Acquisition Finance Agreements in Germany

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1 Acquisition Finance Agreements in Germany Englischsprachige Kreditverträge für Leveraged Buy-Outs nach deutschem Recht Bearbeitet von Stephanie Aschenbrenner, Nicole Beyersdorfer, Dr. Andreas Diem, Dr. Thomas Freund, Alexandra Hagelüken, Dr. Christian H. Jahn, Dr. Susanne Kügemann, Folko Moroni, Prof. Dr. Stefan Süß, Dr. Christine Watzinger, Ludwig Zesch, Paulina Zulawski 1. Auflage Buch inkl. Online-Nutzung. XVII, 621 S. Mit Freischaltcode zum Download der Vertragsklauseln (ohne Anmerkungen). In Leinen ISBN Format (B x L): 16,0 x 24,0 cm Gewicht: 1162 g Recht > Handelsrecht, Wirtschaftsrecht > Bankrecht, Kapitalmarktrecht Zu Leseprobe und Inhaltsverzeichnis schnell und portofrei erhältlich bei Die Online-Fachbuchhandlung beck-shop.de ist spezialisiert auf Fachbücher, insbesondere Recht, Steuern und Wirtschaft. Im Sortiment finden Sie alle Medien (Bücher, Zeitschriften, CDs, ebooks, etc.) aller Verlage. Ergänzt wird das Programm durch Services wie Neuerscheinungsdienst oder Zusammenstellungen von Büchern zu Sonderpreisen. Der Shop führt mehr als 8 Millionen Produkte.

2 Revision 1 Die fett gedruckten Ziffern verweisen auf die Ziffern des Vertrags, die mager gedruckten auf die Randnummern. Accounting Principles Abtretung 29 2 f. Abtretungsverbot Accession Letter 31 5 AGB-Pfandrecht Agent Arbeitszeit Aufgaben ff. Aufwendungsersatz ff. Bank-/Geschäftsbeziehungen mit der Gruppe Beauftragung 32 3 ff. Beeinträchtigter s. Impaired Agent Befreiung von den Beschränkungen des 181 BGB 32 9 Bevollmächtigung 32 3, 8 ff. Einschaltung von Beratern ff. Entschädigungsansprüche ff. Ermessen f. Erstattungsfähigkeit interner Kosten ff. Formalia i.r.d. Abwicklung der Kredite u. Informationsweitergabe ff. Genehmigung von durch ihn in Auftrag gegebenen Gutachten Haftung Haftungsausschlüsse 32 11, 44 f., 50 f., 59 ff. Informationsweitergabe 32 16, 178 f., 21 f., 46 Kein Treuhandverhältnis Keine Überwachungs-/Nachforschungspflichten ff. Keine Vermögensfürsorgepflichten Kündigung ff. Pflichten ff. Rechtsstellung im Außenverhältnis 32 8 Rechtsstellung im Innenverhältnis 32 4 ff. Schutzvorschriften 32 1, 20, 40 f., 48 f., 54 ff., 62 Verrechnung Vertraulichkeitsverpflichtungen ff. Verwaltung f. Weisungsgebundenheit ff. Widerruf des Auftrags ff. Zahlstelle 34 3 Akzessorische Sicherungsrechte Agentengebühr ff. Allgemeine Geschäftsbedingungen (AGB) Arrangierungsgebühr ff. Begriff Blue Pencil Test Cross Default ff. einzelne Vertragsklauseln geltungserhaltende Reduktion Haftungsausschlussklauseln 32, 45, 53, 64 Handelsbrauch Individualvereinbarung Kündigungsgründe ff. Stellen von AGB ff. Unrichtigkeit einer Zusicherung ff. Unternehmer Vertragsverletzung ff. Vorformulierung wesentlich nachteilige Veränderung ff. Altersversorgung ff.; Ancillary