NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER / DEZEMBER 2018 RETM1218E /29

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1 / DEZEMBER 2018 RETM1218E /29

2 AUM (in Mrd. USD) Vermögensverwalter BlackRock überzeugt durch Größe und Leistung 1988 gegründet Weltweit über Mitarbeiter Aktiv gemanagte Produkte und ishares für ETFs/ Indexfonds Mit Aladdin eine der modernsten Risiko- und Investmentplattformen Reiner Vermögensverwalter (keine Bank, kein Eigenhandel) Verwaltetes Vermögen von knapp 6,4 Bio. USD: AUM in Mrd. USD Marktführend bei ETFs in Europa und in der Welt hinsichtlich verwaltetem Vermögen Verwaltetes Vermögen von ungefähr 1,79 Billionen USD 1 Effizienzvorteile durch Größe, dadurch kostengünstig Ausgezeichnet 2017, 2018: Best ETF Manager bei den FERI Fund Awards Germany 2017 (Quelle: FERI.de) ETF-Anbieter des Jahres bei den EXtra-ETP-Awards 2018 das siebte Jahr in Folge! (Quelle: ETP- Award.de) Q Zeit Quelle: BlackRock, Stand: Enthält auch Rohstoff- und Währungspositionen. 1 Quelle: ishares, Stand: RETM1218E /29 2

3 Vergleich: Vergangenheit und Gegenwart Früher war alles aufwändiger... Hoher Organisationsaufwand Hoher Logistikaufwand... heute hat Effizienz Einzug gehalten. Weltweit standardisierte Warenlogistik Automatische Beladung und Entladung Quelle: BlackRock, Stand: Nur zu illustrativen Zwecken. RETM1218E /29 3

4 Was steckt hinter ETFs? Oder besser: Was steckt darin? Quelle: BlackRock, Stand: Nur zu illustrativen Zwecken. RETM1218E /29 4

5 In % ishares Core Dax UCITS ETF vs. Dax Index ishares Core Dax UCITS ETF Dax Index Nur für illustrative Zwecke. Quelle: BlackRock. Auflegungsdatum: 27. Dezember WKN: Darstellung der Nettowertentwicklung und aller auf Fondsebene anfallender Kosten wie z.b. Verwaltungsvergütung im Zeitraum , indexiert auf 100, in EUR. Indexrenditen sind nur zu Anschauungszwecken. Index-Wertentwicklung seit Auflage inklusive Dividenden, ohne Managementgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kosten. Indizes werden nicht gemanagt und können nicht direkt in andere Indizes investieren. Vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung. RETM1218E /29 5

6 Moderner investieren: ETFs immer stärker im Fokus der Privatanleger Beispiele aus der Presse FAZ.NET Börsen-Zeitung FAZ ETF EXTRA Magazin ARD Die Welt RETM1218E /29 6

7 ETF Volumen (in Mrd. EUR) ETFs als der Megatrend in der Finanzindustrie ETF-Volumen in Europa (in Mrd. EUR) 1 Herausforderungen für Privatanleger % p.a e 2021e Zeit Was sind die richtigen ETFs aus dem umfangreichen Angebot von aktuell ETFs? 2 Wie stelle ich daraus sinnvoll ein Portfolio zusammen? Wann und wie passe ich mein Portfolio an politische, wirtschaftliche und marktbezogene Veränderungen an? BSF - BlackRock Managed Index Portfolios (BMIPs) als Lösung Aktiv gemanagte Fonds, die in ETFs/Indexfonds investieren Profis übernehmen die Auswahl und Zusammenstellung der richtigen ETFs/Indexfonds Kontinuierliche Überwachung und Anpassung bei politischen, wirtschaftlichen und marktbezogenen Veränderungen Vier Profile für unterschiedliche Risikoneigungen 1 Quelle: Deutsche Bank Research, Berechnung Comstage ETF, Entwicklung des europäischen ETF-Marktes (Basis: AUM in EUR), ab 2018 erwartete Werte aus Vorhersagen von Januar Quelle: BlackRock. Stand: RETM1218E /29 7

8 Die geballte Kompetenz von BlackRock in einer Fondsfamilie β α ishares & INDEXFONDS MULTI-ASSET SOLUTIONS Quelle: BlackRock, Beta beschreibt, inwiefern ein Wertpapier oder ein Portfolio Marktschwankungen ausgesetzt ist. Die BlackRock Managed Index Portfolios investieren in ishares ETFs und Indexfonds, die sie den Marktschwankungen ausgewählter Märkte im gewünschten Moment aussetzt. Alpha beschreibt in diesem Kontext, inwiefern ein Fonds, gegeben seinem Marktexposure (Beta) eine bessere Wertentwicklung liefert als der Gesamtmarkt. RETM1218E /29 8

