Aktuelle Markteinschätzung, und Ausblick. Claudia Langenmantel Vertriebsdirektorin der UnionInvestement

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1 Aktuelle Markteinschätzung, und Ausblick Claudia Langenmantel Vertriebsdirektorin der UnionInvestement 1

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3 Das Jahr 2000

4 Hilfe für die Märkte US-Notenbank senkt die Zinsen Kurz vor Wiedereröffnung der Wall Street hat Alan Greenspan den Geldhahn aufgedreht, um die Märkte nach den Terroranschlägen zu stützen. Weltwirtschaft Von der Rezession bedroht Zinssenkung EZB springt der Fed zur Seite Krise British Airways streicht Stellen Wenige Stunden nach der US-Notenbank hat auch die Die Fluggesellschaft British Airways (BA) hat den Abbau von Stellen angekündigt. Europäische Zentralbank die Zinsen überraschend um einen halben Punkt gesenkt. Prognosen Angst vor der Rezession Das Jahr 2001

5 Das Jahr 2002 Insolvenz Kirch endgültig pleite Mit der TaurusHolding und der KirchBeteiligung haben die letzten Säulen des Konzerns Insolvenz beantragt. Staatshaushalt Bundesbank erwartet größeres Staats-Defizit Jetzt ist es amtlich Deutschland in der Rezession In ihrem Monatsbericht warnt die Deutsche Bundesbank vor noch größeren Finanzlöchern Das Statistische Bundesamt hat vorläufige Zahlen bestätigt, wonach die Wirtschaftsleistung in Deutschland in den vergangenen beiden Quartalen gesunken ist. bei Bund, Ländern und Gemeinden. Wirtschaftspolitik Die Rückkehr des starken Staates Zwanzig Jahre lang galt jeder Eingriff von oben als Fehler. Erst der 11. September führte zu einem Paradigmenwechsel.

6 Damals: Ausblick 2003 Kurz vor dem Krieg? Die USA und der Irak Die Rezession schreitet weiter fort Anstieg der Arbeitslosenzahlen befürchtet Unternehmensgewinne sinken Käuferstreik am Aktienmarkt Anleger investieren nur noch in sichere Anlagen Durch fallende Zinsen enormer Anlagedruck von Kundenseite Preiskampf um die Kundengelder unter den Banken Ertragssituation der Banken immer schwieriger

7 Jetzt: Ausblick 2009 Die Rezession schreitet weiter fort Anstieg der Arbeitslosenzahlen befürchtet Unternehmensgewinne sinken Käuferstreik am Aktienmarkt Anleger investieren nur noch in sichere Anlagen Durch fallende Zinsen enormer Anlagedruck von Kundenseite Preiskampf um die Kundengelder unter den Banken Ertragssituation der Banken immer schwieriger

8 Marktindizes im Vergleich (seit 1982) Stand:

9 Kapitalmarktumfeld 2009: Globale Rezession Wachstum des BIP - Prognosen für 2008 und 2009 Welt** 2008: 0,6% 2009: -0,7% USA* 2008: 1,2% 2009: -0,8% Brasilien 2008: 3,8% 2009: 2,8% Euroland* 2008: 0,9% 2009: -1,5% Deutschland* 2008: 1,3% 2009: -1,5% Russland 2008: 7,0% 2009: 4,0% Indien 2008: 7,7% 2009: 6,3% China 2008: 9,2% 2009: 7,8% Japan* 2008: 0,1% 2009: -1,2% *eigene Schätzungen **Auf Basis nationaler Preise und fixierter Wechselkurse von 2003 (Quelle: IMF, Consensus Economics, Aggregation über 42 Länder, eigene Berechnungen) Quelle: Konsensus-Schätzungen / Stand: 31. Dezember 2008

10 US-Notenbank mit Nullzinspolitik 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% US Fed Funds Target Rate Euroland Hauptrefinanzierungssatz 2,00% 0,00 0,25% 0% Jan 01 Jan 02 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 Jan 09 Quelle: Datastream / Stand: Januar 2009

11 Renten US-Renditen fallen auf unter zwei Prozent Zehnjahresrenditen USA und Euroland seit 31. Dezember ,5 5,0 US-Staatsanleihen Bundesanleihen 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 Dez 03 Dez 04 Dez 05 Dez 06 Dez 07 Dez 08 Quelle: Datastream / Stand: 31. Dezember 2008

