portfolio Stand Aufteilung nach Ländern Aufteilung nach Branchen China inkl. Honkong 6,4% Türkei 7,% Indonesien 6,9% Brasilien 6,8% Russland 6,2% Kolumbien 5,3% Indien 4,6% Peru 4,4% Mexiko 4,% Chile 4,% Lux., Offshore Domiciles,2% Singapur % Sonstige/Kasse 3,9% Industrie 34,0% Staatsnah 24,6% Finanzen 9,6% Staatlich 9,3% Versorger 6,% Telekom 2,6% Sonstige 3,9% Das breit gestreute Portfolio legt den Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets. Dies ist keine Indikation für eine zukünftige Zusammensetzung des Fonds. Das Portfolio kann sich während der Laufzeit verändern. Quelle: Allianz Global Investors. Stand: von 26

13 Jede Menge Chancen der Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 im Detail Basis: ca. 60 % Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets mit guter Bonität (Investment Grade Rating, mind. BBB-) Das Extra: bis zu 40 % ausgewählte Unternehmens- Hochzinsanleihen (ab BB+) aus den Schwellenländern Durchschnitts-Rating zur Auflage: Investment Grade Beimischung von Schwellenländer-Staatsanleihen möglich, wenn aus Sicht des Fondsmanagements sinnvoll Anleger investieren in Euro: Der Fonds erwirbt vornehmlich US- Dollar-Anleihen; das Wechselkursrisiko gegenüber dem Euro wird weitestgehend abgesichert (Anteilklasse A EUR) 2 Angestrebter Schwerpunkt liegt auf Erzielung attraktiver Renditeaufschläge gegenüber Geldmarktanlagen. Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert und Verluste können nicht ausgeschlossen werden. Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein. Eine detaillierte und abschließende Darstellung der Anlagegrundsätze und -grenzen ist dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Durchschnittsrating: Lineare Gleichgewichtung der Bonitätsklassen. Das durchschnittliche Investment Grade Rating wird zum Zeitpunkt der Fondsauflegung angestrebt, kann sich aber im Zeitablauf bis zur Fondsfälligkeit verändern. Auch ein durchschnittliches High Yield Rating ist möglich. 2 Die Absicherung von Währungsrisiken kann je nach Entwicklung der regionalen Zinssätze zusätzliche Erträge generieren oder Kosten verursachen und somit den Fondspreis bzw. die Fondsrendite beeinflussen. Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite von 26

14 In welche Unternehmen investiert der Fonds? Blick in das Startportfolio Eine gute Mischung aus Unternehmensanleihen guter Bonität und höher verzinslichen Anleihen Vale Eisenerz für die Welt Codelco: größter Produzent weltweit für Kupfer Ist in Staatsbesitz und verfügt über ca. 20% der globalen Kupferreserven. Einer der größten Produzenten von Molybdenum, das für widerstandsfähigen Stahl (nichtrostend, temperaturunempfindlich) gebraucht wird. Hat sehr niedrige Produktionkosten und kann daher einen Preisrückgang bei Kupfer ohne Probleme aushalten. Ist größter Produzent für Rhenium, ein seltenes Metall, das einen der höchsten Schmelzpunkte besitzt und damit beim Flugtriebwerksbau Verwendung findet. Rating: AA- Türkiye Is Bankasi: führende türkische Bank Die führende türkische Bank ist mit über.000 Filialen im In- und Ausland präsent. Der Finanzdienstleister profitiert vom wachsenden Wohlstand und von der steigenden Konsumneigung der Menschen in der Türkei. Die Türkiye Is Bankasi ist als systemrelevant eingestuft, was ihre Bedeutung für den globalen Finanzmarkt unterstreicht. Das Geldhaus hat mit BBB- eine befriedigende Bonität. Dies ist keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder zur Veräußerung einzelner Wertpapiere. Ein oben als Beispiel genanntes Wertpapier muss nicht unbedingt im Portfolio enthalten sein, weder zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Dokuments noch zu einem späteren Zeitpunkt. Stand: von 26

