Carsten Holzki, Head of Sales (Non-Banks) Germany Invesco Asset Management Deutschland GmbH. April 2013

Transkript

1 Was Sie schon immer über Vermögensverwaltende Fonds wissen wollten/sollten. Wie verhalten sich diese Fonds in verschiedenen Marktphasen, demonstriert am Beispiel des Carmignac Patrimione, Ethna Aktiv E und Invesco Balanced Allocation Fund Carsten Holzki, Head of Sales (Non-Banks) Germany Invesco Asset Management Deutschland GmbH April 2013 Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und Finanzberater und nicht an Privatkunden. Eine Weitergabe an Dritte ist untersagt.

2 CarmignacPatrimoine 2

3 Carmignac Patrimoine Anlageuniversum PERFORMANCEMOTOREN INTERNATIONALE AKTIEN Aktien, die an internationalen Börsen notiert sind Schwellenländeraktien INTERNATIONALE ANLEIHEN Staats-und Unternehmensanleihen aus Industrieländern Staats-und Unternehmensanleihen aus Schwellenländern DEVISEN G3, Sterling, Dollar-Block Schwellenländerwährungen ANLAGELIMITS Aktienportfolio: Aktienanteilzwischen0% und50% des Portfolios Anleihen-undGeldmarktprodukte: mindestens50% Schwellenländeraktien: höchstens25% AnleihenausSchwellenländern:höchstens25% ModifizierteDuration des Anleihenportfolios: -4 bis +10 DurchschnittlichesMindestratingder Anleihen: BBB-(S&P)/Baa3 (Moody s) Kreditderivate: höchstens10 % 3

4 Carmignac Patrimoine Anlageprozess 1) BESTIMMUNG DES MAKROÖKONOMISCHEN KERNSZENARIOS Analyse der Fundamentaldaten und Schlüsselfaktoren Suche nach unterbewerteten Wachstumschancen Identifikation von Anlagethemen 2) ALLOKATION AKTIEN/ANLEIHEN 5) MANAGEMENT DES EXPOSURE 3) Anlageprozess für Aktien 4) Anlageprozess für Anleihen Beobachtung sämtlicher Marktrisikovektoren: Aktien, Staats-und Unternehmensanleihen, Devisen Anpassung des Exposure des Fonds PORTFOLIOAUFBAU 4

5 Carmignac Patrimoine: Netto-Aktienquote auf wöchentlicher Basis Quelle: Carmignac Gestion, Stand: 21/02/2013 5

6 Carmignac Patrimoine Portfolioallokation Aktienexposure Aktienquote Anleihen/Geldmarkinstrumente Carmignac Patrimoine A EUR acc Benchmark* Msci World 100% % % % % % % 90 30% 80 20% 70 10% 60 0% *50% MSCI AC World Index NR (Eur) + 50% Citigroup WGBI (Eur) Seit dem 01/01/2013 werden die Referenzindikatoren für Aktien inklusive reinvestierender Dividenden berechnet. Die Wertentwicklungin der Vergangenheit istkeinhinweisaufden künftigen Wertverlauf. SieistimZeitverlauf nichtkonstant. Quelle: Carmignac Gestion, Stand: 28,02/2013 6

7 Disclaimer Nur für Informationszwecke / Ausschließlich für professionelle Investoren Die in dieser Präsentation enthaltenen Daten und Informationen werden ausschließlich für Informationszwecke zur Verfügung gestellt. Sie stellen weder ein Angebot zum Kauf, eine Aufforderung zum Verkauf oder eine Anlageberatung dar, noch sind sie vertraglich bindend. Dieses Dokument kann inhaltlich verändert werden, ohne dass über diese Änderungen vorab informiert werden muß. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Der Wert einer Anlage kann bei Marktschwankungen steigen oder fallen, und Anleger können unter Umständen ihren ursprünglich investierten Betrag verlieren. Die in dieser Präsentation zur Verfügung gestellten Informationen sind nicht für Personen oder Einrichtungen in einem Land oder Rechtsraum gedacht, in denen ihre Verbreitung oder Nutzung den geltenden Gesetzen oder Vorschriften widersprechen oder Carmignac Gestion dazu verpflichten würden, den Zulassungsvorschriften in diesen Rechtsräumen zu entsprechen. Anlagen in die Fonds von Carmignac Gestion sind auf Grundlage der aktuellen rechtlichen Unterlagen (Verkaufsprospekt, Key Information Investor Document(KIID) und Jahresberichte) vorzunehmen. Diese sind kostenlos und in Papierform in Deutschland bei Marcard, Stein & Co. AG, Ballindamm36, Hamburg und in Österreich bei der Ersten Bank der Österreichischen Sparkassen AG, OE / Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich. Nicht vertragliches Dokument, 04/2013 Carmignac Gestion Société Anonyme au capital de RCS de Paris B Agrément AMF n GP du 13/03/ Place Vendôme Paris Tel :

8 8

9 ETHNA FUNDS I Seite 9 ANLAGEGRUNDSÄTZE In seinen Investmententscheidungen ist das Fondsmanagement völlig autark. Substanzerhalt und eine positive absolute Rendite in jedem Jahr. Niedrige Schwankungsintensität des Fondspreises (Volatilität). Angemessene Asset Allocation in jeder Marktlage. Vermeidung unnötiger Risiken durch eine ausgewogene Investitionsstrategie.

