INVESTITION IN DIE ZUKUNFT SOLARANLAGEN IN DEUTSCHLAND

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1 V E R K A U F S P R O S P E K T INVESTITION IN DIE ZUKUNFT SOLARANLAGEN IN DEUTSCHLAND Unverbindliche Vorabinformation vorbehaltlich der Gestattung der Veröffentlichung des Emissionsprospekts durch die BaFin

2 6 2. FONDSANGEBOT IM ÜBERBLICK 2. FONDSANGEBOT IM ÜBERBLICK Gutachter für Ertragswertberechnung Fremdfinanzierungspartner Mittelverwendungskontrolleur Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte Fondsgesellschaft/ Emittentin Komplementärin Anbieter/Prospekt Treuhänderin Kapitalanleger REGIS Treuhand & Verwaltung GmbH für Beteiligungen CHORUS CleanTech Solar GmbH & Co. 4. KG Komplementärin: CHORUS CleanTech Solar Verwaltungs GmbH Betriebsgesellschaften Komplementärin: xxxxxx CHORUS CleanTech Solar GmbH & Co. 4. KG (kurz CHORUS CleanTech Solar 4 genannt) Generalunternehmer, Modullieferant (schlüsselfertige Errichtung) Technischer Betriebsführer (lfd. Verwaltung und Ertragskontrolle) CHORUS CleanTech Solar Verwaltungs GmbH CHORUS CleanTech Management GmbH REGIS Treuhand & Verwaltung GmbH für Beteiligungen (kurz REGIS TREUHAND genannt) betreiben und damit Strom erzeugen. Die Investition soll über Betriebsgesellschaften in der Rechtsform einer Kommanditgesellschaft erfolgen, die zu hundert Prozent von der Fondsgesellschaft gehalten werden. Zum Zeitpunkt der Prospekterstellung stehen die Investitionen noch nicht konkret fest. Insofern ist die vorliegende Beteiligungsgesellschaft als Blindpool-Konzept zu sehen. Zur Sicherung der Investitionen wird jedoch mit der Relatio Gruppe ein Rahmenvertrag über 6 Photovoltaik-Anlagen mit einer Nennleistung von 5 Megawatt geschlossen, der im Kapital 7 Anlageziele und Anlagepolitik ausführlich beschrieben ist. Soweit der mit der Relatio Gruppe abgeschlossene Rahmenvertrag aus unvorhersehbaren Gründen nicht realisiert werden kann, können andere Photovoltaik-Anlagen errichtet werden, die den vorgesehenen Investitionen wirtschaftlich entsprechen und in jedem Fall die in Kapitel 7.5 auf Seite 32 dargestellten und im Gesellschaftsvertrag beschriebenen Investitionskriterien erfüllen. Gesamtinvestitionsvolumen In der Kalkulation wird von einem Fondsvolumen von 17 Mio., zuzüglich Agio, ausgegangen. Dazu sollen dann kalkulationsgemäß langfristige Bankdarlehen in Höhe von 67 Mio. aufgenommen werden, wodurch insgesamt eine Beispiel für eine Investitionstätigkeit Struktur der Beteiligung Kapitalanleger beteiligen sich mittelbar über die REGIS TREUHAND an der CHORUS CleanTech Solar 4 (nachfolgend Fondsgesellschaft ). Eine direkte Beteiligung als im Handelsregister eingetragener Kommanditist ist auch möglich. Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft wird durch die CHORUS CleanTech Solar Verwaltungs GmbH ausgeübt, die entsprechende Verträge mit den im obigen Schaubild dargestellten Partnern schließt. Der Kapitalanleger als Gesellschafter der CHORUS CleanTech Solar 4 ist anteilig am Vermögen und Ergebnis der Beteiligungsgesellschaft beteiligt hat je volle seines Festkapitalanteils eine Stimme. Eine über die Einlage hinausgehende Haftung ist grundsätzlich ausgeschlossen. Bezeichnung Ernsthoff Art Freilandanlage Grundstück ca. 12 ha Pacht rd Baubeginn / Fertigstellung ca. März 2010 / 30. Mai 2010 Nennleistung 29,8 MWp Prognostizierter Stromertrag 982 kwh Vergütungssatz 28,43 Cent/kWh Generalunternehmer Relatio Gruppe, Baden Württemberg Gegenstand der Beteiligung Die Fondsgesellschaft wird unmittelbar oder mittelbar in Deutschland Photovoltaik-Anlagen erwerben, errichten, Module Wechselrichter LDK Solar Emerson