9 Moderner Investmentprozess: Kombination aus computergestützter Analyse und erfahrenen Fondsmanagern Portfolio-Allokation + Portfolio-Optimierung Ziel: Auswahl der Anlageklassen, Regionen, Anleihensegmente und Themen Erfahrenes Fondsmanagement Hochleistungscomputersystem Ziel: Gewichtung der Anlageklassen, Regionen, Anleihensegmente und Themen Portfolio-Validierung Ziel: Laufende Überwachung der Portfoliorisiken und möglicher Opportunitäten Nur für illustrative Zwecke. Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert werden. Bitte beachten Sie die Chancen und Risiken der Fonds auf Seite 23. RETM1218E /29 9

10 Vier Profile für unterschiedliche Risikoneigungen BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth Allokation Aktien Anleihen Alternative Anlagen Minimale - maximale Aktienquote 0% - 30% 0% - 50% 25% - 70% 25% - 90% Historische Aktienquote 1 9% - 22% 35% - 44% 45% - 65% 71% - 89% Volatilitätsbandbreite 2 2% - 5% 5% - 8% 5% - 10% 10% - 15% Auflagedatum Profil Quelle: BlackRock, die Darstellung dient illustrativen Zwecken. 1 Minimale und maximale Aktienquote je Profil seit Auflegung, Stand: Es kann nicht garantiert werden, dass diese Bandbreiten immer eingehalten werden. Bei der Berechnung zugrunde gelegt wird die annualisierte historische Volatilität auf wöchentlicher Basis über 5 Jahre. 4 Für Profile Defensive, Moderate und Growth Datum der Auflegung der Anteilsklassen A2 EUR. Das Profil Conservative wurde erst am aufgelegt. RETM1218E /29 10

11 Aktuelle Allokation per Wesentliche Portfolioanpassungen im Oktober 2018 Aktien Reduktion: Europa, Kanada, Asien ex Japan, Japan Erhöhung: Schweiz, Japan, globale Faktorstrategie - insgesamt Erhöhung in defensivere Anlageformen Globale Faktoren: leichte Erhöhung in Min Vol, Momentum, Quality Aktienquoten unverändert bis leicht erhöht Anleihen Re-Positionierung auf der US-Zinskurve: Reduktion kurzer Laufzeiten, Erhöhung mittellanger Laufzeiten Reduktion in Schwellenländeranleihen Defensive Conservative Moderate Growth Aktien 22,3% 43,8% 61,3% 85,3% Industrieländeraktien 19,6% 38,9% 54,2% 76,2% Schwellenländeraktien 2,7% 4,9% 7,2% 9,1% Anleihen 77,7% 56,5% 38,8% 14,8% Unternehmensanleihen 22,2% 15,3% 10,5% 6,0% Staatsanleihen 46,2% 33,3% 22,1% 7,3% Hochzinsanleihen 7,3% 5,5% 3,9% 0,0% Schwellenländeranleihen 1,9% 2,4% 2,4% 1,5% Duration 5,2 J. 5,5 J. 7,3 J. 7,3 J. Alternative Anlagen 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Liquidität 0,0% -0,2% -0,1% -0,1% Angestrebte Zielallokation der Portfoliomanager per Die Portfolio-Allokationen können sich ändern und beinhalten keine Restbestände in Cash oder Währungs-Forwards, welche zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden. Durationen per RETM1218E /29 11

12 Aktives Management durch Steuerung der Aktienquote und Duration BMIPs Defensive BMIPs Conservative 1 BMIPs Moderate BMIPs Growth 30% 60% 70% 90% Aktienquote (in %) 20% 50% 60% 50% 80% 10% 40% 40% 70% 0% 30% 30% 60% Zeit Zeit Zeit Zeit 10 J. 10 J. 10 J. 10 J. 8 J. 8 J. 8 J. 8 J. Duration 2 (in %) 6 J. 4 J. 6 J. 4 J. 6 J. 4 J. 6 J. 4 J. 2 J. 2 J. 2 J. 2 J. 0 J. 0 J. 0 J. 0 J Zeit Zeit Zeit Zeit Quelle: BlackRock. Stand: Auflegung am Bezogen auf die Anleihenseite des Portfolios. Duration der Portfolien bereinigt um Datenfehler. Daten basieren teilweise auf dem Zeitraum vor Anpassung der internen Anlagerestriktionen mit einer Durationsbandbreite von 0 bis 8 Jahren. RETM1218E /29 12

