Europa Substanz Plus Zertifikat

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1 UBS Warburg AG ist eine Tochtergesellschaft der UBS AG Der Klassiker der Kapitalanlage Europa Substanz Plus Zertifikat

2 U.. berdurchschnittliche Renditen mit Substanzwerten Eine Gelegenheit, die man nicht verpassen sollte Zertifikate der UBS AG Vertrauen und erstklassige Ratings des Unternehmens spielen bei der Geldanlage schon immer eine zentrale Rolle. Die UBS AG zählt weltweit zu den größten Verwaltern privaten Vermögens sowie zu den kapitalstärksten Anbietern im Finanzsektor. Da Zertifikate als Schuldverschreibung der UBS AG emittiert werden, ist es beruhigend zu wissen, dass die UBS AG als eine der wenigen weltweit agierenden Großbanken über ein erstklassiges Rating verfügt. S&P beurteilt die Bonität der UBS AG aktuell mit AA+ und Moody s mit Aa2. Überdurchschnittliche Renditen mit Substanzwerten Länger andauernde Schwächephasen der Börsen waren schon immer Zerreißproben für die Nerven vieler Anleger. Neu sind solche immer wiederkehrenden negativen Konjunkturzyklen nicht, doch überrascht werden die meisten Investoren von diesem Ereignis immer wieder aufs Neue. Insbesondere Unternehmen der so genannten New Economy bescherten den Investoren kurzfristig traumhafte Gewinne; wie ernüchternd dieser Höhenflug endete, war in den Schlagzeilen der Medienwelt nicht zu übersehen. Trotz solcher Unternehmens- und Konjunkturentwicklungen bleibt mittelbis langfristig betrachtet die Aktienanlage voraussichtlich die renditestärkste Vermögensanlage. Insbesondere die europäischen Märkte werden von vielen Analysten auch weiterhin als tragende Säule einer florierenden Weltkonjunktur gesehen. Um eine nachhaltig erfolgreiche Anlagestrategie umsetzen zu können, sollten daher die Chancen der Aktienmärkte ein fester Bestandteil in jedem Depot sein. Doch welche Aktien und welche Ländergewichtung sind für eine erfolgreiche Vermögensanlage geeignet? Eine maßgeschneiderte Lösung für dieses komplexe Problem bietet Ihnen UBS Warburg mit dem Europa Substanz Plus Zertifikat. Die konsequente Umsetzung der Value- oder Substanz-Strategie auf die europäischen Kapitalmärkte, also die Auswahl von substanzstarken Unternehmen, die seit Jahren überdurchschnittliche Gewinne erzielen und zu den Marktführern ihrer Branche zählen, ist das Erfolgsrezept des Europa Substanz Plus Zertifikats. Nicht nur theoretisch, sondern bereits seit Emission des ersten Zertifikats 1 im Jahre 1999 konnte die Europa Substanz Plus Anlagestrategie eine beeindruckende Performance erzielen. Die Benchmark Dow Jones STOXX SM 2 war chancenlos gegen die Wertentwicklung der dem Europa Substanz Plus zugrunde liegenden Anlagestrategie; in Zahlen bedeutet dies eine Outperformance von 18,89% seit Emission (Stand 20. Februar 2002). 1 Das Schwesterprodukt Europe Value 20 wurde bereits im November 1999 emittiert. Das Europa Substanz Plus Zertifikat wird dieselbe Anlagestrategie verfolgen wie das Europe Value 20 Zertifikat. 2 Dow Jones STOXX stehen im Eigentum der STOXX Limited und sind Dienstleistungsmarken von Dow Jones & Company, Inc.