3 2. FONDSANGEBOT IM ÜBERBLICK 7 Gesamtinvestition von 84,85 Mio. erreicht wird. Die fondsabhängigen Investitionsnebenkosten betragen 3,84% (inkl. Agio) bzw. 2,74% (ohne Agio) bezogen auf die Gesamt - investition (siehe ausführ liche Darstellung auf Seite 35 f). Die Kosten der Eigenkapitalvermittlung belaufen sich dabei neben dem Agio auf 7,5% des Zeichnungskapitals und die - nen zu einem nicht unerheblichen Teil zur Vergütung der mit der Platzierung unterbeauftragten Vermittler bzw. Berater. Platzierungsgarantie Die CHORUS Vertriebs GmbH stellt eine Platzierungsgarantie von 2 Mio. Die Platzierungsgarantie kann erweitert werden, so dass Projektkaufverträge auch dann schon ab - geschlossen werden können, wenn noch keine Zeich nungen mit entsprechendem Volumen vorliegen. Eine Rückabwick - lung wegen zu geringer Platzierung ist insofern faktisch ausgeschlossen. Mindesteinlage Die Mindesteinlage pro Anleger beträgt Die Komplementärin kann jedoch nach freiem Ermessen auch kleinere Einlagen zulassen. Alle Beträge müssen durch ohne Rest teilbar sein. Zeichnungsfrist Die Zeichnungsfrist beginnt frühestens einen Werktag nach der Veröffentlichung dieses Verkaufsprospektes der CHORUS CleanTech Solar 4 und endet am 30. Juni Eine Verlängerung durch die Komplementärin um maximal sechs Monate ist möglich. Die Zeichnungsfrist endet aber in jedem Fall mit dem Erreichen des gesell schaftsvertraglich festgelegten maximalen Fondsvolumens. Einzahlungsfrist Die gezeichnete Kommanditeinlage sowie das vereinbarte Agio in Höhe von 5% der Zeichnungssumme sind binnen zwei Wochen nach Annahme der Beteiligung auf ein der Mittelverwendungskontrolle unterliegendes Konto der CHORUS CleanTech Solar 4 einzuzahlen. Mittelverwendungskontrolle Die Mittelverwendungskontrolle wird zeitlich und inhaltlich beschränkt auf die Auszahlung der fondsbedingten Investitionsnebenkosten im Sinne des 16 Ziff. 1 lit. b bb) bis ll) des Gesellschaftsvertrages. Sie wird durch Herrn Dr. Olaf Jahn, Wirtschaftsprüfer/Steuerberater, ausgeübt. Fondsgesellschaft CHORUS CleanTech Solar 4 Investitionsobjekte Eigenkapitalvolumen Prognostizierte Ausschüttung Prognostizierte Gesamtausschüttung Mindestbeteiligung Fondslaufzeit Photovoltaik-Anlagen in Deutschland ca. 17 Mio. 13,2% p.a. im Durchschnitt ca. 264% zzgl. möglicher Verkaufserlös zzgl. 5% Agio 20 Jahre, Sonderkündigungsrecht nach 10 Jahren Ausschüttungen Die prognostizierten Ausschüttungen beginnen bei 6,0% für das Jahr 2011 und steigen bis 41,7% des Kommanditkapitals für das Jahr Kumuliert ergibt das eine Gesamt - ausschüttung in Höhe von 267%, bzw. eine durchschnitt - liche Ausschüttung von 13,5% pro Jahr. Dazu kommt ein möglicher Verkaufserlös der Photovoltaik-Anlagen für das Jahr Früheinzahlervorteil Gemäß Gesellschaftsvertrag erfolgt ab dem Zeitpunkt der jeweils geleisteten Einzahlung der Kapitaleinlage bis zum Ende der Emissionsphase eine zeitanteilige Vorabausschüttung in Höhe von 6,0% p.a. Diese Auszahlung erfolgt im ersten Quartal 2011 an die begünstigten Zeichner gemäß den gesellschaftsvertraglichen Regelungen. In den Dar - stellungen zur Ausschüttungsprognose vgl. Seite XX sind in den Ausschüttungen für das Jahr 2011 bereits 1,5% Vor - abausschüttungen enthalten, da angenommen wird, dass alle Gesellschafter im Mittel zum 1. April 2010 einzahlen. Geplante Fondslaufzeit Die Laufzeit der Beteiligung ist analog zur gesetzlich festgelegten Vergütung für Strom aus Photovoltaik-Anlagen in Deutschland zum 31. Dezember 2030 vorgesehen. Sonderkündigungsrecht nach 10 Jahren Dem Kapitalanleger wird das Recht eingeräumt seine Be - teiligung zum Ende des 10. vollen Kalenderjahres zu kündi - gen. Das Abfindungsguthaben bestimmt sich zunächst