13 Weltweit und transparent: Derzeit sechs Anlageklassen, 31 ETFs / Indexfonds und mehr als Aktien und Anleihen Globale Aktien Globale Anleihen Alternative Anlagen Industrieländeraktien ETFs 1 Titel 1 Titelbeispiele Schwellenländeraktien Unternehmensanleihen guter Bonität Staatsanleihen Hochzinsanleihen Schwellenländeranleihen Alternative Anlagen 0 0 Nur für illustrative Zwecke. Die genannten Firmennamen dienen nur der Veranschaulichung der Anlagestrategie und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung dieser Unternehmen dar. Die Einzeltitel sind nicht zwingend im Portfolio enthalten. 1 Beispiel: Anzahl der ETFs und Indexfonds sowie Titel im Profil BMIPs Moderate per RETM1218E /29 13

14 Wertentwicklung (in %) Track Record: Historische Performance der BMIPs BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth , , Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18 Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18 Zeit Zeit Zeit Zeit , Juni 15 Juni 16 Juni 17 Juni 18 Morningstar Vergleichsgruppe BMIPs Defensive Morningstar Vergleichsgruppe BMIPs Conservative Morningstar Vergleichsgruppe BMIPs Moderate Renditen je Kalenderjahr (nach laufenden Fondskosten, vor Agio) Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18 Morningstar Vergleichsgruppe BMIPs Growth Jahr Defensive Conservative 5 Moderate Growth 2015 (ab ) - 0,5% n/a - 1,7% - 2,1% ,0% n/a + 4,6% + 5,2% ,9% n/a + 7,8% + 11,0% 2018 (per ) - 3,5% - - 3,7% - 3,4% Morningstar Vergleichsgruppe 1 1. Quartil 2 n/a 1. Quartil 3 1. Quartil 4 110,4 Quelle: BlackRock. Stand: Darstellung der Wertentwicklung der BSF - BlackRock Managed Index Portfolios. Darstellung jeweils in der Anteilsklasse A2 EUR. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. 1 Betrachtung Wertentwicklung seit Auflegung der Anteilsklasse am Morningstar EAA Fund EUR Cautious Allocation-Global. 3 Morningstar EAA Fund EUR Moderate Allocation-Global. 4 Morningstar EAA Fund EUR Aggressive Allocation-Global. 5 Auflegung am RETM1218E /29 14

15 Duration (J.) Rendite auf Endfälligkeit (%) Blick ins Portfolio: Unternehmensanleihen mit reduziertem Zinsänderungsrisiko Aktuelle Gewichtung (min./max.): ishares EUR Corp. Bond Interest Rate Hedged ETF 0,0%(0%/6,2%) 1 Aktuelle Gewichtung (min./max.): ishares USD Corp. Bond Interest Rate Hedged ETF 4,8%(4,7%/8,5%) 1 Warum Unternehmensanleihen mit reduziertem Zinsänderungsrisiko? Durch Nutzung dieser ETFs kann die Duration und damit das Zinsänderungsrisiko des Portfolios reduziert werden Durch diese Produkte ist die gezielte Vereinnahmung des Credit Spreads möglich Rendite und Duration im Vergleich 2 6% 4% 2% EUR- Unternehmensanleihen 1,3% 0,6% 0% ohne mit Absicherung Zinsänderungsrisiko USD- Unternehmensanleihen 4,6% 4,2% ohne mit Absicherung Zinsänderungsrisiko Diese ETFs schützen vor steigenden Zinsen, gleichzeitig kann der Investor nicht von fallenden Zinsen profitieren 10 J. 8 J. 6 J. 5,1 J. 8,2 J. 4 J. 1 Anteil am Portfolio BMIPs Moderate. Angaben in Klammern geben minimale und maximale Gewichtung seit Auflage an. Stand: Quelle: BlackRock. Stand: J. 0,0 J. ohne mit Absicherung Zinsänderungsrisiko 0,0 J. ohne mit Absicherung Zinsänderungsrisiko RETM1218E /29 15

16 %-Veränderung des erwarteten Gewinns je Aktie (Veränderung gg. VJ) Blick ins Portfolio: Fokus auf US-Standardwerte Aktuelle Gewichtung (min./max.): ishares Core S&P 500 UCITS ETF 18,9% (8,7%/18,9%) 1 Aktuelle Gewichtung (min./max.): ishares MSCI USA UCITS ETF 16,2% (0,0%/17,2%) 1 US-Aktien sind nach wie vor attraktiv Starker US-Binnenmarkt treibt das US-Wachstum und die Unternehmensgewinne an Aktuelle Anreize, wie die US-Steuerreform, dürften insbesondere in den USA Investitionen und Wachstumspotenzial erhöhen Der Handelsstreit und weitere makro-ökonomische Unsicherheiten lassen export-abhängigere europäische Aktien risikoanfälliger erscheinen US-Aktien bilden einen robusten Stabilisator auf der Aktienseite Analystenschätzung zu Unternehmensgewinnen MSCI USA Zeit MSCI EMU MSCI Japan MSCI AC Asia-ex-Japan 1 Anteil am Portfolio BMIPs Growth. Angaben in Klammern geben minimale und maximale Gewichtung seit Auflage an, Stand: Quelle: Thomson Reuters, Betrachtungszeitraum: bis (wöchentliche Werte). Der dargestellte Chart spiegelt die jährliche Veränderungsrate der Erwartung der Analysten bezüglich der Unternehmensgewinne pro Aktie verschiedener regionaler Indizes in den nächsten 12 Monaten wider. Die Dynamik der regionalen Unternehmensgewinne stellt dabei für das Portfoliomanagement nur ein Signal von mehreren dar. Die Gewichtung in US-Aktien kann sich nach Einschätzung des Portfoliomanagements ändern RETM1218E /29 16

