Monatsbericht Mai 2014

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1 Informationen für Vertrieb & Berater Monatsbericht Mai 2014 Niedrige Zinsen, volatile Börsen......prägen seit Jahresbeginn das Geschehen an den europäischen Finanzmärkten. Was die Zinsen betrifft, wird es wohl noch einige Zeit so weitergehen. Beim DAX ist das Vorzeichen im laufenden Jahr bisher negativ (Stand ), doch für die Aktienmärkte insgesamt kann man aus gutem Grund erwarten, dass sich - sofern sich im Ukraine- Konflikt eine Lösung findet - im weiteren Jahresverlauf wieder steigende Kurse einstellen werden. Denn das wirtschaftliche Umfeld in Europa verspricht für 2014 und 2015 Wachstumsraten zwischen 1,5 % und 2 %, und nicht nur in Deutschland legen die Unternehmen gute Zahlen vor. Fondstelegramm Online-Konferenz mit Peter Fehrenbach und Michael Klimek: Europawahlen und Ukraine-Krise wie geht es in Europa weiter? Mittwoch, den 28. Mai 2014 um 11 Uhr Für weitere Infos / Anmeldung bitte hier klicken... Durchwachsene Anlageergebnisse der Fondsindustrie Wie sich die Abertausende von Investmentfonds in diesem Umfeld geschlagen hat, ist stark durchwachsen. Für die ca Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt Europa, die dort gelistet sind, weist maxblue (Fondsplattform der Deutschen Bank) in laufenden Jahr eine durchschnittliche Performance von 2,5 % aus; die Bandbreite zwischen dem besten und dem schlechtesten Fonds liegt zwischen 15 % und + 15 %. Die ca. 200 Fonds die maxblue in der Kategorie Dachfonds Aktienfonds führt, bringen es im Durchschnitt im laufenden Jahr auf 0,5 %; unser EuroSwitch Substantial Markets liegt dort mit 4,85 % auf Rang 1, der schlechteste Fonds hat ein Minus von 9 % erwirtschaftetet (alle Performancewerte per ). Und negativ sind die Vorzeichen auch bei einigen der Flaggschiffe unter jenen Fonds, die als vermögensverwaltend gelten (und in der Vergangenheit häufig mit eierlegenden Wollmilchsäuen verwechselt wurden). Gute EuroSwitch-Performance, solide erwirtschaftet Das Umfeld setzte natürlich dem Performancepotenzial Grenzen; spektakuläre Ergebnisse waren nur möglich, wenn riskante Wetten eigegangen wurden. Doch andererseits ist es auch so, dass in Europa gute Anlagemöglichkeiten fand, wer mit der richtigen Einschätzung der wirtschaftlichen (und teilweise auch politischen) Triebkräfte und Trends zu Werke ging. Wer so wie wir vorging, fand in Anleihen der Europeripherie kaum riskantere Alternativen zur tristen Zinslandschaft in Deutschland konnte vom besonderen Erholungspotenzial einiger europäischen Börsen profitieren und stieß auf Outperformancequellen im Segment der kleinen europäischen Unternehmen. Kontaktdaten Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH Schwindstr Frankfurt am Main Telefon: Frankfurt@euroswitch.de Rechtlicher Hinweis Herausgekommen sind dabei in allen von uns gemanagten Fonds gute Anlageergebnisse, sowohl im aktuellen Kapitalmarktumfeld (vgl. obere Grafik), als auch im phasenweise dramatischen Auf und Ab der letzten fünf Jahre (Grafik unten). Und sie wurden solide erwirtschaftet: Die Fünf- Jahres-Volatilität des EuroSwitch Substantial Markets OP z.b. lag mit 9,9 % deutlich unter dem Durchschnitt seiner Vergleichsgruppe (11,3 %), im EuroSwitch Defensive Concepts OP ist mit 3,35 % der Abstand zum Durchschnitt seiner Vergleichsgruppe 6,75 %) besonders groß. Wie gesagt: mit dem richtigen Investmentansatz waren gute Anlageergebnisse auch ohne riskante Wetten erzielbar. Ihr EuroSwitch-Team in Frankfurt Bitte beachten Sie: Die Vermögensmanagement EuroSwitch GmbH bietet keine Anlageberatung. Die Inhalte dieser Mitteilung dienen ausschließlich fachlichen Informationszwecken und sind nicht als Empfehlung zu verstehen, bestimmte Transaktionen einzugehen oder zu unterlassen. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, Köln. Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln.