12 Fazit Renten Vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise und der Aussicht auf eine globale Rezession rechnen wir in den kommenden Monaten sowohl in den USA als auch im Euroraum mit einer weiteren Lockerung der Geldpolitik. Das Umfeld für Staatsanleihen bleibt freundlich. Die schwächer werdende Konjunktur, nachlassende Inflationssorgen und die Finanzmarktkrise sind dafür verantwortlich. Für die Kreditmärkte kann zwar keine Entwarnung gegeben werden. Wir gehen aber davon aus, dass die staatlichen Interventionen (Rettung von Banken, Einlagensicherung etc.) für eine Beruhigung der Lage sorgen sollten. Angesichts der auf Rekordniveau befindlichen Renditeaufschläge gewinnen Corporate Bonds zunehmend an Attraktivität. Kreditereignisse scheinen ausreichend eingepreist. Quelle: Union Investment / Stand: 9. Januar 2009

13 Renditeprognosen Rendite 10-jähriger Bundesanleihen Aktuell: ca. 3,1% in 12 Monaten: 2,25-3,00% Leitzinsen Euroland Aktuell: 2,50% in 12 Monaten: 1,50 1,75% Rendite 10-jähriger US-Treasuries Aktuell: ca. 2,5% in 12 Monaten: 1,75 2,50% Leitzinsen USA Aktuell: 0 0,25% in 12 Monaten: 0 0,5% Quelle: Union Investment / Stand: 6. Januar 2009

14 Aktien Aktien mit Rekordverlusten Wertentwicklung verschiedener Aktienindizes* seit 31. Dezember ,0% -39,1% -35,3% -44,4% -40,4% -37,5% -52,1% MSCI Welt S&P 500 DJ Euro Stoxx 50 *Preisindizes mit Ausnahme DAX Quelle: Datastream / Stand: 31. Dezember 2008 DAX 30 Nikkei 225 Nasdaq MSCI Emerg. Composite Markets in Euro

15 Aktien Jahrhundertkrise? Wertentwicklung MSCI Welt (Total Return; in Euro) 1. Ölkrise Schwarzer Montag 1987 Asienkrise % % % Dotcom / 11. Sept US-Immobilienkrise / Finanzkrise % bisher: - 38%??? Quelle: Datastream Stand: 5. Januar

16 Aktien Aktien mit deutlich höherer Rendite als Renten Gewinnrendite Aktien Euroland, in Prozent Rendite 10j. Bundesanleihen, in Prozent Quelle: Datastream Stand: 5. Januar 2009

17 Chancen nach den Krisen Erträge nach mehrjährigen Verlustphasen am Beispiel des S&P 500 Index Weltwirtschaftskrise 2. Weltkrieg Ölkrise Internetblase

18 Aktien Fazit Aktien Die Aktienmärkte sind weiter dem Druck aus Finanzkrise und globaler Rezession ausgesetzt. Durch das energische Gegensteuern von Notenbanken und Regierungen sollten die Abwärtrisiken für die Aktienmärkte aber inzwischen begrenzt sein. Die Gewinnrevisionen sind zwar weiterhin negativ. Dem stehen aber inzwischen erheblich gesunkene Aktienbewertungen gegenüber, was darauf hindeutet, dass deutliche Gewinnrevisionen bereits eingepreist sind. Aus Bewertungssicht besteht damit eine gute Ausgangsbasis für eine Aktienerholung. Zudem wird im Vergleich zu Renten das Risiko von Aktienanlagen inzwischen hoch entlohnt. Quelle: Union Investment / Stand: 9. Januar 2009

19 Aktienmarktprognosen S&P 500 Aktuell: ca Monate: EuroStoxx 50 Aktuell: ca Monate: DAX Aktuell: ca Monate: Nikkei Aktuell: ca Monate: Quelle: Union Investment / Stand: Januar 2009

20 Wu Ji Das Wort Krise setzt sich im Chinesischen aus zwei Schriftzeichen zusammen: das eine bedeutet Gefahr und das andere Gelegenheit. (John F. Kennedy)

21 Krise als Chance sehen mit attraktiven Lösungen Martin Bruckmaier Leiter VermögensBeratungsZentrum VR-Bank Landshut 21

22 Chancen nutzen er hat s getan! 24. September 2008 Warren Buffet das Orakle von Omaha genannt, steigt mit fünf Milliarden USD bei Goldman Sachs und drei Milliarden USD bei General Electric ein. Buffet ist der reichste Mann der Welt

23 Nicht jeder kann so reich sein; daher nutzen Sie das achte Weltwunder den Zinseszinseffekt 7,01 % 7,48 % Annahme: monatlich 100,-- Euro; Einzahlungen Gesamt: ,-- Euro bei 30 Jahre; ,-- Euro bei 35 Jahren Ansparplan Aktienfonds in UniFonds vom bis zum bzw. vom bis zum

