Zertifikate Know-How auf den Punkt gebracht

Transkript

1 Investment Banking Zertifikate Know-How auf den Punkt gebracht Derivate Erklärung und Nutzen Vivien Sparenberg Public Distribution Deutschland

2 Disclaimer Diese Präsentation ist keine Finanzanalyse isd 34b WpHG, sondern dient ausschließlich der Produktwerbung und genügt daher auch nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit der Finanzanalyse und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Sie dient lediglich der Information und stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar und ersetzt nicht die vor jeder Kaufentscheidung notwendige Beratung durch die Hausbank bzw. Anlageberater. Um ausführliche Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in die derivativen Finanzinstrumente verbundenen Risiken, zu erhalten, sollten potentielle Anleger den maßgeblichen Basisprospekt sowie das aktuelle Basisinformationsblatt (BIB) lesen, die nebst den Endgültigen Bedingungen und etwaigen Nachträgen zu dem Basisprospekt auf der Internetseite des Emittenten (zertifikate.vontobel.com) abrufbar sind. Darüber hinaus werden der Basisprospekt, das aktuelle Basisinformationsblatt (BIB), etwaige Nachträge zu dem Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Der Erwerb sowie Verkauf der strukturierten Produkte unterliegen außerhalb Deutschlands und Österreichs z.t. Beschränkungen. Frühere Wertentwicklungen und Simulationen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Steuern und etwaige Gebühren wirken sich negativ auf die Rendite aus. Die von der Vontobel Financial Products GmbH emittierten strukturierten Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für jeden interessierten Anleger als Anlage geeignet. Möglicherweise ist der Kauf dieser Instrumente als riskant anzusehen. Anlegern wird daher dringend empfohlen, unabhängigen Rat von Anlage- und Steuerberatern und der jeweiligen Vertriebsstelle einzuholen. Ohne schriftliche Genehmigung darf diese Präsentation nicht vervielfältigt bzw. weiterverbreitet werden. Herausgeber: Bank Vontobel Europe AG, Niederlassung Frankfurt am Main, Bockenheimer Landstraße 24, Frankfurt am Main. Stand:

3 Vontobel-Gruppe stellt sich vor Übersicht Derivate Vontobel Können Hebelprodukte für kurzfristige Trends geeignet sein? Konstruktion & Auszahlungsprofil eines Bonus Cap-Zertifikates

4 Vontobel: unsere Positionierung Vontobel hat das Ziel, die uns anvertrauten Kundenvermögen langfristig zu schützen und zu vermehren. Spezialisiert auf das aktive Vermögensmanagement und maßgeschneiderte Anlagelösungen handeln wir verantwortungsvoll und vorausschauend. Dabei sind wir der Schweizer Qualität und Leistungsstärke verpflichtet. Unsere Eigentümerfamilie steht mit ihrem Namen seit Generationen dafür ein. 4

5 Tradition und unternehmerische Unabhängigkeit Vontobel auf einen Blick Gegründet Jahre unternehmerische Unabhängigkeit Über das Mehrheits-Aktionariat bis heute familiengeprägt Hauptsitz Zürich, weltweit 21 Standorte Rund 1500 Mitarbeitende Moody s Rating A3 (langfristige Verbindlichkeiten Vontobel Holding AG) Drei Geschäftsfelder: Wealth Management, Asset Management, Investment Banking Finanzielle Eckwerte:* Total Kundenvermögen: CHF Mrd. Geplante Dividende pro Aktie CHF 2.10 für 2017 Mehrheitsaktionäre sind die Familien Vontobel Mehrheitsaktionäre sind die Familien Vontobel Transparenz durch Kotierung an der SIX Swiss Exchange Fortschrittliche Corporate Governance, moderne Strukturen Rechnungslegung nach internationalem Standard IFRS Attraktive Dividendenpolitik Die Mehrheit an Stimmen und Kapital liegt bei den Familien Vontobel und im Aktionärs-Pool * Stand:

6 Übersicht Derivate Vontobel 6

7 Derivate kurze Erklärung Beispiele Vontobel Derivate sind Finanzinstrument dessen Preis sich von dem Preis eines zugrunde liegenden Instruments ableiten lässt. Der Ursprung des Wortes stammt vom Lateinischen Wort derivare was ableiten bedeutet. Hebelprodukte Knock-Out-Produkte Turbo-Optionsscheine Mit Laufzeit Open End Mini Futures (Open End) Faktor-Zertifikate Optionsscheine Anlageprodukte Aktienanleihen Aktienanleihen Protect Aktienanleihen Protect Multi Aktienanleihen Discount-Zertifikat Bonus-Zertifikate Partizipationszertifikate 7

8 Können Hebelprodukte für kurzfristige Trends geeignet sein? 8

9 Können Hebelprodukte für kurzfristige Trends geeignet sein? An trendstarken Märkten mit Hebel partizipieren Möglichkeit an Kurssteigerung oder Kursverlusten des Basiswertes zu partizipieren (Call oder Put) Schnell auf Unternehmensdaten reagieren Marktopportunitäten in volatilen Märkten nutzen Hohes, überproportionales Verlustrisiko Handelsmöglichkeit abhängig vom Market Maker Einschränkung in turbulenten Marktphasen möglich 9

10 Kategorisierung von Hebelprodukten Hebelprodukte Optionsscheine Knock-Out-Produkte Faktor-Zertifikate Turbo-Optionsscheine Mini Futures (Open End) Mit Laufzeit Open End 10

