Sehr geehrte Aktionäre und Freunde von Heliad,

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1 newsletterausgabe 06 / Oktober 2008 Sehr geehrte Aktionäre und Freunde von Heliad, auch der September war weltweit weiterhin von Börsenturbulenzen und Panikgefühlen geprägt. Die von europäischen Regierungen in beispielloser, konzentrierter und energischer Weise zur Verfügung gestellten Mittel zur Stabilisierung der Finanzmärkte haben die Börsen kurzfristig beruhigt und das Vertrauen in die Märkte wieder temporär gestärkt. Nichtsdestotrotz bewegten sich die Börsen nach kurzer Zeit wieder abwärts. Die zukünftige Entwicklung erscheint schwer voraussagbar. Auswirkungen auf die Realwirtschaft sind aktuell absehbar, welches eventuell auch Portfolio- Unternehmen der Heliad bezüglich Auftragslage, Umsatz und Ergebnis beeinflussen könnte. Allerdings sind viele unserer Beteiligungen gut positioniert, haben starke Kundenkontakte und sind weitestgehend konjunkturunabhängig, sodass wir insgesamt positiv und zuversichtlich in die Zukunft schauen. Wir haben zudem Maßnahmen gestartet, um das Portfolio winterfest zu machen. Vorwort Auch die Heliad-Aktie kam in diesen Wochen unter Druck trotz relativ starkem NAV, rund 30 Mio. Euro an Liquidität, weiteren 10 Mio. Euro an Liquiditätszusagen durch den Verkauf von rund 50% unserer wesentlichen Beteiligungen an Greenpark Capital Ltd. im zweiten Quartal 2008 und weiterhin positiven Geschäftsaussichten. Unseres Erachtens werden nicht die Werte der Unternehmen, deren Resultate und Zukunftsaussichten an den Börsen widergespiegelt, sondern im Wesentlichen beeinflussen psychologische Effekte die Märkte. Für Heliad, mit ausreichend liquiden Mitteln und klarem Investitionsfokus ausgestattet, birgt diese Situation an den Kapitalmärkten umfangreiche Chancen, gesunde und wachsende Unternehmen zu attraktiveren Preisen / geringen Multiples zu akquirieren. Wir schauen somit auch in diesen schwierigen Zeiten positiv in die Zukunft. Ihr Ralf Flore, Chief Executive Officer INHALT Vorwort Neues aus unseren Beteiligungen Daten im Überblick/IR-Kalender/Kontakt

2 Neuigkeiten aus unseren Beteiligungen Unser Portfolio Die RT Reprotechnik.de GmbH hat den bestehenden Rahmenvertrag mit Siemens, mit Möglichkeit einer Verlängerungsoption, im September 2008 für weitere zwölf Monate abgeschlossen. Der neue Vertrag ist grenzüberschreitend auf Österreich ausgedehnt und forciert die künftige Expansion der ausländischen Niederlassungen der RT-Gruppe. Parallel dazu wurde ein Dienstleistungsrahmenvertrag mit Nokia Siemens für Reprografie-Dienstleistungen abgeschlossen. Quartal ausgebaut, was verbunden ist mit einer weiteren Verbesserung des Sicherheitsniveaus. Die Expansion in Nordhessen wurde zum 1. August 2008 durch die Übernahme der Kasseler Sparkasse in der neuen Niederlassung in Kassel begonnen. Die Implementierung des Track & Trace-Systems schreitet voran. Es ist bereits in drei Niederlassungen umgesetzt worden. Im vierten Quartal wird es in zwei weiteren Niederlassungen eingeführt. Um die eigene Wettbewerbsfähigkeit und zukünftiges Know-how potenzieller Mitarbeiter zu sichern, wurde am 15. Oktober 2008 für 15 Auszubildende des dritten Lehrjahres in der AFBB (Akademie für berufliche Bildung) eine Schulung im Bereich 3D-Visualisierung durchgeführt. Mit dem Dozenten Herrn Ronny Jesse, ausgezeichnet mit dem Animago 2006 in der Rubrik "Digital Beauties", konnte die RT-Gruppe einen führenden 3D-Designer gewinnen. Unicorn übernimmt im dritten Quartal das Geldund Wertgeschäft von Kötter in Berlin und Brandenburg. Hiermit schafft sich Unicorn eine marktführende Position in Berlin. Im vierten Quartal gewinnt Unicorn drei weitere Neuaufträge, basierend auf dem Rahmenvertrag mit den Sparkassenverbänden in Nordrhein- Westfalen. Die Kapazitäten in NRW werden mit der neuen Niederlassung in Köln im vierten time:matters, der zur Lufthansa-Konzernfamilie gehörende Spezialanbieter für Kurier-, Sameday- und Notfall-Logistik, setzt mit der Gründung einer weiteren Auslandsniederlassung in Belgien seine Internationalisierungsstrategie fort. Die am 1. September 2008 gegründete Dependance ist in der Stadt Mechelen ansässig. Mit dieser neuen Belgien-Repräsentanz ist der Logistik-Dienstleister nun in sechs europäischen Staaten vertreten: Deutschland, Österreich, Schweiz, Polen, Niederlande und Belgien. Für die Region Asien/Pazifik betreibt time:matters außerdem eine Niederlassung in Singapur. Die vor zwei Jahren eingeleitete Internationalisierungstrategie hat das Ziel, in der Nähe des Kunden präsent zu sein, um den Bedarf und logistische Dienstleistungsbedürfnisse der Kunden direkt decken zu können. Im belgischen Markt sieht time:matters die Nachfrage nach Beförderungslösungen für extrem zeitkritische Sendungen hauptsächlich in den Industriezweigen Automotive, Hightech und Pharma sowie 02

3 Life Science. Die neue Niederlassung soll die Wettbewerbsposition von time:matters stärken, neues Wachstum erzeugen und die Kundenbindung intensivieren. Weiterhin hat time:matters am 1. August 2008 in der Konzernspitze die Position Vice President Spare Parts Logistics geschaffen und diese mit Hans-Peter-Hommel, einem hochkarätigen Logistikexperten, besetzt. Hans-Peter-Hommel war bisher Geschäftsführer Vertrieb und Operations bei TNT Innight, einem Mannheimer Nachtexpress-Spezialisten. Mit der Schaffung dieser neuen Führungsposition trägt time:matters der wachsenden Bedeutung des Geschäftsfeldes Internationale Zeitkritische Ersatzteillogistik Rechnung. belief sich ohne Sondereffekte auf -1,4 Mio. Euro (unbereinigt -4,1 Mio. Euro) im Vergleich zu -1,2 Mio. Euro in der Vorjahresperiode. Der Vorstand geht davon aus, dass im Gesamtjahr ein etwas ausgeglicheneres operatives Ergebnis, EBITDA, anfallen wird, sofern die Platzierung des neuen Fonds planmäßig beginnt. Nachdem im letzten Geschäftsjahr der Schwerpunkt vornehmlich in der Investitionstätigkeit der eingeworbenen Mittel stand, hat MAGNAT im ersten Quartal mit der Konzentration der Aktivitäten auf das Development des Portfolios und der Vorbereitung von Exits in Rumänien und Deutschland begonnen. Unser Portfolio Die SHB AG, Investor in deutsche Gewerbeimmobilien und Initiator von geschlossenen Fonds hat im ersten Halbjahr einen Umsatz von 10,6 Mio. Euro erwirtschaftet (vorläufige HGB-Zahlen). Im ersten Halbjahr 2008, im Gegensatz zur Vorjahresperiode, wurde kein Fonds aufgelegt, welcher den Umsatz wesentlich beeinflusste. SHB plant für das vierte Quartal 2008, einen Fonds mit einem Volumen von rund 350 Mio. Euro an den Markt zu bringen. Die Geschäftsführung erwartet demzufolge positive Effekte bei Umsatz und Ergebnis für das Geschäftsjahr Das Ergebnis im ersten Halbjahr 2008 wurde durch Sondereffekte in Höhe von rund 6,0 Mio. Euro belastet. Gründe dafür lagen im Wesentlichen bei der Rückabwicklung des Kaufvertrages für das KÖWE-Einkaufszentrum, einer ausgesprochenen Zinsgarantie für einen SHB-Fonds und Sondereffekten aus der personellen Neuausrichtung der SHB. Das bereinigte EBITDA Anfang Oktober hat MAGNAT die Rückabwicklung des Investments Chmelnitzkij aufgrund von nicht erfolgten Kaufpreiszahlungen seitens des Käufers beschlossen. Somit werden 500 Shops wieder in den Bestand der MAGNAT zurückgeführt. Diese Abwicklung verringert das Ergebnis zum ersten Halbjahr 2008 um 3,0 Mio. Euro. Der neue Net Asset Value liegt basierend auf einer konservativen Darstellung bei 1,82 Euro je Aktie. Nach Aussage der Geschäftsführung verfügt MAGNAT trotz der Rückabwicklung des Projektes Chmelnitzkij über eine äußerst solide Bilanzstruktur mit einer Eigenkapitalquote von 72,6% und liquiden Mitteln von rund 3,2 Mio. Euro per 30. Juni Alle Entwicklungsprojekte verlaufen nach Plan und benötigte Finanzierungen konnten bis dato sichergestellt werden. Die Situation der MAGNAT ist lt. Aussage der Geschäftsführung nach wie vor solide. 03

4 Unser Portfolio ecolutions und Carbon Corporation legen ein gemeinsames Clean Development Mechanism (CDM) - Portfolio auf, welches bis zu 10 Mio. CO2 Zertifikate betragen wird. Dieses Projekt wird durch beide Partner umgesetzt werden. Ziel dieser Partnerschaft ist die gemeinsame Akquise von qualitativ hochwertigen Klimaschutzprojekten, um Emissionszertifikate zu generieren. Diese werden als CDM-Projekte im Rahmen des Kyoto-Protokolls umgesetzt. ecolutions und Climate Corporation, mit starker Investmentaktivität in China und Indien, fördern somit die Finanzierung und die Registrierung von Klimaschutzprojekten mit Fokus auf Erneuerbare Energien, Deponie- und Kohleminenentgasung sowie Energieeffizienzprojekten, unter den Rahmenbedingungen des Clean Development Mechanism und ermöglichen dadurch Unternehmen in Europa den Zugang zu Emissionszertifikaten zur Erfüllung ihrer CO2-Reduktionspflichten. Die Markteinführung des brandneuen Opel Insignia wurde von RTT durch die Erstellung von Animationen für den Interieurbereich sowie für die Präsentation der technischen Kundenvorteile begleitet. Das Besondere dieser Umsetzung war, dass die Animationen ebenfalls für die Rechtslenkerfahrzeuge der Schwestermarke Vauxhall produziert wurden. Mit einem Webspecial hat RTT auch die Markteinführung des Modells California, dem neuen Cabrio mit klappbarem Hardtop aus dem Hause Ferrari, tatkräftig unterstützt. Hauptaugenmerk lag dabei auf der Visualisierung von emotionalen Filmen für die Kategorie Sehen, welche in Design, Leistung, Innovation und Ausrüstung untergliedert ist ( Am 1. Oktober 2008, beim diesjährigen CON- VISE User Meeting im Schloss Hohenheim bei Stuttgart, wurde das neue, von VISENSO und RTT gemeinsam entwickelte, RTT DeltaGen-Modul RTT RealFluid, präsentiert, welches in Echtzeit physikalisch korrekt berechnete Strömungssimulationen visualisiert. 04

5 Heliad ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft, die in wachstumsstarke Unternehmen im deutschsprachigen Raum investiert. Dabei setzt Heliad auf etablierte, eigentümergeführte Geschäftsmodelle mit einem Umsatz zwischen 10 und 100 Mio. Euro. Mit diesem Investitionsfokus positioniert sich Heliad in der attraktiven Nische zwischen Venture Capital und den großen Buyouts. Die derzeit 13 Unternehmen im Portfolio von Heliad erwirtschaften mit fast Beschäftigten zusammen einen Umsatz von über 650 Mio. Euro. Heliad IR-Kalender Quartalsfinanzbericht zum 30. September November 2008 Deutsches Eigenkapitalforum 10. November 2008, Unternehmenspräsentation: h bis h Kontakt Heliad Equity Partners GmbH & Co. KGaA Grüneburgweg Frankfurt Deutschland info@heliad.de Tel +49 (0) Fax +49 (0) IR-Kalender, Kontakt Aktienkurs zum (Schluss Xetra) NAV je Aktie zum Veränderung NAV seit Jahresbeginn Premium/Discount Aktienkurs zu NAV Marktkapitalisierung Heliad zum Durchschnittliches Handelsvolumen (3 Monate) Freefloat 0,48 EUR Vormonat: 0,69 EUR 1,14 EUR Vormonat: 1,16 EUR -16 % -58 % Vormonat: 41 % 33,6 Mio. EUR 56 TEUR 61 % Daten im Überblick 05

6 Empfehlung Kursziel Analysten- Close Brothers Seydler ,50 EUR empfehlungen First Berlin ,20 EUR HSBC Trinkaus overweight 1,20 EUR SES Warburg ,30 EUR SRC Research ,45 EUR Aktienkurs (Xetra) vs. NAV ( ) 06