4 8 2. FONDSANGEBOT IM ÜBERBLICK Ausschüttungsverlauf (Prognose) in % des Kommanditkapitals Sonderkündigungsrecht zzgl. möglicher Verkaufserlös Durchschnittliche Ausschüttung 13,5% p.a. 6,0 Gesamtausschüttung 267% 6,0 6,5 6,5 7,0 7,0 7,5 7,5 8,5 8,5 9,0 9,0 9,0 9,4 10,5 11,8 22,3 34,7 38,7 38,5 Erlöse möglich. Dieser wird maßgeblich von dem dann zu erzielenden Strompreis abhängig sein und lässt sich daher kaum kalkulationsfest vorherbestimmen. In einer gesonder - ten Berechnung wurden in drei unterschiedlichen Szenarien ein möglicher Verkaufserlös von ca. 61,5% 128,4% be - zogen auf das Kommanditkapital ermittelt (vgl. Seite 42). Die CHORUS CleanTech Management GmbH, die maßgeb - lich für die erzielbare Höhe des Verkaufserlöses verantwort - lich ist, erhält daraus eine Erfolgsbeteiligung von 20% ertragsmäßig aus dem hochgerechneten Wert der Gesell - schaft, der sich nach Abzug aller Kosten, aus dem Verkauf der (Teil-)Photovoltaik-Anlagen, die zur Abfindung der kündigen - den Gesellschafter veräußert werden, ergibt (vgl. hierzu 23 Ziff. 2 Gesellschaftsvertrag). Das Abfin dungsguthaben wird abhängig sein von der Wirtschaftlichkeit der Photovoltaik- Anlagen, von dem dann gültigen Zinsniveau sowie von der konkreten Nachfrage zu diesem Zeitpunkt und kann aus heu - tiger Sicht mit etwa 94% 113% der ursprünglichen Kapital - einlage angenommen werden. Mit den bis dahin prospekt - gemäß ausgeschütteten XX% ergibt sich eine Gesamtaus - schüttung von XX% XX% nach zehn Jahren. Nicht berück - sichtigt hierbei sind eigene Ertragssteuern und der gemäß Gesellschaftsvertrag fest gelegte Ausgleich direkter und indirekter steuerlicher Nach teile für die verbleibenden Gesellschafter. Darüber hinaus steht es dem Kapitalanleger frei, seinen Anteil unter Beach tung der gesellschaftsvertraglichen Regelungen jederzeit zu veräußern. Dazu wurden mit der Deutschen Zweitmarkt AG und der Fondsbörse Hamburg entsprechende Absprachen über ein Listing an der Zweit - marktbörse getroffen. Der Wert der Beteiligung wird sich dabei nach den zu erwartenden Ausschüttungen für die Restlaufzeit und nach Angebot und Nachfrage bestimmen. Möglicher Veräußerungserlös In der Prognoserechnung auf Seite 38 f wurde unterstellt, dass im Jahr 2030 der Wert der Photovoltaik-Anlagen den Abbaukosten entspricht und daher kein übersteigender Ver - kaufserlös anfällt. Da die Photovoltaik-Anlagen zu diesem Zeitpunkt im Allgemeinen noch für einige Jahre nutzbar sein werden und entsprechend Strom erzeugen, ist ein entspre - chender Verkaufspreis auf Basis der noch zu erzielenden Steuerliche Grundlagen Alle Ausschüttungen sind grundsätzlich steuerlich neutral. Der Anleger nimmt aber am steuerlichen Ergebnis der CHORUS CleanTech Solar 4 entsprechend seiner Beteiligung teil. Er erzielt nach dem Steuerkonzept Einkünfte aus Gewerbebetrieb, die er im Rahmen seiner persönlichen Steuererklärung versteuert. Prognosegemäß sind die Aus - schüttungen bis einschließlich 2023 steuerfrei (vgl. Seite 43). Auf die entsprechende ausführlichere Darstellung in Kapitel 13 und Kapitel wird verwiesen. Anlegerzielgruppe Dieses Beteiligungsangebot richtet sich primär an natürliche Personen, die in Deutschland der unbeschränkten Steuer - pflicht unterliegen, diese Beteiligung im Privatvermögen halten und mit erneuerbaren Energieanlagen langfristig stabi - le und attraktive Erträge erzielen möchten. Obwohl die Vergü - tung für Strom aus Photovoltaik-Anlagen in Deutsch land über 20 Jahre gesetzlich garantiert wird, ist eine Beteiligung an der CHORUS CleanTech Solar 4 aufgrund des letztlich unter - nehmerischen Charakters nur bedingt zur Altersvorsorge ge - eignet. Insbesondere kann beim Zusammentreffen mehrerer unglücklicher Umstände ein partieller oder gänzlicher Kapital - verlust grundsätzlich niemals ausgeschlossen werden. Poten - ziellen Anlegern wird empfohlen, ihre Anlageentscheidung sorgfältig abzuwägen und zur Beurteilung der rechtlichen und steuerlichen Auswirkungen dieses Beteiligungsangebotes einen Vertreter der rechts- und/oder steuerberatenden Berufe hinzuzuziehen. Letzteres gilt vor allem für im Ausland ansässige Anleger oder solche Anleger, die ihre Beteiligung in einem steuerlichen Betriebsvermögen halten. IDW-Standard Der Prospekt wurde nach Vorgaben des IDW S 4 Grundsätze ordnungsmäßiger Beurteilung von Verkaufsprospekten über öffentlich angebotene Vermögensanlagen erstellt.

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6 CHORUS CleanTech Solar GmbH & Co. 4. KG Prof.-Messerschmitt-Straße Neubiberg Tel.: +49 (89) Fax: +49 (89)