Ihr Partner: CHORUS. CHORUS-Gruppe 1998 gegründet. Erfahrung mit geschlossenen Fonds seit Fokussiert auf Umweltfonds seit 2006

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2 Ihr Partner: CHORUS CHORUS-Gruppe 1998 gegründet Erfahrung mit geschlossenen Fonds seit 1983 Fokussiert auf Umweltfonds seit 2006 Platziertes Fondsvolumen insgesamt 570 Mio. Bankenunabhängig (Familienholding) 22 Mitarbeiter, Sitz Neubiberg bei München 50 Solaranlagen am Netz erfahrenster Anbieter von Solarfonds

3 CHORUS CleanTech Solarfonds Bilanz der CHORUS Solarfonds Gesamtinvestition über 300 Mio. EUR in Deutschland und Italien Investition in 50 Anlagen zwischen 1 MW und 10 MW Insgesamt 110 Megawatt fertig gestellt und am Netz Alle Solarfonds sind voll investiert Alle Ausschüttungen wie geplant vorgenommen Stromertrag aller Solaranlagen rund MWh/a entspricht Stromversorgung von ca Personen CO2 Einsparung Tonnen entspricht dem jährlichen CO2 Ausstoß von ca PKW bei jeweils km Fahrleistung

4 CHORUS CleanTech Solar Fonds CHORUS CleanTech Solar 1 CHORUS CleanTech Solar 2 CHORUS CleanTech Solar 3 CHORUS CleanTech Solar 4 CHORUS CleanTech Solar 6 Platzierung 2009 Platzierung 2009 Platzierung 2010 Platzierung 2010 Platzierung Solaranlagen in Italien 9 Solaranlagen in Deutschland 8 Solaranlagen in Italien 1 Solaranlage in Deutschland 4 Solaranlagen in Deutschland Alle am Netz Alle am Netz Alle am Netz Am Netz Alle am Netz Leistung 8,9 MW Leistung 19,6 MW Leistung 11,9MW Leistung 10 MW Leistung 20,6MW Ausschüttung für 2011: 6,7 % plangemäß Ausschüttung für 2011: 6 % vorzeitig Ausschüttung für 2011: 6 % plangemäß Ausschüttung für 2011: 6 % vorzeitig Ausschüttung für 2011: 6,5 % vorzeitig Soll- Stromproduktion für 2011 bereits 10/2011erreicht Soll- Stromproduktion für 2011 bereits 10/2011 erreicht Investitionskriterien wurden übertroffen Soll- Stromproduktion für 2011 bereits 09/2011erreicht Soll- Stromproduktion für 2011 bereits 10/2011 erreicht

5 CHORUS Italienerfahrung 28 Solaranlagen mit insgesamt 35 Megawatt in Italien am Netz Seit 2009 Büro in Italien (Bruneck/Südtirol, 2,5 Autostunden von Neubiberg) Langjähriges Netzwerk Latham & Watkins, Rödl & Partner für Rechts-Due Diligence Italienerfahrene Gutachter (Evergy, Mott MacDonald, SolPEG, meteocontrol) Zweisprachige Steuer- und Rechtsanwaltskanzleien in Bruneck und Bozen Kompetente Projektierer vor Ort (Ingenieursbüros) Erprobte Bankpartner für Anlagenfinanzierungen in Italien Model-Audit für Fondskonzept inkl. Steuerberechnung durch Ernst & Young und Rödl u. Partner CHORUS: Initiator mit größter Italienerfahrung am Markt

6 Warum Solar? Die Planbarkeit von Solarfonds ist aufgrund zuverlässiger Parameter sehr hoch Festgelegte Einspeisevergütung über 20 Jahre (EEG, Conto Energia IV) Einstrahlung in kwh/qm Ausführliche technische Gutachten renommierter Institute auf Basis langjähriger Wetterdaten Festpreisvereinbarung (inkl. aller Projektrechte, schlüsselfertig) mit erfahrenen Partnern Geringe, zuverlässig kalkulierbare Betriebskosten durch ausgereifte Technik Hohe, durchgängig stabile Erlöse über die gesamte Betriebsdauer

7 Warum Solaranlagen in Italien? Hohe Sonneneinstrahlung Norditalien Mittelitalien Turin/Piemont kwh/m² Pescara/Abruzzen kwh/m² Passau kwh/m² Hannover kwh/m² Staatliche Förderung Italien, Conto Energia IV, Anlagen 1-5 MW Strompreis Anschluss bis 26,4 ct/kwh 7-9 ct/kwh 34,4 ct/kwh ,6 ct/kwh 7-9 ct/kwh 23,6 ct/kwh ,0 ct/kwh 7-9 ct/kwh 22,0 ct/kwh Fonds-Investitionsobjekte vgl. Deutschland, EEG, Freifläche ab 1 MW Einspeisevergütung Einspeisevergütung Gesamtvergütung Gesamtvergütung Anschluss bis 2. Halbjahr ,1 ct/kwh Halbjahr ,9 ct/kwh Halbjahr 2012 (vorr.) 15,3 ct/kwh

8 Sicherheit durch Umlageverfahren Geldvermögen pro Kopf in EUR Schweiz USA Japan Großbritannien Frankreich Italien Deutschland Polen China Indien Quelle: Allianz Global Wealth Report 2011