2 Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - Mai. 08 Nov. 08 Mai. 09 Nov. 09 Mai. 10 Nov. 10 Mai. 11 Nov. 11 Mai. 12 Nov. 12 Mai. 13 Nov. 13 Asset-Allokation Wertentwicklung EuroSwitch Defensive Concepts OP Stand: Rücknahmepreis: 53,74 Kommentar des Fondsmanagers Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage 120 Aktien Renten Kasse EuroSwitch Defensive Concepts OP 200% 175% % Die Ukraine-Krise überlagert die sich zunehmend verbessernden europäischen Konjunkturdaten % 100% 75% 50% 40 25% 0% Wertentwicklung in EuroSwitch Defensive Concepts OP 3,3% 3,6% 7,1% -8,4% 5,1% 5,3% -6,7% Aktuelle Asset-Allokation Aktien Large-Cap 0,0 % Aktien Mid-Cap 0,0 % Aktien Small-Cap 0,0 % Unternehmensanleihen 15,4 % Gemischt 44,1 % Staatsanleihen 23,5 % Geldmarkt/Kasse 17,0 % Zielfonds - Die 10 größten Positionen Invesco Funds SICAV Pan European High Income Fund -C- LU % Kasse - 17% Fondsergebnis & Fondsmanagement Amundi ETF Govt Bond Lowest Rated Euromts Investment Grade FR UCITS ETF 17% Invesco Funds SICAV Balanced-Risk Allocation Fund -C- LU % Nordea 1 SICAV - European High Yield Bond -BI-Base Currency- LU % The Jupiter Global Fund SICAV Dynamic Bond -I- LU % ishares V Spain Gouvernment Bond UCITS ETF Dt. Zert. DE000A1J0BH7 7% Henderson Horizon Fund SICAV Pan European Alpha Fund LU I2-2% - - 0% - - 0% Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter

3 Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - EuroSwitch Defensive Concepts OP Stand: Rücknahmepreis: 53,74 Anlagegrundsätze Ziel der Anlagepolitik ist es, die Rendite kerneuropäischer Staatsanleihen mittlerer Laufzeiten durch zusätzliche Allokation von Aktienfonds und sich bietender Opportunitäten zu übertreffen, ohne dadurch signifikant höhere Risiken einzugehen. Im Zentrum der Anlagepolitik steht die Erwirtschaftung zinsbasierter Erträge, Aktienfonds können bis zu 25% beigemischt werden. Der Fonds Verwaltungsgesellschaft Oppenheim Asset Management Serv ices S.à r.l., Lux emburg Wertentwicklungen und Kennziffern Stand: Wertentwicklung Kennziffern 10% Rendite (3 Jahre), ann. lfd. Jahr letzter Monat letzte 12 Monate Rendite und Risiko letzte 3 letzte 5 Jahre (p.a.) Jahre (p.a.) Vola ** Sharpe ratio** EuroSwitch Defensive Concepts OP 3,3% 0,4% 4,6% 2,9% 4,2% 5,2% 0,42 MSCI Europe NR EUR 4,0% 1,9% 16,3% 8,9% 14,0% 12,4% 0,66 Peer Group* 1,7% 0,3% 2,3% 3,0% 4,3% 4,2% 0,55 EuroMTS Staatsanleihen (3-5 J.) TR EUR 2,8% 0,3% 3,4% 5,4% 3,7% FSE Eb Rexx Money Market TR EUR 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,4% Fondsmanager Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH Kategorie Auflagedatum Fonds lux emburgischen Rechts (FCP) 5% Peer Group* EuroSwitch Defensive Concepts OP Anteilsausgabe Währung EUR Auflageland Lux emburg Volatilität (3 Jahre), ann. 0% 0% 5% 10% 15% 20% * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Cautions Balanced, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Depotbank WKN ISIN Ertragsverwendung Ausschüttungen Sal. Oppenheim A0M979 LU ausschüttend (1,50 EUR) (0,83 EUR) (0,44 EUR) Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Volumen ca. 18,4 Mio. EUR Geschäftsjahr Ausgabeaufschlag bis zu 3,5 % (aktuell 3,5 %) Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern Verwaltungsvergütung bis zu 1,85 % (aktuell 1,55 %) Depotbankvergütung aktuell bis zu 0,1 % p.a. TER aktuell 1,73 % Stand ( ) Mindestanlage Einmalanlage 500 oder mtl. 50 Risiko- und Ertragsprofil (SRRI) 3 Rechtlicher Hinweis Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, Köln. Die Total Expens e Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern.