Facilities 9 1 ff.; Verbundene Unternehmen eines Kreditgebers 9 27 ff. Verbundene Unternehmen eines Kreditnehmers 9 32 ff. Verlustausgleich 9 18 ff. Arrangierungsgebühr 17 7 ff. Aufrechnung durch Verpflichtete durch Finanzparteien 36 1 ff. Arm s length f. Arranger s. Arrangeur Arrangeur Aufgaben Bank-/Geschäftsbeziehungen mit der Gruppe Entschädigungsansprüche 20 4 Genehmigung von durch ihn in Auftrag gegebenen Gutachten Haftung 32 31, 51 Haftungsausschlüsse f. Kein Treuhandverhältnis Keine Vermögensfürsorgepflichten Klarstellung Rechtsverhältnis zu den Kreditgebern Rechtsverhältnis zum Kreditnehmer Schutzvorschriften 32 48, 62 Strukturierung Titel Audit Qualification ff. Aufwendungsersatz- und Freistellungsansprüche des Agenten Erstattungsverpflichtung Parent

3 Gesetzlich Mitverschulden Schuldmitübernahme Vertraglich Ausfallender Kreditgeber Offenlegung Ausgleichsregelungen Saldenausgleich 34 1 ff. Verlustausgleich 9 18 ff. Weitere 34 2 Authorisation 24 32; f. Ausgleich von Abzugsteuern 18 1 ff., 11 ff. Auszahlungsvoraussetzungen 4 1 ff. Avalausstellende Bank Bank-/Geschäftsbeziehungen mit der Gruppe Eigenverantwortliche Kreditentscheidung ff. Ermessen f. Haftungsausschlüsse f., 59 f. Kein Treuhandverhältnis Keine Vermögensfürsorgepflichten Saldenausgleich 34 6 Schutzvorschriften 32 40, 48 Avalkredit Barunterlegung 10 12, Rückzahlung ff., Rückaval Bankenabgabe Bankkonten f. Bail-in 47 1 ff. Base Case Model Base Currency s. Währung, Basiswährung Basel II, III 19 2 ff.; 19 8 Beherrschungsvertrag Beitritt 29 23, 31 2f., 6f. Hedgingparteien Beitrittsschreiben s. Accession Letter Bereitstellungsprovision 17 3 ff. Beschlüsse Schedule 2 3 ff. Best Efforts Börsengang s. Pflichtsondertilgung Bookrunner Boykott-Erklärung Budget ff. Bullet Repayment s. Tilgung Business Day Convention 15 11; f. Call Protection 11 28, 13 7 Certain Funds Auszahlungsvoraussetzungen 4 37 Begriff 4 25 Major Default 4 30 ff. Major Event of Default 4 33 Major Representation 4 36 Certain Funds-Kredit 4 29 Certain Funds-Zeitraum 4 28 Change of Control ff. Chinese Walls COMI ff. Clean-up Default Clean-up Frist Clean-up Representation Clean-up Undertaking Compliance Certificate 25 6 ff. Conditions Precedent s. Auszahlungsvoraussetzungen Creditors Process s. Vollstreckungsverfahren Cross Default AGB ff. Kündigungsgrund ff. Cross Acceleration AGB ff; Kündigungsgrund DBA 18 21, 30 Debt-buy-back s. Schuldenrückkauf Debt Purchase Transaction 30 1f. Defaulting Lender 2 9; 10 16; ff.; 41 26, 33 ff., s. auch Ausfallender Kreditgeber Derivatgeschäfte Disclosure Letter Disenfranchisement 30 9 f. Documentation Agent Einzelkreditvertrag Endfälligkeit s. Tilgung Engagement Letter Arrangeur externe Dritte Enteignung f. Entschädigung Allgemeiner Erstattungsanspruch 20 4 Wechselkursentschädigung 20 2 Agent 20 9 Sicherheiten-Treuhänder Environmental Claim 24 81; f. Environmental Law 24 81; Environmental Permit 24 83; Equity Cure Recht ff.; 28 15; Erhöhte Kosten s. Increased Costs Ermessen 18 10, 33 Exempt Lender18 2, 22 Excess Cashflow ff. Execution Version 49 2 Exit der Finanzinvestoren 12 6 ff. Factoring Fälligkeit Darlehensvaluta 10 6 ff. FATCA 18 4 ff, 31, 38 ff., 41 Fiduciary Responsibility s. Treuhänderische Pflichten Finanzinformationen 25 1 ff. 616

