E.ON AG Roadshow Zürich

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1 E.ON AG Roadshow Zürich 20. Juni 2001 Seite 1

2 E.ONKonzern Struktur E.ON AG Energie NichtKerngeschäfte E.ON Energie 100 % Strom Gas Erzeugung Handel Übertragung/ Verteilung Vertrieb Wasser Oel VEBA Oel 100 % Chemie Degussa 64,6 % Immobilien Viterra 100 % Sonstige Aktivitäten VIAG Telecom 100 % E.ON Telecom 100 % Stinnes 65,5 % Klöckner 100 % VAW aluminium 100 % MEMC Electronic Materials 71,8 % Seite 2

3 E.ONKonzern Strategie Ausbau zu einem global führenden integrierten Energiedienstleister durch Fokussierung und Wachstum : Vollständige Konzentration von E.ON auf das Kerngeschäft Energiedienstleistung Wertschaffende Akquisitionen zur Festigung der Spitzenposition in Europa und zur Erreichung einer starken Position weltweit Trennung von nicht zum Versorgungssektor gehörenden Aktivitäten Kontinuierliche konzernweite Kostensenkungs und Restrukturierungsmaßnahmen Seite 3

4 E.ONKonzern Umsetzung der globalen Wachstumsstrategie Wachstum außerhalb Europas Akquisition von integrierten Versorgern in Nordamerika (z.b. LG&E) selektiver Einstieg in Südamerika Rasche Expansion in Europa Wachstum in Nachbarländern (z.b. Mehrheitserwerb bei Sydkraft) Europaweite Präsenz im Großkunden und Handelsgeschäft Expansion in Inselmärkten (z. B. Großbritannien durch Powergen) Stärkung des Kerngeschäfts in Deutschland Etablierung der Markenführerschaft im Strom und Gasbereich in Deutschland Beteiligung an der weiteren Privatisierung von Stadtwerken Aufstockung von Minderheits zu Mehrheitsbeteiligungen Seite 4

5 E.ON Energie Zweitgrößter Stromversorger in Deutschland SCHLESWAG EWE EMR PESAG EAM ÜWU* Avacon TEAG EVO* e.dis IAW* Mehrheitsbeteiligungen Minderheitsbeteiligungen Berücksichtigt sind Beteiligungen = > 25 % * Zusammenführung zur E.ON Bayern in 2001 geplant Seite 5

6 E.ON Energie Hoher Anteil am deutschen Gasmarkt 2000 (pro forma) EWE Gelsenwasser SCHLESWAG Heingas AVACON Thüga E.ON Bayern Thüga EWE *Berücksichtigt sind direkte und indirekte Beteiligungen > = 20 % Umsatz (Mio ) Absatz (Mrd kwh) 72,5 Führender Ortsgasverteiler in Deutschland* Weitere Beteiligungen in Italien, Österreich, Tschechien, Ungarn, Lettland, Schweden, in den Niederlanden und Polen (Kooperation) Deutscher Gasmarkt: Europäischer Gasmarkt: ca. 16 Mrd ca. 60 Mrd Seite 6

7 E.ON Energie Größter deutscher Wasserversorger 2000 (pro forma) Umsatz (Mio ) Absatz (Mio m 3 ) T swb T % Marktanteil in Deutschland* T T T T NERGIE REWAG T Umfangreiche Erfahrungen bei Frisch und Abwasser Deutscher Wassermarkt: 25 Mrd Europäischer Wassermarkt: 80 Mrd T ThügaBeteiligungen *Berücksichtigt sind direkte und indirekte Beteiligungen > = 20 % Seite 7

8 E.ON Energie Führende Position im europäischen Stromhandel in Mrd. kwh 98 Einer der größten europäischen Stromgroßhändler Präsent in allen bedeutenden europäischen Stromhandelsplätzen 46 Market Maker an der EEX (European Energy Exchange) 27 Trading sichert Vertriebspartnern günstige Bezugskonditionen (Plan) Seite 8

9 E.ON Energie Starke internationale Expansion Graninge Lenenergo Viking Cable E.ON Latvijas Eesti Energia Scandinavia Gaze RAO "EES Rossii" Latvenergo EV3 I/S Sydkraft RAO "Gazprom" Baltic Lietuvos Energija E.ON Benelux Cable Jantarenergo E.ON Polska Polen (9 Weiterverteiler, PSE und PGNiG) Polenergia E.ON Bohemia BKW Watt RAG E.ON Hungária Electra E.ON Italia Italia Beteiligung Landesgesellschaft Kooperation Seite 9