4 Fact - Sheet 5/2014 EuroSwitch Balanced Portfolio OP Kommentar des Fondsmanagers Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - An den europäischen Kapitalmärkten hielten sich im April Optimismus und Pessimismus die Waage. Einerseits wiesen wichtige Indikatoren fast durchgängig auf die Konsolidierung des Erholungsprozesses der Eurozone hin; in Deutschland etwa war der vielbeachtete Die Ukraine-Krise überlagert die sich zunehmend verbessernden europäischen Konjunkturdaten. IFO-Index wieder ins Positive gedreht, Einkaufsmanager- und Konsumklimaindizes fielen europaweit positiv aus. Für die deutsche Wirtschaft wird für 2014 und 2015 ein Wachstum von ca. 2 % erwartet, auch die übrigen Volkswirtschaften der Eurozone haben mit Wachstumserwartungen von bis zu 1 % die Phase von Rezession bzw. Stagnation offenkundig überwunden. Andererseits spitzte sich die Lage in der Ukraine trotz des Genfer Abkommens weiter zu: Ein Bürgerkrieg nicht nur im Osten des Landes, ein offenes Eingreifen Russlands mit darauf folgenden drastischen Sanktionen des Westens könnte nicht nur zu scharfen geopolitischen Spannungen führen, sondern auch die eben erwachte Wachstumsdynamik in Europa ausbremsen. Unter starken Schwankungen schlossen die europäischen Börsen im April in diesem Spannungsfeld mehrheitlich zwar im Plus; ihre Gewinne (DAX: + 0,5 %, EuroStoxx 50: + 1,5 %) spiegeln jedoch die verbesserten fundamentalen Daten nur unzureichend wider. Insbesondere deutsche Aktien werden offensichtlich eher unter Risiko denn unter Chancenaspekten bewertet, was sich seit Jahresbeginn in einer deutlichen Underperformance des DAX (0,53 %) gegenüber den länderübergreifenden europäischen Börsenbarometern ausdrückt (MSCI Europe: + 4%, EuroStoxx 50: + 3,5 %). An den europäischen Rentenmärkten wurde die Rückkehr Griechenlands gefeiert; für eine Anleihe mit einer fünfjährigen Laufzeit musste die griechische Regierung am 10. April überraschend geringe 4,75 % bieten; warnende Stimmen, dass dies noch kein dauerhafter Durchbruch sei, waren allerdings nicht zu überhören. In den anderen Ländern der Euro-Peripherie setzte sich die bereits seit 18 Monaten anhaltende Zinssenkungsrallye fort; in Italien und Spanien lagen die Renditen zehnjähriger Staatspapiere Ende April nur noch geringfügig über 3 %. Stark nachgefragt blieben angesichts der Ereignisse in der Ukraine auch die als besonders sicher geltenden deutschen Staatsanleihen; die Rendite 10jähriger Bundespapiere sank auf 1,47 % (Vormonat 1,57 %). Vor dem Hintergrund des schwer abschätzbaren Eskalationspotenzials des Ukraine-Konfliktes verbieten sich für die nächsten Wochen konkrete Prognosen; Investoren mit größerer Risikobereitschaft sollten das Kurssteigerungspotenzial sehen, das eine unblutige Lösung nach unserer Meinung mit sich bringt. Defensiv eingestellte Anleger mögen dagegen gut beraten sein, wenn sie Aktien untergewichten, solange die Lage so angespannt bleibt, wie sie sich aktuell zeigt. Fondsergebnis & Fondsmanagement Der Anteilswert des EuroSwitch Balanced Portfolio OP stieg im April 2014 um 0,7 %. Die seit Jahresbeginn 2014 erwirtschaftete Wertsteigerung beläuft sich damit auf 3,4 %. Angesichts der erkennbaren relativen Schwäche deutscher Aktien gegenüber gesamteuropäischen Werten tauschten wir den DAX-ETF gegen Anteile einem MSCI-Europa-ETF. Aus ähnlichem Grund wurde der Fonds Henderson Horizon Euroland neu allokiert. Der ebenfalls neu allokierten Henderson Fonds Pan European Alpha soll die Volatilität des Fonds reduzieren. Aktuelle Asset-Allokation Zielfonds - Die 10 größten Positionen Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter

5 Fact - Sheet 5/2014 EuroSwitch Balanced Portfolio OP Anlagegrundsätze Wertentwicklungen und Kennziffern Der Dachfonds investiert überwiegend über offene Investmentfonds ausgewogen in die europäischen Aktien-, Renten- und Geldmärkte. Im Aktienbereich stehen kontinentaleuropäische Standardwerte im Fokus, spezielle Marktsegmente können dosiert beigemischt werden. In besonderen Situationen kann bis zu 75 Prozent des Fondsvermögens in Aktienfonds fließen. Die zinsbasierten Positionen werden dynamisch an erwartete Kapitalmarktentwicklungen angepasst. Währungsrisiken werden weitgehend vermieden. Mittelfristiges Ziel der Strategie ist eine Performance im Bereich der marktbreiten europäischen Indizes. Rendite und Risiko Der Fonds Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - Rechtlicher Hinweis * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Moderate Balanced, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern.

6 Fact - Sheet 5/2014 EuroSwitch Substantial Markets OP Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - Kommentar des Fondsmanagers An den europäischen Kapitalmärkten hielten sich im April Optimismus und Pessimismus die Waage. Einerseits wiesen wichtige Indikatoren fast durchgängig auf die Konsolidierung des Erholungsprozesses der Eurozone hin; in Deutschland etwa war der vielbeachtete Die Ukraine-Krise überlagert die sich zunehmend verbessernden europäischen Konjunkturdaten. IFO-Index wieder ins Positive gedreht, Einkaufsmanager- und Konsumklimaindizes fielen europaweit positiv aus. Für die deutsche Wirtschaft wird für 2014 und 2015 ein Wachstum von ca. 2 % erwartet, auch die übrigen Volkswirtschaften der Eurozone haben mit Wachstumserwartungen von bis zu 1 % die Phase von Rezession bzw. Stagnation offenkundig überwunden. Andererseits spitzte sich die Lage in der Ukraine trotz des Genfer Abkommens weiter zu: Ein Bürgerkrieg nicht nur im Osten des Landes, ein offenes Eingreifen Russlands mit darauf folgenden drastischen Sanktionen des Westens könnte nicht nur zu scharfen geopolitischen Spannungen führen, sondern auch die eben erwachte Wachstumsdynamik in Europa ausbremsen. Unter starken Schwankungen schlossen die europäischen Börsen im April in diesem Spannungsfeld mehrheitlich zwar im Plus; ihre Gewinne (DAX: + 0,5 %, EuroStoxx 50: + 1,5 %) spiegeln jedoch die verbesserten fundamentalen Daten nur unzureichend wider. Insbesondere deutsche Aktien werden offensichtlich eher unter Risiko denn unter Chancenaspekten bewertet, was sich seit Jahresbeginn in einer deutlichen Underperformance des DAX (0,53 %) gegenüber den länderübergreifenden europäischen Börsenbarometern ausdrückt (MSCI Europe: + 4%, EuroStoxx 50: + 3,5 %). An den europäischen Rentenmärkten wurde die Rückkehr Griechenlands gefeiert; für eine Anleihe mit einer fünfjährigen Laufzeit musste die griechische Regierung am 10. April überraschend geringe 4,75 % bieten; warnende Stimmen, dass dies noch kein dauerhafter Durchbruch sei, waren allerdings nicht zu überhören. In den anderen Ländern der Euro-Peripherie setzte sich die bereit seit 18 Monaten anhaltende Zinssenkungsrallye fort; in Italien und Spanien lagen die Renditen zehnjähriger Staatspapiere Ende April nur noch geringfügig über 3 %. Stark nachgefragt blieben angesichts der Ereignisse in der Ukraine auch die als besonders sicher geltenden deutschen Staatsanleihen; die Rendite 10-jähriger Bundespapiere