15 Fondsmanager Greg Saichin und Team: in und mit den Emerging Markets groß geworden Greg Saichin CIO Global Emerging Market Debt 3 Jahre Erfahrung London Oleksiy Soroka Leiter Emerging Markets Credit Research 9 Jahre Erfahrung London Zeke Diwan Senior Portfolio Manager 9 Jahre Erfahrung New York Unter den Ersten Das Team von Greg Saichin investiert seit 2002 von Beginn an als eines der ersten im Anlagesegment der Emerging Markets Unternehmensanleihen. Absolut zuverlässig Im Bereich Emerging Markets Laufzeitfonds hatte das Team bislang keine Ausfälle zu verbuchen und hat alle Renditeziele erfüllt. Im Markt zu Hause Greg Saichin selbst ist in Argentinien aufgewachsen und kennt die Emerging Markets von der Pike auf; Oleksiy Soroka stammt aus der Ukraine. Eng an der Seite der Unternehmen Die Fondsmanager kennen die Unternehmen sehr gut und verfolgen ihre Entwicklung seit Jahren genau. Das erleichtert auch die laufende Risikoüberwachung. Das Team hat bereits viele Unternehmen auf ihrem Weg zur Marktführerschaft begleitet. 5 von 26

16 Unsere Emerging Markets-Spezialisten: in den Emerging Markets zu Hause Eigenes Lateinamerika Research: New York, San Diego und Dallas Eigenes EEMEA Research*: Frankfurt, Mailand, Paris, London, Rotterdam und Zürich Eigenes Asien Research: Hongkong, Seoul, Singapur und Taipeh Lokal präsent Das Fondsmanagement agiert an allen drei globalen Handelsplätzen für Emerging Markets Unternehmensanleihen, die in US-Dollar notiert sind. Global vernetzt Wir nutzen das vernetzte Wissen von ca. 550 Investment-Spezialisten, die an allen wichtigen Finanzplätzen der Welt in Europa, den USA und Asien vor Ort tätig sind. Direkt vor Ort Unsere Analysten treffen die wichtigsten Emittenten aus den Emerging Markets ca. 80 bis 20 Unternehmen mindestens x jährlich, die übrigen nach Bedarf. *Die Abkürzung EEMEA steht für Osteuropa, Mittlerer Osten und Afrika. 6 von 26

17 Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 A EUR Ihre Vorteile auf einen Blick Renditeorientiertes Investment in Anleihen Regelmäßige Erträge Investition in Euro Eine rundum planbare Geldanlage Investition in attraktive Unternehmen der Emerging Markets Im Schnitt gute Bonitäten 2 ; jedoch im Vergleich zu klassischen Anlagen in Staatsanleihen höheres Risiko Aussicht auf eine positive reale Rendite nach Abzug der Inflation Jährliche, feste Ausschüttung in Höhe von voraussichtlich 4,25 Euro 3 p.a. (nach Kosten, vor Steuern) pro Anteil. Rückzahlung zu 00,00 Euro pro Anteil am Ende der Laufzeit wird angestrebt (keine Garantie) 4 Als Anleger investieren Sie in Euro Das Wechselkursrisiko der in US-Dollar notierten Unternehmensanleihen gegenüber dem Euro wird weitestgehend abgesichert 5 Feste Laufzeit bis November feste Ausschüttungstermine 4 : (zeitanteilige Ausschüttung seit Auflage), , , und Staatsanleihen können bei Bedarf und je nach Marktlage beigemischt werden. 2 Durchschnittsrating: Lineare Gleichgewichtung der Bonitätsklassen. Das durchschnittliche Investment Grade Rating wird zum Zeitpunkt der Fondsauflegung angestrebt, kann sich aber im Zeitablauf bis zur Fondsfälligkeit verändern. Auch ein durchschnittliches High Yield Rating ist möglich. 3 Es wird angestrebt, die Höhe der zur Ausschüttung verwendeten Erträge grundsätzlich nach der durchschnittlichen Rendite des Fonds basierend auf der Startallokation auszurichten (vor Abzug etwaig anfallender Steuern oder sonstiger Abgaben [insbesondere Quellen- und/oder Abgeltungssteuer] sowie ausschüttungsbedingter Kosten), sodass im Hinblick auf die per 24. November 2020 vorgesehene Auflösung ein Rückzahlungsbetrag in Höhe des jeweiligen Nettoinventarwerts am Erstausgabetag möglich ist. Die Höhe des Rückzahlungsbetrags bei Auflösung des Fonds kann nicht garantiert werden und wird u. a. von den in Fußnote 4 genannten Faktoren beeinflusst. Die Höhe der Ausschüttung wird nicht garantiert. 4 Insbesondere wenn die erfolgten Ausschüttungen größer als die erreichte Fondsrendite waren, kann der Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende geringer als der Erstausgabepreis (exkl. Ausgabeaufschlag) ausfallen. Aber auch Einflussfaktoren wie z.b. Fremdwährungsentwicklungen, Absicherungskosten, Zinsdifferenzen einzelner Währungsräume, Zinsniveaus während der Fondslaufzeit, Wiederanlagemöglichkeiten von fälligen oder vorzeitig vom Emittenten zurückgezahlten Wertpapieren oder Kuponerträgen, Fondsmittelbewegungen, Ausfall von Wertpapieren, Veränderungen von Credit-Spreads (Renditeaufschläge im Vergleich zu Schuldnern mit erstklassiger Bonität), Ausübung einer möglichen vorzeitigen Rückzahlungsoption durch den Emittenten etc. können den Fondspreis während der Laufzeit sowie den Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende und/oder die Fondsrendite beeinflussen. 5 Bezieht sich auf die Anteilklasse - A-EUR. Die Absicherung von Währungsrisiken kann je nach Entwicklung der regionalen Zinssätze zusätzliche Erträge generieren oder Kosten verursachen und somit den Fondspreis bzw. die Fondsrendite beeinflussen. Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite von 26