11 Chancen und Risiken von Hebelprodukten Chancen Überproportionale Kursgewinne möglich (Hebeleffekt) Renditen in steigenden oder fallenden Märkten Produkte sind ohne Laufzeitbegrenzung bzw. mit fester Laufzeit erhältlich Depotabsicherung Risiken Überproportionale Verluste möglich (Hebeleffekt) Totalverlust bei Erreichen der Barriere Emittentenausfallrisiko Keine laufenden Erträge (z.b. Dividenden) 11

12 Ausstattung von Turbo-Optionsscheinen Call Basispreis < Kurs Put Basispreis > Kurs Aufgeld (Finanzierungskosten + Risikoaufschlag) Basispreis = Knock-Out Barriere Endlos oder mit Laufzeit Bezugsverhältnis Hebel Aufgeld (Finanzierungskosten + Risikoaufschlag) Basispreis = Knock-Out Barriere Endlos oder mit Laufzeit Bezugsverhältnis Hebel Preis eines Turbo-Call ((Kurs des Basiswertes Basispreis) + Aufgeld ) / Bezugsverhältnis Preis eines Turbo-Put ((Basispreis Kurs des Basiswertes) + Aufgeld) / Bezugsverhältnis Hebel eines Turbo-Optionsschein (Kurs des Basiswertes / Turbo-Optionsscheinpreis) / Bezugsverhältnis 12

13 Konstruktion & Auszahlungsprofil eines Bonus Cap-Zertifikates 13

14 Was ist ein Bonus Cap-Zertifikat? Interessante Seitwärtsrendite mit Barriere Bei einem Bonus Cap-Zertifikat partizipiert der Anleger indirekt an der Kursentwicklung einer Aktie bzw. eines Indexes, wobei seine max. Renditechance beschränkt ist und sich ihm eine Barriere bietet Gewinne sind auf den Cap begrenzt Bonus Cap-Zertifikate können sich besonders in einem Szenario leicht fallender bzw. seitwärts gerichteter Aktienmärkte eignen (Erzielung einer Seitwärtsrendite) Ist die Barriere während der Laufzeit verletzt worden, können Verluste bis hin zum Totalverlust entstehen Bei einem Bonus Cap-Zertifikat handelt es sich um ein Inhaberpapier ein Schuldversprechen des Emittenten. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten droht ein Geldverlust bis hin zum Totalverlust. 14

15 Auszahlungsprofil Bonus Cap-Zertifikat Beispiel Rückzahlungs-Szenarien Der Basiswert des Bonus Cap-Zertifikates notiert am Bewertungstag 1. über dem Cap: Die Rückzahlung erfolgt zum festgelegten Höchstbetrag 2. unter dem Cap, die Barriere wurde nie berührt oder unterschritten: Rückzahlung erfolgt zum festgelegten Bonusbetrag 3. unterhalb der Barriere: Der Anleger erhält 1 Aktie je Bonus Cap-Zertifikat Bonuslevel/Cap = 110 EUR (= Höchstbetrag) Barriere = 60 EUR Bezugsverhältnis = 1:1 4. unter dem Cap, die Barriere wurde berührt oder unterschritten: Der Anleger erhält 1 Aktie je Bonus Cap-Zertifikat 5. Die Barriere wurde verletzt, der Basiswert des Bonus Cap-Zertifikates notiert aber oberhalb des Cap: Die Rückzahlung erfolgt zum festgelegten Höchstbetrag 15

16 Bonus Cap-Zertifikat - Konstruktion Bausteine: Kauf Kauf Verkauf Zero-Strike-Call + Down and Out Put + Call Spiegelt die Wertentwicklung des Basiswertes ohne Dividendenzahlungen wieder Je höher die erwartete Dividende, desto höher kann das Bonuslevel bzw. desto tiefer kann die Barriere gewählt werden Dient zur Finanzierung des Bonus-Levels. Basispreis in Höhe des Cap und Knock-Out in Höhe der Barriere Begrenzt die Gewinne auf den Höchstbetrag. Basispreis in Höhe des Cap Je höher die Erträge aus dem Verkauf der Call-Option, desto tiefer kann die Barriere gewählt werden 16

17 Das Chance-Risiko-Profil eines Bonus Cap-Zertifikates Chancen: Attraktive Renditen auch in leicht aufwärts, seitwärts oder leicht abwärts gerichteten Märkten Abstand zur Barriere wird durch Volatilität oder Dividendenrendite bestimmt Besonders in Seitwärtsmärkten überdurchschnittliche Renditen möglich Risiken: Bei Verletzung der Barriere erhebliche Verluste möglich Produkte sind während der Laufzeit Markteinflüssen wie der Entwicklung des Basiswertes, der Volatilität und Zinsschwankungen ausgesetzt. Keine laufenden Erträge (z.b. Dividenden) Überschaubarer Anlagehorizont (i.d. R. wenige Wochen bis 1 Jahr) Emittentenrisiko, Insolvenzrisiko 17

18 Jetzt Neu: Vontobel Blog Newsletter Jeden Freitag die aktuellsten Blog- Artikel in der Übersicht Aktuelle Anlageideen, Anlagethemen und Hintergrundberichte aus der Welt der strukturierten Produkte 18

19 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Vivien Sparenberg Public Distribution Deutschland Bank Vontobel Europe AG Niederlassung Frankfurt am Main Bockenheimer Landstr. 24 D Frankfurt am Main zertifikate.vontobel.com 19