10 ETHNA FUNDS I Seite 10 ETHNA-AKTIV E: RISIKO-/RENDITEOPTIMIERUNG ANPASSUNG DER ANLAGEKLASSEN AN DAS JEWEILIGE MARKTUMFELD % des Portfolios 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% VERTEILUNG DER ANLAGEKLASSEN* Aktien Sonstige Renten Liquidität 0% 01/ / / / / / / / / / /2013 Aktueller Stand: *Vereinfachte Darstellung. Diese Information ist vertraulich und nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt. Quelle: LRI Invest, Union Investment Financial Services, eigene Berechnungen ETHENEA

11 ETHNA FUNDS I Seite 11 DER INVESTMENTPROZESS DER ETHNA FUNDS TOP DOWN Globale makroökonomische Analyse Regionen- und Länderanalyse Zielrendite und Volatilität POS TRADE PRE TRADE Risikomanagement Anlagerichtlinien Anlageuniversum Branchenanalyse Asset Allokation PORTFOLIO Relative Value Analyse Technische Analyse Stop Loss / Take Profit Performance POS TRADE POST TRADE Anlagegrenzen Risiko Finanzanalyse Fundamentale Analyse Ideengenerierung BOTTOM UP

12 ETHNA FUNDS I Seite 12 Beitragskandidaten: Russland Verstärkte Zusammenarbeit: Brasilien, China (PR), Indien, Indonesien, Südafrika

13 ETHNA FUNDS I Seite 13 IHRE ANSPRECHPARTNER BUSINESS DEVELOPMENT DEUTSCHLAND RETAIL Nord/Ost Reiner Brandt Business Development Manager Phone + 49 (0) r.brandt@ethnafunds.de John Korter Head of Business Development & Head of Branch - Germany Phone + 49 (0) j.korter@ethnafunds.de Mitte Frank Prüfer Business Development Manager Phone + 49 (0) f.pruefer@ethnafunds.de Client Support Phone +49 (0) Micha Siegle Phone +49 (0) Donata Zima Fax +49 (0) info@ethnafunds.de Süd Michael Ruppenthal Business Development Manager Phone + 49 (0) m.ruppenthal@ethnafunds.de ETHENEA Independent Investors S.A. - Niederlassung Deutschland Ulmenstraße Frankfurt am Main Germany

14 ETHNA FUNDS I Seite 14 DISCLAIMER Bei der Anlage in Investmentfonds besteht, wie bei jeder Anlage in Wertpapieren und vergleichbaren Vermögenswerten, das Risiko von Kurs- und Währungsverlusten. Dies hat zur Folge, dass die Preise der Fondsanteile und die Höhe der Erträge schwanken und nicht garantiert werden können. Die Kosten der Fondsanlage beeinflussen das tatsächliche Anlageergebnis. Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Allein verbindliche Grundlage für den Anteilserwerb sind die gesetzlichen Verkaufsunterlagen (Verkaufsprospekte und Berichte), aus denen Sie die ausführlichen Informationen zu den potenziellen Risiken entnehmen können. Diese sind neben der Verwaltungsgesellschaft ETHENEA Independent Investors S.A. und der Depotbank, auch bei den jeweiligen nationalen Zahl- oder Informationsstellen kostenlos erhältlich. Diese sind: Deutschland: DZ BANK AG, Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Platz der Republik, D Frankfurt am Main; Österreich: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien; Frankreich: CACEIS Bank, 1/3, Place Valhubert, F Paris; Schweiz: IPConcept (Schweiz) AG, In Gassen 6, Postfach 2918, CH-8022 Zürich; Belgien: CACEIS Belgium SA/NV, Avenue du Port, Havenlaan 86C b 320, B-1000 Brussels; DEUTSCHE BANK NV, Marnixlaan 13-15, B-1000 Brussels; Luxembourg: DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen; Liechtenstein: Volksbank AG, Feldkircher Strasse 2, FL-9494 Schaan; Italien: State Street Bank S.p.A., Via Col Moschin, n. 16, IT Milano; Spanien: CAPITAL STRATEGIES PARTNERS, A.V., S.A., C/ Joaquín Bau, 7. 3ºI., ES Madrid; RBC Dexia, 20, Fernando el Santo, ES Madrid. Die Verkaufsunterlagen finden Sie u.a. auf Die Wesentlichen Anlegerinformationen werden Ihnen dort in der jeweils gültigen Amtssprache des Vertriebslandes zur Verfügung gestellt. Alle hier veröffentlichten Angaben gelten ausschließlich der Produktbeschreibung und stellen keine Anlageberatung dar und beinhalten kein Angebot des Beratungsvertrages, Auskunftsvertrages oder zum Kauf/Verkauf von Wertpapieren. Der Inhalt ist sorgfältig recherchiert, zusammengestellt und geprüft. Eine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit kann nicht übernommen werden. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten die keinen Indikator für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß den Vertragsbestimmungen dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach der BVI Methode, d.h. ein Ausgabeaufschlag, Transaktionskosten (wie Ordergebühren und Maklercourtagen) sowie Depot- und andere Verwaltungsgebühren sind in der Berechnung nicht enthalten. Das Anlageergebnis würde unter der Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages geringer ausfallen. Die angegebenen Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Alle Angaben (sofern nicht anders vermerkt): Stand Dieses Dokument ist MIFID aktuell. ETHENEA Independent Investors S.A. 9a, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach R.C.S. Luxembourg B Phone Fax info@ethenea.com