18 In Etappen zum Ziel mit fester Ausschüttung : Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 A EUR Regelmäßige und planbare Erträge in Form einer jährlichen Ausschüttung in Höhe von 4,25 Euro (nach Kosten, vor Steuern) pro Anteil,2 Ausschüttung Auflage (zeitanteilig seit Auflage) Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Rückzahlung 2 inkl. aufgelaufener Erträge Die Ausschüttungshöhe lässt keine Rückschlüsse auf die Rendite des Fonds zu und wird nicht garantiert. Insbesondere wenn die erfolgten Ausschüttungen größer als die erreichte Fondsrendite waren, kann der Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende geringer als der Erstausgabepreis (exkl. Ausgabeaufschlag) ausfallen. Aber auch Einflussfaktoren wie z.b. Fremdwährungsentwicklungen, Absicherungskosten, Zinsdifferenzen einzelner Währungsräume, Zinsniveaus während der Fondslaufzeit, Wiederanlagemöglichkeiten von fälligen oder vorzeitig vom Emittenten zurückgezahlten Wertpapieren oder Kuponerträgen, Fondsmittelbewegungen, Ausfall von Wertpapieren, Veränderungen von Credit-Spreads (Renditeaufschläge im Vergleich zu Schuldnern mit erstklassiger Bonität), Ausübung einer möglichen vorzeitigen Rückzahlungsoption durch den Emittenten etc. können den Fondspreis während der Laufzeit sowie den Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende und/oder die Fondsrendite beeinflussen. 2 Es wird angestrebt, die Höhe der zur Ausschüttung verwendeten Erträge grundsätzlich nach der durchschnittlichen Rendite des Fonds basierend auf der Startallokation auszurichten (vor Abzug etwaig anfallender Steuern oder sonstiger Abgaben [insbesondere Quellen- und/oder Abgeltungssteuer] sowie ausschüttungsbedingter Kosten), sodass im Hinblick auf die per 8. November 2020 vorgesehene Auflösung ein Rückzahlungsbetrag in Höhe des jeweiligen Nettoinventarwerts am Erstausgabetag möglich ist. Die Höhe des Rückzahlungsbetrags bei Auflösung des Fonds kann nicht garantiert werden. Der Fonds verfolgt im Hinblick auf die per 8. November 2020 vorgesehene Auflösung ein zeitlich befristetes Anlagekonzept. Das Fondsvermögen wird ab dem 24. November 2020 von den Zahlstellen an die Anteilinhaber ausgezahlt. Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite von 26