10 Großbritannien Ein wichtiger europäischer Markt Drittgrößter Strommarkt in Europa (~ 300 TWh) England weltweit führend bei der Liberalisierung der Energiemärkte Chancen zur Wertschaffung bestehen für Stromerzeuger mit flexiblem Portfolio erfahrene Stromhändler mit eigenen Kraftwerken effiziente Betreiber von Stromverteilungsaktivitäten innovative Anbieter mit starker nationaler Marke Potential für weitere synergiegetriebene Konsolidierung Seite 10

11 Powergen: Hervorragende Position in Großbritannien Anlagen Weltklasse, flexibles und diversifiziertes Erzeugungsportfolio Effiziente Stromverteilungsaktivitäten Handel Integrierte Handelsstrategie Führender Marktteilnehmer Kunden Zielgerichtete Marketingstrategie mit starkem Markennamen Mehr als 3 Mio Kunden und wachsend Seite 11

12 Die USA Der größte Energiemarkt der Welt Größer als der gesamte europäische Strommarkt Bietet stärkeres Wachstum und höhere Renditechancen als Europa Vorherrschendes integriertes Geschäftsmodell Wertschaffungsmöglichkeiten durch Übertragung der europäischen BestPractice Weitere Chancen ergeben sich aus Fragmentierung des Marktes Liberalisierung des Marktes Konvergenz von Gas und Strom Seite 12

13 Der Mittlere Westen ist eine attraktive Region innerhalb des USMarktes Nordamerikanische Strompools (1) Auf den Mittleren Westen (2) entfallen ca. 30 % des Strombedarfs der USA MAIN Chicago Detroit MAAC New York Philadelphia Wichtige Energiedrehscheibe mit guter Netzanbindung Stark industrialisierte Region ECAR LG&E Frankfort Konsolidierungsmöglichkeiten in einem fragmentierten Markt Günstige regulatorische Rahmenbedingungen (1) MAIN = MidAmerica Interconnected Network; ECAR = East Central Area Reliability Coordination Agreement; MAAC = MidAtlantic Area Council (2) Einschl. Illinois, Indiana, Kentucky, Maryland, Michigan, Missouri, New Jersey, Ohio, Pennsylvania, West Virginia und Wisconsin Seite 13

14 LG&E: Hervorragende Position im Mittleren Westen der USA Erzeugung Kostengünstiges Kraftwerksportfolio Gelegenheit, Strom zu attraktiven Tarifen aus dem regulierten Bereich heraus zu verkaufen Verteilung Gehört gemessen an der Effizienz zu Top 25 % Tendenz steigend Hohe Dienstleistungsqualität und Kundenzufriedenheit (Nr. 1 in der JD Power Umfrage (1) ) Regulierung Günstige regulatorische Rahmenbedingungen Incentiveorientierte Tarifgestaltung Durchreichung von Brennstoffkosten Weitergabe von Umweltinvestitionen (1) USA, 1999 landesweit und Mittlerer Westen, 2000 Mittlerer Westen. Seite 14

15 Powergen: Ein integriertes Versorgungsunternehmen in den USA und Großbritannien Powergen GB USA Erzeugung 34,0 TWh (1) 45,3 TWh (5) MW Kapazität (2) MW Kapazität (3) Verteilung Vertrieb Gesamtabsatz km Leitungen auf einer Fläche von km² 3,1 Mio Kunden 31,6 TWh Strom 30,0 TWh Gas km Leitungen (4) auf einer Fläche von km² 1,2 Mio Kunden 52,0 TWh Strom (5) 11,7 TWh Gas (1) ProForma 2000, einschließlich Corby und CDC, ohne die verkauften Kraftwerke Rye House und Cottam sowie ohne KWK/Erneuerbare (2) ProForma 2000, einschließlich 50 % an Corby und CDC, ohne die verkauften Kraftwerke Rye House und Cottam sowie ohne KWK/Erneuerbare (3) Davon MW reguliert (4) Zusätzlich km Hochspannungsleitungen und km Gaspipelines (5) Reguliert und WKE; ohne Independent Power Projects Seite 15