3 Das Europa Substanz Plus Zertifikat Anlageziele Mit seiner klar definierten und disziplinierten Anlagestrategie verfolgt das Europa Substanz Plus Zertifikat einen langfristigen Kapitalzuwachs. Nur erstklassige europäische Standardaktien werden im Auswahlprozess berücksichtigt. Anlagestrategie Die Anlagestrategie des Europa Substanz Plus Zertifikats basiert auf dem Grundsatz, dass die Wertentwicklung der 20 größten europäischen Unternehmen mit dem niedrigsten Kurs-/Gewinn-Verhältnis, kurz KGV, abgebildet wird. Als Berechnungsgrundlage dienen Daten von I/B/E/S 3. Die vierteljährliche Überprüfung des Europa Substanz Plus in den Monaten März, Juni, September und Dezember gewährleistet, dass ausschließlich unterbewertete Unternehmen im Sinne eines niedrigen KGV ausgewählt werden. Weitere Qualität gewinnt das Europa Substanz Plus Zertifikat, indem nur Unternehmen berücksichtigt werden, die eine Marktkapitalisierung von mindestens Euro 10 Milliarden aufweisen. Vorteile des Europa Substanz Plus Eine Value- oder eine Substanz-Anlagestrategie lässt sich grundsätzlich mit verschiedenen Ansätzen realisieren. Das Auswahlkriterium hohe Dividenden-Rendite hat den Nachteil, dass nur der in Form von Dividende ausgeschüttete Teil des Gewinns berücksichtigt wird, während die Bestandteile nicht ausgeschütteter Gewinn oder für Aktienrückkauf- Programme eingesetzte Mittel unberücksichtigt bleiben. Ziel eines Value- Ansatzes ist es jedoch, Aktien mit der höchsten Ertragskraft auszuwählen, unabhängig von der Ausschüttungspolitik der Unternehmen. Das Auswahlkriterium des Europa Substanz Plus Zertifikats, niedriges Kurs-/Gewinn- Verhältnis, erweist sich bisher aufgrund der beeindruckenden Performance als die erfolgreichere Strategie unter den verschiedenen Value-Ansätzen. Bei der vierteljährlichen Überprüfung werden Unternehmen, die nicht mehr als werthaltige Aktien im Sinne der Anlagestrategie angesehen werden, automatisch ausgetauscht, so dass Länder, deren Aktien zum Zeitpunkt der Neugewichtung die höchste Werthaltigkeit im Sinne der Anlagestrategie aufweisen, im entsprechenden Verhältnis stärker repräsentiert sind. 3 I/B/E/S International Inc. ist ein weltweit tätiger Datendienst und vor allem als Informationsquelle für Gewinnprognosen bekannt. Das Institutional Brokers Estimate System (I/B/E/S) wurde 1971 als erste Datenbank für die Gewinnprognosen der Analysten ins Leben gerufen. Die Prognosen werden von über professionellen Analysten aus Research-Abteilungen von ca. 825 führenden Brokern und Investmenthäusern erstellt und decken ca Unternehmen in 56 Ländern ab.

4 Wertentwicklung Wertentwicklung des Europa Substanz Plus Die folgende Tabelle zeigt die theoretische historische Wertentwicklung des Europa Substanz Plus 4 vom 8. Februar 1995 bis zum 8. Februar 2002 gegenüber der Benchmark Dow Jones STOXX 50 SM sowie die durchschnittliche Wertentwicklung der in Deutschland zugelassenen europäischen Aktienfonds 5 ; sie belegt eine klare Outperformance des Europa Substanz Plus gegenüber allen Benchmarks. Name Absolute Performance Performance Vergleich mit DJ STOXX 50 SM Durchschnittliche Wertentwicklung europäische Aktienfonds 147,79% 20,39% Dow Jones STOXX 50 SM 168,18% Europa Substanz Plus 269,76% +101,58% Dass die Anlagestrategie nicht nur theoretisch, sondern auch praktisch funktioniert, wird anhand der Grafik deutlich. In der jüngsten Vergangenheit war die Benchmark Dow Jones STOXX 50 SM chancenlos gegenüber der Wertentwicklung der dem Europa Substanz Plus zugrunde liegenden Anlagestrategie WERT IN % Europa Subtanz Plus Dow Jones STOXX 50 SM Der theoretisch historischen Rückrechnung lag öffentlich zugängliches Datenmaterial von Reuters und Bloomberg zugrunde. 5 Quelle: Datenbankabfrage Wertentwicklung Aktienfonds Europa mit Registrierung in Deutschland vom 8. Februar 1995 bis zum 8. Februar Für die Darstellung wurde die tatsächliche Wertentwicklung des Europe Value 20 (WKN: ; identische Anlagestrategie) zum Zwecke der Vergleichbarkeit per 3. April 2000 auf 100% neu basiert.