19 Rückgabemodalitäten Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 Tägliche Anteilscheinausgabe bis zum Laufzeitende Tägliche Rücknahme der Fondsanteile Eine Deinvestitionsgebühr in Höhe von 2,00 % wird für Anteilscheinrückgaben ab dem erhoben. Anteile können weiterhin täglich, jedoch mit einer Ankündigung von 4 Bankarbeitstagen zurückgegeben werden. 2 Auflage am Fälligkeit Bis zum ist eine tägliche Rücknahme der Anteile möglich. Ab dem kann die Rückgabe ebenfalls täglich, jedoch mit 4- tägiger Vorlauffrist, erfolgen. 2 Rückgaben können so möglichst preisschonend platziert werden. Deinvestitionsgebühr: Gibt ein Anleger vorzeitig Fondsanteile zurück, erhält er einen Rücknahmepreis, der um 2 % reduziert ist. Dieser Betrag wird dem Fonds (= den verbleibenden Anlegern) zu 00 % gutgeschrieben. Die Deinvestitionsgebühr wird für Anteilscheinrückgaben ab dem erhoben und schützt Anleger, die den Laufzeitfonds bis zum vorgesehenen Laufzeitende halten. Beispielhafte Kundenorder: Platzierung der Order am bis spätestens 07:00 Uhr MEZ (= 4 Bankarbeitstage vor Rücknahmedatum) Rücknahmedatum: Voraussichtlich wird zwecks schonender Fondsschließung ab die Anteilscheinausgabe eingestellt. 2 Wenn dieser Tag kein Bankarbeitstag in Luxemburg, USA oder Großbritannien ist, gilt der nächstfolgende Bankarbeitstag. 3 Insbesondere wenn die erfolgten Ausschüttungen größer als die erreichte Fondsrendite waren, kann der Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende geringer als der Erstausgabepreis (exkl. Ausgabeaufschlag) ausfallen. Aber auch Einflussfaktoren wie beispielsweise Fremdwährungsentwicklungen, Absicherungskosten, Zinsdifferenzen einzelner Währungsräume, Zinsniveaus während der Fondslaufzeit, Wiederanlagemöglichkeiten von fälligen oder vorzeitig vom Emittenten zurückgezahlten Wertpapieren oder Kuponerträgen, Fondsmittelbewegungen, Ausfall von Wertpapieren, Veränderungen von Credit-Spreads (Renditeaufschläge im Vergleich zu Schuldnern mit erstklassiger Bonität), Ausübung einer möglichen vorzeitigen Rückzahlungsoption durch den Emittenten etc. können den Fondspreis während der Laufzeit sowie den Rückzahlungsbetrag zum Laufzeitende und/oder die Fondsrendite beeinflussen. Bitte beachten Sie die Risiken des Fonds auf Seite von 26

20 Deinvestitionsgebühr Was ist die Deinvestitionsgebühr? Gibt ein Anleger vorzeitig Fondsanteile zurück, wird der Preis um 2 % reduziert. Dieser Betrag wird dem Fonds (= den verbleibenden Anlegern) zu 00 % gutgeschrieben. Warum eine Deinvestitionsgebühr? Die Gebühr schützt Anleger, die den Laufzeitfonds bis zum vorgesehenen Laufzeitende halten. Geben Investoren ihre Anteile vor dem Laufzeitende zurück (vorzeitige Rückgabe), müssen zur Liquiditätsbeschaffung Anleihen verkauft werden. Das kann je nach Marktumfeld zu Renditenachteilen für die im Fonds verbleibenden Anleger führen. Um diese zu reduzieren, kann für Anteilscheinrückgaben eine Deinvestitionsgebühr erhoben werden, die dem Fondsvermögen gutgeschrieben wird und damit den im Fonds verbleibenden Anlegern zugutekommt. Deinvestitionsgebühren werden als Prozentsatz des Inventarwerts pro Anteil einer Anteilklasse berechnet; Deinvestitionsgebühren kommen dem gesamten Fondsvermögen zugute. 20 von 26

21 Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 A EUR: für Kunden wird das Währungsrisiko weitestgehend abgesichert Da der Großteil der Emerging Markets Anleihen in US-Dollar denominiert ist, wird eine Währungsabsicherung benutzt, um Währungsschwankungen zu vermeiden. Diese Absicherung erfolgt über Terminkontrakte und kann Kosten verursachen oder einen Zusatzertrag generieren. Entscheidend sind hierfür die Zinsdifferenzen der jeweiligen Währungsräume. Vereinfachte, beispielhafte Darstellung: Zinsen im Euro-Raum sind höher als in USA Zinsen im Euro-Raum sind niedriger als in USA Fondsmanagement kauft Titel in USD Weitestgehende Währungsabsicherung Differenz: + 0,2% aus Sicht eines Euroanlegers Differenz: - 0,% aus Sicht eines Euroanlegers Fonds erzielt Zusatzertrag von 0,2 % über die Währung, abzüglich der Handelskosten 2 Minderung der Wertentwicklung um -0, % und um die Handelskosten 2 der Absicherung Mit der Absicherung werden Währungsschwankungen gegenüber dem Euro weitestgehend abgesichert. Die aktuelle Zinsdifferenz würde dazu führen, dass die Absicherung derzeit zwischen 0,0% - 0,5% kostet 3. Der Anteil der nicht auf EUR lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten darf 0 % des Werts des Fondsvermögens nur überschreiten, wenn der über diesen Wert hinausgehende Anteil abgesichert ist. 2 Die Handelskosten für die Währungsabsicherung belaufen sich erfahrungsgemäß auf wenige Basispunkte. 3 Quelle: Bloomberg. Aktueller Wert, bezogen auf eine Absicherung über 3 Monate, Stand: Dieser Wert ist kein verlässlicher Indikator für künftige Absicherungskosten. 2 von 26