24 Übrigens: Die Basis des Geldvermögens

25 Beispiel: Arbeitnehmer, 30 Jahre, verheiratet, ein Kind, Bruttoeinkommen ,-- Euro Einzahlung jährlich Förderung 1.200,-- Euro Er 154,-- Euro./. 493,-- Euro =============== = 707,-- Euro (59,-- Euro mtl.) Sie 154,-- Euro Kind 185,-- Euro (300,-) Summe 493,-- Euro (608,-) 70 % Förderung auf Ihre eigene Einzahlung

26 Beispiel: Arbeitnehmer, 30 Jahre, alleinstehend, kein Kind, Bruttoeinkommen ,-- Euro Einzahlung jährlich Förderung 2.100,-- Euro./. 154,-- Euro Zulage 154,-- Euro Steuervorteil 507,-- Euro = 1.946,-- Euro Summe: 661,-- Euro 34 % Förderung auf Ihre eigene Einzahlung

27 UniProfiRente: Testsieger seit 10/2002 und weitere Empfehlungen von FINANZtest

28 Finanzhaus Sicherheit, Inflationsschutz und Chance auf mehr mit Vermögensstruktur Liquidität Geldwerte Substanzwerte Sachwerte Altern.Anlagen Girokonto Sparbuch Festgeld Geldmarktfonds Bausparen Inhaberschuldverschreibungen Lebensversicherung Aktien Zertifikate Aktienfonds Garantiefonds Beteiligungen Immobilien- Vermietet Immobilienfonds z.b. Rohstoffe Rentenfonds kurzfristig kurz/mittel mittel/lang mittel/lang mittel/lang

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30 Darauf geben wir Ihnen unser Wort UniGarant: Best of Assets Konservativ (2015) Zeichnungsfrist: bis

31 Mit dem Besten aus drei Disziplinen Der Garantiefonds vereint drei Assetklassen durch Investition in einen Indexkorb aus drei klassischen Anlageformen: Aktienmarkt: bietet den Anlegern die Chancen. Rentenmarkt: vereint attraktive Renditechancen mit meist geringeren Wertschwankungen. Geldmarkt: bietet zusätzliche Stabilität.

32 Verschiedene Anlageklassen weisen je nach Marktsituation unterschiedliche Entwicklungen auf Wertentwicklung von Aktien-, Renten- und Geldmarkt

33 Der Index mit der besten Entwicklung Die drei Anlageklassen Aktien, Renten und Geldmarkt werden am Ende der Fondslaufzeit nicht einfach gleich gewichtet, sondern erhalten ihr Gewicht in der Reihenfolge des Zieleinlaufs nach dem Best-of -Prinzip. Das bedeutet, dass die beste Anlageklasse (bezogen auf die durchschnittliche Wertentwicklung) mit 50 Prozent am Indexkorb gewichtet wird, die zweitbeste mit 30 Prozent und die drittbeste mit 20 Prozent. Das ist für Ihre Kunden insbesondere dann von Vorteil, wenn sich die einzelnen Anlageklassen sehr unterschiedlich entwickeln sollten.

34 Darauf geben wir Ihnen unser Wort UniGarant: Deutschland (2016) Zeichnungsfrist: bis

35 Marktindizes im Vergleich (seit 1982) Stand:

36 Qualität Made in Germany Deutschland hat bei seiner Wettbewerbsfähigkeit in den vergangenen Jahren große Fortschritte gemacht. Deutschland ist Exportweltmeister: Die deutsche Wirtschaft wird in diesem Jahr voraussichtlich erstmals Waren im Wert von einer Billion Euro ausführen und damit den Titel des Exportweltmeisters erneut verteidigen. Deutschland ist wettbewerbsfähig: Viele deutsche Konzerne haben in den vergangenen Jahren die Kosten gesenkt, neue Märkte erschlossen und ihre Wettbewerbsfähigkeit deutlich gesteigert.

37 Qualität Made in Germany Deutsche Unternehmen sind international im Kommen: Sieben deutsche Konzerne schafften es, in die Top 100 der größten Unternehmen der Welt zu kommen, und kletterten damit im Länderranking von Platz 7 auf Platz 5.* Rettungsplan für die Finanzmarktkrise: Im Rahmen der Finanzmarktkrise hat die Regierung zügig milliardenschwere Hilfspakete für Banken zur Verfügung gestellt und Konjunkturprogramme entwickelt. * Das geht aus einer Studie der Unternehmensberatung Ernst & Young hervor.

38 Garantie Das Anlagekonzept des Fonds ist auf eine Laufzeit von rund sieben Jahren ausgerichtet. Bezogen auf das Laufzeitende am 31. März 2016 sichern sich Ihre Kunden in Höhe des Mindestanteilwertes ab. Union Investment garantiert Ihren Kunden zum Laufzeitende einen Mindestanteilwert von 98, * Genaue Garantiebedingungen siehe Verkaufsprospekt.

39 Wer kann die Finanzmarktkrise zum Vorteil werden lassen? Sie!