5 Zusammensetzung Europa Substanz Plus Länderallokation Die folgende Grafik zeigt die Länderallokation des Europa Substanz Plus per 30. November Länder, deren Aktien den höchsten Wert gemäß der Anlagestrategie aufweisen, werden entsprechend stärker gewichtet. Großbritannien 14% Schweiz 7% Schweden 4% Spanien 5% Niederlande 8% Italien 21% Belgien 8% Dänemark 6% Frankreich 20% Deutschland 4% Irland 3% Branchengewichtung des Europa Substanz Plus Die folgende Grafik zeigt die Branchengewichtung des Europa Substanz Plus per 30. November Finanzdienstleistungen 8% Banken 44% Energie 19% Nahrungsmittel 5% Genussmittel 10% Versicherungen 12% Industrie 2% Europa Substanz Plus derzeitige Zusammensetzung Aktie Gewichtung Land Abbey National 6,11% Großbritannien 2. ABN Amro Holdings 7,52% Niederlande 3. Allied Irish Banks 2,83% Irland 4. Assurance Générale de France 2,75% Frankreich 5. BCA MPS 2,06% Italien 6. BNP Paribas 11,80% Frankreich 7. British American Tobacco 5,34% Großbritannien 8. D/S ,22% Dänemark 9. Danske Bank A/S 3,70% Dänemark 10. ENI 14,21% Italien 11. Fortis B 5,27% Belgien 12. Intesabci 4,36% Italien 13. KBC Bankverzekering 2,80% Belgien 14. Nordea 4,49% Schweden 15. Peugeot 3,60% Frankreich 16. Renault 2,53% Frankreich 17. Repsol YPF 5,22% Spanien 18. Royal & Sun Alliance 2,50% Großbritannien 19. Volkswagen 4,17% Deutschland 20. Zürich Financial Service Group 6,52% Schweiz

6 Europa Substanz Plus Zertifikat Zahlen und Daten im U.. berblick Die UBS AG, Niederlassung London, emittiert das Europa Substanz Plus Zertifikat unter Federführung der UBS Warburg AG, Frankfurt am Main. Zeichnungsfrist: 4. März bis 22. März 2002 Erster Handelstag: 25. März 2002 Fälligkeit: Ohne Laufzeitbegrenzung Emissionspreis: Euro 100, plus Euro 3, Ausgabeaufschlag Verwaltungsgebühr: Keine Börsennotierung: Frankfurt, Düsseldorf, Berlin und Stuttgart (Freiverkehr) WKN: Anzuwendendes Recht: Deutsches Recht Kaufen und verkaufen können Sie alle Investmentprodukte von UBS Warburg AG börsentäglich direkt bei den Geschäftsstellen der UBS AG, Ihrer Hausbank oder Ihrem Discountbroker. Wir möchten Sie darauf hinweisen, dass Zertifikate die Wertentwicklung von Aktien abbilden, d.h., sie unterliegen den gleichen Schwankungen wie die Aktien in den einzelnen Zertifikaten. Weitere Informationen sind dem unvollständigen Wertpapierverkaufsprospekt und dem Nachtrag zum Wertpapierverkaufsprospekt zu entnehmen. Rechtlich allein maßgebend sind die in diesen Dokumenten enthaltenen Emissionsbedingungen. Diese Informationen sind auf Anfrage bei den unten aufgeführten Adressen erhältlich. UBS Warburg AG ist eine Tochtergesellschaft der UBS AG UBS Warburg AG Investment Products Stephanstraße D Frankfurt Tel.: Fax: Fernsehen: n-tv Videotext ab Seite 875 Reuters: UBSDEEW02 Handel: Uhr Ortszeit Frankfurt am Main UBS AG UBS Warburg Center Marketing Derivative Investments Postfach, CH-8098 Zürich Hotline: Copyright UBS AG, März 2002

7 Europa Substanz Plus Zertifikat Zahlen und Daten im U.. berblick Die UBS AG, Niederlassung London, emittiert das Europa Substanz Plus Zertifikat unter Federführung der UBS Warburg AG, Frankfurt am Main. Zeichnungsfrist: 4. März bis 22. März 2002 Erster Handelstag: 25. März 2002 Fälligkeit: Ohne Laufzeitbegrenzung Emissionspreis: Euro 100, plus Euro 3, Ausgabeaufschlag Verwaltungsgebühr: Keine Börsennotierung: Frankfurt, Düsseldorf, Berlin und Stuttgart (Freiverkehr) WKN: Anzuwendendes Recht:

8 U.. berdurchschnittliche Renditen mit Substanzwerten Eine Gelegenheit, die man nicht verpassen sollte Das Europa Substanz Plus Zertifikat Wertentwicklung Zertifikate der UBS AG Vertrauen und erstklassige Ratings des Unternehmens spielen bei der Geldanlage schon immer eine zentrale Rolle. Die UBS AG zählt weltweit zu den größten Verwaltern privaten Vermögens sowie zu den kapitalstärksten Anbietern im Finanzsektor. Da Zertifikate als Schuldverschreibung der UBS AG emittiert werden, ist es beruhigend zu wissen, dass die UBS AG als eine der wenigen weltweit agierenden Großbanken über ein erstklassiges Rating verfügt. S&P beurteilt die Bonität der UBS AG aktuell mit AA+ und Moody s mit Aa2. Überdurchschnittliche Renditen mit Substanzwerten Länger andauernde Schwächephasen der Börsen waren schon immer Zerreißproben für die Nerven vieler Anleger. Neu sind solche immer wiederkehrenden negativen Konjunkturzyklen nicht, doch überrascht werden die meisten Investoren von diesem Ereignis immer wieder aufs Neue. Insbesondere Unternehmen der so genannten New Economy bescherten den Investoren kurzfristig traumhafte Gewinne; wie ernüchternd dieser Höhenflug endete, war in den Schlagzeilen der Medienwelt nicht zu übersehen. Trotz solcher Unternehmens- und Konjunkturentwicklungen bleibt mittelbis langfristig betrachtet die Aktienanlage voraussichtlich die renditestärkste Vermögensanlage. Insbesondere die europäischen Märkte werden von vielen Analysten auch weiterhin als tragende Säule einer florierenden Weltkonjunktur gesehen. Um eine nachhaltig erfolgreiche Anlagestrategie umsetzen zu können, sollten daher die Chancen der Aktienmärkte ein fester Bestandteil in jedem Depot sein. Doch welche Aktien und welche Ländergewichtung sind für eine erfolgreiche Vermögensanlage geeignet? Eine maßgeschneiderte Lösung für dieses komplexe Problem bietet Ihnen UBS Warburg mit dem Europa Substanz Plus Zertifikat. Die konsequente Umsetzung der Value- oder Substanz-Strategie auf die europäischen Kapitalmärkte, also die Auswahl von substanzstarken Unternehmen, die seit Jahren überdurchschnittliche Gewinne erzielen und zu den Marktführern ihrer Branche zählen, ist das Erfolgsrezept des Europa Substanz Plus Zertifikats. Nicht nur theoretisch, sondern bereits seit Emission des ersten Zertifikats 1 im Jahre 1999 konnte die Europa Substanz Plus Anlagestrategie eine beeindruckende Performance erzielen. Die Benchmark Dow Jones STOXX SM 2 war chancenlos gegen die Wertentwicklung der dem Europa Substanz Plus zugrunde liegenden Anlagestrategie; in Zahlen bedeutet dies eine Outperformance von 18,89% seit Emission (Stand 20. Februar 2002). Anlageziele Mit seiner klar definierten und disziplinierten Anlagestrategie verfolgt das Europa Substanz Plus Zertifikat einen langfristigen Kapitalzuwachs. Nur erstklassige europäische Standardaktien werden im Auswahlprozess berücksichtigt. Anlagestrategie Die Anlagestrategie des Europa Substanz Plus Zertifikats basiert auf dem Grundsatz, dass die Wertentwicklung der 20 größten europäischen Unternehmen mit dem niedrigsten Kurs-/Gewinn-Verhältnis, kurz KGV, abgebildet wird. Als Berechnungsgrundlage dienen Daten von I/B/E/S 3. Die vierteljährliche Überprüfung des Europa Substanz Plus in den Monaten März, Juni, September und Dezember gewährleistet, dass ausschließlich unterbewertete Unternehmen im Sinne eines niedrigen KGV ausgewählt werden. Weitere Qualität gewinnt das Europa Substanz Plus Zertifikat, indem nur Unternehmen