16 E.ONKonzern Der größte, private Strom und Gasversorger weltweit Konsolidierter Stromabsatz (TWh) (1) Strom und Gaskunden (1) (2) (in Mio.) EDF 464 EDF 47 E.ON/Powergen 323 E.ON/Powergen 30 Tokyo Electric 274 ENEL 30 ENEL 244 Tokyo Electric 26 E.ON 239 E.ON 25 AEP 231 Endesa 22 RWE 212 RWE 20 Southern 177 TXU 11 TXU 152 AES 10 Endesa 149 AEP 9 Scottish Power 120 Tractebel/Electrabel 8 Vattenfall/HEW 108 Vattenfall/HEW 5 Electrabel 107 Scottish Power 5 Duke 85 Powergen 5 Powergen 84 Innogy 5 AES 73 Southern 4 (1) Quelle: siehe Equity Story Empfohlenes bedingtes Angebot für Powergen (9. April 2001) (2) EKBeteiligung mindestens 20 % Seite 16

17 Angebotsbedingungen im Überblick 765 p in bar für jede PowergenAktie Wert des Eigenkapitals Mrd bzw Mrd Unternehmenswert Mrd bzw Mrd (1) Bedingtes Angebot Zustimmung durch Aufsichtsbehörden voraussichtlich Anfang 2002 danach Unterbreitung des offiziellen Angebots Abschluss der Transaktion erwartet im Frühjahr 2002 Empfehlung durch Board von Powergen (1) Bei einer angenommenen ProForma Nettofinanzverschuldung von Mio abgeleitet aus Mio per Jahresende 2000 korrigiert um die Erlöse aus den angekündigten Verkäufen von Rye House, Tapada, GPEC, Yallourn, anderen asiatischen Aktivitäten und dem englischen Zählergeschäft Seite 17

18 Zeitplan für die Transaktion Meilensteine Bedingtes Angebot Erfüllung der Bedingungen Registrierung von E.ON unter PUHCA Freigabe durch Aufsichtsbehörden (OFGEM, SEC, FERC, PSC von Kentucky und Virginia) Kartellgenehmigung (EU, USA) Unterbreitung des Angebots Abschluss der Transaktion Zeitrahmen April 2001 Anfang 2002 Anfang 2002 Frühjahr 2002 Seite 18

19 E.ON: Vom europäischen zum globalen Powerhouse Durch die Übernahme entsteht der größte, private Strom und Gasversorger weltweit Führende Positionen in den drei wichtigsten europäischen Absatzmärkten (Westeuropa (1), Skandinavien, GB) erhebliche Wachstumsmöglichkeiten in den USA Fähigkeit, den Führungsanspruch auch umzusetzen Austausch von Best Practice in der erweiterten Gruppe Anwendung des Knowhows aus liberalisierten Märkten dynamischer Ausbau starker Marken Proaktives, kompetentes ManagementTeam mit erheblicher Integrationserfahrung (1) Deutschland, Österreich, Schweiz, Frankreich, Benelux Seite 19

20 Chemie Struktur nach Geschäftsbereichen Degussa Gesundheit & Ernährung Coatings & Füllstoffsysteme Bauchemie Performance Chemie Fein & Industriechemie Spezialkunststoffe Aromen & Fruchtsysteme Deutschland Feinchemie Superabsorber Coatings & Colorants Hochleistungskunststoffe BioActives Europa Bleich und Wasserchemie Pflegespezialitäten Aerosil und Silane Spezialacrylate Futtermitteladditive Amerika C4Chemie Oligomere & Silicone Füllstoffsysteme & Pigmente Methacrylate Texturierungssysteme Asien/Pazifik Plexiglas Seite 20

21 Chemie Führende Marktpositionen Marktpositionen (1) in den Kerngeschäftsfeldern 15 % (1) Auswahl (2) inkl. Laporte In über 85 % der Kerngeschäftsfelder (2) bereits Nr % Gesundheit & Ernährung Weltmarktposition Lecithin Nr. 2 Methionin Nr. 1 Texturierungssysteme Nr. 2 Bauchemie Bauchemische Produkte Nr. 1 Fein & Industriechemie Ausgewählte Zwischenprodukte Nr. 12 Performance Chemie Organomodifizierte Silicone Superabsorber Coatings & Füllstoffsysteme Colorants (Pigmentdispersionen) Organosilane Kieselsäuren Spezialkunststoffe MethacrylatChemie Polyamid 12 Nr. 12 Nr. 1 Nr. 1 Nr. 12 Nr. 1 Nr. 1 Nr. 2 Seite 21

22 Chemie Strategie Konsequente Fokussierung auf die rendite und wachstumsstarke Spezialchemie durch zügige Umsetzung der DesinvestitionsStrategie Nachhaltiges, über dem Marktdurchschnitt liegendes Wachstum und gezielter Ausbau der Kerngeschäftsfelder Verstärkung der internationalen Präsenz (v.a. in Asien und Lateinamerika) Kontinuierliche Wertsteigerung durch nachhaltige Stärkung der Ertragskraft auf Spitzenniveau innerhalb der Spezialchemie Ausbau der Degussa zum weltweit führenden und reinsten Spezialchemieunternehmen mit überdurchschnittlichem Ertragsniveau Seite 22