17 BMIPs nutzen seit Mai 2018 auf der Aktienseite zusätzlich eine Faktorstrategie unter Einsatz von globalen Smart Beta-ETFs Spezielle Anlagestile (Faktoren) Gewichtung der Faktoren 1 Optimierung Faktorstrategie 1 Value Aktien mit günstiger Bewertung Quality Aktien mit robuster Bilanz Size Mittelgroße Aktien Momentum Aktien mit Aufwärtsbewegung Minimum Volatility Aktien mit geringer Schwankungsintensität Aktives Management dieser fünf Faktoren (d.h. Anlagestile) Faktorstrategie berücksichtigt makroökonomische Signale, Bewertungssignale, technische Signale und Stimmungs-indikatoren Ziel: Übergewichtung der aussichtsreichsten Faktoren und langfristige Mehrrendite ggü. globalen Aktien Momentum Quality 1 Quelle: BlackRock. Stand: Nur zur Illustration. Es gibt keine Garantie, dass ein positives Anlageergebnis erzielt wird. Die Grafik dient ausschließlich illustrativen Zwecken. Size Min Vol Value Jeder dieser fünf Faktoren wird innerhalb der Faktorstrategie i.d.r. zwischen 0% und 40% gewichtet Gewichtung der Faktorstrategie innerhalb von BMIPs erfolgt diskretionär durch Portfoliomanager Umsetzung in BMIPs mit globalen Smart Beta-ETFs RETM1218E /29 17

18 Alpha vs. MSCI World im Backtest (in %-Punkten) Indexierte Wertentwicklung Faktorstrategie stellt zusätzliche Alphaquelle dar und diversifiziert Backtest der Faktorstrategie (indexiert) Alpha vs. MSCI World im Backtest (in %-Punkten) Ø 6,9% p.a. Backtest Faktorstrategie Ø 4,9% p.a. MSCI World Index Mehrwert für die BMIPs Zusätzliche Alphaquelle für Aktienseite durch Implementierung der neuen Faktorstrategie Nutzung der Expertise des 33-köpfigen Faktor-Strategie Teams von BlackRock mit einem verwalteten Vermögen von 210 Mrd. USD Reduzierung der Abhängigkeit von regionalen Aktienmarktentwicklungen Bestandteile der Aktienseite von BMIPs: ETFs auf Länder- und Regionenindizes Globale Faktorstrategie (über Smart Beta-ETFs) Weitere Smart Beta-ETFs (bei Bedarf) 1 Quelle: BlackRock und MSCI. Betrachtungszeitraum: bis Stand: , Angaben in USD, inklusive Dividenden. Die Index-Performance spiegelt keine Verwaltungsgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kosten wider. Indizes werden nicht aktiv gemanagt und man kann nicht direkt in einen Index investieren. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Investition kann sowohl steigen als auch fallen und Sie erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Es besteht das Risiko, dass der gesamte investierte Betrag verloren geht. BlackRock gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen, vergangenen, geschätzten oder simulierten Performanceergebnisse ab. Darüber stellen die hier dargestellten Ergebnisse des Backtest keine Zusicherung für eine vergangene oder zukünftiger Wertentwicklung dar. Dieser Backtest basiert auf zurückgerechneten Indexdaten. Die Daten für Zeiträume vor Beginn des Index sind hypothetisch und dienen nur zu Informationszwecken, um die historische Performance anzuzeigen, wenn der Index über den entsprechenden Zeitraum verfügbar gewesen wäre. RETM1218E /29 18

