INVESTIEREN IN GOLD. Zertifikate mit Bezug zum Gold OPEN-END-ZERTIFIKATE AUF GOLD UND DEN AMEX GOLD BUGS

Transkript

1 INVESTIEREN IN GOLD Zertifikate mit Bezug zum Gold OPEN-END-ZERTIFIKATE AUF GOLD UND DEN AMEX GOLD BUGS

2 0 SO INVESTIEREN SIE IN GOLD Goldene Aussichten so profitieren Sie vom Gold Gold und seine wechselvolle Geschichte Gold fasziniert die Menschen bereits seit mehreren Jahrtausenden. Bis heute hat sich daran nichts geändert. Im Gegensatz zu Papiergeld oder Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen verfügt Gold auf Grund seiner Beschaffenheit, seiner vergleichsweise geringen Vorkommen und seiner aufwendigen Fördermethoden auch über einen materiellen Wert. Selbst Staatsbankrotte oder Währungsreformen können dem Wert des Goldes nichts anhaben. Im Gegenteil, solche Entwicklungen begünstigen sogar einen erheblichen Anstieg des Goldpreises. In unsicheren Zeiten gilt Gold daher stets als sicherer Hafen. Doch es gab auch Zeiten, in denen die Goldpreise massiv zurückfielen. Nicht vergessen ist zum Beispiel die jüngste Goldbaisse, die von 1980 bis 2001 dauerte und mit einem Kursrutsch von 850 auf 253 USD einherging. Während dieser Zeit wurde auf Grund der unattraktiven Preise für das gelbe Metall immer weniger in dessen Entdeckung und Förderung investiert. Dieses Versäumnis hat mittlerweile dazu geführt, dass das Angebot mit der Nachfrage nicht Schritt hielt, was beim Goldpreis seit 2001 zu starken Kurszuwächsen geführt hat. Im Januar 2006 überwand der Preis für eine Feinunze Gold die Marke von 560 USD und erzielte damit den höchsten Stand seit 25 Jahren. Auf Sicht von vier Jahren verdoppelte sich damit der Goldpreis. Da sich Rohstoffzyklen erfahrungsgemäß über Zeiträume von 10 bis 20 Jahre erstrecken können, rechnen viele Rohstoffanalysten trotz des starken Anstiegs der vergangenen Jahre auf lange Sicht mit einer Fortsetzung der Goldhausse. Feinunze Gold Tief ( ) 52,30 USD Jahrestief (2005) 410,40 USD Hoch ( ) 850,00 USD Jahreshoch (2005) 526,90 USD Nach der Freigabe des Goldpreises im Jahr 1971

3 ZERTIFIKATE MIT BEZUG ZUM GOLD 03 Handelsplätze für Gold: New York Mercantile Exchange Futures und Optionen Chicago Board of Trade Futures Tokyo Commodity Exchange Futures und Optionen Korea Futures Exchange Futures London Bullion Market Cash und Forwards Gold

4 04 SO INVESTIEREN SIE IN GOLD Nachfrage übersteigt Produktion Die deutlich gestiegene Nachfrage hat mehrere Ursachen. So wuchs zum Beispiel der weltweite physische Goldbedarf zur Produktion von Münzen und Schmuck. Chinesen und Inder haben sich hier im Zuge der positiven Entwicklung ihrer Volkswirtschaften zu bedeutenden Käufern entwickelt. Nach Angaben des World Gold Council (WGC) belief sich die weltweite Nachfrage der Schmuckindustrie in den ersten neun Monaten des Jahres 2005 auf Tonnen. Dies entsprach einem Anteil von 73 Prozent der Gesamtnachfrage. Andere Industrien waren für elf Prozent des physischen Bedarfs verantwortlich, der Rest diente zu Anlagezwecken. Während in den ersten neun Monaten insgesamt Tonnen Gold nachgefragt wurden, förderten Goldminen im gleichen Zeitraum lediglich Tonnen Gold. Unter diesem Aspekt war der Anstieg des Goldpreises mehr als verständlich.