15 Strategie des Invesco Balanced Risk Allocation Fund Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und Finanzberater und nicht an Privatkunden. Eine Weitergabe an Dritte ist untersagt.

16 Traditionelle Mischfonds berücksichtigen das Risiko nur bedingt Kapitalgewichtete Mischfonds unterscheiden sich aufgrund der unterschiedlichen Gewichtung einzelner Anlageklassen Wachstum Ausgewogen Rendite Portfoliogewichtung 15% 40% 25% 85% 60% 75% Daraus ergeben sich folgende Ergebnisse des Risikobeitrags: 3% 10% Risikobeitrag 50% 50% Aktien Anleihen 97% 90% Quelle: Invesco-Analyse, vereinfachte langfristige Betrachtung. Nur zur Illustration. 16

17 Mischfonds ein Methodikwechsel Innovative Ausgestaltung: Risikogleichgewichtung Die Risikobeiträge werden gleich gewichtet. Daraus resultiert die Gewichtung der Anlageklassen. 20% 20% 33% 33% 33% Aktien Anleihen Rohstoffe 60% Quelle: Invesco-Analyse eines nicht gehebelten Portfolios, nur zur Illustration. 17

18 Was bedeutet das für den Anleger? Beispiel: In einem Portfolio aus 60% deutschen Aktien und 40% deutschen Bundesanleihen dominiert das Aktienrisiko. Entsprechend ist die Wertentwicklung der Aktien ausschlaggebend für die Wertentwicklung des Gesamtportfolios. Wertentwicklung verschiedener Vermögenswerte Betrachtungszeitraum: 1. Juli 2011 bis 30. September ,8% - 12,0% - 25,8% Deutsche Bundesanleihen Deutsche Aktien 60:40-Mischung aus deutschen Aktien und Bundesanleihen 60 07/11 08/11 09/11 Quelle: Invesco-Analyse, vereinfachte Darstellung. Nur zur Illustration. Betrachtungszeitraum 1. Juli 2011 bis 30. September 2011, in Euro. Deutsche Bundesanleihen = Bund Future. Deutsche Aktien = DAX 30. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist möglich, dass Anleger weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. 18

19 Wirtschaftliche Szenarien und Anlageklassen Inflationäres Wachstum Rohstoffe Immobilien- Direktinvestitionen Infrastruktur Inflations- Absicherung Wachstums- Partizipation Nicht inflationäres Wachstum Aktien Unternehmensanleihen Private Equity TIPS Hochzinsanleihen Deflations- Absicherung Rezession Langlaufende Staatsanleihen (währungsgesichert) Quelle: Invesco-Analyse. Nur zur Illustration. 19

20 Strategische Asset Allokation Risikogewichtung Risk-Balanced Aktien 1 Risk-Balanced Anleihen 1 Risk-Balanced Rohstoffe 1 Hang Seng Index Tokyo Stock Price Index Dow Jones EuroStoxx 50 Index S&P 500 Russel 2000 Index FTSE 100 Index Staatsanleihen Japan Staatsanleihen Kanada Staatsanleihen Australien US-Staatsanleihen - 30 Jahre Staatsanleihen Großbritannien Deutsche Bundesanleihen Diverse Agrarrohstoffe Gold Rohöl Kupfer 1/3 des gesamten Portfoliorisikos 1/3 des gesamten Portfoliorisikos 1/3 des gesamten Portfoliorisikos Strategische Asset Allokation 1 Kann mit physischen Wertpapieren, Derivaten oder finanzbezogenen Instrumenten umgesetzt werden. Quelle: Invesco. Nur zur Illustration. Obwohl alle Vorkehrungen getroffen werden, um die genannten Ziele zu erreichen, wird dies nicht garantiert. 20