19 Underperformance in %- Punkten vs. MSCI World MSCI World Index Total Return Outperformance in %- Punkten vs. MSCI World Faktor-Flickenteppich zeigt Mehrwert am Beispiel des MSCI World MSCI World Faktoren vs. MSCI World Index 1 Min Vol 9,7 6,4 Size Value Value Size Min Vol Value 6,4 13,4 10,3 8,3 6,0 5,5 Momentum Size Momentum Size Momentum Min Vol Size Momentum Min Vol Value Min Vol Momentum Momentum Size Momentum 5,1 9,0 18,3 4,7 10,4 11,0 11, ,8 5,2 6,4 4,9 9,7 5,5 9.4 Value Value Momentum Size Min Vol Quality Quality Value Quality Momentum Momentum Quality Quality Size Size 4,3 23,0 6,1 7,3 0,4 5,8 2,8 11, ,8 3,0 1,8 3,5 1,2 1,5 2,6 1.1 Quality Size Min Vol Value Quality Value Momentum Quality Min Vol Quality Size Momentum Size Value Quality Quality Min Vol 2,5 12,0 5,3 7,3 0,2 0,7 0,5 1, ,9 0,0 1,6 0,6 0,6 0,8 2, ,9 33,1 14,7 9,5 20,0 9,0-40,7 30, ,5 15,8 26,7 4,9-0,9 7,5 22,4 6,7 5.4 Momentum Quality Min Vol Momentum Min Vol Size Min Vol Value Size Size Quality Value Value Min Vol Value Size -7,7-0,3-1,8-1,3-3,5-0,8-13, ,3-0,4-0,8-1,0-2,4 0,0-0,3-4.1 Min Vol Quality Size Value Momentum Value Quality Min Vol Size Quality Min Vol Value -7,9-2,2-4,5-2,3-15,8-6,0-1,1-8,1-2,6-2,5-5,1-5.3 Quality Value Momentum -8,1-1,6-3,3 Momentum Min -1,7-7,8 Vol Entwicklung p.a. Moment um Min Vol YTD Quality Faktoren bieten Mehrwert Abbildung zeigt in der Mitte die Rendite des MSCI World Total Return (in USD) und die Out- bzw. Underperformance einzelner Faktoren (in %-Punkten) Vorletzte Spalte zeigt, dass seit 2002 alle fünf Faktoren eine bessere Wertentwicklung als der breite Aktienmarkt hatten, allerdings performt auf Jahressicht nicht jeder Faktor immer den breiten Aktienmarkt aus Ziel der Faktorstrategie von BlackRock: Zusätzlicher Mehrwert über aktives Management der Faktoren 1 Quelle: MSCI. Stand: Die Zahlen beziehen sich auf die Wertentwicklung der Vergangenheit. Die vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder die zukünftige Wertentwicklung. Angaben in USD, inklusive Dividenden. Quellen zur MSCI- Indexmethodik finden Sie unter MSCI World Momentum Index bezeichnet als Momentum; MSCI World Mid-Cap Equal Weighted bezeichnet als Size; MSCI World Enhanced Value Index bezeichnet als Value; MSCI World Quality Sector Neutral Index bezeichnet als Quality; MSCI World Minimum Volatility bezeichnet als Min Vol. Die Index-Performance spiegelt keine Verwaltungsgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kosten wider. Indizes werden nicht aktiv gemanagt und man kann nicht direkt in einen Index investieren. Diese Berechnung berücksichtigt zurückgerechnete Indexdaten. Die Daten für Zeiträume vor Beginn des Index sind hypothetisch und dienen nur zu Informationszwecken, um die historische Performance anzuzeigen, wenn der Index über den entsprechenden Zeitraum verfügbar gewesen wäre. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Investition kann sowohl steigen als auch fallen und Sie erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Es besteht das Risiko, dass der gesamte investierte Betrag verloren geht. BlackRock gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen, vergangenen, geschätzten oder simulierten Performanceergebnisse ab. Darüber hinaus können Sie sich nicht auf die hierin enthaltenen Zusicherungen hinsichtlich vergangener oder zukünftiger Performanceergebnisse verlassen. *Per Annum werte werden jährlich aktualisiert. RETM1218E /29 19