23 Chemie Konsequente Fokussierung auf Spezialchemie Desinvestition von Geschäftsfeldern Umsatz 2000 in Mrd. durchgeführt Status ASTA Medica 0,8 Neuordnung: AWD.pharma, Health Products, Onkologie, Zentaris (IPO) dmc 2 2,6 verkauft an OMGruppe (USA) Phenolchemie Degussa Dental Agrochemie 1,2 0,5 0,2 verkauft an INEOSGruppe (GB) verkauft an Dentsply International (USA) Metallchemie 0,3 Gelatine und Spezialitäten 0,2 Südsalz Sonstige: 0,2 0,5 1. Schritt der Abgabe vollzogen TFL (50 % JV mit Ciba SC) Gesamt ca. 6,5 verkauft an Schroder Ventures Seite 23

24 E.ONKonzern Desinvestition von Randaktivitäten voll im Plan in Mio (1) Umsatz 1999 (2) bei E.ON konsolidierter Umsatz Beteiligung % Umsatz 2000 Erlöse (Equity value) Börsennotierte Gesellschaften Degussa 64, Stinnes MEMC SchmalbachLubeca Gerresheimer Glas Übrige Gesellschaften (1) 215 VEBA Oel Viterra VEBA Electronics VAW aluminium Klöckner & Co. EPlus Cablecom VIAG Interkom Orange Communications SA Bouygues Telecom Connect Austria ONE ,5 17,5 50, (2) Anmerkungen Veräußerung eingeleitet veräußert veräußert veräußert veräußert veräußert veräußert Seite 24

25 E.ONKonzern Kostensenkungsmaßnahmen in Mio realisiert realisiert 2000 realisiert geplant Energie Öl Chemie 796* Holding 50 Gesamt *nur DegussaHüls, ohne SKW Trostberg und Goldschmidt Seite 25

26 E.ONKonzern Renditeentwicklung in Mio (pro forma) EBITA Capital Employed ROCE % Kapitalkosten* % Strom Öl Chemie Immobilien Telekommunikation Distribution/Logistik Aluminium SiliziumWafer Sonstige/Konsolidierung E.ONKonzern ,8 15,0 10,2 11,6 5,4 13,3 16,3 1,8 8,0 17,7 2,2 8,3 11,0 9,1 9,5 22,2 10,1 8,9 11,0 10,6 12,0 7,6 13,9 10,9 12,0 14,9 11,2 * vor Steuern Seite 26

27 KonzernErgebnis (1) 1. Quartal in Mio 2001 Pro forma / % KonzernAußenumsatz KonzernBetriebsergebnis Energie Öl Chemie Sonstige Aktivitäten E.ON AG/Übrige/Konsolidierung Seite 27

28 KonzernErgebnis (2) 1. Quartal in Mio KonzernBetriebsergebnis Pro forma / % +37 NettoBuchgewinne Aufwendungen für Restrukturierung/ Kostenmanagement Sonstiges nicht operatives Ergebnis Ausländische E&PSteuern Überschuss vor Ertragsteuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Anteile Konzernfremder Ergebnis aus der Erstanwendung SFAS 133 Konzernüberschuss Ergebnis je Aktie (in ) , , Seite 28

29 E.ONKonzern Ausblick 2001 Insgesamt erhebliche Steigerung des Betriebsergebnisses: Strom: Leicht über dem Niveau des Jahres 2000 Öl: Auf gutem Niveau des Vorjahres Chemie: Betriebsergebnis in der Größenordnung des Vorjahres Immobilien, Telekommunikation, Aluminium: Über dem Niveau des Jahres 2000 Distribution/Logistik: Stinnes: Über Vorjahresniveau Klöckner: Betriebsergebnis unter dem Niveau des Vorjahres SiliziumWafer: Deutlicher Betriebsverlust Jahresüberschuß vor Ertragsteuern: Deutlich unter dem Rekordniveau des Jahres 2000, da keine wesentlichen Gewinne aus Desinvestitionen erwartet werden Seite 29

30 E.ONKonzern Führendes globales Powerhouse Fokussiertes Versorgungsunternehmen Globale Führungsposition im Energiegeschäft Positioniert für weiteres Wachstum in den USA und Europa Bestinclass Fähigkeiten entlang der gesamten Wertschöpfungskette Erfahrenes internationales Managementteam Seite 30