sank auf 1,47 % (Vormonat 1,57 %). Vor dem Hintergrund des schwer abschätzbaren Eskalationspotenzials des Ukraine-Konfliktes verbieten sich für die nächsten Wochen konkrete Prognosen; Investoren mit größerer Risikobereitschaft sollten das Kurssteigerungspotenzial sehen, das eine unblutige Lösung nach unserer Meinung mit sich bringt. Defensiv eingestellte Anleger mögen dagegen gut beraten sein, wenn sie Aktien untergewichten, solange die Lage so angespannt bleibt, wie sie sich aktuell zeigt. Fondsergebnis & Fondsmanagement Der Anteilswert des EuroSwitch Substantial Markets OP stieg im April um 0,7 %. Mit unserer aktienorientierten Strategie konnten wir damit seit Jahresbeginn 4,5 % erwirtschaften; wir liegen anhaltend über der Wertentwicklung des DAX und der gesamteuropäischen Indizes. Angesichts der erkennbaren relativen Schwäche deutscher Aktien gegenüber gesamteuropäischen Werten tauschten wir den DAX-ETF gegen Anteile an einem MSCI-Europa-ETF. Aus ähnlichem Grund wurde der Fonds Henderson Horizon Euroland neu allokiert. Der ebenfalls neu allokierte Henderson Fonds Pan European Alpha soll die Volatilität des Fonds reduzieren. Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage Aktuelle Asset-Allokation Zielfonds - Die 10 größten Positionen Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter

7 Fact - Sheet 5/2014 EuroSwitch Substantial Markets OP Anlagegrundsätze Der Dachfonds investiert überwiegend über offene Investmentfonds in europäische Aktien-, Renten- und Geldmärkte sowie in Geldmarktinstrumente und Immobilien(-aktien). Die Anteile der entsprechenden Marktsegmente unter Berücksichtigung der besonderen Anlagepolitik des Fonds sind variabel. Die Aktienfondsquote kann je nach Einschätzung der Märkte bis zu 100% des Fondsvermögens betragen. Im Fokus der Aktienanlagen stehen kontinentaleuropäische Standardwerte, Beimischungen spezieller Branchen, Regionen und Investmentstile sind möglich. Währungsrisiken werden weitgehend vermieden. Ziel des Fonds ist, die Performance der marktbreiten europäischen Aktienindizes zu übertreffen. Wertentwicklungen und Kennziffern Rendite und Risiko Der Fonds Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - Rechtlicher Hinweis * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Aggressive Balanced, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern.

8 Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - Mai. 08 Nov. 08 Mai. 09 Nov. 09 Mai. 10 Nov. 10 Mai. 11 Nov. 11 Mai. 12 Nov. 12 Mai. 13 Nov. 13 EuroSwitch World Profile StarLux OP Stand: Rücknahmepreis: 47, Wertentwicklung seit Fondsauflage Wertentwicklung in EuroSwitch World Profile StarLux 0,6% 4,7% 11,4% -21,8% 21,9% 50,5% -43,7% Aktuelle Asset-Allokation Industrieländer 50,1 % Schwellenländer 49,9 % Kasse 0,3 % Zielfonds - Die 10 größten Positionen Invesco Funds SICAV China Focus Equity Fund -A- LU % Vanguard Investment Series PLC US Opportunities Fund -Inst- IE00B03HCY54 10% Waverton Investment Funds PLC European Fund -A- IE00B1RMYY77 8% Baring MENA EUR -A- IE00B63QVC53 7% Loys SICAV Loys Global -I- LU % ishares MSCI World UCITS ETF Dt. Zert. DE000A0HGZR1 7% JPMorgan Funds SICAV - Latin America Equity Fund -B(acc) LU USD- 6% JPMorgan Funds SICAV - EM Markets Opportunities Fund LU % HSBC Global Investment Funds SICAV Economic Scale Index LU US Eq. -AHEUR- 5% Aberdeen Global SICAV Indian Equity Fund -I2- LU % Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter

9 Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Schwindstr Frankfurt - Telefon Telefax Frankfurt@euroswitch.de - EuroSwitch World Profile StarLux OP Stand: Rücknahmepreis: 47,31 Stand: Wertentwicklung Kennziffern lfd. Jahr letzter Monat letzte 12 Monate letzte 3 letzte 5 Jahre (p.a.) Jahre (p.a.) Vola ** Sharpe ratio** EuroSwitch World Profile StarLux OP 0,6% -0,3% 0,2% 0,0% 8,9% 12,4% k.a. MSCI World GR EUR 1,4% 0,3% 8,8% 9,9% 14,4% 9,3% 0,98 Peer Group* 0,7% -0,2% 8,5% 8,0% 12,1% 9,9% 0,74 Rogers International Commodity TR USD 5,5% 0,6% -0,1% -3,1% 7,2% MSCI EM GR EUR -0,6% -0,2% -6,3% -1,2% 10,4% 20% Rendite (3 Jahre), ann. Verwaltungsgesellschaft Oppenheim Asset Management Serv ices S.à r.l., Lux emburg 15% Fondsmanager Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH 10% Peer Group* Kategorie Fonds lux emburgischen Rechts (FCP) Auflagedatum Anteilsausgabe Währung EUR Auflageland Lux emburg 5% EuroSwitch World Profile StarLux OP Volatilität (3 Jahre), ann. 0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Global Large Cap Equity Blend, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Depotbank WKN ISIN Ertragsverwendung Ausschüttungen Volumen Sal. Oppenheim A0M98B LU ausschüttend (0,00 EUR) (0,10 EUR) (0,08 EUR) ca. 23,1 Mio. EUR Finanzdienstleistung Konsumgüter Rohstoff & Energie Technologie Zyklische Konsumgüter Nachrichtenwesen Versorger 0% 5% 10% 15% 20% 25% Geschäftsjahr Ausgabeaufschlag bis zu 5,25 % (aktuell 5,25 %) Verwaltungsvergütung bis zu 1,85 % (aktuell 1,85 %) Depotbankvergütung aktuell bis zu 0,1 % p.a. TER aktuell 2,03 % Stand ( ) Mindestanlage Einmalanlage 500 oder mtl. 50 USA Taiwan Kanada Korea Japan Australien UK Schweiz sonst. Europa sonst. Welt Südafrika ASEAN & sonstiges Asien GUS Osteuropa & Türkei Indien LateinAmerika MSCI ACWI NR EUR EuroSwitch World Profile StarLux OP China Risiko- und Ertragsprofil (SRRI) 6 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, Köln. Die Total Expens e Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern.

10 Informationen für EuroSwitch-Anleger Anleger- Newsletter Mai 2014 Aktien für die Altersvorsorge: Ja - aber wie? Mein Depot manage ich nach ein paar einfachen Grundsätzen. Das hört man oft von Anlegern. Sich mit den eigenen Finanzen selbst zu befassen, kann ein sehr sinnvolles Hobby sein. Ob aber dann, wenn für die private Altersvorsorge angelegt werden soll, nicht doch besser Profis tätig werden sollten, ist eine andere Frage. Daten zur Monatsentwicklung Die einfachen Grundsätze hören sich meist so an: Gesund sein will jeder!, Auto fahren wird immer wichtig sein!, Immobilien sind sicher!, Gold gegen die Krise!, Wir alle müssen essen! Solche Grundsätze haben es an sich, dass sie immer mal wieder zu richtigen, dann auch wieder zu falschen Anlageentscheidungen führen. Ob der vielbeschäftigte Anleger den Trendwechsel dann jeweils erkennt, ist sehr fraglich. Nehmen wir z.b. die Gesundheitsbranche. Die Aktie von Bayer war in den letzten 12 Monaten eine gute Anlage mit einer Wertsteigerung von mehr als 26 %. Man hätte sich aber vor 12 Monaten auch stattdessen in die beiden schweizerischen Weltunternehmen Hoffmann La Roche oder Novartis einkaufen können, die ihren Wert nur um 10,5 bzw. 9,5 % steigern konnten. Es gab aber auch Pharmawerte, die in dieser Zeitspanne sogar einen Wertverlust erlitten haben - wie die französische Sanofi mit einem Minus von 6,5 %. Ergo: Die Gesundheitsbranche war in den letzten zwölf Monaten nur dann eine gute Wahl, wenn man in den richtigen Aktien investiert war. In Teilen der Branche findet übrigens gerade