9 Beteiligungsdaten Investitionsobjekte Lfd. Ausschüttung* Schlußausschüttung* Ø Ausschüttung* Mindestbeteiligung Kurze Fondslaufzeit Fondsvolumen* Solaranlagen-Portfolio in Nord- und Mittel-Italien bestehend aus 1-5 MW-Anlagen 7,25 % steigend auf 9 % p.a. in Deutschland steuerfrei** 146,7 %, in Deutschland steuerfrei** 12,7 % (nach Kapitalrückzahlung) EUR zzgl. 5 % Agio 8 Jahre Erhöht auf ca. 15 Mio. EUR * Zahlen gem. Prognose ** Progressionsvorbehalt

10 Ausschüttungsverlauf 46,7 % 7,25% 7,25% 7,5% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 100 % Darstellung unterliegt Prognose

11 Investitionsobjekte Solaranlage Banna 1 nahe Turin / Piemont Solaranlage Baldaccioni nahe Pesaro / Marken Solaranlagen Bellante nahe Teramo / Abruzzen Solaranlagen Atlantis nahe Narni / Umbrien Nennleistung kwp Nennleistung 998,2 kwp Nennleistung 996,5 kwp Nennleistung 834,7 kwp Stromertrag kwh/kwp p.a. Stromertrag kwh/kwp p.a. Stromertrag kwh/kwp p.a. Stromertrag kwh/kwp p.a. Module Suntech STP225-20/W Module REC 235 PE Module REC 240 PE Module REC 235 PE Wechselrichter SMA SC 630 CP Wechselrichter SMA SC 500 CP Wechselrichter SMA SC 800 CP Wechselrichter SMA SC 800 CP Netzanschluss Netzanschluss Netzanschluss Netzanschluss Gesamtvergütung* 34,9 ct/kwh Gesamtvergütung* 36,6 ct/kwh Gesamtvergütung* 36,6 ct/kwh Gesamtvergütung* 36,6 ct/kwh Investitionsrendite 15,8 % Investitionsrendite 15,1 % Investitionsrendite 15,1 % Investitionsrendite 15,2 % Einkaufsfaktor 6,3 Einkaufsfaktor 6,6 Einkaufsfaktor 6,6 Einkaufsfaktor 6,6 * Abhängig von Anlagengröße und Anschlusszeitpunkt

12 Investitionsobjekte Solaranlage Girasole nahe Pesaro / Marken Solaranlage Giulianova nahe Teramo / Abruzzen Solaranlagen Mosciano nahe Teramo / Abruzzen Solaranlage Montegabbione nahe Terni / Umbrien Nennleistung 999,0 kwp Nennleistung 990,7 kwp Nennleistung 990,7 kwp Nennleistung 967,8 kwp Stromertrag kwh/kwp p.a. Stromertrag kwh/kwp p.a. Stromertrag kwh/kwp p.a. Stromertrag kwh/kwp p.a. Module REC 230 PE Module REC 240 PE Module REC 240 PE Module REC 240 PE Wechselrichter SMA SC 800 CP Wechselrichter SMA SC 800 CP Wechselrichter SMA SC 800 CP Wechselrichter SMA SC 800 CP Netzanschluss Netzanschluss Netzanschluss Netzanschluss Gesamtvergütung* 36,6 ct/kwh Gesamtvergütung* 36,6 ct/kwh Gesamtvergütung* 36,6 ct/kwh Gesamtvergütung** 35,3 ct/kwh Investitionsrendite 15,1 % Investitionsrendite 15,1 % Investitionsrendite 15,1 % Investitionsrendite 15,1 % Einkaufsfaktor 6,6 Einkaufsfaktor 6,6 Einkaufsfaktor 6,6 Einkaufsfaktor 6,6 * Abhängig von Anlagengröße und Anschlusszeitpunkt

13 Erstklassige Technik TESTSIEGER: REC-Solarmodule erzielten beim Photon- Feldtest* 2011 mit einer Performance-Ratio von 90,8 % den höchsten Wert unter 46 verschiedenen Modulherstellern Der Energieertrag der REC-Module lag 6 % über dem Durchschnitt und 16 % über dem letztplatzierten Modul (Zum Vergleich: In der CHORUS-Fondskalkulation wird eine Performance-Ratio von etwas über 80 % zugrunde gelegt) * Das Photon-Testfeld in Aachen ist das weltweit größte seiner Art. Auf dem Testfeld befinden sich inzwischen 123 verschiedene Modultypen. 46 Modultypen sind seit 2010 oder länger vertreten. Für diese konnte der Jahresertrag 2011 ermittelt werden.

14 Zusammenfassung Italien Feste Einspeisevergütung über 20 Jahre (gesetzliche Grundlage vergleichbar mit Deutschland, Vertrauensschutz, Umlageverfahren) Festes Portfolio aus Anlagen mit hohen Vergütungen aus Juli 2011 Anlagen am Netz, kein Projektentwicklungs- und Baukostenrisiko (Abnahme durch Sachverständige) Initiator mit größter Italienerfahrung am Markt Kurze Fondslaufzeit 4 Mio. Restplatzierungsvolumen

15 Positive Analysen / Investmentmonitoring Bestes Rating aller aktuellen Energie-Fonds durch Scope (Stand )