21 Die Modellfaktoren im Überblick Bewertung Sind Aktien- Renten- und Rohstoffmärkte angemessen bewertet? KGV, KBV, Verschuldungsgrad, Dividendenrenditen, CDS, etc. + Wirtschaftliches Umfeld Beurteilung des wirtschaftlichen Umfelds basierend auf: Konjunkturellen Frühindikatoren (z.b. Einkaufmanagerindex, IFO, etc.) Volkswirtschaftliche Daten (BSP, Zinsen, Neuverschuldung, etc.) + Trend Leitet aus historischen Kursbewegungen das Verhalten von Investoren ab Risikoaversion, Trendlinien, Umsätze, etc. Grundsignal Volatilität und Korrelation Quelle: Invesco-Analyse. Nur zur Illustration. 21

22 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Historischer Ziel-Risiko-Beitrag seit Auflegung des Fonds* Risikobeitrag (%) 100% 75% 50% 25% 0% Aktien Anleihen Rohstoffe % 33% Niedrigster Risikobeitrag seit Auflegung (%) Höchster Risikobeitrag seit Auflegung (%) Durchschnittlicher Risikobeitrag seit Auflegung (%) Aktien 16,73 49,85 36,23 Renten 18,72 49,93 32,33 Rohstoffe 22,00 39,88 31,44 *Auflegungsdatum: 1. September 2009 Quelle: Invesco-Analyse. Stand der Daten: 31. Dezember Nur zur Illustration. 22

23 Auszug aus der monatlichen Fondsanalyse per 31. März 2013 Quelle: Invesco-Analyse. Auflegungsdatum: Stand der Daten: Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht fortschreiben. 23

24 Wichtige Information Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater und ist nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt. Stand aller Daten ist der 31. Dezember 2012, sofern nicht anders angegeben. Informationen zur Fondszulassung erhalten Sie auf der entsprechenden Internetseite oder von Ihrer Invesco-Niederlassung. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet wurde sicherzustellen, dass die in diesem Dokument enthaltenen Informationen korrekt sind, kann keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen irgendwelcher Art übernommen werden sowie für alle Arten von Handlungen, die auf diesen basieren. Meinungen und Prognosen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (bei Anlagen, die zum Teil in ausländischen Währungen investiert sind, kann dies teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos, als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei dem Herausgeber dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset-Management-Dienstleistungen entsprechen den relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Carsten Holzki Head of Sales (Non Banks) Germany Telefon: +49 (0) Mobile: +49 (0) Zuständig für Vertriebszentralen Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, D Frankfurt am Main, beaufsichtigt durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich GmbH, Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Wien. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Stockerstrasse 14, CH-8002 Zürich. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002-Zürich amtet als Zahlstelle für die in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Fonds. Professionelle Anleger in der Schweiz sollten dieses Dokument nur in Verbindung mit dem relevanten monatlichen Factsheet, das zusätzliche Performancedaten enthält, berücksichtigen. Wichtige Hinweise zum S&P Capital IQ Fund Grading: Ein S&P Capital IQ-Fondsmanagement-Grading ist lediglich eine Meinungsäußerung und sollte nicht als Grundlage für Anlageentscheidungen verwendet werden. Eine positive Kursentwicklung in der Vergangenheit deutet nicht auf zukünftige Performance. Währungswechselkurse können den Wert von Investments beeinflussen. Copyright 2012 McGraw-Hill International (UK) Limited (S&P), eine Tochtergesellschaft von The McGraw-Hill Companies, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Wichtige Hinweise zum Morningstar Rating TM : 2012 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind das Eigentum von Morningstar und/oder seiner Inhaltelieferanten; (2) dürfen ohne eine ausdrückliche Lizenz weder kopiert noch verteilt werden; und (3) werden ihre Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität nicht zugesichert. Weder Morningstar noch seine Inhaltelieferanten sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die aus der Verwendung dieser Information herrühren. 24

25 Vermögensverwaltende Fonds in der Risikoanalyse Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und Finanzberater und nicht an Privatkunden. Eine Weitergabe an Dritte ist untersagt.

26 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Korrelations Matrix Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A Acc Carmignac Partrimoine A Ethna AKTIVE E A Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A Acc 1 Carmignac Partrimoine A Ethna AKTIVE E A Invesco, Time Period: 1/10/2009 to 31/03/2013, Currency: EUR; Soure Date: total, daily Return 26

27

28

29

30

31

32

33 Vielen Dank