berücksichtigt werden, die eine Marktkapitalisierung von mindestens Euro 10 Milliarden aufweisen. Vorteile des Europa Substanz Plus Eine Value- oder eine Substanz-Anlagestrategie lässt sich grundsätzlich mit verschiedenen Ansätzen realisieren. Das Auswahlkriterium hohe Dividenden-Rendite hat den Nachteil, dass nur der in Form von Dividende ausgeschüttete Teil des Gewinns berücksichtigt wird, während die Bestandteile nicht ausgeschütteter Gewinn oder für Aktienrückkauf- Programme eingesetzte Mittel unberücksichtigt bleiben. Ziel eines Value- Ansatzes ist es jedoch, Aktien mit der höchsten Ertragskraft auszuwählen, unabhängig von der Ausschüttungspolitik der Unternehmen. Das Auswahlkriterium des Europa Substanz Plus Zertifikats, niedriges Kurs-/Gewinn- Verhältnis, erweist sich bisher aufgrund der beeindruckenden Performance als die erfolgreichere Strategie unter den verschiedenen Value-Ansätzen. Bei der vierteljährlichen Überprüfung werden Unternehmen, die nicht mehr als werthaltige Aktien im Sinne der Anlagestrategie angesehen werden, automatisch ausgetauscht, so dass Länder, deren Aktien zum Zeitpunkt der Neugewichtung die höchste Werthaltigkeit im Sinne der Anlagestrategie aufweisen, im entsprechenden Verhältnis stärker repräsentiert sind. Wertentwicklung des Europa Substanz Plus Die folgende Tabelle zeigt die theoretische historische Wertentwicklung des Europa Substanz Plus 4 vom 8. Februar 1995 bis zum 8. Februar 2002 gegenüber der Benchmark Dow Jones STOXX 50 SM sowie die durchschnittliche Wertentwicklung der in Deutschland zugelassenen europäischen Aktienfonds 5 ; sie belegt eine klare Outperformance des Europa Substanz Plus gegenüber allen Benchmarks. Name Absolute Performance Performance Vergleich mit DJ STOXX 50 SM Durchschnittliche Wertentwicklung europäische Aktienfonds 147,79% 20,39% Dow Jones STOXX 50 SM 168,18% Europa Substanz Plus 269,76% +101,58% Dass die Anlagestrategie nicht nur theoretisch, sondern auch praktisch funktioniert, wird anhand der Grafik deutlich. In der jüngsten Vergangenheit war die Benchmark Dow Jones STOXX 50 SM chancenlos gegenüber der Wertentwicklung der dem Europa Substanz Plus zugrunde liegenden Anlagestrategie 6. WERT IN % Europa Subtanz Plus Dow Jones STOXX 50 SM Das Schwesterprodukt Europe Value 20 wurde bereits im November 1999 emittiert. Das Europa Substanz Plus Zertifikat wird dieselbe Anlagestrategie verfolgen wie das Europe Value 20 Zertifikat. 2 Dow Jones STOXX stehen im Eigentum der STOXX Limited und sind Dienstleistungsmarken von Dow Jones & Company, Inc. 3 I/B/E/S International Inc. ist ein weltweit tätiger Datendienst und vor allem als Informationsquelle für Gewinnprognosen bekannt. Das Institutional Brokers Estimate System (I/B/E/S) wurde 1971 als erste Datenbank für die Gewinnprognosen der Analysten ins Leben gerufen. Die Prognosen werden von über professionellen Analysten aus Research-Abteilungen von ca. 825 führenden Brokern und Investmenthäusern erstellt und decken ca Unternehmen in 56 Ländern ab. 4 Der theoretisch historischen Rückrechnung lag öffentlich zugängliches Datenmaterial von Reuters und Bloomberg zugrunde. 5 Quelle: Datenbankabfrage Wertentwicklung Aktienfonds Europa mit Registrierung in Deutschland vom 8. Februar 1995 bis zum 8. Februar Für die Darstellung wurde die tatsächliche Wertentwicklung des Europe Value 20 (WKN: ; identische Anlagestrategie) zum Zwecke der Vergleichbarkeit per 3. April 2000 auf 100% neu basiert.