20 Indexierte Wertentwicklung (%) Moderner Investmentprozess in der Praxis März 2018 Computersystem schlägt vor, die Position im S&P 500 zu reduzieren, da in anderen Regionen (UK, Europa) attraktivere Anlagemöglichkeiten identifiziert wurden Portfoliomanager folgen der Empfehlung der Maschine Der Anteil des ishares Core S&P 500 UCITS ETF wird von 17,1% auf 12,1% im Profil Moderate gesenkt und dafür der Anteil des ishares MSCI EMU ETF von 5,0% auf 8,9% und ishares MSCI UK ETF von 0,9% auf 2,9% erhöht ,6% +1,8% +4,7% --8,3% -1,6% 90 Mrz.18 Apr.18 Mai.18 Jun.18 Jul.18 Aug.18 Sep.18 Okt.18 Nov.18 Zeit ishares MSCI UK ETF ishares Core S&P 500 ETF ishares MSCI EMU ETF -10,1% Mai 2018 Computersystem schlägt vor, die Position im S&P 500 zu erhöhen und im MSCI UK und MSCI EMU zu senken Portfoliomanager folgen der Empfehlung der Maschine Der Anteil des ishares Core S&P 500 UCITS ETF USD wird von 12,2% auf 16,9% erhöht und im ishares MSCI EMU ETF von 8,1% auf 6,3% und im ishares MSCI UK ETF von 3,1% auf 1,0% gesenkt 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Mrz. 18 Apr. 18 Mai. 18 Jun. 18 Jul. 18 Aug. 18Sep. 18Okt. 18 Nov. 18 Zeit Allokation ishares Core S&P 500 ETF Allokation ishares MSCI EMU ETF Allokation ishares MSCI UK ETF Wertentwicklung des ishares Core S&P 500 ETF (USD), des ishares MSCI EMU ETF (EUR) und des ishares MSCI UK ETF (GBP) (Tageswerte). Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Erfolge. Quelle: BlackRock. Betrachtungszeitraum: bis auf Basis des Profils BMIPs Moderate. Stand: November Nur zur Illustration. RETM1218E /29 20

21 BSF - BlackRock Managed Index Portfolios: Beste Ratingnote von Scope 1 B B A A BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Defensive BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Moderate BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Growth Sowohl der Investmentansatz als auch die bisher realisierte Performance der [...] Anteilsklassen der BSF - Black Rock Managed Index Portfolios Defensive, Moderate und Growth bewertet Scope mit sehr gut. Das Risikomanagement in Verbindung mit der Informations- und Risikomanagementplattform Aladdin unterstützen den professionellen Investmentansatz. Zudem sind die hohe Transparenz des Produktes als auch die ergebnisorientierte Ausrichtung ( outcome-oriented ) sowie die hohe Kosteneffizienz wegweisend für vergleichbare Produkte. 1 Die Ratings beziehen sich auf die A2 Anteilsklasse der BSF BlackRock Managed Index Portfolios. Quelle für das Fondsrating: Scope Analysis GmbH: das Scope Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Stand: RETM1218E /29 21

22 Die wichtigsten Kennzahlen auf einen Blick BSF - BlackRock Managed Index Portfolios Defensive Conservative Moderate Growth Risikobandbreite 2% - 5% 5% - 8% 5% - 10% 10% - 15% Auflagedatum Basiswährung EUR Ausgabeaufschlag 3,00% Anteilsklasse A2RF EUR, thesaurierend WKN A14UAN A2H9W8 A14UAQ A14UAS ISIN LU LU LU LU Laufende Kosten 1 1,13% 1,13% 1,13% 1,13% Davon Managementgebühr 1,00% Anteilsklasse A4 EUR, jährlich ausschüttend WKN A14X2J A2H9W9 A14X2K A14X2L ISIN LU LU LU LU Ertragsverwendung Jährlich ausschüttend Laufende Kosten 1 1,13% 1,13% 1,13% 1,13% Davon Managementgebühr 1,00% 1 Diese Kennzahl erfasst die auf Fondsebene anfallenden Gesamtkosten, die in Verbindung mit der Verwaltung des Fondsvermögens entstehen. Diese Kosten bestehen hauptsächlich aus der Management - und der Administrationsgebühr. Die Gesamtkosten des Fonds werden dabei durch das Gesamtvermögen des Fonds geteilt und als Prozentzahl ausgedrückt. Die laufenden Kosten werden nach der für die Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document (KIID)) vorgeschriebenen Methode berechnet. Bei Anlagen über Dritte fallen ggf. zusätzliche Gebühren, z. B. Depotgebühren, an. Es kann nicht garantiert werden, dass die Risikobänder eingehalten werden können. Quelle: BlackRock, RETM1218E /29 22

23 Chancen und Risiken Chancen Hohes Renditepotenzial einer Vielzahl chancenreicher Anlageklassen Laufende Verzinsung von Anleihen- und Geldmarktanlagen, Kurschancen bei Zinsrückgang Wechselkursgewinne gegenüber Anlegerwährung möglich Breite Risikostreuung über eine Vielzahl von Anlageklassen Risiken Überdurchschnittliche Wertschwankungen bzw. Verlustrisiken bei chancenreichen Anlagen. Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilswerts kann stark erhöht sein Zinsniveau am Anleihen- und Geldmarkt schwankt, Kursrückgänge möglich Wechselkursverluste möglich Begrenzte Teilhabe an positiver Wertentwicklung einzelner Anlagen durch breite Streuung Quelle: BlackRock, RETM1218E /29 23

24 Zusammenfassung Erprobtes Multi- Asset Anlagekonzept mit einem Profil für jeden Anlegertyp Aktive Vermögensallokation mit passiven Produkten, dabei Teilhabe am Megatrend ETF Kostengünstige Anlagelösung relativ zu anderen Mischfondskonzepten Kooperation mit dem weltweit größten Vermögensverwalter BlackRock (verwaltetes Vermögen von 6,44 Bio. USD zum September 2018) und mit der Marke ishares führendem ETF-Anbieter nach verwaltetem Vermögen Quelle: BlackRock, RETM1218E /29 24

25 Portfolio Lookthrough Alle vier Profile Asset Allokation I Asset Allokation II Tägliche Allokation auf Einzeltitelebene Quelle: BlackRock, RETM1218E /29 25

26 Vertriebsmaterialien Newsletter Flyer Broschüre Monatsreporting Quelle: BlackRock, RETM1218E /29 26

27 Fondsrisiken Die Fonds können ein indirektes Exposure gegenüber festverzinslichen Wertpapieren wie Unternehmens- oder Staatsanleihen aufweisen, die eine feste oder variable Verzinsung bieten (den so genannten Kupon) und insofern mit einem Darlehen vergleichbar sind. Diese Wertpapiere sind somit einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, das sich im Wert der gehaltenen Wertpapiere widerspiegelt. Die Fonds können ein indirektes Exposure gegenüber von Unternehmen begebenen festverzinslichen Wertpapieren aufweisen, die im Vergleich zu Anleihen, die von Staaten emittiert oder garantiert werden, ein höheres Ausfallrisiko bezüglich der Rückzahlung des dem Unternehmen zur Verfügung gestellten Kapitals oder der dem Fonds geschuldeten Zinsen bergen. Die Fonds der ishares-palette BSF sind als Dachfonds konzipiert, die bis zu 100% ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können. Kreditrisiko, Zinsschwankungen und/oder der Ausfall eines Emittenten haben wesentliche Auswirkungen auf die Wertentwicklung von festverzinslichen Wertpapiere. Potenzielle oder tatsächliche Herabstufungen der Kreditwürdigkeit können zu einem Anstieg des Risikos führen. Währungsrisiko: Der Fonds legt in anderen Währungen an. Wechselkursänderungen wirken sich daher auf den Anlagewert aus. Der Wert von Aktien und aktienähnlichen Papieren wird ggf. durch tägliche Kursbewegungen an den Börsen beeinträchtigt. Weitere Faktoren sind Meldungen aus Politik und Wirtschaft und wichtige Unternehmensereignisse und -ergebnisse. Besondere Risiken, die nicht auf angemessene Art und Weise vom Risikoindikator erfasst werden, umfassen: Kontrahentenrisiko: Die Insolvenz von Unternehmen, die die Verwahrung von Vermögenswerten übernehmen oder als Gegenpartei bei Derivaten oder anderen Instrumenten handeln, kann den Fonds Verlusten aussetzen. Liquiditätsrisiko: Geringere Liquidität bedeutet, dass es nicht genügend Käufer oder Verkäufer gibt, um Anlagen leicht zu verkaufen oder zu kaufen. RETM1218E /29 27

28 Wesentliche Risiken Der Anlagewert sämtlicher ishares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung. Der Wert der Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält, insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag. Risiken von ETFs: Marktwert und Erträge der einem ETF zugrunde liegenden Wertpapiere können fallen und steigen und damit auch der Wert bzw. die Erträge eines ETF. Demzufolge ist es möglich, dass Anleger beim Verkauf nicht den gesamten Betrag ihrer Anlage in ETFs zurückerhalten. Zudem könnte die Performance des ETF durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen Bedingungen sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst werden. Die vergangenheitsbezogene Performance eines Index ist nicht unbedingt maßgeblich für die zukünftige Entwicklung. Alle Unternehmen in einem Branchen-ETF sind zum Zeitpunkt der Aufnahme in derselben Branche aktiv. Daher können die Aktienkurse dieser Unternehmen eine höhere Korrelation aufweisen als diejenige von Unternehmen, die nach einer anderen Anlagestrategie ausgewählt wurden z. B. nach geografischer Region oder einer breiter gestreuten Branchenverteilung. Die Frage nach der Korrelation bei Branchen-Indizes spielt eine nicht zu unterschätzende Rolle. Weil das Anlagespektrum begrenzter und damit volatiler ist, können nicht nur die Ertragschancen, sondern auch die Risiken wesentlich größer sein. Der Diversifikationseffekt wird durch die Konzentration auf eine Branche weitgehend neutralisiert. Das Indexrisiko besteht aus zwei Komponenten: Zum einen kann nicht gewährleistet werden, dass die abgebildeten Indizes auch zukünftig auf die gleiche Art und Weise berechnet werden. Zum anderen kann auch die Indexzusammensetzung ein Risiko darstellen. Dies könnte die Auswahl einzelner Titel und die Gewichtung einiger Branchen betreffen. In einigen Indizes sind die enthaltenen Unternehmen nach der Marktkapitalisierung gewichtet, in anderen ist die Gewichtung gleich. Die dauerhafte Notierung an einer Börse ist nicht gewährleistet. Eine Anlage in die in diesem Dokument aufgeführten Produkte ist möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet und kann mit einem erheblichen Risiko verbunden sein. Anleger sollten die im Prospekt aufgeführten Risikofaktoren aufmerksam lesen und sicherstellen, dass sie diese verstanden haben Es gibt keine festgelegten Erträge, sondern diese können Schwankungen unterliegen. Der Kurs der Wertpapiere ist in US-Dollar ausgewiesen und der Anlagewert in anderen Währungen wird von Wechselkursbewegungen beeinflusst. Wir weisen darauf hin, dass sich Höhe und Grundlagen der Besteuerung sowie Regelungen im Hinblick auf Steuerentlastungen ändern können. Eine Finanzanlage ist typischerweise mit gewissen Risiken verbunden. Sowohl die Höhe der Steuer als auch ihre Berechnungsgrundlage können sich in der Zukunft ändern, beide sind außerdem abhängig von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers. RETM1218E /29 28