eine Übernahmeschlacht mit ungewissem Ausgang statt. Da stellt sich schon die Frage, ob der Spruch, der gute Erträge bei Gesundheitswerten in allen Perioden verspricht, wirklich stimmt. Gut, dann legen wir unser Geld eben in Autoaktien an. Aber Vergangenheit ist nicht gleich Zukunft. Bei den Autoaktien, die gerne in Stammtischgesprächen vorkommen, hat im letzten Jahr die Aktie von Peugeot mit einem Plus von rund 97 % weit vor Daimler (+ 61 %), BMW und VW (jeweils rund + 29 %) und dem US-Autoriesen General Motors (+ 6 %) abgeschnitten. Dagegen war es in den letzten 5 Jahren eher nicht besonders empfehlenswert, Peugeot Aktien zu besitzen. Da waren die Aktien der großen deutschen Autobauer dann doch wieder die bessere Wahl. Warum dann nicht in Investmentfonds anlegen? Da scheint man das Auswahlproblem los zu sein! Leider nur fast:,tausende von Aktienfonds unterschiedlichster Ausrichtung buhlen um die Gunst der Anleger. Ihre Anlageergebnisse wie auch ihre Risikostruktur differiert von Fonds zu Fonds erheblich. Einfache Wahrheiten sind auch hier mit Vorsicht zu genießen. Die Auswahlmethode nach dem jeweils besten Anlageergebnis in der Vergangenheit hilft nicht wirklich, weil in positiven Börsenzeiten Fonds mit vielen Nebenwerten und damit mit hohen Risiken zu bevorzugen wären. Das könnte in schlechten Börsenzeiten zu überproportional hohen Vermögensverlusten Der Chart zeigt den unterschiedlichen Charakter der von EuroSwitch in den europäischen Dachfonds verwendeten Aktien-Zielfonds. Während die beiden ersten Fonds in der positiven Börsenphase der letzten zwölf Monate Renditen um die 50 % erzielten, sorgten die vier weiteren Aktienfonds für die gewünschte Stabilität der Wertentwicklung in dem während dieser Zeitspanne durchaus aufregenden politischen und wirtschaftlichen Szenario. führen und passt nur bedingt zum Anlageziel Altersversorgung. Auch die Auswahl nach der Fondsgröße, die meist auch mit dem jeweiligen Werbeetat korreliert, ist nicht immer zielführend, zum Beispiel deshalb, weil Größe und Bekanntheit auch Unbeweglichkeit bedeuten kann. Darum besteht ein optimales Investmentfondsengagement, z. B. unter dem Gesichtspunkt der Altersvorsorge, meist aus mehreren Fonds unterschiedlicher Ausrichtung. Natürlich bedarf eine solche Zusammenstellung unterschiedlicher Fonds eines Managers, der die ausgewählten Fonds laufend daraufhin überwacht, ob sie weiterhin für das Anlageziel des Anlegers geeignet sind. Gleichzeitig muss er die gesamte Fondslandschaft im Blick behalten. Es könnte sich ja ein anderer Fonds anbieten, der noch besser zum Anlageziel passt. Als ideale Gestaltungsform für ein auf die beschriebene Art und Weise verwaltetes Fondsengagement erscheinen Dachfonds, sofern, wie im Falle von EuroSwitch, ein Fondsspektrum angeboten wird, das die bei den verschiedenen Anlegern vorhandene unterschiedliche Bereitschaft und/oder Fähigkeit Chancen wahrzunehmen und Risiken einzugehen, abbildet. Ihr EuroSwitch-Team in Frankfurt Kontaktdaten Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH Schwindstrasse Frankfurt am Main Telefon: Frankfurt@euroswitch.de Rechtlicher Hinweis Bitte beachten Sie: Die Vermögensmanagement EuroSwitch GmbH bietet keine Anlageberatung. Die Inhalte dieser Mitteilung dienen ausschließlich fachlichen Informationszwecken und sind nicht als Empfehlung zu verstehen, bestimmte Transaktionen einzugehen oder zu unterlassen. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, Köln. Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln.