STARS. ETF-Strategien STARS bieten "höchste Qualitätsstandards" Ausgabe Dezember Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger,

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1 Ausgabe Dezember 2015 STARS ETF-Strategien STARS bieten "höchste Qualitätsstandards" Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, wir freuen uns über die jüngste Beurteilung der unabhängigen Wiesbadener Rating-Agentur TELOS, die die ETF-Strategien STARS mit einem AAA- Rating bewertet hat und ihnen somit "höchste Qualitätsstandards" bescheinigt. Die Bewertung umfasst eine quantitative und qualitative Analyse und basiert auf einer Vielzahl von Untersuchungskriterien. Die Rating-Profis heben in ihrem Report den gut strukturierten und disziplinierten Investmentprozess sowie die langjährige Investmenterfahrung von Fondsmanager Markus Kaiser besonders hervor. Den ausführlichen Rating-Report erhalten Sie auf unserer Webseite unter Kontakt: Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland Web: freecall Tel.: Fax: Seite 1

2 Jahresendrallye gestartet Trotz aller Belastungsfaktoren gelang den Aktienmärkten in den letzten Wochen ein fulminantes Comeback. Unbeeindruckt von den anhaltenden Sorgen über die weitere Konjunkturentwicklung in den Industrie- und Schwellenländern konnten die globalen Aktienmärkte starke Kurssteigerungen auf sich vereinen. Dennoch stehen die Ampeln noch nicht wieder komplett auf grün. Zwar notieren die wesentlichen Aktienmarkt-Indices wie S&P 500, EuroStoxx und Dax wieder über der 200-Tageslinie, nachhaltig konnte die se wichtige Signallinie jedoch bislang noch nicht überwunden werden. Solange sich die Aktienmärkte oberhalb der Durchschnittslinien etablieren, wird sich die Jahresendrallye fortsetzen. Gelingt dies nicht, ist das Risiko einer erneuten Korrektur weiterhin als hoch einzuschätzen. So erklärt sich auch die aktuelle Signallage für unsere ETF- Strategien STARS: Während die kurzfristigen Indikatoren aufgrund der jüngsten Kurssteigerungen für eine Vielzahl der beobachteten Aktienmärkte ins Positive gedreht haben, steht dies bei den auf mittel- bis langfristige Trends ausgelegten Wochenauswertungen noch aus. Dementsprechend baut sich die Aktienquote erst mit zunehmender Trendbestätigung schrittweise wieder auf. Aktienquote STARS Flexibel im Zeitverlauf Grafik 1, Quelle: eigene Daten Schwieriges Umfeld an den Zinsmärkten Während man in den USA noch im laufenden Jahr mit einer ersten Zinserhöhung durch die amerikanische Notenbank Fed rechnet, ist man in Europa noch weit davon entfernt. So bestätigte Notenbank-Chef Mario Draghi jüngst, die expansive Notenbankpolitik der EZB weiter fortzuführen, um die angestrebten Inflationsziele erreichen zu können. Über die Fortführung des Ankaufprogramms von Staatsanleihen wird das Zinsniveau in Europa somit zunächst weiter niedrig gehalten. Risikoaverse Investoren stecken also weiterhin im Zinsdilemma, denn risikolose Anlagen bringen ihnen keine Rendite mehr. Flexibilität zählt mehr denn je! Wenn die Renditeaussichten an den Rentenmärkten schrumpfen, gilt es für Anleger, die ausgetretenen Pfade zu verlassen und sich zukünftig verstärkt in den Aktienmärkten zu engagieren. Gerade hier droht jedoch das Risiko eines falschen Timings. So stecken den Investoren heute noch die heftigen Marktkorrekturen der Jahre 2002 und 2008 mit zwischenzeitlichen Kursverlusten von mehr als 5 in den Knochen. MSCI World Index in EUR von 1999 bis % Grafik 2, Quelle: Thomson Reuters per % Solche Frustphasen haben dann auch dazu geführt, dass viele Anleger das Vertrauen in die Aktienanlage verloren und sich teilweise sogar ganz von Investitionen in stärker risikobehaftete Anlageklassen losgesagt haben. Doch das ist ein Fehler, denn wer zukünftig noch akzeptable Renditen erzielen will, der wird an der Aktienanlage nicht mehr vorbeikommen. Dabei sollten Anleger allerdings auf flexible Anlagestrategien setzen, bei denen die Investitionsquoten einzelner Anlageklassen je nach Marktumfeld variabel gesteuert werden. Denn statische Portfoliolösungen, die mit starren Quoten in Anleihen und Aktien investieren, setzen mit dem Mischverhältnis vor allem auf den Effekt einer niedrigen Korrelation zwischen den Anlageklassen. Dieser Ansatz kann jedoch nicht mehr funktionieren, da Anleihen in dem aktuellen Niedrigzinsumfeld die Kursschwankungen bei Aktien kaum mehr auffangen können. Der jüngste Kurseinbruch an den Aktienmärkten im August 2015 hatte dies bereits deutlich gemacht. Eine statische Rentenquote ist also per se keine garantierte Absicherung mehr für das Portfolio, wenn ein Sturm an den Kapitalmärkten aufkommt. Im schlechtesten Fall steigt das Risiko auf der Rentenseite sogar überproportional, wenn die Zinsen ansteigen. Anleger, die in starren Anlagekonzepten verbleiben, werden höchstwahrscheinlich schmerzhafte Erfahrungen machen. Seite 2

3 Ausgabe Dezember 2015 Dynamische Steuerung der Investitionsquoten Anders sieht es bei flexiblen Anlagestrategien aus, die heute mehr denn je darauf ausgerichtet sind, die Risiken starker Kursrückgänge zu reduzieren, indem die Investitionsquoten aktiv gesteuert werden. So auch über das von uns entwickelte STARS-Modell mit dem wir die Kurstrends in den unterschiedlichen Anlageklassen systematisch analysieren. Neben der Bewertung der vorherrschenden Trends über trendfolgende Indikatoren gibt die Auswertung der Trendstärke und Intensität Auskunft über das Chance-/Risikoverhältnis der einzelnen Anlageklassen. Für die Steuerung der weltweit anlegenden ETF-Strategien STARS kommt es daher gerade in turbulenten Zeiten auf eine schnelle Anpassung der Asset Allokation an. Dabei haben sich ETFs als ideale Instrumente bewährt. Denn ETFs sind nicht nur kostengünstig, sondern jederzeit auch effizient handelbar. So ist es möglich, das Exposure in einer Anlageklasse mit einem ETF lediglich über eine Transaktion zu steuern, da der ETF die Wertentwicklung eines breit diversifizierten Korbs von Wertpapieren (Index) bietet. Zwar können ETFs nur so liquide sein wie ihr Underlying (die Indexbestandteile), doch steigende Anlagevolumen und weitere Marktteilnehmer, die ETFs vermehrt aktiv nutzen, ermöglichen einen zunehmend liquideren Handel in ETFs. Ergebnisse der ETF-Strategien STARS Bei den ETF-Strategien STARS Defensiv, Flexibel und Offensiv haben wir uns zum Ziel gesetzt, die Stärken des aktiven und passiven Managements miteinander zu kombinieren. Alle drei ETF-Strategien haben ihren Wert seit der Auflage im September 2013 deutlich steigern können. Auch das Anlagevolumen im ETF-Geschäftsbereich der Wertentwicklung seit Auflage in EUR (BVI-Methode)* STARS Defensiv A +17,1% STARS Flexibel A +18,3% STARS Offensiv A +25, 90 Grafik 3, Quelle: eigene Daten. *Erläuterung siehe Seite 13. Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung AuM: ETF-Strategien von StarCapital 160 Mio. 120 Mio. 80 Mio. 40 Mio. 0 Mio. 09/ / / / / /2015 Grafik 4, Quelle: eigene Daten Der optimale Einstiegszeitpunkt? Nach den turbulenten Marktbewegungen werden die Karten in der Asset Allokation nun insgesamt wieder neu gemischt. Verschärfen sich die Konjunktursorgen, wird es für die Aktienmärkte schwer werden, die Marktkorrektur hinter sich zu lassen. Darüber hinaus sorgt die Zinspolitik der amerikanischen Notenbank für Unsicherheit. Sollten sich die dunklen Wolken bei den Konjunkturaussichten jedoch schnell wieder verziehen, möglicherweise auch unterstützt durch Kosteneinsparungen bei den Unternehmen über niedrige Rohstoffpreise, dann könnte sich an den Aktienmärkten schnell weiteres Potenzial für Kurssteigerungen ergeben. Daraus ergibt sich für mittel- bis langfristig orientierte Investoren, die den optimalen Einstiegszeitpunkt suchen, eine interessante Konstellation: Da die Aktienquoten in den ETF-Strategien noch nicht voll ausgeschöpft sind, bieten die STARS derzeit noch einen gewissen Schutz, sofern es zu weiteren Kurskorrekturen kommt. Bei steigenden Aktienkursen hingegen würden sich Anleger jetzt bereits den sukzessiven weiteren Einstieg in die Aktienmärkte sichern und damit vielleicht sogar einen optimalen Einstiegszeitpunkt treffen. Sie nutzen unsere Anlagelösungen noch nicht? Detaillierte Informationen rund um die ETF-Strategien der StarCapital erhalten Sie auf der Webseite Sie haben weitere Fragen? Dann melden Sie sich gerne telefonisch oder per bei uns. Wir freuen uns auf das Gespräch mit Ihnen. Wir wünschen Ihnen viel Erfolg bei Ihren Anlageentscheidungen. Mit freundlichen Grüßen StarCapital konnte seit dem Start im September 2013 stetig gesteigert werden. Per Ende November 2015 verwalten wir ein Vermögen von rund 140 Mio. EUR. Markus Kaiser Andreas Krauss Seite 3

4 Vermögensverwaltungen sind im Trend Auch vor dem Hintergrund immer strenger werdender Anforderungen an den Beratungsprozess und die Dokumentationspflichten bei der Vermittlung von einzelnen Investmentfonds haben viele Berater inzwischen damit begonnen, sich zunehmend auf die Vermittlung von Fondsvermögensverwaltungen zu fokussieren. Der Vorteil liegt auf der Hand. Hier fällt der Beratungs- und Dokumentationsaufwand lediglich einmalig bei der Vermittlung an, nicht aber bei den anschließenden Anpassungen der Vermögensstruktur innerhalb des Kundendepots. Da der Anleger einen Vertrag mit dem Vermögensverwalter über die Verwaltung seines Depots schließt, werden alle Transaktionen automatisch im Rahmen der ausgewählten Anlagestrategie des Anlegers vom Vermögensverwalter direkt über die depotführende Stelle ausgeführt. Anleger und Berater können so optimal von der Managementleistung spezialisierter Vermögensverwalter wie der StarCapital profitieren. Unsere Expertise bei ETF-basierten Strategien können Anleger bei der Patriarch und bei Berens & Cie in entsprechenden Vermögensverwaltungsstrategien nutzen. ETF-basierte Vermögensverwaltungen PatriarchSelect ETF Trend200 Vermögensverwaltung Über die ETF-Vermögensverwaltung PatriarchSelect ETF Trend 200 investieren Anleger weltweit über ETFs in die Aktienmärkte. Die Risiken werden dadurch begrenzt, dass ein regelbasierter Ausstieg aus den Aktien-Investments erfolgt, wenn der 200-Tage-Durchschnitt der ETF-Basisstrategie (Aktien-ETFs) um mehr als drei Prozent unterschritten wird. Bricht der positive Aktienmarkttrend für das breit diversifizierte Portfolio also nachhaltig, dann wird das gesamte Portfolio in Geldmarkt- und kurzlaufende Renten-ETFs umgeschichtet. Übersteigt der Wert der ETF-Basisstrategie den 200-Tage-Durchschnitt anschließend wieder um mehr als 3%, wird das gesamte Portfolio automatisch in die selektierten Aktien-ETFs umgeschichtet. Diese ETF-Vermögensverwaltung haben wir in Zusammenarbeit mit dem Initiator, der Patriarch Multi-Manager GmbH entwickelt. Mehr dazu im Interview mit Geschäftsführer Dirk Fischer auf Seite 12. Stammdaten und Gebühren: Anlagekategorie: Vermögensverwaltung Initiator: Patriarch Multi-Manager GmbH Anlageberater: Consortia Vermögensverwaltung AG Sub-Berater: StarCapital AG Depotbank: Augsburger Aktienbank AG Einstiegsgebühr: bis zu 4% zzgl. 19% MwSt. Laufende Gebühr: 1,25% p.a. zzgl. 19% MwSt. Transaktionspauschale: 59 p.a. inkl. 19% MwSt. Mindestanlage: Euro Sparplan: ab 200,- Euro monatlich Berens & Cie Vermögensverwaltung Zum weiteren Wachstum der ETF-Strategien STARS will auch die Berens & Cie AG beitragen. Die sympathischen und kompetenten Financial Planner aus Trier arbeiten im Rahmen ihrer B&C Vermögensverwaltungsstrategien eng mit der Star- Capital zusammen. So wurden die ETF-Strategien STARS als Basisinvestments in der neuen B&C Vermögensverwaltung ausgewählt und kommen in den Varianten Landstraße und Autobahn zum Einsatz. Inspiriert von den StarCapital-Musterportfolios haben die Experten der Berens & Cie, Michael Reichert und Rene Strouvelle, die Vorteile der Kombination aktiv gemanagter ETF-Strategien für eine moderne Vermögensverwaltungslösung erkannt. Anleger erhalten auf diesem Wege eine breite Risikostreuung über eine Vielzahl von ETFs in ihrem Portfolio. Darüber hinaus profitieren sie von der aktiven Anlagestrategie in den STARS-Fonds, die sowohl die Flexibilität in der Steuerung der Aktien- und Rentenquote, als auch die Risikosteuerung beinhalten. Wir wünschen den Financial Plannern der Berens & Cie AG viel Erfolg beim Einsatz der modernen und innovativen Anlagelösung. Stammdaten und Gebühren: Anlagekategorie: Vermögensverwaltung Initiator: Berens & Cie AG Depotbank: FIL Fondsbank GmbH Einstiegsgebühr: bis zu 4% zzgl. 19% MwSt. Laufende Gebühr: 1,15% p.a. zzgl. 19% MwSt. Depotführungsentgelt: 40 p.a. Mindestanlage: Euro Sparplan: ab 100,- Euro monatlich Seite 4

5 Ausgabe Dezember 2015 Termine Webinar - Onlineangebot ETF-Strategien STARS Jetzt ist Flexibilität gefragt! (vom ) Im derzeitigen Marktumfeld bergen statische Aktien- und Rentenquoten hohe Risiken. Fondsmanager Markus Kaiser erläutert, wie die ETF-Strategien STARS aktuell positioniert sind und worauf Anleger jetzt achten müssen und wie sie mit den dynamischen ETF-Strategien STARS profitieren können. Das nächste Onlinewebinar rund um die ETF-Strategien der StarCapital findet im Januar 2016 statt, eine Einladung dazu erfolgt in Kürze! Screenshot zum Webinar vom Die Aufzeichnung ist abrufbar unter stars-aktuell/webinare.html Rund um den Fonds professionell KONGRESS 2016 IVIF-Fondsmanagergespräche Zum fünften Mal lädt der Interessenverbund vermögensverwaltender Investment-Fonds zu den IVIF-Fondsmanagergesprächen ein, die traditionell am Vorabend des Fondskongresses in Mannheim stattfinden. Die Veranstaltung wird auch in 2016 wieder im prachtvollen Rahmen des Rittersaales des Mannheimer Barockschlosses stattfinden. Erneut werden sechs Gesellschaften kurze Statements (12-15 Minuten pro Gesellschaft) zum Markt, ihren Erwartungen und ihren Fonds abgeben, ehe von Moderator Jürgen Dumschat die Podiumsdiskussion eröffnet wird. Sichern Sie sich Ihren Platz und melden Sie sich rechtzeitig an. info@starcapital.de Die Teilnehmerzahl ist begrenzt. StarCapital auf dem Fondskongress ETF-Panel 2016 Besuchen Sie uns auf dem Fonds Professionell Kongress 2016 in Mannheim und erfahren Sie mehr über die neuesten Entwicklungen rund um ETFs und ETF-Anlagestrategien. StarCapital präsentiert bereits zum dritten Mal in Folge das ETF-Panel, moderiert von Fondsmanager Markus Kaiser. Die ETF-Experten gehen diesmal der Frage nach, welche Möglichkeiten Smart-Beta Strategien bieten und wie Sie davon profitieren können. ETF-Panel, auf dem Fonds professionell KONGRESS 2015 Roundtable 2016: Coffee-Break Treffen Sie Markus Kaiser auf dem Fonds Professionell Kongress 2016 in Mannheim und lassen Sie sich im kleinen Kreis ein Update vom Fondsmanager zu den ETF-Strategien STARS geben. 27. Januar 2016, 10:30 Uhr 28. Januar 2016, 10:30 Uhr Anmeldungen per info@starcapital.de Die Teilnehmerzahl ist begrenzt. Termin: 27. Januar 2016, 14:55 Uhr, Saal 1 Seite 5

6 STARS Defensiv STARS Defensiv (A): Aktienquote erhöht Die Aktienmärkte konnten sich im November weiter stabilisieren. In diesem Zuge wurde die Aktienquote auf 31% erhöht. Bevorzugt wurden dabei die Aktienmärkte der Industrieländer Nordamerikas, Europas und Japan. Die Rentenquote blieb stabil bei. Dabei ist das Portfolio vornehmlich in globalen Renten-ETFs investiert. Die Kassen- und Geldmarktquote wurde aufgrund der Aktienkäufe reduziert, es verbleibt ein US-Dollar Geldmarkt ETF. Im Monatsverlauf legte der Fonds um 1,6% an Wert zu, seit Jahresbeginn beträgt die Wertsteigerung 5,6%. Zielgruppe Mit einer maximalen Aktienquote von bis zu 50 Prozent eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die ein mittel- bis langfristig moderates Kapitalwachstum anstreben, ohne dabei permanent den hohen Risiken der Aktienanlage ausgesetzt zu sein. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 0 und 50 Prozent kann der Fonds gezielt an Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und sich in schwierigen renditezehrenden Marktphasen aus diesen komplett wieder zurückziehen. Der defensive Baustein der Vermögensanlage für mittelfristige Anlageziele. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage 0,5%- 2% Potentiell geringer Ertrag 2%- 5% 5%- 1 Hohes Risiko 1-15% 15%- 25% Über 25% Potentiell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: ,67 % -12,37 % 2 Monate 0,95 % Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* STARS Defensiv A +17,1% / / / / / / / / /2015 Wertentwicklung zum 30. Novevember in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre +5,5% +15,6% 11/ / / / ,1% +0,9% +0,5% +0,2% +1,5% ,6% +1,5% +0,1% +0,5% +1,7% +0,8% +1,1% +1,2% +0,1% +0,5% +2,1% -0,1% +9,3% ,4% +2,7% +2,4% --0,8% +0,5% -3,8% +1,3% -3,8% -0,5% +0,9% +1,6% - +5,6% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 13 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. Seite 6

7 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die defensive ETF-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf per Stichtag ,4% 8 60,1% 0, 2 7,8% 0,7% 25% 5 75% 10 Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Renten Emerging Markets Renten Asien,Japan, Pazifik Renten Nordamerika Renten Europa Renten International Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung Mindestanlage Fondsvermögen 1. NAV (per ) Ausgabepreis Rücknahmepreis A LU A1W0M7 0,00 % 1,30 % p.a. 1 high water mark -keine- 20,6 Mio. 10,00 EUR 11,71 EUR 11,71 EUR R LU A1W0M8 4,0 1,40 % p.a. - -keine- 20,6 Mio. 10,00 EUR 12,26 EUR 11,79 EUR I LU A1W0M9 0,0 0,65 % p.a. 1 high water mark EUR 20,6 Mio ,00 EUR 1.174,47 EUR 1.174,47 EUR Seite 7

8 STARS Flexibel STARS Flexibel (A): Überwiegend Aktien Trotz einiger Schwankungen konnten sich die Kurse an den Aktienmärkten weiter stabilisieren. Positive Trendbestätigungen ergaben sich vor allem für die Industrieländer. Die Aktienquote wurde auf 56% erhöht, dementsprechend ist das Portfolio wieder überwiegend in Aktien investiert. Im Gegenzug wurde die Rentenquote reduziert. In Renten-ETFs sind noch 36% investiert, die global über breit diversifizierte Indizes investiert sind. Kasse und Geldmarkt-ETFs wurden ebenfalls reduziert. Im Monatsverlauf legte der Fonds um 1,6% an Wert zu, seit Jahresbeginn beträgt die Wertsteigerung 5,3%. Zielgruppe Mit einer Aktienquote von 0 bis zu 100 Prozent eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die ein langfristiges Basisinvestment suchen, das flexibel die Stärken der Anlageklassen Aktien, Renten, Rohstoffe und Geldmarkt nutzen kann, ohne dabei in fixen Quoten festgelegt zu sein. Insbesondere durch die flexible Steuerung der Aktienquote kann der Fonds in Hausse-Phasen gezielt an den Aufwärtstrends an den Aktienmärkten partizipieren und in schwierigen renditezehrenden Marktphasen in festverzinsliche Anleihen oder Geldmarkt-Investments wechseln. Der flexible Baustein der Vermögensanlage für mittelbis langfristige Anlageziele. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage 0,5%- 2% Potentiell geringer Ertrag 2%- 5% 5%- 1 Hohes Risiko 1-15% 15%- 25% Über 25% Potentiell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: ,14 % -16,91 % 2 Monate 0,64 % Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* STARS Flexibel A +18,3% / / / / / / / / /2015 Wertentwicklung zum 30. Novevember in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre +5,25% +15,53% 11/ / / / , +1,5% +0,9% +0,4% +2,8% ,3% +2, -0,1% +0,5% +2,4% +0,8% +1,2% +1,5% -0,9% +0, +3, -0,1% +9,2% ,6% +4,5% +3,1% -0,2% +1,2% -4,7% +1,1% -5,7% -1,3% +0,7% +1,5% - +5,3% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 13 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. Seite 8

9 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die flexible ETF-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf per Stichtag , 8 35,9% 0, 2 5,1% 3, 25% 5 75% 10 Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Renten Emerging Markets Renten Asien,Japan, Pazifik Renten Nordamerika Renten Europa Renten International Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung Mindestanlage Fondsvermögen 1. NAV (per ) Ausgabepreis Rücknahmepreis A LU A1W0NA 0,00 % 1,50 % p.a. 1 high water mark -keine- 47,7 Mio. 10,00 EUR 11,83 EUR 11,83 EUR R LU A1W0NB 4,0 1,60 % p.a. - -keine- 47,7 Mio. 10,00 EUR 12,30 EUR 11,83 EUR I LU A1W0NC 0,0 0,75 % p.a. 1 high water mark EUR 47,7 Mio ,00 EUR 1.209,86 EUR 1.209,86 EUR Seite 9

10 STARS Offensiv STARS Offensiv (A): Aktienquote weiter aufgestockt Die Aktienquote wurde im Monatsverlauf auf 88% aufgestockt. Dabei ist der Fonds global diversifiziert vor allem in den Industrieländern investiert. Bevorzugt werden derzeit nordamerikanische Aktien-ETFs, deren Indizes sich auch bereits wieder über den langfristigen Durchschnittslinien etablieren konnten. Lediglich in den Schwellenländern und bei Rohstoffen steht eine Trendwende noch aus. Daher werden derzeit noch 12% in Liquidität und globalen Renten-ETFs gehalten. Der Fonds legte im Monatsverlauf um 1,5% zu, seit Jahresbeginn beträgt der Wertzuwachs 8,6%. Zielgruppe Mit einer Aktienquote von mindestens 50 Prozent eignet sich der Fonds vor allem für Investoren, die eine langfristige renditestarke Anlagestrategie suchen, mit der das Potenzial der Aktienmärkte in Hausse-Phasen maximal ausgeschöpft werden kann. Durch die flexible Steuerung der Aktienquote zwischen 50 und 100 Prozent kann der Fonds gezielt an den Kursentwicklungen der Aktienmärkte partizipieren und das Risiko der Aktienanlage in schwierigen renditezehrenden Marktphasen teilweise reduzieren. Der offensive Baustein der Vermögensanlage für längerfristige Anlageziele. Risiko- & Bewertungskennzahlen / SRRI Geringes Risiko Risikoklasse Volatilität - 0,5% Volatilität seit Auflage Max. Drawdown Max. Verlustdauer Sharpe Ratio seit Auflage 0,5%- 2% Potentiell geringer Ertrag 2%- 5% 5%- 1 Hohes Risiko 1-15% 15%- 25% Über 25% Potentiell hoher Ertrag Quelle: Wesentliche Informationen für den Anleger (KIID) Stand: ,44 % -18,75 % 2 Monate 0,73 % Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* STARS Offensiv A +25, / / / / / / / / /2015 Wertentwicklung zum 30. Novevember in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode).* Rollierender Zeitraum über 1 bzw. 2 Jahre +7,85% +21,48% 11/ / / / ,1% +1,6% +1,2% +0,7% +3,6% ,8% +2,7% -0,2% +0,4% +2,5% +1,2% +1,8% +1,8% -0,1% +0,1% +4, -0,7% +11,1% ,6% +5,9% +3,1% +0,5% +1, -5,3% +1, -5,8% -3,5% 5, +1,5% - +8,6% Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD *Bitte beachten Sie die Erläuterungen auf Seite 13 unter "Rechtliche Hinweise" sowie die Angaben zu Chancen und Risiken. Seite 10

11 Aktie n Renten R ohs to ffe Geldmarkt Kas se Die offensive ETF-Strategie Fondsstruktur im Zeitverlauf per Stichtag ,9% 8 0, 10,2% 2 0, 1,9% 25% 5 75% 10 Aktien Renten Rohstoffe Geldmarkt Kasse Regionaler Anlageschwerpunkt innerhalb der Aktien- und Rentenquote Aktien Emerging Markets Aktien Asien, Japan, Pazifik Aktien Nordamerika Aktien Europa Aktien International Renten Emerging Markets Renten Asien,Japan, Pazifik Renten Nordamerika Renten Europa Renten International Fondsdaten per Anteilklasse Vertriebszulassung ISIN WKN Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung Performance Fee Ertragsverwendung Mindestanlage Fondsvermögen 1. NAV (per ) Ausgabepreis Rücknahmepreis A LU A1W0ND 0,00 % 1,70 % p.a. 1 high water mark -keine- 4,4 Mio. 10,00 EUR 12,50 EUR 12,50 EUR R LU A1W0NE 4,0 1,80 % p.a. - -keine- 4,4 Mio. 10,00 EUR 13,17 EUR 12,66 EUR I LU A1W0NF 0,0 0,85 % p.a. 1 high water mark EUR 4,4 Mio ,00 EUR 1.263,01 EUR 1.263,01 EUR Seite 11

12 Patriarch Multi-Manager GmbH setzt auf die Expertise von StarCapital Die langjährige Expertise von Markus Kaiser und seinem Team im Einsatz von ETFs ist gefragt. So wurden die Star- Capital-Experten von der Patriarch Multi-Manager GmbH mandatiert, für die optimale Asset Allokation und ETF- Selektion innerhalb der neuen ETF-Vermögensverwaltung PatriarchSelect ETF Trend 200 zu sorgen. Finanzberater und Vermittler erhalten so neben den bereits etablierten ETF-Strategien STARS Defensiv, Flexibel und Offensiv den Zugang zu einer weiteren Anlagelösung der StarCapital auf Basis von ETFs, die sie zielgerichtet bei ihren Kunden einsetzen können. Die neue Anlagelösung von Patriarch kombiniert eine aktive aktienorientierte ETF-Strategie mit einer kontinuierlichen Risikosteuerung über die bewährte Trend 200-Systematik, bei der das Investitionstiming anhand der Signale der 200-Tage-Linie getroffen wird. Privatanleger können bereits ab einer Einmalanlage von ,- Euro und einem monatlichen Sparbetrag von 200,- Euro in die global ausgerichtete ETF-Vermögensverwaltung investieren. Interview mit Patriarch Geschäftsführer Dirk Fischer SC: Patriarch ist für seine Fondsvermögensverwaltungen mit aktiven Fonds bekannt. Was waren Ihre Beweggründe, nun erstmals eine Vermögensverwaltung mit ETFs auf den Markt zu bringen? DF: Mit der neuen ETF- Vermögensverwaltung wollen wir dem stetig wachsenden Interesse an ETFs Rechnung tragen. ETFs sind derzeit gefragt wie nie, denn sie bieten vielfältige Vorteile. So sind ETFs preisgünstig, effizient und in vielen Marktphasen leistungsfähiger als die meisten aktiv gemanagten Fonds. Die börsengehandelten Indexfonds eigenen sich aufgrund ihrer breiten Streuung ideal für den Vermögensaufbau. Allerdings sind die passiven Instrumente per se kein Garant für den Anlageerfolg, denn sie verlangen nach einem aktiven Management. Hier bringt uns die langjährige Erfahrung von Markus Kaiser im Management von aktiven ETF-basierten Strategien weiter. Denn die von ihm ausgewählten ETFs im Basisportfolio in Kombination mit der etablierten Risikomanagementstrategie ermöglichen es, unseren Vertriebspartnern eine intelligente timing-basierte ETF-Vermögensverwaltungsstrategie mit Risikobegrenzung anzubieten. SC: Wie funktioniert das Konzept? DF: Die PatriarchSelect ETF Trend 200 investiert über ETFs in die attraktivsten Aktienmärkte weltweit. Die Gewichtung der einzelnen Aktien-ETFs orientiert sich dabei am Bruttoinlandsprodukt der leistungsstärksten Volkswirtschaften der Welt und deckt sowohl Investments in den etablierten Ländern, als auch in den Schwellenländern ab. Anleger partizipieren somit über die einzelnen ETFs weltweit an der Entwicklung von mehr als Aktien und erhalten somit eine breite Risikostreuung. Bis hierhin eine Systematik, die Investoren der StarCapital in den ETF-Konzepten von Markus Kaiser noch bekannt vorkommen sollte. Die erprobte Kapitalabsicherungsstrategie auf Basis der Trend- 200-Systematik sorgt aber zusätzlich schließlich dafür, dass die Gelder der Anleger in negativen Marktphasen komplett aus dem Aktienrisiko gehen und somit große Verluste vermieden werden können. Mit der PatriarchSelect ETF Trend 200 haben wir gemeinsam mit der StarCapital eine innovative ETF-basierte Vermögensverwaltung entwickelt, die das Beste aus passiver und aktiver Anlagewelt verbindet. SC: Für wen eignet sich die Vermögensverwaltung PatriarchSelect ETF Trend 200? DF: Die Vermögensverwaltung eignet sich auf der Kundenseite vor allem für renditeorientierte Anleger, die einen langfristigen Vermögensaufbau anstreben. Auch wenn wir ein großes Augenmerk auf die langfristige Verlustreduzierung legen, sollten Anleger bei der aktienorientierten Strategie bereit sein, höhere Kursschwankungen in Kauf zu nehmen. Der Anlagehorizont sollte mindestens 7-10 Jahre betragen. Auf der Beraterseite spricht das Produkt besonders Finanzvermittler an, welche deutliche Erleichterungen in der Beratungsdokumentation und haftung im Rahmen der Vermögensberatung suchen. Hier sind Vermögensverwaltungskonzepte eindeutig vom Gesetzgeber mit Vorteilen versehen. Dazu erhält der Berater eben ein ETF-Produkt mit breiter internationaler Streuung, transparenter Risikobegrenzung nach unten und attraktiver Vergütung für die Beratungsdienstleistung. Seite 12

13 Ausgabe Dezember 2015 Ihr Kontakt zu StarCapital Steffen Berndt (im Team seit 2007) ist als Sales Manager für die Beratung und Betreuung institutioneller Kunden (Family Offices, Dachfondsmanager, Banken) sowie von Finanzvermittlern zuständig. Andreas Krauss (im Team seit 2013) unterstützt das Fondsmanagement der STARS. Adam Volbracht (im Team seit 2012) ist als Sales Manager für unser Neukundengeschäft im institutionellen Bereich mitverantwortlich. Markus Kaiser (im Team seit 2013), Vorstand der StarCapital AG und Fondsmanager der STARS. So erreichen Sie uns Freecall: Telefon: info@starcapital.de Informationen rund um die ETF-Strategien STARS: Chancen Partizipation an den Wachstumschancen der globalen Aktien-, Rohstoff-, Anleihe- und Geldmärkte Bewährte Anlagestrategie und vielfach ausgezeichneter Fondsmanager Risiken Risiken von Kursrückgängen bei Aktien Zinsänderungsrisiken bei Anleihen Währungsrisiken aufgund der globalen Anlagestrategie Effiziente Mischung der Anlageklassen und Risikosteuerung Rechtliche Hinweise Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind: der ausführliche Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte. Diese sind in deutscher Sprache kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft (IP Concept (Luxemburg) S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wider und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: SIX Financial Information). Bei einem Anlagebetrag von EUR über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 0-40 EUR (0,0-4,0) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. BVI-Methode: Berechnung ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags, individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken.(quelle StarCapital AG, Stand: ). Seite 13

14 Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Impressum Herausgeber: Redaktion: -Redaktion: Erscheinungsort: Quellenhinweis: StarCapital AG, Kronberger Str. 45, D Oberursel Tel: , Fax: Markus Kaiser, Andreas Krauss Oberursel Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen und Charts auf Basis von Thomson Reuters Datastream und Bloomberg erstellt. Besonderer Hinweis: Besonderer Hinweis: Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, Meinungen und Prognosen stützen sich auf Analyseberichte und Auswertungen öffentlich zugänglicher Quellen. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen muss dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesondere gilt dies für Leser, die unsere Investmentanalysen und Interview-inhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen weder unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur individuellen oder allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen oder Empfehlungen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder derivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äußert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere Kunden oder als Berater oder Manager der von uns betreuten Fonds in der Regel unmittelbar oder mittelbar in diesen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äußerungen folgender positiver Kursverlauf kann also den Wert des Vermögens unserer Mitarbeiter oder unserer Kunden steigern. Im Regelfall ist das Management der Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten und Halbjahresberichten lückenlos feststellen, welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds und für die größten Fondspositionen auf den Fact Sheets zu unseren Fonds auf unserer Website zu finden. Die Aktien, die die StarCapital AG in Ihren Fonds und in dem von ihr betreuten Portfolios und Sondervermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- und Rechenschaftsberichten entnehmen. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind der Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Berichte des Fonds. Diese Dokumente sind kostenlos in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft, der IP Concept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, sowie bei der Vertriebsstelle, der StarCapital AG, Kronberger Straße 45, D Oberursel erhältlich. Dieses Dokument stellt eine Werbung im Sinne des 31 Abs. 2 WpHG dar.