29 Rechtliche Hinweise Das vorliegende Material ist nicht als verlässliche Prognose, Untersuchung oder Anlageberatung zu verstehen und ist weder eine Empfehlung noch ein Angebot für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder für eine bestimmte Strategie. Diese Werbemitteilung unterliegt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen gilt daher nicht. Alle Rechte vorbehalten. Herausgegeben von BlackRock Investment Management (UK) Limited, einer Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc., zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Eingetragener Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL. Registernummer in England: Tel.: Zu Ihrer Sicherheit können Telefongespräche aufgezeichnet werden. BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock Inc. und ihre Tochtergesellschaften sind als BlackRock Gruppe bekannt. BlackRock Managed Index Portfolios ( die Fonds ) sind ein Unterfonds von BlackRock Strategic Funds ( BSF ). BlackRock Strategic Funds (BSF) ist eine nach Luxemburger Recht gegründete, offene Investmentgesellschaft, die die Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes erfüllt. Diese Werbemitteilung stellt keinen Anlage- oder sonstigen Rat dar und dient rein zu Informationszwecken. Die Entscheidung, Anteile der BSF zu zeichnen, muss auf Basis der Informationen des Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht und die Wesentlichen Anlegerinformationen, die Sie auf unserer Webseite abrufen können. BSF stehen ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. BlackRock Strategic Funds (BSF) ist in Luxemburg ansässige offene Investmentgesellschaften, deren Anteile nur in bestimmten Gerichtsbarkeiten zum Verkauf angeboten werden. Anteile an BGF und BSF dürfen weder in den USA noch an US-Personen verkauft werden. BGF- und BSF-bezogene Produktinformationen dürfen nicht in den Vereinigten Staaten und einigen anderen Jurisdiktionen veröffentlicht werden. Die Fonds sind gemäß Artikel 264 des Financial Services and Markets Act 2000 zugelassen. BSF-Teilfonds verfügen über Pfund-Sterling-Anteile der Klasse A mit Reporting-Fund-Status, die bestrebt sind, die Anforderungen an den Status eines berichtenden Fonds in Großbritannien zu erfüllen. Verkaufsprospekte, wesentliche Anlegerinformationen und Zeichnungsunterlagen sind in bestimmten Gerichtsbarkeiten, in denen die Anteile des Fonds nicht zum Vertrieb zugelassen wurden, möglicherweise nicht erhältlich. der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos und in Papierform beim Herausgeber, der deutschen Informationsstelle sowie bei unseren Vertriebspartnern erhältlich. Zahlstelle in Deutschland ist die J.P. Morgan AG, CIB / Investor Services Trustee & Fiduciary, Taunustor 1 (Taunus Turm), D Frankfurt am Main, in Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, A-1030 Wien, Am Stadtpark 9. Informationsstelle in Deutschland ist die BlackRock Investment Management (UK) Limited, German Branch, Frankfurt am Main, Bockenheimer Landstraße 2 4, Frankfurt am Main BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. BLACKROCK, ishares, BLACKROCK SOLUTIONS, BAUEN AUF BLACKROCK, WAS ALSO SOLL ICH MIT MEINEM GELD TUN und das stilisierte i Logo sind eingetragene und nicht eingetragene Handelsmarken von BlackRock, Inc. oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern. Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechtinhaber. RETM1218E /29 29