5 ZERTIFIKATE MIT BEZUG ZUM GOLD 05 Gold als Inflationsschutz Doch für Gold interessierten sich in den vergangenen Jahren auch zunehmend Investoren und Spekulanten. Trotz fehlender Zinserträge gelang dem Gold ein beeindruckendes Comeback als Krisenwährung. Weil vor allem asiatische Investoren sehr stark in US-Dollar investiert sind, hat das hohe Haushalts- und Handelsbilanzdefizit der USA Sorgen bezüglich der Werthaltigkeit dieser Anlagen aufkommen lassen. Als ein probates Mittel, um dieses Risiko zu diversifizieren, hat man daher verstärkt in Gold investiert. Gleichzeitig hat man erkannt, dass Gold auch zum Schutz vor Inflation dienen kann. Trotz des deutlich gestiegenen Interesses an Gold-Investments kann von einer regelrechten Flucht in Gold noch nicht gesprochen werden. Viele Anleger sind noch gar nicht oder nur zu einem geringen Anteil in dem Edelmetall investiert. Aufkommende Krisen könnten diesen Anlagebedarf aber erheblich beschleunigen.

6 06 SO INVESTIEREN SIE IN GOLD Derivate auf das gelbe Metall An der Entwicklung des Goldpreises können Sie 1:1 oder über einen Hebel partizipieren. Für den ersten Fall bieten wir Ihnen zwei Tracker-Zertifikate zur Auswahl an, eines mit und eines ohne Quanto-Gebühren. Mit dieser Zusatz-Funktion schalten Sie das Währungsrisiko grundsätzlich aus. Dies würde bei Gold zum Beispiel bedeuten, dass die Kursentwicklung zwischen US-Dollar und Euro keinerlei Einfluss auf die Performance Ihres Gold-Investments ausübt. Ohne Quanto-Funktion würde sich hingegen eine Schwäche des US- Dollars negativ und eine Stärke der US-Devise positiv auf die Performance auswirken. Wem die Volatilität des Goldpreises zu gering erscheint, kann über Hebel-Investments deutlich stärkere Kursbewegungen erzielen. Dies lässt sich grundsätzlich auf zwei verschiedene Arten realisieren, über Optionsscheine oder Open-End- Turbos. Die Höhe der jeweiligen Hebelwirkung können Sie dabei frei wählen. Da ein Hebel stets in beide Richtungen wirkt, kann ein solches Investment im Vergleich zur Goldentwicklung überproportionale Kursgewinne, aber auch überproportionale Kursverluste verbuchen. Als Faustregel gilt daher: Je höher die Hebelwirkung eines Optionsscheins oder Open-End-Turbos, desto höher fallen die Kurschancen sowie die Kursrisiken des jeweiligen Wertpapiers aus. Da mit diesen Hebelinvestments grundsätzlich Kursvervielfachungen bzw. Totalverluste möglich sind, hat sich in der Praxis das Setzen von Stopp-Marken zur Begrenzung etwaiger Verluste bewährt. In der Tabelle haben wir unsere Open-End-Tracker-Zertifikate auf Gold aufgelistet. Im Internet finden Sie unter unsere komplette Produktpalette.

7 ZERTIFIKATE MIT BEZUG ZUM GOLD 07 Open-End-Zertifikate auf Gold WKN Quanto Laufzeit Bezugsverhältnis Spread absolut (relativ) Kurs SG9F3Q ja Open end 10:1 0,08 EUR (0,15 %) 54,88 EUR SG0AYL nein Open end 10:1 0,08 EUR (0,17 %) 45,87 EUR Kurse und Kennzahlen vom

8 08 SO INVESTIEREN SIE IN GOLD So profitieren Sie indirekt vom Gold Der AMEX Gold Bugs-Index enthält die weltweit bedeutendsten Goldminen-Aktien. Bugs steht für Basket of Unhedged Gold Stocks. Dies bedeutet, dass der Index ausschließlich Goldminen-Unternehmen enthält, die ihre Goldproduktion über einen Zeitraum von höchstens 1,5 Jahren abgesichert haben und zudem über einen hohen Marktwert verfügen. Da sich viele Gesellschaften über weitaus längere Zeiträume absichern, reagiert der AMEX Gold Bugs-Index erfahrungsgemäß deutlich stärker auf Goldpreisbewegungen. Ein Investment in den Index wird deshalb häufig auch als Hebel für Gold interpretiert. Das heißt: Je stärker der Goldpreis steigt (fällt), desto stärker tendiert der Index nach oben (unten). Weil sich Gold im Jahr 2005 um 18 Prozent verteuerte und der Goldminen-Index um 40 Prozent anzog, ergab sich ein Hebel von 2,2. Die Höhe dieser Hebelwirkung kann sich in Zukunft zwar ändern, es gilt jedoch als sehr wahrscheinlich, dass sich der AMEX Gold Bugs bei weiter anziehenden Goldpreisen auch in Zukunft besser entwickeln dürfte als das Edelmetall. AMEX Gold Bugs-Index Jahrestief (2005) 166,46 USD Jahreshoch (2005) 80,91 USD Am 15. März 1996 startete der Index mit 200 Punkten

9 ZERTIFIKATE MIT BEZUG ZUM GOLD 09 AMEX Gold Bugs-Index

10 10 SO INVESTIEREN SIE IN GOLD Auf die wichtigsten Goldgräber setzen Der AMEX Gold Bugs-Index enthält 15 bedeutende Goldminen-Aktien aus Kanada, Südafrika und den USA. Rund die Hälfte des Indexgewichts repräsentieren derzeit die Titel von Gold Fields, Newmont Mining, Freep t McMoran Copper&Gold, Eldorado Gold sowie Golden Star Resources. Bei dem Index handelt es sich um ein dollargewichtetes Börsenbarometer. Jeden dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember überprüft die American Stock Exchange (AMEX) die Index-Zusammensetzung und passt sie bei Bedarf an. Am 15. März 1996 startete der AMEX Gold Bugs-Index bei 200 Zählern. Im Januar 2006 notierte er bei über 310 Punkten. Angesichts des langen Betrachtungszeitraums von fast zehn Jahren eine eher magere Bilanz. Doch auf Sicht von fünf Jahren relativiert sich diese These, denn während dieses Zeitraums legte der AMEX Gold Bugs um mehr als 600 Prozent zu. Damals notierte die Feinunze Gold noch bei etwa 270 USD. Damit stellte sich gegenüber der Wertentwicklung von Gold ein Hebelfaktor von mehr als sechs ein. Dies führt dazu, dass der Index über eine erheblich höhere Volatilität verfügt als Gold. Ihre Kurschance nach oben fällt zwar überdurchschnittlich hoch aus, da der Hebel aber auch nach unten greift, existiert gleichzeitig ein höheres Kursrisiko als bei einem reinen Gold-Investment.

11 ZERTIFIKATE MIT BEZUG ZUM GOLD 11 Open-End-Zertifikat auf den AMEX Gold Bugs WKN Quanto Laufzeit Bezugsverhältnis Spread absolut (relativ) Kurs A0AA1V nein Open end 100:1 0,50 EUR (2,0 %) 5,23 EUR Kurse und Kennzahlen vom Derivate auf den AMEX Gold Bugs Die Société Générale bietet Anlegern, die von den positiven Aussichten des AMEX Gold Bugs-Index überzeugt sind, mehrere Alternativen mit unterschiedlichem Chance/Risiko-Profil zur Auswahl an. Sie können über unser Open-End-Zertifikat 1:1 an der Entwicklung des Index partizipieren oder aber über Bonus-Zertifikate mit Risikopuffer auf den Goldminen-Index setzen. Über eine Quanto-Funktion zur Absicherung gegen Währungsrisiken verfügen allerdings weder das Open-End- noch die Bonus-Zertifikate auf den AMEX Gold Bugs. Das heißt: Ein steigender Dollar würde Ihre Performance erhöhen, während ein fallender Dollar Performance kosten würde. Wem die oben erwähnte Hebelwirkung zum Gold nicht genügt, kann über unsere Open-End-Turbos einen zusätzlichen Hebel auf den Index erzielen. Sollte die gegenwärtige Goldgräber-Stimmung jedoch kippen, würden bei diesen Derivaten deutlich höhere Kursverluste entstehen und das Berühren des Stopp Loss-Levels könnte sogar zu einem vorzeitigen Totalverlust führen. Eine aktuelle Auswahl an Bonus-Zertifikaten und Open-End-Turbos auf den AMEX Gold Bugs inklusive aktueller Kurse und Kennzahlen finden Sie im Internet unter

12 Gestaltung: queo GmbH Für in Deutschland ansässige Anleger: Diese Information stellt weder einen Verkaufsprospekt im Sinne des Zivilrechts noch einen Verkaufsprospekt im Sinne des Wertpapier-Verkaufsprospektgesetzes dar und darf auch nicht so ausgelegt werden. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein die Angaben des bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegten und veröffentlichten Verkaufsprospekts gemäß dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz. Gemäß dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz anerkannter Verkaufsprospekte sind bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegt und durch Hinweisbekanntmachung in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Der Verkaufsprospekt wird bei der Société Générale S.A., Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Mainzer Landstraße 36, Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Darüber hinaus ist der Verkaufsprospekt auf der Internetseite der Société Générale unter abrufbar. Société Générale ist Mitglied im Deutschen Derivate Institut e.v. Société Générale DEAI Mainzer Landstraße 36 D Frankfurt am Main Telefon (069) Telefax (069) german.desk@sgcib.com Internet Videotext n-tv S.740