4 Finanzkennzahlen 26 1 ff. Borrowings ff. Capital Expenditure ff. Cashflow ff. Cashflow Cover 26 9 ff. EBITDA ff. Finance Charges ff. Interest Cover ff. Kündigungsgrund Leverage ff. Synergien Unternehmenskäufe Finanzparteien Genehmigung von durch den Agenten/ Arrangeur in Auftrag gegebenen Gutachten Organisation des Geschäftsbetriebs 33 1 f. Rechte und Pflichten im Innenverhältnis 32 1 Saldenausgleich 34 1 ff. Finanzverbindlichkeit Finanzierungsleasing 26 50, f. Flotation s. Pflichtsondertilgung Form modifizierte Schriftform 49 3 f. Garantendeckung ff., ff. Garantie 23 1 ff. Ausgleichsansprüche einfache Garantie 23 4 Garantie auf erstes Anfordern 23 4 materieller Garantiefall 23 4 Limitation Language ff. Upstream-Garantie Geschäftsaufgabe Gerichtsverfahren s. Rechtsstreit General Basket , 131, 143, 154, 186 General Undertakings s. Verhaltenspflichten Gewerbliche Schutzrechte Zusicherung ff. Verhaltenspflicht ff. Gewinnabführungsvertrag Gläubigergleichbehandlung 34 1, 3, 15 Grundpfandrechte s. Sicherheiten Gruppenstrukturübersicht Haftung, allgemein Agent Arrangeur 32 31, 51 Entschädigungsansprüche (s. Entschädigung) Informationshaftung (vorvertragliche) Sorgfaltsmaßstab Haftungsausschlüsse AGB-Kontrolle 32 45, 53, 64 Agent 32 11, 44 f., 59 ff. Arrangeur f. Avalausstellende Bank f., 59 f. Gesetzliche Schranken 32 45, 52, 63 Unterkreditgeber f., 59 f. Hedging ff. Bilanzierung Verpflichtung zum Zinshedging ff. Holding Account f. Illegality Clause s. Rechtswidrigkeitsklausel Impaired Agent 32 81, 35 9 ff.; Increase Lender 2 10 ff. Increased Costs Information Memorandum 24 48, 166 Information Package 24 48, 166 Innengesellschaft bürgerlichen Rechts Einf 4; 2 15; 32 6; 48 1 ff. Intra-Group Loan s. Konzerndarlehen Insichgeschäft s. Selbstkontrahieren und Mehrfachvertretung Insolvenz ff. Insolvenzverfahren ff. Intercreditor Agreement ff. Issuing Bank s. Avalausstellende Bank Joint Venture Know-your-customer Prüfung 25 35; Kompetenz der Gesellschafter 27 6 f. Kontokorrentkredit 2 8; 9 2, 11; 36 4 Kontrollwechsel s. Change of Control Konzerndarlehen Kostenerhöhung 19 1 ff. Kostenerstattung 22 1 ff. Krediteröffnungsvertrag Einf. 3 ff.; 2 1, 10 3, ff., Kreditgeber Eigenverantwortliche Kreditentscheidung ff. Gefahr einer Ungleichbehandlung 34 1 Kreditgeberliste Kreditkonsortium Gesamtschuldner 2 15 ff. Innengesellschaft Einf. 4; 2 15; 32 8; 48 1 Rechtsstellung des Agenten 32 4 ff. Saldenausgleich 34 1 ff. Vertretung 32 8 Kreditunterbeteiligung Kündigung s. auch Kündigungsgrund, Kündigungstatbestand Abmahnung Ausübung Beschränkung ff. durch Kreditnehmer ff. Form Kündigungserklärung ff. Mehrheitserfordernis Unzeit widersprüchliches Verhalten Kündigungsgrund Änderung der Beteiligungsverhältnisse ff. Allgemeine Geschäftsbedingungen ff. 617

5 Begriff 28 2 Bestreiten der Wirksamkeit ff. Cross Acceleration Cross Default ff. drohende Zahlungsunfähigkeit Einschränkung des Testats f. Enteignung f. Geschäftsaufgabe f. Grundbesitz Heilungsfrist 28 12, 19, 25, 29, 33, Insolvenz ff. Insolvenzverfahren ff. Intercreditor Agreement ff. Lösungsklausel ff. Misrepresentation s. Unrichtigkeit einer Zusicherung Nichtzahlung 28 7 ff. Rechsstreit f. Rechtswidrigkeit ff. Wirksamkeit der Kündigungsgründe ff., 127 Unrichtigkeit einer Zusicherung ff. Unwirksamkeit einer Vertragsbestimmung ff. Verletzung von Finanzkennzahlen ff. Vertragsverletzung ff. Vollstreckungsverfahren f. wesentlich nachteilige Veränderung ff. Zusicherung Kündigungstatbestand Begriff 28 2 Zusicherung Laufzeit der Kredite 10 3, Lead Arranger League Table Credit Legal Opinion Schedule 2 17 Capacity Opinion Schedule 2 17 Enforceability Opinion Schedule 2 17 Legal Reservations 24 17; Limitation Language ff.; Auszahlung Beherrschungs- und/oder Gewinnabführungsvertrag ff. Drittgeschäft Existenzvernichtungshaftung ff. GmbH & Co. KG ff. Gesellschafterdarlehen Insolvenzeröffnung Liquiditätsschutz ff. mehrstufiger Konzern mit einem Gesellschafter verbundene Unternehmen ff. Stammkapital Stammkapitalerhöhung strukturelle Maßnahmen 23 28a ungebundenes Vermögen Unterbilanz Verlustausgleichsanspruch 23 77, 80 ff. weitergereichte Darlehen ff. Limitation of Undertakings ff. Lösungsklausel ff. Major Default s. Certain Funds Major Event of Default s. Certain Funds Major Representation s. Certain Funds Management Beteiligungsprogramm Mandated Lead Arranger/MLA Mandate Letter s. Mandatierungsvereinbarung Mandatierungsvereinbarung Mandatory Prepayment Account Material Adverse Change (MAC) s. wesentlich nachteilige Veränderung Material Adverse Effect s. wesentlich nachteilige Auswirkung Material Company s. wesentliche Gruppengesellschaft Mehrfachvertretung Misrepresentation s. Unrichtigkeit einer Zusicherung Mitteilungen 37 1 ff. Mittelpunkt der hauptsächlichen Interessen s. COMI Moratorium New Lender Nicht-akzessorische Sicherungsrechte Non-call Period 13 7 Notenbank Notenbankfähige Sicherheiten Novation 29 9 Numbering Service Provider ff. Obligors Agent 2 19 ff. OFAC s. Sanktionen Officer s Certificate Schedule 2 11 Operating Leasing Optional Currencies s. Währung, Fremdwährung Organschaft Original Financial Statements Original Jurisdiction Pari Passu f. Pensions s. Altersversorgung Permitted Acquisition ff. Permitted Disposal ff. Permitted Distribution ff. Permitted Financial Indebtedness ff. Permitted Guarantee ff. Permitted Joint Venture ff. Permitted Loan ff. Permitted Security ff. Permitted Share Issue ff. Permitted Transaction 27 64, 132, 155,

6 Pflichtsondertilgung s. auch Sondertilgung Acquisition Proceeds ff. Börsengang ff. Disposal Proceeds ff. Excess Cashflow ff. Flotation s. Börsengang Insurance Proceeds ff. Kontrollwechsel s. Change of Control Prepayment Fee 13 7 Prepayment Notice 11 33, 11 42, 13 4 f. Qualifying Lender 18 2, 18 ff. Quasi-Security ff. Rechtsstreit Zusicherung f. Kündigungsgrund f. Rechtswidrigkeit einer Vertragsbestimmung ff. Rechtswidrigkeitsklausel 11 2 ff. Referenzbanken 16 4 ff.; f.; 43 1 ff. Allgemein Haftungsausschluss Vertrag zugunsten Dritter Referenzzinssätze (EURIBOR, LIBOR) ff. Nichtverfügbarkeit 16 3 ff. Relevante Jurisdiktion Reliance Letter Repeated Representation s. Zusicherung, Wiederholung Representation s. Zusicherung Risikounterbeteiligung Rollover Loan 4 14 f., Saldenausgleich Abkauf-/Abtretungsmechanismus 34 4 Arten 34 4 Aufrechnung 34 8 Ausgleichsberechtigte Finanzpartei Ausgleichsbetrag 34 5 Ausnahmen ff. Begünstigte Finanzpartei 34 5 Debt Buy Back Direkte Zahlungen 34 7 Erhaltener Betrag 34 5 Fiktion 34 4, 13 Funktion 34 1, 3 Hintergrund 34 1, 3 Nachrangige Forderungen Rückgängigmachung Tilgungszweckbestimmung 34 4, 13 Umverteilung Unterbeteiligung 34 4 Unterkreditgeber 34 6, 18 Verwertungserlöse 34 9 Sanktionen AußenwirtschaftsVO f.; Europäische Union OFAC Verhaltenspflicht f. UN-Sicherheitsrat USA ff. Zusicherung ff. Schadensminderungspflicht 21 1 Schuldenrückkauf 11 29, 30 1f. Selbstkontrahieren Separate Loans Shareholder Loan Sharing Clause s. Saldenausgleich Sicherheiten Belastung eines Grundstücks Besicherung mit deutschem Grundbesitz 18 3, 11, 21 f., 23, 30 Zusicherung , 111 ff. Verhaltenspflicht ff. Sicherheitentreuhändergebühr ff. Signing 49 1 f. Snooze you lose Sondertilgung s. auch Tilgung freiwillige Sondertilgung ff. Pflichtsondertilgung 12 1 ff. Stamp Tax s. Stempelsteuern Stempelsteuern 18 1, 14, 35 Steueranrechnungsbetrag 18 1, 16, 33 Steuererstattungen s. Steueranrechnungsbetrag Steuerfreistellung 18 1 ff., 4, 26 ff. Structural Adjustments ff. Structural Intra-Group Loan Tax Credit s. Steueranrechnungsbetrag Tax gross up s. Steuerfreistellung Tax indemnity s. Ausgleich von Abzugsteuern Teilungsklausel s. Saldenausgleich Term Sheet Tilgung Avalkredit ff. Bullet Repayment s. Endfälligkeit Endfälligkeit 10 6 freiwillige Sondertilgung ff. Mindestbetrag Pflichtsondertilgung 12 1 ff. Ratentilgung 10 6 f. Regeltilgung 10 2, vorzeitige 11 1 ff. Tilgungsreihenfolge bei teilweisen Zahlungen ff. freiwillige Sondertilgung ff. Pflichtsondertilgung ff. Regeltilgung 10 6 ff. Tilgungszweckbestimmung 34 4, 13 Transaction Document 24 16; Transfer Certificate Trapped Cash f. Treasury Transactions s. Derivatgeschäfte Treaty Lender

7 Treuhänderische Pflichten ff. Trust Ultra-vires-Doktrin Umsatzsteuer Umsatzsteuer 18 1, 14, 36 f. Option zur Umsatzsteuer Undertaking s. Verhaltenspflicht Underwriting Unterbeteiligung ff. Underkreditgeber Bank-/Geschäftsbeziehungen mit der Gruppe Eigenverantwortliche Kreditentscheidung ff. Haftungsausschlüsse f., 59 f. Saldenausgleich 34 6, 18 Verlustausgleich 9 18 ff. Unterkreditlinien s. Ancillary Facilities Unrichtigkeit einer Zusicherung ff., 108 ff. Unwirksamkeit einer Vertragsbestimmung ff. VAT s. Umsatzsteuer Verfügbarkeitszeitraum f. Verhaltenspflichten Änderung von Verträgen ff. Altersversorgung Arm s length f. Ausgabe neuer Gesellschaftsanteile ff. Bezugszeitpunkt 27 3 Cash Management ff. Darlehen ff. Derivatgeschäfte Dividende ff. Finanzverbindlichkeiten ff. Garantien ff. Gesellschafterdarlehen ff. gewerbliche Schutzrechte ff. Hedging ff. Holding Gesellschaft ff. Joint Venture ff. Kompetenz Gesellschafter 27 6 ff. Negative Pledge ff. Pari passu f. Rechtstreue f. Regelungszweck 27 2 Sanktionen f. Sicherheiten ff. Steuern f. Umwelt ff. Unternehmenskäufe ff. Unternehmenskaufvertrag Unternehmensverträge ff. Veräußerungen ff. Verschmelzung ff. Versicherung ff. Verjährung 10 5 Vertragsänderungen 41 1 ff. Vertragsübernahme 29 7, 23, 28 Vertrauliche Informationen 42 2 f.; 43 1 ff. Verwendungszweck 3 1 ff. Vinkulierung Vollstreckungsverfahren ff. Währung ff. Basiswährung 2 4 Entschädigungsansprüche 20 1 ff. Fremdwährungen 8 1 ff. Waiver 40 1 f.; 41 5 ff. Wechsel von Kreditgebern Weisung Ausnahmen Bindungswirkung Entschädigung/Sicherheiten Erforderliche Mehrheiten Fehlen einer Weisung Haftungsausschluss Handeln auf Weisung ff. Wesentlich nachteilige Auswirkung Wesentlich nachteilige Veränderung ff. Wesentliche Gruppengesellschaft ff. White List Yank the bank 41 7 ff. Zahlstelle 10 4,34 3 Zentralbank Zeitpunkt der Rückzahlung des Vertragsschlusses 49 6 Zinsen 14 1 ff. Marge 14 3 ff. Referenzzinssätze s. dort Zinsberechnungsmethode 9 11; 38 6 Zinsperioden 15 1 ff. Zugang 37 4 ff. Zusicherung Abgabezeitpunkt Altersversorgung ff. Authorisations ff. bindende Verpflichtungen ff. Beitritt von Verpflichteten bestes Wissen Bezugszeitpunkt 24 6 COMI ff. Eigentum ff., 117 ff. Erklärender Erklärungsempfänger Finanzinformationen ff. Finanzverbindlichkeiten Geschäftsjahr Gesellschaftsanteile ff. gewerbliche Schutzrechte ff. Gruppenstrukturübersicht ff. 620

8 Holding Gesellschaft Informationen ff. Insolvenz Jahresabschlüsse ff. Kündigungstatbestand Original Financial Statements Pari passu f. Quellensteuer Rechtsmacht ff. Rechtsstreit f. Rechtstreue Rechtswahl ff. Regelungszweck 24 7 Sanktionen ff. Sicherheiten , 111 ff. Status ff. Steuern ff. Umwelt ff. Unternehmenskaufvertrag ff. Vereinbarkeit mit anderen Pflichten ff. Versicherung f. Wiederholung ff.,

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